江蘇自考公司理財(cái)-精選計(jì)算題

20 華豐公司 19 7 年度資產(chǎn) 負(fù)債的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下 單位 元 項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額 現(xiàn)金12 000短期借款500 000 銀行存款320 000應(yīng)付票據(jù)80 000 應(yīng)收票據(jù)280 000應(yīng)付帳款1200 000 應(yīng)收帳款980 000應(yīng)付工資1000 000 固定資產(chǎn)2320 000預(yù)提費(fèi)用98 000 累計(jì)折舊380 000應(yīng)交稅金48 000 原材料600 000長(zhǎng)期借款600 000 產(chǎn)成品880 000其他應(yīng)付款164 000 要求 計(jì)算流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 現(xiàn)金比率 資產(chǎn)負(fù)債率 并按 目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行簡(jiǎn)單的評(píng)價(jià) 長(zhǎng)期負(fù)債中不含一年內(nèi)到期的債務(wù) 解答 流動(dòng)資產(chǎn) 12 000 320 000 280 000 980 000 600 000 880 000 流動(dòng)負(fù)債 500 000 80 000 1200 000 1000 000 98 000 48 000 16 4 000 速動(dòng)資產(chǎn) 即付資產(chǎn) 12000 32000 44000 資產(chǎn)總額 負(fù)債總額 流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 0 994 速動(dòng)比率 速動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 0 515 現(xiàn)金比率 即付資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 44000 0 014 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債 資產(chǎn) 0 736 該公司短期償債能比較差 長(zhǎng)期償債能力也比較差 該公司可能 會(huì)面臨債務(wù)危機(jī) 21 某人以15000元購(gòu)進(jìn)華豐公司債券 兩月后以16000元售出 購(gòu)入和售出時(shí)分別另支付手續(xù)費(fèi)60元和68元 計(jì)算本債券投資收益 額及持券期間的收益率 5分 解答 債券投資收益額 16000 15000 60 68 872元 持券期間收益率 872 15000 60 100 5 79 22 華豐公司瀕臨破產(chǎn) 現(xiàn)宣告破產(chǎn)清算 已知清算過程中 發(fā) 生清算費(fèi)用35萬元 財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)損失為60萬元 該企業(yè)變現(xiàn)前財(cái)產(chǎn)價(jià) 值為755萬元 負(fù)債為800萬元 其中有擔(dān)保債務(wù)240萬元 無擔(dān)保債 務(wù)為560萬元 計(jì)算無擔(dān)保債務(wù)的償還比率 解答 無擔(dān)保債務(wù)的償還比率 755 35 60 240 560 100 75 23 某城市有兩家銀行 其中一家為內(nèi)資銀行 另一家為外資銀 行 現(xiàn)假設(shè)兩家的計(jì)息方法和利率水平都不同 外資銀行采用復(fù)利 法 不管存期的長(zhǎng)短 年利率一律為4 每年復(fù)利兩次 而內(nèi)資銀 行采用單利法 10年期的銀行存款利率為4 5 現(xiàn)某人有在10年內(nèi) 不需要使用的多余資金元需要存入銀行 假設(shè)兩銀行在其他方面的 情況完全一致 試問 該人的多余資金應(yīng)該存入哪家銀行 解答 該問題的關(guān)鍵是計(jì)算出10年后可以從哪家銀行拿出更多的 資金 比較誰(shuí)的終值大 內(nèi)資銀行 1 10 4 5 元 外資銀行 1 2 20 1 486 元 應(yīng)該存入外資銀行 24 華豐公司資金結(jié)構(gòu)如下 資金來源數(shù)額比重 優(yōu)先股400 000 20 普通股1000 000 50 企業(yè)債券600 000 30 該企業(yè)優(yōu)先股成本率為12 普通股成本率預(yù)計(jì)為16 企業(yè)債 券成本率為9 