項(xiàng)目融資與評(píng)價(jià)

1、項(xiàng)目融資與評(píng)價(jià)項(xiàng)目融資與評(píng)價(jià) 教學(xué)安排 講次講次內(nèi)內(nèi) 容容學(xué)時(shí)學(xué)時(shí) 1項(xiàng)目融資概述項(xiàng)目融資概述2 2項(xiàng)目融資運(yùn)作與框架結(jié)構(gòu)項(xiàng)目融資運(yùn)作與框架結(jié)構(gòu)3 3項(xiàng)目融資模式項(xiàng)目融資模式6 4項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)6 5項(xiàng)目資金結(jié)構(gòu)項(xiàng)目資金結(jié)構(gòu)4 6項(xiàng)目融資評(píng)價(jià)項(xiàng)目融資評(píng)價(jià)4 7項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)管理4 8項(xiàng)目融資擔(dān)保項(xiàng)目融資擔(dān)保4 9項(xiàng)目融資的法律體系項(xiàng)目融資的法律體系2 10政府與項(xiàng)目融資政府與項(xiàng)目融資2 11融資案例（沙角融資案例（沙角b）、實(shí)物期權(quán)）、實(shí)物期權(quán)2 項(xiàng)目融資的擔(dān)保 擔(dān)保的概念 擔(dān)保的種類 擔(dān)保的作用 項(xiàng)目擔(dān)保人 項(xiàng)目擔(dān)保的步驟 主要擔(dān)保形式 擔(dān)保的概念擔(dān)保的概念 擔(dān)保

2、在民法上是指以確保債務(wù)或其他經(jīng)濟(jì) 合同項(xiàng)下義務(wù)的履行或清償為目的的保證 行為，它是債務(wù)人提供履行債務(wù)的特殊保 證。 項(xiàng)目融資擔(dān)保是指借款方或第三方以自己 的信用或資產(chǎn)向貸款或租賃機(jī)構(gòu)做出的償 還保證，具體可以分為物權(quán)擔(dān)保和信用擔(dān) 保。 物權(quán)擔(dān)保：借款人或擔(dān)保人以自己的有限 資產(chǎn)或權(quán)益資產(chǎn)為履行債務(wù)而設(shè)定的擔(dān)保 物權(quán)，如抵押權(quán)、質(zhì)押權(quán)、留置權(quán)等。 信用擔(dān)保：擔(dān)保人以自己的資信向債權(quán)人 保證對(duì)債務(wù)人履行債務(wù)承擔(dān)的責(zé)任，如擔(dān) 保保證書(shū)、安慰信等。 擔(dān)保的種類擔(dān)保的種類 擔(dān)保的作用 兩個(gè)重要的作用 1) 項(xiàng)目投資者可以避免承擔(dān)全部的和直接 的項(xiàng)目債務(wù)責(zé)任。這樣投資者才可以安排 有限追索的融資結(jié)構(gòu)。 2

3、) 項(xiàng)目擔(dān)?？梢詫⒁徊糠诛L(fēng)險(xiǎn)可以轉(zhuǎn)移給 項(xiàng)目的第三方。 項(xiàng)目的擔(dān)保人 1）項(xiàng)目的投資者項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)中最常見(jiàn)和 最主要的擔(dān)保人。為項(xiàng)目公司提供擔(dān)保，可以 是直接擔(dān)保（直接承擔(dān)一定數(shù)額的債務(wù)），也 可以以非直接的形式出現(xiàn)（這一類擔(dān)保還需要 加上其他形式的擔(dān)保）。 2）第三方擔(dān)保：項(xiàng)目直接投資者之外的與項(xiàng)目 有直接或間接利益關(guān)系的機(jī)構(gòu)，提供項(xiàng)目建設(shè) 或者項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)擔(dān)保。包括政府機(jī)構(gòu)、商業(yè) 機(jī)構(gòu)（如承包商、供應(yīng)商）國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。 3）商業(yè)擔(dān)保人：以提供擔(dān)保作為一種盈利手段， 承擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)并收取擔(dān)保服務(wù)費(fèi)用。主要有銀 行、保險(xiǎn)公司和其他一些專營(yíng)商業(yè)擔(dān)保的金融 機(jī)構(gòu)。 項(xiàng)目擔(dān)保的步驟 1 ) 貸款銀行向

