期貨投資學(xué)復(fù)習(xí)題

1、第一套一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi).1( a )的交易對(duì)象主要是標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。a期貨交易 b現(xiàn)貨交易 c遠(yuǎn)期交易 d期權(quán)交易2芝加哥商業(yè)交易所的前身是(a )。a芝加哥黃油和雞蛋交易所b芝加哥谷物協(xié)會(huì)c芝加哥商品市場(chǎng) d芝加哥畜產(chǎn)品交易中心3期貨交易之所以具有高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，是因?yàn)樗? d )。a合約標(biāo)準(zhǔn)化 b交易集中化 c雙向交易和對(duì)沖機(jī)制 d杠桿機(jī)制4下列商品中，不屬于大連商品交易所上市品種的是 ( b )。a大豆 b鋁 c豆粕 d玉米5中國(guó)金融期貨交易所在上海掛牌成立。( a

2、 )a2006年9月8日b2006年12月8日c2007年3月20日d2007年5月18日6早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，其交易特點(diǎn)是(a )。a實(shí)買實(shí)賣 b買空賣空 c套期保值 d全額擔(dān)保7在期貨市場(chǎng)中，與商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者相比，投機(jī)者應(yīng)屬于( a )。a風(fēng)險(xiǎn)偏好者b風(fēng)險(xiǎn)厭惡者c風(fēng)險(xiǎn)中性者d風(fēng)險(xiǎn)回避者9隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的關(guān)系是(c )。a前者大于后者b后者大于前者c兩者大致相等d無(wú)法確定10期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用有( b )。a有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善b提高合約兌現(xiàn)率，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系c促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化發(fā)展 d為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)11不以盈利為目的

3、的期貨交易所是( a )。a會(huì)員制期貨交易所b公司制期貨交易所c合伙制期貨交易所d合作制期貨交易所12會(huì)員制期貨交易所的理事會(huì)可以行使的職權(quán)有(a )。a決定對(duì)嚴(yán)重違規(guī)會(huì)員的處罰b決定總經(jīng)理提出的財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算報(bào)告c決定期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案d決定增加或者減少期貨交易所注冊(cè)資本13下列屬于結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用的是( c )。a直接參與期貨交易b管理期貨交易所財(cái)務(wù)c擔(dān)保交易履約d管理期貨公司財(cái)務(wù)14在我國(guó)，設(shè)立期貨交易所，由( c )審批。a中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)b中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)c國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)d國(guó)家工商管理局16期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的最本質(zhì)區(qū)別是( c )。a占用

4、資金的不同b期貨價(jià)格的超前性c期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化d收益的不同17期貨交易者在期貨交易所買賣期貨合約的目的是( b )。a承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)b轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，獲取風(fēng)險(xiǎn)收益c回避風(fēng)險(xiǎn)d獲取正常收益19目前，在芝加哥期貨交易所上市交易的下列期貨品種中，( c )的報(bào)價(jià)單位是相同的。a小麥和大豆b大豆和豆粕c豆油和豆粕d豆粕和小麥20(a )期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的3。a鄭州商品交易所的硬白小麥b大連商品交易所的黃大豆2號(hào)c上海期貨交易所的燃料油d上海期貨交易所的天然橡膠21下列不符合期貨交易制度的是( b )。a交易者按照其買賣期貨合約價(jià)值繳納一定比例的保證金b交易所每周結(jié)算所有合約

5、的盈虧c會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的，應(yīng)被強(qiáng)行平倉(cāng)d會(huì)員持有的按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸存在限額22在期貨合約中，支付保證金的目的是( b )。a降低參與者的維持成本b減少參與者的信用風(fēng)險(xiǎn)c減少參與者的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)d減少參與者的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)23期貨交易所中由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格是( c )。a最高價(jià)b最低價(jià)c開(kāi)盤價(jià)和收盤價(jià)d最高價(jià)和最低價(jià)24期貨市場(chǎng)某一合約的賣出價(jià)格為15500元，買入價(jià)格為15501元，前一成交價(jià)為15498元，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為( c )元。a15498b15499c15500d1550125下列期貨交易中經(jīng)常以實(shí)物交割的是( a )。a商品期貨b利

6、率期貨c股指期貨d匯率期貨26套期保值的效果主要是由( c )決定的。a現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)程度b期貨價(jià)格的變動(dòng)程度c基差的變動(dòng)程度d交易保證金水平27先在期貨市場(chǎng)買進(jìn)期貨，以便將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)買進(jìn)時(shí)不致因價(jià)格上漲而造成經(jīng)濟(jì)損失的期貨交易方式是( a )。a多頭套期保值b空頭套期保值c交叉套期保值d平行套期保值28在反向市場(chǎng)中，當(dāng)客戶在做買人套期保值時(shí)，如果基差值縮小，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會(huì)( a )。a盈利b虧損c不變d無(wú)法確定是否盈利29某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，人市成交價(jià)為2000元/噸；一個(gè)月后，該保值者完成現(xiàn)貨交易，價(jià)格為2060元噸。同時(shí)將期貨合約以2100元噸

7、平倉(cāng)，如果該多頭套保值者正好實(shí)現(xiàn)了完全保護(hù)，則該保值者現(xiàn)貨交易的實(shí)際價(jià)格是( c )元噸。a2060b2040c1960d194034某投機(jī)者以285美元蒲式耳的價(jià)格買入1手4月玉米期貨合約，此后價(jià)格下降到268美元/蒲式耳。他繼續(xù)執(zhí)行買入1手該合約則當(dāng)價(jià)格變?yōu)? d )美元/蒲式耳時(shí)，該投資者將頭寸平倉(cāng)能夠獲利。a270b273c276 d27735和單向的普通投機(jī)交易相比，套利交易具有以下( a )特點(diǎn)。a風(fēng)險(xiǎn)較小b高風(fēng)險(xiǎn)高利潤(rùn)c保證金比例較高d成本較高36某套利者在1月16日同時(shí)買入3月份并賣出7月份小麥期貨合約，價(jià)格分別為314美元/蒲式耳和346美元/蒲式耳，假設(shè)到了2月2日，3月份

