上市案例研習紅帽子企業(yè)解決之道

1、上市案例研習（ 71 ）：紅帽子企業(yè)解決之道【案例情況】一、聯(lián)化科技（ 002250）（一）1985 年黃巖縣城關(guān)聯(lián)合化工廠設(shè)立 本公司前身為黃巖縣城關(guān)聯(lián)合化工廠。 1985 年 1 月 19 日，原黃巖縣鄉(xiāng) 鎮(zhèn)企業(yè)管理局以（ 85）第 11 號文件關(guān)于同意建立“黃巖縣城關(guān)聯(lián)合化工廠”等 八個工廠的批復(fù) 批準籌建； 1985 年 2 月 16 日，黃巖縣城關(guān)聯(lián)合化工廠在黃巖縣 工商局注冊成立，黃巖縣工商行政管理局核發(fā)了黃工商企字 11944 號營業(yè)執(zhí)照， 注冊資金 3 萬元，企業(yè)性質(zhì)登記為集體（鎮(zhèn)屬） ，企業(yè)負責人為俞鳳卿。（二）1986 至 1998 年產(chǎn)權(quán)界定前的沿革（三）1998 年的產(chǎn)

2、權(quán)界定及改制為有限公司1、產(chǎn)權(quán)界定的過程1998年 8月25日，浙江聯(lián)化集團公司根據(jù)中共臺州市黃巖區(qū)委和臺州市黃巖 區(qū)人民政府關(guān)于推進國有、城鎮(zhèn)集體企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革的若干意見 （區(qū)委發(fā) 199828 號），向黃巖區(qū)城關(guān)鎮(zhèn)人民政府遞交了 關(guān)于浙江聯(lián)化集團公司及所屬企 業(yè)產(chǎn)權(quán)量化方案的報告 ，請求鎮(zhèn)政府對企業(yè)經(jīng)濟性質(zhì)和產(chǎn)權(quán)進行重新核實和界 定，并將公司產(chǎn)權(quán)量化到牟金香、王江濤、張有志、東志剛、鄭憲平、李展宇、 張賢桂、彭寅生、王功新、周漢華、鮑臻涌、徐從海、周均方、陳建郎十四個自 然人。1998年 8月10日，為進行產(chǎn)權(quán)界定及改制， 黃巖區(qū)會計師事務(wù)所以 1998年6 月 30 日為基準日， 對浙

3、江聯(lián)化集團公司的全部資產(chǎn)和負債進行評估， 并出具了資 產(chǎn)評估報告書 （黃會評估字 1998 第 35 號），評估結(jié)果為資產(chǎn)評估值 136,039, 元，負債評估值 94,029, 元，所有者權(quán)益評估值 42,010, 元。1998年 8月27日，黃巖區(qū)城關(guān)鎮(zhèn)人民政府出具了關(guān)于浙江聯(lián)化集團公司及 所屬企業(yè)產(chǎn)權(quán)界定的意見 ，同意浙江聯(lián)化集團公司由鎮(zhèn)屬集體企業(yè)轉(zhuǎn)換為股份制 企業(yè)，確認公司系由牟金香、王江濤、張有志、東志剛、鄭憲平、李展宇、張賢 桂、彭寅生、王功新、周漢華、鮑臻涌、徐從海、周均方、陳建郎十四個自然人 投資形成；按照“誰投資，誰擁有”的產(chǎn)權(quán)界定原則，同意公司將產(chǎn)權(quán)量化至十 四位自然人的方

4、案。同時，黃巖區(qū)城關(guān)鎮(zhèn)人民政府以城政（1998）95 號城關(guān)鎮(zhèn)人民政府關(guān)于浙江聯(lián)化集團公司及所屬企業(yè)轉(zhuǎn)換體制的請示向黃巖區(qū)經(jīng)濟體制 改革委員會請示，擬按黃巖區(qū)會計師事務(wù)所審計評估的凈資產(chǎn)將浙江聯(lián)化集團公 司由集體企業(yè)轉(zhuǎn)換體制為股份合作企業(yè)，原公司的資產(chǎn)及債權(quán)、債務(wù)均由轉(zhuǎn)換體 制后的企業(yè)負責；原公司的國家扶持基金（減免稅） 10,083, 元，留作企業(yè)使用， 今后按國家有關(guān)政策規(guī)定處理；上交城關(guān)鎮(zhèn)部分合計 117 萬元（含 1994 年前應(yīng)交 利潤 796,元），轉(zhuǎn)制時先付 50萬元，余額 67萬元分二年付清； 企業(yè)轉(zhuǎn)換體制的具 體細則由鎮(zhèn)經(jīng)濟委員會與公司簽定協(xié)議。1998 年 9 月 2 日，

5、臺州市黃巖區(qū)經(jīng)濟體制改革委員會以黃體改 199816 號作 出了關(guān)于同意浙江聯(lián)化集團公司改制的批復(fù) ，同意臺州市黃巖區(qū)城關(guān)鎮(zhèn)政府 關(guān) 于浙江聯(lián)化集團公司及所屬企業(yè)轉(zhuǎn)換體制的請示 ，同意鎮(zhèn)屬集體企業(yè)浙江聯(lián)化集 團公司改制為股份合作制企業(yè)，剔除減免稅后的原企業(yè)資產(chǎn)均歸改制后的企業(yè)所 有，其債權(quán)債務(wù)亦由改制后的企業(yè)負責，具體股權(quán)重置方案由鎮(zhèn)政府幫助企業(yè)確 定；國家減免稅 10,083, 元按照區(qū)委區(qū)政府 關(guān)于推進國有、 城鎮(zhèn)集體企業(yè)產(chǎn)權(quán)制 度改革的若干意見 （區(qū)委發(fā) 199828 號）執(zhí)行。1998 年 9 月 2 日，黃巖區(qū)城關(guān)鎮(zhèn)經(jīng)濟委員會與浙江聯(lián)化集團公司簽訂了浙 江聯(lián)化集團公司及所屬企業(yè)轉(zhuǎn)換體

