浙江省跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易調(diào)研報(bào)告

1、浙江省跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易調(diào)研報(bào)告 隨著4月份以來外匯轉(zhuǎn)口貿(mào)易政策的收緊，跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)陡然增加。為切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)，近期人行杭州中支對跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易開展情況進(jìn)行了深入調(diào)研。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易的快速增長有其合理的必然性，雖然存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，但可通過政策規(guī)范把控風(fēng)險(xiǎn)，跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易仍可在推動跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展方面起到非常重要的作用。 一、浙江省跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易發(fā)展現(xiàn)狀（一）浙江省跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易基本概況 近年來，在國內(nèi)外各種因素的催生下，轉(zhuǎn)口貿(mào)易1 作為一種特殊形式的貿(mào)易模式在浙江得到了快速發(fā)展。2010年7月浙江省納入跨境人民幣業(yè)務(wù)試點(diǎn)地區(qū)之后，以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算的轉(zhuǎn)口貿(mào)

2、易開始逐漸增加，但增長速度并不明顯。到2010年末浙江省跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易結(jié)算量只有4.04億元，只占到同期跨境人民幣結(jié)算量的3.28%。但隨著2011年4月國家外匯管理局關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)外匯業(yè)務(wù)管理有關(guān)問題的通知的出臺，跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易開始得到快速發(fā)展。截止2011年7月末，浙江省跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易累計(jì)結(jié)算量已達(dá)446.67億元，占到同期跨境人民幣累計(jì)結(jié)算量的31.30%，開展跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易的企業(yè)已達(dá)270余家。 截止2011年7月末，浙江省跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易出口結(jié)算量（含信用證）為242.5億元，同期進(jìn)口結(jié)算量（含信用證）為204.17億元，出口結(jié)算與進(jìn)口結(jié)算比為1.19：1，總體上看

3、，浙江省跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易總量上是匹配和合理的。 （二）浙江省跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易發(fā)展特點(diǎn) 1、發(fā)展速度快。2011年4月后，隨著外匯轉(zhuǎn)口貿(mào)易政策的收 1 轉(zhuǎn)口貿(mào)易是指進(jìn)出口貨物的買賣不是在生產(chǎn)國與消費(fèi)國之間直接進(jìn)行，而是通過第三國轉(zhuǎn)手進(jìn)行的貿(mào)易。本文將通過保稅區(qū)的轉(zhuǎn)賣貿(mào)易也包含在內(nèi)。 調(diào)研報(bào)告調(diào)研報(bào)告格式調(diào)研報(bào)告寫作技.市場調(diào)研報(bào)告大學(xué)生調(diào)研報(bào)告社會調(diào)研報(bào)告 2 緊，跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易逐漸得到了企業(yè)的青睞，4、5、6、7月浙江省跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易結(jié)算量分別為51.42億元、80.97億元、119.34億元、117.91億元，尤其是6、7月當(dāng)月結(jié)算量已超過同期人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算量，跨境人民幣轉(zhuǎn)口

4、貿(mào)易結(jié)算量占同期跨境人民幣結(jié)算量的占比從2010年末的3.28%上升到2011年7月末的31.30%。 2、國內(nèi)、國外交易地區(qū)相對固定。浙江省內(nèi)的跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易多集中在溫州、杭州等地的大中型外貿(mào)企業(yè)，境外交易地區(qū)多在香港、澳門、新加坡、韓國等近洋的國家和地區(qū)。 3、資金結(jié)算以“先收后支”為主，付匯多為遠(yuǎn)期信用證，收匯多為貨到付款，資金表現(xiàn)為凈流入。 4、交易商品以國際大宗基礎(chǔ)性原材料為主。浙江省跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易的貨物類型主要集中在銅、木漿、PTA、MEGA等商品的原材料或半成品，與浙江產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)相關(guān)度較高的紡織及電子配件也有所交易。 二、浙江省跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易模式與銀行風(fēng)險(xiǎn)管理（一）浙江

5、省跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易模式 1、傳統(tǒng)的轉(zhuǎn)口貿(mào)易。傳統(tǒng)的轉(zhuǎn)口貿(mào)易主要涉及境內(nèi)A公司，境外上家B公司和境外下家C公司。境內(nèi)A公司分別與境外上家B公司和境外下家C公司簽訂銷售合同，并辦理收匯、付匯手續(xù)，賺取差額作為利潤。由于該類轉(zhuǎn)口貿(mào)易由于沒有利用銀行貿(mào)易融資，企業(yè)的資金管理難度較大，目前發(fā)生較少。（流程圖如下） 境內(nèi)企業(yè)A 境外上家B 境外下家C 資金流 物權(quán)物權(quán) 資金流 3 2、利用保稅監(jiān)管區(qū)域的轉(zhuǎn)口貿(mào)易。目前，開展這類轉(zhuǎn)口貿(mào)易的方式多通過境內(nèi)公司在境外成立關(guān)聯(lián)公司形式來運(yùn)轉(zhuǎn)，一般為境內(nèi)企業(yè)從境外企業(yè)購買貨物，將貨物存放在境內(nèi)保稅監(jiān)管區(qū)，再視情況轉(zhuǎn)賣給境外企業(yè)。主要有以下兩種情況： 一是境外上家公