8、和7月份的小麥期貨的價(jià)格分別變?yōu)?25美元/蒲式耳和380美元/蒲式耳，則兩個(gè)合約之間的價(jià)差( a )。a擴(kuò)大b縮小c不變d無(wú)法判斷37在正向市場(chǎng)中，熊市套利最突出的特點(diǎn)是( a )。a損失巨大而獲利的潛力有限b沒(méi)有損失c只有獲利d損失有限而獲利的潛力巨大38在正向市場(chǎng)中，發(fā)生以下( a )情況時(shí)，應(yīng)采取牛市套利決策。a近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約b近期月份合約價(jià)格上升幅度等于遠(yuǎn)期月份合約c近期月份合約價(jià)格上升幅度小于遠(yuǎn)期月份合約d近期月份合約價(jià)格下降幅度大于遠(yuǎn)期月份合約41一般情況下，利率下降，期貨價(jià)格( b )。a趨跌b趨漲c不變d不確定43若k線呈陽(yáng)線，說(shuō)明( a )。a收盤

9、價(jià)高于開(kāi)盤價(jià)b開(kāi)盤價(jià)高于收盤價(jià)c收盤價(jià)等于開(kāi)盤價(jià)d最高價(jià)等于開(kāi)盤價(jià)45金融期貨是以金融資產(chǎn)作為標(biāo)的物的期貨合約，下列屬于金融期貨的是( d )。a外匯期權(quán)b股指期權(quán)c遠(yuǎn)期利率協(xié)議d股指期貨二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))61關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易的作用，下列說(shuō)法正確的有( bc )。a期貨市場(chǎng)的主要功能是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和配置資源b遠(yuǎn)期交易在一定程度上也能起到調(diào)節(jié)供求關(guān)系，減少價(jià)格波動(dòng)的作用c遠(yuǎn)期合同缺乏流動(dòng)性，所以其價(jià)格的權(quán)威性和分散風(fēng)險(xiǎn)作用大打折扣d遠(yuǎn)期市場(chǎng)價(jià)格可以替代期貨市場(chǎng)價(jià)格62期貨

10、交易的目的是( cd )。a獲得利息、股息等收入b資本利得c規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)d獲取投機(jī)利潤(rùn)63目前紐約商業(yè)交易所是世界上最具影響力的能源產(chǎn)品交易所，上市的品種有( abcd )。a原油b汽油c丙烷 d 取暖油64與電子交易相比，公開(kāi)喊價(jià)的交易方式存在著明顯的長(zhǎng)處，這些長(zhǎng)處表現(xiàn)在( bcd )。a提高了交易速度b能夠增加市場(chǎng)流動(dòng)性，提高交易效率c能夠增強(qiáng)人與人之間的信任關(guān)系d能夠憑借交易者之間的友好關(guān)系，提供更加穩(wěn)定的市場(chǎng)基礎(chǔ)652000年中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)成立的意義表現(xiàn)在( ac )。a中國(guó)期貨市場(chǎng)沒(méi)有自律組織的歷史宣告結(jié)束b期貨市場(chǎng)的基本功能開(kāi)始逐步發(fā)揮c我國(guó)期貨市場(chǎng)三級(jí)監(jiān)管體系開(kāi)始形成d期貨市場(chǎng)開(kāi)始向

11、規(guī)范運(yùn)作方向轉(zhuǎn)變66早期的期貨市場(chǎng)對(duì)于供求雙方來(lái)講，均起到了( bc )的作用。a穩(wěn)定貨源b避免價(jià)格波動(dòng)c穩(wěn)定產(chǎn)銷d鎖住經(jīng)營(yíng)成本67套期保值可以( ad )風(fēng)險(xiǎn)。a回避b消滅c分割d轉(zhuǎn)移68期貨投機(jī)行為的存在有一定的合理性，這是因?yàn)?( abd )。a生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者有規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需求b如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達(dá)到轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的目的c期貨投機(jī)者把套期保值者不能消除的風(fēng)險(xiǎn)消除了d投機(jī)者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡69通過(guò)期貨交易形成的價(jià)格的特點(diǎn)有( abc )。a公開(kāi)性b權(quán)威性c預(yù)期性d周期性70期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用主要包括( abd )。a提供分散、

12、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)b為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)c可以促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題d有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善74期貨結(jié)算部門的作用有(abd)。a擔(dān)保交易履約b控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)c組織和監(jiān)督期貨交易d計(jì)算期貨交易盈虧76期貨就是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是一種統(tǒng)一的、遠(yuǎn)期的“貨物”合同。期貨合約中，(abc )是標(biāo)準(zhǔn)化的。a商品品種b交貨時(shí)間c商品數(shù)量d交易價(jià)格77某種商品期貨合約交割月份的影響因素有(bc )。a該商品的體積b該商品的儲(chǔ)藏、保管方式和特點(diǎn)c該商品的生產(chǎn)、使用、消費(fèi)等特點(diǎn)d該商品的期貨價(jià)格的價(jià)格波動(dòng)規(guī)律80( abd )有鋁期貨合約上市交易。a英國(guó)倫敦金屬交易所b美國(guó)紐

13、約商業(yè)交易所c大連商品交易所d上海期貨交易所84關(guān)于期貨交易收盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)，下列說(shuō)法正確的有( acd )。a在某品種某月份合約每一交易日收市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行b在某品種某月份合約每一交易日收市前30分鐘內(nèi)進(jìn)行c前4分鐘為期貨合約買賣價(jià)格指令申報(bào)時(shí)間d后1分鐘為集合競(jìng)價(jià)撮合時(shí)間87期貨市場(chǎng)上的套期保值最基本的操作方式有(cd )。a交叉套期保值b相同或相近月份套期保值c買入套期保值d賣出套期保值88下列有關(guān)基差的敘述，正確的是( abc )。a屬于相對(duì)價(jià)格變動(dòng)b存在隨到期而收斂的現(xiàn)象c基差風(fēng)險(xiǎn)通常低于現(xiàn)貨(或期貨)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)d基差之強(qiáng)弱與市場(chǎng)走勢(shì)有絕對(duì)相關(guān)89在下列情況中，出現(xiàn)( bd )情況將使賣