6、制協(xié)議書 ，協(xié)議約定以經(jīng)黃巖區(qū)會計師事務(wù)所 審計評估（評估基準日為 1998 年 6 月 30 日）結(jié)果為公司轉(zhuǎn)制依據(jù)，企業(yè)轉(zhuǎn)制后 自主經(jīng)營、自負盈虧、自行承擔風險和享有權(quán)益， （轉(zhuǎn)制后一切經(jīng)濟活動）均與鎮(zhèn) 經(jīng)委無關(guān)。原企業(yè)國家扶持基金（減免稅）暫留企業(yè)使用，今后按國家有關(guān)政策 規(guī)定處理。應(yīng)上繳城關(guān)鎮(zhèn)部分 117 萬元（含 94年前應(yīng)交利潤 796,元），轉(zhuǎn)制時先 付 50 萬元，其余 67 萬元分二年付清。協(xié)議簽訂后，公司應(yīng)在一個月內(nèi)到工商行 政部門辦理企業(yè)性質(zhì)變更手續(xù)，不得繼續(xù)保留原鎮(zhèn)屬集體性質(zhì)。據(jù)此，浙江聯(lián)化集團公司制定了以下改制方案：根據(jù)黃巖區(qū)會計師事務(wù)所按 1998年 6月 30日為

7、評估基準日核定的凈資產(chǎn)額 42,010, 元，對產(chǎn)權(quán)界定辦法確定 如下：（ 1）上交黃巖區(qū)城關(guān)鎮(zhèn)經(jīng)委 117 萬元；各種減免稅總額 10,083, 元，不納入 股份分配； 提留廠長基金 108萬元，其余凈資產(chǎn) 29,676, 元全部量化至公司骨干人 員，納入股份分配，以 1997年 12月為股東產(chǎn)權(quán)量化的時間結(jié)算點。（ 2）鑒于牟金香在公司發(fā)展中的重大作用，享有25%股份，當選董事長工齡分每年按 %股權(quán)計算，職務(wù)分按 20%股權(quán)計算。（3）其余股東組成人員為公司副廠（部）級以上人員，股份按照在廠年限和 現(xiàn)崗位職務(wù)相結(jié)合的辦法量化，其中在廠年限標準按至 1997 年 12 月在廠的實足 工齡，以

8、每年 %股權(quán)計算；崗位職務(wù)標準為總經(jīng)理級（含副總經(jīng)理）為3%股權(quán)，部長級（含分廠廠長）為 %股權(quán)，副部長級（含分廠副廠長）為 1%股權(quán)。1997年 12月前已離開公司且已安置的人員不再享受股份分配，特聘人員不參 與股份分配。根據(jù)以上方案，納入股份分配的凈資產(chǎn)為 29,676, 元，股東按以上股份分配辦 法確定了股權(quán)結(jié)構(gòu)。2、產(chǎn)權(quán)界定后現(xiàn)金增資改制為有限公司 以上各股東在產(chǎn)權(quán)界定之后，再按各自比例以現(xiàn)金增資 20,403, 元，經(jīng)黃巖區(qū) 會計師事務(wù)所 1998 年 9 月 10 日黃會驗字（ 1998）第 211 號驗資報告審驗，公司 注冊資本達到 5,008 萬元。1998年 9月 14日，經(jīng)

9、臺州市工商局核準， 發(fā)行人改制 為有限責任公司， 名稱為浙江聯(lián)化集團有限公司， 并領(lǐng)取了 企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照 ， 法定代表人牟金香。3、產(chǎn)權(quán)界定的確認過程在公司歷史演變過程中， 浙江聯(lián)化集團公司在由集體所有制企業(yè)改制為有限責 任公司時，黃巖區(qū)城關(guān)鎮(zhèn)人民政府根據(jù)對當時法律、法規(guī)及有關(guān)政策的理解，作 出了產(chǎn)權(quán)界定，并于 1998年 8月 27日以關(guān)于浙江聯(lián)化集團公司及所屬企業(yè)產(chǎn) 權(quán)界定的意見批準了企業(yè)改制方案。 1998年 9月 2日，臺州市黃巖區(qū)經(jīng)濟體制 改革委員作出了黃體改 199816 號關(guān)于同意浙江聯(lián)化集團公司改制的批復(fù) 。公司在 2001年改制為股份有限公司時， 臺州市鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局于 200

10、1年 1月 9日 出具了關(guān)于浙江聯(lián)化集團公司改制過程中產(chǎn)權(quán)界定問題的意見 ，再次確認公司1998 年企業(yè)轉(zhuǎn)制符合國家有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定。2003 年 12 月 25 日，公司向臺州市黃巖區(qū)人民政府遞交了關(guān)于首次發(fā)行股 票上市申報過程中涉及產(chǎn)權(quán)界定等有關(guān)問題的請示 ，同時并向黃巖區(qū)企業(yè)改革領(lǐng) 導小組辦公室遞交了關(guān)于首次發(fā)行股票上市申報過程中涉及產(chǎn)權(quán)界定等有關(guān)問 題的報告，請求相關(guān)政府主管部門對公司產(chǎn)權(quán)的形成、 演變及其合法性以及 1998 年公司改制為有限責任公司時的改制方案的合法性再次進行確認和批復(fù)。為此， 臺州市黃巖區(qū)人民政府組織原鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)主管部門、體改、財政等部門，對公司前 身浙江聯(lián)化集

11、團公司在 1998 年由集體所有制企業(yè)改制為有限責任公司的過程中有 關(guān)產(chǎn)權(quán)界定及改制量化方案進行了核查，于 2004 年 1 月 8 日以黃政函 200362 號關(guān)于浙江聯(lián)化科技股份有限公司集體所有制改制過程中涉及產(chǎn)權(quán)界定及改制 量化方案等有關(guān)問題的批復(fù)對公司原企業(yè)出資、產(chǎn)權(quán)界定、改制及量化方案等 問題再次予以確認。同時，黃巖區(qū)企業(yè)改革領(lǐng)導小組辦公室以黃企改辦 20041 號文件，再次確認公司在 1998 年由集體所有制改制為有限責任公司時，企業(yè)的投 資者為牟金香，企業(yè)并無國家、集體及其他投資，牟金香根據(jù)企業(yè)高管十三人歷 年來對企業(yè)的貢獻，再將其部分股權(quán)量化、分配給他們。2004年 1月8日，