稅后 要求 計(jì)算該公司的平均資金成本率 解答 平均資金成本率 12 20 16 50 9 30 2 4 8 2 7 13 1 25 華豐公司1994年度利潤(rùn)總額為116 000元 資產(chǎn)總額期初為 1017 450元 其末數(shù)為1208 650元 該年度企業(yè)實(shí)收資本為 750 000元 年度銷售收入為396 000元 年度銷售成本為 250 000元 銷售費(fèi)用6 5000元 銷售稅金及附加6 600元 管理 費(fèi)用8 000元 財(cái)務(wù)費(fèi)用8 900元 年度所有者權(quán)益年初數(shù) 793 365元 年末數(shù)為814 050元 要求 計(jì)算企業(yè)該年度 1 資產(chǎn)利潤(rùn)率 2 資本金利潤(rùn)率 3 銷售利潤(rùn)率 4 成本費(fèi)用利潤(rùn)率 5 權(quán)益報(bào)酬率 解答 平均資產(chǎn)總額 元資產(chǎn)利潤(rùn)率 100 10 42 資本金利潤(rùn)率 100 15 47 銷售利潤(rùn)率 100 29 29 成本費(fèi)用總額 6500 6600 8000 8900 成本費(fèi)用利潤(rùn)率 100 41 43 平均股東權(quán)益 5權(quán)益報(bào)酬率 100 14 43 26 1 華豐公司發(fā)行優(yōu)先股面值100元 規(guī)定每股股利為14元 市價(jià)為98元 要求 計(jì)算其投資報(bào)酬率 2 華豐公司發(fā)行面值為 100元 利息為10 期限為10年的債券 要求 計(jì)算 市場(chǎng)利率為 10 時(shí)的發(fā)行價(jià)格 市場(chǎng)利率為12 時(shí)的發(fā)行價(jià)格 市場(chǎng)利率 為8 時(shí)的發(fā)行價(jià)格 解答 1 投資報(bào)酬率 14 98 100 14 58 2 當(dāng)市場(chǎng)利率為10 時(shí) 發(fā)行價(jià)格為 發(fā)行價(jià)格 100元 當(dāng)市場(chǎng)利率為12 時(shí) 發(fā)行價(jià)格為 發(fā)行價(jià)格 88 61元 當(dāng)市場(chǎng)利率為8 時(shí) 發(fā)行價(jià)格為 發(fā)行價(jià)格 113 42元 1 2 4 102 長(zhǎng)期債券比重 500 1500 100 33 333 優(yōu)先股資金成本 8 1 3 8 247 優(yōu)先股比重 200 1500 100 13 333 普通股資金成本 0 2 4 1 3 5 4 9 181 普通股比重 4 200 1500 53 334 加權(quán)平均資金成本 4 102 33 333 8 247 13 333 9 181 53 334 7 363 6 華豐公司現(xiàn)有資金200萬元 其中債券100萬元 年利率10 普通股100萬元 10萬股 每股面值1元 發(fā)行價(jià)10元 今年股利1元 股 以后各年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)5 現(xiàn)為擴(kuò)大規(guī)模 需增資400萬元 其 中 按面值發(fā)行債券140萬元 年利率10 發(fā)行股票260萬元 26 萬股 每股面值1元 發(fā)行價(jià)10元 股利政策不變 所得稅率 30 計(jì)算企業(yè)增資后 1 各種資金占總資金的比重 2 各種 資金的成本 3 加權(quán)資金成本 解答 1 債券比重 100 140 600 0 4股票比重 100 260 600 0 6 2 債券成本 10 1 30 7 股票成本 1 10 5 15 3 加權(quán)資金成本 0 4 7 0 6 15 11 8 7 華豐公司資本總額2000萬元 債務(wù)資本占總資本的50 債務(wù) 資本的年利率為12 求企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為800萬元 400萬元時(shí)的 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 解答 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為800萬元時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 800 800 2000 50 12 1 18 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為400萬元時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 400 400 2000 50 12 1 