對(duì)癥下藥建立中小股東權(quán)益立法保護(hù)制度.doc

對(duì)癥下藥建立中小股東權(quán)益立法保護(hù)制度保護(hù)上市公司中小股東合法權(quán)益是市場(chǎng)建設(shè)的重中之重從目前情況看我們?cè)谶@方面的法律法規(guī)還存在不小的欠缺筆者認(rèn)為我們可以參照國外的立法實(shí)踐和最新立法趨勢(shì)根據(jù)我國的實(shí)際情況盡快從以下幾方面建立起股份公司中小股東權(quán)益立法保護(hù)制度建立資本多數(shù)決原則的合理限制制度首先是累積投票表決制所謂累積投票制是指股東大會(huì)選舉董事或者監(jiān)事時(shí)每一股份擁有應(yīng)選董事或者監(jiān)事人數(shù)相同的表決權(quán)股東擁有的表決權(quán)可以集中使用我國新修訂的公司法規(guī)定股份公司股東大會(huì)選舉董事、監(jiān)事可以依照公司章程的規(guī)定或者股東大會(huì)的決議實(shí)行累積投票制實(shí)施該制度有利于保證中小股東能將其代言人選進(jìn)董事會(huì)累計(jì)投票制仍然實(shí)行“同股同權(quán)”、“一股一權(quán)”但是在表決票數(shù)的計(jì)算和具體投向上與直接投票制存在根本差異累積投票制允許股東可以將其在選舉每位董事、監(jiān)事的表決票數(shù)累加即股東在選舉董事時(shí)的總票數(shù)為其持有股份決定的表決票數(shù)乘以需選舉的董事的人數(shù)股東可以選擇將總票數(shù)集中投在一個(gè)董事候選人名下也可以選擇分散投入數(shù)人名下如此便提高了中小股東投票的力度和影響效果很顯然累積投票制使那些僅持有少量股份的中小股東贏得董事、監(jiān)事席位從而在董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)中擁有“代言人”的希望成為了可能此外它還能防止大股東完全壟斷、操縱董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)局面的出現(xiàn)使董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)成員多元化從而有利于在公司內(nèi)部弘揚(yáng)民主因此建議在所有的股份有限公司中董事、監(jiān)事選舉都要實(shí)行累積投票制其次是限制表決權(quán)制度即當(dāng)某一股東持有的股份數(shù)額超過法律規(guī)定或公司章程規(guī)定的限額以上時(shí)超過限額部分的股份便不再享有表決權(quán)的制度該制度能限制大股東利用資本多數(shù)決原則控制股東大會(huì)以適度平衡大股東與中小股東表決權(quán)的懸殊我國公司法應(yīng)該設(shè)立股東限制表決權(quán)制度即對(duì)與控制股東有關(guān)聯(lián)交易、貸款擔(dān)保等事項(xiàng)實(shí)行股東限制表決權(quán)制度而且可以參照國外立法的規(guī)定對(duì)特定事項(xiàng)的表決實(shí)行單一股東最高表決限額如最高表決權(quán)不超過30；也可以規(guī)定一個(gè)限額超過部分按遞減百分比累積計(jì)算表決權(quán)這樣既照顧了中中小股東的表決權(quán)又體現(xiàn)了大股東之間的表決權(quán)差異強(qiáng)化股東平等權(quán)的制度設(shè)計(jì)為貫徹股東平等原則在中小股東權(quán)益尚未受到侵害前就采取預(yù)防措施賦予中小股東預(yù)防性權(quán)利臨時(shí)股東大會(huì)召集請(qǐng)求權(quán)與自行召集權(quán)、股東大會(huì)提案權(quán)我國公司法均規(guī)定股東大會(huì)由董事會(huì)召集但因?yàn)槎聲?huì)實(shí)為大股東的“影子”因而在一些特殊情況下尤其是當(dāng)大股東實(shí)施侵害公司利益的行為時(shí)董事會(huì)很可能不召集“應(yīng)該舉行”的股東大會(huì)針對(duì)這種情況國外公司法給予中小股東“臨時(shí)股東大會(huì)召集請(qǐng)求權(quán)”并且對(duì)其行使作了一些限制我國公司法規(guī)定董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)不召集和主持股東大會(huì)時(shí)連續(xù)90日以上單獨(dú)或者合計(jì)持有公司10以上股份的股東可以自行召集和主持股東大會(huì)該條規(guī)定存在以下不足其一10的持股比例太高不切合我國股份公司的股權(quán)實(shí)際故而應(yīng)參照國外公司立法的標(biāo)準(zhǔn)適當(dāng)降低行使臨時(shí)股東大會(huì)召集請(qǐng)求權(quán)的持股標(biāo)準(zhǔn)比如降為3為妥其二如果經(jīng)持有10股份的股東提議后董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)不給予答復(fù)的股東大會(huì)該如何處理法律未作出明確規(guī)定如多長(zhǎng)時(shí)間為答復(fù)期過期不答復(fù)視為不同意召集股東大會(huì)這方面可以借鑒外國或地區(qū)公司立法我國臺(tái)灣規(guī)定如果臨時(shí)股東大會(huì)召集請(qǐng)求權(quán)提起后董事會(huì)在15日內(nèi)不進(jìn)行召開通知時(shí)股東得經(jīng)地方主管機(jī)關(guān)許可自行召集臨時(shí)股東大會(huì)德國公司法規