黃金買賣技術(shù)分析

黃金技術(shù)分析 黃金技術(shù)分析基礎(chǔ)課程皇金集團(tuán)工作室 一 基本面分析 20世紀(jì)70年代以前 黃金價(jià)格基本由各國(guó)政府或中央銀行決定 國(guó)際上黃金價(jià)格比較穩(wěn)定 70年代初期 黃金價(jià)格不再與美元直接掛鉤 黃金價(jià)格逐漸市場(chǎng)化 影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素日益增多 具體來(lái)說(shuō) 可以分為以下幾方面 一 供給 1 金礦開采 對(duì)價(jià)格的影響 金礦開采受本身行業(yè)特性限制 對(duì)價(jià)格的敏感度低 價(jià)格的大幅上漲需要較長(zhǎng)時(shí)間才能反映到產(chǎn)量增加 2 央行售金 對(duì)價(jià)格的影響 央行售金對(duì)金價(jià)的影響最大最直接 是1980以后金價(jià)大熊市一大原因 3 再生金 對(duì)價(jià)格的影響 金價(jià)漲跌成正相關(guān)聯(lián)系 二 需求 1 工業(yè)需求 對(duì)價(jià)格的影響 與經(jīng)濟(jì)景氣度相關(guān) 受行業(yè)本身限制黃金供求分析 2 飾金需求 a 占黃金需求比例為75 左右 分額最大b 2005年增長(zhǎng)5 為2736噸c 傳統(tǒng)飾金消費(fèi)大國(guó)為印度 沙特 阿聯(lián)酋 中國(guó) 土耳其等對(duì)價(jià)格的影響 對(duì)價(jià)格的影響巨大 呈現(xiàn)季節(jié)性與周期性 通常第一及第四季度 飾金需求增長(zhǎng)明顯 3 投資需求 A 投資需求分為零售投資和EFTs 黃金交易基金 B EFTs為近年投資黃金之最新途徑 05年以噸數(shù)計(jì)增長(zhǎng)53 C 亞洲和中東地區(qū)國(guó)家有投資黃金的傳統(tǒng)對(duì)價(jià)格的影響 投資需求的價(jià)格彈性較其他需求因素最大 對(duì)價(jià)格影響也最大 美元與黃金 美元對(duì)黃金市場(chǎng)的影響主要有兩個(gè)方面 一是美元是國(guó)際黃金市場(chǎng)上的標(biāo)價(jià)貨幣 因而與金價(jià)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān) 假設(shè)金價(jià)本身價(jià)值未有變動(dòng) 美元下跌 那金價(jià)在價(jià)格上就表現(xiàn)為上漲 另一個(gè)方面是黃金作為美元資產(chǎn)的替代投資工具 下圖即為美元指數(shù)和紐約期貨黃金價(jià)格的對(duì)比圖 從圖中我們可以很清楚地看出二者的負(fù)相關(guān)關(guān)系 通貨膨脹與利率 作為這個(gè)世界上唯一的非信用貨幣 黃金與紙幣 存款等貨幣形式不同 其自身具有非常高的價(jià)值 而不像其他貨幣只是價(jià)值的代表 而其本身的價(jià)值微乎其微 在極端情況下 貨幣會(huì)等同于紙 但黃金在任何時(shí)候都不會(huì)失去其作為貴金屬的價(jià)值 因此 可以說(shuō)黃金可以作為價(jià)值永恒的代表 這一意義最明顯的體現(xiàn)即是黃金在通貨膨脹時(shí)代的投資價(jià)值 紙幣等會(huì)因通脹而貶值 而黃金卻不會(huì) 原油與相關(guān)市場(chǎng) 1 原油市場(chǎng) 國(guó)際大宗商品市場(chǎng)上 原油是最為重要的大宗商品之一 原油對(duì)于黃金的意義在于 油價(jià)的上漲將推生通貨膨脹 從而彰顯黃金對(duì)抗通脹的價(jià)值 從歷史數(shù)據(jù)上看 近30年 一盎司黃金平均可兌換15桶原油 油價(jià)與金價(jià)呈80 左右的正相關(guān)關(guān)系 油價(jià)與金價(jià)對(duì)比圖 地緣政治局勢(shì) 黃金歷史上就是避險(xiǎn)的最佳手段 所謂 