清華大學(xué)《現(xiàn)代企業(yè)管理》課件第7章企業(yè)財(cái)務(wù)管理.ppt

第7章企業(yè)財(cái)務(wù)管理 現(xiàn)代企業(yè)管理 理念 方法 技術(shù)鄔適融主編 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的新視角 隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化 企業(yè)面臨日益嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)和挑戰(zhàn) 這就要求企業(yè)從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的新視角來(lái)審視企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略 重視企業(yè)理財(cái)?shù)幕纠碚?程序和方法 財(cái)務(wù)管理就是企業(yè)用經(jīng)濟(jì)辦法管理經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要環(huán)節(jié) 涉及并滲透到企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的全過(guò)程 搞好企業(yè)財(cái)務(wù)管理 對(duì)于改善經(jīng)營(yíng)管理 提高經(jīng)濟(jì)效益起著關(guān)鍵的作用 企業(yè)要樹(shù)立正確的理財(cái)觀念 通過(guò)各種渠道和方式 經(jīng)濟(jì)有效地籌集企業(yè)所需的資金 正確地運(yùn)用各種投資決策方法 并以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等核算資料為基礎(chǔ) 對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程和結(jié)果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià) 為企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息 7 1企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述 7 1 1財(cái)務(wù)的概念7 1 2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)7 1 3企業(yè)理財(cái)觀念7 1 4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 7 1 1財(cái)務(wù)的概念 財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系 財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系構(gòu)成財(cái)務(wù)概念完整的內(nèi)涵 財(cái)務(wù)管理是根據(jù)國(guó)家法律和財(cái)經(jīng)法規(guī) 利用價(jià)值形式組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng) 處理企業(yè)同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性的管理工作 1 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是指企業(yè)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要而進(jìn)行的資金籌集 資金運(yùn)用和資金分配等一系列的活動(dòng) 1 資金籌集企業(yè)要從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 首先必須籌集一定數(shù)量的資金 籌集資金是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)基本內(nèi)容 是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn) 2 資金運(yùn)用包括資金的投放 資金的耗費(fèi)和資金的回收過(guò)程 3 資金分配企業(yè)通過(guò)投資取得的收入要進(jìn)行分配 一部分用以彌補(bǔ)生產(chǎn)耗費(fèi) 使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能持續(xù)進(jìn)行 另一部分按規(guī)定繳納各種稅金 剩余部分是企業(yè)的凈利潤(rùn) 它的所有權(quán)屬于企業(yè)的投資者 2 企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系 1 企業(yè)與所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)投入資金 企業(yè)向所有者支付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系 體現(xiàn)著所有權(quán)的性質(zhì) 2 企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金 并按借款合同的規(guī)定支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系 體現(xiàn)的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系 3 企業(yè)與國(guó)家之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)按照稅法規(guī)定向國(guó)家繳納稅金等形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系 是一種強(qiáng)制的無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系 4 企業(yè)與被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)將資金以購(gòu)買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系 體現(xiàn)著 投資 風(fēng)險(xiǎn) 收益 的對(duì)等關(guān)系 5 企業(yè)與債務(wù)人的財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)將其資金以購(gòu)買債券 提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系 體現(xiàn)的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系 6 企業(yè)與內(nèi)部職工的財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)用其收入向職工支付工資 勞保及福利等方面的報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系 體現(xiàn)著企業(yè)與職工之間的按勞分配關(guān)系 7 1 2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 1 企業(yè)的目標(biāo) 1 實(shí)現(xiàn)最高的投資利潤(rùn)某期限的稅后利潤(rùn)每股收益 某期限發(fā)行在外的普通股股數(shù) 2 實(shí)現(xiàn)最佳償債能力償債能力一般可用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率表示 這兩個(gè)比率越高 說(shuō)明企業(yè)償債能力越強(qiáng) 也說(shuō)明企業(yè)能以較低的成本籌集到所需資金 3 實(shí)現(xiàn)最大的市場(chǎng)占有市場(chǎng)是企業(yè)賴以生存的基礎(chǔ) 以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品 合理的價(jià)格 良好的信譽(yù)不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額是企業(yè)十分重要的目標(biāo)之一 4 實(shí)現(xiàn)最大的股東財(cái)富股東財(cái)富最大化是從股東的根本利益出發(fā) 通過(guò)財(cái)務(wù)等各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理的改善為股東帶來(lái)最多的財(cái)富 