公司財(cái)務(wù)管理習(xí)題與詳細(xì)解答絕對(duì)詳盡

1、(P/A , i, n)即為年金現(xiàn)值系數(shù)(FA , i, n)即為年金終值系數(shù)(F/P , i, n)即為復(fù) 利終值系數(shù) (A/P , i, n)即為年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù) 一、單項(xiàng)選擇題 1下列各項(xiàng)中，能提高企業(yè)已獲利息倍數(shù)的因素是() A. 成本下降利潤(rùn)增加B.所得稅稅稅率下降 C.用抵押借款購(gòu)房D.宣布并支付股利 正確答案：A解析：已獲利息倍數(shù) =EBIT/I ;選項(xiàng)中 D與指標(biāo)無(wú)關(guān)，C會(huì)使指標(biāo)下降 3某企業(yè)每年初在銀行中存入30萬(wàn)元。若年利率為10%，則5年后該項(xiàng)基金的本利和將 為()萬(wàn)元。(P/A, 10% , 5) = ; ( P/A , 10%, 6) =; (F/A , 10%,

2、5) = ; (F/A , 10% , 6)=； 正確答案：D 備注：本題考點(diǎn)為即付年金終值的計(jì)算。F=30X( F/A , 10% , 6) -1=30 X ()=或：F=30 X( F/A , 10% , 5) X( 1 + 10%) =30 XX (1+10% ). 4某債券面值100元，票面利率為10%，期限為3年，當(dāng)市場(chǎng)利率為10%時(shí)，該債券的價(jià) 格為()元。 正確答案：C備注：債券價(jià)格 =100X10% ( P/A , 10%, 3) +100X ( P/F, 10%, 3) =100 ;當(dāng)票面利率與市場(chǎng)利率一致時(shí)，債券平價(jià)發(fā)行；當(dāng)票面利率高于市場(chǎng)利率，債券溢 價(jià)發(fā)行；當(dāng)票面利率小

3、于市場(chǎng)利率時(shí)，債券折價(jià)發(fā)行。 5某公司股票B系數(shù)為，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為10%,市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為12%，該公 司股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率為()。 % % % % 正確答案：D備注：股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率 =3X(市場(chǎng)上所有股票的平均收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn) 利率)=X (12%-10% ) =1%. 7某公司利用長(zhǎng)期債券、優(yōu)先股、普通股、留存收益來(lái)籌集長(zhǎng)期資金1000萬(wàn)元，分別為300 萬(wàn)元、100萬(wàn)元、500萬(wàn)元、100萬(wàn)元，資金成本率為 6%、11%、12%、15%.則該籌資組合 的綜合資金成本率為()。 A. 10.4 正確答案：A備注：綜合資金成本率 =6%X300/1000+11% X00/1000+1

4、2% X00/1000+15% X00/1000=%. 8企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是()。 A. 所有者關(guān)系B.債權(quán)關(guān)系C.債務(wù)關(guān)系D.資金結(jié)算關(guān)系 正確答案：A 備注：企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資關(guān)系。 11. 某企業(yè)上年度和本年度的流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額分別為100萬(wàn)元和120萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)天數(shù)分別為60天和45天，則本年度比上年度的銷售收入增加了()萬(wàn)元 正確答案：D 備注：流動(dòng)資產(chǎn)周圍天數(shù)分別為60天和45 天,則流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)分別為6次(360/60) 和8次(360/45)，銷售收入分別為 600萬(wàn)元(6X100)和960萬(wàn)元(120X8)，則本年度比

5、上年度的銷售收入增加了360萬(wàn)元。 12. 如果(F/P, 5%, 5)=，則(A/P, 5%, 5)的值為()。 正確答案：A 備注：由(F/P, 5%, 5)=，則知(1+5%) 5=，代入(A/P, 5%, 5) 計(jì)算公式即可求得結(jié)果。 )。 15甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目的期望報(bào)酬率不同，但甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率大于乙項(xiàng)目，則( A. 甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)小于乙項(xiàng)目B.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)不大于乙項(xiàng)目 C甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于乙項(xiàng)目D.難以判斷風(fēng)險(xiǎn)大小 正確答案：C備注：由于甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率大于乙項(xiàng)目，所以，甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大 于乙項(xiàng)目。 16先付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比（）。 A. 期數(shù)減1，系數(shù)加1 B.期

