利率市場(chǎng)化對(duì)金我國(guó)金融市場(chǎng)的影響

1、利率市場(chǎng)化對(duì)金我國(guó)金融市場(chǎng) 的影響 淺析利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的影響及對(duì)策 專業(yè)：財(cái)務(wù)管理 淺析利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的影響及對(duì)策 利率市場(chǎng)化改革蘊(yùn)藏著風(fēng)險(xiǎn)，也孕育著機(jī)遇，能否用活利率杠桿， 能否按照市場(chǎng)化方式運(yùn)作銀行資金，是中資金融機(jī)構(gòu)能否在未來(lái)取勝 的重要因素之一，對(duì)于金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，利率市場(chǎng)化可能產(chǎn)生多方面的 風(fēng)險(xiǎn)，它對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制制度都提出了很 高的要求，它對(duì)國(guó)內(nèi)中資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的重大影響體現(xiàn)在以下六個(gè)方 面： （一）有利于促進(jìn)完善的金融市場(chǎng)的形成，為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造比較規(guī) 范的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。利率市場(chǎng)化的過(guò)程，實(shí)質(zhì)上是一個(gè)培育金融市場(chǎng)由低 水平向高水平轉(zhuǎn)化的過(guò)程，最終

2、形成完善的金融市場(chǎng)：融資工具品種 齊全、結(jié)構(gòu)合理；信息披露制度充分；賦有法律和經(jīng)濟(jì)手段監(jiān)管體制； 金融市場(chǎng)主體充分而賦有競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。這些都將為國(guó)有銀行的經(jīng)營(yíng)營(yíng)造 一個(gè)良好的環(huán)境。 （二）促進(jìn)了各金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)行為的變革。有利于落實(shí)各金融機(jī)構(gòu) 業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的自主權(quán)，進(jìn)一步確立銀行的自主經(jīng)營(yíng)地位， 真正做到“自 主經(jīng)營(yíng)、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧、自我約束”。同時(shí)，利率市場(chǎng)化會(huì)使 銀行間、乃至金融業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，只有銀行的預(yù)算約束強(qiáng)， 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)、成本控制制度健全，定價(jià)科學(xué)合理才能適應(yīng)利率市場(chǎng)化， 這將迫使銀行的經(jīng)營(yíng)機(jī)制發(fā)生根本性變革。 （三）銀行利率風(fēng)險(xiǎn)和利率管理的難度加大。利率市場(chǎng)化將引起銀 行利率風(fēng)險(xiǎn)的

3、擴(kuò)大。利率變化對(duì)銀行是有利還是不利主要是看資產(chǎn)和 負(fù)債對(duì)利率的敏感程度，但是不管利率上升還是下降，利率缺口必然 伴隨著利率風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步說(shuō)，利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)要求銀行能夠?qū)ζ溥M(jìn)行 控制，而銀行控制風(fēng)險(xiǎn)能力的強(qiáng)弱又產(chǎn)生了對(duì)利率的控制風(fēng)險(xiǎn)。 （四）加大了金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)壓力和經(jīng)營(yíng)壓力，利差縮小。利率市 場(chǎng)化將加大銀行的競(jìng)爭(zhēng)壓力，將導(dǎo)致市場(chǎng)份額的重新分割。銀行間的 競(jìng)爭(zhēng)不再局限于對(duì)客戶資源的簡(jiǎn)單爭(zhēng)奪，而是擴(kuò)展到與存款與貸款以 及相關(guān)的中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域。銀行的實(shí)力、信譽(yù)、存貸款利率報(bào)價(jià)水平、 金融產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新能力將成為銀行競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。 （五）有利于各金融機(jī)構(gòu)推出新的金融工具、產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)商 業(yè)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展

4、。利率市場(chǎng)化將導(dǎo)致銀行傳統(tǒng)主導(dǎo)業(yè)務(wù)的萎縮和非 利差型業(yè)務(wù)的發(fā)展。利率市場(chǎng)化以后，銀行為爭(zhēng)奪存款，存款利率會(huì) 上漲，而為了爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)客戶，其貸款利率又會(huì)下降，銀行傳統(tǒng)主導(dǎo)業(yè) 務(wù)的比重將會(huì)下降。與此同時(shí)，必然會(huì)有大量的新型金融產(chǎn)品出現(xiàn)， 那些不受利率波動(dòng)影響和不占用銀行自身資金的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè) 務(wù)將獲得較快的發(fā)展。 （六）有利于各金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。利率市場(chǎng)化促使國(guó)有銀行 經(jīng)營(yíng)管理部門自覺(jué)關(guān)注貸款市場(chǎng)的運(yùn)行趨勢(shì)， 根據(jù)客戶與銀行所有業(yè) 務(wù)往來(lái)可能帶來(lái)的盈利、客戶的經(jīng)營(yíng)狀況、銀行提供貸款所需的資金 成本、違約成本、管理費(fèi)用等因素綜合確定不同的利率水平， 在吸引 重點(diǎn)優(yōu)質(zhì)客戶的同時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的客戶以