因此 在一定程度上能夠克服企業(yè)片面追求利潤(rùn)的短期行為 5 承擔(dān)一定的社會(huì)責(zé)任企業(yè)處在一個(gè)社會(huì)大環(huán)境里 要主動(dòng)承擔(dān)一些社會(huì)責(zé)任 如幫助政府減少失業(yè) 支持文化教育事業(yè)發(fā)展等 2 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 應(yīng)服從于企業(yè)目標(biāo) 1 以最低成本籌集所需資金必須十分熟悉資本市場(chǎng) 并與之建立起良好的業(yè)務(wù)聯(lián)系 另外 還要具有很強(qiáng)的設(shè)計(jì)選擇與籌資方式的能力 2 實(shí)現(xiàn)最合理的資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)是否合理會(huì)直接影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況 3 制定最佳的財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)計(jì)劃是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的依據(jù)和目標(biāo) 如果計(jì)劃訂得過(guò)高 實(shí)際完成不了 投資者會(huì)認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)狀況欠佳 就會(huì)拋出股票 導(dǎo)致股價(jià)及資產(chǎn)價(jià)值下降 4 實(shí)現(xiàn)最佳的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)效益企業(yè)要了解國(guó)際經(jīng)濟(jì)和國(guó)際金融動(dòng)態(tài) 懂得外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 懂得有關(guān)國(guó)際法規(guī) 要以國(guó)際市場(chǎng)研究為基礎(chǔ) 進(jìn)行投資決策 籌資決策 國(guó)際稅收管理和國(guó)際轉(zhuǎn)讓價(jià)格管理等 7 1 3企業(yè)理財(cái)觀念 企業(yè)理財(cái)觀念是財(cái)務(wù)人員從事財(cái)務(wù)管理應(yīng)具備的價(jià)值取向和理念 1 時(shí)間觀念企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是在一定的時(shí)間范圍內(nèi)進(jìn)行的 時(shí)間就是金錢 效率就是生命 1 周轉(zhuǎn)快速 是提高經(jīng)濟(jì)效益的必要手段 2 銜接及時(shí) 采購(gòu) 投產(chǎn) 產(chǎn)出 銷售 貨款回收及時(shí) 3 合理決策 資金時(shí)間價(jià)值揭示不同時(shí)點(diǎn)上資金量之間的換算關(guān)系 這是企業(yè)進(jìn)行籌資 投資決策的基礎(chǔ) 2 均衡觀念企業(yè)財(cái)務(wù)管理自始至終要貫徹一個(gè)均衡的原則 如收入與支出的均衡 收益與成本的均衡 投資收益率與風(fēng)險(xiǎn)程度的權(quán)衡 3 風(fēng)險(xiǎn)觀念企業(yè)要科學(xué)估測(cè)風(fēng)險(xiǎn) 正確預(yù)防風(fēng)險(xiǎn) 有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 4 彈性觀念企業(yè)財(cái)務(wù)管理中所講的彈性 是指企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力 要留有調(diào)整的余地 如為了降低籌資成本和減少籌資風(fēng)險(xiǎn) 就要求企業(yè)的籌資結(jié)構(gòu)能夠被調(diào)整或具有彈性 為了提高投資收益和減少投資風(fēng)險(xiǎn) 就要求企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)能夠被調(diào)整或具有彈性等 5 信息觀念市場(chǎng)的變化是通過(guò)信息來(lái)引導(dǎo)的 這些信息包括價(jià)格 利率 匯率和證券指數(shù)等的變化 現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)管理要全面準(zhǔn)確 迅速地收集和分析信息 并在合理預(yù)期的基礎(chǔ)上 作出正確的財(cái)務(wù)決策 7 1 4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境是指影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各種客觀條件和因素 1 客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響 1 國(guó)民生產(chǎn)總值與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系國(guó)民生產(chǎn)總值是國(guó)家一年里所有產(chǎn)品和勞務(wù)的總值 其預(yù)計(jì)增加 意味著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看好 投資機(jī)會(huì)增多 財(cái)務(wù)活動(dòng)趨于活躍 2 通貨膨脹與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系通貨膨脹是指貨幣發(fā)行量超過(guò)商品流通所需的貨幣量而引起的貨幣貶值 物價(jià)上漲 其高低會(huì)直接影響投資收益和籌資成本 影響財(cái)務(wù)活動(dòng) 3 國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目是指國(guó)家在某期限內(nèi) 如一年內(nèi) 商品和勞務(wù)出口收入 國(guó)外資本輸入 利息收入 接受的捐贈(zèng)等與產(chǎn)品和勞務(wù)的進(jìn)口費(fèi)用 向國(guó)外的資本輸出 利息支付 各種捐贈(zèng)等形成的差額 如果經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)順差 說(shuō)明出口大于進(jìn)口 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)形勢(shì)較好 投資機(jī)會(huì)較多 財(cái)務(wù)活動(dòng)較活躍 4 政府開(kāi)支與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系政府開(kāi)支的增減會(huì)影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng) 如果政府增加開(kāi)支 企業(yè)投資機(jī)會(huì)增多 財(cái)務(wù)活動(dòng)活躍 5 銀行利率與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系銀行利率的高低會(huì)直接影響公司的投資成本和籌資成本等財(cái)務(wù)活動(dòng) 從而影響公司的每股價(jià)格和每股收益 2 資本市場(chǎng)的影響 1 貨幣市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系短期借款和短期債券利率的高低會(huì)影響企業(yè)的籌資成本和稅后利潤(rùn) 從而影響企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng) 2 債券市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系債券行情看漲 說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)管理成績(jī)突出 債券行情看跌 說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)管理成績(jī)不佳 3 股票市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系股票市場(chǎng)的行情是衡量宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的 晴雨表 股市行情看漲 說(shuō)明宏觀經(jīng)濟(jì)前景看好 公司財(cái)務(wù)狀況令人滿意 股市行情看跌 說(shuō)明宏觀經(jīng)濟(jì)前景暗淡 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況令人擔(dān)憂 