論-企業(yè)盈余管理模式與企業(yè)社會(huì)責(zé)任相關(guān)性研究

1、企業(yè)盈余管理模式與企業(yè)社會(huì)責(zé)任相關(guān)性研究萬(wàn)壽義 劉非菲摘要研究使用社科院社會(huì)責(zé)任研究中心企業(yè)社會(huì)責(zé)任藍(lán)皮書(shū)(2013版)上市公司社會(huì)責(zé)任發(fā)展指數(shù)和國(guó)泰安數(shù)據(jù)，對(duì)上市公司的盈余管理和企業(yè)社會(huì)責(zé)任情況相關(guān)性進(jìn)行實(shí)證分析，得出以下結(jié)論：企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任情況越好，企業(yè)發(fā)展得越好越容易進(jìn)行真實(shí)項(xiàng)目為基礎(chǔ)的利潤(rùn)操縱，與此同時(shí)會(huì)減少應(yīng)計(jì)項(xiàng)目為基礎(chǔ)的利潤(rùn)操縱，反之亦然。要改變這種情況，一是要建立企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)。二是要推進(jìn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任審計(jì)，提倡風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向戰(zhàn)略系統(tǒng)審計(jì)。關(guān)鍵詞企業(yè)社會(huì)責(zé)任；盈余管理；瓊斯模型；風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)；利潤(rùn)操控中圖分類號(hào)：17271文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1004-3926(2014)07

2、012805基金項(xiàng)目：教育部規(guī)劃基金項(xiàng)目“上市公司社會(huì)責(zé)任缺失的動(dòng)因、影響與市場(chǎng)反應(yīng)：理論分析與實(shí)證檢驗(yàn) ”(12YJA630112)階段性成果 。作者簡(jiǎn)介：萬(wàn)壽義(1955一)。男，遼寧大連人，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院教授、博士研究生導(dǎo)師，博士，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、社會(huì)責(zé)任；劉非菲(1979一)。女 ，滿族，遼寧錦州人，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院博士研究生，渤海大學(xué)管理學(xué)院講師，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、社會(huì)責(zé)任。遼寧 大連 116021近年來(lái)管理學(xué)提出了新的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)利益與社會(huì)利益最大化，也就是說(shuō)現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)該在注重投資者和企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)，注重其他利益相關(guān)者的公共利益，否則就有可能損害公共利

3、益，出現(xiàn)社會(huì)問(wèn)題，因此企業(yè)社會(huì)責(zé)任問(wèn)題因而成為研究的熱點(diǎn)。與此同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)越來(lái)越復(fù)雜，企業(yè)對(duì)于會(huì)計(jì)的要求越來(lái)越多，盈余管理就成為了一種普遍存在于企業(yè)的行為。也就是說(shuō)，企業(yè)出于其自身利潤(rùn)最大化，會(huì)人為進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，造成會(huì)計(jì)利潤(rùn)的增加或減少。盈余管理與會(huì)計(jì)違規(guī)的區(qū)別在于前者是在不違反在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，對(duì)會(huì)計(jì)政策進(jìn)行選擇和對(duì)會(huì)計(jì)收益信息進(jìn)行調(diào)整，以達(dá)到自身利益或企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)，但這違背了社會(huì)利益最大化的目標(biāo)，也可能會(huì)造成利益相關(guān)者的誤解，直至影響到投資或其他決策，損害他們的利益。那么企業(yè)社會(huì)責(zé)任與盈余管理是否有顯著的關(guān)系?有什么樣的關(guān)系?承擔(dān)社會(huì)責(zé)任

