外匯保證金簡介.doc

此文檔收集于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除天馬行空官方博客：/tmxk_docin ；QQ:1318241189；QQ群：175569632外匯保證金介紹外匯保證金交易又稱按金交易或虛盤交易，是指投資者與金融機(jī)構(gòu)（銀行、交易商或經(jīng)紀(jì)商）簽定外匯買賣合約，繳納一定比率（一般不超過交易金額的10%）的交易保證金，便可按照一定融資倍數(shù)進(jìn)行外匯買賣。這種交易形式只是針對(duì)某一標(biāo)準(zhǔn)化合約進(jìn)行買賣，從價(jià)差變化中獲取利潤。 保證金交易起源于金融衍生產(chǎn)品的誕生50年代，隨著布雷頓森林體系解體，國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇，為了規(guī)避外匯、利率和股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，金融期貨孕育而生。1972年5月16日，芝加哥商品交易所（CME）正式推出金融期貨，取名為國際貨幣市場(chǎng)（InternationalMonetaryMarketIMM），主要交易6種貨幣期貨和約，分別為英鎊、加元、馬克、日?qǐng)A、瑞郎和澳元。外匯市場(chǎng)屬于OTC交易（是指銀行與交易商之間通過電話或電子交易網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易結(jié)算，不需要到特定的場(chǎng)所去交易，這種交易模式稱為OTC場(chǎng)外交易），不像股票和期貨那樣集中在某一個(gè)交易所中進(jìn)行，因此我們?cè)谶x擇交易平臺(tái)時(shí)可以選擇銀行或交易商。如何選擇合法的保證金交易商投資者在選擇保證金交易商時(shí)有兩種選擇：（1）銀行（2）交易商。選擇銀行風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，但由于銀行運(yùn)營成本高、內(nèi)部規(guī)定所限，因此與交易商相比，有資金門檻高、交易費(fèi)用較高、融資倍數(shù)低等缺點(diǎn)，而交易商卻要靈活許多。銀行與交易商對(duì)比對(duì)比銀行保證金交易商開戶資金高低最低交易量10萬美元1萬美元買賣點(diǎn)差815點(diǎn)38點(diǎn)杠桿比例120倍10200倍利息有有手續(xù)費(fèi)沒有沒有交易時(shí)間24小時(shí)24小時(shí)由于目前國內(nèi)銀行沒有開展保證金業(yè)務(wù)，因此投資者只能選擇在國外開戶，通過網(wǎng)上平臺(tái)進(jìn)行交易。鑒于國外交易商魚龍混雜，因此提醒投資者在選擇交易商時(shí)要小心謹(jǐn)慎，千萬別讓非法交易商的花言巧語所蒙騙。金融衍生產(chǎn)品作為一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)一直受到各國監(jiān)管部門的嚴(yán)格管理美國：美國期貨協(xié)會(huì)（NFA）英國：英國金融服務(wù)管理局（FSA）澳洲：澳大利亞證券和投資委員會(huì)（ASIC）香港：香港證監(jiān)會(huì)（SFC）瑞士：瑞士期貨和期權(quán)協(xié)會(huì)(SFOA)目前監(jiān)管除香港是牌照制外，其它各國都是會(huì)員制。交易商在香港獲取合法牌照必須符合香港證監(jiān)會(huì)杠桿式外匯買賣條例的有關(guān)規(guī)定，投資者可以點(diǎn)擊以下網(wǎng)址查詢獲得合法牌照的交易商美國屬于會(huì)員制，1975年4月1日正式成立的商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)是一個(gè)獨(dú)立的管理機(jī)構(gòu)，直接接受美國國會(huì)的監(jiān)督。美國實(shí)行三級(jí)監(jiān)管體制1978年，美國議會(huì)通過了一項(xiàng)強(qiáng)制實(shí)施會(huì)員制法案，要求所有期貨經(jīng)紀(jì)商都必須加入某一個(gè)被CFTC批準(zhǔn)的期貨協(xié)會(huì)，目前CFTC只批準(zhǔn)了一家美國期貨協(xié)會(huì)(NFA)。投資者可以點(diǎn)擊以下網(wǎng)址查詢交易商的會(huì)員資格對(duì)交易商的合法性進(jìn)行甄別后，我們選擇哪家交易商開戶交易？