傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)及其工具

1、第一章 第二節(jié) 傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)及其工具 第二節(jié) 傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)及其工具 一、貨幣市場(chǎng) 貨幣市場(chǎng)交易的金融工具：期限短、流動(dòng)性高、對(duì) 利率敏感等，具有“準(zhǔn)貨幣”特性。 （一）同業(yè)拆借市場(chǎng) 1.特點(diǎn) 期限短 參與者廣泛 存放在央行的超額準(zhǔn)備金 信用拆借。 2.功能 調(diào)劑金融機(jī)構(gòu)資金，提高資金使用效率。 央行實(shí)施貨幣政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要載體。 （二）回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng) 1.含義：以證券為質(zhì)押品而進(jìn)行的短期資金融通。 2.交易對(duì)象：國(guó)庫(kù)券、政府債券、商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單。 3.作用 增加證券的運(yùn)用途徑和閑置資金的靈活性 央行進(jìn)行公開市場(chǎng)操作的重要工具 （三）商業(yè)票據(jù)市場(chǎng) 1.含義：以貼現(xiàn)方式出售

2、給投資者的一種短期無擔(dān)保的信用憑證 稱為商業(yè)票據(jù) 2.特點(diǎn)：期限短、面額大、一級(jí)市場(chǎng)上直接交易，融資的成本低、 方式靈活，發(fā)行者規(guī)模大、信譽(yù)好。 （四）銀行承兌匯票市場(chǎng) 1.匯票、銀行承兌匯票、銀行承兌匯票市場(chǎng)的含義 2.特點(diǎn)：安全性高、流動(dòng)性強(qiáng)、靈活性強(qiáng)。 （五）短期政府債券市場(chǎng) 1.含義：即指國(guó)庫(kù)券市場(chǎng) 2.特點(diǎn)：安全性高、流動(dòng)性強(qiáng)、收益免繳所得稅、面額小。 3.作用：滿足短期資金周轉(zhuǎn)，為公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)提供一種可操作的 工具。 （六）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng) 1.含義：美國(guó)花旗銀行推出，銀行業(yè)逃避金融法規(guī)約束 而創(chuàng)造的金融創(chuàng)新工具。 2.特點(diǎn) 不記名、可在市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓 面額固定且較大 不可提

3、前支取、只能在二級(jí)市場(chǎng)流通轉(zhuǎn)讓 固定利率和浮動(dòng)利率、高于同期限的定期存款利率。 【例題-真題】具有“準(zhǔn)貨幣”特性的金融工具是（）。 a.貨幣市場(chǎng)工具 b.資本市場(chǎng)工具 c.金融衍生品 d.外匯市場(chǎng)工具 答案：a 【例題-真題】證券回購(gòu)是以證券為質(zhì)押品而進(jìn)行的短期資金融通， 借款的利息等于( )之差。 a購(gòu)回價(jià)格與買入價(jià)格 b購(gòu)回價(jià)格與賣出價(jià)格 c證券面值與買入價(jià)格 d證券面值與賣出價(jià)格 答案：b 【例題-真題】與傳統(tǒng)的定期存單相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特 點(diǎn)是( )。 a不記名并可轉(zhuǎn)讓流通 b面額不固定且為大額 c不可提前支取 d利率一般高于同期限的定期存款利率 e利率是固定的 答案：acd

4、二、資本市場(chǎng) 債券市場(chǎng) 1.債券的分類和特征 分類 債券 按發(fā)行主體分按期限分按利率分按利息分按性質(zhì)分 付息債券 一次還本付息 貼現(xiàn)債券 零息債券 短期債券 中期債券 長(zhǎng)期債券 固定利率債券 浮動(dòng)利率債券 政府債券 公司債券 金融債券 信用債券 抵押債券 擔(dān)保債券 特征：償還性、流動(dòng)性、收益性、安全性。 2.債券市場(chǎng)的分類和功能 分類：一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng) 功能 調(diào)劑閑散資金； 流動(dòng)性與收益性的統(tǒng)一； 反映發(fā)行企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況，且國(guó)債利率為定價(jià)基 礎(chǔ)； 央行公開市場(chǎng)操作的重要載體。 （二）股票市場(chǎng) （三）投資基金市場(chǎng) 1.含義：體現(xiàn)基金持有人與管理人之間的一種信托關(guān)系，是一 種間接投資工具。 2.特征：集合投資、降低成本；分散投資、降低風(fēng)險(xiǎn)；專業(yè)化 管理。 3.投資對(duì)象：貨幣市場(chǎng)上的短期票據(jù)、資本市場(chǎng)上的股票和債 券、金融衍生產(chǎn)品、黃金和收藏品。 【例題-真題】作為一種投資工具，投資基金的特點(diǎn)是( )。 a集中投資，分散風(fēng)險(xiǎn) b集合投資，降低成本 c投資對(duì)象單一 d分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn) e專業(yè)化管理 答案：bde 三、外匯市場(chǎng) （一）外匯及外匯市場(chǎng) （二）外匯交易類型 1.即期外匯交易（現(xiàn)匯交易）：成交當(dāng)日或之后的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)實(shí)際貨幣交割。 2.遠(yuǎn)期外匯交易（期匯交易）：約定日