4、的企業(yè)是否會(huì)參與更少的盈余管理，還是承擔(dān)社會(huì)責(zé)任以掩飾盈余管理?如果承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的企業(yè)存在盈余管理，那么使用什么方式進(jìn)行盈余管理?這些問(wèn)題需要深入研究。一、 文獻(xiàn)回顧現(xiàn)階段諸多學(xué)科均對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任問(wèn)題做出了經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋和大量實(shí)證研究。經(jīng)濟(jì)學(xué)現(xiàn)有研究多集中于社會(huì)責(zé)任是否存在、是否應(yīng)該存在及什么情況下有效，代表性觀點(diǎn)包括：CSR與創(chuàng)新技術(shù)改革與環(huán)境動(dòng)態(tài)變化 (Porter 1991)、經(jīng)理利益(Jenses2002)、戰(zhàn)略 CSR(Baron2011)、潛在利潤(rùn)(McWiliams和 Siegel2001)、替代品 (Baron2007)、人口教育或技術(shù)特性 (Fleishman Hilard200

5、7)、薪酬激勵(lì)(Stigler1962)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)(Greening和 Turban2000)、員工壓力(Maignan和 Ferrel2001)、福利資本主義 (DavisWhitman和 Zald 2008)、消費(fèi)者忠誠(chéng)度(Sen和 Bhataeharya2001)、政府政策(Basley和 Ghatak2007)、環(huán)境政策(Aro ra和 Gangopadhyay 1995)、廣告與市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo) (Na varo1988)等方面。還有專家從 CSR與財(cái)務(wù)績(jī)效(Porter1995和 Margolis2007)、市場(chǎng) (雇員、行業(yè)規(guī)模、義工、不良工資差異、清潔能源、綠色市場(chǎng)、消費(fèi)者)、政治活動(dòng)

6、(監(jiān)管壓力、合作企業(yè)壓力 )、國(guó)際 CSR等方面對(duì)社會(huì)責(zé)任進(jìn)行研究?，F(xiàn)階段對(duì)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任與盈余管理的關(guān)系問(wèn)題的研究相對(duì)較少，而且結(jié)果存在爭(zhēng)議。部分管理129學(xué)者認(rèn)為企業(yè)社會(huì)責(zé)任與盈余管理?yè)碛酗@著的正相關(guān)關(guān)系。YongtaeKim，MyungSeokPark和 Ben-sonWier(2012) 使用擴(kuò)展瓊斯模型，通過(guò)使用KLD的企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)分和真實(shí)活動(dòng)的聯(lián)合變量去解釋可操縱利潤(rùn)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的企業(yè)較少可能通過(guò)操縱應(yīng)計(jì)項(xiàng)目來(lái)進(jìn)行盈余管理，但是比較容易操縱真實(shí)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)并受到 SEC的調(diào)查，而且發(fā)現(xiàn)企業(yè)倫理可能是高質(zhì)量財(cái)務(wù)報(bào)告義。企業(yè)管理者 為了促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，樹(shù)立企業(yè)良好社會(huì)形

7、象，溝通企業(yè)與政府和社區(qū)的關(guān)系等，而承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任，并主動(dòng)增加財(cái)務(wù)透明度，減少利潤(rùn)操縱的機(jī)會(huì)主義行為，降低代理成本。所以，社會(huì)責(zé)任意識(shí)強(qiáng)的企業(yè)不僅關(guān)注經(jīng)濟(jì)利益，更注重培育公司利益相關(guān)者之間的關(guān)系，該種類型的企業(yè)意識(shí)到社會(huì)利益，所以會(huì)更加注重減少盈余操縱程度，獲得利益相關(guān)者的肯定。因的驅(qū)動(dòng)因素。 0r(2008) 檢查企業(yè)是否使用CSR戰(zhàn)略掩飾盈余管理，并發(fā)現(xiàn)受管制公司的盈余管理與企業(yè)社會(huì)責(zé)任之間的正相關(guān)關(guān)系。Kim和 Venkatachalam(2011)3j發(fā)現(xiàn)，“罪惡企業(yè) ”(即賭博、煙草、酒精行業(yè))表現(xiàn)出相對(duì)于非罪惡行業(yè)，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的企業(yè)具有較好的財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量。另外，Trebucq和

