模糊綜合評價模型及實例

1、模糊綜合評價模型模糊綜合評價模型(Fuzzy Synthetic Evaluation Model)目錄隱藏 1什么是模糊綜合評價模型？ 2模糊評價的基本思想 3模糊綜合評價模型類別1o 3.1模糊評價基本模型o 3.2置信度模糊評價模型 4模糊綜合評價模型的運用 5模糊綜合評價模型案例分析o 5.1案例一：模糊綜合評價模型在企業(yè)跨國并購風險評價中的應(yīng)用2 6參考文獻編輯什么是模糊綜合評價模型？模糊綜合評價方法是模糊數(shù)學(xué)中應(yīng)用的比較廣泛的一種方法。在對某一事務(wù)進行評價時常會遇到這樣一類問題，由于評價事務(wù)是由多方面的因素所決定的，因而要對每一因素進行評價；在每一因素作出一個單獨評語的基礎(chǔ)上，如何

2、考慮所有因素而作出一個綜合評語，這就是一個綜合評價問題。編輯模糊評價的基本思想許多事情的邊界并不十分明顯，評價時很難將其歸于某個類別，于是我們先對單個因素進行評價，然后對所有因素進行綜合模糊評價，防止遺漏任何統(tǒng)計信息和信息的中途損失，這有助于解決用“是”或“否”這樣的確定性評價帶來的對客觀真實的偏離問題。編輯模糊綜合評價模型類別1編輯模糊評價基本模型設(shè)評判對象為P: 其因素集,評判等級集。對U中每一因素根據(jù)評判集中的等級指標進行模糊評判，得到評判矩陣：(1)其中，rij表示ui關(guān)于vj的隸屬程度。(U,V,R)則構(gòu)成了一個模糊綜合評判模型。確定各因素重要性指標（也稱權(quán)數(shù)）后，記為,滿足，合成得

3、(2)經(jīng)歸一化后，得,于是可確定對象P的評判等級。編輯置信度模糊評價模型(1) 置信度的確定。在(U,V,R)模型中，R中的元素rij是由評判者“打分”確定的。例如 k 個評判者，要求每個評判者uj對照作一次判斷，統(tǒng)計得分和歸一化后產(chǎn)生, 且, 組成R0。 其中既代表uj關(guān)于vj的“隸屬程度”，也反映了評判uj為vj的集中程度。數(shù)值為1 ,說明uj為vj是可信的，數(shù)值為零為忽略。因此，反映這種集中程度的量稱為“置信度”。對于權(quán)系數(shù)的確定也存在一個信度問題。在用層次分析法確定了各個專家對指標評估所得的權(quán) 重后，作關(guān)于權(quán)系數(shù)的等級劃分，由此決定其結(jié)果的信度。當 取N個等級時，其量化后對應(yīng)于0，l區(qū)

4、間上N次平分。例 如，N取5，則依次得到0，0.2，0.2，0.4，0.2，0.6，0.6，0.8，0.8，l。對某j個指標，取遍k個專家對該指標評估所得的權(quán)重，得。作和式(3)其中dij表示數(shù)組中屬于的個數(shù)，a0= 0,bN= 1。取(4)取遍, 得,歸一化后得到權(quán)向量。如果則ai的信度為。由此得信度向量為。(2)置信度的綜合設(shè)c1,c2是二個置信度，對于邏輯AND，其信度合成為(5)對于邏輯OR, 信度成為(6)其中為參數(shù)，可適當配置。(5)、(6)二式的含義是：在邏輯 AND 下,; 在邏輯 OR 下，。若c1 1或c2 1, 則 (5)、(6) 二式中的平均值補償部分不宜太強?？扇缦屡?/p>

5、置：(7)對于(2)信度合成為：(8)其中，(9)i和j的選擇可參照(7)。結(jié)合(2)，得到信度的評判結(jié)果：(10)編輯模糊綜合評價模型的運用對于企業(yè)的財務(wù)危機狀況，其影響因素具有極大的復(fù)雜性，精確化能力的降低造成對系統(tǒng)描述的模糊性，運用模糊手段來處理模糊性問題，將會使評價結(jié)果更真實、更合理。模糊綜合評價模型的建立須經(jīng)過以下步驟：1、給出備擇的對象集：這里即為各上市公司；2、確定指標集：即把能預(yù)測財務(wù)危機的主要財務(wù)比率構(gòu)成一個集合；3、建立權(quán)重集：由于指標集中各指標的重要程度不同，所以要對一級指標和二級指標分別賦予相應(yīng)的權(quán)數(shù)。第一層次的權(quán)重集，第二層次的權(quán)重集。這里將采用因子分析法確定權(quán)數(shù)；4

