中國移動公司財務報表分析.doc

.目錄一、審計報告2二、公司簡介22.1公司簡介22.2發(fā)展簡史22.3產(chǎn)品經(jīng)銷22.4社會反響2三、行業(yè)分析23.1公司行業(yè)地位及競爭優(yōu)勢23.1.1中國通訊市場運行環(huán)境分析23.1.2中國通訊市場占有率23.1.3同行業(yè)競爭分析及自身優(yōu)勢。23.2、公司業(yè)績23.2.1、公司業(yè)績及財務資金較去年同比分析2四、資產(chǎn)負債表分析24.1資產(chǎn)負債表各項增長比率分析24.2資產(chǎn)負債表財務比率分析（縱向）24.3資產(chǎn)負債表財務比率分析（橫向比較）：2五、利潤表分析25.1利潤動態(tài)分析25.2企業(yè)盈利能力分析25.2.1主營業(yè)務收入利潤率25.2.2成本利潤率2六、現(xiàn)金流量表分析26.1現(xiàn)金流量表26.1.1現(xiàn)金流量表趨勢分析（定基法）26.1.2現(xiàn)金流量表趨勢分析（環(huán)比法）26.2現(xiàn)金流量項目組合分析26.3現(xiàn)金凈流量結構分析26.4三大活動現(xiàn)金流量凈額分析26.5現(xiàn)金流量指標匯總表2七、杜邦財務分析27.1杜邦財務分析體系27.1.1中國移動成長性的杜邦分析27.1.2中國移動成長性的深度分析27.2中國移動凈利潤及相關因素明細2一、審計報告獨立核數(shù)師報告中國移動有限公司 二零一四年年報 068 069獨立核數(shù)師報告致中國移動有限公司股東（於香港註冊成立的有限公司）本核數(shù)師（以下簡稱我們）已審計列載於第70至129頁中國移動有限公司（以下簡稱貴公司）及其子公司（統(tǒng)稱貴集團）的合併財務報表，此合併財務報表包括於二零一四年十二月三十一日的合併和公司資產(chǎn)負債表與截至該日止年度的合併綜合收益表、合併權益變動表和合併現(xiàn)金流量表，以及主要會計政策概要及其他附註解釋資料。董事就合併財務報表須承擔的責任貴公司董事須負責根據(jù)國際會計準則理事會頒佈的國際財務報告準則及香港會計師公會頒佈的香港財務報告準則及香港公司條例編製合併財務報表，以令合併財務報表作出真實而公平的反映，及落實其認為編製合併財務報表所必要的內部控制，以使合併財務報表不存在由於欺詐或錯誤而導致的重大錯誤陳述。核數(shù)師的責任我們的責任是根據(jù)我們的審計對該等合併財務報表作出意見，並按照香港公司條例附表11第80條僅向整體股東報告，除此之外本報告別無其他目的。我們不會就本報告的內容向任何其他人士負上或承擔任何責任。我們已根據(jù)香港會計師公會頒佈的香港審計準則進行審計。該等準則要求我們遵守道德規(guī)範，並規(guī)劃及執(zhí)行審計，以合理確定合併財務報表是否不存在任何重大錯誤陳述。審計涉及執(zhí)行程序以獲取有關合併財務報表所載金額及披露資料的審計憑證。所選定的程序取決於核數(shù)師的判斷，包括評估由於欺詐或錯誤而導致合併財務報表存在重大錯誤陳述的風險。在評估該等風險時，核數(shù)師考慮與該公司編製合併財務報表以作出真實而公平的反映相關的內部控制，以設計適當?shù)膶徲嫵绦颍康膩K非對公司內部控制的有效性發(fā)表意見。審計亦包括評價董事所採用會計政策的合適性及作出會計估計的合理性，以及評價合併財務報表的整體列報方式。我們相信，我們所獲得的審計憑證能充足和適當?shù)貫槲覀兊膶徲嬕庖娞峁┗A。意見我們認為，該等合併財務報表已根據(jù)國際財務報告準則及香港財務報告準則真實而公平地反映 貴公司及 貴集團於二零一四年十二月三十一日的事務狀況，及 貴集團截至該日止年度的利潤及現(xiàn)金流量，並已按照香港公司條例妥為編製。羅兵咸永道會計師事務所執(zhí)業(yè)會計師香港，二零一五年三月十九日二、公司簡介2.1公司簡介中國移動通信集團公司（簡稱“中國移動”）是一家基于GSM和TD-SCDMA制式網(wǎng)絡的移動通信運營商。中國移動于2000年4月20日成立，注冊資本3000億元人民幣，資產(chǎn)規(guī)模超過萬億元人民幣，擁有全球第一的網(wǎng)絡和客戶規(guī)模，成功服務2010年上海世博會和廣州亞運會。中國移動主要經(jīng)營移動話音、數(shù)據(jù)、IP電話和多媒體業(yè)務，并具有計算機互聯(lián)網(wǎng)國際聯(lián)網(wǎng)單位經(jīng)營權和國際出入口局業(yè)務經(jīng)營權。除提供基本話音業(yè)務外，還提供傳真、數(shù)據(jù)、IP電話等多種增值業(yè)務，擁有“全球通”、“神州行”、“動感地帶”等著名客戶品牌。2008年5月23日， 中國鐵通集團有限公司并入中國移動通信集團公司，成為其全資子企業(yè)，保持相對獨立運營。2013年12月18日公司公布了與正邦合作設計的4G品牌“And!和”，標志著4G業(yè)務啟動。財富發(fā)布2014年中國500強排行榜，中國移動排總榜單第四名。移動首席執(zhí)行官在廣州出席活動時確認，正在籌建互聯(lián)網(wǎng)公司，惟未有具體時間表。他指出，自2010年起，中國移動與互聯(lián)網(wǎng)相關的業(yè)務開始采取基地運營模式。公司已在全國設立九大業(yè)務基地，包括四川手機音樂基地、上海手機視頻基地、遼寧位置服務基地、湖南電子商務基地、廣東互聯(lián)網(wǎng)基地、杭州手機閱讀基地、江蘇手機游戲及12580基地、福建手機動漫基地、重慶物聯(lián)網(wǎng)基地等九大基地。