金融復(fù)習(xí)濃縮版.doc

名詞解釋：1貨幣制度：簡稱“幣制”，是指國家以法律形式規(guī)定的本國貨幣的流通結(jié)構(gòu)和組織形式。2“劣幣驅(qū)逐良幣”:又稱作“格雷欣法則”,就是在兩種實際價值不同而面額價值相同的通貨同時流通的情況下，實際價值較高的通貨（所謂良幣）必然會被人們?nèi)刍?、輸出而退出流通領(lǐng)域；而實際價值較低的通貨（所謂劣幣）反而充斥市場。3信用：從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度說，信用是從屬于商品貨幣的一個經(jīng)濟(jì)范疇，是一種借貸行為，是以償還和付息為條件的價值運動的特殊形式。歷史上，信用基本上表現(xiàn)為兩種典型的形態(tài)，高利貸信用和借貸資本信用。4商業(yè)信用：是企業(yè)之間在進(jìn)行商品買賣時，以延期付款或預(yù)付貨款的形式所提供的信用，它是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。5匯票：是由債權(quán)人向債務(wù)人發(fā)出的支付命令書，命令他在一定的期限內(nèi)支付一定款項給第三人或持票人。由于匯票是由債權(quán)人發(fā)出的，因此，必須經(jīng)債務(wù)人承認(rèn)兌付（即承兌）后才能進(jìn)入流通。由債務(wù)人自己承諾到期付款的匯票，叫做商業(yè)承兌匯票;由債務(wù)人委托銀行承兌的匯票，叫做銀行承兌匯票。6國家信用：是以國家和地方政府為債務(wù)人的一種信用形式，它的主要方式是通過金融機(jī)構(gòu)等承銷商發(fā)行公債，在借貸資本市場上借入資金，并按照規(guī)定的期限向公債持有人支付利息。7信用風(fēng)險：又稱違約風(fēng)險，是指受信人不能履行還本付息的責(zé)任而使授信人的預(yù)期收益與實際收益發(fā)生偏離的可能性，它是金融風(fēng)險的主要類型，是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的集中體現(xiàn)。8優(yōu)惠利率：國家通過金融機(jī)構(gòu)對于認(rèn)為需要重點扶持或照顧的企業(yè)、行業(yè)所提供的低于一般貸款利率水平的利率。9流動性陷阱：當(dāng)利率低至最低點時，人們會一致認(rèn)為利率將迅速上升，此時持有債券價格會因債券價格下跌而蒙受資本損失。于是，人們在此時普遍要以貨幣形式來持有全部資產(chǎn)，而不以債券形式持有全部資產(chǎn)。此時，貨幣供給的增加并不能使利率降低，因為利率已經(jīng)低到極點，預(yù)期利率會上漲。因而增加的貨幣存量都被自愿貯存了，貨幣需求猶如無底洞一般，流動性陷阱的名稱即由此得來。10回購協(xié)議：是指在出售證券的同時和證券購買者簽訂的，在一定期限后按約定價格購回所賣證券的協(xié)議。從本質(zhì)上來說，回購協(xié)議是一種質(zhì)押貸款，質(zhì)押物即所交易的證券。11金融監(jiān)管：政府為實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，依據(jù)法律、條例對中央銀行以外的金融機(jī)構(gòu)的金融活動進(jìn)行監(jiān)督和管理以維護(hù)金融體系的安全穩(wěn)定運營，促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。12通貨膨脹目標(biāo)制:以貨幣政策的最終目標(biāo)直接作為中間指標(biāo)，以未來一段時間內(nèi)確定的通貨膨脹率目標(biāo)或者目標(biāo)區(qū)作為貨幣政策目標(biāo)，并根據(jù)對未來中長期通貨膨脹的預(yù)測采取適當(dāng)?shù)呢泿耪卟僮鳌?13內(nèi)生變量：又叫非政策性變量，指在經(jīng)濟(jì)機(jī)制內(nèi)部由純粹的經(jīng)濟(jì)因素所決定的變量，不為政策所左右； 14外生變量：又稱為政策性變量，指在經(jīng)濟(jì)機(jī)制中易受外部因素影響，由非經(jīng)濟(jì)因素所決定的變量。 