金融本科畢業(yè)論文范文匯集

1/30金融本科畢業(yè)論文范文匯集金融會計(jì)，是我國會計(jì)體系的重要組成部分，他是按照會計(jì)的基本原理、原則和方法，以貨幣為計(jì)量單位，對金融機(jī)構(gòu)的日常經(jīng)營治理活動準(zhǔn)確、完整、連續(xù)并綜合的進(jìn)行核算和監(jiān)督，同時(shí)也對金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行衡量、加工和傳遞，幫助使用者在經(jīng)營治理以及經(jīng)濟(jì)活動中能夠合理、有效的做出決策。我國的金融會計(jì)通常分為三類第一類是政府銀行會計(jì)第二類是商業(yè)銀行會計(jì)最后一類是金融公司會計(jì)。金融會計(jì)在經(jīng)濟(jì)體系中通常行駛核算和經(jīng)營管理這兩項(xiàng)功能。一方面直接負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)管理、損益計(jì)算以及經(jīng)濟(jì)核算另一方面通過對信息的分析預(yù)測來進(jìn)行計(jì)劃管理和資金管理，以此調(diào)節(jié)和控制銀行業(yè)務(wù)的經(jīng)營。1理論風(fēng)險(xiǎn)。新時(shí)期金融行業(yè)的發(fā)展使得傳統(tǒng)的金融理論不能很好的滿足和契合現(xiàn)行會計(jì)模式，這種超前的金融業(yè)發(fā)展和稍顯落后的金融會計(jì)理論的不匹配矛盾，導(dǎo)致會計(jì)制度不能全面、及時(shí)、充分的評估金融風(fēng)險(xiǎn)狀況，進(jìn)而不能有效地防范金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。2核算風(fēng)險(xiǎn)。核算是會計(jì)最基本職能，能夠真實(shí)確切的反映資金使用情況，是銀行業(yè)務(wù)活動的有效反映。當(dāng)會計(jì)核算的方法和核算程序不當(dāng)時(shí)，就會出現(xiàn)核算風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。在實(shí)際操作中，個(gè)別單位為了維護(hù)自身利益，因而會違反金融政策準(zhǔn)則，提供不真實(shí)、不充分的會計(jì)信息，最終導(dǎo)2/30致不能夠正確、科學(xué)的評價(jià)銀行的經(jīng)營狀況，增加風(fēng)險(xiǎn)的可能性，影響金融企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。3管理風(fēng)險(xiǎn)。金融會計(jì)同樣也需要遵循必要的管理制度。管理風(fēng)險(xiǎn)首先是會計(jì)監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)，由于目前金融會計(jì)的監(jiān)督職能較弱，對于一些不合理、不合法的經(jīng)營行為不能起到應(yīng)有的監(jiān)督控制作用，影響我國金融行業(yè)的健康發(fā)展。其次是人員管理風(fēng)險(xiǎn)，金融行業(yè)的快速發(fā)展勢必吸納更多的從業(yè)人員，但是會計(jì)人員的綜合素質(zhì)參差不齊，導(dǎo)致在日常工作中不能嚴(yán)格執(zhí)行規(guī)程制度、出現(xiàn)違規(guī)操作等現(xiàn)象，影響風(fēng)險(xiǎn)的控制和防范。1建立正確的金融會計(jì)核算體系。會計(jì)在進(jìn)行核算時(shí)，必須要依據(jù)銀行的相關(guān)會計(jì)制度和結(jié)算制度進(jìn)行，要正確運(yùn)用會計(jì)知識，嚴(yán)格執(zhí)行記賬規(guī)則，并對密押、印章、憑證、帳表等嚴(yán)格管理。專屬設(shè)備和表件要配備專人管理并追究其行使職責(zé)，以真實(shí)、客觀、有效的憑證為依據(jù)，處理賬務(wù)。對記賬、結(jié)賬等工作，要做到到賬、賬款、帳據(jù)、帳表等全部匹配。正確計(jì)算存、貸款利息，使其能夠正確反映各項(xiàng)收入。同時(shí)，要推行會計(jì)責(zé)任制度，將責(zé)任具體到人，這樣就可以從細(xì)節(jié)處預(yù)防和控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。2構(gòu)建科學(xué)合理的內(nèi)部控制體系，完善會計(jì)監(jiān)督體系。首先，要將認(rèn)識從防止會計(jì)人員差錯(cuò)為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐越鹑跁?jì)風(fēng)險(xiǎn)防范為主，并結(jié)合管理操作，構(gòu)建一個(gè)完善有效的3/30內(nèi)部控制體系，以金融行業(yè)自身的特點(diǎn)和經(jīng)營方式出發(fā)，制定相應(yīng)的會計(jì)內(nèi)部控制辦法，有效防范和控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。其次，要完善會計(jì)監(jiān)督體系，做好事前、事中和事后的監(jiān)督。事前與其他部門一同建立金融風(fēng)險(xiǎn)防范的動態(tài)監(jiān)控機(jī)制對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防事中要監(jiān)督業(yè)務(wù)的規(guī)范性與制度法規(guī)的執(zhí)行情況，避免違規(guī)違法行為的發(fā)生事后要針對發(fā)生的問題，進(jìn)行分析提出整改意見，盡量減少和防范風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。3加強(qiáng)金融會計(jì)從業(yè)人員建設(shè)，運(yùn)用先進(jìn)科學(xué)的技術(shù)設(shè)備。一方面，金融會計(jì)人員金融行業(yè)的主要從業(yè)者，一支政治素質(zhì)好、業(yè)務(wù)能力強(qiáng)、管理水平高的會計(jì)人員對于風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制具有重要的意義。會計(jì)從業(yè)人員的建設(shè)可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行1加強(qiáng)思想和道德教育，使其愛崗敬業(yè)、遵章守紀(jì)2加強(qiáng)其會計(jì)基本知識和基本技能的教育，開展崗位培訓(xùn)以及技能競賽，打造一支業(yè)務(wù)技術(shù)水平較高的會計(jì)隊(duì)伍3要嚴(yán)把會計(jì)人員準(zhǔn)入關(guān)，選擇有使命感、責(zé)任心和專業(yè)素質(zhì)的人員4做好領(lǐng)導(dǎo)示范效應(yīng)，會計(jì)主管人員不僅要以身作則，還要通過自己的言行和能力為其他會計(jì)人員提供學(xué)習(xí)的榜樣，發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)示范效應(yīng)。另一方面，通過運(yùn)用現(xiàn)代化的電算化會計(jì)核算系統(tǒng)，促進(jìn)會計(jì)核算質(zhì)量的提高，不僅能夠提供及時(shí)有效、全面、完整的會計(jì)信息，也有利于實(shí)現(xiàn)業(yè)4/30務(wù)處理、業(yè)務(wù)管理以及決策的有效融合，提高金融會計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制能力。