預計互聯(lián)網(wǎng)公司將在2013年底前組建成立。線上移動互聯(lián)合作品牌已陸續(xù)開展，如騰訊公眾平臺beta、新浪企業(yè)微博等等。中國移動企業(yè)文化理念體系由核心價值觀、使命、愿景三部分構成。中國移動企業(yè)文化理念體系的核心內涵是“責任”和“卓越”，體現(xiàn)了中國移動作為企業(yè)、中國移動人作為社會中的一員，將以成為“負責任”和“最優(yōu)秀”的企業(yè)和個人作為自己的追求。核心價值觀“正德厚生 臻于至善”企業(yè)責任秉持做優(yōu)秀企業(yè)公民的誠意，以誠信實踐承諾，以永不自滿、不斷創(chuàng)新的進取心態(tài)，精益求精追求企業(yè)、社會與環(huán)境的和諧發(fā)展。中國移動通信企業(yè)文化的核心內涵是“責任”和“卓越”，即要以“正身之德”而“厚民之生”，做兼濟天下、善盡責任、不斷進步的優(yōu)秀企業(yè)公民。2.2發(fā)展簡史中國移動通信集團公司，（簡稱“中國移動通信”）于2000年4月20日成立，注冊資本為518億元人民幣，資產(chǎn)規(guī)模超過4000億元。中國移動通信集團公司全資擁有中國移動（香港）集團有限公司，由其控股的中國移動（香港）有限公司在國內31?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）設立全資子公司，并在香港和紐約上市。 目前，中國移動（香港）有限公司是我國在境外上市公司中市值最大的公司之一。中國移動通信是國內唯一專注移動通信發(fā)展的通信運營公司，在我國移動通信大發(fā)展的進程中，始終發(fā)揮著主導作用，并在國際移動通信領域占有重要地位。經(jīng)過十多年的建設和發(fā)展，中國移動通信已建成一個覆蓋范圍廣、通信質量高、業(yè)務品種豐富、服務水平一流的移動通信網(wǎng)絡。網(wǎng)絡規(guī)模和客戶規(guī)模列全球第一。截至2004年底，網(wǎng)絡已經(jīng)覆蓋全國絕大多數(shù)縣（市），主要交通干線實現(xiàn)連續(xù)覆蓋，城市內重點地區(qū)基本實現(xiàn)室內覆蓋，客戶總數(shù)超過2億戶，于184個國家和地區(qū)的235個運營公司開通了GSM國際漫游業(yè)務，與73個國家和地區(qū)的51個運營商開通了GPRS國際漫游，國際短信通達106個國家和地區(qū)的214家運營商，彩信通達4個國家和地區(qū)的14家運營商。2.3產(chǎn)品經(jīng)銷中國移動與14 個國家32家運營公司新開辦了國際漫游業(yè)務，使得與中國移動開通自動漫游業(yè)務的國家和地區(qū)達到63個，運營公司達到116個。積極與國內其他電信企業(yè)展開合作，先后與中國電信、中國聯(lián)通、中國網(wǎng)通、中宇通信等企業(yè)簽署了合作協(xié)議。強化網(wǎng)絡集中管理，完善網(wǎng)管系統(tǒng)和本地集中操作維護中心的功能，開展大規(guī)模的網(wǎng)絡優(yōu)化工作，使網(wǎng)絡運行質量穩(wěn)步提高。2000年，GSM移動通信網(wǎng)長途來話接通率達到61.14%。無線接通率達到99.06%，話音接通率達到60.09%，掉話率為1.25%，基本消滅了超忙小區(qū)。2.4社會反響中國移動全年完成固定資產(chǎn)投資超過640億元，凈增GSM移動電話交換機容量4000萬戶，總容量達到11020萬戶（其中GSM網(wǎng)9864萬戶）；凈增信道100萬個，總數(shù)達到312萬個；凈增基站15426個，總數(shù)達到59973個。完成全國移動智能網(wǎng)二期工程，啟動中國移動互聯(lián)網(wǎng)試驗網(wǎng)工程和骨干網(wǎng)一起工程建設，中國移動互聯(lián)網(wǎng)投入商用。進一步完善支撐服務網(wǎng)，各省（區(qū)、市）計費業(yè)務中心建成投產(chǎn)，形成全國兩級計費管理的體系結構。截至2000年底，全部從業(yè)人員為111824人，其中在崗職工89518人，比上年減少6665人。通信企業(yè)勞動生產(chǎn)率（不含兩費的通信業(yè)務收入）達到128.6萬元/人，比上年增長53.7%。有16人獲得行業(yè)教授高級工程師任職資格，3人獲得全國勞動模范稱號，31個集體被評為全國青年文明號，絕大多數(shù)企業(yè)被評為當?shù)匚拿鲉挝?。三、行業(yè)分析3.1公司行業(yè)地位及競爭優(yōu)勢3.1.1中國通訊市場運行環(huán)境分析 近年來，通信市場用戶規(guī)模增長迅速，市場規(guī)模前景廣闊。隨著互聯(lián)網(wǎng)用戶的快速增長，通信用戶也日益增長，2004年中國通信用戶數(shù)達7000萬人，2005年達到9300萬人。2006年第一季度中國通信用戶已接近一億人。而到2008年通訊行業(yè)活躍賬戶數(shù)量已達五億，2009年為七億，2010年接近九億用戶，截止2011年第二季度用戶數(shù)量為9.88億。數(shù)據(jù)顯示2010年第二季度以前通訊用戶數(shù)量一直是大幅度增長，2010年下半年以后開始小幅穩(wěn)定增長。 3.1.2中國通訊市場占有率信息產(chǎn)業(yè)部2014年公布的數(shù)據(jù)顯示，全國的移動電話用戶已突破8億大關。而中國移動更以70%的市場占有率在中國的手機市場上占據(jù)領先地位。3.1.3同行業(yè)競爭分析及自身優(yōu)勢。