中票,短融,PPN的特點(diǎn)以及發(fā)行條件比較.doc

中票，短融以及PPN的比較要素中期票據(jù)短期融資券非公開定向債務(wù)融資工具（PPN）審批機(jī)關(guān)交易商協(xié)會(huì)審核方式注冊(cè)制交易場(chǎng)所銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行人具有法人資格的非金融企業(yè)發(fā)行期限1年以上，3、5年為主，7年以上較少1年及以內(nèi)3年期以下居多發(fā)行規(guī)模不超過(guò)凈資產(chǎn)40%不超過(guò)凈資產(chǎn)40%不受凈資產(chǎn)的限制發(fā)行時(shí)間注冊(cè)2個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行，可在2年內(nèi)分多次發(fā)行注冊(cè)有效期為2年，注冊(cè)有效期內(nèi)可分期發(fā)行；企業(yè)應(yīng)在注冊(cè)后2個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行。注冊(cè)后6個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行，可分期發(fā)行。注冊(cè)有效期為2年 發(fā)行方式銀行間公開發(fā)行銀行間公開發(fā)行非公開發(fā)行募集資金投向可用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金、償還債務(wù)等、實(shí)際使用較為靈活可用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金、償還債務(wù)等、實(shí)際使用較為靈活無(wú)需政府部門審批。主要用途包括固定資產(chǎn)投資、技術(shù)更新改改善公司資金來(lái)源結(jié)構(gòu)、調(diào)整公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、降低公司財(cái)務(wù)成本、支持公司并購(gòu)和資產(chǎn)重組等。信息披露信息披露詳盡，存續(xù)期內(nèi)定期披露年報(bào)、半年報(bào)、季報(bào)信息披露詳盡，存續(xù)期內(nèi)定期披露年報(bào)、半年報(bào)、季報(bào)嚴(yán)格發(fā)債主體信息披露，重視發(fā)債后的市場(chǎng)監(jiān)管工作評(píng)級(jí)要求主體AA-以上未作要求，一般在AA以上中票與PPN發(fā)行條件的比較發(fā)行條件中期票據(jù)的發(fā)行條件1、具有法人資格的非金融企業(yè)； 2、具有穩(wěn)定的償債資金來(lái)源； 3、擁有連續(xù)三年的經(jīng)審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)表； 4、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利； 5、待償還債券余額不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%.非公開定向債券融資工具發(fā)行條件1. 募集資金應(yīng)用于符合國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)及政策要求的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；2. 發(fā)行和流通只對(duì)特定投資人；3. 發(fā)行額度無(wú)上限規(guī)定，不受凈資產(chǎn)40%的約束；4. 無(wú)需向市場(chǎng)公開披露信息；5. 可以不進(jìn)行外部評(píng)級(jí)；6.