14、出套期保值者出現(xiàn)虧損。a正向市場(chǎng)中，基差走強(qiáng)b正向市場(chǎng)中，基差走弱c反向市場(chǎng)中，基差走強(qiáng)d反向市場(chǎng)中，基差走弱96套利交易與投機(jī)交易的區(qū)別在于(ac )。a套利交易關(guān)注的是不同合約或不同市場(chǎng)之間的相對(duì)價(jià)格關(guān)系，而投機(jī)交易關(guān)注單個(gè)合約的絕對(duì)價(jià)格變化b套利交易流動(dòng)性較差，而投機(jī)交易流動(dòng)性好c套利交易在同一時(shí)間不同合約或不同市場(chǎng)之間進(jìn)行相反方向的交易，投機(jī)交易只做買或賣的交易d套利交易不活躍，而投機(jī)交易很活躍98下列屬于跨商品套利的交易有( ac)。a小麥與玉米之間的套利b3月份與5月份大豆期貨合約之間的套利c大豆與豆粕之間的套利d堪薩斯市交易所和芝加哥期貨交易所之間的小麥期貨合約之間的套利99以下

15、對(duì)蝶式套利原理和主要特征的描述正確的有(abc )。a實(shí)質(zhì)上是同種商品跨交割月份的套利活動(dòng)b由兩個(gè)方向相反的跨期套利組成c蝶式套利必須同時(shí)下達(dá)三個(gè)買空賣空買空的指令d風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)都很大100套利交易在期貨市場(chǎng)起著獨(dú)特的作用，其包括( abc )。a為交易者提供風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的機(jī)會(huì)b增加市場(chǎng)流動(dòng)性c有助于價(jià)格恢復(fù)到正常水平d有助于投機(jī)者平均收益的提高101下列能影響一種商品的需求量的有( acd )。a消費(fèi)者的預(yù)期b生產(chǎn)技術(shù)水平c消費(fèi)者的收入d替代商品的價(jià)格上升102在期貨市場(chǎng)中，金融貨幣因素對(duì)期貨價(jià)格的影響主要表現(xiàn)在(abcd )方面。a黃金市場(chǎng)運(yùn)行b利率c匯率d股票市場(chǎng)運(yùn)行103按道氏理論的分類，趨

16、勢(shì)分為( abd )等類型。a主要趨勢(shì)b次要趨勢(shì)c長(zhǎng)期趨勢(shì)d短暫趨勢(shì)106目前最主要、最典型的金融期貨交易品種有(bcd )。a貴金屬期貨b外匯期貨c利率期貨d股票價(jià)格指數(shù)期貨三、判斷是非題(本題共40個(gè)小題，每題05分，共20分。正確的用a表示，錯(cuò)誤的用b表示)121期貨交易和現(xiàn)貨交易的對(duì)象都是實(shí)物商品。( b )122目前交易所場(chǎng)內(nèi)競(jìng)價(jià)方式主要有公開(kāi)喊價(jià)和電子化交易。（a)123目前，商品期貨交易量已大大超過(guò)金融期貨。( b )124現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)走勢(shì)的“趨同性”使得套期保值交易行之有效。( a )125期貨市場(chǎng)套期保值者是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。( b )126期貨交易的價(jià)格和實(shí)物商品

17、交易的價(jià)格一樣，都具有連續(xù)性和公開(kāi)性。( b)127會(huì)員制的期貨交易所不能改制上市。( b)128目前我國(guó)的期貨結(jié)算部門由三家期貨交易所共同擁有。( b )129期貨公司營(yíng)業(yè)部的民事責(zé)任應(yīng)由期貨公司承擔(dān)。( a )130新加坡對(duì)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管由新加坡財(cái)政部來(lái)進(jìn)行。(b )131目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種。( a )13220世紀(jì)60年代，芝加哥期貨交易所推出生豬和活牛等活牲畜的期貨合約。( b )1332004年9月22日，大連商品交易所獲準(zhǔn)推出我國(guó)首個(gè)玉米期貨合約。( b )134交易保證金是指會(huì)員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是未被合約占用的保證金。( b )135由

18、會(huì)員單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉(cāng)產(chǎn)生的盈利歸會(huì)員單位自己所有。( b )136不同的交易所，以及不同的實(shí)物交割方式，交割結(jié)算價(jià)的選取也不盡相同。(a )137套期保值是利用現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)價(jià)格的不同走勢(shì)而進(jìn)行的一種避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方法。( b )138商品保管費(fèi)，如倉(cāng)庫(kù)租賃費(fèi)、檢驗(yàn)管理費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和商品正常的損耗等，不屬于期貨商品流通費(fèi)用。(b )139在正常情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格(或者近期月份合約價(jià)格低于遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格)，基差為負(fù)值，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為正向市場(chǎng)，或者正常市場(chǎng)。( a )140期貨的交易方式吸引了大量期貨投機(jī)者參與交易，而投機(jī)者的參與大大增加了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。( a )141從持倉(cāng)時(shí)間

19、區(qū)分投機(jī)者類型包括短線交易者、當(dāng)日交易者和“搶帽子”者三種。( b )142一般情況下，個(gè)人傾向是決定可接受的最低獲利水平和最大虧損限度的重要因素。( a )143套利的關(guān)鍵在于合約間的價(jià)格差，與價(jià)格的特定水平?jīng)]有關(guān)系。( a )144在正向市場(chǎng)中，如果近期供給量增加而需求減少，則跨期套利者應(yīng)該進(jìn)行牛市套利。( b )145當(dāng)投機(jī)者預(yù)計(jì)到兩張期貨合約之間的價(jià)差超過(guò)正常價(jià)格差距時(shí)，套利交易者有可能利用這一價(jià)差，在買進(jìn)一張低價(jià)合約的同時(shí)，賣出另一張高價(jià)合約，以便日后市場(chǎng)情況對(duì)其有利時(shí)將在手合約對(duì)沖。( a )四、分析計(jì)算題(本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)符合