8、 Russ(2005) 使用企業(yè)社會(huì)責(zé)任得分去研究這個(gè)問(wèn)題，并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與盈余管理之間的顯著關(guān)系，并且在不同企業(yè)社會(huì)責(zé)任維度也是不一致的。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)的研究則結(jié)論略有不同：企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)不相關(guān)或微弱正相關(guān)，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任能抑制盈余管理 (鐘 向東、樊行健， 2011) ；企業(yè)社會(huì)責(zé)任與盈余管理之間呈顯著負(fù)相關(guān)，同時(shí)社會(huì)責(zé)任行為也可能掩護(hù)上市公司盈余平滑和虧損年度時(shí)調(diào)減或調(diào)增收益(鄧學(xué)衷等人，2011) 。企業(yè)社會(huì)責(zé)任和盈余管理 的關(guān)系取決于盈余管理的類型 (陳鷹 ，2012) j。企業(yè)會(huì)替代性地使用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理與真實(shí)項(xiàng)目盈余管理進(jìn)行利潤(rùn)操縱 (Zang，2007) J

9、，通過(guò)安排真實(shí) 的交易來(lái)調(diào)整實(shí)際收益 (張昕 ，2008)E93，或者利用真實(shí)盈余管理避免年度報(bào)告虧損 (Roychowdhury，2006)Io2。目前研究發(fā)現(xiàn)盈余管理與企業(yè)社會(huì)責(zé)任之間存在一定關(guān)系，但具體是什么關(guān)系仍不明確，尤其是在中國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任現(xiàn)況下，企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任是為了掩飾盈余管理還是減少盈余管理，抑或是根本沒(méi)關(guān)系，值得深入研究。同時(shí)，盈余管理的方式包括應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理和真實(shí)活動(dòng)盈余管理，現(xiàn)有研究盈余管理的文獻(xiàn)大多基于應(yīng)計(jì)項(xiàng)目利潤(rùn)的視角，對(duì)于真實(shí)活動(dòng)盈余管理研究較少。二、理論分析與研究假設(shè)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的倫理、政治和綜合理論認(rèn)為，企業(yè)有動(dòng)機(jī)要誠(chéng)實(shí)、守信、道德，在他們的業(yè)務(wù)流程中傾向于

10、堅(jiān)持高起點(diǎn)、高標(biāo)準(zhǔn)的行為。眾多對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任倫理的研究 (Caol1979；Donaldson 和 Preston1995；Jones1995；Philips等人 2003)提出，企業(yè)社會(huì)責(zé)任是一種管理人員做正確事的道此，如果管理者從事企業(yè)社會(huì)責(zé)任更有可能制約盈余管理，并做出負(fù)責(zé)任的經(jīng)營(yíng)決策，從而保持財(cái)務(wù)報(bào)告的透明度。因此 ，可以預(yù)計(jì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與盈余管理之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系。假設(shè) 1：企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任情況越好 ，其盈余管理程度越低。此前研究(Ffimche，1991)認(rèn)為道德規(guī)范可以成為掩飾，當(dāng)它們涉及到追求自身利益或組織的經(jīng)濟(jì)利己主義。Hemingway和 Maclagan(2004)認(rèn)為企業(yè)

11、采用企業(yè)社會(huì)責(zé)任以掩蓋企業(yè)不良行為，此時(shí)企業(yè)社會(huì)責(zé)任成為企業(yè)聲譽(yù)的保險(xiǎn)，這種動(dòng)機(jī)表明企業(yè)參與社會(huì)責(zé)任活動(dòng)可給予利益相關(guān)者誠(chéng)信、可靠的印象，而實(shí)際上，該公司在從事盈余管理的同時(shí)隱藏在透明度表象背后。所 以，如果管理者出于自身利益或聲譽(yù)保險(xiǎn)的機(jī)會(huì)主義激勵(lì)占上風(fēng)，經(jīng)理者更有可能試圖誤導(dǎo)利益相關(guān)者公司價(jià)值及財(cái)務(wù)表現(xiàn)，那么企業(yè)社會(huì)責(zé)任與盈余管理之間呈正相關(guān)關(guān)系，這也導(dǎo)致了企業(yè)社會(huì)責(zé)任與盈余管理之間正相關(guān)關(guān)系的競(jìng)爭(zhēng)性假說(shuō)。假設(shè) 2：企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任情況越好 ，其盈余管理程度越高。盈余管理方式有兩種，一種是應(yīng)計(jì)項(xiàng)目利潤(rùn)操縱，也可以簡(jiǎn)稱為權(quán)責(zé)發(fā)生制的操控。另一種是真實(shí)活動(dòng)操控，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、生產(chǎn)成本及酌情

