莊毓敏-商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營-第3章

1、第三章第三章 商業(yè)銀行的負(fù)債管理商業(yè)銀行的負(fù)債管理 【教學(xué)內(nèi)容】 存款的種類和構(gòu)成 存款的定價 非存款性的資金來源 商業(yè)銀行負(fù)債成本的管理 我國商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)分析 【教學(xué)目的和要求】 通過本章學(xué)習(xí)，使學(xué)生了解商業(yè)銀行各種負(fù) 債及負(fù)債的管理，掌握銀行存款類資金和非 存款類資金的主要區(qū)別和經(jīng)營策略，同時掌 握存款的定價和商業(yè)銀行負(fù)債成本的管理。 20世紀(jì)70年代以后，商業(yè)銀行將關(guān)注的 重點從資產(chǎn)的運作移向負(fù)債的管理。70年代 以來，金融業(yè)競爭日益加劇，創(chuàng)新產(chǎn)品不斷 出現(xiàn)，迫使商業(yè)銀行不得不考慮如何面對由 金融業(yè)同質(zhì)化所帶來的存款減少和銀行業(yè)地 位的下降。銀行要力圖以最低的風(fēng)險、最小 的成本獲取

2、最大的資金保障。 概概 述述 商業(yè)銀行負(fù)債的目的主要有兩個： 一是維持銀行資產(chǎn)的增長率； 二是保持銀行的流動性。 思考：思考： 如何理解銀行負(fù)債業(yè)務(wù)？ 它有哪些主要的作用？ 一、存款的種類 （一）西方商業(yè)銀行存款服務(wù)種類 儲蓄存款 定期存款 - CDs 非交易帳戶 （儲蓄帳戶） 活期存款 可轉(zhuǎn)讓支付命令(NOWS) 貨幣市場存款帳戶(MMDA) 自動轉(zhuǎn)帳制度(ATS) 交易帳戶 第一節(jié) 存款的種類和構(gòu)成 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點 1.是不記名的，可以自由轉(zhuǎn)讓； 2.存單面額大，金額固定； 3.期限固定（3-6個月，一般不超過一年）； 4.利率高于同期的定期存款利率，與當(dāng)

3、時的 貨幣市場的利率一致。 交易存款是銀行提供的最古老的一種存款服務(wù)， 這種服務(wù)要求銀行立即承兌客戶本人或者客戶 指定的取款人的提款。它包括普通無息活期存 款和有息活期存款。 非交易存款是為了吸引那些為將來的支出或緊 急情況預(yù)先存一筆錢的客戶的資金。 利率一般比交易存款的利率要高，但銀行占 有和管理的成本較低。 商業(yè)銀行的負(fù)債來源與特征商業(yè)銀行的負(fù)債來源與特征 來源來源 所有者所有者利率利率償還期償還期 個人個人企業(yè)企業(yè)政府政府同業(yè)同業(yè)無無浮動浮動不固定不固定一般范圍一般范圍 支票存款支票存款 NOW賬戶賬戶 存折或通知儲蓄存款存折或通知儲蓄存款 定期存款（定期存款（10萬以下）萬以下）0天到

4、天到8年年 貨幣市場存單貨幣市場存單6個月個月 浮動利率存單浮動利率存單2.5年以上年以上 超級超級NOW賬戶賬戶 個人退休金存款個人退休金存款 CD存單存單14天到天到1年年 （二）我國商業(yè)銀行提供的存款工具有哪些？（二）我國商業(yè)銀行提供的存款工具有哪些？ 以工行為例： http:/www.icbc- 2.整存整取定期存款 3.活期一本通 4.定期一本通 5.人民幣教育儲蓄 6.人民幣零存整取定期存款 7.人民幣整存整取定期存款 8.人民幣存本取息定期存款 9.人民幣定活兩便存款 10.個人通知存款 11.掛失 12.定活通 13.小額賬戶銷戶 個人存款服務(wù) 對公存款 活期存款 定期存款 外