4、項(xiàng)目投資者或第三方擔(dān)保人提出項(xiàng) 目擔(dān)保要求； 2）項(xiàng)目投資者或第三方擔(dān)保人可否提供擔(dān)保，如 果公司擔(dān)保不被接受，則需要銀行擔(dān)保； 3）在銀行提供擔(dān)保的情況下，項(xiàng)目擔(dān)保稱為擔(dān)保 銀行與擔(dān)保受益人之間的合約關(guān)系； 4）如果項(xiàng)目所在國(guó)與提供擔(dān)保銀行不再同一個(gè)國(guó) 家，有時(shí)擔(dān)保收益人會(huì)要求擔(dān)保銀行安排一個(gè)當(dāng) 地銀行作為代理。 主要擔(dān)保形式 信用擔(dān)保形式 1）項(xiàng)目完工擔(dān)保 項(xiàng)目融資過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)最大的是項(xiàng)目建設(shè)階段， 因此，項(xiàng)目完工擔(dān)保就成為項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)中的最 主要的擔(dān)保條件。 項(xiàng)目完工是一種有限責(zé)任的直接擔(dān)保形式。 它主要屬于在時(shí)間上有所限制的擔(dān)保形式，即在 一定的時(shí)間范圍內(nèi)，項(xiàng)目完工擔(dān)保人對(duì)貸款銀行 承擔(dān)

5、全面追索的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。而項(xiàng)目完工擔(dān)保人需 要盡一切方法去促使項(xiàng)目達(dá)到“商業(yè)完工”標(biāo)準(zhǔn)。 完工擔(dān)保的提供者包括： 1） 項(xiàng)目的投資者 2） 承建項(xiàng)目的工程公司或有關(guān)保險(xiǎn)公司。 其中，由直接投資者作為項(xiàng)目完工擔(dān)保者 最常用。 項(xiàng)目完工擔(dān)保主要包括：完工擔(dān)保責(zé)任、 項(xiàng)目投資者履行完工擔(dān)保義務(wù)方式和措施 等三個(gè)方面的基本內(nèi)容。 2 ）無(wú)貨亦付款合同 特有的擔(dān)保形式，體現(xiàn)的是項(xiàng)目公司與項(xiàng)目產(chǎn) 品購(gòu)買(mǎi)者之間的長(zhǎng)期銷(xiāo)售合同關(guān)系。 該合同可以有不同方式：主要是產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)方同 項(xiàng)目公司簽訂該合同，項(xiàng)目公司以此為憑進(jìn)行 項(xiàng)目融資；另外，管道和交通項(xiàng)目還通?？坑?戶“包產(chǎn)量”協(xié)議支持項(xiàng)目融資。 該合同是長(zhǎng)期合同。采用此

6、類合同示所收獲的 貨款應(yīng)足以提供服務(wù)或產(chǎn)品的項(xiàng)目還債。 該合同責(zé)任者的義務(wù)是無(wú)條件的，且不可撤銷(xiāo)。 因此，該合同實(shí)質(zhì)上是項(xiàng)目產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)者為項(xiàng)目 所提供了一種財(cái)務(wù)擔(dān)保，項(xiàng)目公司可以利用其 擔(dān)保的絕對(duì)性和無(wú)條件進(jìn)行融資。 主要物權(quán)擔(dān)保 它是指項(xiàng)目公司或第三方以自身資產(chǎn)為履 行貸款債務(wù)提供的擔(dān)保。國(guó)內(nèi)用的多，但 是，國(guó)際融資活動(dòng)較少使用，因?yàn)橘J款方 不易控制跨國(guó)擔(dān)保物，另外，貸款方看重 的是項(xiàng)目本身，而非項(xiàng)目目前的資產(chǎn)。 其作用在于約束項(xiàng)目有關(guān)參與方認(rèn)真履行 合同。 主要形式 1）不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保（土地、建筑物等財(cái)產(chǎn)） 2）動(dòng)產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保（指項(xiàng)目公司以自己或第三 方的動(dòng)產(chǎn)作為履約的技術(shù)保證，如特定的股份、 特需權(quán)等） 3） 浮動(dòng)設(shè)押 前二者是固定的物權(quán)擔(dān)保，即資產(chǎn)是確定的， 當(dāng)借款方違約時(shí)，貸款方一般只能從這些擔(dān)保 物受償。浮動(dòng)設(shè)押的擔(dān)保方式，即以借款方所 擁有的某一類現(xiàn)在或?qū)?lái)的資產(chǎn)最為最終的還 款保證。他不是一特定的動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)作為擔(dān) 保標(biāo)的，只有在某件事情發(fā)生才能確定受償資 產(chǎn)，因而得名。 其他擔(dān)保方式 1) 準(zhǔn)擔(dān)保交易準(zhǔn)擔(dān)保交易在法律上被排除在擔(dān)保之列，但是， 其效果類似物權(quán)擔(dān)保。