孔祥熙的戰(zhàn)時財政理論與戰(zhàn)時財政政策12300字

1、孔祥熙的戰(zhàn)時財政理論與戰(zhàn)時財政政策12300字抗日戰(zhàn)爭時期，身為國民政府財政部長的孔祥熙11提出了一套系統(tǒng)的戰(zhàn)時財政理論。其中有一個重要觀點，就是主張實行以借債為核心的戰(zhàn)時財政政策來應付戰(zhàn)爭需要。但是，孔氏僅僅在抗戰(zhàn)初期信守過這一觀點，力圖實行以借債為核心的戰(zhàn)時財政政策來應付抗戰(zhàn)需要，而在抗戰(zhàn)中后期則改弦易轍，實行了以發(fā)鈔為核心的戰(zhàn)時財政政策。那么，孔氏為什么在理論上提出上述觀點，并一度將之付諸實施，后來卻改弦易轍呢?他先后實行的兩種不同類型的戰(zhàn)時財政政策又產(chǎn)生了怎樣的歷史效應呢?對于這些問題，還沒有學者做過專門研究22，所以筆者決定發(fā)表幾點個人見解，以就教于廣大學界同仁。 一、孔祥熙的戰(zhàn)時財

2、政理論孔祥熙的戰(zhàn)時財政理論主要包括三點內(nèi)容：(一)戰(zhàn)時財政地位論財政在國家生活中處于重要地位。而戰(zhàn)時財政作為非常時期的財政范疇，其地位更為重要?？紫槲鯇Υ擞兄_切的說明：“財政為庶政之母。所有國家政治、經(jīng)濟、軍事、外交各種設(shè)施，皆賴有健全之財政政策為之策動，國家整個政策之能否推行，全恃財政情形以為轉(zhuǎn)移.至于戰(zhàn)時財政，尤關(guān)重要。戰(zhàn)時一切軍需調(diào)度、物資接濟、兵員補充、傷兵難民之救護，在在均需巨款，財政關(guān)系尤為重大。戰(zhàn)事相持愈久，消耗財力愈多，故持久戰(zhàn)亦可謂之財政戰(zhàn)?！?3(二)戰(zhàn)時財政要件論孔祥熙認為戰(zhàn)時財政必須具備三個“要件”：一是“戰(zhàn)時財政收入須迅速?！彼撟C說：“戰(zhàn)爭形勢瞬息萬變，前方之所以

3、能戰(zhàn)勝攻克者，要在后方之能源源供應不匱，故必財政有迅速支付之能力，方不致貽誤時機。國內(nèi)之潛藏力量，無論如何豐富，設(shè)不能迅速接濟前方，其結(jié)果亦歸失敗。是以戰(zhàn)爭開始，首須動員財政，使全國財力能于最短期內(nèi)集中，以應付戰(zhàn)局?！倍恰皯?zhàn)時財政收入須巨大。”他分析說：“現(xiàn)代戰(zhàn)爭完全為機械戰(zhàn)，其消耗甚巨，非有巨額之收入，不足以資應付，是以其籌劃之限度，不能以平時情形限制之。平時國家籌劃，以社會收入為極大限度，過此限度，即為不良之財政.在戰(zhàn)時，為爭取民族之生存獨立，當不惜竭盡全部力量以赴之，是以戰(zhàn)時財政之所取，不但可以利用社會全部之所得，有時且征及人民之資本與財產(chǎn)，并以借貸方式征及未來之收益及后代之子孫?！比?/p>

4、是戰(zhàn)時財政“須有安全持久之稅收”。他解釋說：“所謂安全持久之稅收”，就是其“收入來源不易受戰(zhàn)爭之影響”，“且須富有彈性，其收入可隨戰(zhàn)費需要為比例增加”的稅收;也就是英國在第一次世界大戰(zhàn)之前建立、在大戰(zhàn)期間又加以充實的，以所得稅、遺產(chǎn)稅、戰(zhàn)時利得稅等直接稅為主干的稅收制度。41實際上，孔祥熙所說的戰(zhàn)時財政的三個要件就是戰(zhàn)時財政的基本特征。這是其戰(zhàn)時財政理論的獨特之處。因為孔氏的同輩人馬寅初、章乃器等經(jīng)濟學家也曾提出各自的戰(zhàn)時財政理論，可是，他們作為經(jīng)濟學家，雖然擅長于宏觀經(jīng)濟理論分析，但在探討戰(zhàn)時財政問題時，只是在聯(lián)系抗日戰(zhàn)爭實際的基礎(chǔ)上從微觀角度分析戰(zhàn)時財政應當采取哪些具體的政策或方法52，而

