金融學畢業(yè)論文開題報告一

金融學畢業(yè)論文開題報告一： 一、 題目來源及研究的理論與實際意義 金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，沒有現(xiàn)代的金融市場也就沒有現(xiàn)代的金融經(jīng)濟，現(xiàn)代金融市場是現(xiàn)代金融經(jīng)濟的核心。由于金融市場的存在，資金從資金富余方流向資金短缺方，從不能投入生產(chǎn)性用途的人手中轉(zhuǎn)移到那些能夠?qū)⑵渫度氲缴a(chǎn)性用途的人手中，通過這一過程經(jīng)濟效率得到提高。而金融衍生工具在現(xiàn)代金融市場中的地位與作用更是越來越重要。自從 1982 年第一張股票股指期貨合約問世以來，經(jīng)過短短幾十年的發(fā)展，股指期貨已成為僅次于利率期貨的第一大金融衍生工具。股指期貨本 身是一種風險管理的工具，它集中了股票市場的風險，并在固定的場所加以釋放和轉(zhuǎn)移。但由于股指期貨交易具有以小博大的特性，具有高風險的特征，一旦運用不當，就將會帶來巨大的風險，甚至演變成金融災(zāi)難。因此，在發(fā)展股指期貨的同時，如何防范股指期貨帶來的市場風險，維護金融安全，保持金融穩(wěn)定一直是國際金融界面臨的重大課題。 進入一十世紀九十年代后，國際資本流動日益全球化，同時機構(gòu)投資者逐漸成為金融市場上的主導力量，從而對風險管理工具和手段提出了更高的要求。在此背下，發(fā)達證券市場和新興證券市場竟相開設(shè)股指期貨交易，形成了 世界性的股指期貨交易熱潮。中國股票市場建立才十余年，市場的不成熟、不完善和不規(guī)范使得國內(nèi)股市的股價在過去的十年中經(jīng)常劇烈波動，股票現(xiàn)貨市場的系統(tǒng)性風險很大。因此，中國股票市場十分迫切地需要一種能有效規(guī)避股票現(xiàn)貨市場系統(tǒng)性風險的金融工具一一股指期貨。 2002 年以來，沉寂了數(shù)年的期貨市場重新活躍了起來。大品種的全面活躍，期貨經(jīng)紀公司牌照審價飆升，國際期貨巨頭頻頻造訪尋覓合作等等，無不顯示出我國期貨市場的勃勃生機。而近期新華社授權(quán)發(fā)布的政府工作報告中也多次強調(diào)要穩(wěn)步發(fā)展股票市場，加快發(fā)展債券市場，積極穩(wěn) 妥地發(fā)展期貨市場。由于開放式基金的推出，股票市場風險的加大，社保資金開始不斷進入證券市場以及加入 原因，使得市場對推出股指期貨的呼聲越來越高。那么，我國是否應(yīng)該推出股指期貨 ?國內(nèi)對它推出的必要性和現(xiàn)實條件等等方面的研究已經(jīng)汗牛充棟了。有的學者認為股指期貨的開設(shè)有助于價格發(fā)現(xiàn)、套期保值、平抑市場波動等 ;有的學者則認為股指期貨的開設(shè)可能使得股市風險放大，現(xiàn)實條件還不成熟。但我看來，由于中國已經(jīng)加入 濟全球一體化正在曲折的發(fā)展，種種金融產(chǎn)品進入中國已是不可逆轉(zhuǎn)的潮流，面對這樣的機遇和挑戰(zhàn)，推出股指期 貨是順勢而為的選擇。 既然發(fā)展股指期貨是順勢而為的選擇，那么我們就有必要去研究發(fā)展股指期貨對商品期貨市場會帶來怎樣的影響 ?如何有效化解股指期貨帶來的種種正負面的影響 ?我想這些問題都是我國金融市場建設(shè)和完善過程中一個不可回避的重大問題。 二、 國內(nèi)外相關(guān)研究成果及研究動態(tài)綜述 1. 國內(nèi)相關(guān)研究： 國內(nèi)對股指期貨的理論研究嚴重滯后于 實踐 的發(fā)展，研究相對分散，缺少 系統(tǒng)的研究。國內(nèi)對股指期貨的研究始于 20 世紀90 年代初，這中間有 1993 年海南證券交易中心對股指期貨 6 個品種交易的嘗試，但幾個月后由于諸多的原因而關(guān)閉。 在早期的研究中，國內(nèi)對股指期貨的研究主要集中在海外股指期貨基本理論和基本運作知識上的介紹。汪利娜 (1996)介紹了英國金融期貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀、監(jiān)管特色，歸納 總結(jié) 了一些值得借鑒的經(jīng)驗。