企業(yè)名稱用戶人數(shù)（億）主營業(yè)務收入（億元）營業(yè)毛利率凈資產(chǎn)利潤率中國移動8641468.869.05中國聯(lián)通32846.830.712.18中國電信1.863242.978.844.25中國移動在移動通信領域處于領先地位，截至2014年12月底，中國移動用戶總數(shù)超過8億，比上年末增長3943萬戶；2014年，聯(lián)通凈增移動用戶1811.5萬戶，用戶總數(shù)接近3億戶；截至2014年底，中國電信移動用戶數(shù)達1.86億戶，2014年凈增4萬戶。中國移動、中國聯(lián)通、中國電信在2014年度總營收分別為6414億元、2846.8億元、3243.9億元，總和為12504.7億元，其中移動占比51.3%。在固定業(yè)務規(guī)模方面，中國電信的固網(wǎng)語音業(yè)務都遠較中國聯(lián)通為高，統(tǒng)計數(shù)字顯示二者幾乎相差12倍。而在固網(wǎng)增值業(yè)務方面，中國電信的發(fā)展也處于優(yōu)勢地位，其固網(wǎng)短信數(shù)已達到了18.496億條。在移動業(yè)務規(guī)模方面，三家通信運營商之間則差異十分明顯，以2008年為例，當年中國移動總通話分鐘數(shù)達到24413億分鐘，而中國聯(lián)通只有3766億分鐘，中國電信則只有263.7億分鐘，三者之間有近十倍的差距。數(shù)據(jù)顯示，中國手機市場每個季度平均新增1900萬用戶，增長率約為4%，其第二季度的市場滲透率達35%。中國移動稱，其市場占有率接近70%，同時其預付費的市場份額也高達79%。分析師表示，中國移動的平均季度增長率為5%，而平均年增長率為20%，預計其今年還會繼續(xù)保持同樣的增長趨勢。2013年12月4日，工信部向三大運營商發(fā)放TD-LTE牌照，但實際上只有中國移動一家拼全力發(fā)展TD-LTE 4G網(wǎng)絡。數(shù)據(jù)顯示，中國移動2014年共開通了72萬個4G基站，實現(xiàn)了全國絕大部分城市、縣城的連續(xù)覆蓋，發(fā)達鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農村的數(shù)據(jù)業(yè)務熱點覆蓋。但中國聯(lián)通和中國電信根本無處發(fā)力。今年2月，中電信、中聯(lián)通終于獲得FDD正式牌照，4G業(yè)務開始沒有政策上的發(fā)展阻礙，業(yè)內普遍認為，中移動今年也將繼續(xù)加大2G、3G用戶向4G的轉化，4G全面爆發(fā)對運營商今年業(yè)績將產(chǎn)生更顯著的影響。3.2、公司業(yè)績在凈利潤方面，三大運營商的成績單如下：分析表明中國移動凈利1093億元，同比下降10.2%；中國聯(lián)通凈利120.6億元，同比增長15.8%；中國電信凈利176.8億元，同比增長0.8%。三家總利潤為1390.4億元，其中中國移動占比78.6%。但截至目前，中國移動已經(jīng)連續(xù)6個季度凈利潤下滑，2014年度全年凈利下滑幅度超過了10%。 相比之下，中國聯(lián)通凈利潤增幅最高。不過，其營收繼續(xù)疲軟，中國移動和中國電信的營收都是同比增長的，而中國聯(lián)通卻是同比下滑的。分析數(shù)據(jù)可以看出中國電信2014年營收和凈利潤得以保持微弱增長，分別為3243.9億元和176.8億元，分別同比增長0.9%和0.8%。3.2.1、公司業(yè)績及財務資金較去年同比分析1、從盈利方面看（企業(yè)保持盈利平穩(wěn)狀況，雖然凈利潤同比稍微下滑，但是盈利前景仍然較好） 單位：百萬元20132014同比增長%凈利潤121803109405-10.18營業(yè)收入63017764414469.222、從償債能力看（企業(yè)資產(chǎn)、負責均較快增長，說明企業(yè)利用負債經(jīng)營能力較強。流動比例為0.89 速動比例為1.40說明企業(yè)償債能力較強，且存貨物資類較少。企業(yè)資產(chǎn)狀況良好） 單位：百萬元 2014年2013年資產(chǎn)總額12964491244166負債總額439873418058流動負債合計431876410298流動資產(chǎn)合計477583505985去年同期存貨91308660流動比率 1.1 去年同期 1.23速動比率 1.08 去年同期 1.23資產(chǎn)負債率 0.39 去年同期 0.343、從經(jīng)營現(xiàn)金流量看（經(jīng)營現(xiàn)金流量增長兩倍多，說明企業(yè)總體經(jīng)營能力較好）每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量(元) 538 去年同期2864、從籌資投資方面看（投資金額較去年同期大幅度增加，籌資金額由去年同期增長兩倍，說明企業(yè)進入成熟期，經(jīng)營及投資進入良性循環(huán)，財務狀況穩(wěn)定。）