電子材料項目投資測算報告表

1、電子材料項目投資測算報告表一、項目背景經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的一些挑戰(zhàn)和風(fēng)險依然存在，發(fā)展不充分、不全面、不平衡仍是主要矛盾。一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化步伐不快，科技人才支撐不足，新的增長動力有待增強(qiáng)；二是城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展不平衡，重點(diǎn)中心鎮(zhèn)集聚效應(yīng)不強(qiáng)，統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展步伐有待加快；三是部分環(huán)境指標(biāo)時有反彈，節(jié)能降耗壓力較大，保護(hù)生態(tài)環(huán)境的措施有待加強(qiáng)；四是城鄉(xiāng)居民收入差距較大，人口老齡化加快，區(qū)域基本公共服務(wù)水平有待提升；五是制約科學(xué)發(fā)展的體制機(jī)制障礙仍然突出，經(jīng)濟(jì)發(fā)展市場化、行政管理現(xiàn)代化和社會治理多元化等重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的改革有待進(jìn)一步深化。這些矛盾和問題需要在今后一段時期的發(fā)展中逐步加以解決。電子材料是指電子

2、技術(shù)中使用的具有特定要求的材料。根據(jù)其作用和用途不同，電子材料可分為電子功能材料、封裝與裝聯(lián)材料、工藝與輔助材料三大類。其中，電子功能材料是指具有電、磁、聲、光、熱等物理效應(yīng)并通過這些效應(yīng)實(shí)現(xiàn)對信息的探測、變換、傳輸、處理、存儲等功能的材料；封裝與裝聯(lián)材料是指在電子設(shè)備和元器件中用于支撐、裝聯(lián)和封裝等使用的材料；工藝和輔助材料主要是指電子元器件（組件）、電子功能材料、封裝和裝聯(lián)基板的制造工藝與加工過程中使用的材料。電子材料主要為電子信息產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)配套器件，具有品類多、質(zhì)量高、用量精等特點(diǎn)。電子材料產(chǎn)品種類繁多，可應(yīng)用于太陽能電池、集成電路、分立器件、LED、傳感器、印刷電路板等領(lǐng)域。電子材料在電

3、子信息產(chǎn)品的生產(chǎn)加工過程中發(fā)揮著重要的作用，其工藝水平的高低和產(chǎn)品質(zhì)量好壞直接決定了元器件的性能，是世界各國為發(fā)展電子信息產(chǎn)業(yè)而優(yōu)先開發(fā)的關(guān)鍵材料之一。隨著我國電子信息產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，與之相關(guān)的電子材料產(chǎn)業(yè)也迎來高速發(fā)展，成為新材料領(lǐng)域中最具活力的行業(yè)之一。工業(yè)和信息化部發(fā)布的電子基礎(chǔ)材料和關(guān)鍵元器件“十二五”規(guī)劃、電子材料行業(yè)“十三五”發(fā)展研究數(shù)據(jù)顯示，“十一五”及“十二五”期間，我國電子材料市場規(guī)模持續(xù)增長。在中國制造 2025等國家戰(zhàn)略推進(jìn)實(shí)施的背景下，制造業(yè)呈現(xiàn)智能化發(fā)展趨勢，而電子材料作為智能制造的生產(chǎn)配套，將迎來廣闊的市場機(jī)遇。但由于電子材料行業(yè)資金投入量大、產(chǎn)品更新?lián)Q代快、生產(chǎn)環(huán)境

4、要求苛刻，一直是我國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)。國內(nèi)電子材料產(chǎn)品市場占有率低，且多在中低端市場領(lǐng)域，進(jìn)口依存度仍較大。但隨著國內(nèi)下游市場需求量的增加，下游電子信息產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移，國產(chǎn)產(chǎn)品的成本優(yōu)勢及區(qū)位優(yōu)勢為電子材料國產(chǎn)化提供了發(fā)展空間。二、企業(yè)概況公司堅持提升企業(yè)素質(zhì)，即“企業(yè)管理水平進(jìn)一步提高，人力資源結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，人員素質(zhì)進(jìn)一步提升，安全生產(chǎn)意識和社會責(zé)任意識進(jìn)一步增強(qiáng)，誠信經(jīng)營水平進(jìn)一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素質(zhì)企業(yè)員工，企業(yè)品牌影響力不斷提升。本公司秉承“顧客至上，銳意進(jìn)取”的經(jīng)營理念，堅持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。公司堅持“責(zé)任+愛心”的服務(wù)理念，將誠

5、信經(jīng)營、誠信服務(wù)作為企業(yè)立世之本，在服務(wù)社會、方便大眾中贏得信譽(yù)、贏得市場?！皾M足社會和業(yè)主的需要，是我們不懈的追求”的企業(yè)觀念，面對經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入快車道的良好機(jī)遇，正以高昂的熱情投身于建設(shè)宏偉大業(yè)。三、項目投資概述深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，加快轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加快技術(shù)進(jìn)步，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，提升發(fā)展質(zhì)量和效益，進(jìn)一步加大聯(lián)合重組、淘汰落后力度，走高效的可持續(xù)發(fā)展道路，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)長期平穩(wěn)較快發(fā)展。本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資100863.74萬元，其中：建設(shè)投資76182.47萬元，占項目總投資的75.53%；建設(shè)期利息762.47萬元，

