《培訓(xùn)課件要約收購(gòu)》PPT課件.ppt

1、,要約收購(gòu),Contents,第一部分：簡(jiǎn)介,第二部分：要約收購(gòu)的相關(guān)規(guī)定,第三部分：業(yè)務(wù)操作要點(diǎn),第四部分：其他,要約收購(gòu)： 要約收購(gòu)是指收購(gòu)人通過(guò)向目標(biāo)公司的股東發(fā)出購(gòu)買其所持有該公司股份的書面意見(jiàn)表示，并按照依法公告的收購(gòu)要約中所規(guī)定的收購(gòu)條件、價(jià)格、期限以及其他規(guī)定事項(xiàng)，收購(gòu)目標(biāo)公司股份的收購(gòu)方式。 要約收購(gòu)是一種特殊的證券交易行為，其標(biāo)的為上市公司的全部依法發(fā)行的股份。,第一部分：簡(jiǎn)介,名詞解釋：,1、提高收購(gòu)人對(duì)被收購(gòu)人的持股比例，增強(qiáng)收購(gòu)人對(duì)被收購(gòu)人的實(shí)際控制權(quán)； 2、理順股權(quán)關(guān)系，解決歷史遺留問(wèn)題； 3、消除競(jìng)爭(zhēng)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，增加收購(gòu)公司的壟斷實(shí)力或形成規(guī)模效應(yīng)（終止被收購(gòu)公

2、司的上市地位為目的）。,第一部分：簡(jiǎn)介,目的：,第一部分：簡(jiǎn)介,例圖1：,例：浙江蘇泊爾股份有限公司要約收購(gòu)報(bào)告書（摘要）,第一部分：簡(jiǎn)介,例圖2：,規(guī)范上市公司的收購(gòu)及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)，保護(hù)上市公司和投資者的合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序和社會(huì)公共利益，促進(jìn)證券市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置,第一部分：簡(jiǎn)介,意義：,1、部分自愿要約 部分自愿要約，是指收購(gòu)者依據(jù)目標(biāo)公司總股本確定預(yù)計(jì)收購(gòu)的股份比例，在該比例范圍內(nèi)向目標(biāo)公司所有股東發(fā)出收購(gòu)要約，預(yù)受要約的數(shù)量超過(guò)收購(gòu)人要約收購(gòu)的數(shù)量時(shí)，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)按照同等比例收購(gòu)預(yù)受要約的股份。 2、全面強(qiáng)制要約 是指收購(gòu)者持有目標(biāo)公司已發(fā)行股份達(dá)到一定比例時(shí)，收購(gòu)者向目

3、標(biāo)公司的所有股東發(fā)出收購(gòu)其所持有的全部股份的要約。,第一部分：簡(jiǎn)介,要約收購(gòu)類型：,通過(guò)證券交易所的證券交易，收購(gòu)人持有一個(gè)上市公司的股份達(dá)到該公司已發(fā)行股份的30%時(shí)，繼續(xù)增持股份的，應(yīng)當(dāng)采取要約方式進(jìn)行，發(fā)出全面要約或者部分要約。以要約方式收購(gòu)一個(gè)上市公司股份的，其預(yù)定收購(gòu)的股份比例均不得低于該上市公司已發(fā)行股份的5%。 收購(gòu)要約期限屆滿，收購(gòu)人持股比例超過(guò)被收購(gòu)公司總股本90的，該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)在證券交易所終止上市。,第一部分：簡(jiǎn)介,要約收購(gòu)的條件：,證券法和上市公司收購(gòu)管理辦法（以下簡(jiǎn)稱：管理辦法）規(guī)定： 要約收購(gòu)期限不得少于30日，并不得超過(guò)60日，但是出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外。,第一