12、臺州市人民政府企業(yè)上市工作辦公室出具臺上市辦200401號關(guān)于浙江聯(lián)化科技股份有限公司集體所有制改制過程中產(chǎn)權(quán)界定等有關(guān)問題 的批復(fù)的文件，認為公司前身浙江聯(lián)化集團公司于 1998 年由集體所有制企業(yè)改 制為有限責任公司的過程中有關(guān)產(chǎn)權(quán)界定及量化工作符合國家有關(guān)法律、法規(guī)的 規(guī)定，對公司原企業(yè)出資、產(chǎn)權(quán)界定、改制及產(chǎn)權(quán)量化方案等問題予以確認。2004年 7月27日，浙江省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會出具了浙國資法 產(chǎn) 200420 號關(guān)于浙江聯(lián)化科技股份有限公司產(chǎn)權(quán)問題的復(fù)函 ，確認發(fā)行人在 改制前為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)， 現(xiàn)為由 9 位自然人和 1 家社會法人共同持股的股份有限公司， 其中不涉及國有產(chǎn)

13、權(quán)問題。2004年 7月28日，浙江省人民政府辦公廳出具了浙江省人民政府辦公廳關(guān) 于浙江聯(lián)化科技股份有限公司產(chǎn)權(quán)界定確認的函 ，確認發(fā)行人前身為浙江聯(lián)化集 團公司，鑒于當時的國家政策，企業(yè)歸類為鄉(xiāng)鎮(zhèn)集體企業(yè)，但國家、鎮(zhèn)政府及集 體無任何投資，實為牟金香個人出資； 1998 年 8 月，公司由集體所有制企業(yè)變更 為股份制企業(yè)，企業(yè)的出資者牟金香根據(jù)企業(yè)高管歷年來對企業(yè)的貢獻，將其部 分股權(quán)量化，分配給王江濤、張有志、東志剛、鄭憲平、李展宇、張賢桂、彭寅 生、王功新、周漢華、鮑臻涌、徐從海、周均方、陳建郎等 13 人，改制后的公 司為牟金香等 14 位自然人投資控股；經(jīng)核查，該公司改制情況屬實，產(chǎn)

14、權(quán)清晰， 符合當時有關(guān)政策法規(guī)的規(guī)定。二、森源電氣（ 002358）公司是經(jīng)河南省人民政府 關(guān)于設(shè)立河南森源電氣股份有限公司的批復(fù) 批準， 由楚金甫、周保臣、楊合嶺、隆源投資和隆昌物資共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。 設(shè)立時， 公司總股本為 2, 萬元,其中楚金甫、 周保臣、楊合嶺分別以其在長葛市開 關(guān)廠所占的經(jīng)評估的凈資產(chǎn) 5,646,032 元、3,690,634 元、3,690,634 元作為出資， 隆源投資、隆昌物資分別以現(xiàn)金 5,400,000 元和 4,800,000 元作為出資。（一）掛靠企業(yè)產(chǎn)權(quán)界定 長葛市開關(guān)廠系由楚金甫、周保臣、楊合嶺于 1992 年 6 月投資設(shè)立的企業(yè)，注冊

15、資本為 30 萬元，經(jīng)過多次的增資長葛市開關(guān)廠注冊資本為760 萬元。長葛市開關(guān)廠曾先后掛靠到長葛市衛(wèi)生局和長葛市地方稅務(wù)局，企業(yè)性質(zhì)曾定為集體性 質(zhì)。2000 年 4 月 6 日，長葛市地方稅務(wù)局出具長葛市地方稅務(wù)局關(guān)于同意開關(guān) 廠脫離隸屬關(guān)系的批復(fù) （長地稅發(fā) 200040 號），同意長葛市開關(guān)廠脫離隸屬關(guān) 系，長葛市開關(guān)廠的人財物由長葛市開關(guān)廠（即投資者）所有，長葛市開關(guān)廠的 全部債權(quán)、債務(wù)均由長葛市開關(guān)廠承擔。2000 年 4 月 16 日，長葛市衛(wèi)生局出具關(guān)于長葛市開關(guān)廠投資情況的證明 。 根據(jù)該證明：長葛市開關(guān)廠創(chuàng)建時掛靠在長葛市衛(wèi)生局，但其設(shè)立時的原始注冊 資金 30 萬元均由楚

16、金甫、周保臣、楊合嶺三人自籌，長葛市衛(wèi)生局實際在長葛市 開關(guān)廠無任何投資； 1993 年 8 月，長葛市衛(wèi)生局將長葛市開關(guān)廠掛靠關(guān)系轉(zhuǎn)入長 葛市地方稅務(wù)局，與長葛市衛(wèi)生局脫離掛靠關(guān)系，長葛市開關(guān)廠所有債權(quán)債務(wù)均 由其承擔。2000年 4月22日，長葛市地方稅務(wù)局再次出具關(guān)于長葛市開關(guān)廠產(chǎn)權(quán)界定 的通知（長地稅字 200038 號）對長葛市開關(guān)廠的產(chǎn)權(quán)進行界定， 確認長葛市開 關(guān)廠全部資產(chǎn)由原始投資人楚金甫、周保臣、楊合嶺三人按原始投資數(shù)額及比例 擁有，長葛市開關(guān)廠所有債權(quán)債務(wù)均由其承擔，并解除長葛市地稅局與長葛市開 關(guān)廠的掛靠關(guān)系。2000 年 4 月 30 日，長葛市企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革領(lǐng)導組出