大炮一響 黃金萬(wàn)兩 即是對(duì)黃金避險(xiǎn)價(jià)值的完美詮釋 任何一次的戰(zhàn)爭(zhēng)或政治局勢(shì)的動(dòng)蕩往往都會(huì)促漲金價(jià) 而突發(fā)性的時(shí)間往往會(huì)讓金價(jià)短期內(nèi)大幅飚升 1980年的元月21日金價(jià)達(dá)到歷史高點(diǎn) 每盎司850美元 其中一個(gè)重要因素之一是當(dāng)時(shí)世界局勢(shì)動(dòng)亂 1979年11月發(fā)生了伊朗挾持美國(guó)人質(zhì)事件 12月蘇聯(lián)入侵阿富汗 從而使得金價(jià)每日以30 50美元速度飆升 以海灣戰(zhàn)爭(zhēng)為例 分析戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)黃金價(jià)格走勢(shì)的影響 基本分析的不足與限制 部分產(chǎn)金國(guó)家的資料難以獲得或時(shí)間滯后公開市場(chǎng) 需求數(shù)字很難精確不能告訴我們?nèi)胧械臅r(shí)機(jī)我們經(jīng)過(guò)基本面的分析以后 都知道金價(jià)是在大牛市階段 但是哪一天介入呢 現(xiàn)在做多 可能后天價(jià)格就會(huì)低得更多 等到下星期再買 可能現(xiàn)在就是最低價(jià) 因此 基本面分析只能告訴我門黃金價(jià)格的大勢(shì)所趨 而根本不能向我們提供入市的最佳時(shí)機(jī) 但是黃金的基本分析還存在著一定的局限性 投資者在進(jìn)行黃金買賣之前 第一步要進(jìn)行的就是基本面的分析 假如缺乏基本分析 投資者根本不可能知道市場(chǎng)的現(xiàn)狀 了解不到金市是處于收縮還是還會(huì)有所增長(zhǎng) 市場(chǎng)狀況是否過(guò)熱 現(xiàn)在應(yīng)該入市還是離市 投資的資金應(yīng)該增加還是減少 市場(chǎng)趨向如何 所有這一切的基本因素分析都是不可缺少的步驟 即使是再大牛市階段 金價(jià)也會(huì)有起有落 技術(shù)面分析 技術(shù)分析是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)上每日價(jià)格的波動(dòng) 包括每日的開市價(jià) 最高價(jià) 最低價(jià) 收市價(jià) 成交量等數(shù)字資料 透過(guò)圖表將這些數(shù)據(jù)加以表達(dá) 從而預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格的走向 技術(shù)分析研究以往價(jià)格和交易量數(shù)據(jù) 進(jìn)而預(yù)測(cè)未來(lái)的價(jià)格走向 此類型分析側(cè)重于圖表與公式的構(gòu)成 以捕獲主要和次要的趨勢(shì) 并通過(guò)估測(cè)市場(chǎng)周期長(zhǎng)短 識(shí)別買入 賣出機(jī)會(huì) 根據(jù)您選擇的時(shí)間跨度 您可以使用日內(nèi) 每5分鐘 每15分鐘 每小時(shí) 技術(shù)分析 也可使用每周或每月技術(shù)分析 K線技術(shù)分析 K線圖又稱 蠟燭圖 是由日本所創(chuàng) 圖形簡(jiǎn)單明快 可操作性強(qiáng) 各種K線組合形態(tài)能對(duì)價(jià)格及時(shí)準(zhǔn)確地做出判斷 它廣泛的應(yīng)用在股票 期貨 黃金 外匯當(dāng)中 已成為技術(shù)分析不可或缺的手段 K線的基本形態(tài) 一 收盤價(jià) 開盤價(jià) 最高價(jià) 最低價(jià) 收盤價(jià) 開盤價(jià) 最高價(jià) 最低價(jià) 最常規(guī)的陰 陽(yáng)線 K線的基本形態(tài) 二 收盤價(jià) 開盤價(jià) 最高價(jià) 最低價(jià) 最高價(jià) 收盤價(jià) 最低價(jià) 開盤價(jià) 