俄羅斯原油現(xiàn)狀及未來趨勢

1、俄羅斯是世界第八大石油資源國， 截至 2013 年底，其石油探明儲量達到 127 億噸，占世界石油總儲量的 %。2013 年，俄羅斯原油產(chǎn)量為億噸，約占全球總產(chǎn) 量的 13%。2013 年其原油出口創(chuàng)匯 1725 億美元，是俄羅斯 GDP的重要組成部分。 俄羅斯 2/3 的財政收入來自其油氣企業(yè)的稅款。 隨著烏克蘭危機愈演愈烈以及國 際油價急劇下滑， 俄羅斯的原油生產(chǎn)和出口將面臨較大的外部壓力。 石油收入減 少是盧布對美元匯率降低 41%的重要影響因素，也使國際上普遍看空俄羅斯經(jīng) 濟。一、俄羅斯原油生產(chǎn)和出口情況1. 2013 年俄原油生產(chǎn)與出口情況（1）原油生產(chǎn)俄羅斯是世界第二大石油生產(chǎn)國，

2、 2013 年俄羅斯原油產(chǎn)量為億噸，僅比沙特阿 拉伯少約 1000 萬噸，約占全球總產(chǎn)量的 13%。俄羅斯石油資源分布不均，其中 陸上石油資源占 %，主要分布在西西伯利亞 （占 61%）、伏爾加烏拉爾（占 16%）、 東西伯利亞遠東（占 %）等地區(qū)；海上石油資源占 %，主要分布在北極海、鄂霍 次克海和里海等陸架油氣區(qū)。俄羅斯國內(nèi)的石油生產(chǎn)企業(yè)有數(shù)十家，其中俄羅斯石油公司（ Rosneft ）、盧克 石油公司（ Lukoil ）、蘇爾古特石油天然氣股份公司（ Surgutneftegas ）、俄羅 斯天然氣工業(yè)石油公司（ Gazpromneft ）是前四大原油生產(chǎn)企業(yè)。俄羅斯石油公 司收購 TN

3、K-BP后，在俄國內(nèi)原油生產(chǎn)中的地位不斷提高，產(chǎn)量占國內(nèi)總產(chǎn)量的 比重由 2000年的31%提高到 2013年的 38%，也使得四大原油生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)量合 計達到俄羅斯總產(chǎn)量的 73%（見下圖）。（2）出口情況俄羅斯是全球僅次于沙特的第二大原油出口國， 每年出口規(guī)模在億噸左右， 約占 國內(nèi)原油總產(chǎn)量的 50%（見下圖）。自 2008 年以來，由于歐洲原油消費量下降， 俄羅斯調(diào)整了原油和成品油稅費（提高原油相關(guān)稅費，降低成品油稅費），推動 俄羅斯國內(nèi)原油加工量提升，導(dǎo)致俄羅斯原油出口量持續(xù)下降。 2013 年，俄羅 斯原油出口量約為億噸，占國內(nèi)總產(chǎn)量的 44%。（3）出口品種及方向一般而言，俄羅斯

4、出口的原油主要是兩大品種： 向歐洲出口的烏拉爾原油（Urals ） 和向亞太出口的 ESPO原油（見下表）。烏拉爾原油是俄羅斯主要向歐洲出口的混合原油， 包括通過 Transneft 管線運輸?shù)拇蟛糠侄?羅斯出口原油以及少量 Aeri 原油和 Kazakh 原油。 烏拉爾原油主要有三個出口方向： 通過陸 上管道及鐵路到達波羅的海出口至西北歐， 通過友誼管道出口至東歐、 中歐， 通過陸上管道 及鐵路到達黑海出口至地中海和南歐。其中波羅的海是目前俄羅斯原油出口規(guī)模最大的方 向，年出口規(guī)模 7000 萬噸左右（見下圖）。烏拉爾原油的調(diào)和主要在油田和出口港進行， 這造成每個出口點烏拉爾原油的質(zhì) 量有很

5、大的波動，總體上烏拉爾原油的 API 度在 31 33，含硫量在 % %。俄羅 斯國內(nèi)主力油田的原油品質(zhì)變差， 導(dǎo)致近幾年烏拉爾原油的 API 度開始下降，硫 含量有所提高。ESPO原油是通過 EPSO管道出口至亞太地區(qū)的混合原油 （見下圖）。2013 年，ESPO 管道共計出口原油 3600 萬噸，其中，1500萬噸通過斯克沃羅季諾陸路供應(yīng)中國， 剩余 2100 萬噸通過科茲米諾港口出口，主要買家為日本、中國、韓國、美國及 東南亞國家的公司，中、日、韓三國的購買量約占 ESPO原油海上出口的 75%。 ESPO的油源中 1800 萬噸來自東西伯利亞，其余的 1700 萬噸來自西西伯利亞和 中