43 8 華豐公司資金總額為5000萬元 其中負(fù)債總額為2000萬元 負(fù) 債利息率為10 該企業(yè)發(fā)行普通股60萬股 息稅前利潤(rùn)750萬元 所得稅稅率33 計(jì)算 1 該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和每股收益 2 如果息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)15 則每股收益增加多少 解答 1 DFL 750 750 2000 10 1 364 EPS 750 2000 10 1 33 60 6 15 2 每股利潤(rùn)增加額 6 15 15 1 364 1 25元 9 華豐公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品 每生產(chǎn)一件該產(chǎn)品需 A 零件12個(gè) 假定公司每年生產(chǎn)品15萬件產(chǎn)品 A 零件的每次采購(gòu)費(fèi)用為1000元 每個(gè)零件的年儲(chǔ)存保管費(fèi)用為1元 1 確定 A 零件最佳采購(gòu)批量 2 該公司的存貨總成本是多少 3 每年訂貨多少次最經(jīng)濟(jì)合 理 解答 1 A 零件最佳采購(gòu)批量 60000 2 該公司的存貨總成本 12 60000 1000 60000 1 2 60000 3 訂貨批次 12 60000 30 1 某公司準(zhǔn)備購(gòu)入設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力 現(xiàn)有甲 乙兩個(gè)方案可 供選擇 甲方案需初始投資110 000元 使用期限為5年 投資當(dāng)年 產(chǎn)生收益 每年資金流入量如下 第一年為50 000元 第二年為40 000元 第三年為30 000元 第四年為30 000元 第五年為10 000元 設(shè)備報(bào)廢無殘值 乙方案需初始投資80 000元 使用期限也為5年 投資當(dāng)年產(chǎn)生收益 每年資金流入量均為25 000元 設(shè)備報(bào)廢后無 殘值 該項(xiàng)投資擬向銀行借款解決 銀行借款年利率為10 要求 計(jì)算甲 乙兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值 若兩方案為非互斥方案 即 可以投資甲方案 同時(shí)也可以投 資乙方案 投資甲方案時(shí)不排斥投資乙方案 請(qǐng)判斷兩方案可否投 資 假若兩方案為互斥方案 請(qǐng)用現(xiàn)值指數(shù)法判斷應(yīng)選擇哪個(gè)方案 甲方案的凈現(xiàn)值 50000 0 909 40000 0 826 30000 0 751 30000 0 683 10000 0 621 17720元 乙方案的凈現(xiàn)值 25000 3 791 80000 94775 80000 14775元 都可進(jìn)行投資 甲方案的現(xiàn)值指數(shù) 1 16 乙方案的現(xiàn)值指數(shù) 94775 80000 1 18 應(yīng)選擇乙方案 3 某企業(yè)擬購(gòu)置一臺(tái)設(shè)備 購(gòu)入價(jià)49200元 運(yùn)輸和安裝費(fèi)為800 元 預(yù)計(jì)可使用五年 期滿無殘值 又已知使用給設(shè)備每年的現(xiàn)金 凈流量為15000元 該企業(yè)的資金成本為12 要求 計(jì)算該方案的凈現(xiàn)值 投資總額 49200 800 50000元 未來報(bào)酬總現(xiàn)值 15000 PVI 12 5 54075元 凈現(xiàn)值 54075 50000 4075元 2 某企業(yè)現(xiàn)存入銀行30000元 準(zhǔn)備在3年后購(gòu)買一臺(tái)價(jià)值為40000 元的設(shè)備 若復(fù)利12 問此方案是否可行 F P FVIFi n 30000 FVIF12 3 42150 40000所以 可行 3 若要使復(fù)利終值經(jīng)2年后成為現(xiàn)在價(jià)值的16倍 在每半年計(jì)算一 次利息的情況下 其年利率應(yīng)為多少 A 1 i 2 4 16A 所以 i 200 4 某投資項(xiàng)目于1991年動(dòng)工 施工延期5年 于1996年年初投產(chǎn) 從投產(chǎn)之日起每年得到收益40000元 按年利率6 計(jì)算 則10年收益 于1991年年初現(xiàn)值是多少 書上例題 兩種算法 40000 PVI 6 15 40000 PVI 6 5 元 40000 PVI 6 10 PVIF6 5 元 3 某企業(yè)發(fā)行面值10000元 利率10 期限10年的長(zhǎng)期債券 要求 