全陽(yáng) 全陰線 K線的基本形態(tài) 三 收盤價(jià) 開盤價(jià) 最高價(jià) 最低價(jià) 收盤價(jià) 開盤價(jià) 最高價(jià) 最低價(jià) 收盤價(jià) 開盤價(jià) 最高價(jià) 最低價(jià) 收盤價(jià) 開盤價(jià) 最高價(jià) 最低價(jià) 單影線的陰陽(yáng)線 K線的基本形態(tài) 四 收盤價(jià) 開盤價(jià) 最高價(jià) 最低價(jià) 收盤價(jià) 開盤價(jià) 最高價(jià) 最低價(jià) 收盤價(jià) 開盤價(jià) 最高價(jià) 最低價(jià) 收盤價(jià) 開盤價(jià) 最高價(jià) 最低價(jià) 字形K線 K線組合形態(tài) 三連陽(yáng)見頂和三連陰見底 三連陽(yáng)見頂概述 在市場(chǎng)上升的頂部 第一天和第二天是長(zhǎng)陽(yáng)線實(shí)體 第三天開盤價(jià)位置接近于第二天的收盤價(jià) 若幾條陽(yáng)線均帶上影線則反轉(zhuǎn)的意義更大 三連陰見底與其正好相反 技術(shù)分析的基本理論 1 道瓊斯理論道氏理論主要應(yīng)用于股票市場(chǎng) 但與其他的技術(shù)分析理論一樣 也可以根據(jù)不同市場(chǎng)的不同特性 適當(dāng)調(diào)整后應(yīng)用于各個(gè)投資市場(chǎng) 根據(jù)道氏理論 股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)有三種趨勢(shì) 其中最主要的是股票的基本趨勢(shì) 即股價(jià)廣泛或全面性上升或下降的變動(dòng)情形 這種變動(dòng)持續(xù)的時(shí)間通常為一年或一年以上 股價(jià)總升 降 的幅度超過(guò)20 對(duì)投資者來(lái)說(shuō) 基本趨勢(shì)持續(xù)上升就形成了多頭市場(chǎng) 持續(xù)下降就形成了空頭市場(chǎng) 2 艾略特波浪理論 艾略特派學(xué)者以固定波浪模式將價(jià)格走向分類 這些模式能夠表示未來(lái)的指標(biāo)與逆轉(zhuǎn) 與趨勢(shì)同向移動(dòng)的波被稱為推動(dòng)波 而與趨勢(shì)反向移動(dòng)的波被稱為修正波 艾略特波浪理論分別將推動(dòng)波和修正波分為5種和3種主要走向 這8種走向組成一個(gè)完整的波周期 時(shí)間跨度可從15分鐘至數(shù)十年不等 艾略特波浪理論具有挑戰(zhàn)性的部分在于 1個(gè)波周期可用8個(gè)子波周期組成 而這些波又可被進(jìn)一步分成推動(dòng)和修正波 因此 艾略特波浪理論的關(guān)鍵是能夠識(shí)別特定波所處的環(huán)境 艾略特派也使用斐波納契反馳現(xiàn)象來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)波周期的峰頂與谷底 形態(tài)分析 反轉(zhuǎn)形態(tài)趨勢(shì)由升轉(zhuǎn)跌 由跌轉(zhuǎn)升時(shí)出現(xiàn)的K線形態(tài) 整理形態(tài)趨勢(shì)未變 但出現(xiàn)較長(zhǎng)時(shí)間盤整的K線形態(tài) 反轉(zhuǎn)形態(tài) 早晨之星 1 第一天必須是陰線 并且這根陰線處于下跌趨勢(shì)中 2 第二天是陰線陽(yáng)線并不重要 重要的是實(shí)體部分必須與前一陰線實(shí)體之間有窗口跳空 3 第三天必須是陽(yáng)線 陽(yáng)線實(shí)體必須推入到第一個(gè)陰線實(shí)體內(nèi)部 若實(shí)體與第二天實(shí)體也存在窗口跳空 則反轉(zhuǎn)意義更大 反轉(zhuǎn)形態(tài) 黃昏之星 1 第一天必須是陽(yáng)線 并且這根陽(yáng)線處于上升趨勢(shì)中 2 第二天是陰線陽(yáng)線并不重要 重要的是實(shí)體部分必須與前一陰線實(shí)體之間有窗口跳空 3 第三天必須是陰線 陰線實(shí)體必須推入到第一個(gè)陽(yáng)線實(shí)體內(nèi)部 若實(shí)體與第二天實(shí)體也存在窗口跳空 則反轉(zhuǎn)意義更大 反轉(zhuǎn)形態(tài) 頭肩底 和頭肩頂?shù)男螤钜粯?