6、西伯利亞地區(qū)的調(diào)配。2. 2014 年俄羅斯原油生產(chǎn)與出口情況俄羅斯海關(guān)數(shù)據(jù)顯示， 2014 年 1-11 月，俄原油出口總額為億美元，同比下降 %， 出口總量約億噸，比上年同期下降 %。2014 年，俄羅斯原油開采量為億噸，同比 增加%；日均開采量為萬噸（ 1058萬桶/ 日），創(chuàng) 1987年以來日均開采量最高水 平。非國有中小型石油公司是 2014 年俄羅斯產(chǎn)油量創(chuàng)新高的主要因素同比 增長 11%，增長超過 100萬桶/ 日。2014年新增探明石油儲量億噸。2014 年俄羅斯原油出口量為億噸，同比減少 %；通過俄羅斯石油運輸公司的原油 出口量為萬噸，同比減少 %；原油過境出口量為萬噸，同比

7、減少 %；俄國內(nèi)原油加 工量為億噸，同比增加 %。目前俄羅斯每桶原油開采成本約為 35 美元，相對于目前 55美元/ 桶的油價是贏 利的。2014 年，俄羅斯石油經(jīng)營利潤率上升 20%，但是俄羅斯石油企業(yè)面臨經(jīng)營 困難，向國家基金申請了援助。以俄羅斯石油公司為例， 2014 年年底前該公司 需償還 102 億美元的債務(wù)， 2015年需償還 195億美元的債務(wù)。在油價下跌情況下， 為促進石油出口創(chuàng)匯， 降低財政對石油出口稅的依賴， 減少 國際油價對財政的影響，俄羅斯決定自 2015 年開始調(diào)整石油稅制，大幅降低石 油出口稅，提高礦產(chǎn)資源開采稅。 俄羅斯石油出口關(guān)稅自 2014年12月 1日起調(diào)

8、整為每噸美元，相對 11月份下降%，每噸下降美元。 2014年 12月，汽油出口關(guān) 稅設(shè)定為每噸美元， 11 月份為每噸 285 美元。據(jù)俄財政部數(shù)據(jù)，自 2015年 1月1日起，俄石油出口稅每噸減少美元， 降幅為%， 到 2015 年 12 月出口稅將降至美元 / 噸。按計劃，俄石油出口稅將在三年內(nèi)逐步 減少約 41%，石油產(chǎn)品出口稅將根據(jù)種類減少 40%80%。經(jīng)調(diào)整， 2015年石油、 天然氣、凝析液等礦產(chǎn)資源開采稅將從 530盧布/噸上升至 775盧布/ 噸；2016 年礦產(chǎn)資源開采稅將升至 856盧布/ 噸； 2017年達到 918盧布/ 噸。為防止因提高礦產(chǎn)資源開采稅導(dǎo)致俄國內(nèi)市場

9、油價驟升， 俄政府降低了石油產(chǎn)品 消費稅。汽油消費稅從美元 /噸降低至美元 /噸；輕質(zhì)油包括柴油消費稅從美元 / 噸降低至美元 / 噸；重質(zhì)油消費稅下降 30%，燃料油和瀝青消費稅將從美元 / 噸降 至美元/ 噸。3. 俄羅斯原油出口政策分析（1）出口通道管制政策 盡管俄羅斯國內(nèi)上游生產(chǎn)處于開放的格局， 但由于原油出口是俄羅斯最重要的財 政收入來源之一， 俄羅斯對原油出口實行嚴(yán)格的管制， 以保證原油出口利益最大 化。主要表現(xiàn)為， 俄羅斯原油的對外出口通道基本處于壟斷地位。 俄羅斯干線原 油管道屬于國有資產(chǎn)， 受政府的管理和控制， 由政府委托管道運輸公司 （俄羅斯 石油運輸公司， Transne

10、ft ）進行日常管理和運營，并建立了管道使用權(quán)分配制 度和運輸價格決定制度，以實現(xiàn)管道利用的最優(yōu)化。少量的鐵路出口由國有的俄羅斯鐵路股份公司負責(zé)運輸。 其余由非國有石油公司 獨立運營的其他干線輸油管道自行運輸 （例如里海管道國際財團的 CPC管道、薩 哈林 -1 號項目輸油管道等），但需要得到俄羅斯政府的批準(zhǔn)。（2）俄羅斯原油出口稅制及其調(diào)整俄羅斯原油出口價格的約 50%是出口關(guān)稅（見下圖）。按照烏拉爾原油 100 美元 / 桶的價格估算，俄羅斯每年出口億噸原油將帶來約 840 億美元的出口稅收。俄 羅斯的原油出口關(guān)稅與烏拉爾油價直接相關(guān)，在烏拉爾原油平均價格高于 25 美 元/ 桶時，原油出