17、具關(guān)于長葛市開關(guān)廠 產(chǎn)權(quán)界定的批復(fù) （長企改字 20006 號），確認長葛市開關(guān)廠的出資人為楚金甫、 周保臣、楊合嶺，并根據(jù)長葛金天平會計師事務(wù)所對長葛市開關(guān)廠的審驗，確認 截至 2000年 3月 31日，長葛市開關(guān)廠注冊資金為 760萬元人民幣，楚金甫持有 長葛市開關(guān)廠出資總額的 %，計 3,293,840 元；周保臣持有長葛市開關(guān)廠出資總額 的，計 2,153,080 元；楊合嶺持有長葛市開關(guān)廠出資總額的，計 2,153,080 元。2000 年 10 月 25 日，長葛市企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革領(lǐng)導組再次出具關(guān)于長葛市 開關(guān)廠產(chǎn)權(quán)界定的批復(fù) （長企改字 20008 號），確認長葛市開關(guān)廠的出資人

18、為楚 金甫、周保臣、楊合嶺，其投資額在長葛市開關(guān)廠注冊資金中的比例分別為%、%、%；并根據(jù)亞太資產(chǎn)評估事務(wù)所對長葛市開關(guān)廠出具的評估報告書， 確認截至 2000 年 8 月 31 日，長葛市開關(guān)廠評估后的凈資產(chǎn)為 1,萬元，楚金甫持有開關(guān)廠凈資產(chǎn) 5,646,032 元，周保臣持有開關(guān)廠凈資產(chǎn) 3,690,634 元，楊合嶺持有開關(guān)廠凈資產(chǎn) 3,690,634 元。2007 年 11 月 19 日，許昌市財政局向河南省財政廳上報關(guān)于對長葛市開關(guān) 廠產(chǎn)權(quán)界定的請示 （許財企 200731 號），申請確認長葛市企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革領(lǐng) 導組先后于 2000年4月和 2000年10月出具的長企改字 200

19、06 號關(guān)于長葛市 開關(guān)廠產(chǎn)權(quán)界定的批復(fù) 和長企改字 20008 號關(guān)于長葛市開關(guān)廠產(chǎn)權(quán)界定的批 復(fù)中認定的長葛市開關(guān)廠的產(chǎn)權(quán)界定。2007 年 12 月 11 日，河南省財政廳出具豫財辦資 200746 號關(guān)于對河南森 源電氣股份有限公司前身長葛市開關(guān)廠產(chǎn)權(quán)界定結(jié)果確認的批復(fù) ，同意 2000 年 長葛市企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革領(lǐng)導組對長葛市開關(guān)廠進行產(chǎn)權(quán)界定的確認結(jié)果。2008年 7月28日，許昌市人民政府以許政文 200838 號關(guān)于界定河南森源 電氣股份有限公司前身長葛市開關(guān)廠產(chǎn)權(quán)的請示再次確認長葛市開關(guān)廠是由楚 金甫、周保臣、楊合嶺 3 位自然人共同投資創(chuàng)建的民營企業(yè)，并請示河南省人民 政府

20、出具長葛市開關(guān)廠產(chǎn)權(quán)確認文件。2008 年 7 月 30 日，河南省人民政府以豫政文 2008132 號關(guān)于對河南森源 電氣股份有限公司前身長葛市開關(guān)廠產(chǎn)權(quán)界定的批復(fù)同意許昌市人民政府關(guān)于 長葛市開關(guān)廠產(chǎn)權(quán)界定的意見，確認長葛市開關(guān)廠 2000 年改制時清產(chǎn)核資、產(chǎn)權(quán) 界定程序符合國家法律法規(guī)的規(guī)定，合法有效。（二）出資設(shè)立股份公司2000 年 10 月 25 日，楚金甫、周保臣、楊合嶺、隆源投資、隆昌物資五名股 東簽訂了河南森源電氣股份有限公司發(fā)起人協(xié)議書 ，同意共同出資組建河南森 源電氣股份有限公司。公司注冊資本為 2, 萬元，其中：楚金甫以其在長葛市開關(guān) 廠所占的凈資產(chǎn)出資萬元，占注冊資

21、本的 %；周保臣以其在長葛市開關(guān)廠所占的凈 資產(chǎn)出資萬元，占注冊資本的 %；楊合嶺以其在長葛市開關(guān)廠所占的凈資產(chǎn)出資萬 元，占注冊資本的 %；隆源投資以現(xiàn)金出資 540 萬元，占注冊資本的 %；隆昌物資 以現(xiàn)金出資 480 萬元，占注冊資本的 %。長葛市開關(guān)廠的債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)由股份公司承 繼。對于發(fā)起人以長葛市開關(guān)廠作為出資， 發(fā)行人律師經(jīng)核查認為： 長葛市開關(guān)廠 系楚金甫、周保臣、楊合嶺三位自然人投資設(shè)立的私營企業(yè)，其產(chǎn)權(quán)界定已履行 了必要的法律程序，合法有效。楚金甫、周保臣、楊合嶺三位發(fā)起人以長葛市開 關(guān)廠的凈資產(chǎn)出資未損害相關(guān)債權(quán)債務(wù)人的利益，對股份公司的設(shè)立不構(gòu)成法律 障礙，對本次股票發(fā)行

22、上市不構(gòu)成法律障礙。（三）發(fā)行人設(shè)立后，長葛市開關(guān)廠有關(guān)情況說明長葛市開關(guān)廠于 2000年9月至10月份在發(fā)行人成立前， 共收到中國人民解放 軍第 5719 工廠等 118 位債權(quán)、債務(wù)人的承諾函 ，均同意長葛市開關(guān)廠的相關(guān) 債權(quán)、債務(wù)由新設(shè)立的股份公司承接?；谄髽I(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的需要， 在事先征得相關(guān)債權(quán)債務(wù)人及長葛市開關(guān)廠同 意的情形下，楚金甫、周保臣、楊合嶺三位自然人直接將其在長葛市開關(guān)廠中所 占有的凈資產(chǎn)作價投入了股份公司。長葛市開關(guān)廠的全部資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)及業(yè)務(wù)、 人員等全部同時轉(zhuǎn)入了股份公司。此后，長葛市開關(guān)廠未進行過任何經(jīng)營活動。在股份公司成立后， 由于長葛市開關(guān)廠不進行任何經(jīng)營活