作者認為，期貨市場的發(fā)展必須正確處理 金融現(xiàn)貨市場與期貨市場的關(guān)系，建立獨立的清算機構(gòu)和系統(tǒng)，加強法制建設(shè)，完善監(jiān)管體制。于磊 (1996)和梁國勇 (1997)對股票股指期貨市場的產(chǎn)生與發(fā)展、功能、特點等問題進行了具體介紹。朱孟楠 (1997 對香港金融衍生品的形式及其發(fā)展，作用與影響，金融衍生品交易的主要風險及香港金融衍生品交易的管理進行了研究。楊玉川 (1998) 以國際金融期貨期權(quán)市場的發(fā)展為實證，分析了金融期貨期權(quán)交易以及現(xiàn)代期貨市場發(fā)展的總趨勢，提出了我國為重開境內(nèi)期貨試點交易積極作好理論和實務(wù)準備的觀點。胡懷邦 (1999)系統(tǒng)分析了金融衍生 市場發(fā)展及其影響，提出指數(shù)相關(guān)交易和動態(tài)套頭交易不是股災(zāi)的罪魁禍首，股災(zāi)真正原因是不合理的制度安排、股災(zāi)前股票價值的高估、以及經(jīng)濟信息的過度反應(yīng)。作者還進一步指出，衍生產(chǎn)品交易不是泡沫經(jīng)濟形成的直接原因。 進入 2000 年以后，關(guān)于股指期貨的研究重心已經(jīng)轉(zhuǎn)移到可行性、必要性等問題上。傅強 (2000)對國內(nèi)開展股票股指期貨交易限制條件做出了全面的分析，指出我國股票現(xiàn)貨市場上還沒有做空機制，以中小散戶為主體的投資者結(jié)構(gòu)以及濃厚的市場投機氣氛將使套期保值功能很難實現(xiàn)。同時，我國目前上市公司不進行現(xiàn)金股利分配的現(xiàn) 象非常普遍，政府實行較為嚴格的金融分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制，進一步制約了套利交易發(fā)現(xiàn)股指期貨合理價格功能的發(fā)揮。綜合這兩方面的因素，作者認為我國尚不具備開展股指期貨的條件。王拴紅 (2002)對中國推行股票股指期貨交易的現(xiàn)實意義、可行性條件和策略進行了詳細的分析。他們認為中國現(xiàn)階段推出股票股指期貨交易存在著較多的有利因素，但不能否認仍有一些不利的制約因素，因此在中國推行股指期貨成功與否的關(guān)鍵還是在于該金融衍生工具能否與中國實際國情相結(jié)合。鄒新月 (2002)在回顧發(fā)達國家股指期貨交易發(fā)展的基礎(chǔ)上，分析了中國開展 股指期貨交易的可行性與必要性。作者認為，股指期貨交易具有市場價格發(fā)現(xiàn)機制和規(guī)避股市系統(tǒng)性風險兩大職能，是一國資本市場的一個重要組成部分，中國開展股指期貨交易不僅是必要的，而且是可行的。 發(fā)展股指期貨有助于投資者規(guī)避系統(tǒng)風險，使股市波動趨于平穩(wěn)，促進中國股市健康有序發(fā)展 ;有助于推動券商承銷業(yè)務(wù)的發(fā)展 ;有利于增強我國股票現(xiàn)貨市場的流動性和活力 ;有助于經(jīng)濟、金融信息的傳遞，增加股票現(xiàn)貨市場的透明度 ;有利于增加需求，促進股票市場均衡發(fā)展。徐曉光 (2003)認為，推出股指期貨的不利條件的確存在，但有利條件及市場的 需求卻使我不能再對股指期貨交易采取回避的態(tài)度，機構(gòu)投資者占的比重日益增加，投資者逐漸成熟，規(guī)避風險的意識增強，都為股指期貨的推出提供了機遇。鮑建平、劉文財 (2004)在規(guī)避系統(tǒng)風險需要股指期貨一文中提出要加快股指期貨的推出。 他們認為 出現(xiàn)能夠提高股指期貨的定價效率，從而提高股指期貨市場的效率，使股指期貨的功能得到更好的發(fā)揮 ;反過來投資 需要股指期貨來規(guī)避市場系統(tǒng)風險。 2005 年9 月 26 日，證監(jiān)會主席尚福林在上海舉行的“中國金融衍生品論壇”上 演講 時指出：由于存在股權(quán)分置問題，客觀上制約了股指期貨的推出。隨著股權(quán)分置這一歷史遺留問題的逐步解決，客觀上將消除推出股指期貨等金融衍生產(chǎn)品的制度性障礙，為資本市場產(chǎn)品創(chuàng)新拓寬道路。 