6、占項目總投資的0.76%；流動資金23918.80萬元，占項目總投資的23.71%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入221900.00萬元，綜合總成本費(fèi)用189688.13萬元，稅金及附加917.83萬元，凈利潤23470.53萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率14.91%，財務(wù)凈現(xiàn)值-342.49萬元，全部投資回收期6.49年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6

7、、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項目費(fèi)用與效益范圍界定本期項目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項目運(yùn)營期所發(fā)生的各項費(fèi)用；項目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中費(fèi)用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資76182.47萬元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計66736.99萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為265

8、40.27萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程34560.00138240.0017683.521.11#生產(chǎn)車間10368.0041472.005305.061.22#生產(chǎn)車間8640.0034560.004420.881.33#生產(chǎn)車間8294.4033177.604244.041.44#生產(chǎn)車間7257.6029030.403713.542倉儲工程16000.0044480.004577.352.11#倉庫4800.0013344.001373.212.22#倉庫4000.0011120.001144.342.33#倉庫3840.0010

9、675.201098.562.44#倉庫3360.009340.80961.243行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施4108.8018366.342854.793.1行政辦公樓2670.7211938.121855.613.2宿舍及食堂1438.086428.22999.184公共工程9600.0010752.001111.49輔助用房等5綠化工程12590.00229.29綠化率12.59%6其他工程23410.0083.83場地、道路、景觀亮化等7合計100000.00211838.3426540.272、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機(jī)電產(chǎn)品

10、報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項目設(shè)備購置費(fèi)為38077.07萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設(shè)備名稱數(shù)量購置費(fèi)1主要生成設(shè)備41126653.952輔助生成設(shè)備473046.173研發(fā)設(shè)備533426.944檢測設(shè)備352284.623環(huán)保設(shè)備291903.853其它設(shè)備12761.54合計58738077.073、安裝工程費(fèi)估算本期項目安裝工程費(fèi)為2119.65萬元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項目工程建設(shè)其他費(fèi)用為7905.03萬元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項目預(yù)備費(fèi)為1540.45萬元。固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號

11、工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計所占比例1工程費(fèi)用26540.2738077.072119.6566736.9991.32%1.1建筑工程費(fèi)26540.2726540.2736.32%1.2設(shè)備購置費(fèi)38077.0738077.0752.10%1.3安裝工程費(fèi)2119.652119.652.90%2固定資產(chǎn)其他費(fèi)用4042.604042.605.53%3預(yù)備費(fèi)1540.451540.452.11%3.1基本預(yù)備費(fèi)738.93738.931.01%3.2漲價預(yù)備費(fèi)801.52801.521.10%4建設(shè)期利息762.47762.471.04%5固定資產(chǎn)投資73082.511

12、00.00%6固定資產(chǎn)投資合計73082.51100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為12個月，其中申請銀行貸款31121.30萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息762.47萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項目運(yùn)營特點(diǎn)，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為23918.80萬元。八、項目總投資本期項目

13、總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資100863.74萬元，其中：建設(shè)投資76182.47萬元，占項目總投資的75.53%；建設(shè)期利息762.47萬元，占項目總投資的0.76%；流動資金23918.80萬元，占項目總投資的23.71%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項目指標(biāo)占總投資比例1總投資100863.74100.00%1.1建設(shè)投資76182.4775.53%1.1.1工程費(fèi)用66736.9966.17%1.1.1.1建筑工程費(fèi)26540.2726.31%1.1.1.2設(shè)備購置費(fèi)38077.0737.75%1.1.1.3安裝工程費(fèi)2119.652.10

14、%1.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用7905.037.84%1.1.2.1土地出讓金3862.433.83%1.1.2.2其他前期費(fèi)用4042.604.01%1.2.3預(yù)備費(fèi)1540.451.53%1.2.3.1基本預(yù)備費(fèi)738.930.73%1.2.3.2漲價預(yù)備費(fèi)801.520.79%1.2建設(shè)期利息762.470.76%1.3流動資金23918.8023.71%九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資100863.74萬元，其中申請銀行長期貸款31121.30萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟(jì)測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運(yùn)營期內(nèi)不考慮

15、通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達(dá)產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運(yùn)營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個月），運(yùn)營期9年。項目自投入運(yùn)營后逐年提高運(yùn)營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營。十一、經(jīng)濟(jì)評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入221900.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額

16、-進(jìn)項稅額=7648.59萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項目總成本費(fèi)用主要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費(fèi)用189688.13萬元，其中：可變成本161952.60萬元，固定成本27735.53萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本183978.07萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表單位：萬元序號項目折舊

17、年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值32885.7931323.7129761.6328199.5526637.4725075.3923513.3121951.2320389.1518827.071.2當(dāng)期折舊費(fèi)1562.081562.081562.081562.081562.081562.081562.081562.081562.081562.081.3凈值31323.7129761.6328199.5526637.4725075.3923513.3121951.2320389.1518827.0717264.992機(jī)器設(shè)備15年2.1原值40196.7237650.93