金融工具的創(chuàng)新指的是金融業(yè)突破傳統(tǒng)經(jīng)營的方式和范圍在新的金融運(yùn)新機(jī)制中所創(chuàng)造的新型金融工具。金融創(chuàng)新主要是企業(yè)追求利潤機(jī)會，通過重新組合各種金融要素，創(chuàng)造起新的“生產(chǎn)函數(shù)”，進(jìn)行包括各種支付清算手段、金融工具、金融監(jiān)管與組織制度等方面的創(chuàng)新。金融創(chuàng)新在推動金融發(fā)展的時(shí)候，也會形成新的金融風(fēng)險(xiǎn)，使得原有的金融監(jiān)管措施與制度失效、提升金融監(jiān)管的難度。金融創(chuàng)新的概念是指金融領(lǐng)域，通過創(chuàng)新性的改變和重新組合，引進(jìn)或創(chuàng)造新事物的各種要素的范圍。狹義的金融創(chuàng)新是金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，指的是西方發(fā)達(dá)國家在拓展銀行成立的條件，取締或放緩對銀行的資產(chǎn)負(fù)債的監(jiān)管，取締或放緩控制外匯和利率控制，允諾非銀行金融機(jī)構(gòu)與銀行實(shí)行業(yè)務(wù)交叉等金融管制后，加強(qiáng)對各類金融機(jī)構(gòu)相互競爭，產(chǎn)生了一系列新的交易工具和金融工具。金融工具創(chuàng)新是金融業(yè)務(wù)的發(fā)展的主要趨勢，由20世紀(jì)70年代后期所形成的金融國際市場中金融工具創(chuàng)新的浪潮影響至今。金融工具逐漸從較單一的現(xiàn)金、存款、股票、債券、商業(yè)票據(jù)等變化成多變化、多目的、多形式以及體系化的種類構(gòu)成。僅僅以美國、日本為主推出的創(chuàng)新金融工具多達(dá)數(shù)百。5/30規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)金融工具創(chuàng)新的用途之一即是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，可以經(jīng)過創(chuàng)新的金融工具，要建立一個(gè)新的金融工具和產(chǎn)品，以達(dá)到合理避稅對沖風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避海外市場的監(jiān)管，并打開海外目標(biāo)市場的目的。同時(shí)創(chuàng)新的金融工具也有保險(xiǎn)的作用，通過鎖定風(fēng)險(xiǎn)的最高水平與最低收入，來保留對公司未來獲得更高的收入。在保險(xiǎn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的金融工具創(chuàng)新的形式，重新配置的資產(chǎn)配置和分散投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)，最大限度地提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。比較優(yōu)勢掉期互換是一種創(chuàng)新的金融工具的比較優(yōu)勢思想的例子。企業(yè)通過金融的比較優(yōu)勢，達(dá)到雙贏或共贏的財(cái)務(wù)活動。同時(shí)，金融工具創(chuàng)新還能一定程度上解決信息不對稱的問題。創(chuàng)新金融工具，可以通過公司證券的規(guī)定的特別條款及條件，建立它的信號顯示機(jī)制，完善信息分布結(jié)構(gòu)，這樣可以強(qiáng)化企業(yè)的信息傳遞效率，在一定程度上解決企業(yè)的信息不對稱問題。融資行為企業(yè)的融資，其債券和普通股是主要類型，通過債券契約的創(chuàng)新創(chuàng)新的權(quán)益性工具的條款、債務(wù)權(quán)益轉(zhuǎn)換創(chuàng)新的金融工具等，在一定程度上解決了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的問題。6/30利用金融創(chuàng)新的融資，使企業(yè)顯著提高其融資能力和靈活地調(diào)整其資本結(jié)構(gòu)調(diào)整，有利于企業(yè)對資金鏈的管理。投資行為企業(yè)在金融投資方面，可以利用金融創(chuàng)新對不同的投資組合進(jìn)行設(shè)計(jì)，配合金融衍生工具，進(jìn)行放大收益或風(fēng)險(xiǎn)厭惡。在強(qiáng)大的流動性和低風(fēng)險(xiǎn)的短期投資工具中，回購協(xié)議，是一個(gè)很好的金融創(chuàng)新。企業(yè)可以進(jìn)行日常滾動隔夜回購操作，以最大限度地提高資金的利用率。在投資實(shí)物的領(lǐng)域，企業(yè)可以配合期貨或期權(quán)等衍生工具達(dá)成套期保值，降低庫存風(fēng)險(xiǎn)，提高資金利用效率。在該領(lǐng)域的項(xiàng)目投資，企業(yè)還可以與衍生工具，以減少長期投資、遞延決策的不確定性。風(fēng)險(xiǎn)管理行為現(xiàn)代企業(yè)不僅要面對市場風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也暴露出信貸風(fēng)險(xiǎn)，中國的金融市場環(huán)境的不斷開拓和完善，信用風(fēng)險(xiǎn)變得更加復(fù)雜、市場風(fēng)險(xiǎn)逐步國際化，在使用創(chuàng)新金融工具管理信用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)中具有著越來越重要的作用。這些市場價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)通過外匯期貨、相互交流、商品互換和商品期貨、遠(yuǎn)期匯率協(xié)議對外匯風(fēng)險(xiǎn)和市場價(jià)格對沖交易以降低現(xiàn)金流的波動，以達(dá)到套期保值的目的。關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以采取新的信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具和手段，如信貸掉期，來對部分應(yīng)收賬款保險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)7/30行轉(zhuǎn)移，風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)，通過保險(xiǎn)賠償來彌補(bǔ)其損失。在以全球?yàn)楹诵膬?nèi)容的企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，企業(yè)財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是有針對性的對金融創(chuàng)新進(jìn)行研究，采取相應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，進(jìn)而優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)管理。