有機(jī)硅膠項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析（工程項(xiàng)目管理）

1、泓域咨詢/有機(jī)硅膠項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析有機(jī)硅膠項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析一、 項(xiàng)目名稱及投資人（一）項(xiàng)目名稱有機(jī)硅膠項(xiàng)目（二）項(xiàng)目投資人xx投資管理公司（三）建設(shè)地點(diǎn)本期項(xiàng)目選址位于xx。二、 結(jié)論分析（一）項(xiàng)目選址本期項(xiàng)目選址位于xx，占地面積約31.00畝。（二）項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度本期項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃12個(gè)月。（三）投資估算本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資13059.30萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資10194.33萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的78.06%；建設(shè)期利息144.13萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的1.10%；流動(dòng)資金2720.84萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的20.83%。（四）資金籌措項(xiàng)

2、目總投資13059.30萬(wàn)元，根據(jù)資金籌措方案，xx投資管理公司計(jì)劃自籌資金（資本金）7176.27萬(wàn)元。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目申請(qǐng)銀行借款總額5883.03萬(wàn)元。（五）經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)1、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營(yíng)業(yè)收入（sp）：26500.00萬(wàn)元。2、年綜合總成本費(fèi)用（tc）：20206.43萬(wàn)元。3、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年凈利潤(rùn)（np）：4611.94萬(wàn)元。4、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（firr）：29.00%。5、全部投資回收期（pt）：4.83年（含建設(shè)期12個(gè)月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(diǎn)（bep）：8304.20萬(wàn)元（產(chǎn)值）。（六）主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積20667.00約

3、31.00畝1.1總建筑面積35541.22容積率1.721.2基底面積12193.53建筑系數(shù)59.00%1.3投資強(qiáng)度萬(wàn)元/畝317.412總投資萬(wàn)元13059.302.1建設(shè)投資萬(wàn)元10194.332.1.1工程費(fèi)用萬(wàn)元8806.742.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬(wàn)元1134.552.1.3預(yù)備費(fèi)萬(wàn)元253.042.2建設(shè)期利息萬(wàn)元144.132.3流動(dòng)資金萬(wàn)元2720.843資金籌措萬(wàn)元13059.303.1自籌資金萬(wàn)元7176.273.2銀行貸款萬(wàn)元5883.034營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元26500.00正常運(yùn)營(yíng)年份5總成本費(fèi)用萬(wàn)元20206.436利潤(rùn)總額萬(wàn)元6149.267凈利潤(rùn)萬(wàn)元4611.9

4、48所得稅萬(wàn)元1537.329增值稅萬(wàn)元1202.5110稅金及附加萬(wàn)元144.3111納稅總額萬(wàn)元2884.1412工業(yè)增加值萬(wàn)元9744.9313盈虧平衡點(diǎn)萬(wàn)元8304.20產(chǎn)值14回收期年4.83含建設(shè)期12個(gè)月15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率29.00%所得稅后16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元9241.88所得稅后三、 常用的資金等值換算公式在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，為了正確地計(jì)算和評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，必須計(jì)算項(xiàng)目的整個(gè)壽命期內(nèi)各個(gè)時(shí)期發(fā)生的現(xiàn)金流量的真實(shí)價(jià)值。但由于資金存在時(shí)間價(jià)值，在項(xiàng)目的整個(gè)壽命期內(nèi)，各個(gè)時(shí)期發(fā)生的現(xiàn)金流量是不能直接相加的。為了計(jì)算項(xiàng)目各個(gè)時(shí)期的真實(shí)價(jià)值，必須要將各個(gè)時(shí)間點(diǎn)上發(fā)生的不同的現(xiàn)金流量