5、匯存款 單位通知存款 單位協(xié)定存款 集團(tuán)賬戶存款 思考： 你對存款服務(wù)創(chuàng)新有何認(rèn)識？ 關(guān)于存款市場的創(chuàng)新 二、存款的構(gòu)成二、存款的構(gòu)成 影響存款構(gòu)成的因素有哪些？影響存款構(gòu)成的因素有哪些？ 1.存款的穩(wěn)定性 核心存款：對市場利率變動和外部經(jīng)濟(jì)因素變化 反映不敏感的存款,如銀行的交易存款帳戶和不流通 的定期存款帳戶。 易變性存款：對市場利率變動和外部經(jīng)濟(jì)因素變化 反映敏感的存款。 2.存款的利率 取決于存款的期限、銀行的經(jīng)營實力和經(jīng)營目標(biāo)。 三、影響商業(yè)銀行的存款因素 影響存款水平的外部因素 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)周期 銀行同業(yè)的競爭 中央銀行的貨幣政策 金融法規(guī) 人們的儲蓄習(xí)慣和收入、支出預(yù)期 影

6、響存款水平的內(nèi)部因素 存款利率 金融服務(wù)的項目和質(zhì)量 服務(wù)收費 銀行網(wǎng)點設(shè)置和營業(yè)實施 銀行資信 銀行形象、雇員形象等 1.家庭選擇活期存款銀行時要考慮： 方便的地理位置 可獲得許多其它服務(wù) 安全性 低收費和低余額要求 高存款利率 2.家庭選擇儲蓄存款銀行時要考慮： 熟悉程度 所支付利息 交易便利（不是地理位置） 地理位置 工資扣除的可能性 收費 家庭選擇存款賬戶銀行的考慮因素： 企業(yè)選擇銀行時要考慮： 借款機(jī)構(gòu)的金融健全性 銀行是否是將來可靠的信用來源 銀行官員的素質(zhì) 貸款定價是否有競爭力 提供的金融咨詢的質(zhì)量 是否提供現(xiàn)金管理和經(jīng)營服務(wù) 四、商業(yè)銀行組織吸收存款的策略 （一）經(jīng)營安全有保障

7、 （二）存款品種有創(chuàng)新 （三）服務(wù)質(zhì)量有優(yōu)質(zhì) （四）存取自由有保證 （五）存款宣傳有特色 五、存款的作用五、存款的作用 （了解） （一）對商業(yè)銀行的意義 1.為銀行各職能的實現(xiàn)提供了基礎(chǔ) 2.為銀行提供了大部分的資金來源 3.是決定銀行盈利水平的重要因素 4.銀行與社會各界的溝通提供了渠道 （二）對宏觀經(jīng)濟(jì)的作用 1.聚集閑散資金，增加社會積累 2.平衡信貸收支，調(diào)節(jié)貨幣流通 3.加速資金周轉(zhuǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)核算 4.合理融通資金，協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展 第二節(jié)第二節(jié) 存款的定價存款的定價 存款增長是銀行擴(kuò)張的基礎(chǔ)，存款的定價是商業(yè)銀行吸 收存款的成本： 銀行必須在增長和盈利作出選擇。 一、銀行存款定價與經(jīng)營

8、目標(biāo)的關(guān)系 存款價格變動 銀行存貸款利差的變動 客戶對存款數(shù)量與組合的決定 銀行存款量與構(gòu)成 銀行的凈利潤與 銀行存貸款增長 二、存款的定價方法：二、存款的定價方法： （一）成本加利潤定價法（加權(quán)平均成本定價法） 公式： P0 = F1 + F2 + E 即： 要求：精確計算每種存款的成本要求：精確計算每種存款的成本 銀行存款部門的預(yù) 計間接費用 每單位存款服 務(wù)的價格 每單位存款服務(wù) 的操作費用 單位存款服務(wù)的 計劃利潤 步驟步驟： 1.確認(rèn)每種資金來源的成本比率； 2.將不同來源的資金所占相對比重乘以相應(yīng)的成本比 率； 3.加總各項乘積，得出銀行資金的加權(quán)平均成本。 公式： 加權(quán)平均成本=