5、更高的利率水平作為風(fēng)險(xiǎn) 補(bǔ)償，推動(dòng)銀行客戶結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。 應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的對(duì)策 雖然從長(zhǎng)期來(lái)看，利率市場(chǎng)化給予各國(guó)內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)的機(jī)遇是主 要的，但對(duì)由此所帶來(lái)的挑戰(zhàn)，特別是惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)引起的收益下滑 問(wèn)題必須予以充分重視，要有針對(duì)性地采取以下措施，做好充分準(zhǔn)備， 才能在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。 （一）實(shí)現(xiàn)以產(chǎn)品為中心向以客戶為中心業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)化。以客戶為 中心業(yè)務(wù)模式的作用，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是通過(guò)為客戶提 供全方位服務(wù)，充分挖掘客戶的各種業(yè)務(wù)資源。二是通過(guò)為客戶提供 稀缺業(yè)務(wù)或優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)而獲得附加收益。三是通過(guò)加強(qiáng)業(yè)務(wù)主管、客戶 經(jīng)理與客戶的聯(lián)系紐帶，培養(yǎng)客戶對(duì)銀行的誠(chéng)信度。 （二）加強(qiáng)利率風(fēng)

6、險(xiǎn)的管理和控制。對(duì)國(guó)有銀行而言應(yīng)當(dāng)引入風(fēng)險(xiǎn) 管理機(jī)制。在銀行內(nèi)部建立資金中心，制定資金價(jià)格，分析資金來(lái)源 的利率水平與期限，確定貸款利率和轉(zhuǎn)移資金利率。通過(guò)不同的利率 水平反映政策導(dǎo)向，降低總體風(fēng)險(xiǎn)水平。將銀行多余的資金運(yùn)用在資 本市場(chǎng)中，獲取短期收益，彌補(bǔ)資金來(lái)源與運(yùn)用中的期限缺口。 通過(guò) 金融市場(chǎng)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，增加主動(dòng)型負(fù)債比重，使資金中心成為利率 調(diào)節(jié)的閥門，控制綜合成本，轉(zhuǎn)嫁銀行內(nèi)部不能消化的現(xiàn)實(shí)及潛在風(fēng) 險(xiǎn)。 （三）大力推進(jìn)金融創(chuàng)新。在貸款業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新主要包括：一是 貸款證券化，進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。二是貸款出售，調(diào)整資產(chǎn) 結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)流動(dòng)性，控制風(fēng)險(xiǎn)，滿足監(jiān)管當(dāng)局的要求。三是大

7、力發(fā)展 銀團(tuán)貸款。四是并購(gòu)貸款。五是應(yīng)收帳款抵押貸款。在投資業(yè)務(wù)方面 的創(chuàng)新主要包括：擇優(yōu)購(gòu)買企業(yè)債券和投資于資產(chǎn)支持的證券。隨著 資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)在我國(guó)的廣泛開(kāi)展，以貸款和其他資產(chǎn)支持的證券將 不斷推出。在資金來(lái)源方面的創(chuàng)新包括：發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單、股份 化等。 （四）大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。提高銀行中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的能力，積 極開(kāi)發(fā)新的金融產(chǎn)品。商業(yè)銀行可以通過(guò)大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)， 縮減利 率波動(dòng)對(duì)銀行的影響范圍。吸收國(guó)外銀行的成功經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國(guó)的實(shí) 際情況，積極開(kāi)拓適合中資銀行業(yè)務(wù)特點(diǎn)的金融新產(chǎn)品。 （五）向大型化、全球化、集團(tuán)化發(fā)展。種種數(shù)據(jù)表明，美國(guó)的銀 行通過(guò)合理的兼并收購(gòu)實(shí)現(xiàn)了向機(jī)構(gòu)大型化發(fā)展的目標(biāo)， 與傳統(tǒng)的單 純依靠簡(jiǎn)單粗放、短平快式增加貸款發(fā)放來(lái)擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模相比，消化 了資金成本上升的壓力，體現(xiàn)了規(guī)模效益，同時(shí)，又減緩了規(guī)模擴(kuò)張 對(duì)資本金的壓力和風(fēng)險(xiǎn)的快速積累，既提高了效益，又控制了風(fēng)險(xiǎn)。 總之，利率市場(chǎng)化是中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然， 它一方面