20、題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))1617月30日，11月份小麥期貨合約價(jià)格為775美元蒲式耳，而11月份玉米期貨合約的價(jià)格為225美元蒲式耳。某投機(jī)者認(rèn)為兩種合約價(jià)差小于正常年份水平，于是他買人1手(1手=5000蒲式耳)11月份小麥期貨合約，同時(shí)賣出1手11月份玉米期貨合約。9月1日，11月份小麥期貨合約價(jià)格為790美元蒲式耳，11月份玉米期貨合約價(jià)格為220美元蒲式耳。那么此時(shí)該投機(jī)者將兩份合約同時(shí)平倉(cāng)，則收益為( c )美元。a500b800c1000d20001626月3日，某交易者賣出10張9月份到期的日元期貨合約，成交價(jià)為0007230美元日元，每張合約的金額為1250萬(wàn)日

21、元。7月3日，該交易者將合約平倉(cāng)，成交價(jià)為0007210美元日元。在不考慮其他費(fèi)用的情況下，該交易者的凈收益是( c )美元。a250b500c2500d50001636月5目，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020元噸，某農(nóng)場(chǎng)對(duì)該價(jià)格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場(chǎng)擔(dān)心大豆收獲出售時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌，從而減少收益。為了避免將來(lái)價(jià)格下跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，該農(nóng)場(chǎng)決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆套期保值。如果6月513該農(nóng)場(chǎng)賣出10手9月份大豆合約，成交價(jià)格2040元噸，9月份在現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際出售大豆時(shí)，買人10手9月份大豆合約平倉(cāng)，成交價(jià)格2010元噸。在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下，9月對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)基差應(yīng)

22、為( a )元噸能使該農(nóng)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保值。a-20b-20c201643月10日，某交易所5月份小麥期貨合約的價(jià)格為765美元蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格為750美元蒲式耳。某交易者如果此時(shí)人市，采用熊市套利策略(不考慮傭金成本)，那么下面選項(xiàng)中能使其虧損最大的是5月份小麥合約的價(jià)格( a )。a漲至770美元蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格跌至745美元蒲式耳b跌至760美元蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格跌至740美元蒲式耳c漲至770美元蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格漲至765美元蒲式耳d跌至760美元蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格漲至755美元蒲式耳165某交易者在5月3013買人1手9月

23、份銅合約，價(jià)格為17520元噸，同時(shí)賣出1手11月份銅合約，價(jià)格為17570元噸，7月30日，該交易者賣出1手9月份銅合約，價(jià)格為17540元噸，同時(shí)以較高價(jià)格買人1手11月份銅合約，已知其在整個(gè)套利過(guò)程中凈虧損100元，且交易所規(guī)定1手=5噸，則7月3013的11月份銅合約價(jià)格為( a )元噸。a17610b17620c17630d17640166標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為001個(gè)指數(shù)點(diǎn)，或者250美元。4月20日，某投機(jī)者在cme買入lo張9月份標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約，成交價(jià)為1300點(diǎn)，同時(shí)賣出10張12月份標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約，價(jià)格為1280點(diǎn)。如果5月20日

24、9月份期貨合約的價(jià)位是1290點(diǎn)，而12月份期貨合約的價(jià)位是1260點(diǎn)，該交易者以這兩個(gè)價(jià)位同時(shí)將兩份合約平倉(cāng)，則其凈收益是( c )美元。a-75000b-25000c25000d75000167某公司現(xiàn)有資金1000萬(wàn)元，決定投資于a、b、c、d四只股票。四只股票與s&p500的系數(shù)分別為08、1、15、2。公司決定投資a股票100萬(wàn)元，b股票200萬(wàn)元，c股票300萬(wàn)元，d股票400萬(wàn)元。則此投資組合與s&p500的系數(shù)為( c )。a081b132c153d2441686月5日，買賣雙方簽訂一份3個(gè)月后交割一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約。該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)。此時(shí)的恒生指數(shù)

25、為15000點(diǎn)，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，市場(chǎng)年利率為8。該股票組合在8月5日可收到10000港元的紅利。則此遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格為( d )港元。a152140b752000c753856d754933第一套計(jì)算題詳解：161【答案】c小麥合約的盈利為：(790-775)5000=750(美元)；玉米合約的盈利為：(225-220)5000=250(美元)；因此，投機(jī)者的收益為：750+250=1000(美元)。162【答案】c【解析】?jī)羰找?(0007230-0007210)1250000010=2500(美元)。163【答案】a【解析】當(dāng)基差走強(qiáng)時(shí)，賣出套期保值有凈盈利，題中只有a項(xiàng)表

26、示基差走強(qiáng)。164【答案】a【解析】由5月份小麥期貨價(jià)格大于7月份小麥期貨價(jià)格，可知此市場(chǎng)屬于反向市場(chǎng)。反向市場(chǎng)熊市套利策略為賣出較近月份的合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份的合約。據(jù)此可計(jì)算：a項(xiàng)的盈利為：(765-770)+(745-750)=-01(美元)；b項(xiàng)的盈利為：(765-760)+(740-750)=-005(美元)；c項(xiàng)的盈利為：(765-770)+(765-750)=01(美元)；d項(xiàng)的盈利為：(765-760)+(755-750)=01(美元)；由上可知，a項(xiàng)的虧損最大。165【答案】a【解析】假設(shè)7月30日的11月份銅合約價(jià)格為a(元噸)，則：9月份合約盈虧情況為：17540-175