投資活動的現(xiàn)金凈額(百萬元) -146219 去年同期 -79431籌資活動的現(xiàn)金凈額(百萬元) -42944 去年同期 -21035四、資產(chǎn)負債表分析4.1資產(chǎn)負債表各項增長比率分析單位：百萬元會計年度2014年12月31日2013年12月31日同比增長（%）流動資產(chǎn)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物418,862419,908-0.0025應收票據(jù)應收賬款16，34013，90717.49預付款項7026478.50應收利息其他應收款14,39811,64923.60存貨9,1309,152-0.24其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計477,583467,1892.22非流動資產(chǎn)長期應收款長期股權投資投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)在建工程93,34185,0009.81固定資產(chǎn)清理無形資產(chǎn)7661,063-27.94商譽35,30036,894-4.32長期待攤費用遞延所得稅資產(chǎn)20,50717,40117.85其他非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)合計818,866700,20316.95資產(chǎn)總計1,296,4491,167,39211.06流動負債短期借款應付票據(jù)6741,360-50.44應付賬款223,503173,15729.08預付款項應付職工薪酬應交稅費6,0208,706-30.85應付股利其他應付款一年內到期的非流動負債流動負債合計431,876370,91316.44非流動負債長期借款4,9924,9890.06應付債券長期應付款專項應付款遞延所得稅負債98104-5.77其他非流動負債非流動負債合計5,9305,7553.04負債合計437,806376,66816.23股東權益股本400,7372,142186.09資本公積盈余公積未分配利潤外幣報表折算差額,歸屬于母公司股東權益合計856,576788,7738.60少數(shù)股東權益股東權益合計858,643790,7248.59負債及股東權益總計1,296,4491,167,39211.06從表中我們可以看出，該企業(yè)在2013到2014年，非流動資產(chǎn)和流動資產(chǎn)都是在不斷增長的，說明企業(yè)的資金流動性強，資產(chǎn)總額也在不斷增長，非流動負債比流動負債額度小，表明該公司短期借款相對較多，這樣短期借款到期時，企業(yè)付款壓力會比較大。股東權益也增長了8.59%，增長幅度相對較大，可以得出企業(yè)的營利性較好。企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物有所下降，但是下降比率并不大，而且結合企業(yè)的現(xiàn)金比率超過了1來看，還是可以得出企業(yè)的流動性和變現(xiàn)能力是十分好的。無形資產(chǎn)所占比重下降了27.94%，商譽下降了4.32%，這說明企業(yè)在發(fā)展過程中忽視了企業(yè)文化，這對企業(yè)長期的發(fā)展是不利的。應收賬款增長了17.49%，表明了該公司在應收賬款上收回的速度加快，減少了壞賬，這樣容易維持公司資金流的穩(wěn)定。企業(yè)應付票據(jù)降低了50.44%，可以得出在這一年里，企業(yè)將前一年度票據(jù)付清，并且在這一年內無較大支出。應交稅費下降了30.85%，這與企業(yè)遞延所得稅資產(chǎn)的增加有關。股本2014年與2013年相比有了一個飛速的增加，增長了186.09%，這表明公司的發(fā)展狀況十分的好。4.2資產(chǎn)負債表財務比率分析（縱向）會計年度2014年12月31日2013年12月31日流動比率1.111.26速動比率1.081.23現(xiàn)金比率0.971.13資產(chǎn)負債率0.340.32長期負債率0.00380.0043股東權益比率0.660.68產(chǎn)權比率0.510.48通過上表我們可以知道該企業(yè)的流動比率2014年與2013年相比有小幅度下降，但是該企業(yè)的速動比率已經(jīng)突破1.說明企業(yè)不僅有較強的變現(xiàn)能力，而且企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來償還短期債務。而且通過這兩年可看出，該公司的流動比率較穩(wěn)定說明企業(yè)的短期償債能力比較強。比較該企業(yè)的流動比率和速動比率，不難發(fā)現(xiàn)兩者之間的差距不大。兩者的比率都在超過了1，并且穩(wěn)定在1左右，這說明企業(yè)的存貨周轉較快。即企業(yè)的銷售情況良好?，F(xiàn)金比率在2013年到2014年間，比率是所下降的，但是任然在1左右，這反應了企業(yè)直接償付流動負債的能力很好，但是，現(xiàn)金比率不是很低，這就意味著企業(yè)流動資產(chǎn)未能得到合理運用，而現(xiàn)金類資產(chǎn)獲利能力低，這類資產(chǎn)金額太高會導致企業(yè)機會成本增加，對企業(yè)的發(fā)展是不利的。所以該企業(yè)為了今后更好的發(fā)展，應降低現(xiàn)金比率的值。企業(yè)的資產(chǎn)負債比率比較穩(wěn)定，而且都在0.4以下，基本維持在0.3左右。這說明該企業(yè)負債在資產(chǎn)總額中所占比率并不是很高，這個比率也一直保持在一個不是很低的數(shù)值。能夠保證企業(yè)的長期償債能力。這樣對于企業(yè)債權人來說，他們所提供的信貸資金的安全性還是比較好的。對于企業(yè)所有者來說投入的資本也維持在一個適度的風險水平上。這里的負債能夠帶來一定的杠桿收益。企業(yè)的長期負債率非常的低，沒有超過0.1，說明該企業(yè)的長期償債能力十分的強，這也就表明債權人的安全性很高。