15米德沖突：在固定匯率制下，由于一國政府不能運用調(diào)整匯率的支出轉(zhuǎn)換政策，只能采用支出調(diào)整政策，因此，內(nèi)外均衡目標(biāo)在對支出調(diào)整政策的要求上就可能存在矛盾，即“米德沖突”。16需求拉上說 基本觀點：“過多的貨幣追逐過少的商品?！?對價格水平產(chǎn)生拉上作用的過度需求有兩個方面：實際因素和貨幣因素。 實際因素對總需求增加的結(jié)構(gòu)分析 ：消費需求膨脹 投資需求膨脹 政府需求膨脹 貨幣因素對總需求增加的結(jié)構(gòu)分析 ：經(jīng)濟(jì)體系對貨幣的需求大大減少，即使貨幣供給不增長，貨幣存量也會相對增加，從而導(dǎo)致總需求相對增大； 貨幣需求量不變時，貨幣供給增加過快，也會導(dǎo)致總需求相對增大。 17成本推進(jìn)說 成本推動型通貨膨脹指對社會商品和勞務(wù)總需求不變的情況下，因生產(chǎn)成本提高而引起的物價總水平的上漲。 成本推進(jìn)說還進(jìn)一步分析了促使產(chǎn)品成本上升的原因： 1工資成本推進(jìn)型通貨膨脹； 2利潤推進(jìn)型通貨膨脹； 3匯率變動引起進(jìn)出口產(chǎn)品和原材料成本上升以及石油危機(jī)、資源枯竭、環(huán)境保護(hù)政策不當(dāng)?shù)仍斐稍牧?、能源生產(chǎn)成本的提高也會引成本推進(jìn)型起通貨膨脹。 18強(qiáng)制儲蓄：指政府財政出現(xiàn)赤字時向中央銀行借債透支，直接或間接增大貨幣發(fā)行，從而引起通貨膨脹。這種做法實際上是強(qiáng)制性地增加全社會的儲蓄總量以滿足政府的支出，因此又被稱之為“通貨膨脹稅”。 19通貨緊縮：由于商品流通阻滯導(dǎo)致的貨幣供應(yīng)量相對小于貨幣的需求量，從而使物價總水平在一個較長時間內(nèi)持續(xù)下降，并引發(fā)經(jīng)濟(jì)的蕭條和衰退。 各章要點：第一章 貨幣與貨幣制度1商品的價值表現(xiàn)的四種形式：簡單的或偶然的價值形式、擴(kuò)大的價值形式、一般價值形式（一次飛躍）、貨幣價值形式。即貨幣是從商品世界中分離出來起一般等價物作用的特殊商品。其中，擴(kuò)大的價值形式表現(xiàn)為商品交換是商品與商品直接交換，而一般價值形式表現(xiàn)為商品交換是通過一般等價物媒介的間接交換，即綿羊已不是普通商品，而是媒介商品交換的特殊商品。2貨幣的職能 ：A價值尺度：貨幣用來表現(xiàn)和衡量其它一切商品的價值量時，就執(zhí)行著貨幣的價值尺度職能，這是貨幣的基本職能。貨幣在執(zhí)行價值尺度職能時離不開價格標(biāo)準(zhǔn)。B流通手段。 C支付手段：貨幣作為交換價值的獨立形態(tài)而進(jìn)行單方面轉(zhuǎn)移時，就執(zhí)行支付手段職能。D儲藏手段。 E世界貨幣 3貨幣制度:簡稱“幣制”，是指國家以法律形式規(guī)定的本國貨幣的流通結(jié)構(gòu)和組織形式。4金銀復(fù)本位制 :A平行本位制：金幣和銀幣按其實際價值流通，其兌換比率完全由市場比價決定。（金幣和銀幣的市場比價經(jīng)常發(fā)生變動，造成交易混亂） B雙本位制：國家以法律形式規(guī)定了金銀的比價。 C跛行本位制：在法律上承認(rèn)金銀兩種貨幣的本位幣地位，但只有金幣可以自由鑄造5“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象 “劣幣驅(qū)逐良幣”又稱作“格雷欣法則”: 所謂“劣幣驅(qū)逐良幣”規(guī)律，就是在兩種實際價值不同而面額價值相同的通貨同時流通的情況下，實際價值較高的通貨（所謂良幣）必然會被人們?nèi)刍?、輸出而退出流通領(lǐng)域；而實際價值較低的通貨（所謂劣幣）反而充斥市場。 6金本位制：金本位制又稱單本位制，它是以黃金作為本位貨幣材料的一種貨幣制度。其典型形式是：金幣本位制 7貨幣流通規(guī)律：是指流通中客觀需要的貨幣量的規(guī)律。它主要揭示流通中客觀的貨幣需要量的決定因素以及它們之間的數(shù)量關(guān)系和調(diào)節(jié)原理。 