商業(yè)銀行利率風(fēng)險及其防范

1、商業(yè)銀行利率風(fēng)險及其防范 內(nèi)容摘要：經(jīng)過幾年的努力，我國的利率市場化改革取得了明顯的成效，與此同時，商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險也在不斷顯現(xiàn)。本文分析了商業(yè)銀行在利率市場化進程中面臨的風(fēng)險，并提出了防范風(fēng)險的幾點建議。關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 利率風(fēng)險 隨著我國逐步放開利率，實行利率市場化，利率風(fēng)險將成為商業(yè)銀行經(jīng)營的一種主要風(fēng)險。因此，對利率風(fēng)險進行分析研究、加強利率風(fēng)險防范就成為商業(yè)銀行經(jīng)營管理中亟待解決的課題。 商業(yè)銀行在利率市場化進程中可能面臨的風(fēng)險 利率市場化賦予了商業(yè)銀行資金定價的自主權(quán)，這為其帶來了前所未有的發(fā)展機遇。但在推進利率市場化的進程中，利率的頻繁波動更加大了商業(yè)銀行的風(fēng)險。這種利率風(fēng)

2、險主要體現(xiàn)在以下幾個方面： 資產(chǎn)和負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不一致可能導(dǎo)致收益變動風(fēng)險 商業(yè)銀行的凈利差收入取決于資產(chǎn)和負(fù)債的數(shù)額、期限和結(jié)構(gòu)，我國商業(yè)銀行的利率敏感性缺口風(fēng)險較大，其形成原因在于： 一是在總量結(jié)構(gòu)上，商業(yè)銀行資產(chǎn)與負(fù)債之間沒有保持合理的比例關(guān)系；二是在期限結(jié)構(gòu)上，普遍存在著以短期負(fù)債支持長期資產(chǎn)的情況。長短期利率水平的差異可給銀行帶來期望利差的收入，但當(dāng)長短期利差縮小甚至出現(xiàn)倒掛時，銀行原有的資產(chǎn)負(fù)債期望利差收入就會大幅度降低甚至變?yōu)樨?fù)數(shù)；三是利率結(jié)構(gòu)上，同期限的存貸款之間沒有保持合理利差，利率市場化的直接后果就是存款成本的上升和優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)利率的下降，如此造成存貸利差的下降。由于我國商業(yè)

3、銀行的利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債的不匹配，在利率市場化進程中，利率頻繁波動極易影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債。而當(dāng)其資產(chǎn)與負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)不一致，或者資產(chǎn)與負(fù)債的利差波動不同步時，銀行收益變動的風(fēng)險更大。 銀行間的利率競爭加大了貸款風(fēng)險 利率市場化在擴大了銀行自主經(jīng)營的同時，也使商業(yè)銀行間的競爭更趨激烈，這種競爭可由各金融機構(gòu)或金融工具間利率水平差距縮小來體現(xiàn)。利率市場化進程中，在相互競爭的推動和影響下，利率成為銀行競爭優(yōu)質(zhì)客戶、爭奪優(yōu)良項目和擴大資金來源的重要工具，可以預(yù)見，存款利率將呈現(xiàn)走高的趨勢。為追求短期收益，在存款利率大幅度上升即銀行成本大幅度提高的同時，商業(yè)銀行勢必相應(yīng)地提高貸款利率，

4、其結(jié)果必然是刺激風(fēng)險貸款需求增加，償還能力較強的低風(fēng)險企業(yè)可能因利率過高而退出信貸市場，而那些償還能力較弱、具有高風(fēng)險的企業(yè)則充斥著信貸市場。特別是利率超高時，一般生產(chǎn)性投資項目不可能產(chǎn)生足夠多利潤來支付高利息，信貸資金便設(shè)法流入投資性極強的房地產(chǎn)、證券投資等高風(fēng)險行業(yè)。如果缺少相應(yīng)的風(fēng)險控制措施，將使銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量下降，資產(chǎn)風(fēng)險上升，平均利潤率降低，也加劇了銀行借款者的道德風(fēng)險。同時，由于信息不對稱，貸款風(fēng)險與貸款利率高低之間并不存在單調(diào)的正比關(guān)系，事實上的高風(fēng)險貸款不一定能得到高收益的補償，因此，商業(yè)銀行的資產(chǎn)平均質(zhì)量可能下降，信貸風(fēng)險增大。 利率調(diào)整的時間、幅度不同可能產(chǎn)生基差風(fēng)險 基