27、20=20(元噸)；10月份合約盈虧情況為：17570-a；總盈虧為：520+5(17570-a)=-100(元)；解得：a=17610(元噸)。166【答案】c【解析】9月份合約的盈利為：(1290-1300)25010=-25000(美元)；12月份合約盈利為：(1280-1260)10250=50000(美元)；因此，總的凈收益為：50000-25000=25000(美元)。167【答案】c【解析】=0. 8 +1 +15 +2 =1. 53。168【答案】d【解析】股票組合的市場(chǎng)價(jià)值：1500050=750000(港元)；資金持有成本：75000084=15000(港元)；持有1個(gè)月紅

28、利的本利和：10000(1+812)=10067(港元)。；合理價(jià)格：750000+15000-10067=754933(港元)第二套一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))2下列關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易的說(shuō)法正確的是( d )。a兩者的交易對(duì)象相同b遠(yuǎn)期交易是在期貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的c履約方式相同d信用風(fēng)險(xiǎn)不同3期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷史證明，與電子化交易相比，公開(kāi)喊價(jià)的交易方式具備的明顯優(yōu)點(diǎn)有( a )。a如果市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩，公開(kāi)喊價(jià)系統(tǒng)的市場(chǎng)基礎(chǔ)更加穩(wěn)定b提高了交易速度，降低了交易成本c具備更高的市場(chǎng)透

29、明度和較低的交易差錯(cuò)率d可以部分取代交易大廳和經(jīng)紀(jì)人4下列商品，不屬于上海期貨交易所上市品種的是( c )。a銅b鋁c白砂糖d天然橡膠6一般情況下，有大量投機(jī)者參與的期貨市場(chǎng)，流動(dòng)性( b )。a非常小b非常大c適中d完全沒(méi)有7一般情況下，同一種商品在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)上的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)( b )。a相反b相同c相同而且價(jià)格之差保持不變d沒(méi)有規(guī)律8生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)套期保值并沒(méi)有消除風(fēng)險(xiǎn)，而是將其轉(zhuǎn)移給了期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者即( c )。a期貨交易所b其他套期保值者c期貨投機(jī)者d期貨結(jié)算部門9( b )能反映多種生產(chǎn)要素在未來(lái)一定時(shí)期的變化趨勢(shì)，具有超前性。a現(xiàn)貨價(jià)格b期貨價(jià)格c遠(yuǎn)期價(jià)格d期權(quán)價(jià)格1

30、0下列屬于期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是( b )。a促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化b利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)c為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考d有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善18美國(guó)芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳，如果交易者在該交易所買進(jìn)一張(也稱一手)小麥期貨合約，就意味著在合約到期日需( d )。a買進(jìn)一手小麥b賣出一手小麥c賣出5000蒲式耳小麥d買進(jìn)5000蒲式耳小麥19大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動(dòng)值是( c )元手。a5 b8 c10 d2022期貨交易者進(jìn)行反向交易了結(jié)手中合約的行為稱為( c )。a開(kāi)倉(cāng)b持倉(cāng)c對(duì)沖d多頭交易23鄭州小麥期貨市場(chǎng)某

31、一合約的賣出價(jià)格為1120元噸，買入價(jià)格為1121元噸，前一成交價(jià)為1123元噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為( b )元噸。a1120 b1121 c1122 d112324關(guān)于交割違約的說(shuō)法，正確的是( a )。a交易所應(yīng)先代為履約b交易所對(duì)違約會(huì)員無(wú)權(quán)進(jìn)行處罰c交易所只能采取競(jìng)買方式處理違約事宜d違約會(huì)員不承擔(dān)相關(guān)損失和費(fèi)用25在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上采取方向相反的買賣行為，是( d )。a現(xiàn)貨交易b期貨交易c期權(quán)交易d套期保值交易26關(guān)于期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的關(guān)系，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是( c )。a期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差額，就是基差b在交割日當(dāng)天，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格相等或極為接近c(diǎn)當(dāng)期貨

32、合約的交割月份鄰近時(shí)，期貨價(jià)格將越偏離其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格d當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時(shí)，期貨價(jià)格將逐漸向其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格靠攏27一位面包坊主預(yù)期將在3個(gè)月后購(gòu)進(jìn)一批面粉作為生產(chǎn)原料，為了防止由于面粉市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)而帶來(lái)的損失，該面包坊主將( b )。a在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行空頭套期保值b在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行多頭套期保值c在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上進(jìn)行空頭套期保值d在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上進(jìn)行多頭套期保值28在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)因大量農(nóng)產(chǎn)品集中在較短時(shí)間內(nèi)上市，基差會(huì)( a )。a擴(kuò)大b縮小c不變d不確定29關(guān)于期貨市場(chǎng)的“投機(jī)”，以下說(shuō)法不正確的是( b )。a投機(jī)是套期保值得以實(shí)現(xiàn)的必要條件b沒(méi)有投機(jī)就沒(méi)有期貨市場(chǎng)c投資者

33、是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者d通過(guò)投機(jī)者的套利行為，可以實(shí)現(xiàn)價(jià)格均衡和防止價(jià)格的過(guò)分波動(dòng)，創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定市場(chǎng)30在主要的下降趨勢(shì)線的下側(cè)( a )期貨合約，不失為有效的時(shí)機(jī)抉擇。a賣出b買人c平倉(cāng)d建倉(cāng)31若市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)，做多頭的投機(jī)者應(yīng)( c )。a買人交割月份較近的合約b賣出交割月份較近的合約c買入交割月份較遠(yuǎn)的合約d賣出交割月份較遠(yuǎn)的合約32以下做法中符合金字塔賣出操作的是( b )。a以75美元蒲式耳的價(jià)格賣出1手小麥合約，價(jià)格下跌到728美元蒲式耳時(shí)再賣出2手小麥合約，待價(jià)格繼續(xù)下跌到700美元蒲式耳時(shí)再賣出3手小麥合約b以75美元蒲式耳的價(jià)格賣出3手小麥合約，價(jià)格下跌到728美元蒲式耳時(shí)再