6、數(shù)減1，系數(shù)減1 C.期數(shù)加1，系數(shù)加1 D.期數(shù)加1，系數(shù)減1 正確答案：A備注：先付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比，期數(shù)減1,系數(shù) 加1. 19某項(xiàng)永久性獎(jiǎng)學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)50000元獎(jiǎng)金。若年復(fù)利率為 8%，該獎(jiǎng)學(xué)金的本金應(yīng) 為（）元。 正確答案：A 備注：本題考點(diǎn)是計(jì)算永續(xù)年金現(xiàn)值：P=A/i=50000/8%=625000 （元）。 1、某種股票的期望收益率為10%，其標(biāo)準(zhǔn)離差為，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為30%，則該股票的風(fēng) 險(xiǎn)收益率為（）。 A. 40%B. 12% C. 6% D. 3% 參考答案：B答案解析： 標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)離差/期望值=10% = 風(fēng)險(xiǎn)收益率=風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)X標(biāo)準(zhǔn)

7、離差率=X30%= 12%。（教材P53） 2. 根據(jù)財(cái)務(wù)管理理論，按照資金來(lái)源渠道不同，可將籌資分為（）。 A. 直接籌資和間接籌資B.內(nèi)源籌資和外源籌資 C.權(quán)益籌資和負(fù)債籌資 D.短期籌資和長(zhǎng)期籌資 參考答案：C 答案解析：按照資金來(lái)源渠道不同，可將籌資分為權(quán)益籌資和負(fù)債籌 資。 3. 如果某種股票的 B系數(shù)小于1,說(shuō)明（） A. 其風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.其風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) C.其風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的1倍D.其風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 正確答案：A 解析：作為整體的證券市場(chǎng)的B系數(shù)為1.如果某種股票的風(fēng)險(xiǎn)情況與整 個(gè)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)情況一致，則這種股票的B系數(shù)等于1 ；如果某種股票的 B

8、系數(shù)大于1, 說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)；如果某種股票的B系數(shù)小于1，說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場(chǎng) 的風(fēng)險(xiǎn)。 4. 在計(jì)算優(yōu)先股成本時(shí)，下列各因素中，不需要考慮的是（）。 A.發(fā)行優(yōu)先股總額B.優(yōu)先股籌資費(fèi)率 C.優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán) D.優(yōu)先股每年的股利 參考答案：C答案解析：優(yōu)先股成本=優(yōu)先股每年股利/發(fā)行優(yōu)先股總額X（ 1-優(yōu) 先股籌資費(fèi)率），其中并未涉及到優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)。 10. 下列各項(xiàng)中，不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量?jī)?nèi)容的是（）。 A.固定資產(chǎn)投資 B.折舊 C.無(wú)形資產(chǎn)投資 D.新增經(jīng)營(yíng)成本 參考答案：B 答案解析：折舊屬于非付現(xiàn)成本，并不會(huì)引起現(xiàn)金流出企業(yè)，所以不 屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量?jī)?nèi)容

9、 4.某企業(yè)資產(chǎn)總額50萬(wàn)元，負(fù)債的年平均利率8%,權(quán)益乘數(shù)為2,全年固定成本為 8萬(wàn) 元，年稅后凈利潤(rùn)萬(wàn)元，所得稅率33%，則該企業(yè)的復(fù)合杠桿系數(shù)為（） A.2.5 正確答案：B 解析：因?yàn)椋簷?quán)益乘數(shù)=1/ （1-資產(chǎn)負(fù)債率）=2，所以：資產(chǎn)負(fù) 債率=50% ；利息=50X50% 8%=2;稅前利潤(rùn)=（1-33%）=10；息稅前利潤(rùn)=EBIT+l=10+2=12 ； 邊際貢獻(xiàn)=EBIT+a=12+8=20 ;復(fù)合杠桿系數(shù)=2 解析：選項(xiàng)B屬于固定性訂貨成本，選項(xiàng)C屬于變動(dòng)儲(chǔ)存成本。 11. 某公司債券和權(quán)益籌資額的比例為2 : 5，綜合資金成本率為12%，若資金成本和資金 結(jié)構(gòu)不變，當(dāng)發(fā)行1