4 期貨期權(quán)交易市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系期貨期權(quán)交易市場(chǎng)不僅對(duì)公司的投資活動(dòng) 籌資活動(dòng)等具有重要意義 對(duì)公司企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)回避等也有重要價(jià)值 7 2籌資管理 7 2 1籌資渠道與籌資方式7 2 2資本金制度7 2 3主權(quán)資本籌集7 2 4負(fù)債籌資 籌資是指企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 對(duì)外投資及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要 通過(guò)籌資渠道和資金市場(chǎng) 正確運(yùn)用籌資方式 經(jīng)濟(jì)有效地籌集企業(yè)所需的資金 7 2 1籌資渠道與籌資方式 1 籌資渠道是指資金來(lái)源的方向與通道 體現(xiàn)著資金的來(lái)源與流量 1 國(guó)家財(cái)政資金 2 銀行信貸資金 3 非銀行金融機(jī)構(gòu)資金非銀行金融機(jī)構(gòu)是指信托投資公司 保險(xiǎn)公司 租賃公司 證券公司 財(cái)務(wù)公司等 所提供的各種金融服務(wù)包括信貸投放 物資融通 還包括為企業(yè)承銷證券等 4 其他企業(yè)資金 5 居民個(gè)人資金資金市場(chǎng)開(kāi)放后 企業(yè)職工和居民個(gè)人可購(gòu)買各種證券進(jìn)行投資 形成民間資金渠道 成為企業(yè)的重要資金來(lái)源 6 企業(yè)自留資金是指計(jì)提折舊 提取公積金和未分配利潤(rùn)等企業(yè)內(nèi)部形成的資金 這些資金無(wú)需企業(yè)通過(guò)一定的方式去籌集 而直接由企業(yè)內(nèi)部自動(dòng)生成或轉(zhuǎn)移 7 境外投資資金是指外國(guó)投資者及我國(guó)香港 澳門 臺(tái)灣地區(qū)投資者投入的資金 它是我國(guó)外商投資企業(yè)重要的資金來(lái)源渠道 2 籌資方式是指企業(yè)籌措資金所采用的具體形式 1 吸收直接投資 2 發(fā)行股票 股本 3 銀行借款 4 商業(yè)信用 應(yīng)付未付款項(xiàng) 5 發(fā)行債券 6 融資租賃 7 2 2資本金制度 1 資本金的概念資本金是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊(cè)資金 因此 資本金就是注冊(cè)資本 開(kāi)辦企業(yè)必須籌集到國(guó)家規(guī)定的最低的資本金數(shù)額 否則企業(yè)不得批準(zhǔn)成立 這就是所謂的法定資本金 最低限額為 1 有限責(zé)任公司注冊(cè)資本 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主的人民幣50萬(wàn)元 商業(yè)批發(fā)為主的人民幣50萬(wàn)元 商業(yè)零售為主的人民幣30萬(wàn)元 科技開(kāi)發(fā) 咨詢 服務(wù)性為主的人民幣10萬(wàn)元 2 股份有限公司注冊(cè)資本 人民幣1000萬(wàn)元 對(duì)于申請(qǐng)股票上市的 其股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元 3 外商投資企業(yè) 投資總額在300萬(wàn)美元以下的 注冊(cè)資本所占比重不得低于70 等 2 資本金制度的內(nèi)容資本金制度是指國(guó)家圍繞資本金的籌集 管理以及所有者責(zé)權(quán)利等方面所制定的法律規(guī)范 1 資本金籌集制度 籌資方式既可以吸收貨幣資金的投資 也可以吸收實(shí)物 無(wú)形資產(chǎn)等形式的投資 企業(yè)還可以發(fā)行股票籌集資本金 籌資期限采用一次性籌集 則必須在營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起六個(gè)月內(nèi)籌足 分期籌集的 最長(zhǎng)期限不得超過(guò)三年 其中第一次認(rèn)繳部分不得低于出資總額的15 且第一次出資應(yīng)在營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起的三個(gè)月內(nèi)到位 吸收無(wú)形資產(chǎn)出資限額一般不超過(guò)注冊(cè)資本的20 如果因情況特殊 含有高新技術(shù) 確需超過(guò)20 的 應(yīng)經(jīng)過(guò)有關(guān)部門審批 但最高不得超過(guò)30 驗(yàn)資及出資證明驗(yàn)資是指對(duì)投資者所投資產(chǎn)進(jìn)行法律上的確認(rèn) 現(xiàn)金出資以實(shí)收現(xiàn)金額為價(jià)值進(jìn)行確認(rèn) 即以實(shí)際收到或存入企業(yè)開(kāi)戶銀行的日期和金額 作為投入資本的入賬依據(jù) 實(shí)物投資 無(wú)形資產(chǎn)投資的應(yīng)按合同 協(xié)議或評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值作為投資入賬價(jià)值 在時(shí)間上 實(shí)物投資以辦理完物料轉(zhuǎn)移時(shí)確認(rèn)其投資 無(wú)形資產(chǎn)投資則以合同 協(xié)議或公司章程規(guī)定移交有關(guān)憑證時(shí)確認(rèn)其投資 2 資本金管理制度企業(yè)籌集的資本金在管理上有許多方面的要求 從總體上看主要包括資本保全制度和投資者的權(quán)利與責(zé)任兩項(xiàng)內(nèi)容 資本保全制度要求企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中 必須取得盈利 以保證資本的保值增值 投資者的權(quán)利與責(zé)任要求投資者必須按規(guī)定比例出資 并分享企業(yè)利潤(rùn)和分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)及虧損 7 2 3主權(quán)資本籌集 籌資有 主權(quán)資本籌資和債務(wù)資本籌資 主權(quán)資本籌資按籌集方式分為 吸收直接投資 發(fā)行股票 1 吸收直接投資是指企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國(guó)家 其他企業(yè) 個(gè)人和外商等直接投入的資金 從投資者的出資形式來(lái)劃分 分為 1 吸收現(xiàn)金投資 2 吸收非現(xiàn)金投資吸收實(shí)物資產(chǎn)投資 即投資者以房屋 建筑物 設(shè)備等固定資產(chǎn)和材料 產(chǎn)品等流動(dòng)資產(chǎn)作價(jià)出資吸收無(wú)形資產(chǎn)投資 即投資者以專利權(quán) 商標(biāo)權(quán) 非專有技術(shù) 土地使用權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)投資 2 股票籌資股票是股份公司為籌集主權(quán)資本而發(fā)行的 表示股東按其持有的股份享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的可轉(zhuǎn)讓的書面憑證 1 股票的種類 按票面是否記名 分記名股票和無(wú)記名股票 按股東權(quán)益不同 分普通股票 享受紅利 和優(yōu)先股票 享受股息 按投資主體不同 分國(guó)家股 法人股 個(gè)人股和外資股 按發(fā)行對(duì)象和上市地區(qū)不同 分A股 B股 H股和N股 A股 供我國(guó)個(gè)人或法人買賣的 以人民幣標(biāo)明票面價(jià)值并以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易的股票 B股 是在國(guó)內(nèi)發(fā)行上市 以人民幣標(biāo)明票面價(jià)值但以折合的外幣金額認(rèn)購(gòu)和交易的股票 H股 是國(guó)內(nèi)公司在香港發(fā)行并上市的股票 N股 是國(guó)內(nèi)公司在美國(guó)紐約證券交易所發(fā)行并上市的股票 2 股票的價(jià)格 票面價(jià)格是股票票面上所標(biāo)明的金額 也叫做股票面值 賬面價(jià)格或稱賬面價(jià)值 是指資產(chǎn)凈值與普通股數(shù)的比 即每股凈資產(chǎn) 用公式表示為 公司資產(chǎn)凈值 優(yōu)先股股本每股賬面價(jià)格 普通股股數(shù) 清算價(jià)格公司在清算時(shí)每股所代表的實(shí)際金額 市場(chǎng)價(jià)格是股票在市場(chǎng)交易時(shí)所確定的價(jià)格 