9、（每種存款的數(shù)量該種存款的 成本）/各種存款數(shù)量之和 例題：P58 與盈利資產(chǎn)組合的稅前收益率比較 （二）（二） 存款的邊際成本定價法存款的邊際成本定價法 在浮動利率體制下，利率的不斷變化使平均成本的 定價標(biāo)準(zhǔn)有些不合實際。 邊際成本MC 總成本的變動 新利率以新利率籌集的總資金 -舊利率以舊利率籌集的總資金 邊際成本率總成本變動額/ 籌集的新增資金額100% 在存款的邊際成本定價法下，商業(yè)銀行可以投資于 邊際收益大于邊際成本率的項目。 例：P59 某銀行通過7%的存款利率吸引了25萬元新存款。銀 行估計，如果提高7.5%的利率，可籌集存款50萬元； 提供8%的利率可籌集存款75萬元；提供8.

10、5%的利率 可籌集存款100萬元；提供9%的利率可籌集存款125 萬元。如果銀行投資資產(chǎn)的收益率為10%。由于貸款 利率不隨貸款量的增加而增加，因此貸款利率就是貸 款的邊際收益率。當(dāng)存款為多少時，銀行可獲得最大 的利潤呢？ 存款利 率（%） 存款量 （萬元） 利息成本 （萬元） 邊際成本 （萬元） 新增資 金（萬元） 邊際成本 率（%） 邊際收 益率（%） 利潤額 （萬元） 7.0251.75257100.75 7.5503.752.00258101.25 8.0756.002.25259101.5 8.51008.502.52510101.5 9.0125 11.25 2.752511101

11、.25 作用：邊際成本定價法決定銀行存款基礎(chǔ)擴(kuò)大到什么 程度，并作為貸款定價基礎(chǔ)。 分析： （三）市場滲透存款定價 一種不強(qiáng)調(diào)利潤和成本回收的定價方法。它的基 本思路是：提供大大高于市場水平的高利率，或向 客戶收取大大低于市場水平的費用，從而吸引盡可 能多的客戶。 管理層希望由此帶來的存款量的增加和相關(guān)貸款 業(yè)務(wù)的增加可以抵消較低的利潤率。市場滲透定價 是一種以迅速擴(kuò)大市場為主要目標(biāo)的戰(zhàn)略，銀行決 心奪得盡可能大的市場份額。 （四）存款的其他定價方法 1.為不同的客戶制定不同的價格 2.根據(jù)客戶與銀行的關(guān)系定價 第三節(jié)第三節(jié) 非存款性的資金來源非存款性的資金來源 銀行非存款性資金規(guī)模取決于存款

12、量和投資與貸款 需求量之間的對比關(guān)系，并要考慮如非存款性資金 來源的成本、風(fēng)險程度、政府的法規(guī)限制等問題。 n存款：被動負(fù)債、屬于銀行經(jīng)營的買方市場 特點：被動性、派生性、客觀性、波動性 n借入負(fù)債：主動負(fù)債、屬于銀行經(jīng)營的賣方市場 特點：主動性、成本高、風(fēng)險大 銀行非存款性資金來源規(guī)模的確定：P63 再貼現(xiàn) 再貸款 借入資金渠道 同業(yè)借款 向中央銀行借款 回購協(xié)議 歐洲貨幣市場借款 發(fā)行金融債券 同業(yè)拆借 轉(zhuǎn)貼現(xiàn) 抵押貸款 一、同業(yè)拆借一、同業(yè)拆借 -含義：是指具有法人資格的金融機(jī)構(gòu)及經(jīng)法人授 權(quán)的非法人金融機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)之間通過銀行間資金 拆借系統(tǒng)進(jìn)行短期資金融通的行為，目的在于調(diào)劑 頭寸和