建議投資者從以下幾方面進(jìn)行比較：（1）交易費(fèi)用（2）交易品種（3）交易平臺(tái)穩(wěn)定性（4）服務(wù)（1）如果是合法正規(guī)的保證金交易商，各家交易費(fèi)用相差不會(huì)太大，基本上在38點(diǎn)左右，如果再低就有可能會(huì)以犧牲其它服務(wù)品質(zhì)來吸引客戶或與客戶有對(duì)賭的嫌疑（2）交易品種是指交易商是否提供了相對(duì)較多的金融衍生產(chǎn)品（3）交易平臺(tái)是否穩(wěn)定主要對(duì)比兩家交易商的交易平臺(tái)在平時(shí)報(bào)價(jià)上是否基本一致（個(gè)別交易商有吃點(diǎn)情況）。另外，在市場(chǎng)公布重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)，交易平臺(tái)是否能正常、穩(wěn)定、暢通的交易，如果成交緩慢或經(jīng)常有死機(jī)情況發(fā)生，哪怕交易商不吃點(diǎn)或倒給我們幾十點(diǎn)也不能與他們交易（4）服務(wù)應(yīng)當(dāng)是投資者重點(diǎn)考慮的因素，例如在交易中遇到了問題或出現(xiàn)了問題是否有地方可以投訴、投訴能否得到及時(shí)滿意的解決.這都是考量一個(gè)交易商是否規(guī)范的地方。保證金交易與實(shí)盤交易的區(qū)別實(shí)盤交易（又稱外匯寶），是指?jìng)€(gè)人委托銀行，參照國際外匯市場(chǎng)實(shí)時(shí)匯率，把一種外幣買賣成另一種外幣的交易行為。投資者必須持有足額的外幣才能進(jìn)行交易，與國際上流行的外匯保證金交易有很大的區(qū)別缺少保證金交易的賣空機(jī)制和杠桿機(jī)制。保證金標(biāo)準(zhǔn)合約（10萬美元）杠桿比率保證金比率杠桿比率（倍）所需保證金（美元）0.2%5002000.5%2005001%10010002%5020005%20500010%1010000實(shí)盤舉例：投入10萬美元在1.3000買入歐元，1.3300賣出獲利（1.33001.3000）10萬美元3000美元保證金舉例：保證金比率：1%杠桿比率：100倍所需保證金：1000（美元）獲利（1.33001.3000）10美元3000美元賣空機(jī)制：投資者在手中沒有歐元的情況下可以在1.3300賣出歐元，1.3000平倉獲利（1.33001.3000）10美元3000美元通過以上舉例，我們可以發(fā)現(xiàn)，保證金與實(shí)盤相比較有以下兩大優(yōu)勢(shì)：（1）投資回報(bào)率（2）套期保值投資回報(bào)率舉例：您在保證金帳戶內(nèi)存有5000美元，您認(rèn)為歐元突破1.3000后將要大幅上升，您決定在1.3000買入歐元。您保證金杠桿比率是100：1或1%，買入1手（10萬美元）占用您保證金1000美元，現(xiàn)在您的帳戶余額是4000美元。4天后歐元上升至1.3300，您在該價(jià)位賣出獲利了結(jié)，您在此筆交易中的盈利為3000美元（1.33001.3000）10）。總結(jié)：初始資金：1000美元盈利：3000美元投資回報(bào)率：300%如果沒有使用保證金杠桿來進(jìn)行此項(xiàng)交易,您必須投入10萬美元，投資回報(bào)率僅為3%。套期保值功能舉例：假設(shè)某進(jìn)出口企業(yè)在3個(gè)月后需要支付100萬歐元，由于擔(dān)心歐元繼續(xù)上升，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，通過交易商在目前價(jià)位1.3300買入100萬歐元，保證金杠桿比率是100：1或1%，買入14手（每手10萬美元）占用保證金共計(jì)14000美元。三個(gè)月后歐元上升至1.3600實(shí)盤（1.33001.3600）100000030000美元保證金（1.36001.3300）101442000美元合計(jì)：42000300008000美元三個(gè)月后歐元下跌至1.3000實(shí)盤（1.33001.3000）100000030000美元保證金（1.30001.3300）101442000美元合計(jì)：30000420008000美元企業(yè)可以利用保證金雙向交易規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)利用保證金的杠桿原理以小博大，在獲