影響股票市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的主要因素有企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況及收益預(yù)期 銀行利率變化 通貨膨脹預(yù)期 政治因素等 3 股票發(fā)行條件不是所有的股份公司都能發(fā)行股票 公司發(fā)行新股必須具備下列條件 前一次發(fā)行的股份已經(jīng)募足 并間隔一年以上 公司在最近3年內(nèi)連續(xù)盈利 并可向股東支付股利 但以當(dāng)年利潤(rùn)分派新股不受此限 公司在最近3年內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載 公司預(yù)期利潤(rùn)率可達(dá)同期銀行存款利率 7 2 4負(fù)債籌資 負(fù)債籌集是指企業(yè)通過(guò)向金融機(jī)構(gòu)借款 發(fā)行債券 融資租賃和商業(yè)信用等形式籌集所需資金 按照期限的長(zhǎng)短 負(fù)債籌資又可分為短期負(fù)債籌資 中期負(fù)債籌資和長(zhǎng)期負(fù)債籌資三大類 1 銀行借款是指企業(yè)根據(jù)借款合同向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的款項(xiàng) 1 銀行借款的種類 按借款期限分類 分為短期和長(zhǎng)期銀行借款 短期借款是企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)借入的期限在1年以內(nèi)的借款 如生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款 臨時(shí)借款 結(jié)算借款等 長(zhǎng)期借款是企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以上的借款 如固定資產(chǎn)投資借款 更新改造借款 科研開(kāi)發(fā)與新產(chǎn)品試制借款等 按有無(wú)擔(dān)保分類 分為抵押借款和信用借款 抵押借款是企業(yè)以其資產(chǎn)或其他擔(dān)保財(cái)產(chǎn)作抵押而從銀行借入的款項(xiàng) 抵押品可以是不動(dòng)產(chǎn) 機(jī)器設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn) 也可以是股票 債券等有價(jià)證券 信用借款是憑借款企業(yè)的信用或保證人的信用而從銀行借入的款項(xiàng) 由于信用借款的風(fēng)險(xiǎn)比抵押借款的風(fēng)險(xiǎn)要大 因此 銀行利率通常較高 且往往附加一些必要的限制條件 2 銀行借款的優(yōu)劣分析銀行借款的優(yōu)點(diǎn) 籌集簡(jiǎn)便迅速 借款還款彈性較大 避免公開(kāi)財(cái)務(wù)信息 銀行借款的缺點(diǎn) 籌資成本較高 使用限制較多 籌資數(shù)量有限 2 企業(yè)債券是企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的 約期向債權(quán)人還本付息有價(jià)證券 1 企業(yè)債券的類型 按有無(wú)特定的財(cái)產(chǎn)擔(dān)保分類 分抵押債券和信用債券 抵押債券是發(fā)行企業(yè)以特定的財(cái)產(chǎn)作為擔(dān)保品的債券 按擔(dān)保品不同又可分為不動(dòng)產(chǎn)抵押債券 動(dòng)產(chǎn)抵押債券和信托抵押債券 其中 信托抵押債券是以企業(yè)持有的有價(jià)證券為擔(dān)保而發(fā)行的債券 信用債券是發(fā)行企業(yè)沒(méi)有設(shè)定擔(dān)保品 而僅憑其信用而發(fā)行的債券 按是否記名分類 分記名債券和無(wú)記名債券 記名債券 發(fā)行企業(yè)只對(duì)記名人償本 持券人憑印鑒支取利息 無(wú)記名債券 還本付息以債券為憑 一般采用剪票付息方式 按能否轉(zhuǎn)換為本公司股票分類 分可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券 可轉(zhuǎn)換債券 根據(jù)發(fā)行契約允許持券人按預(yù)定的條件 時(shí)間和轉(zhuǎn)換率將持有的債券轉(zhuǎn)換為公司普通股票的債券 不可轉(zhuǎn)換債券 不能享有可轉(zhuǎn)換債券這種權(quán)利的債券 按籌資期限長(zhǎng)短分類 分長(zhǎng)期債券和短期債券 長(zhǎng)期債券是籌資期限在1年以上的債券 主要用于企業(yè)長(zhǎng)期 穩(wěn)定的資產(chǎn)占用需要 短期債券則是籌資期限在1年以內(nèi)的債券 主要用于臨時(shí)性的流動(dòng)資產(chǎn)需要 2 債券發(fā)行價(jià)格是發(fā)行公司或承銷機(jī)構(gòu)發(fā)行債券時(shí)所使用的價(jià)格 也即投資者向發(fā)行公司認(rèn)購(gòu)債券時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格 債券發(fā)行價(jià)格的高低取決于以下因素 債券面額 債券面額越大 發(fā)行價(jià)格越高 票面利率 票面利率越高 投資價(jià)值越大 從而發(fā)行價(jià)格越高 市場(chǎng)利率 在債券面值與票面利率一定的情況下 市場(chǎng)利率越高 則發(fā)行價(jià)格越低 債券期限 期限越長(zhǎng) 投資風(fēng)險(xiǎn)越大 從而要求的投資報(bào)酬越高 債券發(fā)行價(jià)格就可能越低 3 債券籌資的優(yōu)劣分析優(yōu)點(diǎn) 籌資成本相對(duì)較低 既可發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用 又能保證股東對(duì)公司的控制權(quán) 缺點(diǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高 限制條款較多 籌資門檻較高 3 融資租賃租賃 是出租人以收取租金為條件 在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi) 將資產(chǎn)租給承租人使用的一種經(jīng)濟(jì)行為 按租賃業(yè)務(wù)性質(zhì)劃分 分經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃 經(jīng)營(yíng)租賃 是出租人向承租人提供租賃設(shè)備 并提供設(shè)備維修和人員培訓(xùn)等服務(wù)性業(yè)務(wù)的租賃形式 融資租賃 是由出租人 租賃公司 按照承租人 承租企業(yè) 的要求融資購(gòu)買設(shè)備 并在契約或合同規(guī)定的較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)提供給承租人使用的信用業(yè)務(wù) 1 融資租賃的特點(diǎn) 設(shè)備租賃期較長(zhǎng) 一般為預(yù)計(jì)使用年限的一半以上 租賃合同比較穩(wěn)定 合同有效期內(nèi)雙方均無(wú)權(quán)單方面撤銷合同 租金總額較高 一般要高出其設(shè)備價(jià)款的30 40 租賃期滿后 按事先約定的方式來(lái)處置資產(chǎn) 或由出租人收回 或延長(zhǎng)租期續(xù)租 或?qū)⒃O(shè)備作價(jià)轉(zhuǎn)讓給承租人 2 融資租賃的具體形式 直接租賃由出租人將設(shè)備直接租給承租人 然后向其收取租金 一般是產(chǎn)品制造廠家 獨(dú)立租賃公司 專用設(shè)備租賃公司等 返回租賃是公司根據(jù)協(xié)議先將設(shè)備賣給租賃公司 然后再以租賃的方式從租賃公司手中將該項(xiàng)設(shè)備租回使用 通常是一些制造設(shè)備的廠家把自己生產(chǎn)用的機(jī)器設(shè)備以與市價(jià)大致相同的售價(jià)賣給租賃公司 然后又將該設(shè)備租用 杠桿租賃又稱借款租賃或減稅優(yōu)惠租賃 出租方對(duì)價(jià)格昂貴的設(shè)備難以靠自有資金購(gòu)進(jìn)時(shí) 只需自籌該項(xiàng)設(shè)備所需價(jià)款的20 40 其余所需大部分資金可以向銀行等金融機(jī)構(gòu)要求貸款 同時(shí)以該設(shè)備作為貸款的擔(dān)保品 這種租賃形式適用于飛機(jī) 船舶 海上鉆井設(shè)備等巨額資產(chǎn)的租賃業(yè)務(wù) 3 融資租賃的優(yōu)劣分析優(yōu)點(diǎn) 增加資金調(diào)度的靈活性 具有稅收抵免作用 避免設(shè)備過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn) 降低管理成本缺點(diǎn) 租賃成本較高 損失資產(chǎn)殘值 4 商業(yè)信用是企業(yè)在商品購(gòu)銷活動(dòng)中因延期付款或預(yù)收貨款而形成的借貸關(guān)系 1 具體形式 