5、差風(fēng)險是指由于存貸款利率波動不一致或長短期利率波動幅度不一致所產(chǎn)生的風(fēng)險?；铒L(fēng)險大體上有兩種表現(xiàn)方式：一類是在存貸款利率波動幅度不一致的情況下，存貸利差縮小導(dǎo)致銀行凈收益減少的風(fēng)險；另一類是在短期存貸款利差波動與長期存貸款利差波動幅度不一致的情況，由于這種不一致與銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不相協(xié)調(diào)而導(dǎo)致凈利息收入減少的風(fēng)險。回顧近幾年我國存貸款的調(diào)整，每次調(diào)整中存貸款利率的變動都是不同步的。如從1996年起，人民幣一年期存貸款利差最大為3.6、最小為1.8，存貸利差處于不斷變化中。利率市場化進程中，激烈的市場競爭將導(dǎo)致利率波動加劇，當(dāng)商業(yè)銀行根據(jù)基準(zhǔn)利率的變化調(diào)整存貸款利率水平時，利率基差風(fēng)險將會更大

6、，這必然影響銀行正常的利息收入。 利率的潛在選擇權(quán)加大風(fēng)險控制難度 利率的潛在選擇權(quán)風(fēng)險，即利率變動中，存款人提前支取定期存款或借款人提前歸還貸款，由此而引起商業(yè)銀行凈利息收入的變動。銀行的許多存貸款業(yè)務(wù)，比如活期存款、可提前支取的定期存款、具有利率上限(或下限)的存貸款、可提前償還的工商貸款等，都具有期權(quán)特征。期權(quán)的持有者，不管是單獨的還是組合的，總是在對自己有利而對賣方不利的時候行使其權(quán)力，因此各商業(yè)銀行都會面臨不同程度的潛在選擇權(quán)風(fēng)險。不管實際利率變動是正的或是負(fù)的，由于其變動往往會對人們產(chǎn)生一種利率幻覺，因此只要名義利率變動，就可能促使借款人提前償付未到期貸款或存款人提前提取未到期存款

7、?？蛻籼崆爸∥吹狡诙ㄆ诖婵顣r，銀行按活期利率支付利息，這是客戶行使期權(quán)所應(yīng)支付的成本；而客戶提前還貸卻往往由于政策不明確和同業(yè)競爭的壓力，無法對其收取相應(yīng)的費用進行補償。這就意味著銀行對客戶提供了含有期權(quán)的金融產(chǎn)品，卻沒有得到相關(guān)的收入來彌補銀行承受的風(fēng)險，使銀行系統(tǒng)積聚了大量的期權(quán)型的風(fēng)險。利率的逐步放開無疑會使銀行對潛在選擇權(quán)的控制難度加大。 商業(yè)銀行利率風(fēng)險的防范措施 隨著金融體制改革的進一步深化，利率市場化已是一個必然的發(fā)展目標(biāo)。根據(jù)我國商業(yè)銀行面臨的實際情況，結(jié)合我國利率市場化的進程，商業(yè)銀行迫切需要采取有效措施防范風(fēng)險、減少損失，具體需在以下方面做出更大的努力。 提高對長、短期利

8、率的預(yù)測能力 隨著利率市場化的推進，市場利率波動對于商業(yè)銀行經(jīng)營的影響越來越大。商業(yè)銀行要達到控制風(fēng)險的目的，必須對市場利率變動走向做出預(yù)測，分析利率變動對銀行凈利息收入的影響以及如何重新配置銀行的資產(chǎn)負(fù)債。影響利率變動的因素很多，因此商業(yè)銀行一方面應(yīng)加強宏觀經(jīng)濟的研究，從多種渠道收集反映經(jīng)濟情況、貨幣政策的信息，對利率走勢做出較為合理的預(yù)測分析，提高對市場的敏感度，尤其對中央銀行的貨幣供應(yīng)量、公開市場操作的動向、再貼現(xiàn)率、再貸款率等更應(yīng)時刻關(guān)注；另一方面應(yīng)摸清本行的利率水平與結(jié)構(gòu)，分析各相關(guān)因素對利率的影響程度，當(dāng)外界環(huán)境或內(nèi)部條件變化時能及時調(diào)整利率水平。同時，商業(yè)銀行應(yīng)積極開發(fā)利率風(fēng)險度

