證券投資實訓(xùn)報告1.doc

精品文檔證券投資分析報告目錄一、宏觀形勢分析.11、國內(nèi). . 12、國外 .2二、中觀行業(yè)分析.3三、公司分析.5 1、公司基本分析.52、基本財務(wù).53、公司大事分析.7四、技術(shù)分析.9五、投資決策及建議.10 六、投資分析的心得體會. .11一、宏觀形勢分析1、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)分析1）國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)。中國經(jīng)濟(jì)保持中高速發(fā)展，緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，新經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值158526億元，按可比價格計算，同比增長6.7%。分產(chǎn)業(yè)看，結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，向服務(wù)業(yè)和中高端制造業(yè)提升趨勢明顯。一季度，第一產(chǎn)業(yè)增加值8803億元，同比增長2.9%；第二產(chǎn)業(yè)增加值59510億元，增長5.8%；第三產(chǎn)業(yè)增加值90214億元，增長7.6%，較第二產(chǎn)業(yè)高出1.8個百分點，占GDP的比重升至56.9%，比2015年同期提升2個百分點，高出第二產(chǎn)業(yè)19.4個百分點。新經(jīng)濟(jì)、新動能持續(xù)快速增長，一季度戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增長10%，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增長9.2%。節(jié)能降耗持續(xù)推進(jìn)，一季度，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗同比下降5.3%。2）目前中國宏觀經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型階段。中國經(jīng)濟(jì)目前處于產(chǎn)能過剩以及由勞動密集型轉(zhuǎn)變至科技創(chuàng)新型的歷史節(jié)點，具體由過去低附加值勞動密集型產(chǎn)品逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楦吒郊又悼萍夹彤a(chǎn)品。面臨攻堅的主要問題是，如何轉(zhuǎn)換淘汰過時過剩的產(chǎn)能問題，以及如何發(fā)掘創(chuàng)新推進(jìn)新的經(jīng)濟(jì)增長點的。具體措施就是國家宏觀方向指導(dǎo)提出的萬眾創(chuàng)新大眾創(chuàng)業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)配合AIIB亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行釋放過剩產(chǎn)能。3）2016年6月24日，英國脫離歐盟，或許對對人民幣貶值的壓力會再起，不過目前人民幣匯率暫穩(wěn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)短期改善，通貨膨脹依然溫和。受益于內(nèi)外環(huán)境的改善，盯住一籃子貨幣的人民幣兌美元在今年2月以來持續(xù)升值，也使得資本外流短期改善，3月外匯儲備出現(xiàn)5個月以來的首次正增長。對于人民幣而言，匯率升值短期固然令人歡樂，但由于貨幣超發(fā)的實質(zhì)未改，通脹持續(xù)回升、經(jīng)濟(jì)改善難持續(xù)的惡果正在逐漸體現(xiàn)，其實禁不起風(fēng)吹雨打。2、國外宏觀經(jīng)濟(jì)分析2016年世界經(jīng)濟(jì)仍將呈現(xiàn)復(fù)蘇乏力態(tài)勢。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體總需求不足和長期增長率不高現(xiàn)象并存，新興經(jīng)濟(jì)體總體增長率下滑趨勢難以得到有效遏制。主要經(jīng)濟(jì)體宏觀政策方向不一致，大規(guī)?？缇迟Y本流動，外匯與金融市場動蕩，地緣政治變化和自然災(zāi)變等，都可能對世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來負(fù)面干擾。