第二章 信用與信用工具1信用：從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度說，信用是從屬于商品貨幣的一個經(jīng)濟(jì)范疇，是一種借貸行為，是以償還和付息為條件的價值運動的特殊形式。歷史上，信用基本上表現(xiàn)為兩種典型的形態(tài)，高利貸信用和借貸資本信用。2商業(yè)信用：是企業(yè)之間在進(jìn)行商品買賣時，以延期付款或預(yù)付貨款的形式所提供的信用，它是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。 3商業(yè)信用的局限性：商業(yè)信用的規(guī)模受到企業(yè)資本數(shù)量的限制；商業(yè)信用受到商品流轉(zhuǎn)方向的限制；商業(yè)信用受到信用能力的限制，相互之間不了解的企業(yè)之間不容易發(fā)生信用關(guān)系。 4銀行信用：是由銀行及其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣的形式，通過存款、貸款等業(yè)務(wù)活動提供給的信用。5消費信用的主要形式：分期付款、消費貸款、信用卡6國家信用：是以國家和地方政府為債務(wù)人的一種信用形式，它的主要方式是通過金融機(jī)構(gòu)等承銷商發(fā)行公債，在借貸資本市場上借入資金，并按照規(guī)定的期限向公債持有人支付利息。7國家信用的作用:調(diào)節(jié)財政收支的短期不平衡;彌補(bǔ)財政赤字；調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)與貨幣供給。 8信用工具的特點：償還性 流動性 收益性 風(fēng)險性 9傳統(tǒng)的信用工具:A商業(yè)票據(jù) 1) 本票 2) 匯票：是由債權(quán)人向債務(wù)人發(fā)出的支付命令書，命令他在一定的期限內(nèi)支付一定款項給第三人或持票人。由于匯票是由債權(quán)人發(fā)出的，因此，必須經(jīng)債務(wù)人承認(rèn)兌付（即承兌）后才能進(jìn)入流通。由債務(wù)人自己承諾到期付款的匯票，叫做商業(yè)承兌匯票;由債務(wù)人委托銀行承兌的匯票，叫做銀行承兌匯票。 B支票 C債券 D股票10信用風(fēng)險：又稱違約風(fēng)險，是指受信人不能履行還本付息的責(zé)任而使授信人的預(yù)期收益與實際收益發(fā)生偏離的可能性，它是金融風(fēng)險的主要類型，是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的集中體現(xiàn)。第三章 利息與利息率 1單利、復(fù)利的計算：A單利:僅以本金計算利息，而對利息不再計息的方法。 利息的公式：利息本金利率年限 IPrn 本利和公式: SPIPPrn P(Irn)B復(fù)利:把上期利息轉(zhuǎn)為本金并一并計息的方法。 本利和公式：本金(1+利率)年限1 SP（1r）n 利息的公式：ISPP（1r）n P P（1+r）n 1 2現(xiàn)值與終值：現(xiàn)值：現(xiàn)在的貨幣資金價值。終值：現(xiàn)在的貨幣資金在未來的價值。二者通過復(fù)利方法相互轉(zhuǎn)換。終值公式：FP（1r）n 現(xiàn)值公式：PF/（1r）n3利率的分類：A按利率與通貨膨脹的關(guān)系分為：名義利率、實際利率。名義利率：不考慮物價上漲對利息收入的影響時的利率。實際利率：指當(dāng)物價不變時的利率。計算：(1)僅考慮本金：i=r-p（2）考慮本金和利息：i=(1+r)/(1+p)-1通常情況下，實際利率對經(jīng)濟(jì)發(fā)生實質(zhì)性影響，但人們能夠操作的多是名義利率。對實際利率的計算通常會出現(xiàn)三種情況：名義利率高于通貨膨脹率時，實際利率為正利率;名義利率等于通貨膨脹率時，實際利率為零;名義利率低于通貨膨脹率時，實際利率為負(fù)利率。B按利率是否帶有優(yōu)惠性質(zhì)分為：一般利率、優(yōu)惠利率 4優(yōu)惠利率：國家通過金融機(jī)構(gòu)對于認(rèn)為需要重點扶持或照顧的企業(yè)、行業(yè)所提供的低于一般貸款利率水平的利率。