股東權益比率變化趨勢并不大，相對比較穩(wěn)定。而且股東權益比率維持在0.6左右，既不算太高也不顯得很低，這樣一個適當?shù)墓蓶|權益比率十分適合企業(yè)的發(fā)展。因為企業(yè)權益比率過小，表明企業(yè)過度負債，容易削弱公司抵御外部沖擊的能力;而權益比率過大，意味著企業(yè)沒有積極地利用財務作用來擴大經(jīng)營規(guī)模。企業(yè)的產(chǎn)權比率也很穩(wěn)定，基本在0.5左右。這既表明了企業(yè)長期償債能力強，也說明了企業(yè)財務結構穩(wěn)健。同時我們可以了解到債權人權益保障程度高，承擔的風險小。4.3資產(chǎn)負債表財務比率分析（橫向比較）：流動比率速動比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率中國移動1.111.08，0.970.340.51中國聯(lián)通0.190.180.080.581.38中國電信0.290.270.100.480.94通過上述同行業(yè)競爭企業(yè)的數(shù)據(jù)對比分析可知，在通信行業(yè)中移動的各項指標均在一個合理的范圍內。聯(lián)通和電信的流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率都不是很高，說明這兩個企業(yè)的變現(xiàn)能力不是很強，而且短期的償債能力和直接償債能力也不是很好。在資產(chǎn)負債率上，三者的差別并不是很大，三家企業(yè)的資產(chǎn)負債率既不高也不低，表明了三家企業(yè)是值得債權人投資的。聯(lián)通和電信的產(chǎn)權比率相較而言是比較高的，產(chǎn)權比率越高，說明企業(yè)償還長期債務的能力越弱。總體來說，聯(lián)通和電信的償債能力是不足的。相對的來說移動的狀況較好，而且處于一種較穩(wěn)定的狀態(tài)，有一定的發(fā)展空間。五、利潤表分析5.1利潤動態(tài)分析 1、中國移動為香港上市，所以財務報表為香港口徑香港口徑營運收入=國內主營業(yè)務收入營業(yè)稅金及附加2、香港與內地相比較，在利潤表及利潤分配表方面的差別是： （1）、利潤分配的項目。相對于內地會計制度對利潤分配的具體規(guī)定，香港利潤分配表對利潤如何分配以及分配的順序沒有做出原則性規(guī)定，如無提取公積金和公益金的規(guī)定，所以在會計報表中也不需要揭示這些項目。（2）、內地會計制度中，利潤表將企業(yè)收入劃分為營業(yè)收入和營業(yè)外收入，并且要求揭示收入和成本費用。而香港在成本費用項目的揭示方面無具體要求。項目單位：（百萬元）2015年2014年增長額/增長率一、營業(yè)收入641448630177112711.78%減：營業(yè)成本13961413069789176.82%營業(yè)稅金及附加-銷售費用150245153197-2952-1.92%管理費用579135310348109.05%財務費用-15921-14958-9636.43%資產(chǎn)減值損失0000加：公允價值變動凈收益0000投資凈收益82487062118616.79%二、營業(yè)利潤2860032852847190.25%加：營業(yè)外收入108991017919.67%減：營業(yè)外支出1763421575311881111.94%三、利潤總額142592158579-15987-10.08%減：所得稅3318736776-3589-9.75%四、凈利潤109405121803-12398-10.18%1、2014年營運收入為6414億元，同比增長1.78%，營業(yè)成本的增長超過營業(yè)收入的增長，為6.82%.2、期間費用中2014年相比2013年銷售費用減少1.92%，管理費用和財務費用都呈增長趨勢，分別增加9.05%和6.43%3、投資收益總體增加16.79%。4、營業(yè)利潤增長幅度較小，僅為0.25%，這可能與營業(yè)成本和期間費用一定額度的增加有關。5、營業(yè)外收入幅度大于營業(yè)外支出，但營業(yè)外收入和支出都呈增長趨勢，增長率分別為19.67%， 11.94%。 6、利潤總額呈下降趨勢，降幅為10.08%，因此相對應的所得稅也有所下降，降幅為9.75%。 7、年度利潤為1094.05億元，同比下降10.18%， 綜上分析，2014年移動經(jīng)營狀況不如前一年。據(jù)中國移動表示，2014年營業(yè)稅改為增值稅的實施和網(wǎng)間結算標準的調整對集團財務業(yè)績影響較大。5.2企業(yè)盈利能力分析5.2.1主營業(yè)務收入利潤率 主營業(yè)務利潤分析表單位：百萬元項目20152014主營業(yè)務收入641448630177主營業(yè)務毛利501834499480主營業(yè)務利潤117334135649營業(yè)利潤286003285284利潤總額125582142711凈利潤109405121803主營業(yè)務毛利率（%）78.2379.26主營業(yè)務利潤率（%）18.2921.51營業(yè)利潤率（%）44.5945.27主營業(yè)務收入利潤率（%）-主營業(yè)務收入凈利率（%）17.0519.33因為中國移動是在香港上市，這里的主營業(yè)務收入等于香港的營運收入，既已經(jīng)扣除了營業(yè)稅金及附加的數(shù)值，所以從移動的財務報表里是沒有辦法看出營業(yè)稅金及附加的。從上表中我們可以看出，13,14這兩年的主營業(yè)務毛利是沒有太大變化的，而相比于2013年，14年的主營業(yè)務利潤還有所下降，這跟市場競爭和市場份額有關。