nfeng-戰(zhàn)略目標(biāo)體系之財(cái)務(wù)目標(biāo)提綱

1、戰(zhàn)略目標(biāo)體系之財(cái)務(wù)目標(biāo)兩個(gè)階段（三個(gè)階段？） ：? 2004 2006 年（3 年目標(biāo)）：? 2007 2008 年（5 年目標(biāo)）：目標(biāo)體系的理論支撐：? “十五”計(jì)劃綱要明確提出，要努力“形成一批擁有著名品牌和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、主業(yè)突出、核心能力強(qiáng)的大公司和企業(yè)集團(tuán)”。? 十五大報(bào)告指出： “發(fā)展以資本為紐帶，通過(guò)市場(chǎng)形成具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的大型企業(yè)集團(tuán)”5 名；? 專(zhuān)業(yè)化：主業(yè)突出、在經(jīng)營(yíng)規(guī)模和盈利能力上具備相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)力，入圍中國(guó)企業(yè) 500 強(qiáng)之 50 名，或 30 名；行業(yè)內(nèi)（貿(mào)易流通？標(biāo)準(zhǔn)）前? 多元化：業(yè)務(wù)多元化、所有權(quán)多元化目標(biāo)體系：分為核心目標(biāo)、輔助

2、目標(biāo)? 公司發(fā)展規(guī)模及發(fā)展速度（分階段） ：核心目標(biāo)收入及年均增長(zhǎng)率；輔助目標(biāo)資產(chǎn)及年均增長(zhǎng)率? 公司盈利能力及增長(zhǎng)速度：核心目標(biāo)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)；輔助目標(biāo)銷(xiāo)售利潤(rùn)率；? 公司的投資收益能力：核心目標(biāo)凈資產(chǎn)收益率；? 公司的多元化：產(chǎn)權(quán)多元化目標(biāo)凈資產(chǎn)規(guī)模及結(jié)構(gòu)；業(yè)務(wù)多元化核心業(yè)務(wù)收入比例、國(guó)際化業(yè)務(wù)比例? 其他目標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度目標(biāo)體系的標(biāo)桿選?。? 收入、資產(chǎn)、利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度選取中國(guó) 500 強(qiáng)企業(yè) 2000 2002 年均增長(zhǎng)率，分別為 13.6% 、 9.34% 、 7.46% ；? 凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)選取滬市、深市 A 股 2000 2003 年平均指標(biāo)，為 6.57% ；（ 20

3、01 年中化集團(tuán)）? 銷(xiāo)售利潤(rùn)率、資產(chǎn)負(fù)債率分別選取中化集團(tuán) 2000 年 2003 年的平均指標(biāo)，分別為： 0.55% ， 70% ；? 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率選取中國(guó) 500 強(qiáng)企業(yè) 2000 2002 年的平均指標(biāo)為 23.89% ；3年目標(biāo)（2004年 2006年）：?jiǎn)挝唬簝|元2003年（基準(zhǔn)數(shù)據(jù)）2004 年2005 年2006 年選取的3年平均增長(zhǎng)率標(biāo)桿數(shù)據(jù)3年平均值標(biāo)桿數(shù)據(jù)主宮業(yè)務(wù)收入26330334840015%13.6%350123利潤(rùn)總額0.71.223.470%9.3%2.26.3資產(chǎn)總額1301371441515%7.5%144513.9負(fù)債總額10596101106凈資產(chǎn)總額25

4、41434538.4%43銷(xiāo)售利潤(rùn)率0.27%0.39%0.58%0.86%0.61%0.55%凈資產(chǎn)收益率2.8%2.9%4.7%7.6%5.07%6.57%資產(chǎn)負(fù)債率70%70%70%70%70%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率49.55%45.25%41.31%37.72%41.43%23.89%測(cè)算方法：?主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)總額及資產(chǎn)總額是按照2003年的基準(zhǔn)數(shù)據(jù)和3年的年均增長(zhǎng)率計(jì)算的;?負(fù)債總額是在資產(chǎn)負(fù)債率一定的前提下，按照每年的資產(chǎn)總額測(cè)算的；?凈資產(chǎn)總額按照測(cè)算后的資產(chǎn)總額減去負(fù)債總額計(jì)算；?銷(xiāo)售利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入?凈資產(chǎn)收益率=利潤(rùn)總額/凈資產(chǎn)總額?資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額?資

5、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=資產(chǎn)總額/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5年的目標(biāo)（2007 2008年）：2006 年2007 年2008 年選取的2年平均增長(zhǎng)率標(biāo)桿數(shù)據(jù)5年平均值標(biāo)桿數(shù)據(jù)主宮業(yè)務(wù)收入40048859622%13.6%427123利潤(rùn)總額3.45.177.7650%9.3%3.96.3資產(chǎn)總7.5%161513.9負(fù)債總額106104120105凈資產(chǎn)總額45698018%56銷(xiāo)售利潤(rùn)率0.86%1.06%1.3%0.84%0.55%凈資產(chǎn)收益率7.6%7.45%9.726.48%6.57%資產(chǎn)負(fù)債率60%60%60%60%60%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率37.72%35.55%33.51%38.67%2

6、3.89%分析：1. 從收入規(guī)模分析， 2002 年中國(guó) 500 強(qiáng)收入分類(lèi)情況： 1000 億元以上的 11 位，進(jìn)入世界 500 強(qiáng)； 500 1000 億元的有 14 位； 200 500 億元的 有 45 位，包括中鐵物資（ 203 億元）；對(duì)中鐵物資來(lái)說(shuō)， 500 億是 3 5 年需要突破的門(mén)檻；初步測(cè)算，在第一階段，收入的增長(zhǎng)速度高于中國(guó)500強(qiáng)平均速度不低于 15 ， 2006 年達(dá)到 400 億元。第二階段必須保持在 20 以上，才能實(shí)現(xiàn) 2008 年突破 600 億元大關(guān)。制約因素：考慮到盈利能 力的輔助指標(biāo)銷(xiāo)售利潤(rùn)率的變化， 在利潤(rùn)增長(zhǎng)速度不變的情況下， 收入速度在 15

7、時(shí)，5年平均銷(xiāo)售利潤(rùn)率為 0.89% ，速度每增加 1，下降 0.01% ； 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響：暫不考慮。2. 利潤(rùn)分析， 500 強(qiáng)的平均利潤(rùn)總額為 6.3 ，指標(biāo)太高，目前沒(méi)有可比性；采用中化集團(tuán)的 3 年平均銷(xiāo)售利潤(rùn)率 0.55 ，因?yàn)橹谢?2000 年 2003 年 也是個(gè)公司整合內(nèi)部資源、主業(yè)逐步清晰的過(guò)程，與中鐵物資有可比性；利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度看，不能參考 500 強(qiáng)的速度，需要中鐵物資以超常的速度 追趕目標(biāo)。初步測(cè)算，速度在 50 時(shí)， 2006 年的利潤(rùn)總額在 2.4 億元，銷(xiāo)售凈利率為 0.59% ，3 年平均為 0.46% ，還與中化集團(tuán)的水平有差距； 如果在 60 ，2005 年有望突破 2億元， 2006