10、00萬(wàn)元長(zhǎng)期債券時(shí)，籌資總額分界點(diǎn)為（）。 萬(wàn)元 萬(wàn)元 萬(wàn)元 萬(wàn)元 正確答案：C 解析：100- 2/ （5+2 ）=350 13某項(xiàng)貸款年利率為 8%，銀行要求的補(bǔ)償性余額維持在25%水平基礎(chǔ)上，那么該貸款的實(shí) 際利率是（ ） 正確答案：D 解析： 該貸款的實(shí)際利率=8%/ （1-25%） =% 15.一般地，公司各種籌資方式下的個(gè)別資金成本由大到小的正確排序是（） A. 普通股、優(yōu)先股、債權(quán)、銀行借款 B. 普通股、優(yōu)先股、銀行借款、債券 C. 優(yōu)先股、普通股、債券、銀行存款 D. 債券、銀行借款、優(yōu)先股、普通股 正確答案：A 解析： 一般地，公司各種籌資方式下的個(gè)別資金成本由大到小的正

11、確排序是普通股、優(yōu)先股、債券、銀行借款。 17.信用標(biāo)準(zhǔn)常見(jiàn)的表示指標(biāo)是（） A. 信用條件 B. 預(yù)期的壞賬損失率 C. 現(xiàn)金折扣 D. 信用期 正確答案：B 解析：信用標(biāo)準(zhǔn)常見(jiàn)的表示指標(biāo)是預(yù)期的壞賬損失率 20.在企業(yè)的全部經(jīng)營(yíng)資本中，負(fù)債資本占了60%，在這種情況下（） A. 企業(yè)只有財(cái)務(wù)杠桿郊應(yīng)，而無(wú)經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng) B. 企業(yè)只有經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)，而無(wú)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng) C. 舉債經(jīng)營(yíng)不引起總風(fēng)險(xiǎn)的變化 D. 舉債經(jīng)營(yíng)會(huì)使總風(fēng)險(xiǎn)加劇 正確答案：D 解析：在企業(yè)的全部經(jīng)營(yíng)資本中存在負(fù)債資本，說(shuō)明企業(yè)存在財(cái)務(wù)杠 桿效應(yīng)，如果還存在固定成本，則同時(shí)存在經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)，所以，只有D正確。 2、在其他條件相同

12、的情況下，5年期債券與3年期債券相比（）。 A、通貨膨脹補(bǔ)償率較大B、違約風(fēng)險(xiǎn)收益率較大 C、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)收益率較大D、到期風(fēng)險(xiǎn)收益率較大 答案D 解析：本題的考核點(diǎn)是利率的組成。在其他條件相同的情況下，5年期債券 與3年期債券相比只有期限不同。期限越長(zhǎng)，到期風(fēng)險(xiǎn)越大，相應(yīng)地，到期風(fēng)險(xiǎn)收益率也越 大。 1. 下列各項(xiàng)中，不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（） A.應(yīng)收賬款B.預(yù)付賬款 C.應(yīng)收票據(jù)D.貨幣資金 答案：B答案解析：所謂速動(dòng)資產(chǎn)，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存 貨、預(yù)付賬款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)等之后的余額。 二、多項(xiàng)選擇題（本題型共10題，每題2分，共20分，下列每小題備選

13、答案中，有兩個(gè) 或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡 中相應(yīng)的信息點(diǎn)，多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。） 1影響企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的因素是（）。 A.貸款和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)B.利率水平的變動(dòng)趨勢(shì) C.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)D.所得稅稅率的高低 正確答案：ABCD 7下列關(guān)于貝他系數(shù)的表述是正確的有（）。 A. 某股票的貝他系數(shù)是，則它的風(fēng)險(xiǎn)程度是股票市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)的一半 B. 某股票的貝他系數(shù)等于 2，則它的風(fēng)險(xiǎn)程度是股票市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)的2倍 C. 某股票的貝他系數(shù)等于 1，則它的風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同 D. 貝他系數(shù)越大，說(shuō)明系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越大 正確答案：ABCD 8.

