《旅游企業(yè)財(cái)務(wù)管理》期末考試題 張?zhí)嵎?0181120.doc

1、 單項(xiàng)選擇題(本大題共10小題，每題1分，共10分 )題號(hào)12345678910選項(xiàng)【注：務(wù)必將選項(xiàng)填入以上答題框內(nèi)，否則不計(jì)分！】1、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（ ）A 利潤(rùn)最大化 B 每股盈余最大化 C 風(fēng)險(xiǎn)最小化 D 企業(yè)價(jià)值最大化2、最初若干期沒(méi)有收付款項(xiàng)，距今若干期以后發(fā)生的每期期末收款、付款的年金，被稱為（ ）A 普通年金 B 遞延年金 C 先付年金 D 永續(xù)年金3、下列指標(biāo)中反映資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率、管理能力的指標(biāo)是（ ）A 資產(chǎn)報(bào)酬率 B 速動(dòng)比率 C 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D 資產(chǎn)負(fù)債率4、公司采取剩余股利政策的根本理由是（ ）A使公司利潤(rùn)分配有較大靈活性 B 降低綜合資金成本C 穩(wěn)定對(duì)股東的利潤(rùn)分配D 使股東的利潤(rùn)分配與公司盈余緊密結(jié)合5 、財(cái)務(wù)活動(dòng)包括：籌資、投資、 （ ） 、分配四個(gè)階段。A 運(yùn)營(yíng) B 統(tǒng)籌 C 決策 D 預(yù)測(cè)6、公司去年的銷售收入為 315000 元，應(yīng)收賬款年末數(shù)為 18000，年初數(shù) 16000，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為（ ） 10 18、53 15 207、在個(gè)別資金成本的計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是（ ） 。 長(zhǎng)期借款成本 債券成本 保留盈余成本 普通股成本8、杜邦分析體系的核心指標(biāo)是（ ）A權(quán)益凈利率 B 資產(chǎn)凈利率 C 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D 銷售凈利率9、有一優(yōu)先股，每年可分得股利每股 6元，設(shè)年利率為 6，則該優(yōu)先股的價(jià)值為 每股（ ）元。A 100 元 B 50元 C 12 元 D 6 元10、長(zhǎng)期借款的年利率為 9.5，籌資費(fèi)用率為 5，所得稅率為 33，則該長(zhǎng)期借款的資金成本率為（ ）A 9.5 B 3.3 C 6.7 D 52、 多項(xiàng)選擇題(本大題共5小題，每題2分，共10分 )題號(hào)12345選項(xiàng)【注：務(wù)必將選項(xiàng)填入以上答題框內(nèi)，否則不計(jì)分！】1、下列( )項(xiàng)目可以彌補(bǔ)虧損。A、盈余公積 B、資本公積 C、稅后利潤(rùn) D、稅前利潤(rùn)2、企業(yè)財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容包括（ ）。A.償債能力分析 B.發(fā)展能力分析 C.運(yùn)營(yíng)能力分析 D.獲利能力分析3、投資決策的貼現(xiàn)法包括（ ）A、內(nèi)含報(bào)酬率法 B、投資回收期法C、凈現(xiàn)值法 D、現(xiàn)值指數(shù)法 E、平均報(bào)酬率4、分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的比率有（ ）A.產(chǎn)權(quán)比率 B.流動(dòng)比率 C.資產(chǎn)負(fù)債率 D.已獲利息倍數(shù)5、下列各項(xiàng)中，其數(shù)值等于即付年金終值系數(shù)的有（ ）。A（P/A，i，n）（1+i）B（P/A，i，n-1）+1C（F/A，i，n）（1+i）D（F/A，i，n+1）-1三、判斷題(本大題共10小題，每題1分，共10分 )題號(hào)12345678910選項(xiàng)【注：務(wù)必將選項(xiàng)填入以上答題框內(nèi)，否則不計(jì)分！】1、財(cái)務(wù)管理是利用非價(jià)值形式對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程進(jìn)行的管理。2、當(dāng)預(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)小于每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用負(fù)債籌資會(huì)提高普通股每股利潤(rùn)，但會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3、在計(jì)息期與利率相同下，年金終值系數(shù)與年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。4、在存貨模式下，持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本不相等時(shí)，此時(shí)的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量。5、根據(jù)項(xiàng)目投資的理論，在各類投資項(xiàng)目中，運(yùn)營(yíng)期現(xiàn)金流出量中都包括固定資產(chǎn)投資。6、固定股利政策不利于股票價(jià)格的穩(wěn)定與上漲。7、發(fā)放股票股利不會(huì)使股本總額與股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。8、債券價(jià)格由面值和票面利率決定。9、投資方案的回收期越長(zhǎng)，表明該方案的風(fēng)險(xiǎn)程度越小。10、隨著折現(xiàn)率的提高，未來(lái)某一款項(xiàng)的現(xiàn)值將逐漸增加。 