4、部分：簡(jiǎn)介,要約收購(gòu)的期限：,管理辦法規(guī)定了收購(gòu)人可以采用現(xiàn)金、證券、現(xiàn)金+證券相結(jié)合等合法方式支付收購(gòu)上市公司的價(jià)款； 1、收購(gòu)人為終止上市公司的上市地位而發(fā)出全面要約的，或者向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)但未取得豁免而發(fā)出全面要約的，應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金支付收購(gòu)價(jià)款； 2、以依法可以轉(zhuǎn)讓的證券支付收購(gòu)價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)提供現(xiàn)金方式供被收購(gòu)公司股東選擇。,第一部分：簡(jiǎn)介,收購(gòu)要約的支付方式 ：,1、收購(gòu)人按照管理辦法規(guī)定進(jìn)行要約收購(gòu)的，對(duì)同一種類股票的要約價(jià)格，不得低于要約收購(gòu)提示性公告日前6個(gè)月內(nèi)收購(gòu)人取得該種股票所支付的最高價(jià)格。,第二部分：相關(guān)規(guī)定,相關(guān)規(guī)定1：,2、收購(gòu)人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送要約收購(gòu)報(bào)告書后，

5、在公告要約收購(gòu)報(bào)告書之前，擬自行取消收購(gòu)計(jì)劃的，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出取消收購(gòu)計(jì)劃的申請(qǐng)及原因說(shuō)明，并予公告；自公告之日起12個(gè)月內(nèi)，該收購(gòu)人不得再次對(duì)同一上市公司進(jìn)行收購(gòu),第二部分：相關(guān)規(guī)定,相關(guān)規(guī)定2：,3、被收購(gòu)公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)收購(gòu)人的主體資格、資信情況及收購(gòu)意圖進(jìn)行調(diào)查，對(duì)要約條件進(jìn)行分析，對(duì)股東是否接受要約提出建議，并聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)提出專業(yè)意見(jiàn)。在收購(gòu)人公告要約收購(gòu)報(bào)告書后20日內(nèi)，被收購(gòu)公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)將被收購(gòu)公司董事會(huì)報(bào)告書與獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)的專業(yè)意見(jiàn)報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)，同時(shí)抄報(bào)派出機(jī)構(gòu)，抄送證券交易所，并予公告,第二部分：相關(guān)規(guī)定,相關(guān)規(guī)定3：,4、在要約收購(gòu)約定的期限內(nèi)，收購(gòu)人不得撤銷

6、其收購(gòu)要約、不得賣 出其擬收購(gòu)的上市公司證券。 5、在要約收購(gòu)期限屆滿3個(gè)交易日前，預(yù)受股東可以委托證券公司辦理撤回預(yù)受要約的手續(xù)，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)預(yù)受要約股東的撤回申請(qǐng)解除對(duì)預(yù)受要約股票的臨時(shí)保管。在要約收購(gòu)期限屆滿前3個(gè)交易日內(nèi)，預(yù)受股東不得撤回其對(duì)要約的接受。,第二部分：相關(guān)規(guī)定,相關(guān)規(guī)定4：,6、收購(gòu)期限屆滿，發(fā)出部分要約的收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)按照約定的條件 購(gòu)買被收購(gòu)公司股東預(yù)受的股份，如預(yù)受要約股份的數(shù)量超過(guò)預(yù)定收 購(gòu)數(shù)量時(shí)，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)按照同等比例收購(gòu)預(yù)受要約的股份； 以終止被收購(gòu)公司上市地位為目的的，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)按照收購(gòu)要約 約定的條件購(gòu)買被收購(gòu)公司股東預(yù)受的全部股份；未取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)

7、豁免而發(fā)出全面要約的收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)購(gòu)買被收購(gòu)公司股東預(yù)受的全部股 份。,第二部分：相關(guān)規(guī)定,相關(guān)規(guī)定5：,7、除要約方式外，投資者不得在交易所外公開(kāi)求購(gòu)上市公司的股份。 8、被收購(gòu)公司非流通股股東申請(qǐng)預(yù)受要約或撤回預(yù)受要約的，應(yīng)當(dāng)在要約有效期內(nèi)通過(guò)收購(gòu)人委托的證券公司辦理有關(guān)申報(bào)手續(xù)。受托證券公司每個(gè)交易日1400前向中國(guó)結(jié)算深圳分公司客戶部申報(bào)接受的預(yù)受要約和撤回預(yù)受要約，中國(guó)結(jié)算深圳分公司據(jù)以辦理相應(yīng)股份的臨時(shí)保管和解除臨時(shí)保管。,第二部分：相關(guān)規(guī)定,相關(guān)規(guī)定6：,9、被收購(gòu)公司證券停牌期間，公司股東仍可通過(guò)深交所交易系統(tǒng)辦理有關(guān)預(yù)受要約或撤回預(yù)受要約的申報(bào)手續(xù)。 10、要約收購(gòu)期滿，收購(gòu)人因