只是整個(gè)形態(tài)倒轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)而已 形成左肩時(shí)價(jià)格又再下跌且跌破上次 的最低點(diǎn) 形成頭部 當(dāng)價(jià)格回升到上次的反彈高點(diǎn)時(shí) 出現(xiàn)第三次的回落 價(jià)格在跌至左肩的水平 跌勢(shì)便穩(wěn)定下來(lái) 形成右肩 反轉(zhuǎn)形態(tài) V形底和V形頂 V形底走勢(shì) V形頂相反 1 下跌階段 通常V形底的左方跌勢(shì)陡峭 而且持續(xù)一段較短時(shí)間 2 轉(zhuǎn)勢(shì)點(diǎn) V形底的底部十分尖銳 一般來(lái)說(shuō)形成這轉(zhuǎn)勢(shì)點(diǎn)的時(shí)間僅需兩三個(gè)交易日 3 回升階段 價(jià)格從低點(diǎn)回升 反轉(zhuǎn)形態(tài) M頭和W底 1 在實(shí)際應(yīng)用中 經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)峰值 谷值 不同的情況 不必苛求數(shù)值的完全相同 2 在出現(xiàn)雙頂 底 形態(tài)時(shí)經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)指標(biāo)的背離 應(yīng)注意綜合判斷 3 在頂 底 部反轉(zhuǎn)時(shí) 可以把K線組合形態(tài)作為輔助判斷依據(jù) 反轉(zhuǎn)形態(tài) 三重頂和三重底 三重頂形態(tài)是頭肩頂形態(tài)的一種變形 它是由三個(gè)一樣高的頂組成 與頭肩頂?shù)膮^(qū)別是頭部的價(jià)位回縮到與肩差不多的位置 從這個(gè)意義上講 三重頂和雙重頂也有相似的地方 前者比后者多反復(fù)了一次 應(yīng)用和識(shí)別三重頂?shù)姆椒ㄅc識(shí)別頭肩頂 雙頂?shù)牡胤交鞠嗤?直接應(yīng)用頭肩頂和雙頂?shù)慕Y(jié)論和注意事項(xiàng)即可 三重頂 三重底相反 整理形態(tài) 上升三角形和下降三角形 上升三角形與下降三角形都是由一條水平線與另一條斜線相交所形成的直角三角形 以上升三角形為例 價(jià)格上升 當(dāng)遇到水平線時(shí) 價(jià)格掉頭向下 價(jià)格遇到下面斜線時(shí)又掉頭向上 隨著價(jià)格的右移 形成一個(gè)上升直角三角形 下降三角形則與之相反 整理形態(tài) 對(duì)稱三角形 價(jià)格在經(jīng)過(guò)一段猛烈的上漲或下跌之后 進(jìn)入橫盤整理 價(jià)格在兩條逐漸聚攏的趨勢(shì)線中越變?cè)秸?從圖形上來(lái)看 最高價(jià)越來(lái)越低 最低價(jià)越來(lái)越高 形成一個(gè)由左向右的收斂三角形 整理形態(tài) 上升楔形和下降楔形 楔形是指一種類似于楔子的技術(shù)形態(tài) 價(jià)格波動(dòng)局限于兩條收斂的趨勢(shì)線中 匯集于一個(gè)尖頂 它可以看到是三角形和旗形的一種變形 在使用中具備了二者的共同特點(diǎn) 楔形的與眾不同之處在于其具有鮮明的傾角 方向很明確 要么向上 要么向下 整理形態(tài) 矩形 矩形是價(jià)格在上下兩條水平界線之間上下運(yùn)行所構(gòu)成的技術(shù)形態(tài) 價(jià)格上升到某水平時(shí)遇到阻力 無(wú)法上升 調(diào)頭回落 但回落到某一低點(diǎn)有獲得支撐而上升 可是回到上次同一價(jià)位時(shí)又一次受阻 而下落到上次低點(diǎn)時(shí) 