《證券投資學》期末試題.doc

證券投資學期末試題一、不定項選題1資產負債率是反映上市公司（ ）的指標。 A償債能力 B資本結構 C經(jīng)營能力 D獲利能力2（ ）屬于系統(tǒng)風險。 A交易風險 B信用交易風險 C證券投資價值風險 D流動性風險3期權的（ ）無需向交易所繳納保證金。 A賣方 B買方或者賣方 C買賣雙方 D買方4如果協(xié)方差的數(shù)值小于零，則兩種證券的收益率變動結果（ ）。 A相等 B相反 C相同 D無規(guī)律性5（ ）是正常情況下投資者所能夠接受的最低信用級別？ABB BBBB CA DAA6. 我們常用以下哪個概念表示股票的真正投資價值： （ ）A、股票的票面價值 B、股票的賬面價值 C、股票的內在價值 D、股票的發(fā)行價格7. 經(jīng)濟周期屬于以下哪類風險： （ ）A、企業(yè)風險 B、市場風險 C、利率風險 D、購買力風險8. 以下哪個經(jīng)濟指標是進行經(jīng)濟周期分析的先行指標： （ ）A、國民生產總值 B、貨幣政策C、失業(yè)率 D、銀行短期商業(yè)貸款利率9. 以下哪種貨幣政策對證券市場影響最為直接和迅速的金融因素： （ ）A、存款準本金率 B、貼現(xiàn)率調整C、公開市場業(yè)務 D、利率政策10. 甲股票的每股收益為1元,市盈率水平為15,那么該股票的價格是 （ ）A.15元 B.13元 C.20元 D.25元11. 股票屬于 （ ）A、憑證證券； B、有價證券； C、商品證券； D、資本證券12. 下列指標中反映公司經(jīng)營效率的有（ ）。A、應收帳款周轉率 B、凈資產收益率 C、存貨周轉率 D、固定資產周轉率 E、總資產周轉率13. 衡量風險方法有： （ ）A、價差率法； B、系數(shù)法C、標準差法； D、收益率法14.上市公司股票價格的變化，主要受（ ）的影響。A宏觀經(jīng)濟形勢 B公司所處行業(yè)的發(fā)展趨勢 C公司內在因素 D市場因素15. 公司一般因素分析主要分析（ ）。A公司的發(fā)展前景 B公司的競爭能力 C公司的財務報表 D公司經(jīng)營管理能力16. 公司營運能力分析主要從（ ）方面分析展開。A營運資金占流動資產的比率 B營運資金占資產總額的比率 C應收賬款周轉率 D存貨周轉率17. 現(xiàn)代公司財務評價公司成長能力的指標有（ ）。A總資產增長率 B銷售收入增長率 C利潤增長率 D人均利潤增長率。18多頭套期保值者是指（ ）A在現(xiàn)貨市場做多頭，同時在期貨市場做空頭B在現(xiàn)貨市場做多頭，同時在期貨市場做多頭C在現(xiàn)貨市場做空頭，同時在期貨市場做空頭D在現(xiàn)貨市場做空頭，同時在期貨市場做多頭19空頭套期保值者是指（ ）A在現(xiàn)貨市場做空頭，同時在期貨市場做空頭B在現(xiàn)貨市場做多頭，同時在期貨市場做空頭C在現(xiàn)貨市場做多頭，同時在期貨市場做多頭D在現(xiàn)貨市場做空頭，同時在期貨市場做多頭20下列關于證券市場的描述不正確的是（ ）A證券是融通短期資金的市場B證券市場是資本市場的核心C證券市場是金融市場的重要組成部分D證券市場是直接融資活動的場所答案： 1、B 2、B 3、D 4、B 5、B 6、C 7、B 8、B 9、D 10、C 11、BD 12、ACDE 13、ABCD 14、ABCD 15、ABD 16、ABCD 17、BCD 18、D 19、B 20、A二、判斷題：1期貨交易的目的是為生產和經(jīng)營籌集必要的資金及為暫時閑置的貨幣資金尋找生息獲利的投資機會。 （ ）2理論上，在期權交易中，賣方所承擔的風險是有限的，而獲利空間是無限的。 （ ）3. 在牛市到來之際，投資者應選擇那些高風險系數(shù)的證券或組合，以提高股票的收益 （ ）4. 市場組合的貝塔系數(shù)等于1 （ ）5. 在資本資產定價模型的假設之下，所有投資者會擁有同一個無差異曲線 （ ）6. 一般情況下，可行區(qū)域的左邊界是向左上方凸的，不會出現(xiàn)凹陷。 （ ）7. 無風險證券其標準差為零。 （ ）8. 一個無風險證券的收益率與一個風險證券的收益率之間的協(xié)方差為1。 （ ）9. 股價平均數(shù)就是股價指數(shù) （ ）10. 對簡單的算術平均數(shù)的修正，主要是對分母進行調整。 （ ）答案：1、錯 2、錯3、對 4、對5、錯 6、對 7、對 8、錯 9、錯 10、對三、名詞解釋：1、股價指數(shù) 2、可轉換證券： 3、股指期貨 4、最優(yōu)證券組合 5、最優(yōu)風險證券組合答案：1、金融機構編制的，對股票市場上有代表性的公司發(fā)行的股票價格進行平均計算和動態(tài)對比所得出的數(shù)值。反映股票價格漲跌。2、又稱轉股證券、可兌換證券、可更換證券等，是指發(fā)行人依法定程序發(fā)行，持有人在一定時間內依據(jù)約定的條件可以轉換成一定數(shù)量的另一類證券（通常是轉換成普通股票）的證券。因此，可轉化證券實際上是一種長期的普通股票的看漲期權。3、是指期貨交易所同期貨買賣者簽訂買賣股票價格指數(shù)合約，并在將來指定日期用現(xiàn)金辦理交割的一種期貨交易方式。4、位于有效邊界上的、與無差異曲線相切的點對應的證券投資組合稱為最優(yōu)證券組合。由于有效邊界的特性與無差異曲線的特性決定了它們之間的切點只有一個。5、最優(yōu)風險證券組合為切點組合，是加上無風險證券后的有效邊界與風險證券的有效邊界相切的切點對應的風險證券組合。四、簡答題：1、證券流通市場的功能2、簡述無差異曲線的含義及特點答案：1、創(chuàng)造投資工具的功能；籌資的功能；規(guī)避和分散風險的功能；優(yōu)化資源配置的功能。2.答：用無差異曲線來表達如何選擇最合乎需要的證券，這些無差異曲線代表著投資者對證券收益和風險的偏好，或者說代表著投資者為承擔風險而要求的收益補償。無差異曲線畫在一個二維坐標圖上時，以風險為橫軸、收益為縱軸特點：（1）投資者對同一條曲線上任意兩點其投資效用(即滿意程度)一樣。（2）無差異曲線具有正的斜率。投資者一般都具有非滿足性和風險回避的特征。所謂非滿足性是指若要在風險相同而收益不同的投資對象中加以選擇，投資者會選擇收益較高的那種。五、計算題：1.假設某股市四種股票的交易資料如下，假設基期股票價格指數(shù)為100，利用加權綜合法以報告期交易量為權數(shù)求出股價指數(shù)。股價交易量種類基期報告期基期報告期A812100150B5860100C1014100120D91560802無風險證券收益率為10%，股票市場投資組合的平均收益率為16%，有4種股票的值如下：股票 A B C D 2.0 0.8 1.0 0.1 問：4種股票的要求收益率各為多少？它們的波動與市場平均股票波動是什么關系？3考慮單因素模型，有兩種不相關的股票，其有關估計值如下股票期望收益率敏感系數(shù)b特定企業(yè)的標準差A13%0.80.3B18%1.20.4 假定市場指數(shù)的標準差為0.22，無風險收益率為8% 投資者持有一個投資組合，其中股票A占30%，股票B45%，短期國庫券占25%。求該投資組合的期望收益率 標準差，敏感系數(shù)b和非系統(tǒng)標準差。4.在過去的五年里，你擁有具有如下收益率的兩種股票：年份股票T股票B10.190.0820.080.033-0.12-0.094-0.030.0250.150.04（1）計算每種股票的年收益率算術平均值（2）計算每種股票的年收益率的標準差。通過計算的結果比較，哪種股票更值得投資？（3）計算每種股票的年收益率幾何平均值。討論每種股票收益率的算術平均值和幾何平均值的區(qū)別五、計算題參考答案：1. = 151.7 = 12*150+7*100+12*120+13*80 8*150+5*100+10*120+ 9*80 = 137.57 股價指數(shù)上漲51.7個點 2、解： ri = rf + (rm - rf) 這4種股票的要求收益率分別為22%、14.8%、16%、9.4%。它們的波動與市場平均股票波動之間的關系是：系數(shù)表示單個股票的收益相對市場上所有股票收益的變動而變動的幅度。如A的值為2.0，表示當市場收益率增長10%時，該股票的收益率將增長20%，反之，如市場收益率下降10%，該股票的收益率將下降20%3 資產組合的期望收益率14%；敏感系數(shù)0.78；標準差為0.2645 非系統(tǒng)標準差0.2012（）4、（1）（2）股票B更適合投資。（3）=0.0476=0.0143幾何平均收益率是一個公認的較好的衡量長期平均收益率的指標，它