優(yōu)化企業(yè)的融資管理企業(yè)融資的各種方式，渠道是非常廣泛的、多種多樣，在不同的渠道融資具有不同的風(fēng)險(xiǎn)和成本。隨著不斷創(chuàng)新的金融工具和發(fā)展的國際金融，企業(yè)的融資形式也愈加多樣。企業(yè)可以利用金融工具創(chuàng)新對其融資進(jìn)行管理。第一，建立金融財(cái)團(tuán)融資。通過發(fā)展長期的較大規(guī)模的企業(yè)，加速資本積累來增加銀行的資金，以賺取利息，這樣不僅減少了公司的利潤，同時(shí)也影響資金周轉(zhuǎn)效率。在美國、日本和其他國家的大型企業(yè)均建立相應(yīng)的企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，形成財(cái)團(tuán)、創(chuàng)辦銀行，實(shí)現(xiàn)企業(yè)在特定范圍內(nèi)籌集資金的目的，這種自我滾動融資的投資方式，以提高企業(yè)的資金使用效率帶來了高利潤率。第二，使用認(rèn)股權(quán)融資。固定數(shù)目的股票期權(quán)是指購買股票指定的價(jià)格。這些債券有一定的權(quán)益及負(fù)債行業(yè)特征，是為了引進(jìn)一個(gè)更廣泛的投資組合的投資者、財(cái)務(wù)人員來擴(kuò)大企業(yè)收益，以至于降低其資本成本產(chǎn)生的混合，股票期權(quán)也能帶來額外的資金，行使價(jià)往往高于1030的股票市場的債券發(fā)行日期價(jià)格。優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理8/30首先，要掌握和熟悉與金融工具，金融創(chuàng)新為重點(diǎn)，以轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)通過金融工具的風(fēng)險(xiǎn)。一般類型的債券、股票、票據(jù)及其他金融工具在金融市場上的融資較多，據(jù)LUCIAN在2010年中的一項(xiàng)調(diào)查顯示，關(guān)于企業(yè)的金融創(chuàng)新工具中，對付外匯風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)用較多的是遠(yuǎn)期和約外匯，更多關(guān)于利率的風(fēng)險(xiǎn)是利率交換，有關(guān)商品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是商品期權(quán)和商品期貨，關(guān)于權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的則主要是相對應(yīng)的場外交易期權(quán)。由此，風(fēng)險(xiǎn)管理和金融工具之間的確切關(guān)系是創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，伴著種種衍生性金融工具的產(chǎn)生和金融期貨市場的發(fā)展，外匯遠(yuǎn)期合同、利率與貨幣互換、期權(quán)、期貨、指數(shù)交易等數(shù)不勝數(shù)，所以企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)理應(yīng)掌握和了解這些金融創(chuàng)新產(chǎn)品，以滿足業(yè)務(wù)的需求。其次，適當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ叩氖褂梅秶鷥?nèi)的創(chuàng)新。每一個(gè)創(chuàng)新的金融工具，當(dāng)給企業(yè)帶來的好處的同時(shí)也會伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果突然了許多超越自我控制的范圍內(nèi)從事企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)交易業(yè)務(wù)，在金融創(chuàng)新的復(fù)雜程度超出它能夠處理的能力，存在的問題，在企業(yè)金融產(chǎn)品的交易中日積月累，不得不做高風(fēng)險(xiǎn)交易，最終導(dǎo)致破產(chǎn)。因此基于其承載能力的企業(yè)，要在適當(dāng)范圍內(nèi)的金融工具創(chuàng)新中的應(yīng)用，權(quán)衡利益和風(fēng)險(xiǎn)一站式的創(chuàng)新金融工具，以優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理。再次，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)流動性管理，重視資金管理的內(nèi)部9/30轉(zhuǎn)換。通過股息、特許權(quán)使用費(fèi)、原有的投資、進(jìn)口和出口貨物的貸款和金融中介管理調(diào)回，引導(dǎo)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移。資金的合理配置，使企業(yè)能夠有效地和快速地實(shí)現(xiàn)控制系統(tǒng)的所有基金和全球基金和儲備的使用最優(yōu)化的狀態(tài)。最后，企業(yè)在應(yīng)用金融工具創(chuàng)新時(shí)，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持以產(chǎn)業(yè)資本和金融資本相互滲透的政策，同時(shí)對銀行和企業(yè)的發(fā)展。經(jīng)營企業(yè)參與市場競爭，從銀行信貸和資金的支持是分不開的，企業(yè)的發(fā)展壯大離不開各大銀行的支持，這個(gè)行業(yè)和金融的結(jié)合，有力地防范金融風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并加強(qiáng)企業(yè)參與市場競爭的能力?？偠灾?，運(yùn)用金融工具創(chuàng)新對財(cái)務(wù)管理進(jìn)行優(yōu)化，分析金融工具創(chuàng)新對企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響，是一個(gè)新時(shí)代的現(xiàn)代企業(yè)研究的一個(gè)新課題，有制定的研究領(lǐng)域和其發(fā)展的客觀性。但是我國進(jìn)行金融工具創(chuàng)新的時(shí)間不長，累積的經(jīng)驗(yàn)還很少，面對日益嚴(yán)峻的財(cái)政形勢，加強(qiáng)創(chuàng)新金融工具在企業(yè)財(cái)務(wù)管理的地位具有重要意義。自十七屆三中全會提出“構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)村金融制度”以來，我國農(nóng)村金融經(jīng)歷了由“體制轉(zhuǎn)型”到“制度創(chuàng)新”的蛻變，機(jī)構(gòu)改革穩(wěn)步推進(jìn)，體系建設(shè)逐步完善，功能發(fā)揮日益健全，經(jīng)營績效不斷提升，在建立健全多層次、廣覆蓋、可持續(xù)的農(nóng)村金融體系，增強(qiáng)金融為“三農(nóng)”的服10/30務(wù)功能，推進(jìn)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)社會一體化進(jìn)程中取得了顯著成效。一是備受關(guān)注的農(nóng)業(yè)銀行改制。