9、量模型，觀測影響利率的主要因素的發(fā)展變化，從定性分析發(fā)展到定量分析，根據(jù)度量的結(jié)果對風(fēng)險進行規(guī)避。首先可以利用缺口分析法去分析資產(chǎn)負(fù)債利率的敏感度與缺口，從而大體測度利率風(fēng)險；利率風(fēng)險的度量可以運用如久期分析模型、var方法等，久期分析模型能反映資產(chǎn)負(fù)債的現(xiàn)金流量及時間分布結(jié)構(gòu)；var方法是在一定概率和分布假設(shè)條件下，度量市場面臨損益的平均值。這些風(fēng)險度量技術(shù)對任何原因下產(chǎn)生的利率風(fēng)險都進行了度量，還可以進一步度量對具體某一因素帶來的利率風(fēng)險。 強化資產(chǎn)負(fù)債比例管理 資產(chǎn)負(fù)債管理貫穿于銀行利率風(fēng)險管理的全程，細致完善的資產(chǎn)負(fù)債管理是利率風(fēng)險管理的核心部分。隨著利率市場化進程的推進，商業(yè)銀行的存

10、貸款利率對市場利率變動的敏感性增強，市場利率的變動可以通過增加負(fù)債成本、減少資產(chǎn)收益、降低所有者投資價值的方式對銀行經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。因此，商業(yè)銀行必須對負(fù)債成本、資產(chǎn)盈利和市場利率的變動進行經(jīng)常性的綜合分析，若發(fā)現(xiàn)利率風(fēng)險過大，應(yīng)及時采取必要的措施，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，盡可能使利率變動帶來的負(fù)債成本變動和資產(chǎn)盈利變動相抵，從而規(guī)避利率變動風(fēng)險。 在預(yù)測市場利率上升時，可有意識地將利率敏感缺口調(diào)整為正。這樣市場利率如能如期上升，銀行資產(chǎn)產(chǎn)生的利息收入的增長快于負(fù)債利息成本支出的增長，在其他條件變化不大的情況下，銀行凈收益增加；而當(dāng)市場利率下降時，則將利率敏感缺口調(diào)整為負(fù)，這樣負(fù)債成本的下降快于資

11、產(chǎn)收益的下降，銀行的負(fù)債成本減少。同時，商業(yè)銀行一方面應(yīng)適當(dāng)增加主動負(fù)債的比重，比如增加活期存款、短期同業(yè)拆借資金甚至發(fā)行短期金融債券等，以控制綜合成本，轉(zhuǎn)移市場利率變動帶來的不能內(nèi)部消化的風(fēng)險；另一方面，可使資產(chǎn)多樣化，擴大流動性投資，積極主動地參與到金融市場中去，或嘗試通過不同的資產(chǎn)組合，諸如加大國債、金融債券的投資力度、擴大信用拆借和債券回購交易以及票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)等，實現(xiàn)分散風(fēng)險的目的。 建立合理的產(chǎn)品定價體系 產(chǎn)品定價直接關(guān)系到商業(yè)銀行的盈利水平和市場競爭力，所以擁有了定價權(quán)后，商業(yè)銀行要在自覺接受行業(yè)自律約束下逐步積累根據(jù)市場需求來定價的經(jīng)驗，建立合理的產(chǎn)品定價體系。一是要有嚴(yán)格的成本