23、動， 疏忽了長葛市開 關(guān)廠的注銷工作，直至 2007年才進行清算工作，并于 2007年 12月完成清算注銷 手續(xù)。但此項未及時注銷事項，未給股份公司及相關(guān)債權(quán)債務(wù)人造成損失。楚金 甫、周保臣、楊合嶺三位發(fā)起股東承諾，“若因此事項而給股份公司及相關(guān)債權(quán) 債務(wù)人造成損失的，均由我等三人承擔”。發(fā)行人律師經(jīng)核查認為： “長葛市開關(guān)廠雖因工作的疏忽而其未及時辦理注銷 手續(xù)，但是其自股份公司設(shè)立后直至 2007 年 12 月辦理注銷登記手續(xù)期間，未進 行過任何實際經(jīng)營活動；且楚金甫等三人業(yè)已承諾，若因此事項而給股份公司及 相關(guān)債權(quán)債務(wù)人造成損失的，均由楚金甫等三人承擔。因此，本所律師認為，該 項未及時注

24、銷事項不會給股份公司及相關(guān)債權(quán)債務(wù)人造成損失，對本次股票發(fā)行 上市不構(gòu)成法律障礙?！比?、亞廈股份（ 002375）2001 年 6 月，根據(jù)原中華人民共和國公司法 、中共浙江省委辦公廳、浙 江省人民政府辦公廳關(guān)于進一步完善鄉(xiāng)村集體企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革的若干意見 （省 委辦 199439 號）、中共上虞市委、上虞市人民政府關(guān)于深化完善鄉(xiāng)鎮(zhèn)集體企業(yè) 改革的若干意見 （市委 199732 號）、中共上虞市委、上虞市人民政府關(guān)于深 化完善建筑企業(yè)改革的若干試行意見 （市委 199830 號）等文件，亞廈裝飾集 團經(jīng)有關(guān)部門批準摘掉鎮(zhèn)屬集體企業(yè)的“紅帽子”，完成改制工作，具體如下：（一）第一階段：準備階段2

25、000年7月28日，上虞同濟資產(chǎn)評估有限公司出具了以2000年 6月 30日為評估基準日的“虞同評（ 2000）第 152 號”資產(chǎn)評估報告書 。亞廈裝飾集團整 體資產(chǎn)的評估結(jié)果如下：亞廈裝飾集團 2000 年 6 月 30 日的賬面凈資產(chǎn)為萬元， 具體構(gòu)成為： 實收資本 萬元、盈余公積萬元、未分配利潤萬元。未分配利潤均為 2000年1-6 月份的虧損 額。該期虧損的主要原因如下： （1）2000年 6月份核銷了賬齡較長且預(yù)計無法收 回的壞賬共計萬元； （2）2000年 6月份幕墻車間機器破損報廢損失萬元； （3）為 中藝琉璃瓦公司的銀行借款提供擔保形成的擔保損失30 萬元；（ 4）扣除上述因

26、素后的經(jīng)營虧損為萬元，出現(xiàn)經(jīng)營虧損的主要原因在于當時的業(yè)務(wù)量尚小，同時， 公司按完成合同法確認工程收入，而工程結(jié)算較多地發(fā)生在下半年。亞廈裝飾集團以 2000 年 6 月 30 日為評估基準日的經(jīng)評估后的凈資產(chǎn)值為 -1,365, 元，此評估結(jié)果中包括亞廈裝飾集團位于 104 國道旁章鎮(zhèn)工業(yè)新區(qū)的 39,409 平方米土地，其中已辦理出讓手續(xù)的 23,568 平方米土地的評估值為 3,004,905 元；劃撥的 15,841 平方米土地由土地評估機構(gòu)評估，暫按賬面價值 1,144, 元反映。2000年 12月，上虞市土地資產(chǎn)評估中心對上述劃撥的 15,841 平方米土地進 行了評估，并出具了“

27、虞地估（ 2000）190 號”土地估價報告 ，經(jīng)評估，上述 劃撥的 15,841 平方米土地的評估價值為 1,742, 元。此土地估價報告 業(yè)經(jīng)上虞 市土地管理局“虞土價（ 2000）字第 115 號”關(guān)于確認土地估價結(jié)果的批復(fù) 確認。（二）第二階段：批復(fù)階段2001年 3月12日，上虞市財政局、上虞市地方稅務(wù)局、上虞市國有資產(chǎn)管理 局以“虞國資 20018 號”關(guān)于浙江亞廈裝飾集團公司資產(chǎn)評估確認、 資產(chǎn)損失 核銷的批復(fù)對“虞同評（ 2000）第 152 號”資產(chǎn)評估報告書進行了批復(fù)， 批復(fù)結(jié)果如下： 確認評估、核銷后的總資產(chǎn) （不含劃撥土地使用權(quán)價值 1,144, 元） 為 78,586

28、, 元，負債為 79,956, 元，評估審核后的所有者權(quán)益（不含劃撥土地使用 權(quán)價值 1,144, 元）為 -1,370, 元。2001年6月 22日，上虞市企業(yè)改革領(lǐng)導小組辦公室出具了“虞企改辦200111號”關(guān)于同意浙江亞廈裝飾集團有限公司改制的批復(fù) ，主要內(nèi)容如下：（1）經(jīng)資產(chǎn)評估確認、損失核銷后，浙江亞廈裝飾集團有限公司資產(chǎn)總額為7, 萬元，負債總額為 7, 萬元，凈資產(chǎn)為萬元；公司現(xiàn)有集體劃撥土地評估確認值 萬元。（ 2）同意浙江亞廈裝飾集團有限公司用劃撥土地評估確認值萬元與原賬面暫估值為 萬元的差額 萬元沖抵全部負資產(chǎn)，并辦理出讓土地使用手續(xù)。（3）同意浙江亞廈裝飾集團有限公司及下