中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司自2009年初掛牌成立以來，在建立健全公司治理結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化內(nèi)部經(jīng)營控制機(jī)制、推進(jìn)“三農(nóng)”金融服務(wù)試點(diǎn)和事業(yè)部制改革試點(diǎn)、對縣域支行實(shí)行單獨(dú)核算和資源配置等方面取得重大成效，構(gòu)建了專業(yè)化的支農(nóng)服務(wù)體系。截至2009年10月末，農(nóng)業(yè)銀行累計(jì)發(fā)放“惠農(nóng)卡”3100萬張，農(nóng)戶小額貸款余額605億元，惠及230多萬農(nóng)戶。二是作為支農(nóng)發(fā)展“主力軍”的農(nóng)村信用社以下簡稱農(nóng)信社，自2003年啟動新一輪改革試點(diǎn)以來，產(chǎn)權(quán)制度進(jìn)一步明晰，法人治理結(jié)構(gòu)逐步健全完善，管理和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任順利移交省級人民政府，各地根據(jù)實(shí)際情況開展了多種產(chǎn)權(quán)制度和組織形式的探索與實(shí)踐，截至2009年11月末，全國共改制組建了222家農(nóng)村銀行類機(jī)構(gòu)，2056個(gè)縣域機(jī)構(gòu)實(shí)行了以縣市為單位統(tǒng)一法人。全國農(nóng)信社系統(tǒng)整體經(jīng)營健康度穩(wěn)步提升，資本充足率較改制前提升了，不良貸款率較改制前下降了，資產(chǎn)總額增長207，負(fù)債總額增長191，所有者權(quán)益增長4121億元。三是郵政儲蓄銀行浮出水面，支農(nóng)發(fā)展?jié)摿薮?。按照現(xiàn)代金融企業(yè)制度和商業(yè)銀行運(yùn)行管理要求組建的中國郵政儲蓄銀行，實(shí)行郵政儲蓄與郵政分業(yè)經(jīng)營，為城市和11/30廣大農(nóng)村地區(qū)居民提供基礎(chǔ)金融服務(wù)，基層點(diǎn)遍布全國36000多個(gè)市、縣和鄉(xiāng)鎮(zhèn)，已成為連結(jié)城鄉(xiāng)法人機(jī)構(gòu)的最大金融服務(wù)絡(luò)。四是農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行全面拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，逐步形成了以糧棉油收購貸款業(yè)務(wù)為主體，以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營和農(nóng)業(yè)農(nóng)村中長期貸款業(yè)務(wù)為兩翼，以中間業(yè)務(wù)為補(bǔ)充的多方位、寬領(lǐng)域的支農(nóng)發(fā)展新格局。五是新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)有序組建，試點(diǎn)效果顯現(xiàn)。自2006年底中國銀監(jiān)會調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策以來，鼓勵(lì)各類社會資本到農(nóng)村地區(qū)投資設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司和農(nóng)村資金互助社等3類新型機(jī)構(gòu)，試點(diǎn)范圍擴(kuò)展至全國31個(gè)省區(qū)、市，截至2009年11月末，全國已有138家新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)開業(yè)運(yùn)行，實(shí)收資本億元，存款余額195億元，貸款余額151億元，累計(jì)發(fā)放農(nóng)戶貸款98億元，累計(jì)發(fā)放中小企業(yè)貸款141億元，多數(shù)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)盈利。近年來，農(nóng)村金融體制改革與發(fā)展取得了顯著成效，但從整體上看，仍處于我國金融體系的最薄弱環(huán)節(jié)，由于體制機(jī)制等諸多方面原因，農(nóng)村金融服務(wù)體系及其功能發(fā)揮仍存有很多障礙和制約因素，尚不能滿足新農(nóng)村建設(shè)的多元化金融服務(wù)需求和現(xiàn)代農(nóng)村金融制度要求。主要表現(xiàn)為12/301農(nóng)村金融服務(wù)供給難以滿足新農(nóng)村建設(shè)的資金需求。現(xiàn)有金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，特別是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)的競爭有限，很多傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)、貧困地區(qū)的農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)，除農(nóng)信社和郵政儲蓄銀行外基本沒有其他金融機(jī)構(gòu)點(diǎn)。加之業(yè)務(wù)功能單一，服務(wù)效率和質(zhì)量不高，支農(nóng)功能的發(fā)揮不盡完善，農(nóng)民和中小企業(yè)貸款難、擔(dān)保難等問題沒有從根本上改變；農(nóng)村金融市場不發(fā)達(dá)，有場無市，“二元金融”鴻溝明顯存在。究其原因1由于農(nóng)村信貸服務(wù)的商業(yè)性、市場化運(yùn)作與農(nóng)業(yè)信貸的低利性、政策性之間的矛盾。現(xiàn)有正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，不論是國有銀行、農(nóng)信社，甚至政策性銀行，其改革趨向均為商業(yè)化、股份化。這種追求股東利益和盈利的政策取向，解決的是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)自身的組織機(jī)制培育問題，與農(nóng)村領(lǐng)域偏重于政策扶持性的金融需求存在著明顯矛盾。2由于“三農(nóng)”發(fā)展對信貸資金的大量需求與日趨從嚴(yán)的信貸風(fēng)險(xiǎn)防范、約束機(jī)制之間的矛盾。農(nóng)村地區(qū)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制不完善，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的涉農(nóng)貸款發(fā)放日益審慎；加之銀行業(yè)監(jiān)管部門對金融機(jī)構(gòu)貸款發(fā)放的嚴(yán)格監(jiān)控，使涉農(nóng)金融服務(wù)需求的季節(jié)性與日趨從嚴(yán)的信貸風(fēng)險(xiǎn)防范、約束機(jī)制之間的矛盾凸顯。2雖然深化農(nóng)村信用社改革試點(diǎn)工作取得了階段性成果，但是實(shí)際運(yùn)行績效與改革預(yù)期目標(biāo)之間仍存在較大差距。就產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和股權(quán)設(shè)置而言，股權(quán)高度分散，股東主13/30體為農(nóng)民，股東缺乏參與和監(jiān)督農(nóng)信社經(jīng)營管理的積極性，由此導(dǎo)致農(nóng)信社雖然法人治理結(jié)構(gòu)的架構(gòu)健全，但都擺脫不了功能發(fā)揮流于形式的桎梏。