12、約束機制，定價必須在成本加合理利潤的基礎(chǔ)上進行。二是貸款的管理部門需要深入了解貸款的風(fēng)險狀況，根據(jù)客戶及產(chǎn)品情況實行差別定價。三是產(chǎn)品定價不能過度地偏離市場的一般利率水平，要參考市場的發(fā)展變化和運行態(tài)勢，了解同業(yè)市場價格定位和自身的經(jīng)營策略，以避免惡性和無序競爭。產(chǎn)品定價機制運行后，商業(yè)銀行必須加強稽核監(jiān)督，避免由于利率浮動權(quán)力的下放造成下級管理者和經(jīng)辦者利用職權(quán)給予客戶不利于商業(yè)銀行的利率水平或計息方式而釀成的道德風(fēng)險。 推進中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，開發(fā)金融衍生工具 長期以來，我國商業(yè)銀行經(jīng)營收入的90%依賴于傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)實際經(jīng)營范圍窄、品種少、業(yè)務(wù)規(guī)模小、服務(wù)手段和技術(shù)水平比較落后，

13、從而使商業(yè)銀行在利率市場化過程中及之后承受著很大的利率風(fēng)險，也使其缺乏規(guī)避利率風(fēng)險的有效手段。因此，商業(yè)銀行應(yīng)加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，積極開展中間業(yè)務(wù)，特別是知識和技術(shù)密集型的中間業(yè)務(wù)，比如國內(nèi)外結(jié)算、財務(wù)顧問、承諾、信息咨詢、投資理財?shù)雀吒郊又档臉I(yè)務(wù)等。這些業(yè)務(wù)都是商業(yè)銀行規(guī)避利率市場化風(fēng)險、培育新的利潤增長點，降低銀行利潤對存貸利差的依賴性和利率波動給商業(yè)銀行帶來的副作用行之有效的方法，也將成為我國商業(yè)銀行經(jīng)營和發(fā)展的戰(zhàn)略選擇方向。此外，商業(yè)銀行也可通過增加無利率風(fēng)險業(yè)務(wù)來降低整體利率風(fēng)險，減少利率風(fēng)險的困擾。 建立完善的風(fēng)險內(nèi)控機制 利率市場化對商業(yè)銀行來講是一個新的挑戰(zhàn)，隨著利率的逐步放開，

14、利率風(fēng)險加大，對商業(yè)銀行健全內(nèi)部利率管理機制、有效防范和規(guī)避市場利率風(fēng)險提出了更高的要求，建立完善的風(fēng)險內(nèi)控機制對商業(yè)銀行至關(guān)重要。 加強商業(yè)銀行內(nèi)部控制體系的建設(shè)，首先，要建立利率風(fēng)險管理的組織體系。西方商業(yè)銀行設(shè)有專門的決策機構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理委員會來管理利率風(fēng)險，并設(shè)置專職部門，通常為資產(chǎn)負(fù)債管理部，負(fù)責(zé)利率風(fēng)險的日常監(jiān)控。我國商業(yè)銀行可借鑒國外經(jīng)驗，設(shè)專門機構(gòu)執(zhí)行利率風(fēng)險管理職能，按業(yè)務(wù)品種、部門、網(wǎng)點進行成本核算，有效的辨別、測算、監(jiān)控利率風(fēng)險，制定以安全為前提、以效益為中心的利率定價體系，引導(dǎo)資金流向，降低總風(fēng)險，實現(xiàn)全行戰(zhàn)略意圖。同時應(yīng)建立規(guī)范、科學(xué)、高效的分級授權(quán)體系，適度下放一定的利率浮動權(quán)力，允許基層經(jīng)營行在一定幅度內(nèi)自主確定存貸款利率，便于銀行對市場做出快速反應(yīng)。 其次，要建立綜合性的風(fēng)險管理機制。嚴(yán)格按照巴塞爾委員會“利率風(fēng)險管理十二原則”的明確規(guī)定辦事，加強各級管理層對利率風(fēng)險的監(jiān)控力度，實現(xiàn)利率風(fēng)險管理程序化，并建立科學(xué)的風(fēng)險計量和監(jiān)測系統(tǒng)。 再次，要加緊會計制度的改革。建立全面的管理信息系統(tǒng)。要通過收集各種信息，記錄客戶帳戶行為，對市場利率、央行基準(zhǔn)利率的變化趨勢做出預(yù)測，分析可能帶來的風(fēng)險，滿足利率風(fēng)險的識別、度量和監(jiān)控全過程的需要。 其他參考文獻：