5、未能像孔氏這樣從宏觀角度揭示戰(zhàn)時財政的基本特征。當然，與馬、章等經(jīng)濟學家相比，孔氏之所以能夠從宏觀角度揭示戰(zhàn)時財政的基本特征，是和他身為財政部長所負有的領(lǐng)導全國財政的職責聯(lián)系在一起的。 (三)戰(zhàn)時財政籌劃論孔祥熙曾在“綜合過去世界各國之先例”的基礎(chǔ)上發(fā)現(xiàn)：“籌劃”戰(zhàn)時財政雖然有借債、增稅、發(fā)鈔、募捐、動用備戰(zhàn)儲金、變賣產(chǎn)業(yè)、征發(fā)人民資財?shù)绕叻N方法，但以前四種方法為主。接著，他在詳細分析這四種方法“利弊得失”的基礎(chǔ)上斷言：“在短期小規(guī)模之戰(zhàn)爭，僅恃借債，即可獨立支持，蓋以戰(zhàn)爭時期短而規(guī)模小，增稅固緩不濟急，發(fā)鈔又無此需要。但在大規(guī)模長期戰(zhàn)爭，則應以借債為填補戰(zhàn)費之主干，以增稅為支持借債之柱石，以

6、發(fā)鈔為發(fā)達產(chǎn)業(yè)融通資金及緊急之補充。”他還指出：“上次歐戰(zhàn)為近代最大規(guī)模之長期戰(zhàn)爭”，而就當時美、英、德、法等國的財政經(jīng)驗而言，“其戰(zhàn)費之籌措，無不以增稅與借債同時并進，但出自稅收愈多者，其政策愈為健全，故為樹立健全之戰(zhàn)時財政政策，應以公債為主干，以增稅為后盾，以極謹慎之發(fā)鈔流通產(chǎn)業(yè)金融為臨時之補充”。63顯然，孔氏在理論上主張實行以借債為核心，以增稅、發(fā)鈔為補充的戰(zhàn)時財政政策。而他之所以持有這種觀點，既是他在權(quán)衡借債、增稅、發(fā)鈔的利弊的基礎(chǔ)上得出的結(jié)論，又是他在借鑒西方國家戰(zhàn)時財政的歷史經(jīng)驗之后得出的認識。此外，他之所以持有這種觀點，還和下列因素有關(guān)：一是他借鑒了亞當斯密的戰(zhàn)時財政理論。西方

7、古典經(jīng)濟學的奠基人亞當斯密給后世留下了兩段關(guān)于戰(zhàn)時財政的理論：“在(戰(zhàn)爭)危險臨到的瞬間，就得負擔一項馬上就要的大費用;這費用是不能等待新稅逐漸地慢慢地納入國庫來支付的。在此萬分緊急的情況下，除了借債，政府再不能有其他方法了?！薄皯?zhàn)爭一旦發(fā)生，要政府按照費用增加的比例而增加收入，就不僅非其所愿，而且非其所能。他們之所以不愿，是因為突然增加如此巨額的稅，恐傷害人民感情，使得他們嫌惡戰(zhàn)爭。它們之所以不能，因為戰(zhàn)爭所需費用不定，賦稅應增加多少才夠，沒有把握。各國政府所碰到的這兩層困難，如采行借債辦法，就容易解決了。借債能使它們只要增稅少許，就可逐年籌得戰(zhàn)爭所需的費用;并且，通過永久息債，它們可能以最

