股指期貨基礎(chǔ)課件

1、2021-8-10 目目 錄錄 第一部分第一部分 期貨共性概述期貨共性概述 第二部分第二部分 股指期貨專題股指期貨專題 第三部分第三部分 股指期貨舉例股指期貨舉例 第四部分第四部分 股指期貨點津股指期貨點津 第五部分第五部分 其他關(guān)注事項其他關(guān)注事項 2021-8-10 目目 錄錄 第一部分第一部分 期貨共性概述期貨共性概述 第二部分第二部分 股指期貨專題股指期貨專題 第三部分第三部分 股指期貨舉例股指期貨舉例 第四部分第四部分 股指期貨點津股指期貨點津 第五部分第五部分 其他關(guān)注事項其他關(guān)注事項 第一部分第一部分 期貨共性概述期貨共性概述 2021-8-103 證券期貨研究所.張延良股指期貨

2、基礎(chǔ)課件 一、期貨及期貨市場的定義 page1 期貨期貨的英文名稱是Futures，是由 “未來”一詞演化而來，其含義是： 交易雙方 （即不同于“一手交錢、 一手交貨”的“現(xiàn)貨交易”），而 是共同約定在交收 實貨，因此稱其為“期貨”。 期貨買賣的對象是一種標準化合約標準化合約， 而不是具體某種商品，務(wù)請理解。 2021-8-104 證券期貨研究所.張延良股指期貨基礎(chǔ)課件 2021-8-105 證券期貨研究所.張延良股指期貨基礎(chǔ)課件 期貨市場期貨市場是買賣期貨合約期貨合約的市場。 這種買賣是由轉(zhuǎn)移價格波動風險的生 產(chǎn)經(jīng)營者和承受價格風險而獲利的風 險投資者參加，在交易所內(nèi)依法公平 競價而進行的，

3、并且有保證金制度為 保障。投資者進行期貨交易的目的往 往不是為了獲得實物，而是回避價格 風險或套利，一般不實現(xiàn)商品所有不實現(xiàn)商品所有 權(quán)的轉(zhuǎn)移權(quán)的轉(zhuǎn)移。 2021-8-10 證券期貨研究所.張延良 6 股指期貨基礎(chǔ)課件 二、期貨合約的要素（標準化） 2021-8-10 1. page2 2021-8-10 page8 8 證券期貨研究所.張延良股指期貨基礎(chǔ)課件 期貨交易術(shù)語舉例期貨交易術(shù)語舉例 1、=成交價格手數(shù)噸 數(shù) 例：某客戶某日買入1手電解銅，成 交價為65230元/噸，每手5噸，則： 成交金額=6523015=326150元 2、=當日結(jié)算價手數(shù) 噸數(shù) 例：某品種下午的結(jié)算價是1250

4、0元/ 噸，某客戶持倉2手，每手10噸，則 ：合約價值=12500210=250000元 2021-8-109 證券期貨研究所.張延良股指期貨基礎(chǔ)課件 3、=成交金額保證金 比例 例：以上述買入銅的客戶為例，假設(shè)銅的保證 金比例是8%，則：該客戶成交時點的保證金占 用=3261508%=26092元 4、=結(jié)算后合約價值保 證金 例：某客戶持倉3手大豆合約，當日結(jié)算價4538 元/噸，大豆每手10噸，保證金比例為9%，則： 保證金占用=45383109%=12252.6元 2021-8-10 證券期貨研究所.張延良 10 股指期貨基礎(chǔ)課件 5、=成交手數(shù)固定收費標準 例：某客戶當日賣出23手玉

5、米，該品種的手 續(xù)費標準是6元/手（含期貨公司部分），則 ：該筆成交的手續(xù)費=236=138元 6、=成交金額收費比例 例：某客戶當日賣出電解銅合約3手，成交 價67620元/噸，銅合約每手5噸，該品種的 手續(xù)費標準是“成交金額的萬分之四”（含 期貨公司部分），則：該筆成交的手續(xù)費 =6762035410000=405.72元 2021-8-1011 證券期貨研究所.張延良股指期貨基礎(chǔ)課件 7、=質(zhì)押品的參考市場價格折扣 比 例：某客戶持有市場價格為10萬元的國債， 用來質(zhì)押，折扣率為80%，則：質(zhì)押金額=10 萬80%=8萬元 8、=（當日賣出成交價-當日 買入成交價）手數(shù)噸數(shù) 9、=（當日

6、結(jié)算價-前日結(jié)算 價）手數(shù)噸數(shù) （或者相反 ） 2021-8-10 證券期貨研究所.張延良 12 股指期貨基礎(chǔ)課件 10、=（平倉價格-前日結(jié) 算價）手數(shù)噸數(shù) （或者 相反） 11、=（客戶權(quán)益-保證金占用 ）0 2021-8-1013 證券期貨研究所.張延良股指期貨基礎(chǔ)課件 每日結(jié)算集中舉例（以黃金期貨為例）每日結(jié)算集中舉例（以黃金期貨為例） 所有期貨品種（包括商品期貨、金融期貨）的 結(jié)算都實行每日無負債結(jié)算每日無負債結(jié)算。下面以黃金期貨 為例，介紹每天的結(jié)算過程。 2008年1月9日，A投資者賣出AU0807合約1手新 開倉，賣出成交價為215元/克。下午收盤后， 交易所公布的結(jié)算價格為216元/克。假設(shè)不考不考 慮交