量化寬松貨幣政策帶來的影響與應(yīng)對建議略述

1、精選文檔量化寬松貨幣政策帶來的影響與應(yīng)對建議略述摘要隨著金融危機影響的蔓延，全球經(jīng)濟出 現(xiàn)衰退跡象，美國為緩解國內(nèi)經(jīng)濟壓力，借助量化寬 松貨幣政策來穩(wěn)定經(jīng)濟，美國的一系列貨幣政策必然 給我國經(jīng)濟帶來巨大影響，本文對量化寬松貨幣政策 對中國的經(jīng)濟影響進(jìn)行分析，有針對性的提出了相應(yīng) 措施。關(guān)鍵詞 量化寬松貨幣政策 ;影響;應(yīng)對建議 經(jīng)融危機的出現(xiàn)使全球經(jīng)濟都面臨著嚴(yán)峻的形 勢，各國為穩(wěn)定經(jīng)濟不斷加大財政支出，期望以此來 刺激國內(nèi)經(jīng)濟。貨幣政策也開始出現(xiàn)變動，為更好的 應(yīng)對危機，央行不斷降息，直到短期利率接近于零。 在無計可施的情況下，一些國家不得不采用量化寬松 貨幣政策來緩解國內(nèi)經(jīng)濟壓力。一、什么

2、是量化寬松貨幣政策 所謂量化寬松貨幣政策是指中央銀行在實行零利 率或近似零利率政策后，為增加基礎(chǔ)貨幣供給，購買 國債等中長期債券，以此向市場注入大量流動性資金 的干預(yù)方式，目的是為了最大程度的鼓勵開銷和借貸， 也可以直接理解為增印鈔票。量化是指增加貨幣的發(fā)般不會輕易采用，一旦采用便會對全球經(jīng)濟產(chǎn)行量，而寬松即減少銀行的資金壓力。央行收購有價 證券的同時，新發(fā)行的貨幣便投入到了私有銀行體系 中。量化寬松貨幣政策一般涉及的金額較大且周期較 長 生影響。二、量化寬松貨幣政策對中國經(jīng)濟的影響美國在實行多次量化寬松貨幣政策后，必然會對 我國經(jīng)濟造成巨大的影響，比如商品價格上漲，通貨 膨脹，外匯儲備風(fēng)險加

3、大等一系列問題。（一）帶動中國大宗商品價格上漲美元在持續(xù)拋售的前提下，必然會導(dǎo)致大宗商品 價格上漲。CRB指數(shù)可以直接反映大宗商品市場價格 的波動，該數(shù)據(jù)可以成為判斷通脹的重要依據(jù)。從 2010年起，美國黃金期貨價格最高上漲率為 3.4%, 相當(dāng)于1400美元，原油價格漲幅接近3%,金屬和糧 食產(chǎn)品也呈現(xiàn)出明顯的漲幅。2011年糧食和金屬原料 市場價格依然呈上漲趨勢，石油市場在美元貶值和國 際游資的壓力下，價格已幾連漲，更創(chuàng)下歷史新高。 全球經(jīng)濟在逐漸復(fù)蘇會經(jīng)歷一個長期的過程，石油、 金屬等價格必然會根據(jù)美國的經(jīng)濟情況出現(xiàn)變化，進(jìn) 而影響國內(nèi)大宗商品價格。（二）埋下了通貨膨脹的隱患美國實行量化

4、寬松貨幣政策必然導(dǎo)致貨幣的供應(yīng) 量增大，貨幣本身的價值下降，從而引發(fā)通貨膨脹。 量化寬松貨幣政策具有多米諾骨牌效應(yīng)的特性，會引 發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)。不僅美國采用這種政策，還有 其他國家也紛紛采用這種政策，導(dǎo)致各國貨幣爭相貶 值?？傊?，從長遠(yuǎn)來看，美國采用量化寬松貨幣政策 必然為通貨膨脹埋下了隱患。（三）增加了外匯儲備的損失我國外匯儲備規(guī)模是全球最大的，外匯儲備中 70%是美元。據(jù)中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，我國早在2010 年，外匯儲備金額就達(dá)到了 2.85萬億，若美元貶值1%， 則意味著我國將損失一百多億美元的外匯。經(jīng)濟危機 爆發(fā)的前，美元匯率為101.02點，到2010年已跌為 81.95點，可

5、見美元貶值對我國外匯儲備的影響之深。 目前，我國是美國國債的最大持有者，美國國債價格 震蕩下滑，必然會讓我國損失更加嚴(yán)重三、中國應(yīng)米取的對策我國正處于經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵時期，面對量化寬松 貨幣政策的影響，必須要采取相應(yīng)的措施，比如加強 對國際資本流動的監(jiān)管、外匯儲備多元化等，盡可能 的降低對中國經(jīng)濟的影響。（一）加強對國際資本流動的監(jiān)管在監(jiān)管方面，U4 O美國采取量化寬松貨幣管理政策后，相關(guān)的資金 大部分會流入我國，所以我國一定要加強外匯資金流 入的監(jiān)管。減少熱錢對中國經(jīng)濟的沖 要對熱錢流入的渠道和方式進(jìn)行判定，做好風(fēng)險評估, 有針對性的抑制熱錢的流入。在外匯貸款方面加強管 理，穩(wěn)定好股市和樓市。

6、（二）改變外匯儲備結(jié)構(gòu)，堅持外匯儲備多元化 美國實行量化寬松貨幣政策后，大大增加了我國外匯儲備的風(fēng)險，讓外匯管理的難度進(jìn)一步加大，所 有我國必須分散外匯儲備，并不斷尋求新的外匯管理 手段。對美元的貶值和相關(guān)債券的購買必須做好評估， 提高警惕，逐漸調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，擴大海外資產(chǎn)的占有 率，增加對海外項目的投資，拓展外匯儲備的使用范 圍，降低單一外匯風(fēng)險的影響。（三）人民幣穩(wěn)住美元匯率，緩解彼此壓力 對美國以及其它實行量化寬松貨幣政策的國家來說，貨幣貶值帶來的影不如彼此間相對價值的波動大， 所以可以理解為人民幣在短期內(nèi)可能升值也可能貶 值。在全球經(jīng)濟逐漸恢復(fù)的前提下，美元依然被較多 風(fēng)險投資愛好者相中

7、，此時若減少匯率波動，必然可 以讓人民幣匯率處于穩(wěn)定狀態(tài)，所以現(xiàn)階段，應(yīng)用人 民幣穩(wěn)住美元，從而緩解彼此的貨幣壓力。四、總結(jié)總而言之，量化寬松貨幣政策的實施帶來的影響 必然是全球性的，美國實施該政策后，中國作為美元 最大外匯持有者，受到的影響是最大的，不但使物品 價格上漲，還承擔(dān)了通貨膨脹和外匯損失的壓力，為 了降低影響程度，我國必須實行一定的政策應(yīng)對量化 寬松貨幣政策的影響，穩(wěn)固我國經(jīng)濟的順利發(fā)展。參考文獻(xiàn)1 穆爭社.量化寬松貨幣政策的實施及其效果分 析J.中南財經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報，2010，（4）： 3-7, 43.2 李永剛.美國量化寬松貨幣政策影響及中國對 策J.財經(jīng)科學(xué)，2011,（ 4）： 1-