14、 利潤(rùn)最大化目標(biāo)的問(wèn)題是（）。 A. 沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系 B. 沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小 C. 沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間 D. 容易產(chǎn)生追求短期利潤(rùn)的行為 正確答案：ABCD 備注：利潤(rùn)最大化目標(biāo)的缺陷是： 沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系； 沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小； 沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間； 容易產(chǎn)生追求短期利潤(rùn)的行為。 9. 公司債券籌資與普通股籌資相比較（）。 A. 公司債券籌資的資金成本相對(duì)較高 B. 普通股籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿作用 C. 債券籌資的資金成本相對(duì)較低 D. 公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付 正確答案：CD 備注：公

15、司債券籌資與普通股籌資相比較： 公司債券籌資的資金成本相對(duì)較低； 公司債券籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿作用； 公司債券利息可以稅前列支，普通股利必須是稅后支付。 4、利潤(rùn)最大化目標(biāo)和每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)存在的共同缺陷有（）。 A、沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值B、沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素 C、沒(méi)有考慮利潤(rùn)與資本的關(guān)系D、容易導(dǎo)致短期行為 答案：ABD 解析：本題的考核點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。利潤(rùn)最大化目標(biāo)沒(méi)有考慮利潤(rùn)與資本的關(guān)系，但 每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)考慮了利潤(rùn)與資本的關(guān)系，這是兩者的主要區(qū)別，選項(xiàng)C不符合題意。 1. 下列項(xiàng)目中屬于企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的導(dǎo)致因素是（） A.通貨膨脹B.原材料供應(yīng)地的經(jīng)濟(jì)情況變化 C.運(yùn)輸方式的改變D

16、.銷售決策失誤 正確答案：BCD 解析： 從理財(cái)主體角度來(lái)看風(fēng)險(xiǎn)分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)，而公司特有風(fēng)險(xiǎn)又分 為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)中的A屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 4債權(quán)人為了防止其利益不受傷害，可以采?。ǎ┍Ｗo(hù)措施。 A. 取得立法保護(hù)，如優(yōu)先于股東分配剩余財(cái)產(chǎn) B. 在借款合同規(guī)定資金的用途C拒絕提供新的借款D.提前收回借款 正確答案：ABCD 5企業(yè)應(yīng)持有的現(xiàn)金總額通常小于交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)、投機(jī)動(dòng)機(jī)三種動(dòng)機(jī)所需要的現(xiàn)金余 額之和，因?yàn)椋ǎ?A. 各種動(dòng)機(jī)所需保持的現(xiàn)金并不要求必須是貨幣形態(tài) B. 變現(xiàn)質(zhì)量好的有價(jià)證券或其他資產(chǎn)可以隨時(shí)變現(xiàn) C. 現(xiàn)金在不同時(shí)點(diǎn)上可以靈活使用 D. 各種動(dòng)機(jī)

17、所需要的現(xiàn)金可以調(diào)劑使用 正確答案：ABD 7在進(jìn)行兩個(gè)投資方案比較時(shí)，投資者完全可以接受的方案是（） A. 期望收益相同，標(biāo)準(zhǔn)離差較小的方案 B. 期望收益相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率較小的方案 C. 期望收益較小，標(biāo)準(zhǔn)離差率較大的方案 D. 期望收益較大，標(biāo)準(zhǔn)離差率較小的方案 正確答案：ABD 解析：在進(jìn)行兩個(gè)投資方案比較時(shí)，投資者完全可以接受的方案應(yīng)該是收益相同，風(fēng) 險(xiǎn)較小的方案或收益較大，風(fēng)險(xiǎn)較小的方案或風(fēng)險(xiǎn)相同，收益較大的方案。 8銀行借款成本低于普通股成本，原因是銀行借款（） A.利息稅前支付B.籌資費(fèi)用較小C.屬借入資金D.借款數(shù)額較小 正確答案：ABC 解析：銀行借款成本低于普通股成本，原