8、輕微的增稅，逐年籌得最大的款?！?4其中心思想就是主張實行以借債為核心的戰(zhàn)時財政政策。這種思想顯然對孔祥熙產(chǎn)生了理論上的影響。因為早年曾榮獲美國耶魯大學經(jīng)濟學碩士學位85的孔氏不可能不了解斯密的不朽名著國富論。而斯密留下的關(guān)于戰(zhàn)時財政的兩段理論就出自國富論。 二是他借鑒了馬寅初等經(jīng)濟學家的戰(zhàn)時財政觀點。馬寅初在抗戰(zhàn)之前曾說：“我國非常時期之財政政策”之一是“有限制的膨脹通貨”(即適度增發(fā)紙幣或鈔票)961937年夏，他又和數(shù)十名經(jīng)濟學家在國民政府召開的“討論戰(zhàn)時財政問題”的“廬山談話會”上一致指出：“增發(fā)紙幣，亦為各國戰(zhàn)時普遍采取之方法。穩(wěn)健派采用有限制之增發(fā)(如英如美).此種有限的增發(fā)，于理

9、論上講得通，于事實上為不可避免者?！边@也是中國戰(zhàn)時財政的“可采用辦法”之一。101這種觀點顯然對身為國民政府財政部長的孔祥熙產(chǎn)生了直接的影響，并被他吸納到其戰(zhàn)時財政理論之中。因為他在廬山談話會之后才提出和馬寅初等人相似的觀點戰(zhàn)時財政政策應“以極謹慎之發(fā)鈔”為補充;“發(fā)鈔是國家在籌集戰(zhàn)費上最便利而有效的一種方法，不過若發(fā)行過度，它的危險性也很大”112。 二、孔祥熙在抗戰(zhàn)初期的戰(zhàn)時財政政策抗戰(zhàn)初期，孔祥熙在聯(lián)系當時特殊形勢的基礎(chǔ)上，將其戰(zhàn)時財政理論中的有關(guān)觀點付諸實施，力圖實行以借債為核心的戰(zhàn)時財政政策來為國民政府堅持抗戰(zhàn)籌措經(jīng)費。相關(guān)證據(jù)有二：一是在抗戰(zhàn)初期的一年半(1937年7月-1938年

10、底)時間中，孔氏主持發(fā)行了多達7種、總額約為20億元的公債，以彌補該時期內(nèi)出現(xiàn)的將近22億元的財政赤字，13而同一時期國民政府的稅收總額僅為6.63億元，發(fā)鈔總額也只有9億元。24二是馬寅初寫道：“我國在抗戰(zhàn)之初，租稅與公債交互運用。在租稅方面，有轉(zhuǎn)口稅之增征，統(tǒng)稅施行區(qū)域之擴大，以及政府所頒布之非常時期過分利得稅與遺產(chǎn)稅。在公債方面，則有救國公債5億元，國防公債5億元，金公債三種，合該時國幣約5.5億元，及賑濟公債1億元，共計16.5億元。這顯然是以公債為重心的方策。此亦無可奈何的事，因為我們用租稅去籌集戰(zhàn)費，事實上有一個最大的困難問題，便是沿海各省和產(chǎn)業(yè)稍具萌芽的區(qū)域，已經(jīng)被日軍占領(lǐng)，主要

11、稅源的關(guān)稅、鹽稅和統(tǒng)稅都受了影響.若以加征的舊稅與加辟的新稅(如遺產(chǎn)稅與非常時期過分利得稅)來彌補，終抵不過關(guān)稅、統(tǒng)稅、鹽稅三稅短收的損失。故以公債來籌措一部分戰(zhàn)費，為不可避免之措置?！?5第二個證據(jù)表明：孔祥熙和國民政府在抗戰(zhàn)初期的確實行了以借債為核心的戰(zhàn)時財政政策;而實行這一政策的一個重要原因，則是因為沿海各省及其他富庶地區(qū)的淪陷使得國民政府喪失了絕大部分稅源，以致于無法依靠稅收來籌得巨額戰(zhàn)費。 至于孔氏本人，不僅在抗戰(zhàn)初期對上述原因作過說明，還指出了他在當時實行以借債為核心的戰(zhàn)時財政政策的另兩個原因。他說：“自戰(zhàn)事發(fā)生以來，我們的土地淪陷日廣，人民的生命財產(chǎn)大量的被摧毀.在這樣的情形下，