6、、確定評語集：，我們把評價集設(shè)為v=安全，一般，危險；5、找出評判矩陣：，首先確定出U對v的隸屬函數(shù)，然后計算出股票評價指標對各等級的隸屬度rij；6、求得模糊綜合評判集，即普通的矩陣乘法，根據(jù)評判集得終評價結(jié)果。業(yè)績評價的模糊模型包含這么幾個部分：一是由評價指標體系構(gòu)成的因素論城；二是由表明隸屬度的模糊因子構(gòu)成的模糊向量；三是用來對單個因素進行評價的評語論城；四是將模糊關(guān)系矩陣與模糊向量結(jié)合起來的合成算子(普通乘法和有界和不失為一種好的合成算子)；四是與模糊評語等級相關(guān)的薪酬向量。其基本步驟是：1、確定評價因素論城，即用什么樣的指標來評價或評價者關(guān)注什么方面的內(nèi)容；2、確定評語論城，即就單個

7、因素而言，評價者對被評價因素有什么樣的判斷或以什么方式表示評價結(jié)果；3、確定模糊向量，即我們對每個因素的重視程度；4、先對單個因素進行評價，就會得到一個因素與評語之間的模糊關(guān)系矩陣；5、采用某個合成算子，對模糊關(guān)系矩陣與模糊向量進行合成，這里采用普通乘法和有界和得到綜合模糊評價結(jié)果；6、設(shè)與評語論對應(yīng)的薪酬矩陣為C，得出代理人應(yīng)得報酬。編輯模糊綜合評價模型案例分析編輯案例一：模糊綜合評價模型在企業(yè)跨國并購風險評價中的應(yīng)用2與一般性的投資方式相比，跨國并購帶來的風險將會更大。中所討論的我國企業(yè)跨國并購的風險，并不針對于某一特定企業(yè)或行業(yè)，而是指在并購進行的整個過程中可能出現(xiàn)的一般風險。與國外的企

8、業(yè)相比，中國企業(yè)在并購過程中還要承擔著一些獨特的風險。因此，在風險的識別的基礎(chǔ)上，總結(jié)出我國企業(yè)跨國并購風險評價指標體系，并選取適當模型進行風險評價也是一個很重要的研究方面。一、中國企業(yè)跨國并購的風險基于跨國并購與國內(nèi)并購的對比，以及中國企業(yè)在跨國并購中與西方發(fā)達國家的不同點，根據(jù)并購實施過程，我們把完整的并購運作過程劃分為以下3個階段：并購策劃階段、并購實施階段、并購整合階段。下面著重討論每一階段存在的風險。1.并購策劃階段的風險并購策劃階段主要包括并購戰(zhàn)略計劃制定、并購目標確定的工作。進行收購要達到一個目標，既定目標確定的正確與否，并購主體對并購目標有沒有足夠的駕馭能力，政府對跨國并購的態(tài)

9、度，目標國家政局是否穩(wěn)定，跨國并購兩國關(guān)系是否良好，國家法規(guī)對企業(yè)的并購活動會產(chǎn)生怎樣的影響，這些所有的未知數(shù)就構(gòu)成了第一步風險。2.并購實施階段的風險在交易執(zhí)行過程，談判策略的失誤，信息不對稱的問題，目標企業(yè)定價是否偏高，潛在財務(wù)風險等構(gòu)成了第二輪風險。信息風險、定價風險、融資風險和反并購風險都存在于并購實施階段，這一階段由于買方和賣方對目標企業(yè)情況了解的不同，存在信息上的不對稱，并購企業(yè)對目標企業(yè)并不是完全了解，對目標企業(yè)的資產(chǎn)負債情況了解不深，有可能對目標企業(yè)做出完全錯誤的估價或者估價偏高；由于支付方式不同，如資金成本過高或現(xiàn)金流量不足而影響整個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營；企業(yè)并購過程中，尤其是證券

10、市場的公開收購?fù)鶗艿侥繕似髽I(yè)股東的強烈反對，從而導(dǎo)致并購未果，這時就存在反并購風險；在企業(yè)跨國并購進行支付時，如果中國企業(yè)支付時存在現(xiàn)金支付形式，尤其是在某些形勢下，如果人民幣相對貶值，假設(shè)中方企業(yè)并購美國一家公司，且支付貨幣為美元，則是必要承擔利率與匯率風險，這時就存在融資風險。3.并購整合階段的風險整合階段的風險也很大。1992年首鋼集團用12億美元收購秘魯鐵礦時對于文化整合不到位而導(dǎo)致的罷工案例就是一個很好的證明。生產(chǎn)經(jīng)營的整合涉及到并購目標企業(yè)后其生產(chǎn)經(jīng)營方向的調(diào)整、生產(chǎn)作業(yè)控制的調(diào)整等等。許多并購就是由于并購后產(chǎn)品鏈重疊，無法形成協(xié)同效應(yīng)，甚至失去了原來的競爭優(yōu)勢。根據(jù)上文的分析

11、，進行總結(jié)?？鐕①徶械娘L險分類，也即討論的風險評價指標體系，如下表所示。表 我國企業(yè)跨國并購的風險評價指標體系目標層跨國并購風險主因素層策劃階段風險實施階段風險整合階段風險法律風險信息技術(shù)風險經(jīng)營整合風險支付方式風險子因素層市場環(huán)境風險定價風險文化整合風險戰(zhàn)略決策風險反并購風險融資風險對風險進行分類的意義主要在于兩點：(1)使原本很難講清的風險概念清晰化；(2)不同的分類方式可以服務(wù)于企業(yè)不同的目的。二、企業(yè)跨國并購風險模糊綜合評價模型的建立模糊評價法不僅可以對評價對象按綜合分值的大小進行評價和排序，而且還可根據(jù)模糊評價的值按最大隸屬度原則去評定對象所屬的等級。應(yīng)用模糊評價法，首先要確定一套