11、口關(guān)稅（最高值）的計算公式為：T（關(guān)稅） 4 + K （P - 25 ）式中： P為烏拉爾原油平均價格；系數(shù) K在2013年 3月前取 65%，自 2013年4 月 1 日起，系數(shù) K 降為 60%。此外，俄羅斯對于部分區(qū)域開采的原油實行優(yōu)惠關(guān)稅， 以 50 美元/ 桶為界，關(guān)稅 為超出部分與系數(shù)的乘積。與此同時， 俄羅斯政府會根據(jù)實際需要， 通過政策進行調(diào)節(jié)， 從而達到調(diào)控原油 生產(chǎn)和出口的目的。例如，俄羅斯政府對東西伯利亞太平洋管道（ ESPO）原油 給予一定的運費補助， 而且俄羅斯政府還減免了上游企業(yè)的部分稅收， 使得 ESPO 相對其他出口方向的原油有較高的凈回值價格， 從而鼓勵俄羅斯

12、原油生產(chǎn)企業(yè)通 過 ESPO管道出口原油。二、未來俄羅斯原油生產(chǎn)和出口趨勢1. 俄羅斯原油生產(chǎn)預(yù)測俄羅斯原油產(chǎn)量自 2000 年開始迅速恢復(fù)，增產(chǎn)主要依賴于提高老油田產(chǎn)量來實 現(xiàn)，這加快了老油田資源枯竭進程。 俄羅斯目前仍能保持原油總產(chǎn)量持續(xù)增長的 趨勢，這是因為東西伯利亞新油田原油產(chǎn)量的大幅增長， 抵消了漢特曼西地區(qū) 的減產(chǎn)。俄羅斯能源部預(yù)計， 2015年俄羅斯原油產(chǎn)量將下降至億噸， IEA 則預(yù)計 2015 年俄羅斯原油產(chǎn)量可能會下降 1%。根據(jù) 2030 年前俄羅斯能源戰(zhàn)略制定的規(guī)劃，俄羅斯原油產(chǎn)量 2020年將達到 億噸， 2025年達到億噸， 2030 年達到億噸（見下表）。由規(guī)劃數(shù)

13、據(jù)可知，俄羅 斯未來原油產(chǎn)量仍主要來自西西伯利亞和伏爾加烏拉爾（ Urals ）油區(qū)，但這 兩個油區(qū)的產(chǎn)量將逐年遞減， 原油產(chǎn)量的增長與接替將主要來自東西伯利亞遠 東油區(qū)和海域的新油田投產(chǎn)。一些不確定因素使得俄羅斯原油產(chǎn)量未來存在降低的可能。 一般認(rèn)為，俄羅斯北 極大陸架油藏較為豐富， 但是該油藏還處于勘探階段， 要實現(xiàn)商業(yè)化開采尚需多 年。雖然預(yù)計西西伯利亞致密油有數(shù)十億噸儲量， 但該地區(qū)尚未經(jīng)過充分的勘察 且未確定開發(fā)方式，目前石油產(chǎn)量僅 50萬60萬噸/ 年。從現(xiàn)實可行角度分析， 目前能夠抵消西西伯利亞石油產(chǎn)量減產(chǎn)部分的新油田， 只有克拉斯諾雅茨克、 亞 馬爾涅涅茨自治區(qū)、北部里海俄羅斯

14、所屬部分等。以上油田的開發(fā)存在各種問題， 可能導(dǎo)致俄羅斯面臨石油減產(chǎn)的危機。 在俄羅斯 現(xiàn)行稅收體制下， 東西伯利亞和北極地區(qū)的石油開采完全沒有經(jīng)濟效益。 如果油 價持續(xù)走低， 俄羅斯政府維持既定規(guī)劃的努力將變得更加困難， 有可能調(diào)整產(chǎn)量 規(guī)劃。2. 俄羅斯原油出口預(yù)測根據(jù)俄羅斯政府的預(yù)測， 未來俄羅斯國內(nèi)煉油能力基本不變， 但加工深度將大幅 提高。在此情境下，俄羅斯原油出口能力將進一步提升至 500 萬桶/ 日（億噸 / 年）以上，特別是出口到亞太地區(qū)的份額將大幅提升， 2020年和 2030年出口到 亞太的比例將分別達到 33%和 36%。2018 年，俄羅斯向亞太地區(qū)的原油出口規(guī)模 將達