(guī)定在此情況下法院可授權(quán)給提出要求的股東們召集大會(huì)或公布題目且召集費(fèi)用由公司承擔(dān)我國應(yīng)借鑒上述立法來完善我國公司法中相應(yīng)的規(guī)定表決權(quán)代理制表決權(quán)代理是針對(duì)股東不能親自參加股東大會(huì)并行使表決權(quán)而設(shè)計(jì)的補(bǔ)救性措施其操作方法是股東將其所擁有的股份在法律上的權(quán)利在一定期限內(nèi)以不可撤銷的方式將表決權(quán)讓給其所指定的表決權(quán)受托人然后由受托人代表其行使表決權(quán)現(xiàn)在美國許多州的商業(yè)公司都設(shè)有關(guān)于表決權(quán)信托的規(guī)定通過該方式受托人（在德國大多是銀行）可能成為許多中小股東的代理人而在股東大會(huì)上用中小股東集中起來的“表決權(quán)”進(jìn)行表決以對(duì)抗大股東從而在一定程度上達(dá)到保護(hù)中小股東的目的我國公司法對(duì)此的規(guī)定過于原則化現(xiàn)實(shí)中容易引起歧義特別是受托委托書如何界定網(wǎng)上授權(quán)、電話授權(quán)的效力如何確定需要在法律上予以明確當(dāng)然委托制同樣存在一些不足之處如有人惡意收集表決權(quán)以達(dá)到控制公司的目的但它至今仍是西方尤其是美國與德國公司法中保護(hù)中小股東利益的一種有力措施完善公司法人治理結(jié)構(gòu)中國公司法確定了股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理構(gòu)成的公司治理結(jié)構(gòu)看似雙層制實(shí)與雙層制不同原因在于監(jiān)事會(huì)與董事會(huì)均為平行的公司機(jī)關(guān)同時(shí)對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)；監(jiān)事會(huì)既不握有重大決策權(quán)也無董事任免權(quán)當(dāng)然監(jiān)事會(huì)還是被賦予了法定的監(jiān)督之責(zé)賦予公司雙層結(jié)構(gòu)或單層結(jié)構(gòu)選擇權(quán)在“雙層制”下把監(jiān)事會(huì)重新確定為董事會(huì)的上位機(jī)關(guān)監(jiān)事會(huì)有權(quán)任免董事會(huì)的成員以強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職能在“單層制”下應(yīng)當(dāng)導(dǎo)入英美法系的獨(dú)立董事制度參照德國公司法的規(guī)定設(shè)立監(jiān)事會(huì)（上位機(jī)關(guān)董事會(huì)）治理結(jié)構(gòu)監(jiān)事會(huì)里設(shè)立獨(dú)立監(jiān)事承擔(dān)英美法系中獨(dú)立董事大部分職責(zé)獨(dú)立董事、監(jiān)事的選任參照日本、臺(tái)灣的監(jiān)察人制度重構(gòu)監(jiān)事會(huì)賦予監(jiān)事會(huì)更多的權(quán)利新修訂的公司法對(duì)監(jiān)事會(huì)的作用仍然沒有改變軟弱無力的地位為使監(jiān)事會(huì)的監(jiān)察收到實(shí)效必須確保監(jiān)事應(yīng)有的獨(dú)立性從長(zhǎng)遠(yuǎn)看應(yīng)參照德國公司法的雙層制模式把監(jiān)事會(huì)確定為董事會(huì)的上位機(jī)關(guān)監(jiān)事會(huì)有權(quán)任免董事會(huì)的成員決定董事的報(bào)酬監(jiān)事會(huì)在對(duì)董事會(huì)、總經(jīng)理經(jīng)營(yíng)行為的合法性和妥當(dāng)性進(jìn)行全面、經(jīng)常監(jiān)督的同時(shí)應(yīng)將監(jiān)督重點(diǎn)放在審查公司賬目上為履行該職責(zé)監(jiān)事會(huì)有權(quán)以公司費(fèi)用聘請(qǐng)會(huì)計(jì)、審計(jì)人員和律師提供專業(yè)協(xié)助另外還應(yīng)規(guī)定監(jiān)事會(huì)有權(quán)為執(zhí)行監(jiān)查業(yè)務(wù)而從公司預(yù)支必要的費(fèi)用公司除能證明不具有必要性外不得予以拒絕；為使股東大會(huì)決議不被董事會(huì)所左右監(jiān)事會(huì)有權(quán)在其被選任或解任的股東大會(huì)上陳述自己的意見完善股東大會(huì)運(yùn)作規(guī)則一是確保中小股東的股東大會(huì)自行召集權(quán)公司章程要規(guī)定在特殊情況下中小股東有權(quán)自行召集股東大會(huì)二是規(guī)定股東大會(huì)出席股東最低法定股份總數(shù)公司法規(guī)定“股東大會(huì)做出決議必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的半數(shù)以上通過”但未規(guī)定出席股東的最低法定人數(shù)為預(yù)防大股東濫用資本多數(shù)決應(yīng)就股東大會(huì)的不同目的事項(xiàng)規(guī)定相應(yīng)的最低法定人數(shù)為使該規(guī)定富有彈性若召開第二次股東大會(huì)時(shí)未具備出席股東的最低法定人數(shù)最低出席股份總數(shù)可以相應(yīng)地降為法定股份總數(shù)的1/2.三是建立種類股東大會(huì)制度以保護(hù)種類股東的合