計(jì)算債券發(fā)行價(jià)格 當(dāng) 市場(chǎng)利率10 市場(chǎng)利率15 市場(chǎng)利率5 當(dāng)市場(chǎng)利率等于票面利率時(shí) 等價(jià)發(fā)行 所以債券發(fā)行價(jià)格為 其面值元 10000 PVIF15 10 1000 PVI 15 10 7459元 10000 PVIF5 10 1000 PVI 5 10 13862元 4 某企業(yè)擬籌資2000萬 為此 采取發(fā)行債券 普通股 銀行借 款 投資者投資四種籌資方式 發(fā)行債券300萬 籌資費(fèi)率3 利率10 所得稅33 發(fā)行普通股800萬 籌資費(fèi)率4 第一年股利率12 以后年增 長(zhǎng)率5 銀行借款500萬 年利率8 所得稅33 吸收投資者投資400萬 第一年投資收益60萬 預(yù)計(jì)年增長(zhǎng)率4 要求 計(jì)算各種籌資方式的資金成本率 加權(quán)平均的資金成本率 債券 K 10 1 33 1 3 6 9 普通股 K 12 1 4 17 5 銀行存款 K 8 1 33 5 36 收益 K 60 400 4 19 加權(quán)平均 K 300 2000 6 9 800 2000 17 5 500 2000 5 36 400 2000 19 13 18 3 某企業(yè)年度貨幣資金需要量為80萬 每次有價(jià)證券轉(zhuǎn)換貨幣資 金成本100元 有價(jià)證券年利率10 假定貨幣資金收支轉(zhuǎn)為核定 計(jì) 算貨幣資金的最佳持有量 轉(zhuǎn)換次數(shù) 貨幣資金的總成本 最佳持有量 QM 2 100 10 1 2 40000元 轉(zhuǎn)換次數(shù) DM QM 40000 20次 總成本 4000 2 10 20 100 4000元 5 某企業(yè)全年需要甲零件1200件 每定購(gòu)一次的訂貨成本為400元 每件年儲(chǔ)存成本為6元 要求 計(jì)算企業(yè)年訂貨次數(shù)為2次和5次時(shí)的年儲(chǔ)存成本 年訂 貨成本及年儲(chǔ)存成本和年訂貨成本之和 計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨量和最優(yōu)訂貨次數(shù) 2次時(shí) 儲(chǔ)存成本 1800元 訂貨成本 800元 總成本 2600元來源 考試大 5次時(shí) 儲(chǔ)存成本 720元 訂貨成本 2000元 總成本 2720元 經(jīng)濟(jì)訂貨量 2 1200 4000 6 1 2 400件 最優(yōu)訂貨次數(shù) 1200 400 3次 5 某公司本年稅后利潤(rùn)800萬元 優(yōu)先股100萬股 每股股利2 元 普通股150萬股 上年每股盈利3 5元 要求 計(jì)算本年每股盈利 計(jì)算每股盈利增長(zhǎng)率 每股盈利 800 100 2 150 4元 股 每股盈利增長(zhǎng)率 4 3 5 3 5 100 14 29 6 某公司購(gòu)入一股票 預(yù)計(jì)每年股利為100萬元 購(gòu)入股票的期望 報(bào)酬率為10 要求 若公司準(zhǔn)備永久持有股票 求投資價(jià)值 若持有2年后以1200萬元出售 求投資價(jià)值 V D k 100 10 1000萬元 V 100 PVI 10 2 1200 PVIF10 2 1164 8萬元 7 某公司普通股基年每股股利為12元 股幾年股利增長(zhǎng)率為5 期望報(bào)酬率12 要求 若公司準(zhǔn)備永久持有股票 求投資價(jià)值 V 12 1 5 12 5 180元 股 5 北方公司1993年稅后利潤(rùn)為800萬元 以前年度存在尚未彌補(bǔ)的 虧損50萬元 公司按10 的比例提取盈余公積金 按6 的比例提取公 益金 在比方公司1994年的投資計(jì)劃中 共需資金400萬元 公司的 目標(biāo)為權(quán)益資本占55 債務(wù)資本占45 公司按剩余股利政策分配股 利 1993年流通在外的普通股為300萬股 要求 計(jì)算公司在1993年末提取的法定盈余公積金和公益金 公司在1993年分配的每股股利 盈余公積金 800 50 10 57萬元 公益金 750 6 45萬元 可分配的盈余 800 50 75 45 630萬元 需投入的資本金 400 55 220萬元 每股股利 630 220 300 1 37元 5 某企業(yè)期初流動(dòng)比率1 8 速動(dòng)比率1 2 期初存貨24萬元 期末 流動(dòng)資產(chǎn)比期初增長(zhǎng)25 期末流動(dòng)比率為2 速動(dòng)比率1 4 本期銷 售凈額為972萬元 銷售成本612萬元 期初和期末流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn) 