5、轉(zhuǎn)換成某個(gè)時(shí)間點(diǎn)的等值資金，然后再進(jìn)行計(jì)算和分析，這樣一個(gè)資金轉(zhuǎn)換的過(guò)程就是資金的等值計(jì)算。（一）有關(guān)資金等值計(jì)算中的幾個(gè)基本概念為了方便計(jì)算，首先明確幾個(gè)資金等值的概念。1現(xiàn)值，也稱折現(xiàn)值，是指把未來(lái)現(xiàn)金流量折算為基礎(chǔ)時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，通常用p表示。在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)計(jì)算中，一般都約定p發(fā)生在起始時(shí)點(diǎn)的初期，如投資發(fā)生在第0年（即第1年年初）。在資金的等值計(jì)算中，求現(xiàn)值的情況是最常見(jiàn)的。將一個(gè)時(shí)點(diǎn)上的資金“從后往前”折算到某個(gè)時(shí)點(diǎn)上就是求現(xiàn)值，求現(xiàn)值的過(guò)程也叫做折現(xiàn)。在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，折現(xiàn)計(jì)算是基礎(chǔ)，許多計(jì)算都是在折現(xiàn)計(jì)算的基礎(chǔ)上衍生的。2終值，也稱將來(lái)值，是指現(xiàn)在現(xiàn)金流量折算為未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，通

6、常用f表示。在資金的等值計(jì)算中，將一個(gè)序列時(shí)間點(diǎn)上的資金“從前往后”折算到某一時(shí)點(diǎn)上的過(guò)程就叫求終值。求資金的終值也就是求資金的本利和。在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)計(jì)算中，我們一般約定f發(fā)生在期末。如第1年末、第2年末等。3年值，它表示發(fā)生在每年的等額現(xiàn)金流量，即在某個(gè)特定時(shí)間序列內(nèi)，每隔相同時(shí)間收入或支出的等額資金，通常用a表示。在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)計(jì)算中，如無(wú)特別說(shuō)明，一般約定a發(fā)生在期末，如第1年末、第2年末等。4等值。沒(méi)有特定的符號(hào)表示，因?yàn)榈戎迪鄬?duì)于現(xiàn)值、終值和年值來(lái)說(shuō)是個(gè)抽象的概念，它只是資金的一種轉(zhuǎn)換計(jì)算過(guò)程。等值既可以是現(xiàn)值、終值，也可以是年值。因?yàn)閷?shí)際上，現(xiàn)值和終值也是一個(gè)相對(duì)概念。如某項(xiàng)目第5

7、年的值相對(duì)于前面4年的值來(lái)說(shuō)，它是終值，而相對(duì)于5年以后的值來(lái)說(shuō)，它又是現(xiàn)值。等值是指在考慮資金的時(shí)間價(jià)值的情況下，不同時(shí)點(diǎn)上發(fā)生的絕對(duì)值不等的資金具有相同的價(jià)值。資金的等值計(jì)算非常重要，資金的時(shí)間價(jià)值計(jì)算核心就是進(jìn)行資金的等值計(jì)算（二）資金等值計(jì)算的基本公式每個(gè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量的發(fā)生是不盡相同的，有的項(xiàng)目一次投資，多次收益；有的項(xiàng)目多次投資，多次收益；有的項(xiàng)目多次投資，一次收益；也有的項(xiàng)目一次投資，一次收益。因此，為了解決以上各種問(wèn)題的投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析計(jì)算，推導(dǎo)幾種統(tǒng)一的計(jì)算公式。1一次支付型一次支付型又稱整付，是指項(xiàng)目在整個(gè)壽命期內(nèi)，其現(xiàn)金流量無(wú)論是流入還是流出都只發(fā)生一次。一般有兩種情