應(yīng)付賬款是由賒購(gòu)商品形成的 以記賬方法表達(dá)的商業(yè)信用形式 其支付主要依賴于賣方的信用 賣方一般均給對(duì)方一定的現(xiàn)金折扣 應(yīng)付票據(jù)是買方或賣方根據(jù)購(gòu)銷合同開(kāi)出并經(jīng)過(guò)承兌的商業(yè)票據(jù) 期限一般為1 6個(gè)月 分為帶息與不帶息兩種 我國(guó)目前的大多數(shù)票據(jù)屬于不帶息票據(jù) 預(yù)收貨款是賣方按合同或協(xié)議規(guī)定 在支付商品之前向買主預(yù)收部分或全部貨款的信用方式 對(duì)于生產(chǎn)周期長(zhǎng) 售價(jià)高的商品 生產(chǎn)者經(jīng)常要向訂貨者分次預(yù)收貨款 以緩和本企業(yè)經(jīng)營(yíng)收支不平的矛盾 2 商業(yè)信用籌資的優(yōu)劣分析優(yōu)點(diǎn) 籌資方便 限制條件少 籌資成本低 缺點(diǎn) 所籌資金利用時(shí)間短 還款不及時(shí)會(huì)影響企業(yè)信譽(yù) 有一定的風(fēng)險(xiǎn) 7 3投資管理 7 3 1投資的目的7 3 2投資的基本程序7 3 3貨幣時(shí)間價(jià)值7 3 4投資決策的方法 7 3 1投資的目的 投資是指將一定的資產(chǎn)投放于一定的對(duì)象 以期望在未來(lái)取得經(jīng)濟(jì)效益或社會(huì)效益的經(jīng)濟(jì)行為 企業(yè)的任何投資行為 其最終目的都是為了獲取最大的投資收益 從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的理財(cái)目標(biāo) 投資按資金的投向分對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資 對(duì)內(nèi)投資即固定資產(chǎn)投資對(duì)外投資主要為證券投資和實(shí)物投資 但對(duì)各個(gè)獨(dú)立的投資項(xiàng)目來(lái)說(shuō)其具體的目的又分為 1 取得投資收益利潤(rùn)的增加 成本的節(jié)約 2 降低投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)就是投資收益的不確定性 企業(yè)各個(gè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度是不同的 當(dāng)企業(yè)已有高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目時(shí) 再要投資就要盡量考慮投資低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目 以形成多角化投資經(jīng)營(yíng)的格局 以低風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的收益來(lái)抵償高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的損失 3 承擔(dān)社會(huì)義務(wù)企業(yè)進(jìn)行一些生產(chǎn)安全設(shè)施和環(huán)境保護(hù)方面的投資 能產(chǎn)生一定的社會(huì)效益 維護(hù)企業(yè)形象 并避免因安全設(shè)施缺乏等引起的人員和財(cái)產(chǎn)損失 7 3 2投資的基本程序 1 短期投資程序?qū)ο笠话銥槠髽I(yè)的流動(dòng)資產(chǎn) 并且在1年以內(nèi)就可收回 1 根據(jù)實(shí)際需要 提出投資項(xiàng)目 2 分析投資收益 作出投資決策 3 積極籌措資金 及時(shí)投放使用 4 及時(shí)反饋信息 實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)控 2 長(zhǎng)期投資程序?qū)儆趹?zhàn)略性投資 對(duì)象一般為固定資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn)和長(zhǎng)期有價(jià)證券等 回收期要在1年以上 要特別重視投資前期調(diào)查和可行性論證 1 提出投資意向 2 擬定項(xiàng)目建議書 3 進(jìn)行可行性研究 4 投資項(xiàng)目的評(píng)估與決策 5 執(zhí)行投資項(xiàng)目 6 投資項(xiàng)目再評(píng)估 7 3 3貨幣時(shí)間價(jià)值 貨幣時(shí)間價(jià)值又稱資金時(shí)間價(jià)值 是指貨幣隨著時(shí)間的推移發(fā)生的增值 貨幣時(shí)間價(jià)值的基本表現(xiàn)形式為利息或利率 在實(shí)際運(yùn)用中通常以終值和現(xiàn)值來(lái)表示 1 復(fù)利終值指一定數(shù)量的本金按復(fù)利計(jì)息情況下未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)的本息之和 計(jì)算公式如下 復(fù)利終值 現(xiàn)值 1 利率 計(jì)息期數(shù)S PV 1 i n 2 復(fù)利現(xiàn)值指未來(lái)一定時(shí)間的貨幣資金按復(fù)利計(jì)息情況下折算的現(xiàn)在價(jià)值 通常把終值折算為現(xiàn)值稱為貼現(xiàn)或折現(xiàn) 計(jì)算公式如下 終值復(fù)利現(xiàn)值 1 利率 計(jì)息期數(shù)SPV 1 i n 3 年金終值年金是指一定時(shí)期內(nèi) 每期都收入或支出一筆相同金額的貨幣資金 年金終值是在復(fù)利計(jì)息情況下 各期收入或支出相等金額的貨幣資金終值的總和 其計(jì)算公式如下 1 利率 期數(shù) 1年金終值 年金 利率 1 i n 1SA A i 4 年金現(xiàn)值指在復(fù)利計(jì)息情況下 未來(lái)各期收入或支出相等金額貨幣資金的現(xiàn)值的總和 其計(jì)算公式如下 1 利率 期數(shù) 1年金現(xiàn)值 年金 利率 1 利率 期數(shù) 1 i n 1PVA A i 1 i n 年金終值和現(xiàn)值也可以利用Excel的財(cái)務(wù)功能函數(shù)來(lái)計(jì)算年金終值的功能函數(shù)為 FV 利率 期數(shù) 各期等額收入或支出金額 例 在復(fù)利年利率10 的情況下 連續(xù)5年每年末收入100元 求5年后的本利和 計(jì)算步驟 Excel界面 任一單元格中鍵入 FV 0 1 5 100 回車可得答案 610 5 也可點(diǎn)擊 fx 選擇財(cái)務(wù)函數(shù)FV 根據(jù)對(duì)話框的提示鍵入相應(yīng)的數(shù)值 得到結(jié)果 年金現(xiàn)值的功能函數(shù)為 NPV 利率 未來(lái)各期數(shù)值 例 在復(fù)利年利率10 的情況下 未來(lái)5年中每年末收入100元 求年金現(xiàn)值 計(jì)算步驟 Excel界面 任一列中 不妨為B1 B5 鍵入5個(gè)100 選擇某一單元格中鍵入 NPV 0 1 B1 B5 回車可得答案 379 08 也可點(diǎn)擊 fx 選擇財(cái)務(wù)函數(shù)NPV 根據(jù)對(duì)話框的提示鍵入相應(yīng)的數(shù)值 得到結(jié)果 7 3 4投資決策的方法 按是否考慮貨幣時(shí)間價(jià)值劃分 可分為非貼現(xiàn)法和貼現(xiàn)法 非貼現(xiàn)法不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值 計(jì)算較簡(jiǎn)單 但結(jié)果不太準(zhǔn)確 貼現(xiàn)法要考慮貨幣時(shí)間價(jià)值 計(jì)算較復(fù)雜 但結(jié)果更為準(zhǔn)確 1 非貼現(xiàn)法 1 投資回收期法是以投資額完全收回所需時(shí)間的長(zhǎng)短來(lái)評(píng)價(jià)投資方案的方法 如果每年的現(xiàn)金凈流量相等 則計(jì)算公式如下 原始投資額投資回收期 年現(xiàn)金凈流量如果每年的現(xiàn)金凈流量不等 則要根據(jù)每年年末尚未回收的投資額加以確定 計(jì)算公式如下 第 n 1 年年末尚未回收的投資額投資回收期 n 1 第n年當(dāng)年的現(xiàn)金凈流量 2 投資報(bào)酬率法是通過(guò)計(jì)算投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率 來(lái)評(píng)價(jià)投資方案的方法 計(jì)算公式有兩種 年平均凈利潤(rùn)投資報(bào)酬率 100 原始投資額年平均現(xiàn)金凈流量投資報(bào)酬率 100 原始投資額其中 各年投資凈利潤(rùn)總額年平均凈利潤(rùn) 年數(shù)各年現(xiàn)金凈流量總額年平均現(xiàn)金凈流量 年數(shù) 2 貼現(xiàn)法 1 