29、屬成員企業(yè)摘掉鎮(zhèn)屬集體企業(yè)“紅 帽子”，改組為由丁欣欣等自然人共同出資組建的有限公司，原公司的債權(quán)、債 務(wù)由改制后的新公司承擔，原公司的一切往來業(yè)務(wù)由改制后的新公司承接。2001年6月28日，上虞市章鎮(zhèn)鎮(zhèn)人民政府出具了“章政字 （2001）第 35號” 關(guān)于對浙江亞廈裝飾集團有限公司產(chǎn)權(quán)確認、 界定的通知，主要內(nèi)容如下：（1） 浙江亞廈裝飾集團有限公司及其下屬成員企業(yè)實屬掛靠鎮(zhèn)集體的“紅帽子”企 業(yè)，同意亞廈裝飾集團及下屬成員企業(yè)改組為由丁欣欣等自然人共同出資組建的 有限公司。（2）章鎮(zhèn)鎮(zhèn)政府在浙江亞廈裝飾集團有限公司雖無投資，但由于多年 來對企業(yè)的幫助和支持，同時企業(yè)的發(fā)展也離不開當?shù)卣?/p>

30、界定給章鎮(zhèn)鎮(zhèn)政府 一次性上交人民幣柒拾伍萬元整。 2002年 2月，亞廈裝飾集團將上述 75萬元改制 款上交給了上虞市章鎮(zhèn)鎮(zhèn)人民政府。（三）第三階段：工商變更登記階段2002 年 6 月，上虞市章鎮(zhèn)鎮(zhèn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)總公司與丁欣欣簽訂了出資額轉(zhuǎn)讓協(xié) 議，主要內(nèi)容如下： （1）亞廈裝飾集團是一家“紅帽子”企業(yè)，實際上是丁欣欣 個人資產(chǎn)投入組建。鄉(xiāng)鎮(zhèn)總公司名義上在亞廈裝飾集團有 5,108 萬元的出資，但 實際上并沒有投入。（ 2）鄉(xiāng)鎮(zhèn)總公司同意按上虞市章鎮(zhèn)鎮(zhèn)人民政府“章鎮(zhèn)字 （ 2001） 第 35 號”關(guān)于對浙江亞廈裝飾集團有限公司產(chǎn)權(quán)確認、界定的通知的規(guī)定， 亞廈裝飾集團股東變更為丁欣欣。2002

31、年 6 月，亞廈裝飾集團完成了上述股權(quán)的工商變更登記手續(xù)。亞廈裝飾 集團自資產(chǎn)評估基準日至股權(quán)轉(zhuǎn)讓日之間的損益歸實際投資人丁欣欣和張杏娟夫 婦所有。本次股權(quán)變更完成后的股東及股權(quán)結(jié)構(gòu)如下： 本次股權(quán)變更的主要原因為： （ 1）明確企業(yè)產(chǎn)權(quán)，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制以適應(yīng)市 場經(jīng)濟需要 ; （ 2）貫徹落實當時上虞市企業(yè)改革領(lǐng)導小組辦公室等相關(guān)部門出具 的關(guān)于企業(yè)改制的相關(guān)批文的要求。根據(jù)紹興市人民政府、 上虞市人民政府、 上虞市章鎮(zhèn)鎮(zhèn)人民政府和上虞市章鎮(zhèn) 鎮(zhèn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)總公司于 2008年 2 月 20日出具的關(guān)于浙江亞廈裝飾集團有限公司 改制摘帽情況有關(guān)問題的說明 ：（1）浙江亞廈裝飾股份有限公司的前身

32、為浙江亞廈裝飾集團有限公司，浙江 亞廈裝飾集團有限公司的前身為上虞市裝飾實業(yè)公司，而上虞市裝飾實業(yè)公司是 在上虞市工藝裝潢家具廠基礎(chǔ)上組建的；上虞市不銹鋼廚房設(shè)備廠為浙江亞廈裝 飾集團有限公司設(shè)立時除鄉(xiāng)鎮(zhèn)總公司之外的另一個股東；（2）工藝裝潢廠、實業(yè)公司、廚房設(shè)備廠和亞廈裝飾集團均系丁欣欣和張杏 娟個人出資創(chuàng)辦，工藝裝潢廠、實業(yè)公司、廚房設(shè)備廠和亞廈裝飾集團中均無任 何集體資產(chǎn)或者國有資產(chǎn)的投入，亞廈裝飾集團、廚房設(shè)備廠實際為丁欣欣和張 杏娟個人出資的掛靠鎮(zhèn)集體的“紅帽子”企業(yè)；（ 3） 2000 年至 2002 年期間，亞廈裝飾集團依據(jù)當時的有關(guān)規(guī)定，進行了改 制，即“紅帽子”企業(yè)摘帽。亞廈

33、裝飾集團的前述改制行為以及改制所履行的程 序完整、真實有效，業(yè)已取得有關(guān)部門的批準和同意，符合當時的相關(guān)法律、法 規(guī)、規(guī)范性文件以及政策的規(guī)定；（4）根據(jù)有關(guān)部門關(guān)于改制的批文所進行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓真實、合法、有效，不存在任何糾紛或潛在糾紛。發(fā)行人律師就上述改制發(fā)表的意見： 亞廈裝飾集團的本次改制行為以及改制所 履行的程序完整、真實有效，業(yè)已取得有關(guān)部門的批準和同意，符合當時的相關(guān) 法律、法規(guī)、規(guī)范性文件以及政策的規(guī)定；根據(jù)有關(guān)部門關(guān)于改制的批文所進行 的股權(quán)轉(zhuǎn)讓真實、合法、有效，不存在任何糾紛或潛在糾紛。四、愛仕達（ 002403）愛仕達集團前身溫嶺市金屬制品廠因當時國家、 地方政策及歷史原因，