13、臨時性資金余缺。 主要目的：補(bǔ)充準(zhǔn)備金的不足和保持銀行的流動性。 程序：雙方都通過中央銀行準(zhǔn)備金賬戶進(jìn)行 期限：最長不超過4個月 利率：已實現(xiàn)了市場化，基本體現(xiàn)了市場對資金的 供求關(guān)系。 方式：隔夜拆借和定期拆借 IBO001、 IBO007、 IBO020、 IBO030、 IBO060、 IBO090、 IBO120、 用途：用于解決調(diào)度頭寸過程中臨時資金需要。 不可用于：固定資產(chǎn)投資、彌補(bǔ)信貸差額等長期占 用。 1996年1月3日，建立全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場并開始試運行。 商業(yè)銀行法規(guī)定：“同業(yè)拆借，應(yīng)當(dāng)遵守中國人民銀行 規(guī)定的期限，拆借的期限最長不得超過4個月。禁止利用拆 入資金發(fā)放固

14、定資產(chǎn)貸款或者用于投資。拆出資金限于充足 存款準(zhǔn)備金、留足備付金和歸還中國人民銀行到期貸款之后 的閑置資金。拆入資金用于彌補(bǔ)票據(jù)結(jié)算、聯(lián)行匯差頭寸的 不足和解決臨時性周轉(zhuǎn)資金的需要?！?n2007年我國銀行間市場回購交易行情 品種 R001 R007 R014 R021 R1M 加權(quán)平均利率（%）4.0316 5.7243 5.9218 6.2347 4.9598 我國銀行間的同業(yè)拆借 二、二、向中央銀行借款向中央銀行借款 （一）向中央銀行再貼現(xiàn) 含義：商業(yè)銀行將已貼現(xiàn)未到期票據(jù)再向中 央銀行貼現(xiàn)的短期資金融通行為。 期限：6個月 再貼現(xiàn)利率：由中央銀行規(guī)定，這一利率是中央銀 行調(diào)節(jié)商業(yè)銀行準(zhǔn)

15、備金的最重要的利率之一 。 （二） 再貸款再貸款 1.中央銀行再貸款種類：臨時周轉(zhuǎn)借款、季節(jié)性借款、 年度性借款以及因特殊需要經(jīng)批準(zhǔn)向中央銀行借入的 特種借款等。 2.中央銀行再貸款原則：合理供應(yīng)、確定期限、有借 有還、適時調(diào)節(jié)。 3.中央銀行貸款與商業(yè)銀行貸款的區(qū)別： 貸款對象、資金來源、制約貸款問題的因素不同、 貸款的職能不同。 三、回購協(xié)議三、回購協(xié)議 1.含義： -商業(yè)銀行以其持有的流動性強(qiáng)、安全性高的優(yōu) 質(zhì)資產(chǎn)，以簽訂回購協(xié)議的方式融資?；刭弲f(xié)議的一 方暫時出售這些資產(chǎn)，同時約定在未來的某一日以協(xié) 商的價格購回這些資產(chǎn)。 2. 回購協(xié)議利率較低（優(yōu)質(zhì)抵押品支持），如果銀 行以此融資用

16、于收益較高的投資，則會帶來更高的盈 利。 3.3.方式：方式： 交易雙方按相同的價格出售與再購回證券，再購 回時，其金額為本金加雙方商定的利息額。 把再購回的價格定得高于出售價格，其差額就是 資金提供者的收益。 4.我國的證券回購 業(yè)務(wù)品種：R007、R014、R021、R1M、R2M、 R3M、 R4M、 R6M、 R9M、R1Y 對象：嚴(yán)格限定于國債 四、四、歐洲貨幣市場借款 國際金融市場融資最典型的是歐洲貨幣市場借款。 當(dāng)銀行所接受的存款貨幣不是母國貨幣時，該存款就 叫做歐洲貨幣存款 。 利率：固定、浮動 方式：直接借貸、出售存單 五、發(fā)行中長期債券 金融債券具有不同于存款的特點（見下頁