四、名詞解釋題（本大題共4小題，每小題2.5分，共10分） 1、貨幣時(shí)間價(jià)值2、財(cái)務(wù)管理3、財(cái)務(wù)分析4、財(cái)務(wù)考核五、簡(jiǎn)答題（本大題共6小題，每小題6分，共36分） 1、簡(jiǎn)述旅游財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)有哪些？2、 簡(jiǎn)述旅游財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容有哪些？3、 簡(jiǎn)述旅游財(cái)務(wù)管理環(huán)境有哪些？4、 簡(jiǎn)述旅游財(cái)務(wù)管理中所有者和經(jīng)營(yíng)者的沖突該如何解決？5、 簡(jiǎn)述旅游財(cái)務(wù)管理的流程？6、 簡(jiǎn)述籌資管理中的籌資渠道有哪些？六、計(jì)算分析題（本大題共6小題，每小題4分，共24分） 1、 公司擬于2003年初用自有資金購(gòu)置一臺(tái)設(shè)備，需一次性投資100萬(wàn)元。經(jīng)測(cè)算，該設(shè)備使用壽命為5年，稅法亦允許按5年計(jì)提折舊，設(shè)備投入運(yùn)營(yíng)后每年可新增利潤(rùn)20萬(wàn)元。假定該設(shè)備按直線法折舊，預(yù)計(jì)的凈殘值率為5%，不考慮建設(shè)安裝期和所得稅。要求：（1） 計(jì)算使用期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量。（2）計(jì)算該設(shè)備的靜態(tài)投資回收期。（3）計(jì)算該投資項(xiàng)目的投資利潤(rùn)率。（4）以10%作為折現(xiàn)率，計(jì)算其凈現(xiàn)值。2、某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金7200000元，一次交易成本為225元，有價(jià)證券收益率為10%。要求：運(yùn)用現(xiàn)金持有量確定的存貨模型計(jì)算：（1） 最佳現(xiàn)金持有量。（2）確定交易成本、機(jī)會(huì)成本。（3）最佳現(xiàn)金管理相關(guān)總成本。（4）有價(jià)證券交易間隔期。3、某企業(yè) 2009年底有關(guān)資料如下：平均流動(dòng)資產(chǎn) 240,000 元，平均存貨 60，000 元， 平均資產(chǎn)總額為 800,000 元，平均流動(dòng)負(fù)債 160,000 元，平均長(zhǎng)期負(fù)債 100,000 元， 平均所有者權(quán)益 540,000 元，本年銷售收入總額360,000 元，凈利潤(rùn) 30,000元。要求：計(jì)算速動(dòng)比率、權(quán)益乘數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率、總資 產(chǎn)凈利率。4、某公司資產(chǎn)總額150萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為60%，負(fù)債的平均利率為10%，該公司年固定成本總額14.5萬(wàn)元，全年實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)13.4萬(wàn)元，每年需支付優(yōu)先股股利4.69萬(wàn)元，所得稅率為33%。要求：（1）計(jì)算該公司息稅前利潤(rùn)總額。（2）計(jì)算該公司的DOL,DFL,DCL。5、某企業(yè)04年凈利潤(rùn)1000萬(wàn)元，550萬(wàn)元發(fā)放股利，450萬(wàn)元留存收益。05年利潤(rùn)為900萬(wàn)元，若企業(yè)今年有投資項(xiàng)目700萬(wàn)元，保持自有資金60%，外部資金40%。要求：（1）投資項(xiàng)目要籌集自有資金多少？外部資金多少？（2）企業(yè)要保持資金結(jié)構(gòu)，05年還能發(fā)放多少股利？（3）若企業(yè)采取固定股利政策，應(yīng)發(fā)多少股利，項(xiàng)目投資需從外部籌集多少？（4）若企業(yè)采取固定股利支付率政策，支付率為多少？應(yīng)支付多少股利？（5）若企業(yè)外部籌資困難，全從內(nèi)部籌資，在不考慮資金結(jié)構(gòu)情況下，應(yīng)支付多少股利？6、我國(guó)現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券收益率為 8，市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率為 13，A、B 兩種股 票貝它系數(shù)分別為 2、1.6，若 A股票為零增長(zhǎng)股票，目前每股股利 1.8 元，若 B 股票為固 定增長(zhǎng)股票，增長(zhǎng)率為 5，目前支付的股利為每股1.1 元。要求：分別計(jì)算 A、B 股票的價(jià)值。參考答案一、單選題1D，2.B,3.C,4.B,5.A,6.B,7.C,8.A,9.A,10.C二、多選題1、ACD， 2、ACD， 3、ACD， 4、ACD， 5、CD三、判斷題1. 2. 3.4. 5.6.7.8.9.10.四、名詞解釋1.貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱為資金時(shí)間價(jià)值。 2.財(cái)務(wù)管理（Financial Management）是在一定的整體目標(biāo)下，關(guān)于資產(chǎn)的購(gòu)置（投資），資本的融通（籌資）和經(jīng)營(yíng)中現(xiàn)金流量（營(yíng)運(yùn)資金），以及利潤(rùn)分配的管理。3.財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門(mén)的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過(guò)去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、分配活動(dòng)的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和增長(zhǎng)能力狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)的經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。