8、況：一種是發(fā)生在期初，一種是發(fā)生在期末。2多次支付型多次支付是指現(xiàn)金流量發(fā)生在多個(gè)時(shí)點(diǎn)上，而不是像前面兩種支付那樣只集中發(fā)生在期初或期末。多次支付分多次等額支付型和多次不等額支付型。等額支付是指現(xiàn)金流量在各個(gè)時(shí)點(diǎn)等額、連續(xù)發(fā)生。四、 現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量圖（一）現(xiàn)金流量的概念任何一項(xiàng)投資活動(dòng)都離不開(kāi)資金活動(dòng)，而在這個(gè)資金活動(dòng)中必然要涉及到現(xiàn)金流量的問(wèn)題。現(xiàn)金流量是一個(gè)綜合概念，從內(nèi)容上看它包括現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量3個(gè)部分；從形式上看它包括各種形式的資金交易，如貨幣資金的交易和非貨幣（貨物、有價(jià)證券等）的交易。在投資建設(shè)中，一切投資項(xiàng)目都可以抽象為現(xiàn)金流量系統(tǒng)。從項(xiàng)目系統(tǒng)角度看，凡是在某

9、一時(shí)點(diǎn)上流入項(xiàng)目的貨幣稱為現(xiàn)金流入量（或正現(xiàn)金流量），記為c1，現(xiàn)金流入是在項(xiàng)目的整個(gè)計(jì)算期內(nèi)流入項(xiàng)目系統(tǒng)的資金，如營(yíng)業(yè)收入、捐贈(zèng)收人、補(bǔ)貼收入、期末資產(chǎn)回收收入和回收的流動(dòng)資金等；而流出項(xiàng)目的貨幣稱為現(xiàn)金流出量（或負(fù)現(xiàn)金流量），現(xiàn)金流出是在項(xiàng)目的整個(gè)計(jì)算期內(nèi)流出項(xiàng)目系統(tǒng)的資金，如企業(yè)投入的項(xiàng)目建設(shè)投資、流動(dòng)資金、上繳的稅金及附加、借款本金和利息的償還、上繳的罰款、購(gòu)買原材料等的支出、支付工人的工資等都屬于現(xiàn)金流出；同一時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差（或其代數(shù)和）稱為凈現(xiàn)金流量，當(dāng)現(xiàn)金流人大于現(xiàn)金流出時(shí)，凈現(xiàn)金流量為正，反之為負(fù)?，F(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量及凈現(xiàn)金流量統(tǒng)稱為現(xiàn)金流或現(xiàn)金流量。（

10、二）現(xiàn)金流量圖進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，經(jīng)常需要借助于現(xiàn)金流量圖來(lái)分析各種現(xiàn)金流量的流向（支出或收入）、數(shù)額和發(fā)生時(shí)間。所謂現(xiàn)金流量圖，就是一種反映經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)資金運(yùn)動(dòng)狀態(tài)的圖式。1以橫軸為時(shí)間軸，向右延伸表示時(shí)間的延續(xù)，軸上每一刻度表示一個(gè)時(shí)間單位，可取年、半年、季或月等；零表示時(shí)間序列的起點(diǎn)。整個(gè)橫軸又可看成是所考察的“系統(tǒng)”。2相對(duì)于時(shí)間坐標(biāo)的垂直箭線代表不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量情況，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入，即收益；在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出，即費(fèi)用。3在現(xiàn)金流量圖中，箭線長(zhǎng)短要能適當(dāng)體現(xiàn)各時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量數(shù)值的差異，并在各箭線上方（或下方）注明其現(xiàn)金流量的數(shù)值。4箭線與時(shí)間軸的交點(diǎn)即為現(xiàn)金流量發(fā)生

11、的時(shí)點(diǎn)。由此可見(jiàn)，現(xiàn)金流量圖有三要素：現(xiàn)金流量的大?。ㄙY金數(shù)額）、方向（資金流入或流出）和作用點(diǎn)（資金發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)）。五、 項(xiàng)目背景分析有機(jī)硅膠粘劑是指由聚有機(jī)硅氧烷（硅橡膠和硅樹(shù)脂）為主要粘料制成的膠粘劑的總稱。有機(jī)硅膠產(chǎn)品的基本結(jié)構(gòu)單元是由硅-氧鏈節(jié)構(gòu)成的，側(cè)鏈則通過(guò)硅原子與其他各種有機(jī)基團(tuán)相連。因此，在有機(jī)硅產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)中既含有有機(jī)基團(tuán)，又含有“無(wú)機(jī)結(jié)構(gòu)”，這種特殊的組成和分子結(jié)構(gòu)使它集有機(jī)物的特性與無(wú)機(jī)物的功能于一身。目前，在全球硅膠中，有機(jī)硅膠的占比較大。全球有機(jī)硅膠產(chǎn)量由2014年的165萬(wàn)噸增加至2020年的260萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率為9.5%。國(guó)內(nèi)有機(jī)硅膠生產(chǎn)企業(yè)主要集中在有機(jī)硅膠