8、按同等比例收購(gòu)預(yù)受要約股份出現(xiàn)零碎股份的，應(yīng)按照中國(guó)結(jié)算深圳分公司權(quán)益分派中零碎股的處理辦法處理。 11、采取要約收購(gòu)方式的，收購(gòu)人作出公告后至收購(gòu)期限屆滿前，不得賣出被收購(gòu)公司的股票，也不得采取要約規(guī)定以外的形式和超出要約的條件買入被收購(gòu)公司的股票。,第二部分：相關(guān)規(guī)定,相關(guān)規(guī)定7：,12、要約收購(gòu)期滿至公告上市公司收購(gòu)情況報(bào)告期間，被收購(gòu)公司證 券停牌。交易所根據(jù)收購(gòu)?fù)瓿珊蟊皇召?gòu)公司股權(quán)分布、收購(gòu)人提出的維持 上市地位方案及其實(shí)施情況，決定被收購(gòu)公司證券復(fù)牌。收購(gòu)期限屆滿后 3個(gè)交易日內(nèi)，接受委托的證券公司應(yīng)當(dāng)向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理股 份轉(zhuǎn)讓結(jié)算、過(guò)戶登記手續(xù)，解除對(duì)超過(guò)預(yù)定收購(gòu)比例的

9、股票的臨時(shí)保 管；收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)公告本次要約收購(gòu)的結(jié)果,第二部分：業(yè)務(wù)介紹,相關(guān)規(guī)定8：,13、在要約收購(gòu)期內(nèi)，被收購(gòu)公司的股東，如果同意收購(gòu)方的要約行為，需通過(guò)證券公司的交易系統(tǒng)對(duì)所持有的流通股份進(jìn)行“預(yù)受要約”的申報(bào)。申報(bào)“預(yù)受要約”僅僅只是股東的一種初步意向的表達(dá)，并非承諾，因此，提交“預(yù)受要約”的申報(bào)后，如股東反悔，可提交“預(yù)受要約”的撤回。一旦要約收購(gòu)期滿，股東未提交“預(yù)受要約”的撤回，則表明股東承諾將按要約收購(gòu)的條件，將期持有的流通股份過(guò)出給收購(gòu)方。,第二部分：業(yè)務(wù)介紹,相關(guān)規(guī)定9：,在要約收購(gòu)期內(nèi)相關(guān)公司股票不停牌，根據(jù)管理辦法，股東在要 約滿期前的“預(yù)受要約”行為僅表明要約人同意接

10、受要約的初步意愿，在要 約期滿前不構(gòu)成承諾。流通股股東有權(quán)在要約收購(gòu)期內(nèi)進(jìn)行如下操作：,第三部分：業(yè)務(wù)操作要點(diǎn),業(yè)務(wù)操作要點(diǎn)1：,1、流通股股東有權(quán)對(duì)所持有股份正常進(jìn)行買賣交易； 2、股東對(duì)所持股份進(jìn)行預(yù)受要約申報(bào)，申報(bào)確認(rèn)后不能賣出； 3、預(yù)受要約申報(bào)確認(rèn)后如須賣出，應(yīng)當(dāng)撤銷預(yù)受要約再賣出。 4、要約收購(gòu)期間（包括股票停牌期間），流通股股東可辦理有關(guān)預(yù)受要約或撤回預(yù)受要約的申報(bào)手續(xù)。,第三部分：業(yè)務(wù)操作要點(diǎn),業(yè)務(wù)操作要點(diǎn)2：,5、流通股股東在申報(bào)要約時(shí)應(yīng)正確填寫上市公司、預(yù)受要約股份數(shù)量、申報(bào)類別、收購(gòu)編碼等相關(guān)內(nèi)容，對(duì)于申報(bào)類別、收購(gòu)編碼錯(cuò)誤的要約指令本所及結(jié)算公司將不予確認(rèn)。 6、流通股