34、賣出2手小麥合約，待價(jià)格繼續(xù)下跌到700美元蒲式耳時(shí)再賣出1手小麥合約c以700美元蒲式耳的價(jià)格賣出1手小麥合約，價(jià)格下跌到728美元蒲式耳時(shí)再賣出2手小麥合約，待價(jià)格繼續(xù)下跌到75美元，蒲式耳時(shí)再賣出3手小麥合約d以700美元蒲式耳的價(jià)格賣出3手小麥合約，價(jià)格下跌到728美元蒲式耳時(shí)再賣出2手小麥合約，待價(jià)格繼續(xù)下跌到75美元蒲式耳時(shí)再賣出1手小麥合約33在期貨市場(chǎng)上，套利者( c )扮演多頭和空頭的雙重角色。a先多后空b先空后多c同時(shí)d不確定34在反向市場(chǎng)上，如果近期供給量增加，需求減少，則跨期套利交易者該進(jìn)行( b )。a牛市套利b熊市套利c蝶式套利d跨市套利354月1日，某期貨交易所6

35、月份玉米價(jià)格為285美元蒲式耳，8月份玉米價(jià)格為293美元蒲式耳。某投資者欲采用牛市套利(不考慮傭金因素)，則當(dāng)價(jià)差為( c )美分時(shí)，此投資者將頭寸同時(shí)平倉(cāng)能夠獲利最大。a8 b4 c-8 d-436反向大豆提油套利的做法是( c )。a購(gòu)買大豆和豆粕期貨合約b賣出豆油和豆粕期貨合約c賣出大豆期貨合約的同時(shí)，買入豆油和豆粕期貨合約d購(gòu)買大豆期貨合約的同時(shí)，賣出豆油和豆粕期貨合約37某投資者預(yù)通過(guò)蝶式套利進(jìn)行玉米期貨交易，他買入2手1月份玉米期貨合約，同時(shí)賣出5手3月份玉米期貨合約，再( a )。a同時(shí)買入3手5月份玉米期貨合約b一天后買人3手5月份玉米期貨合約c同時(shí)買人1手5月份玉米期貨合約

36、d一天后賣出3手5月份玉米期貨合約二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))61( bd )均為買賣雙方約定于未來(lái)某一特定時(shí)問(wèn)以約定價(jià)格買人或賣出一定數(shù)量的商品。a分期付款交易b遠(yuǎn)期交易c現(xiàn)貨交易d期貨交易62期貨的品種可以分為( cd )。a股指期貨b外匯期貨c商品期貨d金融期貨63美國(guó)的期貨交易所集中在( ab )。a紐約b芝加哥c華盛頓d舊金山64目前，我國(guó)大連商品交易所上市的期貨品種包括( acd )等。a大豆b紅小豆c豆粕d啤酒大麥65國(guó)際期貨市場(chǎng)的發(fā)展大致表現(xiàn)為 ( bcd )。a交

37、易品種有所減少b交易規(guī)模不斷擴(kuò)大c金融期貨后來(lái)居上d期貨期權(quán)方興未艾66早期期貨市場(chǎng)具有的特點(diǎn)包括( ad )。a起源于遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)b投機(jī)者多，市場(chǎng)流動(dòng)性大c實(shí)物交割占比重較小d實(shí)物交割占的比重很大67套期保值是在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧沖抵的機(jī)制，最終可能出現(xiàn)的結(jié)果有( abc )。a盈虧相抵后還有盈利b盈虧相抵后還有虧損c盈虧完全相抵d盈利一定大于虧損68期貨市場(chǎng)之所以具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，主要是因?yàn)? abc )。a期貨交易參與者眾多，供求雙方意愿得以真實(shí)體現(xiàn)b期貨價(jià)格反映多數(shù)人的預(yù)測(cè)，接近真實(shí)的供求變動(dòng)趨勢(shì)c交易透明度高，競(jìng)爭(zhēng)公開(kāi)化、公平化d供求雙方協(xié)商確定期貨價(jià)格69期貨投機(jī)

38、行為的存在有一定的合理性，這是因?yàn)? bc )。a期貨投機(jī)者的預(yù)期總是比套期保值者要準(zhǔn)確b生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者有規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需求c如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達(dá)到轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的目的d期貨投機(jī)者把套期保值者不能消滅的風(fēng)險(xiǎn)消滅了三、判斷是非題(本題共40個(gè)小題，每題05分，共20分。正確的用a表示，錯(cuò)誤的用b表示)121最早的金屬期貨交易誕生于美國(guó)。( b )122遠(yuǎn)期交易是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來(lái)某一時(shí)間進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式。( a )123期貨交易要繳納全額保證金。( b )124早期期貨市場(chǎng)是遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)。( a )125期貨市場(chǎng)的基本功能是規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)期貨

39、價(jià)格。( b )126無(wú)論價(jià)格漲跌，套期保值總能實(shí)現(xiàn)用現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈利部分或全部沖抵期貨市場(chǎng)的虧損。(b )127公司制期貨交易所的監(jiān)事會(huì)可以對(duì)董事和高級(jí)管理人員提出罷免的建議。(a )128中國(guó)香港的期貨市場(chǎng)監(jiān)管工作由香港特別行政區(qū)金融管理局負(fù)責(zé)管理。( b )129期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)研究發(fā)展部的主要職能是，負(fù)責(zé)收集、分析、研究期貨市場(chǎng)、現(xiàn)貨市場(chǎng)的信息，進(jìn)行市場(chǎng)分析、預(yù)測(cè)，研究期貨市場(chǎng)及本公司的發(fā)展規(guī)劃。( a )130某種商品期貨合約交割月份的確定，一般由其生產(chǎn)、使用、消費(fèi)等特點(diǎn)決定。( a )131紐約商業(yè)交易所的原油期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制是100美分桶(每張合約1000美元)。( a