17、） 金融債券與存款金融債券與存款 金融債券金融債券存款存款 籌資目的籌資目的增長長期資金來源和滿足特定用途增長長期資金來源和滿足特定用途 的資金需要的資金需要 全面擴(kuò)大銀行資金來源的總?cè)鏀U(kuò)大銀行資金來源的總 量量 籌資機(jī)制籌資機(jī)制集中性的，有限額的；主動權(quán)掌握集中性的，有限額的；主動權(quán)掌握 在銀行手中，屬于賣方市場在銀行手中，屬于賣方市場 經(jīng)常性的，無限額的；取決經(jīng)常性的，無限額的；取決 于存款客戶的意愿，屬于買于存款客戶的意愿，屬于買 方市場方市場 籌資效率籌資效率利率高于同期存款的利率，對客戶利率高于同期存款的利率，對客戶 的吸引力較強(qiáng)，籌資效率高的吸引力較強(qiáng)，籌資效率高 籌資效率低籌資

18、效率低 所吸收資金的穩(wěn)所吸收資金的穩(wěn) 定性定性 有明確的償還期，不能提前還本付有明確的償還期，不能提前還本付 息，資金的穩(wěn)定程度高息，資金的穩(wěn)定程度高 期限具有彈性，資金穩(wěn)定程期限具有彈性，資金穩(wěn)定程 度相對要低度相對要低 資金的流動性資金的流動性一般不記名，有廣泛的二級市場可一般不記名，有廣泛的二級市場可 以流通轉(zhuǎn)讓以流通轉(zhuǎn)讓 除特定的可轉(zhuǎn)讓存單外，一除特定的可轉(zhuǎn)讓存單外，一 般存款不能轉(zhuǎn)讓般存款不能轉(zhuǎn)讓 第四節(jié)第四節(jié) 商業(yè)銀行負(fù)債成本管理商業(yè)銀行負(fù)債成本管理 一、商業(yè)銀行各類成本的概念 1.利息成本：不變利息、可變利息 2.其他成本：吸收負(fù)債時除利息之外的一切開支 3.資金成本：包括利息在

19、內(nèi)的花費在吸收負(fù)債上的 一切開支。 資金成本率=（利息成本+營業(yè)成本）/ 吸收的資金 4.可用資金成本：可用資金是指銀行總的資金 來源中扣除應(yīng)交存的法定存款準(zhǔn)備金和必要的 儲備金后的余額 。 計算：計算可用資金率 計算可用資金額 可用資金成本率 可用資金成本率=資金成本/可用資金額 5.有關(guān)成本：與增加負(fù)債有關(guān)而未包括在上述成 本之中的成本，主要包括風(fēng)險成本和連鎖反應(yīng) 成本。 二、成本的分析方法二、成本的分析方法 （一）歷史加權(quán)平均成本法 主要用于對不同的銀行各種負(fù)債成本的對比分 析和同一銀行歷年負(fù)債成本的變動分析等。每項資 金來源的歷史平均成本等于利息費用率與該項來源 平均余額的乘積。 例：

20、假定銀行已經(jīng)籌集了總數(shù)為4億元的資金，包括1 億元的活期存款，2億元的短期和儲蓄存款，從貨幣 市場籌集到5000萬元的權(quán)益資本。假定用于吸引活期 存款的利息和非利息成本占存款額的5%，而互助儲蓄 存款和貨幣市場借款的利息和非利息成本占其總額的 11%。所有者權(quán)益對大多數(shù)銀行來說是成本最高的資 金來源,假定權(quán)益資本成本占所籌新股的22%。假定法 定準(zhǔn)備金、存款保險和未收到資金使銀行實際可用于 投資于生息資產(chǎn)的活期存款降低了15%，互助儲蓄存 款降低了5%，貨幣市場借款降低了2%。 分析：分析： 銀行稅前加權(quán)平均成本=（每種存款的數(shù)量該種存款的成 本）/各種存款數(shù)量之和 本例： （10000萬5%