2006 年 9 月 8 日，中國金融期貨交易所在上海正式掛牌成立。這標志著我國金融市場體系的建設(shè)和完善邁出了關(guān)鍵的一步，這也掀起了國內(nèi)學者對股指期貨研究的熱潮。肖輝，劉文財 (2006)在股票指數(shù)現(xiàn)貨市場與期貨市場關(guān)系研究一書中對股指期貨的發(fā)展的狀況進行 了介紹，并比較了存在交易成本和現(xiàn)貨市場賣空限制條件下的現(xiàn)貨市場和期貨市場之間的微觀結(jié)構(gòu)，豐富和發(fā)展了金融市場微觀結(jié)構(gòu)理論，同時也就如何控制股票指數(shù)期貨市場風險問題進行了研究。 總的來看，我們不可否認的是國內(nèi)對于股指期貨相關(guān)問題的研究起步較晚，往往是實踐迫使理論研究的發(fā)展，而不是理論去指導實踐，因而缺乏系統(tǒng)的研究體系。但另一方面，可喜的是近些年來已經(jīng)有越來越多的學者開始關(guān)注股指期貨并積極推動了相關(guān)問題的研究，因此，我們有理由相信隨著股指期貨的推出，國內(nèi)理論界對于股指期貨必將會有更深入的討論和研究。 2. 國外相關(guān)研究： 相對于國內(nèi)的研究而言，國外對股指期貨的研究是廣泛而深入的。研究者從多種角度對股指期貨的發(fā)展動因、股指期貨合約的定價、股指期貨合約的交易行為，發(fā)展股指期貨對現(xiàn)貨市場的影響等問題進行了研究。在研究中，許多文獻都采用了理論分析和實證分析相結(jié)合的方法，從而為股指期貨的發(fā)展提供了比較科學的依據(jù)。 1983 年最早對股指期貨合約的定價進行了研究。 現(xiàn)，股指期貨合約的實際價格明 顯的低于完美市場模型計算的價格，他們將這種現(xiàn)象歸因于投資者納稅時機的選擇。 1987)研究了從 1975 一 1986年的 S&指的日和周數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)在 1982 年 4 月推出股指期貨前后股指變化的方差沒有大的變化。由此他得出的結(jié)論是股指日波動的增加不是由于期貨交易的存在引起的。實證研究結(jié)果表明：股指期貨在期貨合約到期日的到期效果，有使股市波動性增加的情況。最主要的原因是當市場參與者持有相對于期貨的現(xiàn)貨部位時，在期貨合約到期前，由于期貨與現(xiàn)貨價差的拉近，套利者和避險者都要考慮是否持續(xù)避險，或者將原 先已避險的部分了結(jié)，因而使得兩個市場的交易增加。若此時股票現(xiàn)貨市場不能提供足夠的流動性，則交易不平衡的情況將會發(fā)生，使得價格波動較為劇烈。 990)提出了最優(yōu)的指數(shù)套利策略。 他運用模擬分析進一步說明了如何使用該套利策略。991)運用一個詳細的理論模型解釋了股指期貨巨大的流動性及其信息作用。模型的中心思想是股指期貨交易為不知情流動性交易者提供了一種完美的交易媒介，因此相對于個別股票的交易而言，在股指期貨市場中不知情交易者因與知情交易者進行反向交易而遭受損失的可 能性將會降低。 994)等人對美國股市進行的實證研究表明，開展股指期貨交易后，由于吸引了大批套利者和套期保值者的加入，股市的規(guī)模和流動性都有較大的提高，且股票市場和期貨市場交易量呈雙向推動的態(tài)勢。 引進股指期貨之后，許多文獻對引進股指期貨對股票現(xiàn)貨市場的影響進行了研究。 1987 年股災(zāi)之后，許多報告均將矛頭指向了股指期貨，其中最有名的是美國的布雷迪報告。由于 1987年 10 月 19 日當日開盤的 S&格就比現(xiàn)貨價格低，所以布雷迪直指股指期貨的程序化交易，而當時報告中多處提到程序 化交易造成的瀑布效應(yīng) (。由于股市下跌，組合避險者賣出股指期貨以降低持股比例，期貨的賣壓使期貨合約低于理論價格，計算機程序認為有套利機會，進而買進股指同時賣出股票，致使股市再度下跌，繼而又觸發(fā)了避險者的期貨賣壓，如此惡性循環(huán)，最終使股市大跌。同時，他還證實在危機中現(xiàn)貨市場和股指期貨市場之間存在脫節(jié)現(xiàn)象。換句話說，在危機出現(xiàn)時，現(xiàn)貨市場和股指期貨市場儼然像兩個獨立的實體分開運作。隨著價格的急速下跌，套利活動變得風險很大，現(xiàn)貨市場和股指期貨市場之間的經(jīng)濟聯(lián)系已經(jīng)被打破。