11、股東申報(bào)預(yù)受要約股份數(shù)量的上限為該股東賬戶中持有的未被凍結(jié)的流通股股份數(shù)量，超過(guò)部分無(wú)效。凍結(jié)部分不得申報(bào)預(yù)受要約。 7、預(yù)受要約、撤回預(yù)受要約申報(bào)當(dāng)日均可以撤銷。,第三部分：業(yè)務(wù)操作要點(diǎn),業(yè)務(wù)操作要點(diǎn)3：,8、已申報(bào)預(yù)受要約的流通股當(dāng)日可以申報(bào)賣出，賣出申報(bào)未成交部分仍計(jì)入預(yù)受要約申報(bào)。流通股股東在申報(bào)預(yù)受要約同一日對(duì)同一筆股份所進(jìn)行的非交易委托申報(bào)，其處理的先后順序?yàn)椋嘿|(zhì)押、預(yù)受要約、轉(zhuǎn)托管。 9、經(jīng)確認(rèn)的預(yù)受要約流通股不得進(jìn)行轉(zhuǎn)托管或質(zhì)押。,第三部分：業(yè)務(wù)操作要點(diǎn),業(yè)務(wù)操作要點(diǎn)4：,第四部分：其他,操作界面,1、在要約收購(gòu)上市公司方式下，收購(gòu)人在依照規(guī)定報(bào)送上市公司收購(gòu)報(bào)告書并公告收購(gòu)要

12、約后，即可在收購(gòu)要約的期限內(nèi)實(shí)施收購(gòu)。根據(jù)中華人民共和國(guó)證券法的規(guī)定，收購(gòu)要約的期限為（ ）。 A不得少于15日，并不得超過(guò)30日 B不得少于15日，并不得超過(guò)60日 C不得少于30日，并不得超過(guò)60日 D不得少于30日，并不得超過(guò)90日,附1：例題,例題1,1、在要約收購(gòu)上市公司方式下，收購(gòu)人在依照規(guī)定報(bào)送上市公司收購(gòu)報(bào)告書并公告收購(gòu)要約后，即可在收購(gòu)要約的期限內(nèi)實(shí)施收購(gòu)。根據(jù)中華人民共和國(guó)證券法的規(guī)定，收購(gòu)要約的期限為（ ）。 A不得少于15日，并不得超過(guò)30日 B不得少于15日，并不得超過(guò)60日 C不得少于30日，并不得超過(guò)60日 D不得少于30日，并不得超過(guò)90日 答案：C,附1：例題

13、,例題1,2、通過(guò)證券交易所的證券交易，投資者持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份的（ ）時(shí)，繼續(xù)進(jìn)行收購(gòu)的，應(yīng)當(dāng)依法向該上市公司所有股東發(fā)出收購(gòu)要約 A.20% B.30% C.35% D.40%,附1：例題,例題2,2、通過(guò)證券交易所的證券交易，投資者持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份的（ ）時(shí)，繼續(xù)進(jìn)行收購(gòu)的，應(yīng)當(dāng)依法向該上市公司所有股東發(fā)出收購(gòu)要約 A.20% B.30% C.35% D.40% 答案：B,附1：例題,例題2,3、下列關(guān)于上市公司要約收購(gòu)的表述中，符合證券法律制度規(guī)定的有（ ） A.收購(gòu)要約約定的收購(gòu)期限不得少于30天 B.在收購(gòu)要約確定的期限內(nèi)，收購(gòu)人不得變更其收購(gòu)要約 C.收購(gòu)要