12、單體領(lǐng)域，上游、下游生產(chǎn)分割，規(guī)模、質(zhì)量水平與跨國(guó)公司存在一定差距。目前中國(guó)有機(jī)硅膠生產(chǎn)企業(yè)主要有湖北回天新材料股份有限公司、東莞宜安科技股份有限公司等。有機(jī)硅材料屬于高性能新材料，是合成材料中最能適應(yīng)時(shí)代要求的品種之一。由于性能優(yōu)越，有機(jī)硅材料能廣泛應(yīng)用于多個(gè)領(lǐng)域，同時(shí)特殊的分子結(jié)構(gòu)還賦予了廣泛的可設(shè)計(jì)性，能夠開(kāi)發(fā)出多種高性能產(chǎn)品，如：有機(jī)硅橡膠，它在中國(guó)電子膠粘劑市場(chǎng)占比最大，為38.7%，且未來(lái)空間潛力巨大。有機(jī)硅橡膠廣泛存在我們的日常生活中，例如：給孩子喂奶時(shí)用的奶瓶，其奶嘴則是有機(jī)硅橡膠，甚至有些餐具也是食品級(jí)硅膠。除此之外，飲食中還有很多方面會(huì)用到有機(jī)硅材料。在日常生活中必不可少的

13、電子電器中，有機(jī)硅材料的應(yīng)用也很常見(jiàn)。我國(guó)現(xiàn)有有機(jī)硅單體產(chǎn)能309萬(wàn)噸，其中超過(guò)90%分布在頭部的10家企業(yè)。中國(guó)工業(yè)硅規(guī)模雄踞世界首位，數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)已經(jīng)承接了大部分的發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)能，工業(yè)硅總產(chǎn)量達(dá)到222萬(wàn)噸，占全球總產(chǎn)量的67%。世界主要工業(yè)硅生產(chǎn)地還包括巴西、美國(guó)、歐洲等，但其生產(chǎn)規(guī)模均遠(yuǎn)遜于中國(guó)。受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的騰飛，我國(guó)工業(yè)硅行業(yè)快速發(fā)展，產(chǎn)能和產(chǎn)量穩(wěn)步提升，2016年到2020年產(chǎn)能及產(chǎn)量的年均復(fù)合增速分別達(dá)到0.72%/2.40%，相對(duì)于2012年到2016年產(chǎn)能及產(chǎn)量的年均復(fù)合增速6.3%/16.8%有明顯下降，未來(lái)，新增產(chǎn)能從審批(包括電廠的審批)和動(dòng)能的角度來(lái)看并

14、不強(qiáng)，產(chǎn)能擴(kuò)張有限。從市場(chǎng)格局來(lái)看，2020年，我國(guó)有機(jī)硅單體產(chǎn)能top3分別是：新安化工市占率為16%、合盛硅業(yè)市占率為15%、藍(lán)星星火市占率為15%。中國(guó)有機(jī)硅中間體人均消費(fèi)量目前仍低于1.0kg/人，而具有成熟有機(jī)硅中間體市場(chǎng)的發(fā)達(dá)國(guó)家人均消費(fèi)量約1.0-2.0kg/人，相比之下國(guó)內(nèi)有機(jī)硅中間體人均消費(fèi)量仍有較大的上升空間。六、 邏輯框架法的概念及模式（一）lfa的基本概念lfa是一種概念化論述項(xiàng)目的方法，即用一張簡(jiǎn)單的框圖來(lái)清晰地分析一個(gè)復(fù)雜項(xiàng)目的內(nèi)涵和各種邏輯關(guān)系，以便給人們一個(gè)整體的框架概念。lfa是將幾個(gè)內(nèi)容相關(guān)、必須同步考慮的動(dòng)態(tài)因素組合在一起，通過(guò)分析各種要素之間的邏輯關(guān)系，