凈現(xiàn)值法是指通過(guò)計(jì)算凈現(xiàn)值來(lái)反映投資的報(bào)酬水平并確定投資方案取舍的方法 凈現(xiàn)值是指投資方案在未來(lái)時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流入量 按照資金成本或企業(yè)期望達(dá)到的報(bào)酬率折算為現(xiàn)值后減去投資現(xiàn)值的差額 其計(jì)算公式為 凈現(xiàn)值 未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值 投資現(xiàn)值 NCFt 第t年的現(xiàn)金凈流量K 貼現(xiàn)率n 投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)使用年限C 投資額的現(xiàn)值 凈現(xiàn)值法的判斷標(biāo)準(zhǔn)是 凈現(xiàn)值為正 說(shuō)明該方案可行 凈現(xiàn)值為負(fù) 則方案不可行 在有多個(gè)備選方案時(shí) 應(yīng)選擇凈現(xiàn)值最高的方案為最優(yōu)方案 例如 某企業(yè)有A B兩個(gè)投資方案 如果貼現(xiàn)率為10 試求A B方案的凈現(xiàn)值 表7 2某企業(yè)A方案現(xiàn)金流量表單位 元 A方案每年現(xiàn)金凈流量相等 可用年金現(xiàn)值公式計(jì)算凈現(xiàn)值 1 10 5 1NPVA 35000 10000010 1 10 5 35000 3 791 100000 132685 100000 32685元 表7 3某企業(yè)B方案現(xiàn)金流量表單位 元 B方案每年現(xiàn)金凈流量不相等 可用復(fù)利現(xiàn)值公式計(jì)算凈現(xiàn)值 111NPVB 30000 35000 33000 1 10 1 1 10 2 1 10 311 40000 37000 100000 1 10 4 1 10 5 131260 100000 31260元 投資決策方法中 凈現(xiàn)值法 的計(jì)算也可以利用年金現(xiàn)值的功能函數(shù)NPV 利率 未來(lái)各期數(shù)值 來(lái)計(jì)算 A B方案的凈現(xiàn)值均為正值 兩方案均為可行方案 但A方案的凈現(xiàn)值大于B方案的凈現(xiàn)值 因此A方案為最優(yōu)方案 凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn) 考慮了資金的時(shí)間價(jià)值 能夠反映各種投資方案的現(xiàn)值凈收益 凈現(xiàn)值法的缺點(diǎn) 是這種方法只表明了投資方案凈收益的絕對(duì)數(shù)指標(biāo) 沒(méi)有反映投資方案的投資報(bào)酬率這個(gè)相對(duì)數(shù)指標(biāo) 因此 這種方法不適用于投資額不同的投資方案之間的比較 2 現(xiàn)值指數(shù)法又稱為利潤(rùn)指數(shù)或獲利指數(shù) 它是投資項(xiàng)目未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值與投資額現(xiàn)值之比 計(jì)算公式如下 NCF1NCF2NCFnPI C 1 K 1 1 K 2 1 K nnNCFt Ct 1 1 K t現(xiàn)值指數(shù)法的判斷標(biāo)準(zhǔn)是 PI大于1時(shí) 可行 PI小于1時(shí)不可行 有多方案選擇時(shí) 現(xiàn)值指數(shù)超過(guò)1最多的為最優(yōu)方案 現(xiàn)值指數(shù)法的優(yōu)點(diǎn) 考慮了資金時(shí)間價(jià)值 能夠真實(shí)反映投資項(xiàng)目的盈虧程度 即現(xiàn)值指數(shù)減1就是凈現(xiàn)值率 反映項(xiàng)目的投資報(bào)酬水平 式中 PI是現(xiàn)值指數(shù) 3 內(nèi)含報(bào)酬率法是使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于0的貼現(xiàn)率的方法 其表達(dá)式如下 NCF1NCF2NCFn C 0 1 IRR 1 1 IRR 2 1 IRR nnNCFt即 C 0t 1 1 IRR t NCF 每年現(xiàn)金凈流量IRR 內(nèi)含報(bào)酬率C 投資額現(xiàn)值n 期數(shù) 內(nèi)含報(bào)酬率法的優(yōu)點(diǎn) 考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值 反映了投資方案本身的投資報(bào)酬率水平 因此 內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)是投資效益評(píng)價(jià)的主要指標(biāo) 其計(jì)算也可以用Excel的財(cái)務(wù)功能IRR 各期數(shù)值 函數(shù)進(jìn)行 驗(yàn)算 過(guò)程如下 第一步 對(duì)首期凈現(xiàn)金流量折現(xiàn) 第二步 對(duì)各期凈現(xiàn)金流量折現(xiàn) 第三步 對(duì)各期折現(xiàn)值求和 回車得各期凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值的總和 0 00087 幾乎為0 至此 驗(yàn)證了內(nèi)含報(bào)酬率的準(zhǔn)確 同時(shí)體會(huì)了內(nèi)含報(bào)酬率的意義 7 4資產(chǎn)管理 7 4 1固定資產(chǎn)管理7 4 2流動(dòng)資產(chǎn)管理7 4 3無(wú)形資產(chǎn) 遞延資產(chǎn)及其他資產(chǎn)管理 7 4 1固定資產(chǎn)管理 1 固定資產(chǎn)的含義使用期限超過(guò)一年 單位價(jià)值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上 并且在使用過(guò)程中保持原有物質(zhì)形態(tài) 其價(jià)值逐步轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去的資產(chǎn) 包括房屋及建筑物 機(jī)器設(shè)備 運(yùn)輸設(shè)備 工具器具等 使用年限不滿一年 單位價(jià)值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以下的勞動(dòng)資料屬于低值易耗品 劃分兩者界限的單位價(jià)值標(biāo)準(zhǔn) 分別為1000元 1500元 2000元 固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)有以下三種形式 1 原值 表示固定資產(chǎn)的原始投資 指建造或購(gòu)買時(shí)支付的原價(jià)加運(yùn)輸 安裝 調(diào)試費(fèi)用 2 重置價(jià)值 是重新估價(jià)時(shí) 重建或購(gòu)置與原物基本相同的固定資產(chǎn)所需要的費(fèi)用 3 凈值 又稱折余價(jià)值 是固定資產(chǎn)原值減去累計(jì)折舊后的凈額 反映固定資產(chǎn)的新舊程度 2 固定資產(chǎn)折舊的計(jì)算方法固定資產(chǎn)在使用過(guò)程中損耗的價(jià)值就是固定資產(chǎn)折舊 固定資產(chǎn)的價(jià)值轉(zhuǎn)移 不僅要考慮使用過(guò)程的有形損耗 而且要考慮伴隨技術(shù)進(jìn)步所造成的無(wú)形損耗 即生產(chǎn)同樣固定資產(chǎn)所花費(fèi)的勞動(dòng)更加減少和由于技術(shù)革新使原有固定資產(chǎn)相對(duì)貶值 經(jīng)濟(jì)壽命縮短 要求提前報(bào)廢更新的問(wèn)題 企業(yè)的固定資產(chǎn)折舊一般采用平均年限法 企業(yè)內(nèi)部專業(yè)車隊(duì)的汽車 大型設(shè)備可以采用工作量法 在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有重要地位 技術(shù)進(jìn)步較快的電子 船舶 機(jī)床 飛機(jī) 汽車 化工 醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)及其它經(jīng)財(cái)政部門批準(zhǔn)的特殊行業(yè)企業(yè)的機(jī)器設(shè)備 可以采用雙倍余額遞減法或年數(shù)總和法 關(guān)于固定資產(chǎn)的折舊年限 財(cái)政部分類規(guī)定了最低和最高年限 企業(yè)根據(jù)規(guī)定 有權(quán)選用具體的折舊方法和折舊年限 報(bào)主管財(cái)政機(jī)關(guān)備案 1 平均年限法就是把應(yīng)提折舊總額按折舊年限平均分?jǐn)傆诿總€(gè)年度的一種折舊計(jì)算方法 特點(diǎn)是每年折舊額相等 其計(jì)算公式如下 1 預(yù)計(jì)凈殘值率年折舊率 折舊年限月折舊率 年折舊率 12年折舊額 固定資產(chǎn)原值 年折舊率月折舊額 年折舊額 12預(yù)計(jì)凈殘值率就是預(yù)計(jì)凈殘值占固定資產(chǎn)原值的比率 一般按原值的3 5 確定 若要低于3 或高于5 要報(bào)主管財(cái)政機(jī)關(guān)備案 2 工作量法就是把應(yīng)提折舊總額按該項(xiàng)固定資產(chǎn)所完成的工作量平均分?jǐn)偟囊环N折舊計(jì)算方法 它的特點(diǎn)是單位工作量的折舊額相等 計(jì)算公式如下 按行駛里程計(jì)算折舊額原值 1 預(yù)計(jì)凈殘值率 單位里程折舊額 總行駛里程 按工作小時(shí)計(jì)算折舊額原值 1 預(yù)計(jì)凈殘值率 每工作小時(shí)折舊額 總工作小時(shí) 3 雙倍余額遞減法是一種折舊率按平均年限法的雙倍 折舊基數(shù)按折余價(jià)值進(jìn)行計(jì)算的快速折舊方法 這種方法第1年提取的折舊額等于平均年限法的雙倍 以后隨著折余價(jià)值的減少而逐年遞減下來(lái) 折舊年限到期前2年 要把固定資產(chǎn)原值扣除預(yù)計(jì)凈殘值后的凈額在兩年內(nèi)平均分?jǐn)?