究其原因，本輪農(nóng)信社改制，通過規(guī)范股金和增資擴(kuò)股，股本金的真實(shí)合規(guī)性有了很大提升，產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰程度較改制前有了明顯改善，但股權(quán)適度集中并未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。一方面，絕大多數(shù)農(nóng)信社的股東個(gè)數(shù)達(dá)到上萬個(gè)，且多為轄內(nèi)的農(nóng)民，企業(yè)股東數(shù)量極少，加之股金中包含大量資格股，缺乏對農(nóng)信社經(jīng)營狀況予以監(jiān)督的積極性；另一方面，大多數(shù)農(nóng)信社高級管理人員的持股數(shù)量與一般股東基本相當(dāng)，也無法發(fā)揮股權(quán)對農(nóng)信社高管人員的激勵(lì)作用。就農(nóng)信社行業(yè)管理而言，農(nóng)村信用社省自治區(qū)、直轄市聯(lián)合社管理暫行規(guī)定銀監(jiān)發(fā)200314號將省聯(lián)社定義為“由所在省自治區(qū)、直轄市內(nèi)的農(nóng)村信用合作社市地聯(lián)合社、縣市、區(qū)聯(lián)合社、縣市、區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社、農(nóng)村合作銀行自愿入股組成，實(shí)行民主管理，主要履行行業(yè)自律管理和服務(wù)職能，具有獨(dú)立企業(yè)法人資格的地方性金融機(jī)構(gòu)?！钡珜?shí)際運(yùn)行中，省聯(lián)社和縣聯(lián)社之間呈現(xiàn)出一種“股權(quán)與控制權(quán)的反向配置”?；鶎有庞蒙缡强h聯(lián)社的股東，縣聯(lián)社是省聯(lián)社的股東，形成“金字塔型”的持股結(jié)構(gòu)；但在管理權(quán)限和職能劃分上卻是自上而下層層演進(jìn)，上級聯(lián)社在人、財(cái)、物各方面擁有對下級聯(lián)社的絕對控制權(quán)，形成“倒金字14/30塔型”的管理決策體系。“法人管法人”，下級信用社的管理層實(shí)際上只對上級負(fù)責(zé)，而非對股東負(fù)責(zé)，這種制度安排與市場經(jīng)濟(jì)條件下股權(quán)與控制權(quán)的配置狀態(tài)明顯相悖。3面對新農(nóng)村建設(shè)和統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展要求，涉農(nóng)商業(yè)、政策性銀行在支農(nóng)發(fā)展中的作用發(fā)揮不盡完善。由于受農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期長、貸款風(fēng)險(xiǎn)高等因素影響，包括農(nóng)業(yè)銀行在內(nèi)的國有商業(yè)銀行進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整，大規(guī)模撤并和收縮縣域以下金融機(jī)構(gòu)和營業(yè)點(diǎn)，并收回基層貸款權(quán)限。農(nóng)業(yè)銀行的服務(wù)對象和業(yè)務(wù)范圍從以往服務(wù)農(nóng)業(yè)為主轉(zhuǎn)向與工商業(yè)并重，20002006年間工商業(yè)貸款占比擴(kuò)大了，與此同時(shí)，農(nóng)業(yè)貸款比重則呈現(xiàn)出逐年下行趨勢，7年間農(nóng)業(yè)貸款余額減少了億元，占比下滑逾50，2006年農(nóng)業(yè)貸款比例比上年下跌，支農(nóng)作用明顯弱化。如何處理好面向“三農(nóng)”與商業(yè)化運(yùn)作之間的關(guān)系，無疑將是當(dāng)前和今后一定時(shí)期內(nèi)農(nóng)業(yè)銀行股改的最大難點(diǎn)和亮點(diǎn)。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，作為我國惟一的支農(nóng)發(fā)展政策性銀行，由于受歷史包袱沉重、信貸資本金到位少、一線信貸人員不足等因素的制約，開辟新的信貸支農(nóng)項(xiàng)目和領(lǐng)域尚需新的制度安排。4農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)及農(nóng)村信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)等非銀行類涉農(nóng)金融組織在運(yùn)行實(shí)踐中障礙較多。目前，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)覆蓋面窄，險(xiǎn)種少，保費(fèi)收入低，服務(wù)滯后，尚不能滿足農(nóng)業(yè)發(fā)展和15/30農(nóng)村經(jīng)濟(jì)建設(shè)的需求。據(jù)保監(jiān)會介紹，2008年中國遭受的罕見雪災(zāi)和汶川大地震中，雪災(zāi)的直接經(jīng)濟(jì)損失超過1500億，而保險(xiǎn)賠款只有33億元左右，賠付不到實(shí)際損失的3；汶川地震所造成的超過5000億元直接經(jīng)濟(jì)損失中，只有5投了保險(xiǎn)，全國保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)累計(jì)賠付僅億元。同時(shí)，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的費(fèi)率較高，有些農(nóng)民因交不起保費(fèi)而不參與保險(xiǎn)；加之農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)“高風(fēng)險(xiǎn)、高賠付”的特性，往往使保險(xiǎn)經(jīng)營者陷入“不保不賠，少保少賠，多保多賠”的境地。我國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)保費(fèi)收入僅為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總值的，占全國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保費(fèi)收入的，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的險(xiǎn)種不足30個(gè)。在農(nóng)村信用擔(dān)保方面，中小企業(yè)信用擔(dān)保組織雖發(fā)展迅速，但類型各異，名稱繁多，擔(dān)?；鹨?guī)模偏小，經(jīng)營行為不規(guī)范；形為擔(dān)保，實(shí)多投資；擔(dān)保機(jī)構(gòu)與協(xié)作銀行關(guān)系不順，行業(yè)自律以及監(jiān)管不到位，風(fēng)險(xiǎn)及補(bǔ)賠機(jī)制尚未健全。5農(nóng)村民間信貸活動頻繁，但長期處于“非正規(guī)性存在”的尷尬境地，借貸行為亦缺乏正規(guī)制度性約束?；谵r(nóng)村信貸需求的季節(jié)性、多元化，信貸供給也呈現(xiàn)出明顯的多樣性和復(fù)雜性特征。