15、到 164萬桶/日（8200萬噸/年）以上，其中，ESPO管道出口 134萬桶/ 日（6700 萬噸/ 年）以上，薩哈林出口 30 萬桶/ 日（ 1500萬噸/ 年）（見下圖）。3. 地緣政治影響（1）國際原油價格變動的影響俄羅斯是世界能源大國中將能源與政治結(jié)合最緊密的國家之一， 原油出口是俄羅 斯能源戰(zhàn)略的重要組成部分。一方面，能源出口對俄羅斯經(jīng)濟具有舉足輕重的貢獻， 2009-2012 年，能源出口 占俄羅斯出口總額的 70%、聯(lián)邦預(yù)算收入的 50%和投資的 40%；另一方面， 通過實施能源外交戰(zhàn)略， 俄羅斯在世界經(jīng)濟和政治舞臺上產(chǎn)生了廣泛 的影響，國際地位有了大幅提升。 油價下跌導(dǎo)致俄羅

16、斯經(jīng)濟受影響， 進而影響俄 羅斯的對外政策，使俄羅斯雄心勃勃的地緣政治目標(biāo)的實現(xiàn)大打折扣。未來，對外能源政策在俄羅斯戰(zhàn)略中仍具有特殊地位。 普京在第三次當(dāng)選總統(tǒng)后， 進一步明確了“立足獨聯(lián)體、鞏固歐洲、突破北美、開拓亞太”的能源外交戰(zhàn)略 布局。根據(jù) 2014 年俄羅斯能源部公布的 2035 年前俄羅斯能源戰(zhàn)略 （草案） ， 俄羅斯將在保持原油出口重要地位的同時， 著力推進出口產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略， 相關(guān) 要點包括：與傳統(tǒng)和新興的能源市場建立穩(wěn)定關(guān)系，推進向亞太市場的出口； 以形成歐亞范圍內(nèi)的統(tǒng)一能源市場為目的， 進行統(tǒng)一的規(guī)劃和調(diào)控， 促進俄羅斯 公司融入國際體系，維護俄羅斯在世界能源市場體系中的利

17、益；出口產(chǎn)品實現(xiàn)多樣化， 在保持原油和成品油出口規(guī)模穩(wěn)中有升的同時， 重點推進 天然氣，特別是液化天然氣以及電力的出口。（ 2）俄烏危機對俄羅斯原油出口未產(chǎn)生太大影響自 2014 年 3 月克里米亞公投事件以來，俄烏危機持續(xù)發(fā)酵和升級，最新一輪的 制裁包括嚴(yán)厲的經(jīng)濟制裁， 其中針對了俄羅斯銀行、 能源和軍工企業(yè)， 標(biāo)志著西 方和俄羅斯之間對峙局面升級。 在石油領(lǐng)域， 歐美將停止對俄提供在深水石油開 發(fā)、北極石油勘探、俄羅斯頁巖油等項目上的服務(wù)。俄羅斯在國際政治、 經(jīng)濟、軍事等諸多領(lǐng)域體量巨大， 且西方各利益集團與其有 復(fù)雜勾連，對俄制裁短期不可能撼動俄大國根基， 亦不可能輕易封堵其戰(zhàn)略空間，

18、而且在關(guān)鍵的油氣貿(mào)易上， 俄羅斯和歐盟均不會采取實質(zhì)行動， 因此長期對峙對 各方而言均為難以承受之重， 未來雙方的對峙將逐步趨于緩解。 制裁讓俄羅斯油 氣公司面臨一定的資金和技術(shù)壓力， 也讓部分西方石油公司處于觀望狀態(tài)， 但制 裁并沒有阻止西方同俄羅斯企業(yè)的日常業(yè)務(wù)往來， 埃克森美孚、 道達爾和挪威國 家石油公司依然按計劃保持著與俄羅斯合作的項目。危機促使俄羅斯能源出口東移南下的步伐開始加快， 俄羅斯與亞洲及金磚國家的 合作關(guān)系將加速走強。 如果危機持續(xù)， 未來五至十年內(nèi)， 中國等金磚國家將極有 可能會成為俄羅斯油氣市場、資金、技術(shù)和設(shè)備的重要支持來源。（3）中國和俄羅斯之間已就原油生產(chǎn)和貿(mào)易簽定了一系列協(xié)議及備忘錄 中國和俄羅斯已簽署多個原油供應(yīng)長期貿(mào)易合同。 俄羅斯將對中俄原油管道 （東 線）擴容至 2018年的 3000萬噸/年，同時通過中哈原油管道（西線）自