12、開(kāi)支等。承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的企業(yè)傾向于采用哪種盈余管理方式也是值得研究的問(wèn)題。而且有可能有虧損的企業(yè)實(shí)施應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理很大程度上會(huì)受到會(huì)計(jì)彈性制約，所以有可能采取真實(shí)活動(dòng)盈余管理的方式。假設(shè) 3a：承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的企業(yè) ，傾向于進(jìn)行應(yīng)計(jì)項(xiàng)目利潤(rùn)操縱。假設(shè) 3b：承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的企業(yè) ，傾向于進(jìn)行真實(shí)項(xiàng)目利潤(rùn)操縱。三、樣本選擇和研究設(shè)計(jì)(一)數(shù)據(jù)和樣本篩選本文依據(jù)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院的社會(huì)責(zé)任研究中心 2013年社會(huì)責(zé)任藍(lán)皮書(shū)中的300家上市公司作為樣本，鑒于金融行業(yè)的特殊性，刪除了130 西南民族大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版)2014年第7期金融行 的企 。 本公司所有 數(shù)據(jù)和交易數(shù)據(jù)均來(lái)自深圳國(guó)泰安信息技

13、 有限公司的中國(guó)上市公司 表數(shù)據(jù) (CSMAR)和巨潮 網(wǎng)。數(shù)據(jù) 理 采用了 STATA120 件進(jìn)行分析。(二 )變量衡量1應(yīng)計(jì)項(xiàng) 目利 操 盈余管理的 有研究 (Jones1991 ；Subramanyam 1996 ； DeF0nd 和Subramanyam1998L13J；Kotharieta1 2005)使用 目利 操 情況作 代理變 量。DeFond和 Subramanyam (1998)采用修正的瓊 斯模型。根據(jù) Kothari(2005) ，使用前一年的 收益率(ROA)作 盈余管理 量的控制 量。使用 目利 操 (ABSDA)分析盈余管理，包括增加收入或 計(jì)收入減 少 (wa

14、 eld 等人 1995【15；Klein 2002 ；YongtaeKim等，2012)。2真 目利 操 真 目利 操 是指偏離正常 濟(jì)業(yè)務(wù)， 足或打 某種盈利阻礙而 行的管理操作 (Roychowdhury2006) 。Roychowdhury(2006)，Cohen(2008)，Coben和 Zarowin(2010) 引；Bad性。模型中的解 量 CSR。其中，CSR通 企 社會(huì) 任 展指數(shù)來(lái)衡量， 取 本的企 社會(huì) 任 價(jià)指數(shù)來(lái)自于中國(guó)社科院社會(huì) 任研究中心 2013年企 社會(huì) 任研究 告數(shù)據(jù)。另外， 有其他一些因素 盈余管理有影響，所以也增加可能影響盈余管理的因素 行控制，控制 量

15、包括企 模、 收益率、杠桿系數(shù)、市賬比等。其中，SIZE為企業(yè)規(guī)模，企業(yè)總資產(chǎn)的自然 數(shù)；MB 市 比，市 價(jià) 除以所有者 益的 面價(jià) ；ROA 收益率， 利 除以凈資產(chǎn)；LEV 杠桿系數(shù)，即 期 負(fù)債除以 資產(chǎn)。A卜1= 0(1Ac_】) + Ot】(AREVi 一AREC“)A“一1+OL2PPEnA 一1+OL3IBXIi一1+ t(3)CFOtA 1= 0+ 1(1A一1)+ 1(SAt一1)+35(,ASAc】)+占(4)AB CFO是模型(4) 算得來(lái)的殘差(s是 收入，A ，CFO是 眭 金流量 )；PRODfAf_1=Ol0+Ot1(1Ac_】)+盧1(sAf_1)+ 2(,A