15、從設(shè)計(jì)策劃到目標(biāo)實(shí)現(xiàn)等方面來(lái)評(píng)價(jià)一項(xiàng)活動(dòng)或工作。lfa為項(xiàng)目策劃者和評(píng)價(jià)者提供一種分析框架，用以確定工作的范圍和任務(wù)，并對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)和達(dá)到目標(biāo)所需的手段進(jìn)行邏輯關(guān)系分析。lfa的核心是項(xiàng)目的各種要素之間的因果關(guān)系，即“如果”提供了某種條件，“那么”就會(huì)產(chǎn)生某種結(jié)果。這些條件包括事物內(nèi)在的因素及其所需要的各種外部條件。（二）lfa的基本模式邏輯框架分析方法的結(jié)果是要形成一個(gè)邏輯框架表。由于該表能夠充分體現(xiàn)表內(nèi)包含的各項(xiàng)內(nèi)容之間的邏輯關(guān)系，而且這種邏輯關(guān)系構(gòu)成了一個(gè)矩陣式框架結(jié)構(gòu)，因此，邏輯框架表又稱為邏輯框架矩陣表。lfa的模式是一張4x4的矩陣。1目標(biāo)層次邏輯框架表匯總了項(xiàng)目實(shí)施活動(dòng)的全部要素，

16、并按宏觀目標(biāo)、具體目標(biāo)、產(chǎn)出成果和投入的層次歸納了投資項(xiàng)目的目標(biāo)及其因果關(guān)系。（1）宏觀目標(biāo)。項(xiàng)目的宏觀目標(biāo)即宏觀計(jì)劃、規(guī)劃、政策和方針等所指向的目標(biāo)，該目標(biāo)可通過(guò)幾個(gè)方面的因素來(lái)實(shí)現(xiàn)。宏觀目標(biāo)一般超越了項(xiàng)目的范疇，是指國(guó)家、地區(qū)、部門或投資組織的整體目標(biāo)。這個(gè)層次目標(biāo)的確定和指標(biāo)的選擇一般由國(guó)家或行業(yè)部門選定，一般要與國(guó)家發(fā)展目標(biāo)相聯(lián)系，并符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)規(guī)劃等的要求。（2）具體目標(biāo)。具體目標(biāo)也叫直接目標(biāo)，是指項(xiàng)目的直接效果，是項(xiàng)目立項(xiàng)的重要依據(jù)。一般應(yīng)考慮項(xiàng)目為受益目標(biāo)群體帶來(lái)的效果，主要是社會(huì)和經(jīng)濟(jì)方面的成果和作用。這個(gè)層次的目標(biāo)由項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)和獨(dú)立的評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)來(lái)確定，目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)由項(xiàng)

17、目本身的因素來(lái)確定。（3）產(chǎn)出。這里的“產(chǎn)出”是指項(xiàng)目“干了些什么”，即項(xiàng)目的建設(shè)內(nèi)容或投人的產(chǎn)出物。一般要提供可計(jì)量的直接結(jié)果，要直截了當(dāng)?shù)刂赋鲰?xiàng)目所完成的實(shí)際工程（如港口、鐵路、輸變電設(shè)施、氣井、城市服務(wù)設(shè)施等），或改善機(jī)構(gòu)制度、政策法規(guī)等。在分析中應(yīng)注意，在產(chǎn)出中，項(xiàng)目可能會(huì)提供的一些服務(wù)和就業(yè)機(jī)會(huì)，往往不是產(chǎn)出而是項(xiàng)目的目的或目標(biāo)。（4）投入和活動(dòng)。該層次是指項(xiàng)目的實(shí)施過(guò)程及內(nèi)容，主要包括資源和時(shí)間等的投入。2客觀驗(yàn)證指標(biāo)邏輯框架垂直各層次目標(biāo)，應(yīng)有相對(duì)應(yīng)的客觀且可度量的驗(yàn)證指標(biāo)，包括數(shù)量、質(zhì)量、時(shí)間及人員等，來(lái)說(shuō)明層次目標(biāo)的結(jié)果，驗(yàn)證每一個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度，這種指標(biāo)的確立應(yīng)該是客觀的，