除政策性、商業(yè)性、合作性金融機(jī)構(gòu)以及村鎮(zhèn)銀行、貸款公司和資金互助社等新型金融組織外，農(nóng)村領(lǐng)域業(yè)已存在大量的民間自發(fā)創(chuàng)新性組織，如農(nóng)村社區(qū)發(fā)展基金、資金互助組織、以小額貸款為基礎(chǔ)而運(yùn)轉(zhuǎn)的鄉(xiāng)村發(fā)展協(xié)會等，雖能夠靈活便利地滿足農(nóng)戶和中16/30小企業(yè)融資需求，卻不能得到經(jīng)營許可，其經(jīng)營活動一直處于“非正規(guī)性存在”的尷尬境地，借貸行為亦缺乏正規(guī)制度性約束，拾遺補(bǔ)缺的作用難以有效發(fā)揮。新時(shí)期探討深化農(nóng)村金融體制改革和創(chuàng)新的路徑選擇，應(yīng)將其置于整個(gè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的全局和統(tǒng)籌城鄉(xiāng)一體化的政策背景下予以思考、審視和定位。應(yīng)著力構(gòu)建分工合理、投資多元、功能完善、服務(wù)高效的農(nóng)村金融組織體系，顯著增強(qiáng)金融服務(wù)“三農(nóng)”的功能；充分發(fā)揮商業(yè)性金融、政策性金融和合作金融的作用，大力培育發(fā)展新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，創(chuàng)新金融服務(wù)產(chǎn)品，不斷提升農(nóng)村金融體系的服務(wù)供給能力，推動新農(nóng)村建設(shè)和統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展。具體而言1充分調(diào)動和發(fā)揮商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的支農(nóng)發(fā)展功能。按照國務(wù)院面向“三農(nóng)”、商業(yè)運(yùn)作、擇機(jī)上市的原則，農(nóng)業(yè)銀行股份制改革已經(jīng)基本完成。今后工作的重點(diǎn)是加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)銀行“三農(nóng)事業(yè)部”改革和完善其運(yùn)作機(jī)制，穩(wěn)定和發(fā)展農(nóng)村地區(qū)的點(diǎn)及業(yè)務(wù)，利用其在縣域資金、絡(luò)和專業(yè)等方面的優(yōu)勢，加大對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的支持力度，更好地發(fā)揮農(nóng)村金融體系的骨干作用。郵政儲蓄銀行的特點(diǎn)是以小額貸款為特色，以農(nóng)戶、各級工商戶、私營企業(yè)主為主要服務(wù)對象，今后工作的重點(diǎn)應(yīng)是充分發(fā)揮其在農(nóng)村地區(qū)的儲蓄、匯兌和小額貸款功能，促進(jìn)資金17/30回流農(nóng)村。2進(jìn)一步完善農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的政策性服務(wù)功能。適應(yīng)糧棉油流通體制改革的新情況，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在為糧棉油等農(nóng)副產(chǎn)品收購提供融資支持的同時(shí)，應(yīng)積極開展在政策性指導(dǎo)下有資本金約束的、與“三農(nóng)”密切相關(guān)的業(yè)務(wù)，著力支持農(nóng)村地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、生產(chǎn)環(huán)境、社會保障等公共項(xiàng)目建設(shè)，充分發(fā)揮農(nóng)業(yè)政策性銀行的導(dǎo)向職能。3深化農(nóng)信社產(chǎn)權(quán)制度及其組織形式改革，切實(shí)發(fā)揮其聯(lián)系農(nóng)民“金融紐帶”和支農(nóng)發(fā)展“主力軍”的作用。伴隨農(nóng)信社改革的逐步深入，新時(shí)期要按照市場化原則，以股份制為導(dǎo)向，全面深化農(nóng)信社產(chǎn)權(quán)制度、法人治理、內(nèi)控機(jī)制等各項(xiàng)改革，理順管理體制，維護(hù)和保持縣市聯(lián)社的獨(dú)立法人地位，促其真正發(fā)展成為服務(wù)“三農(nóng)”的社區(qū)性金融機(jī)構(gòu)。4積極發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和農(nóng)村信貸擔(dān)保組織等非銀行類涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)。按照政府政策扶持、公司商業(yè)運(yùn)作的原則，建立農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)補(bǔ)償與風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，構(gòu)建多元化農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系。政府應(yīng)通過立法明確財(cái)政預(yù)算補(bǔ)貼農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的責(zé)任，建立各級政府財(cái)政、金融、稅收的支持體系。通過減免營業(yè)稅、所得稅等方式，對經(jīng)營農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營費(fèi)用予以補(bǔ)貼。也可采用“大農(nóng)險(xiǎn)”、“以險(xiǎn)養(yǎng)險(xiǎn)”、“保險(xiǎn)共同體”等方式，在政策扶持的基礎(chǔ)上補(bǔ)貼農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)。同時(shí)，采取18/30由中央與地方財(cái)政、金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)等共同注資，或向社會發(fā)行債券和社會捐資等形式，探索建立針對農(nóng)村的信貸主體，尤其是中小企業(yè)貸款的擔(dān)?；?、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)及其風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，分散信貸風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)信用擔(dān)保體系健康發(fā)展。5培育發(fā)展新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，增強(qiáng)農(nóng)村金融服務(wù)體系的動力和活力。針對農(nóng)村信貸服務(wù)需求特點(diǎn)，充分利用國家“適度調(diào)整和放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策，鼓勵(lì)發(fā)展適合農(nóng)村需要特點(diǎn)的新型金融機(jī)構(gòu)”的政策時(shí)機(jī)，大力培育發(fā)展新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。