16、SA。一1)+盧3(,AS一lA 一1)+ (5) AB PROD 是模型 (5)得來(lái)的殘差，其中PROD =COGS +(PROD是制造成本，COGSertscher(2011) 研究的是真實(shí)項(xiàng) 目利 操 。具體來(lái) ，使用以下幾 量去 盈余管理：(1)異常的 性 金流量水平 (ABCFO)，(2)異常的制造成本(ABPROD)，(3)異常的期間費(fèi)用(ABEXP)。 三個(gè)指 可以衡量真 目利 操 。Cohen等人 (2008)，Yongtae Kim 等人(2012)19使用 三種獨(dú)立 量 置 合代理 變量(RAM)研究真 目盈余管理，RAM等于 ABCFO AB PROD+AB EXP。(二

17、 )實(shí)證模型研究 告的盈余管理與企 社會(huì) 任之 的關(guān)系，可以使用以下模型：ABS= 0+Ol1CSR + 2RAM + 3SIZEt1 +是 成本，INV是存 )；DISEXP A l=0c0+0c1(1A 1)+3(S一1A 1 )+(6)AB EXP是模型(6)計(jì)算得來(lái)的殘差(DIS EXP是期 用 )。四、實(shí)證結(jié)果分析(一 )描述性統(tǒng)計(jì)分析模型中涉及 量的描述性 分析 果， 表 1。由表 l可以看出 ，在 243個(gè) 本中 ，ABSDA的最大 2089793，最小 為 00018149， 明上市公司 本的盈余管理程度有一定差異，均 為 0365847，偏度 1799122、峰度 65156

18、26。ABCFO的最大 2236426，最小 一2348042，OL4MB1+ 5ROA1+OL6L 1 1+st(1)均 0003756，偏度 01393、峰度 2701981。AR M =OLo+OL】CSR +Ol2ABS DA +OL3SIZE】 +AB PROD的最大值為 09240333，最小值 為一1OL4MBf1+ 5ROA 1+OZ6LEL一1+ t(2)008036，二者有一定差異，均 0002168，偏度其中：074737、峰度 7977045。ABEXP的最大 為模型中的被解 量 ABSDA、ABCFO、2770215，最小 值為 一1513255，均 值為 0AB E

19、XP、AB PROD 和 RAM，是通過(guò) 修正的007877，偏度 1232898、峰度 3617008，基本符合JONES模型算出的。本文采用 斯模型以截面數(shù)正 分布。RAM 的最大 4322948，最小 據(jù) 行估 ，將模型 算出的殘差 操控性 一370127，均值為 0009464，偏度 0374066、峰度計(jì)項(xiàng)目，以此作 盈余管理的 度指 。從理 2897409。CSR的最大 767，最小 7，均上 殘差是回 方程的隨機(jī) ，其均 等于零，值為 257，偏度 09903066、峰度 3847645，基本如果其 著地異于零則說(shuō)明存在異常的操控符合正 分布。表 1 上市公司各變量描述性統(tǒng)計(jì)表觀

20、測(cè)變量 疽數(shù)最小值最大值平均數(shù)50分位數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)差偏度峰度目ABS_D, 243 00018149 2O89793 0365847024915203724】117991226515626AB CFO 2432348O42 2翟6426l00(3756004743 O9釬 5860139327O1981AB243PR01006036 0睨40333 0002l6800。86230229916074737797DA8一243151325527702150007研一0 963 O937184123嬲361礎(chǔ)EXPRAM24337012743229480( 464013126 1536268037406