12、稅收當然要受影響，所以靠稅收來籌款，不但是緩不濟急，簡直是不可能。至于增發(fā)紙幣，更是有傷國計民生，因為紙幣發(fā)行過多，必形成惡性的通貨膨脹，幣值低落，物價飛漲，社會經(jīng)濟基礎(chǔ)就有整個崩潰的危險。所以政府無論如何艱難困苦，絕不走這個途徑，那么唯一的籌款辦法，就是發(fā)行公債了。在戰(zhàn)時發(fā)行公債，有兩種作用，一種是吸收社會上的游資，使不至于逃亡，另一種是給一般愛國同胞一個輸財出力的機會，以貢獻國家。認購公債者，多半是比較富有的人，即使中下階級，以其生活節(jié)約所余，來購買公債，對于他們的生產(chǎn)能力，仍不至于損傷，所以發(fā)行公債，幾成為戰(zhàn)時財政上最普遍的措施?！?6又說：“良以戰(zhàn)時財政立場，與平時截然不同，在人民方面

13、固應踴躍捐輸，以紓國難;在政府方面，勢須另籌財源，以資挹注?；I款之法，不外(1)加稅或舉辦新稅，(2)加發(fā)紙幣，(3)募集內(nèi)外債三端。以加稅而論，因沿海各口岸，為敵人封鎖，戰(zhàn)區(qū)擴大，各地工商業(yè)需要救濟之不暇，遑論再行加重負擔;以加發(fā)紙幣而言，適足以啟膨脹通貨之弊，紊亂金融，莫過于此;是以應付此浩大之戰(zhàn)時支出，其所能以為挹注而免負擔失平者，厥為募債一端?！?7簡言之，孔氏在抗戰(zhàn)初期實行以借債為核心的戰(zhàn)時財政政策的另兩個原因是：他知道過度增發(fā)紙幣會造成惡性通貨膨脹的災難性后果，故不主張依靠它來籌措戰(zhàn)費;他認為借債是籌措戰(zhàn)費的最好方策。 此外，孔氏在抗戰(zhàn)初期之所以實行以借債為核心的戰(zhàn)時財政政策，還和

14、下列因素有關(guān)：一是以他為首的財政當局鑒于戰(zhàn)前對“以基金擔保，極不一致，償付手續(xù)，又極繁復”的舊有公債“予以統(tǒng)一整理”之后，公債“信譽卓著”，而“深信已為戰(zhàn)時募債樹立良好之基礎(chǔ)”。61二是抗戰(zhàn)爆發(fā)后，我國人民因為愛國熱情高漲而主動認購了國民政府于1937年9月發(fā)行的5億元救國公債中的2.56億元72。這是史無前例的(因為抗戰(zhàn)之前我國人民從不主動認購公債，致使國民政府只好以向銀行界抵押的方式發(fā)行公債83)，也使得身為財政部長的孔氏深受鼓舞。1938年，他不僅主持發(fā)行了多達5種、總額為11.5億元的公債，還以人民高漲的愛國熱情為根據(jù)，樂觀地預言這些公債“不難全數(shù)募足”。94平心而論，孔氏在抗戰(zhàn)初期實

15、行以借債為核心的戰(zhàn)時財政政策，在理論上有可取之處，在事實上也有客觀依據(jù)。但是，他在實行這一政策時，卻忽視了一個無法逾越的障礙，就是我國人民普遍貧困，即使想主動購買公債，也心有余而力不足。有了這個障礙的存在，抗戰(zhàn)初期發(fā)行公債的成效自然糟糕透頂：從全局看，在總計20億元的公債中，由人民主動認購者只有約3億元;105從局部看，在1938年發(fā)行的11.5億元的公債中，由人民主動認購者僅為1840.2萬元。116面對這種局面，孔氏和財政部只得將大多數(shù)公債抵押給四大國家銀行(中央、中國、交通、農(nóng)民)作為擔保，再由它們借款給政府，以彌補巨額財政赤字。而國家銀行借款給政府，又分為兩種方式：一種是把吸收的存款或

16、自有資產(chǎn)借出去，一種是通過發(fā)行鈔票來提供借款。抗戰(zhàn)初期，國家銀行主要是以第一種方式來向財政部提供借款的，因為此時“四行所擁有的存款，數(shù)量極大，”而它們本質(zhì)上又“是人民的儲蓄，國家銀行可以利用來調(diào)劑國家財政”。127這在1937年7月至1938年6月四行向政府提供的借款構(gòu)成中表現(xiàn)得非常清楚：當時，四行向政府提供了約12億元的借款，其中來自于鈔票發(fā)行的僅為3億元，占借款總數(shù)的25%，余下的9億元都來自于四行的存款。但是，到1938年下半年的時候，情況發(fā)生了變化：在四行提供給政府的9億元借款中，來自于鈔票發(fā)行的占了大多數(shù)，達6億元，占借款總數(shù)的66.6%(參見表1)。這說明從1938年下半年起四行由