屬快速折舊法 計(jì)算公式如下 2年折舊率 100 折舊年限月折舊率 年折舊率 12年折舊額 固定資產(chǎn)賬面凈值 年折舊率月折舊額 年折舊額 12 4 年數(shù)總和法又稱變率遞減法 是一種折舊基數(shù)不變 折舊率采用一個(gè)變率分?jǐn)?shù)的快速折舊方法 這個(gè)變率分?jǐn)?shù)的分母是折舊年限各年序數(shù)總和 分子是折舊年限各年序數(shù) 最大的序數(shù)在前 逐年遞減 用這種方法計(jì)算的年折舊額也是開(kāi)始很大 以后逐年遞減下來(lái) 計(jì)算公式如下 折舊年限 已使用年數(shù)年折舊率 100 折舊年限 折舊年限 1 2月折舊率 年折舊率 12年折舊額 固定資產(chǎn)原值 預(yù)計(jì)凈殘值 年折舊率月折舊額 年折舊額 12 7 4 2流動(dòng)資產(chǎn)管理 1 流動(dòng)資產(chǎn)的含義流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年內(nèi)或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)運(yùn)用或變?yōu)楝F(xiàn)金的資產(chǎn) 包括原材料 低值易耗品 在產(chǎn)品 產(chǎn)成品等各種存貨 現(xiàn)金及各種存款 應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)等 流動(dòng)資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不斷流轉(zhuǎn) 由貨幣形態(tài)轉(zhuǎn)化為實(shí)物形態(tài) 再由實(shí)物形態(tài)轉(zhuǎn)化為貨幣形態(tài) 其價(jià)值是一次轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去 2 流動(dòng)資產(chǎn)管理的內(nèi)容 1 存貨管理存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為耗用或銷售而存儲(chǔ)的物資 包括材料 燃料 修理用備件 低值易耗品 在產(chǎn)品 半成品 產(chǎn)成品及商品等 存貨管理要求存貨數(shù)量必須保證生產(chǎn)過(guò)程正常需要的前提下 盡可能減少存貨占用資金 防止超儲(chǔ)積壓 加速資金周轉(zhuǎn) 具體措施包括 合理確定保險(xiǎn)儲(chǔ)備數(shù)量 對(duì)存貨實(shí)行ABC分類管理 合理確定生產(chǎn)批量與訂貨數(shù)量 降低生產(chǎn)用物資的消耗定額 縮短生產(chǎn)周期 壓縮物資供應(yīng)在途日數(shù)和產(chǎn)成品銷售發(fā)運(yùn)日數(shù)等 2 貨幣資金管理貨幣資金包括現(xiàn)金和銀行存款 企業(yè)與外部單位和內(nèi)部職工的經(jīng)濟(jì)往來(lái) 現(xiàn)金收付為現(xiàn)金結(jié)算 銀行轉(zhuǎn)賬為轉(zhuǎn)賬結(jié)算 貨幣資金的管理 要求積極組織資金收支 合理調(diào)度資金 充分挖掘資金潛力 保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金的供應(yīng) 加快資金周轉(zhuǎn) 提高資金利用效果和企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益 3 應(yīng)收和預(yù)付款項(xiàng)管理應(yīng)收票據(jù)是指企業(yè)在采用商業(yè)匯票結(jié)算方式時(shí) 因銷售產(chǎn)品等而收到的商業(yè)匯票 應(yīng)收票據(jù)管理要求及時(shí)回收款項(xiàng) 加速資金周轉(zhuǎn) 遵守商業(yè)匯票管理制度 應(yīng)收賬款是企業(yè)在銷售產(chǎn)品 提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)中 因結(jié)算方式等原因 有一部分資金被購(gòu)貨單位占用 有待收取的款項(xiàng) 應(yīng)收賬款管理要求嚴(yán)格控制應(yīng)收賬款限額和回收時(shí)間 做到及時(shí)催收 其它應(yīng)收款項(xiàng)是指除應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收賬款 預(yù)付賬款以外的企業(yè)應(yīng)付 暫付款項(xiàng) 如預(yù)付給企業(yè)內(nèi)部各部門和個(gè)人的備用金和應(yīng)向職工收回的墊付款 應(yīng)收的出租包裝物租金及使用包裝物押金 應(yīng)收的各種賠款 罰款等 其他應(yīng)收款應(yīng)及時(shí)組織回收 預(yù)付賬款是企業(yè)按購(gòu)貨合同規(guī)定 預(yù)付給供貨單位的一部分貨款 對(duì)預(yù)付賬款的管理要嚴(yán)格遵守國(guó)家有關(guān)結(jié)算制度 控制預(yù)付貨款的范圍 比例和期限 減少資金占用 加速資金周轉(zhuǎn) 3 存貨資產(chǎn)的分析存貨資產(chǎn)一般在流動(dòng)資產(chǎn)中所占的比重高 數(shù)額大 因此有必要在合理制定定額的基礎(chǔ)上 對(duì)實(shí)際與計(jì)劃的差異進(jìn)行分析 存貨資產(chǎn)的分析可以從因素分析著手 對(duì)存貨的占用情況進(jìn)行研究 1 儲(chǔ)備資產(chǎn)的分析首先應(yīng)按材料大類列表 比較實(shí)際與計(jì)劃的增減變動(dòng)情況 然后再按品種進(jìn)行逐一因素分析 試用差額計(jì)算法分析各因素變動(dòng)對(duì)庫(kù)存金額的影響 庫(kù)存金額 庫(kù)存量 每噸價(jià)格由于鋼材庫(kù)存量變動(dòng)對(duì)庫(kù)存金額的影響 270 284 1200 16800元由于鋼材每噸價(jià)格變動(dòng)對(duì)庫(kù)存金額的影響 270 1760 1200 151200元 合計(jì)134400元以上計(jì)算過(guò)程可以看出 鋼材價(jià)格上升使庫(kù)存金額增加是客觀原因 而由于庫(kù)存量減少而節(jié)約的儲(chǔ)備資金占用則是企業(yè)加強(qiáng)庫(kù)存管理的結(jié)果 應(yīng)予肯定 2 在產(chǎn)品資產(chǎn)的分析在產(chǎn)品資產(chǎn)占用額的多少 受產(chǎn)品產(chǎn)量 產(chǎn)品單位成本 生產(chǎn)周期等因素變動(dòng)的影響 因此 可以從因素分析入手 分析各因素變動(dòng)對(duì)在產(chǎn)品資金占用的影響 例 某公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品 有關(guān)在產(chǎn)品資金占用情況如表所示 試用差額計(jì)算法分析各因素變動(dòng)對(duì)在產(chǎn)品資金占用額的影響 在產(chǎn)品資金占用額 平均日產(chǎn)量 生產(chǎn)周期 單位成本 在產(chǎn)品成本系數(shù)由于平均日產(chǎn)量變動(dòng)對(duì)在產(chǎn)品資金占用額的影響 420 400 5 25 80 2000元由于生產(chǎn)周期變動(dòng)對(duì)在產(chǎn)品資金占用額的影響 420 4 75 5 25 80 2100元由于單位成本變動(dòng)對(duì)在產(chǎn)品資金占用額的影響 420 4 75 26 25 80 1596元 合計(jì)1496元以上分析可以看出 由于平均日產(chǎn)量增加的原因 使在產(chǎn)品資金占用增加 只要產(chǎn)品有銷路 這是正?