主營業(yè)務利潤率，從2013年的21.51%下降到2014年的18.29%，2014年的整體利潤率相比2013年都有所下降，值得企業(yè)在今后的運營中注意。5.2.2成本利潤率成本利潤表 單位：百萬元項目 20142013主營業(yè)務毛利501834499480主營業(yè)務利潤117334135649營業(yè)利潤286003285284利潤總額125582142711凈利潤109405121803主營業(yè)務成本139614130697成本費用總額524342494859稅前成本稅后成本主營業(yè)務成本毛利率（%）27.8221.16主營業(yè)務成本利潤率（%）主營業(yè)務成本/經(jīng)營成本（主營業(yè)務成本主營業(yè)務稅金及附加 ）成本費用利潤率（%）23.9528.83稅前成本利潤率（%）稅后成本利潤率（%）上述分析中，2014年相較于2013年，主營業(yè)務毛利有所增加，但其利潤總額和主營業(yè)務利潤都有所下降，主要原因是其期間費用中的管理費用和財務費用有所上升。2014年凈利潤也相較于2013年有所下降，主要原因是14年的成本費用的上升。由于香港的合并綜合收益表中的稅項為主營業(yè)務稅費及附加和所得稅的綜合，所以無法計算其稅前成本和稅后成本。成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額100% ， 2014年的成本費用利潤總額相比2013年有所下降，主要原因是分子利潤總額的下降。六、現(xiàn)金流量表分析6.1現(xiàn)金流量表（單位：百萬元）項目201420132012一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:除稅前利潤142,592.00158,579.00171,300.00資產(chǎn)減值準備7,381.005,286.004,817.00折舊與攤銷116,737.00107,236.00101,262.00出售物業(yè)、廠房及設備的虧損(收益)2,093.0015.002,819.00投資虧損(收益)-34.00-11.00應占聯(lián)營及合營公司虧損(收益)-8,248.00-7,062.00-5,684.00重估盈余-利息支出228.00331.00390.00利息收入-16,149.00-15,289.00-12,661.00存貨的減少(增加)-271.00-2,156.00436.00應收帳款減少(增加)-7,927.00-7,421.00-7,063.00預付款項、按金及其他應收款項減少(增加)-9,018.00-2,181.00-3,253.00應付帳款增加(減少)17,154.0027,413.0016,895.00預收賬款、按金及其他應付款增加(減少)4,249.00-17.00-246.00經(jīng)營資金變動其他項目1,241.003,507.006,291.00經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金250,062.00268,207.00275,292.00已收利息(經(jīng)營)-已付利息(經(jīng)營)-已付稅項-39,040.00-43,222.00-44,583.00經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額其他項目-經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額211,022.00224,985.00230,709.00二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:購買物業(yè)、廠房及設備支付的現(xiàn)金-出售物業(yè)、廠房及設備收到的現(xiàn)金1.0044.006.00購買無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)支付的現(xiàn)金-171,829.00-140,396.00-125,198.00出售無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)收到的現(xiàn)金-購買子公司、聯(lián)營企業(yè)及合營企業(yè)支付的現(xiàn)金-9,508.00-1,363.00-出售子公司、聯(lián)營企業(yè)及合營企業(yè)收到的現(xiàn)金-130.00-購買證券投資所支付的現(xiàn)金-2,000.00-出售證券投資所收到的現(xiàn)金-14,000.00已收利息及股息(投資)16,868.0014,488.0010,590.00投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額其他項目20,249.00-44,378.00-90,574.00投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-146,219.00-171,475.00-191,176.00三、融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:新增借款-償還借款-23,633.00-吸收投資所得-400.00發(fā)行股份8,215.0043.00531.00回購股份-發(fā)行債券-贖回/償還債券-發