34、曾被登 記注冊為“集體”、“集體所有制（合作經(jīng)營）”、“管理區(qū)辦集體”等企業(yè)性 質(zhì)，但溫嶺市金屬制品廠的原始出資為陳合林個人投入，沒有任何集體資金的投 入，該企業(yè)自登記設(shè)立至注銷期間亦未以任何國家或集體資產(chǎn)投入，其實質(zhì)是由 自然人投資設(shè)立并經(jīng)營的企業(yè)。2009 年 3 月 9 日，浙江省人民政府出具浙江省人民政府辦公廳關(guān)于愛仕達 集團有限公司企業(yè)產(chǎn)權(quán)確認的函 （浙政辦函 200924 號），同意溫嶺市人民政府 于 2009 年 1 月 21 日出具的溫嶺市人民政府關(guān)于要求確認愛仕達集團有限公司 企業(yè)產(chǎn)權(quán)界定結(jié)果的請示 （溫政 20094 號），確認： “愛仕達集團有限公司的前 身溫嶺縣東浦公社

35、西浦大隊農(nóng)機五金修配廠以及后來的溫嶺市金屬制品廠為自然 人投資設(shè)立并經(jīng)營的企業(yè)，其歷次股權(quán)變更及改制過程符合當時戴帽子集體 企業(yè)改制的相關(guān)政策，履行了相關(guān)法律程序，不存在任何糾紛或潛在糾紛，目前 愛仕達集團有限公司的產(chǎn)權(quán)，陳合林占 60%，陳文君占 20%，林菊香占 10%，陳靈 巧占 10%?！卞\天城律師認為：依據(jù)中華人民共和國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)法第 10 條第 3 款“農(nóng)民 合伙或者單獨投資設(shè)立的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)， 其企業(yè)財產(chǎn)權(quán)屬于投資者所有”等相關(guān)規(guī)定， 溫嶺市金屬制品廠產(chǎn)權(quán)清晰，其設(shè)立時的資產(chǎn)屬于陳合林個人所有，該廠在其存 續(xù)期間雖登記為“集體”、“集體所有制（合作經(jīng)營）”、“管理區(qū)辦集體”性 質(zhì)，但在

36、其設(shè)立至改制為溫嶺愛仕達集團有限公司過程中，均未有集體或國有資 產(chǎn)投入，其屬于掛靠集體的“紅帽子”企業(yè)，實質(zhì)是由自然人投資設(shè)立并經(jīng)營的 企業(yè)。溫嶺市金屬制品廠歷次股權(quán)變更及改制過程均合法有效，該企業(yè)財產(chǎn)權(quán)屬 于陳合林等自然人所有。保薦人認為：溫嶺市金屬制品廠自設(shè)立至改制為愛仕達集團有限公司的過程 中，雖曾因歷史原因而曾被登記為“集體”、 “集體所有制 （合作經(jīng)營） ”、“管 理區(qū)辦集體”等性質(zhì)，但其實質(zhì)均為陳合林等自然人投資設(shè)立并經(jīng)營的企業(yè)，未 有集體或國有資產(chǎn)投入，其歷次股權(quán)變更及改制過程合法、有效，其企業(yè)財產(chǎn)權(quán) 屬于陳合林等自然人所有。五、閩發(fā)鋁業(yè)（ 002578）1、1998 年閩發(fā)鋁廠

37、變更注冊資本1998 年 11 月 18 日，閩發(fā)鋁廠變更注冊資本金并申請變更經(jīng)濟性質(zhì)為股份合 作制。南安會計師事務(wù)所出具了驗資報告書 【南會所驗字第 98246 號】，驗證 確認于 1998年11月13日，閩發(fā)鋁廠 8,288 萬元注冊資本已出資到位，其中固定 資金 4,430 萬元，流動資金 3,858 萬元，具體如下：本次注冊資金的增加系企業(yè)經(jīng)營積累及股東籌集投入， 系由黃天火及其家族成 員黃長遠、黃印電、黃秀蘭、黃秀花五人共同投入。實物資產(chǎn)的入賬價值以建造 成本或從市場購入的價格確定，未經(jīng)評估，由當?shù)毓ど滩块T指定的驗資機構(gòu)驗證， 并按照當時的有關(guān)規(guī)定出具驗資報告。2、閩發(fā)鋁廠變更經(jīng)濟性

38、質(zhì)為股份合作制企業(yè)的同時對產(chǎn)權(quán)進行甄別 根據(jù)財政部等部委關(guān)于 1998 年在全國全面開展城鎮(zhèn)集體企業(yè)清產(chǎn)核資工作 的通知（財清字 19983 號）和關(guān)于印發(fā) 清理甄別“掛靠”集體企業(yè)工作的意 見 的通知（財清字 19989 號）等有關(guān)規(guī)定， 南安市人民政府專設(shè)的甄別機構(gòu)對 閩發(fā)鋁廠產(chǎn)權(quán)進行了甄別：南安市清產(chǎn)核資領(lǐng)導小組辦公室會同南安市美林鎮(zhèn) 美林居民委員會、南安市鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局對閩發(fā)鋁廠財產(chǎn)歸屬進行明晰，確認閩發(fā)鋁 廠設(shè)立及歷次增資的出資來源為黃天火及其家族成員黃長遠、黃印電、黃秀蘭、 黃秀花五人共同投入；1998年11月20日，根據(jù)上述明晰結(jié)果，南安市美林鎮(zhèn) 美林居民委員會、南安市鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局、南

39、安市清產(chǎn)核資領(lǐng)導小組辦公室共同出具 集體企業(yè)清理甄別登記表 ，界定閩發(fā)鋁廠系由黃天火等五人共同出資設(shè)立的企 業(yè)，注冊資本為 8,288 萬元，各股東出資比例如下表，并同意閩發(fā)鋁廠企業(yè)性質(zhì) 由集體所有制變更為股份合作制：2008 年 5 月，發(fā)行人向相關(guān)政府部門逐級提交福建省閩發(fā)鋁業(yè)股份有限公 司關(guān)于辦理產(chǎn)權(quán)甄別證明文件的請示 ，請求對產(chǎn)權(quán)甄別結(jié)果進行確認。2008 年 6 月 6 日，泉州市人民政府向福建省人民政府呈報泉州市人民政府 關(guān)于 申報確認福建省南 安市閩發(fā) 鋁廠企業(yè) 經(jīng)濟性質(zhì) 甄別的請示【泉政文 2008120 號】，證明：“根據(jù)國家有關(guān)清理甄別“掛靠”集體企業(yè)工作的規(guī)定及 地方配套