當兩個市場之 間的聯(lián)系中斷后，期貨市場很難再執(zhí)行風險管理的職能。 近年來，國外許多研究開始引入了不同的方法來研究股指期貨市場對現(xiàn)貨市場的影響，包括簡單的方差分析、線性回歸分析。研究者們除了對發(fā)達國家市場進行研究以外，一些已經(jīng)開始關(guān)注新興市場，如馬來西亞、中國。 三、主要研究內(nèi)容 由于各國在世界經(jīng)濟中所處的地位不同，發(fā)達國家和發(fā)展中國家在經(jīng)濟全球 金融學畢業(yè)論文開題報告二： 關(guān)鍵詞：畢業(yè)論文開題報告 信用卡 調(diào)查 杭州論文 開題報告 畢 業(yè) 論 文 (設(shè) 計 ) 論文題目 諸暨市信用卡使用情況調(diào)查報 告 指導教師 韓國紅 姓 名 邊 瑤 班 級 金融 07(9)班 所在系 (部 ) 金 融 系 2009 年 6 月 日 浙江金融職業(yè)學院 金融學畢業(yè)論文開題報告姓名 邊瑤 班級 金融 07(9)班 系部 金融系 畢業(yè)論文 (設(shè)計 )題目 諸暨市信用卡使用情況調(diào)查報告 一、選題理由： 近年來信用卡的使用在我國越來越普遍，但其用卡環(huán)境仍存在一些需要重視和改善的問題，這些問題已制約到信用卡的使用。據(jù)業(yè)內(nèi)人士不完全估計，現(xiàn)在整個銀行業(yè)所發(fā)行的信用卡中，大約只有 20%是“活”的，其余 80%是 “睡眠卡”。另據(jù)了解，截至 2007 年底，中國銀行卡發(fā)行總量 ,總交易金額 35 萬億元 ,但消費交易僅 4 億元 ,只占全部消費額不到 5%的份額，其余 95%都是現(xiàn)金存取和轉(zhuǎn)賬 ,信用卡的使用率并不高。如今，各種各樣的信用卡已進入尋常百姓家，店口鎮(zhèn)也不例外，持卡消費已日漸成為平常之舉，但是據(jù)我了解，信用卡業(yè)務(wù)在店口鎮(zhèn)的發(fā)展并非一帆風順，雖然各銀行利用免首年年費、降低發(fā)卡門檻等各種手段極力促銷信用卡，可是人們的用卡積極性并不高。制約和阻礙使用率的因素成為了店口人們關(guān)注的焦點，究竟目前我國信用卡使用情況如何，信用卡的安 全問題怎樣解決，這都使信用卡問題已經(jīng)成為人們關(guān)注的焦點。 二、擬實現(xiàn)的目標： 本文采用問卷調(diào)查的形式，以一個鎮(zhèn)為范圍進行調(diào)查，以了解諸暨地區(qū)目前信用卡的使用情況，影響信用卡使用率的因素以及信用卡發(fā)展中存在的問題，通過對調(diào)查結(jié)果的分析，從不同角度，提出解決問題的對策。 三、綜述與本論文 (設(shè)計 )相關(guān)的已有研究 (設(shè)計 )成果的綜述： 近幾年，信用卡問題越來越受到人們的關(guān)注，許多學者也提出了自己的觀點。其中彭千在銀行信用卡業(yè)務(wù)使用率偏低(2004)一書中提到銀行對于信用卡現(xiàn)在的發(fā)展眼光應(yīng)放在針 對不同的客戶發(fā)行帶有不同增值功能的信用卡上，找尋優(yōu)質(zhì)客戶，提供他們所需的服務(wù)，在增加信用卡發(fā)行量的同時增加信用卡的使用率以減少“睡眠卡”。 虞月君在中國信用卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式研究 (2004)一書中提到對于銀行方面可以多開展一些刷卡獎勵的活動或是增加特約商戶數(shù)量以刺激消費者消費 ;還可以添加增值服務(wù)，讓有此需要的消費者在出示卡時即可消費享用。這些都可以提高卡的使用率。李芳在如何防范信用卡被“盜刷” N(2007)一書中提到信用卡如果被非法提現(xiàn)或盜用，銀行不承擔責任，這樣將很難保證持卡人的資金安全。所以一方面 ，應(yīng)該加強信用卡的立法建設(shè)，改善用卡環(huán)境，另一方面持卡人可以采取下面的一些措施，以防范信用卡被盜刷以及相關(guān)的損失。萬曉東 ,何春雷在我國信用卡用卡環(huán)境尚須改善 N2007，提到 (1)利用免息期。先消費后還款，就相當于銀行為你提供了一筆無須手續(xù)的短期信用貸款，只要在到期還款日前全