則再次得到支撐 這種振蕩會(huì)持續(xù)一個(gè)階段 這些短期的高點(diǎn)和低點(diǎn)分別以直線相連 便形成矩形 趨勢(shì)線 什么是趨勢(shì)線所謂趨勢(shì)線就是上漲行情中兩個(gè)以上的低點(diǎn)的連線以及下跌行情中兩個(gè)以上高點(diǎn)的連線 前者被稱為上升趨勢(shì)線 后者被稱為下降趨勢(shì)線 上升趨勢(shì)線的功能在于能夠顯示出價(jià)格上升的支撐位 一旦價(jià)格在波動(dòng)過(guò)程中跌破此線 就意味著行情可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn) 由漲轉(zhuǎn)跌 下降趨勢(shì)線的功能在于能夠顯示出價(jià)格下跌過(guò)程中回升的阻力 一旦價(jià)格在波動(dòng)中向上突破此線 就意味著價(jià)格可能會(huì)止跌回漲 著名角度線大師江恩認(rèn)為 度角的趨勢(shì)線非?？煽?也就是江恩所說(shuō)的 角度線 確立趨勢(shì)線對(duì)于操作具有非常重要的意義 順勢(shì)而為 就是其中的精華 移動(dòng)平均線 MA MovingAverage 在技術(shù)分析領(lǐng)域中 移動(dòng)平均線是必不可少的指標(biāo)工具 移動(dòng)平均線利用統(tǒng)計(jì)學(xué)上的 移動(dòng)平均 原理 將每天的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行移動(dòng)平均計(jì)算 求出一個(gè)趨勢(shì)值 用來(lái)作為價(jià)格走勢(shì)的研判工具 計(jì)算公式 MA C1 C2 C3 C4 C5 Cn nC為收盤價(jià) n為移動(dòng)平均周期數(shù)例如 現(xiàn)貨黃金的5日移動(dòng)平均價(jià)格計(jì)算方法為 MA5 前四天收盤價(jià) 前三天收盤價(jià) 前天收盤價(jià) 昨天收盤價(jià) 今天收盤價(jià) 5移動(dòng)平均線依時(shí)間長(zhǎng)短可分為三種 即短期移動(dòng)平均線 中期移動(dòng)平均線 長(zhǎng)期移動(dòng)平均線 短期移動(dòng)平均線一般以5日或10日為計(jì)算期間 中期移動(dòng)平均線大多以30日 60日為計(jì)算期間 長(zhǎng)期移動(dòng)平均線大多以100天和200天為計(jì)算期間 平滑異同移動(dòng)平均線 MACD MovingAverageConvergenceandDivergence MACD是根據(jù)移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn)所發(fā)展出來(lái)的技術(shù)工具 主要是利用長(zhǎng)短期二條平滑平均線 計(jì)算兩者之間的差離值 該指標(biāo)可以去除掉簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線經(jīng)常出現(xiàn)的假信號(hào) 又保留了移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn) 但由于MACD指標(biāo)對(duì)價(jià)格變動(dòng)的靈敏度不高 屬于中長(zhǎng)線指標(biāo) 因此在盤整行情中的使用效果較差 計(jì)算公式 MACD指標(biāo)由正負(fù)差 DIFF 和異同平均數(shù) DEA 兩部分組成 前者是指標(biāo)的核心 DEA是輔助 DIFF是快速平滑移動(dòng)平均線與慢速平滑移動(dòng)平均線的差 其正負(fù)差的名稱由此而來(lái) 快速和慢速的區(qū)別是進(jìn)行指數(shù)平滑時(shí)采用的參數(shù)大小不同 快速是短期的 慢速是長(zhǎng)期的 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) RSI