18、因是銀行借款利息稅前支付、籌資費(fèi)用較小、 屬借入資金。 三、判斷題 1金融市場(chǎng)只能是有形市場(chǎng)，不能是無(wú)形的市場(chǎng)。（） 答案：X 解析：金融市場(chǎng)可以是有形的市場(chǎng)，也可以是無(wú)形的市場(chǎng)。 2、企業(yè)的理財(cái)活動(dòng)會(huì)受到經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，比如治理緊縮時(shí)期，利率下降，企業(yè)籌資比較 困難。（） 答案：X解析：本題的考核點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境。治理緊縮時(shí)期，社會(huì)資金緊張， 利率會(huì)上升，企業(yè)籌資比較困難。 3、通貨膨脹也是一種風(fēng)險(xiǎn)，投資者因通貨膨脹而要求提高的利率也屬于風(fēng)險(xiǎn)收益率。（） 答案：X 解析：本題的考核點(diǎn)是利率的組成。通貨膨脹的確是一種風(fēng)險(xiǎn)，但投資者 因通貨膨脹而要求提高的報(bào)酬率不屬于風(fēng)險(xiǎn)收益率，而是通貨膨

19、脹補(bǔ)償率。 4、財(cái)務(wù)分析是在財(cái)務(wù)管理的過(guò)程中，利用有關(guān)信息和特定手段，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)所施加的 影響或進(jìn)行的調(diào)節(jié)。（） 答案：X 解析：這是財(cái)務(wù)控制的含義，財(cái)務(wù)分析是根據(jù)核算資料，運(yùn)用特定方法， 對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程及其結(jié)果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一項(xiàng)工作。 5、 企業(yè)同其債權(quán)人的財(cái)務(wù)關(guān)系，在性質(zhì)上屬于投資與受資的關(guān)系。（） 答案：X解析：企業(yè)同其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系在性質(zhì)上屬于債務(wù)與債權(quán)關(guān)系。 7、任何一個(gè)公司所籌集的資金可以分為權(quán)益資金和負(fù)債資金兩方面，無(wú)論是權(quán)益資金還是 負(fù)債資金，在分配報(bào)酬時(shí)，都是通過(guò)分配的形式進(jìn)行的，均屬于稅后分配問(wèn)題。() 答案：X 解析：權(quán)益資金或負(fù)債資金，在分配報(bào)酬時(shí)，都是

20、通過(guò)分配的形式進(jìn)行的， 但負(fù)債資金屬于稅前分配，權(quán)益資金屬于稅后分配。 7在對(duì)不同項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)衡量時(shí)，應(yīng)以標(biāo)準(zhǔn)離差為標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，方案風(fēng)險(xiǎn)水平越高。 ( ) 正確答案：(X解析：標(biāo)準(zhǔn)離差衡量風(fēng)險(xiǎn)的前提是期望值相同。在對(duì)不同期望值 項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)衡量時(shí)，應(yīng)以標(biāo)準(zhǔn)離差率為標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，方案風(fēng)險(xiǎn)水平越高。 五、計(jì)算題 1某企業(yè)2000年度賒銷收入凈額為 2000萬(wàn)元，銷售成本為1600萬(wàn)元；年初、年末應(yīng)收帳 款余額分別為200萬(wàn)元和400萬(wàn)元；年初、年末存貨余額分別為 200萬(wàn)元和600萬(wàn)元；年末 速動(dòng)比率為，年末現(xiàn)金比率為假定該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成，速動(dòng)資產(chǎn)由應(yīng) 收賬和現(xiàn)金

21、類資產(chǎn)組成，一年按360天計(jì)算。 要求： (1) 計(jì)算2000年應(yīng)收賬周轉(zhuǎn)天數(shù)。(2)計(jì)算2000年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。 (3) 計(jì)算2000年年末流動(dòng)負(fù)債余額和速動(dòng)資產(chǎn)余額。 (4) 計(jì)算2000年年末流動(dòng)比率。 正確答案： (1) 計(jì)算2000年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 X (200+400)吃/2000=54 (天) (2) 計(jì)算2000年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360 X ( 200+600)吃/1600=90 (天) (3) 計(jì)算2000年年末流動(dòng)負(fù)債和速動(dòng)資產(chǎn)余額 年末速動(dòng)資產(chǎn)/年末流動(dòng)負(fù)債= (年末速動(dòng)資產(chǎn)-400)/年末流動(dòng)負(fù)債= 解得：年末流動(dòng)負(fù)債=800