40、)132股指期貨是1982年2月由美國(guó)堪薩斯城期貨交易所率先推出的。( a )133漲跌停板制度是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制最根本、最重要的制度。( b )134保證金制度是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制最根本、最重要的制度。( b )135標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓必須通過(guò)會(huì)員在期貨公司辦理過(guò)戶手續(xù)，同時(shí)結(jié)清有關(guān)費(fèi)用。( b )136利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，能使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)的目的。(a )137基差的變動(dòng)比期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)相對(duì)要大一些。( b )138在正向市場(chǎng)中，基差為正，現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格大于期貨市場(chǎng)的價(jià)格。( b )139基差的增大將對(duì)多頭套期保值者有利。( a )1

41、40期貨投機(jī)者的介人，提高了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。( a )141正向市場(chǎng)中，多頭投機(jī)者應(yīng)買入遠(yuǎn)期月份合約。( b )142投資者在決定如何人市、在什么點(diǎn)位入市的問(wèn)題時(shí)，必須通盤考慮各項(xiàng)技術(shù)性因素、資金管理的要求以及所采用的交易指令、類型等因素。( a )143持倉(cāng)費(fèi)是影響不同交割月份期貨合約之間價(jià)格差異的最主要因素。(a )144套利行為與套期保值行為在本質(zhì)上是相同的。( b )145在正向市場(chǎng)上，如果近期供給量增加而需求量減少，則導(dǎo)致近期合約價(jià)格跌幅小于遠(yuǎn)期合約，或者近期合約價(jià)格的漲幅大于遠(yuǎn)期合約的漲幅。( b )146道氏理論對(duì)大形勢(shì)的判斷很有用，但對(duì)每日發(fā)生的小波動(dòng)的判斷作用不大。( a

42、)四、分析計(jì)算題(本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))16110月5日，某投資者在大連商品交易所開(kāi)倉(cāng)賣出大豆期貨合約80手，成交價(jià)為2220元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2230元/噸，交易保證金比例為5，則該客戶當(dāng)天須繳納的保證金為( d )元。a22300b50000c77400 d89200某大豆加工商為避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，做買人套期保值，買入10手期貨合約建倉(cāng)，當(dāng)時(shí)的基差為-30元/噸，賣出平倉(cāng)時(shí)的基差為-60元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是( a )元。a盈利3000 b虧損3000 c盈利1500 d虧

43、損1500163某交易者7月30日買人1手11月份小麥合約，價(jià)格為76美元/蒲式耳，同時(shí)賣出1手11月份玉米合約，價(jià)格為245美元/蒲式耳，9月30日，該交易者賣出1手11月份小麥合約，價(jià)格為745美元/蒲式耳，同時(shí)買人1手11月份玉米合約，價(jià)格為220美元/蒲式耳，交易所規(guī)定1手=5000蒲式耳，則該交易者的盈虧狀況為(c )美元。a獲利700 b虧損700 c獲利500 d虧損5001643月15日，某投機(jī)者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3手(1手=10噸)6月份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約，價(jià)格分別為1740元/噸、1750元/噸和1760元/噸。4月20日，

44、三份合約的價(jià)格分別為1730元/噸、1760元/噸和1750元噸。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是( d )元。a160 b400 c800 d1600第二套計(jì)算題詳解：161【答案】d【解析】當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉(cāng)總量交易保證金比例。大商所大豆期貨交易單位為10噸手，因此該投資者當(dāng)天須繳納的保證金=2230(8010)5=89200(元)。162【答案】a【解析】基差走弱，做買入套期保值時(shí)套期保值者得到完全保護(hù)，并且存在凈盈利。該加工商的凈盈利=-30-(-60)1010=3000(元)。163【答案】c【解析】小麥合約盈虧狀況：745-760=-01

45、5(美元蒲式耳)，即虧損015美元蒲式耳；玉米合約盈虧狀況：245-220=o25(美元蒲式耳)，即盈利025美元蒲式耳；總盈虧：(025-015)5000=500(美元)。164【答案】d【解析】六月份大豆合約的盈利為：(1740-1730)310=300(元)；七月份大豆合約的盈利為：(1760-1750)810=800(元)；八月份大豆合約的盈利為：(1760-1750)510=500(元)；因此，投機(jī)者的凈收益為：300+800+500=1600(元)。第三套一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括

46、號(hào)內(nèi))2遠(yuǎn)期交易的基本功能是( d )。a規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)b套期保值c價(jià)格發(fā)現(xiàn)d組織商品流通3下列關(guān)于期貨交易特征的描述中，不正確的是( d )。a期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行b由于期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，交易雙方不需要對(duì)交易的具體條款進(jìn)行協(xié)商c期貨交易所實(shí)行會(huì)員制，只有會(huì)員才能進(jìn)場(chǎng)交易d杠桿機(jī)制使期貨交易具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特點(diǎn)，并且保證金比率越高，這種特點(diǎn)就越明顯。4下列不屬于上海期貨交易所上市品種的是( d )。a銅b鋁c黃金dpta6期貨市場(chǎng)的建立不會(huì)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格產(chǎn)生重大影響，原因在于( d )a期貨市場(chǎng)的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于現(xiàn)貨市場(chǎng)的規(guī)模b期貨市場(chǎng)上的交割比率極低c期貨市場(chǎng)是非立即變現(xiàn)的d期貨是零和游

47、戲8對(duì)期貨市場(chǎng)價(jià)格的特征表述不正確的是( a )。a期貨價(jià)格具有保密性b期貨價(jià)格具有預(yù)期性c期貨價(jià)格具有連續(xù)性d期貨價(jià)格具有權(quán)威性9下列屬于期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是( a )。a為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)b鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)c降低流通費(fèi)用，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系d提高合約兌現(xiàn)率，保證企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)14期貨合約中的惟一變量是( b )。a數(shù)量b價(jià)格c質(zhì)量等級(jí)d交割月份15關(guān)于合約交割月份，以下表述不當(dāng)?shù)氖? c )。a合約交割月份是指某種期貨合約到期交割的月份b某種商品期貨合約交割月份的確定，一般由其生產(chǎn)、使用、消費(fèi)等特點(diǎn)決定c目前各國(guó)交易所交割月份只有以固定月份為交割月這一種規(guī)范交割方式d合