4.財(cái)務(wù)考核是指將報(bào)告期財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，確定有關(guān)責(zé)任單位和個(gè)人是否完成任務(wù)。五、簡(jiǎn)答題1.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)又稱理財(cái)目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的，它決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本方向。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也是企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)在財(cái)務(wù)上的集中和概括，是企業(yè)一切理財(cái)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。制定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理成功的前提，只有有了明確合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，財(cái)務(wù)管理工作才有明確的方向。因此，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際情況和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的要求，科學(xué)合理地選擇、確定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。2.財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容是籌資決策，股利決策，投資決策的三個(gè)主要方面。（一）投資決策它是以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。企業(yè)的投資決策，按不同的標(biāo)準(zhǔn)可以分為： 1.項(xiàng)目投資和證券投資項(xiàng)目投資是把資金直接投放于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，以便獲取營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的投資。證券投資是把資金投放于金融性資產(chǎn)，以便獲取股利或者利息收入的投資。 2.長(zhǎng)期投資和短期投資它是影響所及超過(guò)一年的投資。長(zhǎng)期投資又稱資本性投資。用于股票和債券的長(zhǎng)期投資，在必要時(shí)可以出售變現(xiàn)，而較難以改變的是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性的固定資產(chǎn)投資。長(zhǎng)期投資有時(shí)專指固定資產(chǎn)投資。短期投資是影響所及不超過(guò)一年的投資，短期投資又稱為流動(dòng)資產(chǎn)投資或營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)投資。（二）籌資決策籌資一般是指籌集資金。籌資決策要解決的問(wèn)題是如何取得企業(yè)所需要的資金，包括向誰(shuí)、在什么時(shí)候、籌集多少資金?？晒┢髽I(yè)選擇的資金來(lái)原有許多，我國(guó)習(xí)慣上稱“資金渠道”。按不同的標(biāo)志，它們分為： 1.權(quán)益資金和借入資金權(quán)益資金是企業(yè)股東提供的資金。它不需要?dú)w還，籌資的風(fēng)險(xiǎn)小，但其期望的報(bào)酬率高。借入資金是債權(quán)人提供的資金。它要按期歸還，有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但其要求的報(bào)酬率比權(quán)益資金低。 2.長(zhǎng)期資金和短期資金長(zhǎng)期資金是企業(yè)可長(zhǎng)期使用的資金，一般包括長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益資金。短期資金一般是指在一年內(nèi)要?dú)w還的短期借款。也就是說(shuō)短期資金的籌集應(yīng)主要解決臨時(shí)的資金需要。（三）股利分配決策它是在公司賺得的利潤(rùn)中，有多少作為股利發(fā)放給股東，有多少留在公司作為再投資。主要公式是 利率純粹利率通貨膨脹補(bǔ)償率風(fēng)險(xiǎn)收益率 3.財(cái)務(wù)管理環(huán)境，主要包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境等。環(huán)境是個(gè)相對(duì)的概念，它是相對(duì)于主體而言的客體。任何事物都是在一定的環(huán)境條件下存在和發(fā)展的，是一個(gè)與其環(huán)境相互作用、相互依存的系統(tǒng)，作為人類重要實(shí)踐活動(dòng)之一的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)也不例外。在財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，財(cái)務(wù)管理主體需要不斷地對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境進(jìn)行審視和評(píng)估，并根據(jù)其所處的具體財(cái)務(wù)管理環(huán)境的特點(diǎn)，采取與之相適應(yīng)的財(cái)務(wù)管理手段和管理方法，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境就是影響企業(yè)財(cái)務(wù)主體的財(cái)務(wù)機(jī)制運(yùn)行的各種外部條件和因素的總和。