21、+20000萬11%+5000萬11%+500萬 22%）/40000萬（1-10%） =12.08% 4350萬/40000萬=10.875% 在本例中，銀行管理層必須保證銀行的貸款和其它盈 利資產(chǎn)的投資至少獲得12.08%的稅前回報率，如果 高于這一比例，那么額外的收益會以增加股息的形 式向股東以及作為留存盈余增強(qiáng)銀行的資本。 （二）邊際成本法（二）邊際成本法 某種資金的邊際成本計算公式為： MC1 （新增利息新增其他開支）/ 新增資金 如果新增資金中有X部分用于補(bǔ)充現(xiàn)金資產(chǎn)，不能算 作盈利資產(chǎn)，則新增可用資金的邊際成本為： MC2（新增利息新增其他開支）/（新增資金X） 【案例】 銀行業(yè)

22、歷史上最著名的破產(chǎn)案1974年紐約富蘭 克林國家銀行的破產(chǎn)案。部分原因就是管理層采取 了將新的貸款需求的預(yù)期收益與銀行平均資金成本 相比的戰(zhàn)略。如果新貸款的收益看起來超過了富蘭 克林平均成本的一個百分點以上，信貸員會得到發(fā) 放貸款的指標(biāo)。不幸的是，當(dāng)新的借款利率（邊際 成本）大大上升時，富蘭克林超過了平均成本0.5% 的利潤率就太低了。巨額貸款和投資產(chǎn)生的收益大 大低于它們目前的資金成本。這些損失最終侵蝕了 富蘭克林的資本基礎(chǔ)。 【案例】利用邊際成本確定存款利率 假定一家銀行預(yù)計以7%的存款利率籌集2500萬美元 的新存款。管理層估計，如果銀行提供7.5%的利率， 它可以籌到5000萬美元的新

23、存款；提供8%的利率可 以籌到7500萬美元；而8.5%的利率預(yù)計會帶來1億美 元。最后，如果銀行承諾的收益估計為9%，管理層 預(yù)計會有1.25億美元的新資金流入，其中包括新存款 和客戶放在銀行的為了獲得高利率的現(xiàn)有存款。我們 還假定管理層相信他能以10%的收益率投資新存款資 金。這個新的貸款收益代表了邊際收益銀行通過 利用新存款發(fā)放新貸款而產(chǎn)生的增加的經(jīng)營收益。 根據(jù)上述事實，銀行應(yīng)該向客戶提供怎樣的存款利率 而使銀行收益最大？ 把邊際成本率與銀行預(yù)計的新存款投資的預(yù)計所增收益把邊際成本率與銀行預(yù)計的新存款投資的預(yù)計所增收益 相比較：相比較： 邊際成本=總成本的變化 =（新利息+新增經(jīng)營成本

24、）/新增存款量 邊際成本率=總成本的變化/新增存款100% 如果把新存款利率從7%提高到7.5%，那么邊際成本變化： 總成本的變化=5000萬7.5%-2500萬7% =200萬 邊際成本率=200萬/2500萬100%=8% 請注意：邊際成本率為8%，高于7.5%的平均存款成本，這不僅 是因為銀行必須為再吸引2500萬美元而支付7.5%，而且它還必 須向那些愿意以7%的利率拿出第一個2500萬美元的存款人支 付7.5%的利率。 8%7500萬萬-7.5%5000萬萬=225萬萬 225萬/2500萬=9% 8.5%10000萬8%7500萬=250 250/2500=10% 9%12500萬8.5%10000萬=275萬 275萬/250萬=11% 因為銀行預(yù)計新存款資金的收益率為10%，所以在8%的存款 利率水平上，邊際收益超過邊際成本2%。顯然，新存款增加 的收益大于其增加的成本。銀行顯然有理由以至少7.5%的存 款利率吸收存款。銀行總利潤就等于總收益和總成本的差額： 總利潤=5000萬10%-5000萬7.5%=125萬 1000010%8.5%10000=150萬 750010%8%7500=150萬 1250010%9%12500=125萬 （三）加權(quán)邊際成本法（三