總額的比重分別為40 45 要求 存貨周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 期末營(yíng)運(yùn)資金存貨率 期初流動(dòng)比率 期初流動(dòng)資產(chǎn) 期初流動(dòng)負(fù)債 1 8 期初速動(dòng)比率 期初流動(dòng)資產(chǎn) 24 期初流動(dòng)負(fù)債 1 2 所以 期初流動(dòng)資產(chǎn) 72萬元 期初流動(dòng)負(fù)債 40萬元 期末流動(dòng)資產(chǎn) 72 1 25 90萬元 期末流動(dòng)負(fù)債 90 2 45萬 元 期末速動(dòng)比率 90 期末存貨 45 1 4 期末存貨 27萬元 存貨周轉(zhuǎn)率 612 24 27 2 24次 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 972 72 90 2 12次 期初總資產(chǎn) 72 40 180萬 期末總資產(chǎn) 90 45 200萬元 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 972 180 200 2 5 1次 期末營(yíng)運(yùn)資金存貨率 期末存貨 期末流動(dòng)資產(chǎn) 期末流動(dòng)負(fù)債 27 45 100 60 1 A 企業(yè) 2012 年 7 月 1 日購(gòu)買某公司 2011 年 1 月 1 日發(fā)行的面 值為 1000 元 票面利率為 8 期限 5 年 每半年付息一次的債券 此時(shí)市場(chǎng)利率為 10 如該債券此時(shí)是市價(jià)為 940 元 問該債券是 否值得購(gòu)買 解 債券價(jià)值為 942 16 因?yàn)閭瘍r(jià)值大于市價(jià) 所以該債券值 得購(gòu)買 2 假如證券組合是由兩個(gè)證券組成 它們的標(biāo)準(zhǔn)差和權(quán)重分別為 20 25 和 0 35 0 65 這兩個(gè)證券可能有不同的相關(guān)系數(shù) 什么情況下這個(gè)證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差最大 何時(shí)最小 解 當(dāng)兩種證券完全正相關(guān)即 p12 1 時(shí) 該組合的標(biāo)準(zhǔn)差最大為 23 25 當(dāng)兩種證券完全負(fù)相關(guān)即 p12 1 時(shí) 該組合的標(biāo)準(zhǔn)差最 小為 9 25 3 某項(xiàng)目投資 110 萬元 在投產(chǎn)后的 10 年終每年可獲凈利 15 萬 元 10 年后殘值為 10 萬元 用直線法計(jì)提折舊 企業(yè)要求的最低 投資收益率為 12 P F 12 10 P A 12 10 5 6502 要求 1 計(jì)算該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期 投資利潤(rùn)率 設(shè) Pc 5 年 投資利潤(rùn)率最低為 10 2 計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值 內(nèi)部收益率 3 對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià) 解 1 靜態(tài)投資回收期 110 15 110 10 10 4 4 年 5 年 投資利潤(rùn)率 16 110 100 14 545 10 2 NPV 110 25 P A 12 10 10 P F 12 10 34 475 萬元 0 內(nèi)部收益率的計(jì)算 I1 18 時(shí) NPV1 4 2635 I2 20 時(shí) NPV2 3 5725 所以 i 18 4 2635 3 5725 4 2635 20 18 19 09 12 3 因靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)均高于企業(yè)所追求的最低投資目標(biāo) 所以該項(xiàng)目可行 4 某公司有八個(gè)獨(dú)立投資方案可供選擇 各方案的投資現(xiàn)值 凈現(xiàn)值如下表所示 若可利用的資金限額為 240 萬元 應(yīng)選擇那些 方案 ABCDEFGH 投 資現(xiàn) 值 5060708090100110120 凈 現(xiàn)值 5305672636044 15 解 1 計(jì)算凈現(xiàn)值大于零的方案的凈現(xiàn)值指數(shù) NPVb 0 5 NPVc 0 8 NPVd 0 9 凈現(xiàn)值指數(shù) 凈現(xiàn)值 投資現(xiàn)值 NPVe 0 7 NPVf 0 6 NPVg