48、約交割月份的確定，還受該合約標(biāo)的商品的儲(chǔ)藏、保管、流通、運(yùn)輸方式和特點(diǎn)的影響16能源期貨始于( c )年。a1976b1977 c1978 d197917最早的外匯期貨是在( b )推出的。a芝加哥期貨交易所b芝加哥商業(yè)交易所c紐約期貨交易所d紐約商業(yè)交易所18關(guān)于上海期貨交易所天然橡膠期貨合約，下列表述錯(cuò)誤的是( b )。a交易單位為5噸手b最小變動(dòng)價(jià)位為10元噸c合約交割月份為每年除2月和12月以外的其他10個(gè)月份d每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為不超過(guò)上一交易日結(jié)算價(jià)419下列敘述中正確的是( b )。a維持保證金是當(dāng)投資者買或賣一份期貨合約時(shí)存入經(jīng)紀(jì)人賬戶的一定數(shù)量的資金b維持保證金是最低保證金

49、價(jià)值，低于這一水平期貨合約的持有者將收到要求追加保證金的通知c所有的期貨合約都要求同樣多的保證金d維持保證金是由標(biāo)的資產(chǎn)的生產(chǎn)者來(lái)確定的20( a )可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況改變執(zhí)行大戶報(bào)告的持倉(cāng)界限。a期貨交易所b會(huì)員c期貨公司d中國(guó)證監(jiān)會(huì)21上海銅期貨市場(chǎng)某一合約的賣出價(jià)格為19500元，買入價(jià)格為19510元，前一成交價(jià)為19480元，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為( c )元。a19480b19490c19500d1951022根據(jù)大連商品交易所規(guī)定，若在最后交易日后尚未平倉(cāng)的合約持有者須以交割履約，買方會(huì)員須在( b )閉市前補(bǔ)齊與其交割月份合約持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)的全額貨款。a申請(qǐng)日b交收日c配對(duì)日

50、d最后交割日23( c )的所有品種均采用集中交割的方式。a大連商品交易所b鄭州商品交易所c上海期貨交易所d中國(guó)金融期貨交易所24套期保值的基本原理是 ( b )。a建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制b-建立對(duì)沖組合c轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)d保留潛在的收益的情況下降低損失的風(fēng)險(xiǎn)25當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的差額即基差將接近于( b )。a期貨價(jià)格b零c無(wú)限大d無(wú)法判斷26加工商和農(nóng)場(chǎng)主通常所采用的套期保值方式分別是( b )。a賣出套期保值；買人套期保值b買人套期保值；賣出套期保值c空頭套期保值；多頭套期保值d多頭套期保值；空頭套期保值27某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之間的差額

51、稱為( b )。a價(jià)差b基差c差價(jià)d套價(jià)28空頭避險(xiǎn)策略中，下列基差值的變化對(duì)于避險(xiǎn)策略不利的是( c )。a基差值為正，而且絕對(duì)值變大b基差值為負(fù)，而且絕對(duì)值變小c基差值為正，而且絕對(duì)值變小d無(wú)法判斷29( a )在市場(chǎng)中的期貨合約持倉(cāng)方向很少改變，持倉(cāng)時(shí)間較長(zhǎng)。a套期保值者b投機(jī)者c套利者d期貨公司30持倉(cāng)頭寸獲利后，如果要追加投資額，則( a )。a追加的投資額應(yīng)小于上次的投資額b追加的投資額應(yīng)等于上次的投資額c追加的投資額應(yīng)大于上次的投資額d立即平倉(cāng)，退出市場(chǎng)31當(dāng)市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)時(shí)，多頭投機(jī)者應(yīng)( d )。a賣出近月合約b賣出遠(yuǎn)月合約c買人近月合約d買人遠(yuǎn)月合約36某套利者以6320

52、0元噸的價(jià)格買入l手銅期貨合約，同時(shí)以63000元噸的價(jià)格賣出1手銅期貨合約。過(guò)了一段時(shí)間后，將其持有頭寸同時(shí)平倉(cāng)，平倉(cāng)價(jià)格分別為63150元噸和62850元噸。最終該筆投資的價(jià)差( a )元噸。a擴(kuò)大了100 b擴(kuò)大了200c縮小了100d縮小了20037以下有關(guān)需求法則說(shuō)法錯(cuò)誤的是( b )。a商品價(jià)格越高，需求量就越小b收入增加導(dǎo)致對(duì)商品需求量的增加c互補(bǔ)商品中，一種商品價(jià)格的下降會(huì)引起另一種商品的需求量減少d預(yù)期某商品會(huì)上漲時(shí)，該商品的需求會(huì)增加38某人自稱為基本分析者，意味著他主要關(guān)心( b )。a微觀性因素b宏觀性因素c點(diǎn)狀圖dk線圖39趨勢(shì)線的作用是( c )。a預(yù)測(cè)價(jià)格的漲幅b預(yù)測(cè)價(jià)格的跌幅c衡量?jī)r(jià)格的波動(dòng)方向d描述價(jià)格的反轉(zhuǎn)突破40在一個(gè)價(jià)格劇烈波動(dòng)的市場(chǎng)中，最容易出現(xiàn)的形態(tài)是( b )。a雙重頂 bv形 c圓弧形態(tài)d頭肩形41wms與k、d在反映價(jià)格變化時(shí)由慢至快的排序依次為( d )。awms、d、k bk、wms、d cwms、k、d dd、k、wms42循環(huán)周期理論中的交易周期長(zhǎng)度為( d )。a1年b6個(gè)月c3個(gè)月d4周43金融期貨市場(chǎng)的發(fā)展始于( d )。a19世紀(jì)60年代b19世紀(jì)70年代c20世