同時(shí)，鼓勵(lì)大中型銀行站在推動城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展，促進(jìn)金融資源優(yōu)化配置和發(fā)揮金融支農(nóng)杠桿作用的戰(zhàn)略高度，在培育發(fā)展村鎮(zhèn)銀行、貸款公司等新型金融機(jī)構(gòu)中積極作為，不斷提升對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融服務(wù)供給能力。6統(tǒng)籌推進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新，不斷提升農(nóng)村金融服務(wù)質(zhì)量和水平。新時(shí)期，應(yīng)結(jié)合農(nóng)村金融服務(wù)需求多樣化、涉及范圍點(diǎn)多面廣的特點(diǎn)，圍繞金融服務(wù)滿意度、便利度和貸款可獲性的要求，著力推動農(nóng)村金融產(chǎn)品、服務(wù)和機(jī)制創(chuàng)新。在農(nóng)村中小企業(yè)、農(nóng)民專業(yè)合作社和其他農(nóng)村信貸領(lǐng)域推廣發(fā)展農(nóng)戶小額信用貸款、農(nóng)戶聯(lián)保貸款等低成本、可復(fù)制、易推廣的農(nóng)村金融產(chǎn)品；將保險(xiǎn)、代理、租賃、保管、擔(dān)保、個(gè)人理財(cái)、信息咨詢、銀行卡等19/30新型金融產(chǎn)品和服務(wù)推廣覆蓋至整個(gè)農(nóng)村；鼓勵(lì)各類銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)合作，積極開辦銀社團(tuán)貸款和代理業(yè)務(wù)，探索發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨等農(nóng)村金融業(yè)務(wù)合作機(jī)制，構(gòu)建多層次、廣覆蓋、可持續(xù)的農(nóng)村金融體系，不斷提升農(nóng)村金融服務(wù)質(zhì)量和水平。根據(jù)國際融資關(guān)系中債權(quán)債務(wù)關(guān)系存在的層次來分類，有存在雙重債權(quán)債務(wù)關(guān)系的間接融資，還有只含單一債權(quán)債務(wù)關(guān)系的直接融資。直接融資1國際債券融資國際債券即發(fā)行國外債券，是指一國政府及其所屬機(jī)構(gòu)、企業(yè)、私人公司、銀行或國際金融機(jī)構(gòu)等在國際債券市場上以外國貨幣面值發(fā)行的債券。國際債券主要分為歐洲債券和外國債券兩種。歐洲債券融資主要有如下特點(diǎn)1管制松散。歐洲債券市場的所在貨幣當(dāng)局，對銀行及金融機(jī)構(gòu)、跨國公司、國際金融機(jī)構(gòu)的融資活動管制都很松。如果在美國紐約市場發(fā)行美元債券，美國對此審查相當(dāng)嚴(yán)格很難獲準(zhǔn)；而在歐洲貨幣市場發(fā)行美元債券，手續(xù)則較為簡單，不需評級機(jī)構(gòu)評級，也不必向任何機(jī)構(gòu)登記注冊，而債券注冊則只向當(dāng)?shù)刈C券交易所提交說明書即可。20/302幣種多樣化。歐洲債券可以有更多的貨幣種類選擇，而且當(dāng)一些借款人想展期籌集較大金額的資金時(shí)，歐洲貨幣市場都能滿足這些需要，滿足貨幣種類和數(shù)量的需要。3交易集中。歐洲債券市場的交易全部在證券交易所里成交，沒有場外市場，要接受證券交易所規(guī)章制度的管理和監(jiān)督。4資金調(diào)撥方便。歐洲市場是完全自由的市場，不存在限制和標(biāo)準(zhǔn)。加上在歐洲的一些金融中心，銀行林立，業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)豐富，融資類型多，電訊聯(lián)系發(fā)達(dá)，銀行遍布世界各地，資金的調(diào)撥非常方便，若融資后需調(diào)換成各種所需貨幣，可在最短時(shí)間內(nèi)完成調(diào)換并調(diào)撥到世界各地。外國債券融資主要有如下特點(diǎn)1發(fā)行外國債券首先要對借款者進(jìn)行評級。借款者涉及許多機(jī)構(gòu)或公司企業(yè)，其信譽(yù)程度決定了能否發(fā)行債券及借款的數(shù)額，資信高的可以獲準(zhǔn)發(fā)行，且發(fā)行限額較高。如日本政府規(guī)定，發(fā)行日元債券，屬政府級即AAA級，貸款數(shù)額可不受限制；AA級的限定只可發(fā)行300億日元；未評級的只能發(fā)行100億日元。2外國債券發(fā)行額較大且籌資多國化、多樣化。美國就規(guī)定在美國發(fā)行美元債券，規(guī)模至少5000萬美元，從世界發(fā)行境外債券籌資數(shù)額來看，相當(dāng)可觀約占國際籌資21/30總額的60。3資金使用無嚴(yán)格限制，但不得干擾債權(quán)國的財(cái)政金融政策。發(fā)行外國債券籌到的資金，其具體的用途及使用進(jìn)度，債權(quán)國一般沒有特殊要求，但債券畢竟是在外國發(fā)行，各國的經(jīng)濟(jì)、金融、稅收等政策和法令又各異，在發(fā)行過程中要熟悉掌握和注意執(zhí)行當(dāng)?shù)氐姆伞?外國債券要受外國當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)金融當(dāng)局的管理，因此籌資手續(xù)相當(dāng)復(fù)雜。比如，在美國發(fā)行揚(yáng)基債券要經(jīng)美國證券交易委員會批準(zhǔn)。而且，外國債券融資對資信評級、申請手續(xù)和報(bào)送的資料都要求較嚴(yán)較細(xì)，非常復(fù)雜。2國際股票融資國際股票即境外發(fā)行股票，是指企業(yè)通過直接或間接途徑向國際投資者發(fā)行股票并在國內(nèi)外交易所上市。國際股票融資具有如下特點(diǎn)1永久性。這是由股票融資這一方式?jīng)Q定的，由于股票沒有期限的限定，股東在任何情況下都不得要求退股，因此，引進(jìn)的外資能夠成為永久的生產(chǎn)性資金留在企業(yè)內(nèi)，而不至象一般合資或合作企業(yè)一樣，會因合同到期或意外變故，外方抽回資金而使企業(yè)陷入困境。特別是通過發(fā)行B股融資，籌資國吸引的外資只會增加而不會減少，B股只能在外國投資者之間進(jìn)行交易而不能賣給國內(nèi)投資者，因此籌資國所籌外資就較為穩(wěn)定，該國吸引外資的數(shù)量也不22/30會受到游資的沖擊。2主動性。通過股票吸引外資，籌資國可運(yùn)用法律和政策性手段約束投資者的購買方式、購買種類、資金進(jìn)出的方式、稅率等，并做出相應(yīng)的規(guī)定，籌資國還可以自主決定哪些行業(yè)、企業(yè)允許外商投資，哪些不行，從而正確引導(dǎo)投資方向。3高效性。國際股票融資有利于對外發(fā)行股票的企業(yè)在更高層次上走向世界。國外股票持有者從自身的利益出發(fā)，會十分關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營成果，有利于企業(yè)改善經(jīng)營管理，提高盈利水平。而企業(yè)因股票向外發(fā)行，無行中提高了國際知名度和信譽(yù)，有利于企業(yè)開拓產(chǎn)品銷售市場，開展國際化經(jīng)營。3海外投資基金融資海外投資基金融資的作用在于使社會閑散的資金聚合起來，并在一定較長的期間維系在一起，這對融資者來說相當(dāng)有益。