22、(萬(wàn)元) 年末速動(dòng)資產(chǎn)=960 (萬(wàn)元) (4) 計(jì)算2000年年末流動(dòng)比率流動(dòng)比率=(960+600)/ 800= 2. 已知：某公司發(fā)行票面金額為1000元、票面利率為8%的3年期債券，該債券每年計(jì)息 一次，到期歸還本金，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率為10%. 要求： (1) 計(jì)算該債券的理論價(jià)值。 (2) 假定投資者甲以940元的市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)入該債券，準(zhǔn)備一直持有至期滿，若不考慮 各種稅費(fèi)的影響，計(jì)算到期收益率。 答案： (1) 該債券的理論價(jià)值= 1000X8%X ( P/A, 10% , 3)+ 1000X ( P/F, 10%, 3)=(元) (2) 設(shè)到期收益率為 k，貝U 940 = 1000

23、X8% (P/A , k, 3)+ 1000X ( P/F, k, 3) 當(dāng) k = 12%時(shí)：1000X8% ( P/A, k, 3)+ 1000X ( P/F, k, 3)=(元) 利用內(nèi)插法可得： (940-) /(-) = ( k 12%) / (10% 12%) 解得：k = % 3、 某企業(yè)擬采用融資租賃方式于2006年1月1日從租賃公司租入一臺(tái)設(shè)備，設(shè)備款為50000 元，租期為5年，到期后設(shè)備歸企業(yè)所有。雙方商定，如果采取后付等額租金方式付款，則 折現(xiàn)率為16%;如果采取先付等額租金方式付款，則折現(xiàn)率為14%.企業(yè)的資金成本率為10%. (F/A, i ,4) (P/A, i

24、,4) (F/A, i ,5) (P/A, i ,5) (F/A, i ,6) (P/A, i ,6) 部分資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下: t 10% 14% 16% 要求: (2) (3) (4) (5) 計(jì)算后付等額租金方式下的每年等額租金額。 計(jì)算后付等額租金方式下的 5年租金終值。 計(jì)算先付等額租金方式下的每年等額租金額。 計(jì)算先付等額租金方式下的 5年租金終值。 比較上述兩種租金支付方式下的終值大小， (1) 說(shuō)明哪種租金支付方式對(duì)企業(yè)更為有 利。(以上計(jì)算結(jié)果均保留整數(shù)) 參考答案： (1) (2) (3) (元) (4) 后付等額租金方式下的每年等額租金額= 后付等額租金方式下的 5年租

25、金終值= 先付等額租金方式下的每年等額租金額= 先付等額租金方式下的5年租金終值= 50000/ (P/A , 16%, 5)= 15270 (元) 15270X( F/A，10%，5)= 93225 (元) 50000/ ( P/A , 14%, 4)+ 1 = 12776 12776X( F/A , 10%, 5) X (1+ 10% )= 85799 (元) (5) 因?yàn)橄雀兜阮~租金方式下的5年租金終值小于后付等額租金方式下的5年租金終 值，所以應(yīng)當(dāng)選擇先付等額租金支付方式。 4某公司擬進(jìn)行股票投資，計(jì)劃購(gòu)買A、B、C三種股票，并分別設(shè)計(jì)了甲乙兩種投資組 合。已知三種股票的 B系數(shù)分別為

26、、和，它們?cè)诩追N投資組合下的投資比重為50%、30%和 20% ;乙種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為 同期市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為12%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收 益率為8%. 要求：(1)根據(jù)A、B、C股票的B系數(shù)，分別評(píng)價(jià)這三種股票相對(duì)于市場(chǎng)投資組合 而言的投資風(fēng)險(xiǎn)大小。 (2) 按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算 A股票的必要收益率。 (3) 計(jì)算甲種投資組合的 B系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)收益率。 (4) 計(jì)算乙種投資組合的 B系數(shù)和必要收益率。 (5) 比較甲乙兩種投資組合的B系數(shù)，評(píng)價(jià)它們的投資風(fēng)險(xiǎn)大小。 參考答案： (1) A股票的B系數(shù)為，B股票的B系數(shù)為，C股票的B系數(shù)為，所以A股票相對(duì)于 市場(chǎng)投資組合的投資風(fēng)險(xiǎn)大于B股票，B股票相對(duì)于市場(chǎng)投資組合的投資風(fēng)險(xiǎn)大于C股票。 (2) A股票的必要收益率=8%+ X ( 12% 8%)= 14% (3) 甲種投資組合的 B系數(shù)=X50%+ X