全球物價形勢也將持續(xù)低迷。大宗商品價格下跌和總需求不足，是2015年主要國家物價水平持續(xù)下降的原因。大宗商品價格在2016年仍將低位震蕩，總體來看可能只有小幅度上行，難以推動全球物價水平上漲。美聯(lián)儲加息不僅抑制本國需求擴(kuò)張，而且將降低歐元區(qū)、日本和其他經(jīng)濟(jì)體寬松貨幣政策的效果。國際直接投資將保持基本穩(wěn)定，跨境資本流動將更為活躍。國際直接投資至今沒有恢復(fù)到2008年國際金融危機(jī)以前的高峰。2015年全球并購活動開始增加，國際直接投資有企穩(wěn)趨勢。2016年國際直接投資仍將繼續(xù)穩(wěn)定增長，但難有大幅擴(kuò)張。2016年將是全球金融市場比較動蕩的一年。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的政府債務(wù)狀態(tài)雖然有所好轉(zhuǎn)，但新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的政府債務(wù)負(fù)擔(dān)持續(xù)加大。同時，全球非金融企業(yè)債務(wù)水平進(jìn)一步升高，成為全球金融市場中新的脆弱點。二、中觀行業(yè)分析此次分析的是榕基軟件，該公司主要有軟件開發(fā)與銷售、計算機(jī)系統(tǒng)集成及技術(shù)支持和服務(wù)業(yè)務(wù)。屬于IT類行業(yè) 。在圖一中可以直觀的看到，軟件產(chǎn)品在中國軟件產(chǎn)業(yè)中所占比例最大，達(dá)到34.6%，其次是系統(tǒng)集成與軟件技術(shù)服務(wù)，分別占23.2%、22.4%，IC設(shè)計收入所占比例最小，為2.3%。由此說明我國軟件產(chǎn)業(yè)收入產(chǎn)品集中在下游企業(yè)，我國軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展雖快，但是發(fā)展質(zhì)量不高，我國需要將具有自主知識產(chǎn)權(quán)的軟件產(chǎn)品作為新的增長點，以是軟件產(chǎn)業(yè)鏈逐漸從低端向中高端轉(zhuǎn)移。我國軟件行業(yè)近年來發(fā)展迅速，軟件行業(yè)GDP 增長快。在國家高度重視和大力扶持下，軟件行業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)促進(jìn)政策不斷細(xì)化，資金扶持力度不斷加大，知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)措施逐步加強(qiáng)，軟件行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的戰(zhàn)略地位不斷提升，行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大。軟件行業(yè)市場增長率高，需求也在快速增長，故個人認(rèn)為目前軟件產(chǎn)業(yè)處于成長期。 目前，軟件行業(yè)正處于上升階段，隨著各種新興技術(shù)的發(fā)展，軟件行業(yè)也因此發(fā)展迅速，同時，國家的各項政策都有利于軟件行業(yè)的發(fā)展。在市場中，各類型軟件公司并立，并且不斷的有新的公司出現(xiàn)在市場中，為軟件市場注入活力。但是我國軟件行業(yè)技術(shù)還是略有欠缺，并且對于自主知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)還是不夠，可能會影響該行業(yè)的發(fā)展。 圖一（圖片來源：網(wǎng)絡(luò)）三、公司分析1、基本分析該公司目前將研發(fā)新一代電子政務(wù)應(yīng)用平臺行業(yè)應(yīng)用軟件支撐平臺，在直接為客戶提供產(chǎn)品的同時，可以依托已有的綜合優(yōu)勢，向移動運(yùn)營商、其他軟件開發(fā)商提供統(tǒng)一的組件平臺和實現(xiàn)方法，逐步推進(jìn)公司向行業(yè)軟件平臺運(yùn)營商轉(zhuǎn)型。綜合前面的分析，該公司主營業(yè)務(wù)大都與政府機(jī)關(guān)系統(tǒng)合作，主要是電子政務(wù)、國家電網(wǎng)的協(xié)同管理以及弱點銷售。通過分析得出目前該公司仍處于平穩(wěn)發(fā)展階段，預(yù)計同比變動為-25%到25%。