(fā)行費用-已付股息(融資)-50,934.00-55,512.00-55,425.00已付利息(融資)-225.00-329.00-403.00融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額其他項目-融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-42,944.00-79,431.00-54,897.00四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響-五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額21,859.00-25,921.00-15,364.00加：現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的期初余額44,931.0070,906.0086,259.00現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的期末余額其他項目-46.00-54.0011.00六、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的期末余額66,744.0044,931.0070,906.006.1.1現(xiàn)金流量表趨勢分析（定基法） 項目201420132012經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額91.4797.52100投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額76.4889.69100融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額78.23144.69100現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-142.27168.71100 6.1.2現(xiàn)金流量表趨勢分析（環(huán)比法）項目201420132012經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額93.7997.52100投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額85.2789.69100融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額54.06144.69100現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-84.33168.71100通過定比法和環(huán)比法， 可以看出：1、企業(yè)連續(xù)三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額呈現(xiàn)小幅下降趨勢；2、企業(yè)連續(xù)三年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為負值，且其絕對值呈下降趨勢。從環(huán)比看，2012年為100,2013年為89.69,2014年為85.27；3、企業(yè)連續(xù)三年融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為負值，從環(huán)比看，2014年的數(shù)據(jù)較2013年下降45.94%； 4、企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加由2012和2013年的負增長轉為2014年正增長。6.2現(xiàn)金流量項目組合分析年份現(xiàn)金流量方向現(xiàn)金凈流量分析影響結果經(jīng)營活動投資活動籌資活動2014+-+企業(yè)經(jīng)營狀況良好，可在償還前欠債務的同時繼續(xù)投資。2013+-企業(yè)經(jīng)營狀況不錯，然而不能同時滿足償還前期債務與繼續(xù)擴大投資的需要。2012+-企業(yè)的經(jīng)營狀況產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不能為企業(yè)的擴張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量支持，資金流可能存在缺口。6.3現(xiàn)金凈流量結構分析項目現(xiàn)金凈流量（百萬元）凈流量結構（%）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額211,022965.38投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-146,219-668.92籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-42,944-196.46現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 21,859100從現(xiàn)金凈流量的結構看，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額對中國移動全部現(xiàn)金凈流量的貢獻最大，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額不僅滿足了日常經(jīng)營的需要，而且補充了大部分投資活動所消耗的現(xiàn)金流量、償還前期債務和利息。