5凱恩斯的流動性偏好利率理論(1)這種理論認(rèn)為，利率不是在產(chǎn)品市場上由儲蓄和投資決定的，而是在貨幣市場上由貨幣的供應(yīng)和需求決定的，而貨幣需求又基本取決于人們的流動性偏好。 當(dāng)貨幣需求大于貨幣供給時，利率上升，反之，利率下降，利率決定于貨幣市場供求的均衡水平。 (2)這種理論認(rèn)為人們對收入有兩個抉擇：A在總收入中確定消費與儲蓄的比例。B在儲蓄總量確定的情況下，人們可以根據(jù)自己的流動性偏好選擇持有債券或是保留現(xiàn)金。 (3)人們對現(xiàn)金具有流動性偏好 貨幣總需求交易和預(yù)防性貨幣需求投機(jī)性貨幣需求 LL1L2L1(Y)L2(r) M由貨幣當(dāng)局決定的貨幣供給; L由流動偏好所決定的貨幣需求; r利率 當(dāng)貨幣供給線與貨幣需求線的平行部分相交時，無論怎樣增加貨幣供給，貨幣均會被儲存起來，不會對利率產(chǎn)生任何影響。 6流動性陷阱：當(dāng)利率低至最低點時，人們會一致認(rèn)為利率將迅速上升，此時持有債券價格會因債券價格下跌而蒙受資本損失。于是，人們在此時普遍要以貨幣形式來持有全部資產(chǎn)，而不以債券形式持有全部資產(chǎn)。此時，貨幣供給的增加并不能使利率降低，因為利率已經(jīng)低到極點，預(yù)期利率會上漲。因而增加的貨幣存量都被自愿貯存了，貨幣需求猶如無底洞一般，流動性陷阱的名稱即由此得來。 7決定和影響利率的因素及其相關(guān)性：平均利潤率；資金供求狀況； 社會再生產(chǎn)狀況 ；物價水平的變動； 國家經(jīng)濟(jì)政策； 國際利率水平。其中，平均利潤率是基本因素，社會再生產(chǎn)狀況是決定因素。第四章 金融市場1貨幣市場：屬于短期資金市場，一般指1年以下期限的資金借貸及有價證券的交易市場。如短期貸款市場及國庫券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存單市場等。 2貨幣市場的特征：A對象是短期的金融工具，流動性高、安全性強(qiáng)、但投資者收益有限； B金融工具一般不屬于所有權(quán)憑證，是債權(quán)債務(wù)憑證；C貨幣市場是一個虛擬市場，主要通過電話、網(wǎng)絡(luò)交易，市場套利機(jī)會稍縱即逝; D貨幣市場主要是批發(fā)市場。 3貨幣市場的子市場：同業(yè)拆借市場;票據(jù)貼現(xiàn)市場;大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場;短期政府債券市場;回購市場;短期借貸市場;貨幣市場共同基金市場。 4票據(jù)貼現(xiàn)的計算貼現(xiàn)：持有未到期票據(jù)的人，將自己的未到期票據(jù)交給銀行，銀行按照票面金額扣除從貼現(xiàn)日至到期日之間的利息，付給票據(jù)持有人現(xiàn)款，收進(jìn)票據(jù)，當(dāng)票據(jù)到期后，由銀行向付款人收款。相關(guān)計算見例題：某人持一張4個月后到期的面額100，000元的匯票到銀行申請貼現(xiàn)，當(dāng)時的貼現(xiàn)利率為 6。 則：利息100，00064/122，000元 貼現(xiàn)付款100，0002，00098，000元5短期政府債券：指政府部門以債務(wù)人身份承擔(dān)到期償付本息責(zé)任的期限在1年以內(nèi)的債務(wù)憑證。 其發(fā)行方式：貼現(xiàn)發(fā)行。發(fā)行價格面值（1貼現(xiàn)率發(fā)行期限/360）6回購協(xié)議：是指在出售證券的同時和證券購買者簽訂的，在一定期限后按約定價格購回所賣證券的協(xié)議。從本質(zhì)上來說，回購協(xié)議是一種質(zhì)押貸款，質(zhì)押物即所交易的證券。 7關(guān)于資本市場：資本市場是中長期資金市場。特點：金融工具期限長；交易的主要目的是解決長期投資性資金的需要；資金借貸量大；收益較高而流動性差，價格變動幅度大，有一定風(fēng)險性和投機(jī)性。