6、司為境內(nèi)公司的關(guān)聯(lián)公司。境內(nèi)企業(yè)在境外注冊關(guān)聯(lián)公司作為上家，表面形式傳統(tǒng)的轉(zhuǎn)口貿(mào)易類似，涉及境內(nèi)A、境外上家B和境外下家C，但具體交易形式更為復(fù)雜。（流程圖如下） 流程及特點(diǎn)：境內(nèi)公司A在香港設(shè)立關(guān)聯(lián)公司，作為上家B，A向B簽訂進(jìn)口合同，并開立信用證。上家B在境外利用信用證融資，購買貨物。同時(shí)，上家B往往利用當(dāng)?shù)劂y行的相關(guān)產(chǎn)品，進(jìn)行NDF套利操作。A與下家C簽訂出口合同，一般約定TT結(jié)算。且一般為先收后支模式，即從下家收款早于對上家匯款。 二是境外下家公司為境內(nèi)公司的關(guān)聯(lián)公司。境內(nèi)企業(yè)在境外注冊關(guān)聯(lián)公司作為下家，具體交易形式與上款較為相似。（流程圖如下） 境內(nèi)企業(yè)A 境外上家B 境外下家C 信

7、用信用證融資購買 貨款，NDF操作 物權(quán)物權(quán) T/T 物權(quán) 真正的上家b 4 結(jié)算流程及特點(diǎn)：境內(nèi)公司A在香港設(shè)立關(guān)聯(lián)公司，作為下家C。A向上家B簽訂進(jìn)口合同，并開立信用證。A與下家C簽訂出口合同，一般約定TT結(jié)算。下家C再將貨物賣給其他企業(yè)，即真正的下家，且大多數(shù)為境內(nèi)企業(yè)。下家C可以利用真正的下家開立的信用證，在當(dāng)?shù)劂y行獲得融資，將款項(xiàng)匯回境內(nèi)企業(yè)A。同時(shí)，下家C往往利用當(dāng)?shù)劂y行的相關(guān)產(chǎn)品，進(jìn)行NDF套利操作。該類轉(zhuǎn)口貿(mào)易一般為先收后支模式，從下家C收款早于對上家B匯款。另外，有時(shí)下家C匯回款項(xiàng)甚至早于境內(nèi)A開立信用證，境內(nèi)A利用該資金作為信用證開證的保證金。 三、辨證看待跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)

8、易的利益和風(fēng)險(xiǎn)（一）轉(zhuǎn)口貿(mào)易存在的合理性 從調(diào)研情況，外貿(mào)企業(yè)開展轉(zhuǎn)口貿(mào)易主要基于以下幾點(diǎn)需求：1、增加企業(yè)經(jīng)營模式，擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模。通過關(guān)聯(lián)公司開展轉(zhuǎn)口貿(mào)易，不僅能增加境內(nèi)企業(yè)經(jīng)營模式、品種，提高進(jìn)出口業(yè)務(wù)能力，而且能做大境外關(guān)聯(lián)公司的經(jīng)營規(guī)模，使境外關(guān)聯(lián)公司在境外授信爭取更大的便利。 2、規(guī)避市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，拓展利潤增長點(diǎn)。人民幣匯率持續(xù)升值、企業(yè)成本上升等多種因素，使得出口企業(yè)利潤空間減少，甚至出現(xiàn)無利潤現(xiàn)象。而轉(zhuǎn)口貿(mào)易因兩頭在外，受國內(nèi)的貿(mào)易環(huán)境、 境內(nèi)企業(yè)A 境外上家B 境外下家C 信用證物權(quán) 物權(quán)T/T 物權(quán) 真正的下家 b 信用證融資購買貨款，NDF操作 5 供給、需求等因素的影

9、響較小，特別是在境內(nèi)外市場價(jià)格倒掛的情況下，企業(yè)也可以利用根據(jù)國際市場的價(jià)格波動規(guī)律進(jìn)行轉(zhuǎn)口貿(mào)易，以此減少公司損失，甚至可以獲取一定利潤。 3、合理避稅轉(zhuǎn)移利潤。轉(zhuǎn)口貿(mào)易一般都在境外成立一家關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行資金運(yùn)作。境外關(guān)聯(lián)公司在境外或境內(nèi)銀行開立離岸賬戶，轉(zhuǎn)口貿(mào)易對外開證由境內(nèi)公司直接開往境外供貨企業(yè)，而轉(zhuǎn)口貿(mào)易收匯通過境外關(guān)聯(lián)公司匯入，通過價(jià)格的轉(zhuǎn)移完全有可能將利潤滯留在境外關(guān)聯(lián)公司，以此規(guī)避國內(nèi)稅收管理。 4、規(guī)避國內(nèi)貸款規(guī)?？刂?，獲取境外融資。近期的國內(nèi)宏觀調(diào)控，使得企業(yè)融資難的問題日顯突出。由于境外外幣資金相對寬裕且融資利率比境內(nèi)低，因此企業(yè)可以使用先收后支的方式，通過境外關(guān)聯(lián)公司獲得海外融資，在一定程度解決國內(nèi)的銀行信貸規(guī)模限制。特別是，“轉(zhuǎn)口貿(mào)易+人民幣遠(yuǎn)期信用證+境外貼現(xiàn)融資+境外NDF”組合業(yè)務(wù)可獲取套利利潤。 從以上原因分析來看，前面兩個(gè)原因是企業(yè)正常合理的業(yè)務(wù)需求，避稅及融資需求雖有一定負(fù)面影響，但也是市場主體作為經(jīng)濟(jì)人的逐利本能所決定的，也屬正常的市場行為。 （二）跨境人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易存在一定風(fēng)險(xiǎn) 1、貿(mào)易真實(shí)性把握風(fēng)險(xiǎn)。轉(zhuǎn)口貿(mào)易兩份合同、交易對手均在境外，且資金流與貨流（權(quán)）脫節(jié)，銀行只能審核其表面單據(jù)的合理性和真實(shí)性，交易是否具有真實(shí)貿(mào)易背景難以核查。此外，進(jìn)口企業(yè)可能會