6.4三大活動現(xiàn)金流量凈額分析單位:百萬元項目20142013增減額增減幅度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額211,022224,985-13963-6.21%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-146,219-171,47525,256-14.73%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-42,944-79,43136,487-45.94%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 21,859-25,92147,780-184.33%1、2014年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比減少6.21%，主要原因是企業(yè)當期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金較上一年度減少了，同時用于支付職工以及為職工支付的現(xiàn)金有所增加。2、2014年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增加14.73%，主要原因是企業(yè)當有較大投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額其他項目 3、2014年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增加45.94%，主要原因是企業(yè)當期沒有償還債務現(xiàn)金的現(xiàn)金。6.5現(xiàn)金流量指標匯總表與經(jīng)營有關的比率銷售現(xiàn)金流量率=211022000000/58181700000 =0.3627資本購買準備率=211022000000/ 170776000000=1.2357企業(yè)內部擴大再生產(chǎn)的能力比較強，企業(yè)進行投資后還有多余的現(xiàn)金用于其他支付。經(jīng)營現(xiàn)金滿足內部需要比率= =211022000000/(170776000000+400737000000=0.359與償債有關的比率現(xiàn)金比率=66744000000/431876000000=0.155現(xiàn)金負債總額比率=211022000000/439873000000=0.4797債務償還期=439873000000/211022000000=2.0845與盈利有關的比率盈利現(xiàn)金比率=211022000000/142592000000=1.4799利潤的收現(xiàn)能力強質量高，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力和獲利穩(wěn)定性強。經(jīng)營現(xiàn)金流量凈利率=109405000000/211022000000=0.5184 現(xiàn)金流量凈利率=109405000000/21859000000=5.005企業(yè)經(jīng)營狀況不錯每股經(jīng)營現(xiàn)金流量=211022000000/400737000000=0.5266企業(yè)支付股利能力良好 與社會貢獻有關的比率納稅貢獻率=33187000000/856576000000=0.0387就業(yè)貢獻率=36830000000/856576000000=0.4299七、杜邦財務分析7.1杜邦財務分析體系股東權益報酬12.74%率資產(chǎn)報酬率8.44%平均權益乘數(shù)1.51銷售凈利率17.06%總資產(chǎn)周轉率49.48%1.36%凈利潤109405000000銷售收入641448000000銷售收入641448000000資產(chǎn)平均總額12964490000007.2杜邦財務分析資料三家可比通信公司杜邦財務分析原始數(shù)據(jù)公司年份凈資產(chǎn)收益率(%)資產(chǎn)報酬率(%)銷售凈利率(%)總資產(chǎn)周轉率(%)平均權益乘數(shù)中國移動201217.8512.3023.0953.271.45201315.3910.4319.3353.991.48201412.748.4417.0649.481.51中國電信20125.652.745.2851.942.0620136.333.235.4659.201.9620146.113.155.4557.801.94中國聯(lián)通20123.281.362.7452.472.4420134.61.943.3957.872.39820145.152.194.1553.512.375三家可比通信公司杜邦財務分析要素變動表公司年份資產(chǎn)報酬率變動率(%)銷售凈利率變動率(%)總資產(chǎn)周轉率變動率(%)權益乘數(shù)變動率(%)凈資產(chǎn)收益率變動率(%)中國移動2013-15.20-16.281.352.07-13.782014-19.08-11.74-8.352.03-17.22中國電信201317.883.4113.98-4.8512.042014-2.