工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2015——盈虧平衡分析

一、基本概念盈虧平衡分析就是分析研究投資項(xiàng)目成本與收益之間平衡關(guān)系的方法。又稱之為夠本分析、收支平衡分析、損益臨界分析等。盈虧平衡分析是通過(guò)尋找項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)來(lái)確定項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，所謂盈虧平衡點(diǎn)是指某一參數(shù)值(在坐標(biāo)圖中為一點(diǎn))，經(jīng)常選用的項(xiàng)目參數(shù)有正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)量(銷售量)、生產(chǎn)能力、利用率、銷售收入、銷售價(jià)格、銷售稅金、可變成本、固定成本等。它表明項(xiàng)目參數(shù)達(dá)到這一點(diǎn)時(shí)，可使項(xiàng)目不盈利也不虧損，恰好處于收支平衡狀態(tài)，因而也叫盈虧保本點(diǎn)。不同參數(shù)表示的盈虧平衡點(diǎn)具有不同的經(jīng)濟(jì)含義，盈虧平衡點(diǎn)越低，企業(yè)經(jīng)營(yíng)越安全,經(jīng)受不確定性因素惡劣沖擊的能力越強(qiáng)。盈虧平衡分析可根據(jù)變量間的關(guān)系分為線性與非線性盈虧平衡分析。二、線性盈虧平衡分析若項(xiàng)目的總銷售收入和總成本均是產(chǎn)量的線性函數(shù)，那么所進(jìn)行的平衡點(diǎn)分析稱為線性盈虧平衡分析。為了進(jìn)行線性盈虧平衡分析，必須進(jìn)行如下假設(shè)。生產(chǎn)成本與生產(chǎn)量或銷售量成線性關(guān)系生產(chǎn)量等于銷售量固定成本總是保持不變變動(dòng)成本與產(chǎn)量的變化成正比例關(guān)系在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各種產(chǎn)品的銷售單價(jià)都保持不變銷售收入與產(chǎn)品銷售量或銷售單價(jià)成線性關(guān)系各種數(shù)據(jù)取正常生產(chǎn)年份的數(shù)據(jù)線性盈虧平衡分析分為數(shù)學(xué)求解法和圖解法兩種（一）數(shù)學(xué)求解法數(shù)學(xué)求解法是將盈虧各因素之間的關(guān)系用數(shù)學(xué)模型表示，然后據(jù)此模型確定盈虧平衡點(diǎn)的一種分析方法。在數(shù)學(xué)求解法分析中假設(shè)S為年銷售收入c為年總成本p為產(chǎn)品單價(jià)F為年總固定成本Q為年產(chǎn)量v為單位產(chǎn)品變動(dòng)成本T為單位產(chǎn)品銷售稅金R為生產(chǎn)能力利用率BEP表示盈虧平衡點(diǎn)1.以實(shí)際產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn)因：SPQCFVQ據(jù)盈虧平衡點(diǎn)的基本涵義則有：SC即：PQFVQ得：QF(PV)則以實(shí)際產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn)公式為上式的實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義當(dāng)年生產(chǎn)量為年總固定成本除以產(chǎn)品銷售單價(jià)與單位產(chǎn)品變動(dòng)成本之差時(shí)，項(xiàng)目的收入與支出相等，整個(gè)項(xiàng)目不盈不虧，即表明項(xiàng)目不發(fā)生虧損時(shí)所必須達(dá)到的最低限度的產(chǎn)品產(chǎn)銷量。因此，盈虧平衡點(diǎn)是一個(gè)臨界狀態(tài)，臨界點(diǎn)越低，說(shuō)明項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)越小。2.以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)上式的實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義計(jì)算結(jié)果表示項(xiàng)目不發(fā)生虧損(或獲得盈利)所必須達(dá)到的最低限度的生產(chǎn)能力。BEPR較小就意味著該項(xiàng)目可以經(jīng)受較大的風(fēng)險(xiǎn)；BEPR大，則說(shuō)明實(shí)際生產(chǎn)能力距設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力十分接近才能保本，它不允許生產(chǎn)能力有些微的下降，說(shuō)明項(xiàng)目經(jīng)受風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱。3.以年銷售收入表示的盈虧平衡點(diǎn)上式的實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義計(jì)算結(jié)果表示項(xiàng)目不發(fā)生虧損(或獲得盈利)所必須達(dá)到的最低限度的銷售收入。