21、62897409CSR243776728猁925713918180990663847645SIZE24321481562478646籃9275122 794O4091156103866812337299MB24300。067犯0叫 74192 000 733O，01阱00o1黯111884013們5641ROA243 0010cB42 0，3951907 O1243560098965O10凹6911770373778916U V24300344143701083240嘴 104010565507697248吆 1lFc243425l】718869259451997137020B51 18736

22、97由于部分變量未顯示出正態(tài)分布，所以采用Spearman檢驗(yàn)相關(guān)系數(shù)，結(jié)果見(jiàn)表2，可以發(fā)現(xiàn)，變量間沒(méi)有發(fā)現(xiàn)較顯著內(nèi)生性。表 2 Spearman檢驗(yàn)相關(guān)系數(shù)表RAMCSRSIZEMBR0ALEV FGRAM1CSR一036871SIzE0374104O961MB一01327 02339一O7261R0A009690137703482 056251LEV一00225 010820441904824 04907lFG0179501414O134601556 O0052 0O725 1(二 )比較分析結(jié)果從表3可以看出，以應(yīng)計(jì)項(xiàng)目為基礎(chǔ)的盈余管理與企業(yè)社會(huì)責(zé)任發(fā)展指數(shù)沒(méi)有顯著相關(guān)關(guān)系，與企業(yè)規(guī)模(

23、SIZE)也沒(méi)有成顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系；但 ABSDA 與真實(shí)項(xiàng)目利潤(rùn)操縱的聯(lián)合變量(RAM)顯示出顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，也就是說(shuō)在我國(guó)上市公司采用真實(shí)項(xiàng)目利潤(rùn)操縱與應(yīng)計(jì)項(xiàng)目利潤(rùn)操縱呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，這個(gè)發(fā)現(xiàn)與 Yongtae Kim，MyungSeok Park和 BensonWier(2012)19的發(fā)現(xiàn)相反，他們使用美國(guó)上市公司和指數(shù)的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，二者呈正相關(guān)關(guān)系，也就是兩種盈余管理方式同時(shí)存在，而且同向變化，這也可以說(shuō)明我國(guó)上市公司一般采用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目利潤(rùn)操縱與真實(shí)項(xiàng)目利潤(rùn)操縱中的一種進(jìn)行盈余管理。DA為模型(1)殘差，即未進(jìn)行絕對(duì)值之前的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸的結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)其與 RAM呈顯著正相關(guān)關(guān)系，而 P

24、ositiveDA為殘差大于零 時(shí)多元回歸的結(jié)果，NegativeDA為殘差小于零時(shí)多元回歸的結(jié)果。DA與 RAM顯著正相關(guān) ，表 3 應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理多元回歸結(jié)果ABS DADAPositive DA Negative DA系數(shù) 系數(shù) 系數(shù) 系數(shù)(t值) (t值) (t值) (t值)CSROOoo74一000322一Ooo200010O9(一047)(一141)(一094)(O47)RAM004187O120420034836一O1O487(一273)(541)(171)(一492)管理131SIZE00479650029722O01842970o62255(145)(O62)(044)(1

25、31)MB6276362599653982691024180788(421)(0，oo6)(458)(183)R0AO526025一063185一0412891513 弭19(242)$(O047)(一146)(445)十I|EV036770088216一04661213一0O9542(一185)(076)(一196)(一031)對(duì)于真實(shí)項(xiàng)目利潤(rùn)操縱的代理變量ABCFO、 AB PROD、AB EXP進(jìn)行多元回歸，從表 4可 以看出ABEXP、RAM與 CSR呈顯著正相關(guān)關(guān)系，也就是說(shuō)企業(yè)社會(huì)責(zé)任發(fā)展指數(shù)越高的企業(yè)，越有可能進(jìn)行真實(shí)項(xiàng)目利潤(rùn)操縱，由于 RAM 與 ABS DA呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，那么