40、規(guī)定，泉州市人民政府組織對公司請示事項進行了核查，確認閩發(fā)鋁廠 已按照財政部、國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會、國家稅務(wù)總局關(guān)于 1998年在全國全面開 展城鎮(zhèn)集體企業(yè)清產(chǎn)核資工作的通知 【財清字 1998 3 號】文件規(guī)定，并按法 定程序，依法完成甄別確權(quán)?！?008年 7月 22日，福建省人民政府辦公廳出具福建省人民政府辦公廳關(guān)于 福建省南安市閩發(fā)鋁廠企業(yè)經(jīng)濟性質(zhì)甄別情況的復(fù)函 【閩政辦函 200893 號】， 對閩發(fā)鋁廠 1998年產(chǎn)權(quán)甄別過程和結(jié)果進行了確認： “福建省南安市閩發(fā)鋁廠已 依照財政部、國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會、國家稅務(wù)總局關(guān)于 1998年在全國全面開展 城鎮(zhèn)集體企業(yè)清產(chǎn)核資的通知 【財清字

41、19983 號】文件規(guī)定，并按法定程序， 依法完成了甄別確權(quán)”。綜上，保薦機構(gòu)認為， （1）閩發(fā)鋁廠設(shè)立后注冊資金的變更遵循了中華人民 共和國企業(yè)法人登記管理條例 （1988年6月 3日發(fā)布）第十二條“注冊資金是國 家授予企業(yè)法人經(jīng)營管理的財產(chǎn)或者企業(yè)法人自有財產(chǎn)的數(shù)額體現(xiàn)。”以及1988年11 月 3日國家工商行政管理局頒布并于 1988年12月 1日起施行的中華人民 共和國企業(yè)法人登記管理條例施行細則第三十一條“注冊資金數(shù)額是企業(yè)法人 經(jīng)營管理的財產(chǎn)或者企業(yè)法人所有的財產(chǎn)的貨幣表現(xiàn)。除國家另有規(guī)定外，企業(yè) 的注冊資金應(yīng)當與實有資金相一致。企業(yè)法人的注冊資金的來源包括財政部門或 者設(shè)立企業(yè)的

42、單位的撥款、投資以及社會集資?！遍}發(fā)鋁廠為滿足企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模的需要， 根據(jù)企業(yè)經(jīng)營積累及股東投入資產(chǎn) 作為注冊資金變更的依據(jù)，并由工商部門指定的驗資機構(gòu)驗資，完成工商登記， 增資過程符合當時法規(guī)的規(guī)定并履行了必要的法律程序，閩發(fā)鋁廠自成立以來至 1998 年變更為股份合作制時的歷次注冊資金的變更真實、有效。（2）根據(jù)財政部、國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會、國家稅務(wù)總局關(guān)于1998年在全國 全面開展城鎮(zhèn)集體企業(yè)清產(chǎn)核資的通知 【財清字 19983 號】，各地區(qū)城鎮(zhèn)集體企 業(yè)清產(chǎn)核資工作在本級人民政府或清產(chǎn)核資領(lǐng)導小組（聯(lián)席會議）領(lǐng)導下進行， 日常工作由本級政府清產(chǎn)核資機構(gòu)負責。南安市美林鎮(zhèn)美林居民委員會、

43、南安市 鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局、南安市清產(chǎn)核資領(lǐng)導小組辦公室作為發(fā)行人當?shù)卣付ǖ那瀹a(chǎn)核 資機構(gòu)，按照當時清產(chǎn)核資的有關(guān)規(guī)定，對閩發(fā)鋁廠產(chǎn)權(quán)進行了甄別確權(quán)，并出 具了產(chǎn)權(quán)界定法律文件集體企業(yè)清理甄別登記表 。 2008 年，福建省人民政府 辦公廳出具福建省人民政府辦公廳關(guān)于福建省南安市閩發(fā)鋁廠企業(yè)經(jīng)濟性質(zhì)甄 別情況的復(fù)函 【閩政辦函 200893 號】，對閩發(fā)鋁廠上述產(chǎn)權(quán)甄別過程和結(jié)果進 行了確認。閩發(fā)鋁廠甄別過程符合當時國家法律法規(guī)的規(guī)定，并履行了必要的審 批程序，資產(chǎn)權(quán)屬清晰，股東出資來源合法，不存在糾紛或潛在糾紛。（ 3）閩發(fā)鋁廠歷次增資中實物資產(chǎn)的價值以賬面值確定，未經(jīng)評估， 根據(jù)中華人民共和國

44、鄉(xiāng)村集體所有制企業(yè)條例 （國務(wù)院令第 59 號）和國家工商行政 管理局、農(nóng)業(yè)部關(guān)于鄉(xiāng)村集體所有制企業(yè)審批和登記管理暫行規(guī)定 （工商 1990199 號），對集體所有制企業(yè)的實物增資評估和驗資程序并無規(guī)定。因此， 閩發(fā)鋁廠歷次增資的操作沒有違反當時法律法規(guī)的規(guī)定。此外，在 2002 年閩發(fā)鋁 廠改制新設(shè)閩發(fā)有限的過程中，對于閩發(fā)鋁廠歷年生產(chǎn)經(jīng)營的積累資產(chǎn)，已由福 建銀德信息咨詢有限公司出具資產(chǎn)評估報告書 【銀報字 2002 第 034 號】，認 定閩發(fā)鋁廠凈資產(chǎn)評估值為 12, 萬元，并以此評估值重新建賬，確定閩發(fā)有限凈 資產(chǎn)為 12, 萬元，注冊資本為 10,880 萬元。因此閩發(fā)有限的出資真實、有效、 足額，閩發(fā)鋁廠歷史存在的實物出資未經(jīng)評估的問題對發(fā)行人本次發(fā)行上市不構(gòu) 成不利影響。3、閩發(fā)有限