不難看出，由于影響企業(yè)財(cái)務(wù)主體的財(cái)務(wù)機(jī)制運(yùn)行的外部條件和因素錯(cuò)綜復(fù)雜，且變幻莫測(cè)，因此，財(cái)務(wù)管理環(huán)境本身就構(gòu)成了一個(gè)復(fù)雜多變的系統(tǒng)。4.可采用激勵(lì)手段來(lái)協(xié)調(diào)管理層和股東的利益相一致管理者的業(yè)績(jī)與升職相聯(lián)系股東可以通過(guò)投票更換現(xiàn)有管理層通過(guò)接管更換現(xiàn)有管理層 5.財(cái)務(wù)管理流程包括以下幾點(diǎn)：(1)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)。是根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件，對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果作出科學(xué)的預(yù)計(jì)和測(cè)算。它既是兩個(gè)管理循環(huán)的聯(lián)結(jié)點(diǎn)，又是財(cái)務(wù)計(jì)劃環(huán)節(jié)的必要前提。(2)財(cái)務(wù)決策。這是核心環(huán)節(jié)，因?yàn)樨?cái)務(wù)預(yù)測(cè)是為財(cái)務(wù)決策服務(wù)的，決策成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。(3)財(cái)務(wù)計(jì)劃。是運(yùn)用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)學(xué)方法，對(duì)目標(biāo)進(jìn)行綜合平衡，制訂主要計(jì)劃指標(biāo)，擬定增產(chǎn)節(jié)約措施，協(xié)調(diào)各項(xiàng)計(jì)劃指標(biāo)。它是落實(shí)企業(yè)奮斗目標(biāo)和保證措施的必要環(huán)節(jié)。(4)財(cái)務(wù)控制。是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過(guò)程中，以計(jì)劃任務(wù)和各項(xiàng)定額為依據(jù)，對(duì)資金的收入、支出、占用、耗費(fèi)進(jìn)行日常的計(jì)算和審核，以實(shí)現(xiàn)計(jì)劃指標(biāo)，提高經(jīng)濟(jì)效益。它是落實(shí)計(jì)劃任務(wù)、保證計(jì)劃實(shí)現(xiàn)的有效手段。(5)財(cái)務(wù)分析。是以核算資料為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程和結(jié)果進(jìn)行調(diào)查研究，評(píng)價(jià)計(jì)劃完成情況，分析影響計(jì)劃執(zhí)行的因素，挖掘企業(yè)潛力，提出改進(jìn)措施。(6)財(cái)務(wù)檢查。是以核算資料為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和財(cái)務(wù)收支的合理性、合法性和有效性所進(jìn)行的檢查。它是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)監(jiān)督的主要手段。以上這些管理環(huán)節(jié)，互相配合，緊密聯(lián)系，形成周而復(fù)始的財(cái)務(wù)管理循環(huán)過(guò)程，構(gòu)成完整的財(cái)務(wù)管理工作體系。 6.籌資渠道是指籌措資金來(lái)源的方向與通道，體現(xiàn)著資金的源泉和流量。企業(yè)籌集資金的渠道有七種，包括國(guó)家財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、民間資金、企業(yè)自留資金和外商資金?；I資方式是指企業(yè)籌措資金所采取的具體形式，體現(xiàn)著資金的屬性，企業(yè)籌集資金的方式一般也有七種：吸收直接投資、發(fā)行股票、銀行借款、商業(yè)信用、發(fā)行債券、發(fā)行融資券和租賃籌資。企業(yè)的籌資方式與籌資渠道有著密切的關(guān)系。一定的籌資方式可能只適用于某一特定的籌資渠道，但是同一渠道的資金往往可以采取不同的方式取得，而同一籌資方式又往往適用于不同的籌資渠道。因此，企業(yè)籌集資金時(shí)，必須實(shí)現(xiàn)兩者的合理配合。 六、計(jì)算題1、折舊=100（1-5%）/5=19NCF0=-100NCF1-4=20+19=39NCF5=20+19+1005%=44PP=100/39=2.56年投資利潤(rùn)率=20/100=20%NPV=39(P/A,10%5)+5(P/F,10%,5)-100=50.95或=39(P/A,10%4)+44(P/F,10%,5)-100=50.952、(1)最佳現(xiàn)金持有量=根號(hào)（2720000022510%）=180000（元）(2)交易成本=(7200000/180000)225=9000(元)機(jī)會(huì)成本=(180000/2)10%=9000(元)(3)最佳現(xiàn)金管理總成本=9000+9000=18000(元)(4)有價(jià)證券交易次數(shù)=7200000/180000=40(次)(5)有價(jià)證券交易間隔期=360/40=9(天)3、速動(dòng)比率=(240000-60000)/160000=1.125總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=360000/800000=0.45(次)銷售凈利率=30000/360000=8.33%凈資產(chǎn)收益率=30000/540000=5.56%總資產(chǎn)凈利率=30000