場外交易：也稱“柜臺交易”，指在證券交易所以外進(jìn)行證券交易的場所。 第三市場：證券商或機(jī)構(gòu)投資者通過非證券交易所的會員經(jīng)紀(jì)商買賣證券交易所上市證券的市場。第四市場：機(jī)構(gòu)投資者之間、機(jī)構(gòu)投資者與大戶之間、大戶相互之間在買賣大額證券時，通過電話等方式直接進(jìn)行買賣的市場。 8債券的種類：政府債券 公司債券 金融債券 9金融衍生工具的分類：根據(jù)金融衍生工具自身交易的不同分為：A金融遠(yuǎn)期：合約雙方同意在未來日期按照固定價格交換金融資產(chǎn)的合約（遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約等）。B金融期貨：是買賣雙方在有組織的交易所內(nèi)以公開競價的形式達(dá)成的在將來某一特定時間交收標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量特定的金融工具的協(xié)議（貨幣期貨、利率期貨、股指期貨等）； C金融期權(quán) D金融互換：指兩個或兩個以上的當(dāng)事人按共同商定的條件在約定的時間內(nèi)交換不同金融工具的一系列支付款項或收入款項的合約。10期貨和約與遠(yuǎn)期合約的區(qū)別：標(biāo)準(zhǔn)化程度不同；交易場所不同；違約風(fēng)險不同；價格確定方式不同；履約方式不同；合約雙方關(guān)系不同；結(jié)算方式不同。第五章 金融機(jī)構(gòu)體系1銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)劃分的原因？銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)都是金融中介機(jī)構(gòu)，劃分的原因在于銀行可以派生存款貨幣。2我國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)：證監(jiān)會、保監(jiān)會、銀監(jiān)會（其中銀監(jiān)會成立最晚）1998年11月，保監(jiān)會成立；2003年4月29日，銀監(jiān)會成立 3我國的非銀行金融機(jī)構(gòu)？保險公司、證券公司、信托投資公司、財務(wù)公司、基金管理公司、融資租賃公司、資產(chǎn)管理公司、農(nóng)村信用合作社、郵政儲蓄機(jī)構(gòu)等。第六章 商業(yè)銀行1商業(yè)銀行：也稱存款貨幣銀行，它是以經(jīng)營工商業(yè)存、貸款為主要業(yè)務(wù)，并為顧客提供多種服務(wù)，具有創(chuàng)造存款貨幣功能，以利潤為其主要經(jīng)營目標(biāo)的信用機(jī)構(gòu)。1694年英格蘭銀行的成立，標(biāo)志著現(xiàn)代商業(yè)銀行的出現(xiàn)。2派生存款的創(chuàng)造過程：（1）派生存款:商業(yè)銀行吸收存款后，通過資金運用，將資金貸放給工商企業(yè)，在票據(jù)流通和轉(zhuǎn)帳的基礎(chǔ)上。貸款轉(zhuǎn)化成新的存款，這種存款在不提現(xiàn)的情況下又轉(zhuǎn)化成新的存款，即派生存款。(2)條件：部分準(zhǔn)備金制度+轉(zhuǎn)帳結(jié)算制度(3)存款派生時的制約因素A法定存款準(zhǔn)備金：是一國金融當(dāng)局以法律形規(guī)定商業(yè)銀行吸收的活期存款，必須按一定比例轉(zhuǎn)存中央銀行的存款；B提現(xiàn)率：又稱現(xiàn)金漏損率，是指公眾提取現(xiàn)金所形成的現(xiàn)金漏損與存款總額之比；C超額準(zhǔn)備率：是指商業(yè)銀行超過法定存款準(zhǔn)備金而保留的準(zhǔn)備金占全部存款的比率；D定期存款準(zhǔn)備金率。3商業(yè)銀行的資金來源A自有資本：銀行為開展業(yè)務(wù)經(jīng)營而自籌的可長期占用的資金。 B核心資本:是由銀行的自有資金構(gòu)成的可由銀行永久性占有的資本。C附屬資本：由銀行可長期占用的資金形成的資本。 