17、于在過去的一年中消耗了大部分存款，而不得不主要依靠發(fā)行鈔票來向政府提供借款，同時意味著發(fā)行公債已與發(fā)行鈔票沒有多大區(qū)別，進而意味著以借債為核心的戰(zhàn)時財政政策在事實上行不通。 三、孔祥熙在抗戰(zhàn)中后期的戰(zhàn)時財政政策抗戰(zhàn)中后期，孔祥熙再三聲明：他實行的戰(zhàn)時財政政策“系就發(fā)行、增稅、募債、募捐四者兼籌并顧”;18又說：他和財政部對于戰(zhàn)時財政政策，是“本增稅與募債兩者并重之原則策劃并進”29;并一再強調(diào)：中國戰(zhàn)時財政是“從長期制敵著眼”和兼顧“國計民生”出發(fā)，“采取穩(wěn)健政策，一面籌集抗戰(zhàn)費用，同時供給建國資金”，而不像日本那樣，為了速戰(zhàn)速決而采用濫發(fā)公債和鈔票的“冒險政策”。310這些言論既說明他在抗戰(zhàn)

18、中后期實行了一種不同于抗戰(zhàn)初期的戰(zhàn)時財政政策，又說明他企圖在戰(zhàn)時財政政策上隱瞞真相、欺騙人民。其實，他在抗戰(zhàn)中后期并沒有采取所謂“四者兼籌并顧”、“增稅募債并重”的“穩(wěn)健政策”，而是偷偷采取了濫發(fā)鈔票的“冒險政策”，換言之，就是他在抗戰(zhàn)中后期偷偷實行了以發(fā)鈔為核心的戰(zhàn)時財政政策。相關(guān)證據(jù)有三：一是他在1939年作出了兩個導致抗戰(zhàn)中后期法幣發(fā)行額飛速增加的決策。是年1月，他決定：“為適應社會籌碼需要，并協(xié)濟國、地兩方庫款周轉(zhuǎn)起見”，對法幣發(fā)行額“酌為合理之增加”。419月，他又代表國民政府公布了鞏固金融辦法綱要，規(guī)定除了金銀和外匯外，還必須以短期商業(yè)票據(jù)、貨物棧單、生產(chǎn)事業(yè)投資(即股票)和公債充

19、當發(fā)行法幣的準備金，而公債最多又可占準備金總額的四成，52從而在法律上使發(fā)行公債和發(fā)行法幣一元化，進而為大肆增發(fā)法幣掃清了道路。此后，法幣發(fā)行額便呈直線上升之勢：到1939年底時已從1938年底的23.1億元增至42.9億元，1940年底又增至78.7億元，1941年底增至151億元，1942年底增至344億元，1943年底增至754億元，1944年底更猛增至1895億元，6年間凈增1861.9億元，約為1938年底法幣發(fā)行額的81倍。而在抗戰(zhàn)初期的1年半間，法幣發(fā)行額僅從抗戰(zhàn)前夕(1937年6月底)的14.1億元增至1938年底的23.1億元，凈增9億元，只是抗戰(zhàn)前夕法幣發(fā)行額的64.28%

20、。63二是抗戰(zhàn)中后期法幣增發(fā)額在國家銀行對國民政府的借款中占了核心地位?？紫槲踉?939年說：“國庫支出益增，虧短之數(shù)亦益巨，大半須恃銀行借墊之款，以資維持。而銀行復賴增加發(fā)行，以供支應?！?4可見，從1939年起，國家銀行借款已在國民政府不斷增加的財政赤字中占了核心地位，而法幣增發(fā)額又在國家銀行借款中占了核心地位。事實也的確如此：1939-1944年間，法幣每年的增發(fā)額占國家銀行借款的比重最低為76.6%，最高竟然超過了100%，都遠大于1937-1938年間的25%;其累計增發(fā)額占該時期國家銀行借款總額的比重則高達86.4%，約是抗戰(zhàn)初期的2倍多。 三是抗戰(zhàn)中后期法幣增發(fā)額取代公債收入在國