2、基本財務(wù)在圖二中所示，16年第一季度凈資產(chǎn)收益率為0.48%，凈利潤同比增長為-18.67%，每股凈資產(chǎn)為2.2074。1) 短期償債能力分析圖三中，最新流動比率為2.82，速動比率為0.86，保守速動比率為0.86，表明目前公司短期償債能力強(qiáng)。圖二 最新指標(biāo)（來源：大智慧）圖三 償債能力（來源：同花順）2)分析公司長期償債能力分析由圖三中產(chǎn)權(quán)比率可知為0.41，屬于中等偏低水平，表明企業(yè)的長期償債能力較強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益保障程度高，承擔(dān)的風(fēng)險較小。3）營運(yùn)能力分析圖四顯示了該公司營業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)以及存貨周轉(zhuǎn)率，在16年其應(yīng)收款周轉(zhuǎn)天數(shù)為72.68，換算為周轉(zhuǎn)率為4.95，與同行比較，屬于一般范圍，比之去年前兩季度變化不大，略有下降。16年第一、二季度存貨周轉(zhuǎn)率為0.12，比之去年前兩季，降低了0.36，說明貨物銷售快，積壓時間短。圖四 營運(yùn)能力（來源：同花順）4）盈利能力分析圖二中凈利潤同比增長為-18.67%，圖五中可知銷售毛利率為42.63%，營業(yè)利潤率為3.72%，表明業(yè)績比去年有所下滑。比較同行，盈利能力屬于中等偏下。圖五 主要財務(wù)指標(biāo)（來源：大智慧）3、重大事項分析圖六 最新消息（來源：大智慧）圖七 股東持股概況該公司目前無資產(chǎn)重組事項，由圖五知道該公司獲得福建省物聯(lián)網(wǎng)公共服務(wù)平臺唯一特許經(jīng)營權(quán)，進(jìn)一步說明該公司正從軟件開發(fā)商轉(zhuǎn)型為軟件平臺運(yùn)營商。第一季度，退出的股東有：1.中國工商銀行-南方績優(yōu)成長股票型證券投資基金2.中國建設(shè)銀行股份有限公司-農(nóng)銀匯理中小盤混合型證券投資基金3. 中國郵政儲蓄銀行股份有限公司-農(nóng)銀匯理消費(fèi)主題混合型證券投資基金4. 中國建設(shè)銀行股份有限公司-易方達(dá)創(chuàng)新驅(qū)動靈活配置混合型證券投資基金最大股東仍是魯峰，但根據(jù)信息魯峰所持股份有所下降，但不明顯。四、技術(shù)分析 通過前幾天的觀察，從18號開始，最高價到12.35，然后19號降到12.23，從20號開始走高，開始反彈，并且成交量持續(xù)放大，說明短線內(nèi)有新增資金進(jìn)入，我從27號買進(jìn)，收盤16.23，28號開始大幅度增長，收盤時達(dá)到了18.20。K線圖如圖八圖八 日K線圖周九 周K線圖五、投資決策及建議投資應(yīng)該綜合公司的各方面實力以及國內(nèi)外大環(huán)境的影響，謹(jǐn)慎決定。鑒于該公司目前處于轉(zhuǎn)型階段，并且正在發(fā)展項目“數(shù)字福建”，沉淀許久的項目應(yīng)該能發(fā)揮其潛在的巨大價值，所以我覺得可以繼續(xù)投資以期待更多盈利，不過這支股票對于短期來說還不錯，但是長期來說不一定會有很好的收獲，因為對比去年業(yè)績，這個公司的事實上是有所下滑的，所以短期跟進(jìn)還是可以的。六、投資分析的心得體會通經(jīng)過此次證券投資模擬實踐的磨練，對證券市場有了初步的認(rèn)識，然而在實踐的過程中暴露的問題也是很多的。首先，由于對基礎(chǔ)知識掌握和市場分析能力的不足,導(dǎo)致了在宏觀經(jīng)濟(jì)分析和行業(yè)分析等領(lǐng)域涉及的知識和信息不夠完整，對有效的市場把握不足，會有分析結(jié)論過時等情況。其次在技術(shù)分析上還是有很大的不足，因為對市場的走向把握不足。最后，可能是受心態(tài)影響，模擬與實戰(zhàn)的區(qū)別還是很大，模擬的資金金額大，并且無心里壓力，所以在選股時心態(tài)也很輕松，但是在實戰(zhàn)時應(yīng)該謹(jǐn)慎謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎，在選股前要多多掌握信息，考察所選股公司的發(fā)展以及前景。在本次實驗中，我盈利還是較多的，因為恰好趕上了這個公司轉(zhuǎn)型發(fā)展階段，不過總結(jié)下，我還想跟進(jìn)，盈更多的利，有一種僥幸心理在里面。我的體會主要有以下幾點：第一，要冷靜看待大盤跌漲，不能盲目跟進(jìn)或者拋出，在入市之前要有自己的思考；第二，要有耐心，不能被短