此外，穩(wěn)健經(jīng)營是投資基金的一般投資策略，因而投資基金對資本市場的穩(wěn)定和發(fā)展也相當(dāng)有益。海外投資基金融資具有如下特點(diǎn)海外投資基金的共同特點(diǎn)是，以開放型為主，且上市銷售，并追求成長性，這就有利于具有持續(xù)贏利能力和高成長潛力的企業(yè)獲得資金，得到快速的發(fā)展。投資基金不能夠參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，這就避23/30免了投融資雙方利益失衡，融資方資產(chǎn)流失及喪失控股權(quán)等弊端。4外國直接投資20世紀(jì)80年代以來，世界經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)了兩個(gè)引人注目的現(xiàn)象其一、國際直接投資超越了國際貿(mào)易成為國際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系中更主要的載體；其二、國際直接投資超過了國際銀行間貸款成為發(fā)展中國家外資結(jié)構(gòu)中更重要的構(gòu)成形式。外國直接投資的發(fā)展過程出現(xiàn)的最大特點(diǎn)就是，發(fā)達(dá)國家和地區(qū)不僅是外國直接投資流出的主角，也是外國直接投資流入的主角。自外國直接投資產(chǎn)生伊始，發(fā)達(dá)國家和地區(qū)就是外國直接投資的主角。世紀(jì)年代至年代前期，發(fā)展中國家在外國直接投資發(fā)展中地位一度有所提高，年，發(fā)展中國家對外直接投資流出占全球的比重在達(dá)到了，對外直接投資流入占全球的比重在年達(dá)到了。然而，世紀(jì)年代后期，這一趨勢卻又急轉(zhuǎn)直下，發(fā)達(dá)國家重新占據(jù)主導(dǎo)地位。外國直接投資發(fā)展的另一個(gè)特點(diǎn)是發(fā)達(dá)國家之間相互投資非?；钴S。年，美國和西歐的相互投資由億美元增加到億美元，增加了。其中，美國對歐盟的投資由億美元24/30增加到億美元，歐盟對美國的投資由億美元增加到億美元，分別增加了和。由于美國和歐盟間相互投資的迅速增加，其相互投資占外國直接投資的比重，就由年的提高到了年的。間接融資1外國政府貸款外國政府貸款是由貸款國用國家預(yù)算資金直接與借款國發(fā)生的信貸關(guān)系，其多數(shù)為政府間的雙邊援助貸款，少數(shù)為多邊援助貸款，它是國家資本輸出的一種形式。其特點(diǎn)是貸款條件比較優(yōu)惠，貸款期限長，利率低。政府貸款具有雙邊經(jīng)濟(jì)援助性質(zhì)，按照國際慣例，政府貸款一般都含有25的贈予部分。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，1978年世界各國政府貸款平均年限為年，利率為3。具體來看，日本政府項(xiàng)目貸款轉(zhuǎn)貸期限一般為30年，利率左右；德國政府貸款轉(zhuǎn)貸期限一般為20年，利率。貸款與專門的項(xiàng)目相聯(lián)系。比如，用于借款國的交通、農(nóng)業(yè)、衛(wèi)生等大型開發(fā)項(xiàng)目。由于帶有一些政治因素，有時(shí)規(guī)定購買限制性條款。所謂購買限制性條款，是指借款國必須以貸款的一部分或全部購買提供貸款國家的設(shè)備。政府貸款的規(guī)模不會太大。政府貸款受貸款國國民生產(chǎn)總值、財(cái)政收支與國際收支狀況的制約，其規(guī)模不會太大，而且，一般在25/30兩國政治外交關(guān)系良好的情況下進(jìn)行。2國際金融組織貸款國際金融組織貸款是由一些國家的政府共同投資組建并共同管理的國際金融機(jī)構(gòu)提供的貸款，旨在幫助成員國開發(fā)資源、發(fā)展經(jīng)濟(jì)和平衡國際收支。其貸款發(fā)放對象主要有以下幾個(gè)方面對發(fā)展中國家提供以發(fā)展基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)為主的中長期貸款，對低收入的貧困國家提供開發(fā)項(xiàng)目以及文教建設(shè)方面的長期貸款，對發(fā)展中國家的私人企業(yè)提供小額中長期貸款。國際金融組織貸款的特點(diǎn)是貸款條件優(yōu)惠。國際金融組織的貸款一般利率較低，期限較長，如國際開發(fā)協(xié)會，主要是對低收入的貧困國家提供開發(fā)項(xiàng)目以及文教建設(shè)方面的長期貸款，最長期限可達(dá)50年，只收的手續(xù)費(fèi)。審查嚴(yán)格，手續(xù)繁多，從項(xiàng)目申請到獲得貸款，往往需要很長的時(shí)間。3國外商業(yè)銀行貸款國外商業(yè)銀行貸款是指從國外一般商業(yè)銀行借入自由外匯。它按其期限的長短不同分為短期貸款和中長期貸款。短期貸款是指企業(yè)為了滿足對流動資本的需求或?yàn)榱酥Ц哆M(jìn)口商品的貸款而借入資金的一種銀行信貸。其特點(diǎn)是期限較短，用途不限，無須擔(dān)保，形式靈活，手續(xù)簡便。中26/30長期貸款是指企業(yè)為了滿足對固定資產(chǎn)投資的需要而向銀行取得的貸款。其特點(diǎn)是期限較長，風(fēng)險(xiǎn)較高，借貸雙方須簽訂協(xié)議并有借款人所在國政府擔(dān)保。國外商業(yè)銀行貸款的特點(diǎn)有三個(gè)，一是貸款用途不受限制，企業(yè)可以自由使用；二是貸款供應(yīng)充足，企業(yè)可以靈活選用幣種；三是與發(fā)達(dá)國家國內(nèi)同類貸款相比，其利率較低。近二十年來，隨著國際金融市場全球化，證券化以及自由化程度的進(jìn)一步加深，金融領(lǐng)域的創(chuàng)新業(yè)務(wù)日新月異，國際融資這一業(yè)務(wù)也不例外，融資方式和融資工具發(fā)生了新變化，出現(xiàn)了一些新型融資工具，例如項(xiàng)目融資中的BOT、ABS，國際股權(quán)融資中的存托憑證，債券融資中的可轉(zhuǎn)換債券、中期債券、“龍債券”、歐洲票據(jù)，以及風(fēng)險(xiǎn)基金、戰(zhàn)略結(jié)盟式融資、結(jié)構(gòu)融資等。融資方式的創(chuàng)新擴(kuò)大了資金來源的渠道，不僅給投資者帶來較高且穩(wěn)定的收益，也提高了投資者資產(chǎn)的流動性，同時(shí)也推動了金融管制方式的調(diào)整，進(jìn)而刺激金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步進(jìn)行創(chuàng)新活動。彌補(bǔ)資金短缺，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展國際資本的流入為一些急需資金的企業(yè)開拓了融資渠道，緩解了資金的供求矛盾，為一些正在成長中的高科技企業(yè)的發(fā)展提供了大量的資金。例如，象我國這樣的發(fā)展27/30中國家，在經(jīng)濟(jì)建設(shè)中，資金短缺是一個(gè)突出的問題，單靠我國的資金積累不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的需要，必須把視野擴(kuò)展到國際范圍實(shí)行國際融資。這樣就可以把一些當(dāng)前本國無力舉辦的重要項(xiàng)目搞上去，從而有力地推動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。國際融資有利于受資企業(yè)技術(shù)改造，推進(jìn)技術(shù)升級首先