RelativeStrengthIndex RSI是指固定期間內(nèi)價(jià)格上漲總幅度平均數(shù)占總幅度平均值的比例 從而探測(cè)出市場(chǎng)買 賣的意向和實(shí)力 進(jìn)而做出未來(lái)市場(chǎng)的走勢(shì)判斷 RSI的原理是假設(shè)收盤價(jià)是買賣雙方力量的最終體現(xiàn) 將收盤上漲視為買方力量占優(yōu) 將下跌視為賣方力量占優(yōu) 簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是以數(shù)字計(jì)算的方法求出買賣雙方的力量對(duì)比 比如有100個(gè)人面對(duì)一件商品 如果50個(gè)人以上要買 則商品價(jià)格必然上漲 反之 如果半數(shù)以上的人競(jìng)相賣出 則價(jià)格自然下跌 計(jì)算公式 RSI 100 100 1 RS 其中RS n日內(nèi)收盤漲幅合計(jì) n日內(nèi)收盤跌幅合計(jì) 布林帶 BOLL BollingerBand 布林帶由布林格 Bollinger 發(fā)明 也叫布林通道 是各種投資市場(chǎng)廣泛運(yùn)用的路徑分析指標(biāo) 一般價(jià)格的波動(dòng)是在一定的區(qū)間內(nèi)運(yùn)行 區(qū)間的寬度代表價(jià)格的變動(dòng)幅度 越寬表示價(jià)格變動(dòng)幅度越大 越窄表示價(jià)格變動(dòng)幅度越小 布林帶由支撐線 LOWER 阻力線 UPER 和中線 MID 三者組成 當(dāng)價(jià)格突破阻力線 或支撐線 時(shí) 表示賣出 或買入 時(shí)機(jī) 在布林格發(fā)明布林帶之前 類似的路徑分析指標(biāo)已經(jīng)在金融市場(chǎng)中使用了 但后來(lái)布林格將這種方法加以改進(jìn)并系統(tǒng)化 布林格本人最重要的貢獻(xiàn)可以說(shuō)并不是其發(fā)明的布林帶指標(biāo) 而是他在使用布林帶指標(biāo)時(shí)著重強(qiáng)調(diào)的相對(duì)高低概念 并在分析時(shí)貫徹了這一思想 雖然此前已經(jīng)有一些投資者意識(shí)到高低的位置都是相對(duì)的 但很少有人篤信并認(rèn)真實(shí)踐這一思想 風(fēng)險(xiǎn)管理和心態(tài)控制 風(fēng)險(xiǎn)管理 什么是風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管 風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在的 不可避免的 并在一定條件下還帶有某些規(guī)律性 因此 只能試圖將風(fēng)險(xiǎn)減小到最低的程度 而不可能完全避免或消除 降低風(fēng)險(xiǎn)的最有效方法就是要意識(shí)并認(rèn)可風(fēng)險(xiǎn)的存在 積極的去面對(duì) 去尋找 才能夠有效地控制風(fēng)險(xiǎn) 將風(fēng)險(xiǎn)降低到最小程度 風(fēng)險(xiǎn)管理 是經(jīng)濟(jì)單位對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別 衡量分析 并在此基礎(chǔ)上有效地處置和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 降低由風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)地?fù)p失 風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性 在投資市場(chǎng)如果沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí) 會(huì)使資金出現(xiàn)危機(jī) 失去贏