26、可以得出結(jié)論：我國(guó)上市公司企業(yè)社會(huì)責(zé)任發(fā)展指數(shù)越高，企業(yè)社會(huì)責(zé)任承擔(dān)的情況越好，那么企業(yè)就越會(huì)使用期間費(fèi)用和真實(shí)項(xiàng)目聯(lián)合代理變量進(jìn)行利潤(rùn)操縱，也會(huì)越少地進(jìn)行應(yīng)計(jì)項(xiàng)目利潤(rùn)操縱。同時(shí)也發(fā)現(xiàn)，ABCFO與企業(yè)規(guī)模、市賬比、凈資產(chǎn)收益率均為顯著正相關(guān)關(guān)系，也證明了那些規(guī)模越大、市賬比越大、凈資產(chǎn)收益率越高的企業(yè)就越傾向于使用經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量進(jìn)行利潤(rùn)操縱。 AB PROD并未發(fā)現(xiàn)與其他變量有顯著相關(guān)性 ，并未發(fā)現(xiàn)上市公司使用制造成本進(jìn)行利潤(rùn)操縱。另外，ABEXP和企業(yè)規(guī)模、市賬比呈顯著正相關(guān)關(guān)系，和杠桿系數(shù)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。也說(shuō)明企業(yè)規(guī)模越大、市賬比越高，其越容易使用期間費(fèi)用進(jìn)行利潤(rùn)操縱。表4 真實(shí)項(xiàng)目盈余管

27、理多元回歸結(jié)果AB C矸OAB PRODAB EXpRAM系數(shù)系數(shù)系數(shù)系數(shù)(t值)(t值)(t值)(t值)CSR0001473一OooO860017936002O427(033)(一094)(564)(317)十ABSO4Ol9OO59551一O17764一O73349DA ( 217)(158)(一134)(一273)SIZE01879270017010726808084734H4(213)(095)(1154)+(663)MB1193334一8670871053O932343988(274)十(一098)(340)$(373)ROA2151596017750303312462554532(

28、343)(139)(074)(281)十LEV06737940075342一166752一09766(117)(064)(一405)十(117)(三 )結(jié)論本文以中國(guó)社科院社會(huì)責(zé)任研究中心所 2013 年的社會(huì)責(zé)任發(fā)展指數(shù)研究的上市公司為樣本，考察了企業(yè)社會(huì)責(zé)任與盈余管理的相關(guān)性關(guān)系。樣本數(shù)據(jù)表明，企業(yè)社會(huì)責(zé)任情況與盈余管理有關(guān)，企業(yè)社會(huì)責(zé)任情況越好，企業(yè)越容易進(jìn)行真實(shí)項(xiàng)目為基礎(chǔ)的利潤(rùn)操縱，與此同時(shí)會(huì)減少應(yīng)計(jì)項(xiàng)目為基礎(chǔ)的利潤(rùn)操縱。132 西南民族大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版)2014年第7期五、對(duì)策及建議(一)建立企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)研究結(jié)論得出，企業(yè)社會(huì)責(zé)任情況越好，企業(yè)越容易進(jìn)行真實(shí)項(xiàng)目為

29、基礎(chǔ)的利潤(rùn)操縱，為控制盈余管理提供新的研究思路。企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)越好的企業(yè)，越要控制真實(shí)項(xiàng)目，那么，對(duì)企業(yè)進(jìn)EarningsQualityAssociatedwith CorporateSocialResponsibility?”Amerlcan AccountingAsociation 87(3)2Prior，D，JSurroca，andJTribe2008Aresociallyerspo nsible managers really ethical? Exploring the relationship betweenearnings management and corporate so

30、cial esponsibilityr CorporateGovernance16(3)3IKim，M Venkatachalam2011“Are SinStocksPayingthePrice for Accounting Sins?”Journal ofAccountingAuditing Fi行社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)是有必要的，企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)指數(shù)可以作為盈余管理方式和程度的判斷依據(jù)，并推進(jìn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任成為一種企業(yè)的自覺(jué)行動(dòng)。所以應(yīng)建立企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，通過(guò)提供社會(huì)責(zé)任投資研究，讓投資方可以了解企業(yè)社會(huì)責(zé)任的具體情況，并將其作為投資篩選的標(biāo)準(zhǔn)，納入其投資決策之中，推動(dòng)企業(yè)責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)建立，建立可持