18、35105.1432559.3530013.5627467.7724921.9822376.1919830.4017284.612.2當(dāng)期折舊費(fèi)2545.792545.792545.792545.792545.792545.792545.792545.792545.792545.792.3凈值37650.9335105.1432559.3530013.5627467.7724921.9822376.1919830.4017284.6114738.823合計3.1原值73082.5168974.6464866.7760758.9056651.0352543.1648435.2944327.424

19、0219.5536111.683.2當(dāng)期折舊費(fèi)4107.874107.874107.874107.874107.874107.874107.874107.874107.874107.873.3凈值68974.6464866.7760758.9056651.0352543.1648435.2944327.4240219.5536111.6832003.81（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加917.83萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）

20、：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=31294.04（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=31294.0425.00%=7823.51（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實(shí)現(xiàn)利潤總額31294.04萬元，繳納企業(yè)所得稅7823.51萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=31294.04-7823.51=23470.53（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入144

21、235.00155330.00177520.00221900.00221900.00221900.00221900.00221900.00221900.002稅金及附加541.08594.91702.55917.83917.83917.83917.83917.83917.833總成本費(fèi)用136173.44143818.40159108.31189688.13189688.13189688.13189688.13189688.13189688.134補(bǔ)貼收入5利潤總額7520.4810916.6917709.1431294.0431294.0431294.0431294.0431294.0431

22、294.046彌補(bǔ)以前年度虧損7應(yīng)納所得稅額7520.4810916.6917709.1431294.0431294.0431294.0431294.0431294.0431294.048所得稅1880.122729.174427.287823.517823.517823.517823.517823.517823.519凈利潤5640.368187.5213281.8623470.5323470.5323470.5323470.5323470.5323470.5310期初未分配利潤0.005076.3211937.4622697.3941551.1358519.4973791.0287535.

23、3999905.3311可供分配的利潤5640.3613263.8425219.3246167.9265021.6681990.0297261.55111005.92123375.8612提取法定盈余公積金564.041326.382521.934616.796502.178199.009726.1511100.5912337.5913可供投資者分配的利潤5076.3211937.4622697.3941551.1358519.4973791.0287535.3999905.33111038.2714應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤5076

24、.3211937.4622697.3941551.1358519.4973791.0287535.3999905.33111038.2719息稅前利潤10925.5415170.8023661.3640642.4940642.4940642.4940642.4940642.4940642.4920息稅折舊攤銷前利潤15110.6619355.9227846.4844827.6144827.6144827.6144827.6144827.6144827.61十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折

25、現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=14.91%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率14.91%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=-342.49（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值-342.49萬元（大于0），說明本期項目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償

26、全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.49年。本期項目全部投資回收期6.49年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.00144235.00155330.00177520.00221900.00221900.002219

27、00.00221900.00221900.00221900.001.1營業(yè)收入0.00144235.00155330.00177520.00221900.00221900.00221900.00221900.00221900.00221900.001.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出76182.47146551.68139899.19172039.90190875.60184895.90184895.90184895.90184895.90184895.902.1建設(shè)投資76182.470.002.2流動資金15547.221195.9417939.105979.7

28、02.3經(jīng)營成本130463.38138108.34153398.25183978.07183978.07183978.07183978.07183978.07183978.072.4稅金及附加541.08594.91702.55917.83917.83917.83917.83917.83917.832.5維持運(yùn)營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-76182.47-2316.6815430.815480.1031024.4037004.1037004.1037004.1037004.1037004.104累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-76182.47-78499.15-63068.34-57588.24-2

29、6563.8410440.2647444.3684448.46121452.56158456.665調(diào)整所得稅2731.393792.705915.3410160.6210160.6210160.6210160.6210160.6210160.626所得稅后凈現(xiàn)金流量-76182.47-4196.8012701.641052.8223200.8929180.5929180.5929180.5929180.5929180.597累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-76182.47-80379.27-67677.63-66624.81-43423.92-14243.3314937.2644117.857329

30、8.44102479.03十三、財務(wù)生存能力分析根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運(yùn)營期不需要增加維持運(yùn)營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強(qiáng)的財務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運(yùn)營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅

31、前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為26.65。本期項目實(shí)施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運(yùn)營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份償債備付率（DSCR）為24.27。根據(jù)約定的還款方式對本期項目的計算表明，在

32、項目實(shí)施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余額31121.3031121.3031121.3031121.3031121.3031121.3031121.3031121.3031121.301.2當(dāng)期還本付息762.471524.941524.941524.941524.941524.941524.941524.941524.941524.941.2.1還本1.2.2付息762.471524.941524.941524.941524.941524.941524.941524.941524.941524.941.3期末借款余額31121.3031121.3031121.3031121.3031121.3031121.3031121.3031121.3031121.3031121.302債券2.1期初債務(wù)余額2.2當(dāng)期還本付息2.2.1還本2.2.2付息2.3期末債務(wù)余額3借款和債