，F(xiàn)象 而由于單位成本上升造成的資金占用增加 則應(yīng)結(jié)合成本分析 找出具體原因 3 成品資產(chǎn)的分析影響成品資金占用的主要因素是期末庫(kù)存量和產(chǎn)品單位成本 而期末庫(kù)存量的變動(dòng)又受期初庫(kù)存量 本期入庫(kù)量和本期出庫(kù)量等因素的影響 例 某廠生產(chǎn)甲產(chǎn)品 已知產(chǎn)成品資產(chǎn)占用情況的資料如表所示 試用差額計(jì)算法分析各因素變動(dòng)對(duì)產(chǎn)成品資金占用額的影響程度 產(chǎn)成品資金占用額 期末庫(kù)存量 單位成本 期初庫(kù)存量 本期入庫(kù)量 本期出庫(kù)量 單位成本由于期初庫(kù)存量變動(dòng)對(duì)產(chǎn)成品資金占用的影響 1580 1620 25 1000元由于本期入庫(kù)量變動(dòng)對(duì)產(chǎn)成品資金占用的影響 151200 144000 25 180000元由于本期出庫(kù)量變動(dòng)對(duì)產(chǎn)成品資金占用的影響 144720 149800 25 127000元由于單位成本變動(dòng)對(duì)產(chǎn)成品資金占用的影響 2980 26 25 2980元 合計(jì)54980元以上分析可以看出 產(chǎn)成品資金占用實(shí)際比計(jì)劃增加54980元 其原因除了單位成本上升外 主要是由于入庫(kù)量的增加大于出庫(kù)量的增加而造成的 7 4 3無(wú)形資產(chǎn) 遞延資產(chǎn)及其他資產(chǎn)管理 1 無(wú)形資產(chǎn)管理無(wú)形資產(chǎn)是企業(yè)有償取得 長(zhǎng)期使用 能使企業(yè)獲得較高盈利能力和盈利水平 但沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn) 包括專利權(quán) 商標(biāo)權(quán) 著作權(quán) 土地使用權(quán) 非專利技術(shù) 商譽(yù)等 無(wú)形資產(chǎn)不計(jì)提折舊 其價(jià)值從開(kāi)始使用之日起 在有效使用期限內(nèi)平均攤?cè)牍芾碣M(fèi)用 企業(yè)轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)時(shí) 所取得的收入除國(guó)家另有規(guī)定外 計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入 2 遞延資產(chǎn)管理遞延資產(chǎn)是一種不能全部計(jì)入當(dāng)年損益 應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期攤銷的費(fèi)用支出 包括企業(yè)的開(kāi)辦費(fèi) 租入固定資產(chǎn)的改良支出等 1 開(kāi)辦費(fèi)是指企業(yè)在籌建期間發(fā)生的不應(yīng)計(jì)入有關(guān)財(cái)產(chǎn)物資價(jià)值的若干費(fèi)用 包括籌建期間有關(guān)人員的工資 辦公費(fèi) 培訓(xùn)費(fèi) 差旅費(fèi) 印刷費(fèi) 注冊(cè)登記費(fèi)以及不計(jì)入固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)購(gòu)建成本的匯兌損益 利息支出等 從企業(yè)開(kāi)始生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)月份的次月起 按不短于5年的期限分期攤?cè)牍芾碣M(fèi)用 2 以經(jīng)營(yíng)租賃方式租入的固定資產(chǎn)改良支出企業(yè)以經(jīng)營(yíng)租賃方式租入的固定資產(chǎn)有時(shí)需要進(jìn)行某些改良 為此發(fā)生的費(fèi)用支出屬于遞延資產(chǎn) 這些支出可在租賃有效期限內(nèi) 分期攤?cè)胫圃熨M(fèi)用或管理費(fèi)用 3 其他資產(chǎn)管理其他資產(chǎn)是指除固定資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn) 遞延資產(chǎn)之外的長(zhǎng)期資產(chǎn) 包括特準(zhǔn)儲(chǔ)備物資 銀行凍結(jié)存款 凍結(jié)物資 涉及訴訟中的財(cái)產(chǎn)等 特準(zhǔn)儲(chǔ)備物資是不參加企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的 由國(guó)家批準(zhǔn)儲(chǔ)備的有專門用途的物資 應(yīng)設(shè)立單獨(dú)帳戶管理 7 5財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)分析是利用財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù) 采取一定方法進(jìn)行計(jì)量分析 以綜合反映和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果 企業(yè)財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容主要包括償債能力 營(yíng)運(yùn)能力 盈利能力和綜合財(cái)務(wù)分析等幾個(gè)方面 分析形式包括 資產(chǎn)負(fù)債表 損益表和利潤(rùn)分配表的分析 7 5 1償債能力分析 償債能力是企業(yè)對(duì)債務(wù)清償?shù)某惺苣芰虮ＷC程度 1 短期償債能力分析 1 流動(dòng)比率 又稱為營(yíng)運(yùn)資金比率是資產(chǎn)負(fù)債表中流動(dòng)資產(chǎn)總額與流動(dòng)負(fù)債總額的比率 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率 流動(dòng)負(fù)債一般認(rèn)為 企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率為2 2 速動(dòng)比率 也稱酸性測(cè)試比率是流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力 速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) 存貨速動(dòng)比率 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率為1比較合適 低于1表明短期償債能力偏低 過(guò)高說(shuō)明企業(yè)擁有過(guò)多的貨幣性資產(chǎn) 可能失去有利的投資獲利機(jī)會(huì) 3 現(xiàn)金比率是反映企業(yè)即刻變現(xiàn) 隨時(shí)可以償還債務(wù)的能力 現(xiàn)金 短期有價(jià)證券現(xiàn)金比率 流動(dòng)負(fù)債過(guò)低的現(xiàn)金比率反映企業(yè)支付能力存在問(wèn)題 2 長(zhǎng)期償債能力分析 1 資產(chǎn)負(fù)債率 又稱負(fù)債比率 負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率 100 資產(chǎn)總額當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于100 時(shí) 企業(yè)已資不抵債 視為破產(chǎn)警戒線 2 產(chǎn)權(quán)比率 也稱債務(wù)股權(quán)比率 權(quán)益的保障程度 負(fù)債總額產(chǎn)權(quán)比率 100 所有者權(quán)益總額越低 表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng) 債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高 承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小 3 所有者權(quán)益比率 表明每1元資產(chǎn)中所有者權(quán)益的份額 所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益比率 100 資產(chǎn)總額所有者權(quán)益比率越大 負(fù)債比率就越小 企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越小 4 已獲利息倍數(shù) 用以衡量?jī)敻督杩罾⒌哪芰?息稅前利潤(rùn)利潤(rùn)總額 利息費(fèi)用已獲利息倍數(shù) 利息費(fèi)用利息費(fèi)用凈利潤(rùn) 所得稅 利息費(fèi)用 利息費(fèi)用注 以上算式中假設(shè)財(cái)務(wù)費(fèi)用為110萬(wàn)元 其中利息費(fèi)用為80萬(wàn)元 已獲利息倍數(shù)越大 利息支付的保障程度越高 本金償還