BEPS值愈小，愈能經(jīng)受較大的風(fēng)險(xiǎn)；反之，BEPS值愈大，說(shuō)明擬建項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力越低4.以銷售單價(jià)表示的盈虧平衡點(diǎn)因?yàn)椋篜QVQF所以：PVFQ則以銷售單價(jià)表示的盈虧平衡點(diǎn)公式為上式的實(shí)際意義是項(xiàng)目不發(fā)生虧損(或獲得盈利)所必須達(dá)到的最低限度的銷售單價(jià)。即當(dāng)銷售單價(jià)與產(chǎn)品單位成本相同時(shí)盈虧平衡，較小的產(chǎn)品單位成本可以使產(chǎn)品單價(jià)經(jīng)受較大的波動(dòng)。在項(xiàng)目評(píng)估的實(shí)際工作中，若考慮銷售稅金的因素，則銷售稅金可視為變動(dòng)成本，這時(shí)各種盈虧平衡點(diǎn)的公式變化為（二）圖解法把盈虧各因素之間的關(guān)系用直角坐標(biāo)圖來(lái)反映的方法叫盈虧圖解法，簡(jiǎn)稱圖解法。這種坐標(biāo)圖稱為盈虧平衡圖盈虧圖由縱坐標(biāo)、橫坐標(biāo)和幾條直線或曲線組成?？v坐標(biāo)代表銷售收入或生產(chǎn)成本，橫坐標(biāo)代表產(chǎn)銷量。直線或曲線代表生產(chǎn)成本、銷售收入等。設(shè)：S為銷售收入C為生產(chǎn)總成本則：SPQCFVQ將C和S分別描繪在直角坐標(biāo)圖上，因各為一次方程，其表現(xiàn)為兩條直線，二者的交點(diǎn)即為盈虧平衡點(diǎn)。其圖形如下圖所示圖10-1盈虧平衡圖圖中：F為不隨產(chǎn)量變化的固定成本線V 為隨產(chǎn)量變化的變動(dòng)成本線S為銷售收入線C為總成本線S線和C線的交點(diǎn)B為盈虧平衡點(diǎn)盈虧平衡點(diǎn)將S線和C線所夾的范圍分為盈與虧兩個(gè)區(qū)。B點(diǎn)的右面，銷售收入高于總成本，形成盈利區(qū)；B點(diǎn)的左面，銷售收入低于總成本，形成虧損區(qū)。當(dāng)項(xiàng)目產(chǎn)量為Q時(shí)SC，收入與支出相等，項(xiàng)目不盈不虧。從圖10-1中可看出，盈虧平衡點(diǎn)的值越低，項(xiàng)目虧損區(qū)就越小，盈利區(qū)就越大，所以項(xiàng)目盈虧平衡分析以獲得較低的盈虧平衡點(diǎn)評(píng)價(jià)準(zhǔn)則盈虧平衡點(diǎn)低具有以下經(jīng)濟(jì)意義(1) 盈虧平衡點(diǎn)低，說(shuō)明項(xiàng)目承受風(fēng)險(xiǎn)的能力較強(qiáng)(2) 盈虧平衡點(diǎn)低，說(shuō)明項(xiàng)目生命力強(qiáng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力也強(qiáng)(3) 盈虧平衡點(diǎn)低，說(shuō)明項(xiàng)目生產(chǎn)成本低，有較好的經(jīng)濟(jì)效益，有較強(qiáng)的還款能力盈虧平衡點(diǎn)高具有的經(jīng)濟(jì)意義正好與上述內(nèi)容相反三、盈虧平衡分析在評(píng)估中的作用 我國(guó)現(xiàn)行評(píng)估辦法要求對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的結(jié)論進(jìn)行盈虧平衡分析，以確定項(xiàng)目在不確定性因素影響下的實(shí)際財(cái)務(wù)效益水平。從項(xiàng)目評(píng)估的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，盈虧平衡分析至少有以下作用1.找出影響盈虧平衡點(diǎn)的敏感因素借助盈虧平衡分析，根據(jù)項(xiàng)目主要經(jīng)濟(jì)因素間的因果聯(lián)系，找出影響擬建項(xiàng)目最敏感的因素，以便防范和降低風(fēng)險(xiǎn)2.確定最佳的生產(chǎn)規(guī)模(設(shè)計(jì)規(guī)模)確定項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模，一個(gè)可以接受的基本條件就是盈利。借助盈虧平衡分析，找出項(xiàng)目的盈虧區(qū)間，一個(gè)擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模至少應(yīng)處于項(xiàng)目盈虧平衡分析確定的盈利區(qū)間，而盈利最大點(diǎn)處往往就是項(xiàng)目的最佳生產(chǎn)規(guī)模3.選出最優(yōu)技術(shù)設(shè)計(jì)方案借助盈虧平衡分析，可以用來(lái)評(píng)價(jià)技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)性，確定幾個(gè)方案的財(cái)務(wù)效益的優(yōu)劣順序，從而篩選出最優(yōu)方案雖然盈虧平衡分析僅僅是討論價(jià)格、產(chǎn)量、可變成本、固定成本等不確定性因素的變化對(duì)項(xiàng)目盈虧產(chǎn)生的影響，但并不能從盈虧平衡中判斷項(xiàng)目本身盈利能力