18、不能憑主觀臆斷，同時(shí)又是可以被驗(yàn)證的。3客觀驗(yàn)證方法在邏輯框架水平邏輯層次上，對(duì)應(yīng)驗(yàn)證指標(biāo)的是驗(yàn)證方法。驗(yàn)證方法就是主要資料來(lái)源和驗(yàn)證所采用的方法。主要資料來(lái)源（監(jiān)測(cè)和監(jiān)督）和驗(yàn)證方法可按照數(shù)據(jù)收集的類型、信息的來(lái)源渠道和收集方法進(jìn)行劃分。4重要的假定條件在邏輯框架的4個(gè)目標(biāo)層次之間有一些重要的限制條件，稱為假定條件，即必要的外部條件或風(fēng)險(xiǎn)。重要的假定條件主要是指可能對(duì)項(xiàng)目的進(jìn)展或成果產(chǎn)生影響，而項(xiàng)目管理者又無(wú)法控制的外部條件，即不可控風(fēng)險(xiǎn)或限制條件。七、 現(xiàn)金流量分析指標(biāo)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的應(yīng)用，一是用于單一項(xiàng)目（方案）投資經(jīng)濟(jì)效益的大小與好壞的衡量，以決定方案的取舍；二是用于多個(gè)項(xiàng)目（方案）

19、的經(jīng)濟(jì)性優(yōu)劣的比較，以決定項(xiàng)目（方案）的選取。項(xiàng)目（方案）經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目（方案）具體情況、評(píng)價(jià)的主要目標(biāo)、指標(biāo)的用途和決策者最關(guān)心的因素等問(wèn)題來(lái)進(jìn)行。由于項(xiàng)目（方案）投資的經(jīng)濟(jì)效益是一個(gè)綜合概念，必須從不同的角度去衡量才能清晰、全面?？傊?，在項(xiàng)目（方案）經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)根據(jù)評(píng)價(jià)深度要求、可獲得資料的多少以及評(píng)價(jià)方案本身所處的條件，選用多個(gè)不同的評(píng)價(jià)指標(biāo)，這些指標(biāo)有主有次，從不同側(cè)面反映評(píng)價(jià)方案的經(jīng)濟(jì)效果。八、 現(xiàn)金流量分析的原則采用現(xiàn)金流量分析有利于合理地考慮時(shí)間價(jià)值因素，使得投資決策更符合客觀實(shí)際情況。識(shí)別并估計(jì)現(xiàn)金流量應(yīng)遵循以下基本原則：（一）計(jì)算口徑的一致原則為了正確評(píng)價(jià)項(xiàng)目的獲利能力，必須遵循項(xiàng)目的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的計(jì)算口徑一致原則。比如，如果在投資估算中包括了某項(xiàng)工程，那么因建設(shè)了該工程而使企業(yè)增加的效益就應(yīng)該考慮，否則就會(huì)低估了項(xiàng)目的效益；反之，如果考慮了該工程對(duì)項(xiàng)目效益的貢獻(xiàn)，但投資卻未計(jì)算進(jìn)去，那么項(xiàng)目的效益就會(huì)被高估。只有將流入和產(chǎn)出的估算限定在同一范圍內(nèi)，計(jì)算的凈效益才是投入的真實(shí)回報(bào)。（二）費(fèi)用效益識(shí)別的有無(wú)對(duì)比原則有無(wú)對(duì)比是項(xiàng)目評(píng)價(jià)通用的費(fèi)用與效益識(shí)別的基本原則。所謂“有”是指