12、評價指標體系。綜合評價指標體系模型根據(jù)上文分析，見上表。在建立了評價指標體系后，用通常的方法，分步進行模型的建立。1.建立評價指標集、權(quán)重指標集并定義評語集在這里權(quán)重可以理解為每個風險指標對上一級指標的相對影響程度。定義主因素指標集為X= (X1,X2,X3)，相應(yīng)的權(quán)重集為A= (a1,a2,a3)，定義子因素層指標集為；(k=1，2，3)，相應(yīng)權(quán)重集為，可用層次分析法求出幾個層次中的權(quán)重。定義評語集為W= (W1,W2,W3,w4),wj(j= 1,2,3,4)。當j=1，2，3，4時分別表示評語為優(yōu)、良、中、差。2.評判矩陣的確定從Xk到w的模糊評價矩陣為其中rij(i=1，2，s；j=

13、1，2，3，4)表示子因素層指標Uki對于第j級評語Wj的隸屬度。rij的值可由德爾菲法確定，整理專家評分表，得到對于指標uki有Wil個W1級評語，Wi2個W2級評語，個W3級評語，Wi4個W4級評語，則對于有(1)3.模糊變換及模糊綜合評價模型的建立(1)先對各子因素層指標UKi的評價矩陣Rk作模糊運算，合成關(guān)系，得到主因素層指標XK對于評語集W的隸屬向量BK。(2)這其中，很重要的一步是選擇適當?shù)暮铣伤惴?，常用的兩種算法是加權(quán)平均型和主因素突出型。在實際應(yīng)用中，現(xiàn)實問題的性質(zhì)決定算子的選擇。(2)記再對R進行模糊變換，即得到目標層指標X對于評語集W的隸屬向量B:(3)式(3)即為精簡的模

14、糊綜合評價模型4.評價結(jié)果在模糊綜合評價模型中，當時，歸一化處理可以使結(jié)果更加清晰明了，即令得到:(4)式(4)即是該跨國并購風險評價的結(jié)果，也即目標層指標X對于評價集W的隸屬向量。分別表示X對于評語W1,W2,W3,w4的隸屬度。我們還可以得到一個跨國并購風險的趨于每一個等級的程度。但由于評價中權(quán)重的確定是根據(jù)主觀賦權(quán)法，所得數(shù)值不能反映絕對水平，仍應(yīng)和定性方法結(jié)合在一起綜合討論。3跨國并購模糊綜合評價模型的實例研究某企業(yè)打算進行跨國并購，以擴大市場份額，增加企業(yè)在高科技領(lǐng)域的競爭力。利用跨國并購的模糊綜合評價模型對此企業(yè)進行風險評估如下:采用專家評價法，以下是采用專家評價法通過對各因素相互

15、比較形成判斷矩陣來確定的各因素的權(quán)重。主因素層中各個因素相互比較判斷矩陣X_1X_2X_3X_1124X_21/212X_31/41/21得到矩陣后，需要對判斷矩陣的一致性進行檢驗，看其偏離一致性的程度是否保持在可以接受的范圍之內(nèi)。定義C.R.為一致性比例，其計算方法為C.R.=C.I./R.I.當C.R.0.1時，認為判斷矩陣的一致性是可以接受的。其中，平均隨機一致性指標R.I.可以查表得出，而一致性指標C.I.，通常使用的方法，由C.I.=(maxn) / (n 1)得到。式中max為判斷矩陣的最大特征向量，max的算法可由MATLAB軟件計算得出，以下案例中特征值max的計算均由MATL

16、AB R2006軟件計算得出。由上文提到的計算方法計算可得:其特征值和特征向量分別為A=0.5714,0.2857,0.1429，max= 30000則，C.I.=0.0000則，C.R.=0.0000。第1個、第2個以及第3個主因素下各子因素相互比較判斷矩陣我們略去，收集到的數(shù)據(jù)計算得到:Al=0.0909，0.1818，0.7273，max= 30000則，C.I.=0.0000，C.R.=0.0000現(xiàn)在由專家對第一個主因素下的各個子因素進行評分，收集到的單因素評價數(shù)據(jù)如下：則則則:A=0.5714，0.2857，0.1429則B=AcdotR=0.2161，0.40000，0.2857，0.3500進行歸一處理得B=(0.1798,0.3328,0.2377,0.2496)經(jīng)過以上模糊綜合評價，可以看出，此次跨國并購風險趨于良，且被評為優(yōu)良的比率約為51%，但此比率并不算很好，說明該企業(yè)的跨國并購雖然可以實施，但在實施中仍要特別注意規(guī)避相關(guān)風險。采用的模糊綜合評判方法進行企業(yè)并購目標的決