31、續(xù)發(fā)展的社會(huì)。建立企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，為投資者提供社會(huì)責(zé)任投資研究和指數(shù)的信息，并且提供責(zé)任投資指數(shù)服務(wù)、咨詢服務(wù)。全球范圍內(nèi)最頂尖投資機(jī)構(gòu)中大部分已經(jīng)運(yùn)用美國(guó)社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu) KLD提供的ESG(環(huán)境、社會(huì)、治理 )研究數(shù)據(jù)。我國(guó)現(xiàn)在企業(yè)社會(huì)責(zé)任研究及評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)包括中國(guó)社科院企業(yè)社會(huì)責(zé)任中心，大連海事大學(xué)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與可持續(xù)發(fā)展研究所(ICSD)等，尚未形成較為權(quán)威的評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)。(二)推進(jìn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任審計(jì)，提倡風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向戰(zhàn)略系統(tǒng)審計(jì)現(xiàn)行審計(jì)屬于風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)，評(píng)估的被審計(jì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果決定了進(jìn)一步的審計(jì)工作，但現(xiàn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要是針對(duì)企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，忽略了宏觀環(huán)境的評(píng)估，增加了審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，最終

32、可能導(dǎo)致審計(jì)失敗，而風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向戰(zhàn)略系統(tǒng)審計(jì)更注重分析宏觀影響因素，更加全面地了解企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境，也更加適合進(jìn)行企業(yè)社會(huì)責(zé)任審計(jì)。企業(yè)傾向于真實(shí)項(xiàng)目的盈余管理，應(yīng)該注意對(duì)這些項(xiàng)目的控制和審計(jì)，比如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量等科目。企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告屬于自愿披露且沒(méi)有對(duì)應(yīng)的專業(yè)審計(jì)，其質(zhì)量很難得到保障，而且，利益相關(guān)者關(guān)注于企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息，但忽視了相關(guān)信息的真實(shí)和公允。這就需要強(qiáng)化公眾對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任審計(jì)的內(nèi)在需求，逐步確立相關(guān)理論和實(shí)務(wù)，針對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息進(jìn)行審計(jì)，主要是出具專業(yè)審計(jì)意見(jiàn)，考慮信息是否對(duì)利益相關(guān)者理性判斷產(chǎn)生重大影響，提高相關(guān)信息的完整性和可靠性，從而減少公眾做出錯(cuò)誤判斷的可能，同時(shí)降低審

33、計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。參考文獻(xiàn)：1YongtaeKi，My gSeokPark，B。n。 Wi2012“1snance26(2)4Tre bucq，S，and RRuss2005TheCaseofEarningsand StakeholderManagement：Towardsan IntegratedTheoryofManag-erial BehaviourWorkingpaper，University Montcsquieu BordeauxIVTurban，DB，and DW Greening1997Corporate socialper-formance and organ izational at

34、tractivenessto prospectiveemployeesA-cademyofManagementJournal 40(3)5鐘向東，樊行健企業(yè)社會(huì)責(zé)任、財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)與盈余管理關(guān)系的研究J財(cái)會(huì)月刊，2011(9)6鄧學(xué)衷，劉秀梅，李辛欣企業(yè)社會(huì)責(zé)任與盈余管理對(duì)深圳 A股的實(shí)證研究J長(zhǎng)沙理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)，2011(5)7陳鷹企業(yè)社會(huì)責(zé)任、投資者保護(hù)和盈余管理基于中國(guó)上海證券交易市場(chǎng)的證據(jù)J甘肅社會(huì)科學(xué)，2012(3)8ZangAY2007EdenceontheTradeofetweenbReal Ma-nipulation and Accrual ManipulationWorking paper，University of Ro-chester9張昕中國(guó)虧損上市公司第四季度盈余管理的實(shí)證研究J會(huì)計(jì)研究，2008(4)1ORoychowdhury S2006E