21、民政府的財政赤字中占了核心地位。抗戰(zhàn)初期，公債收入在國民政府的財政赤字中占據(jù)了核心地位：1937-1938年間其在赤字中所占比重高達75.5%，1938年下半年雖大幅降低，仍達36.5%;而其累計額占該時期赤字總額的比重亦達60.2%?？箲?zhàn)中后期，公債收入在財政赤字中的核心地位則為法幣增發(fā)額所取代：1939年，公債收入占財政赤字的比重降至15.6%，之后雖一度回升至26.9%，但在總體上呈下降之勢，其在抗戰(zhàn)中后期的累計額僅為同時期赤字總額的4.4%;與此同時，法幣增發(fā)額占財政赤字的比重則呈相對上升之勢，先從1937-1938年間的19.6%上升至1939年的96.1%，之后又一度上升至100.

22、3%，其在抗戰(zhàn)中后期的累計額則為同時期赤字總額的86.4%。 如上所述，孔祥熙在抗戰(zhàn)中后期的確實行了以發(fā)鈔為核心的戰(zhàn)時財政政策。這就背棄了他在理論上所主張實行的以借債為核心，以增稅、發(fā)鈔為補充的戰(zhàn)時財政政策。而他之所以背棄自己的理論，則是三種因素共同作用的結(jié)果。 一是戰(zhàn)爭的特殊需要和增稅、借債的低效益迫使他這樣做。戰(zhàn)爭具有變幻莫測、消耗巨大的特性。這就在客觀上要求戰(zhàn)時財政的主持者必須想方設(shè)法迅速籌得巨款以確保戰(zhàn)費需要。而從理論上說，發(fā)鈔是戰(zhàn)時最易于奏效的籌款方法，因為與增稅、借債等常用籌款方法相比，它具有手續(xù)簡便、成本極低、單靠國家強制力就能在無形中把大量財富迅速集中到政府手里的優(yōu)點，即便是“

23、最弱而無能的政府亦能實行之”。11不過，發(fā)鈔過度會導致惡性通貨膨脹，所以有識之士在籌劃戰(zhàn)時財政時，既主張用它來籌集戰(zhàn)費，也強調(diào)適度原則，反對過量發(fā)行?？紫槲跻矎娬{(diào)這一點。他說：“為求收入迅速，以戰(zhàn)時需要計”，“亦必利用”發(fā)鈔辦法來籌款，但須“毋使過量，以防流弊”。22話雖如此，可實際上發(fā)鈔的“度”是難以把握的。因為戰(zhàn)時生產(chǎn)往往較平時萎縮，結(jié)果導致物價飛漲，進而帶動戰(zhàn)費開支的激增。此時，如果財政當局不能有效利用借債、增稅辦法回收流通中因生產(chǎn)萎縮而相對過剩的鈔票，然后用這些鈔票來應付戰(zhàn)費開支的激增，那就只好依靠增發(fā)鈔票來供應戰(zhàn)費開支了，于是就會不自覺地超出發(fā)鈔的“度”而走上濫發(fā)鈔票的絕路?？紫槲踉?/p>

24、抗戰(zhàn)中后期就因為類似的原因而走上了濫發(fā)鈔票的絕路。一方面，抗戰(zhàn)期間增稅、借債的效益極差，前者僅能支付政府財政總支出的6%，后者僅能彌補政府財政赤字總額的5%33;另一方面，戰(zhàn)費開支又急如星火，且數(shù)額巨大，動輒占每年財政支出的60-70%44。在這種情況下，孔氏作為財政部長，雖然明知發(fā)鈔過度會導致惡性通貨膨脹，但為了使國民政府能夠堅持抗戰(zhàn)，他只得走上濫發(fā)鈔票的絕路。 二是他對發(fā)行戰(zhàn)時公債產(chǎn)生了畏難情緒。1939年，面對抗戰(zhàn)初期向人民直接發(fā)行公債“成績迄未顯著”困難局面，他不是知難而進，想方設(shè)法改善其成績，而是哀嘆說：“此后雖仍擬積極勸募(公債)”，但“將來有無更好成績，殊難預知”。55在這種畏難