14、約提出的各項(xiàng)收購(gòu)條件，應(yīng)當(dāng)適用于被收購(gòu)公司的全體股東 D.被收購(gòu)公司股東承諾出售的股份數(shù)額超過(guò)預(yù)定收購(gòu)的股份數(shù)額的，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)按照承諾的先后順序收購(gòu),附1：例題,例題3,3、下列關(guān)于上市公司要約收購(gòu)的表述中，符合證券法律制度規(guī)定的有（ ） A.收購(gòu)要約約定的收購(gòu)期限不得少于30天 B.在收購(gòu)要約確定的期限內(nèi)，收購(gòu)人不得變更其收購(gòu)要約 C.收購(gòu)要約提出的各項(xiàng)收購(gòu)條件，應(yīng)當(dāng)適用于被收購(gòu)公司的全體股東 D.被收購(gòu)公司股東承諾出售的股份數(shù)額超過(guò)預(yù)定收購(gòu)的股份數(shù)額的，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)按照承諾的先后順序收購(gòu) 答案：A、C,附1：例題,例題3,4、以下哪些說(shuō)法不正確（） A、在要約收購(gòu)期內(nèi)，流通股股東可以對(duì)所持股

15、份進(jìn)行正常買賣交易 B、凍結(jié)的股份，可以申報(bào)預(yù)受要約 C、經(jīng)確認(rèn)的預(yù)受要約流通股不得進(jìn)行轉(zhuǎn)托管 D、經(jīng)確認(rèn)的預(yù)受要約流通股可以進(jìn)行質(zhì)押 E、已申報(bào)預(yù)受要約的流通股當(dāng)日可以申報(bào)賣出 F、預(yù)受要約申報(bào)確認(rèn)后如須賣出，應(yīng)當(dāng)撤銷預(yù)受要約再賣出。,附：例題,例題4,4、以下哪些說(shuō)法不正確（） A、在要約收購(gòu)期內(nèi)，流通股股東可以對(duì)所持股份進(jìn)行正常買賣交易 B、凍結(jié)的股份，可以申報(bào)預(yù)受要約 C、經(jīng)確認(rèn)的預(yù)受要約流通股不得進(jìn)行轉(zhuǎn)托管 D、經(jīng)確認(rèn)的預(yù)受要約流通股可以進(jìn)行質(zhì)押 E、已申報(bào)預(yù)受要約的流通股當(dāng)日可以申報(bào)賣出 F、預(yù)受要約申報(bào)確認(rèn)后如須賣出，應(yīng)當(dāng)撤銷預(yù)受要約再賣出。 答案：B、D,附1：例題,例題4,5

16、、以下說(shuō)法是否正確（） 以要約方式收購(gòu)一個(gè)上市公司股份的，收購(gòu)人持股比例超過(guò)被收購(gòu)公司總股本75的,該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)在證券交易所終止上市。,附1：例題,例題5,5、以下說(shuō)法是否正確（） 以要約方式收購(gòu)一個(gè)上市公司股份的，收購(gòu)人持股比例超過(guò)被收購(gòu)公司總股本75的,該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)在證券交易所終止上市。 答案：錯(cuò)，90%,附1：例題,例題5,6、在要約收購(gòu)期限屆滿( )個(gè)交易日前，預(yù)受股東可以委托證券公司辦理撤回預(yù)受要約的手續(xù)，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)預(yù)受要約股東的撤回申請(qǐng)解除對(duì)預(yù)受要約股票的臨時(shí)保管。 A、2個(gè)交易日 B、3個(gè)交易日 C、5個(gè)交易日 D、10個(gè)交易日,附1：例題,例題6,6、在要約收購(gòu)期限屆滿( )個(gè)交易日前，預(yù)受股東可以委托證券公司辦理撤回預(yù)受要約的手續(xù)，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)預(yù)受要約股東的撤回申請(qǐng)解除對(duì)預(yù)受要約股票的臨時(shí)保管。 A、2個(gè)交易日 B、3個(gè)交易日 C、5個(gè)交易日 D、10個(gè)交易日 答案：B,