25、情緒的作用下，他過早地放棄了向人民直接發(fā)行公債的努力，輕率決定“仍將以押借辦法為主”發(fā)行公債，也就是把大多數(shù)公債抵押給國家銀行，再由國家銀行借款給政府。而用向國家銀行押借的辦法發(fā)行公債，勢必走上濫發(fā)鈔票的道路。因為國家銀行既無權(quán)強迫人民認購公債，也無法一直以人民的存款來滿足政府的借款需要，就只得以公債為準備金增發(fā)鈔票，再借給政府。這樣，發(fā)行公債便和發(fā)行鈔票無異，等于是變相的通貨膨脹，即以發(fā)行公債為名，行發(fā)行鈔票之實。于是，發(fā)行公債愈多，發(fā)行鈔票也愈多。久而久之，原來實行的以借債為核心的戰(zhàn)時財政政策也就變成了以發(fā)鈔為核心的戰(zhàn)時財政政策。 三是他一度用一種荒謬理論來指導法幣的發(fā)行。他在1940至1

26、941年間曾反復販賣如下理論：“迨戰(zhàn)事發(fā)動以后，抗戰(zhàn)建國同時并進，通貨之需要因之更形殷切，發(fā)行數(shù)額自有相當之增加。但發(fā)行數(shù)額是否逾量，不在乎數(shù)目之多少，而全以是否適合于社會之需要及已否超過飽和點為定。若依此衡量我國之現(xiàn)在發(fā)行數(shù)量，不但未超過飽和點，且反在飽和點以下?！?1這是一種無視惡性通貨膨脹的存在而企圖為濫發(fā)鈔票政策辯護的荒謬理論。1940至1941年間，大后方已經(jīng)發(fā)生了惡性通貨膨脹。因為當時出現(xiàn)了惡性通貨膨脹的重要標志物價上漲速度超過法幣的增發(fā)速度。如以1937年6月的物價和法幣發(fā)行數(shù)為1，則1939年12月重慶批發(fā)物價指數(shù)為1.77，仍低于此時的法幣發(fā)行指數(shù)3.04，但到1940年8月

27、時，前者增至4.94，已超過后者的4.72，這表明惡性通貨膨脹開始出現(xiàn);到1940年12月時，前者增至10.94，后者僅為5.58，1年后，前者增至28.48，后者僅為10.7172，惡性通貨膨脹已愈演愈烈。而在惡性通貨膨脹時期，鈔票發(fā)行量雖然增加，但其所代表的商品和勞務(wù)的價值總量反而降低，所以不會超過“飽和點”(商品流通和勞務(wù)實際需要的貨幣量);鈔票發(fā)行量越多，其所代表的商品和勞務(wù)的價值總量越低，也就永遠不會超過“飽和點”。這就是上述理論的真意所在。在這種理論的指導下，法幣的發(fā)行量必然漫無節(jié)制。 四、結(jié)語總的說來，孔祥熙的戰(zhàn)時財政理論具有兩個特點：一是系統(tǒng)性;二是矛盾性。說它具有系統(tǒng)性，是因

28、為它既在宏觀上揭示了戰(zhàn)時財政的重要地位和基本要件，又在微觀上指明了戰(zhàn)時財政應當實行的政策;說它具有矛盾性，則是因為它所指明的戰(zhàn)時財政政策在事實上難以推行，并和孔氏在抗戰(zhàn)中后期實際推行的戰(zhàn)時財政政策相沖突。 透過孔祥熙戰(zhàn)時財政理論的系統(tǒng)性，我們可以發(fā)現(xiàn)他對戰(zhàn)時財政問題進行了必要的思考。而對于孔氏本人來說，他作為財政部長，就必須對戰(zhàn)時財政問題進行必要的思考。否則，他就無法承擔起主持中國抗戰(zhàn)時期財政工作的重任。反過來說，正因為孔氏對戰(zhàn)時財政問題進行了必要的思考，所以他才能提出系統(tǒng)的戰(zhàn)時財政理論，進而用這種理論去指導抗戰(zhàn)時期的財政工作，使他有可能成功履行其作為財政部長的職責。 透過孔祥熙戰(zhàn)時財政理論的

29、矛盾性，我們可以發(fā)現(xiàn)他在理論上主張并一度付諸實施的以借債為核心的戰(zhàn)時財政政策及其在抗戰(zhàn)中后期實際推行的以發(fā)鈔為核心的戰(zhàn)時財政政策，對國民政府、中國人民和他自身都產(chǎn)生了正反兩方面的歷史效應。 一方面，這兩種戰(zhàn)時財政政策產(chǎn)生了積極的歷史效應。對國民政府而言，這兩種戰(zhàn)時財政政策都為它堅持抗戰(zhàn)和奪取抗戰(zhàn)的最終勝利提供了必要的經(jīng)費保障，使它不會因缺乏經(jīng)費保障而無法堅持抗戰(zhàn)，進而走向崩潰。對中國人民而言，由于這兩種戰(zhàn)時財政政策為國民政府堅持抗戰(zhàn)和奪取抗戰(zhàn)勝利提供了經(jīng)費保障，他們才得以避免因抗戰(zhàn)失敗而淪為亡國奴的厄運，并一掃自鴉片戰(zhàn)爭以來在抗擊外來侵略的斗爭中屢戰(zhàn)屢敗的恥辱，從此能夠驕傲地屹立于世界民族之林

30、。對孔祥熙而言，由于他通過實行這兩種戰(zhàn)時財政政策為國民政府堅持抗戰(zhàn)和奪取抗戰(zhàn)勝利提供了經(jīng)費保障，所以他能夠為自己在中國近代史上留下值得記載的一筆，也有利于后人為他寫下一份公允的評語。 另一方面，這兩種戰(zhàn)時財政政策也產(chǎn)生了消極的歷史效應。簡言之，就是前者的失敗導致了后者的出臺，而后者又造成了嚴重的惡性通貨膨脹，進而對國民政府、中國人民乃至孔氏本人都產(chǎn)生了消極的歷史影響。對國民政府而言，這兩種戰(zhàn)時財政政策所造成的惡性通貨膨脹，使得大后方的物價持續(xù)高漲、國民經(jīng)濟不斷衰退，從而削弱了它堅持抗戰(zhàn)的經(jīng)濟實力及其在人民心目中的形象;也使得它在抗戰(zhàn)勝利以后繼續(xù)陷于惡性通貨膨脹的泥淖難以自拔，直至最終崩潰。 對

31、于由中、下階層構(gòu)成的廣大人民而言，這兩種戰(zhàn)時財政政策所造成的惡性通貨膨脹使得其實際收入不斷減少，生活日益貧困化;與此同時，少數(shù)奸商富豪、貪官污吏卻利用惡性通貨膨脹從事投機壟斷和囤積居奇活動，大發(fā)橫財。結(jié)果，貧者愈貧，富者愈富，從而造成了一種“階級性的不公平”“我們抗戰(zhàn)，中等人出錢，下等人出力。至于有錢的上等人呢?既未出錢，又未出力，反而發(fā)了國難財。”11而從根本上說，這種“階級性的不公平”又是財政部長孔祥熙實行的以發(fā)鈔為核心的戰(zhàn)時財政政策造成的，所以他理應對此負責，并應設(shè)法消除之。但是，他不但不設(shè)法消除這種不公平現(xiàn)象，反倒乘著惡性通貨膨脹的機會以權(quán)謀私、貪污受賄，還大言不慚地以“吾人目前生活之

32、艱苦，原系作戰(zhàn)時期必有之現(xiàn)象”，亦是“維持民族生存之代價”為借口，片面要求人民“咬定牙根以忍受之”22。于是，他遭到了朝野上下和社會輿論的一再抨擊，最終不得不于1944年11月辭去財政部長職務(wù)，從此在仕途上一蹶不振。 凡此種種，固然都是孔祥熙在抗戰(zhàn)中后期實行以發(fā)鈔為核心的戰(zhàn)時財政政策所造成的消極歷史效應，但歸根結(jié)底是他未能成功實施以借債為核心的戰(zhàn)時財政政策所帶來的必然后果。而他未能成功實施以借債為核心的戰(zhàn)時財政政策，則要歸咎于各種主客觀原因。 首先，從主觀上分析，這要歸咎于以孔氏為首的財政當局在戰(zhàn)時公債政策上所犯的三個錯誤：一是將戰(zhàn)時公債的利率定得偏低，償還期定得太長。戰(zhàn)爭時期，物價高漲，一般利率也隨之高漲，這時，如果公債的利率不升反降，人民就會覺得吃