D負(fù)債業(yè)務(wù)吸收外來資金 4巴塞爾協(xié)議的規(guī)定：所有簽約國從事國際業(yè)務(wù)的銀行其資本與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比率應(yīng)達(dá)到8，其中核心資本至少為4。 5附屬資本的種類：A未公開儲備：又稱為隱蔽儲備。是指雖未公開但已反映在損益賬上并為銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)所接受的儲備。B重估儲備：是對銀行自身房產(chǎn)的重估，以使其更接近市值。C普通準(zhǔn)備金：是為防備未來可能出現(xiàn)的一切虧損而設(shè)立的。D混合資本工具:是指帶有一定股本性質(zhì)又有一定債務(wù)性質(zhì)的一些資本工具。E長期附屬債務(wù)：是指期限較長的資本債券和信用債券。6其他負(fù)債業(yè)務(wù)包括：同業(yè)拆借 、向中央銀行借款 、國際貨幣市場借款 、結(jié)算過程中的短期資金占用 、發(fā)行金融債券 7商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)：凡是銀行不需要運用自己的資金而代理客戶承辦支付和其他委托事項，并據(jù)以收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)統(tǒng)稱為中間業(yè)務(wù)；最常見的是傳統(tǒng)的匯兌、信用證、代收、代客買賣等業(yè)務(wù)，承兌業(yè)務(wù)也可歸入這一類。 8商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)：廣義的表外業(yè)務(wù)既包括傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)，也包括在金融創(chuàng)新中產(chǎn)生的一些有風(fēng)險的業(yè)務(wù)。包括：A金融擔(dān)保：契約履行擔(dān)保、違約擔(dān)保；B承諾業(yè)務(wù)：信貸便利（信貸額度、貸款承諾）、票據(jù)發(fā)行便利； C貸款出售：單筆出售、貸款證券化； D投資銀行業(yè)務(wù)：證券包銷、代銷、做市等。 第七章 中央銀行1中央銀行的類型:單一型中央銀行；復(fù)合型中央銀行；跨國中央銀行制；準(zhǔn)中央銀行制 2中央銀行的職能：中央銀行是發(fā)行的銀行；中央銀行是銀行的銀行；中央銀行是國家的銀行3中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表-中央銀行的負(fù)債和資本項目：A資本項目：中央銀行的自有資金;B流通中的通貨（是中央銀行的負(fù)債）：社會公眾手中持有的和各金融機(jī)構(gòu)庫存的現(xiàn)鈔和鑄幣；C存款業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行繳納的存款準(zhǔn)備金、政府存款、外國存款、其他存款;D其他負(fù)債：國際金融機(jī)構(gòu)負(fù)債、國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)往來、兌付國庫券基金等。 4金融監(jiān)管：政府為實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，依據(jù)法律、條例對中央銀行以外的金融機(jī)構(gòu)的金融活動進(jìn)行監(jiān)督和管理以維護(hù)金融體系的安全穩(wěn)定運營，促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。第八章 貨幣政策1貨幣政策的最終目標(biāo):穩(wěn)定物價；充分就業(yè)；經(jīng)濟(jì)增長；國際收支平衡2貨幣政策工具:A一般性貨幣政策工具：法定準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)；（效果最強(qiáng)的是存款準(zhǔn)備金）B選擇性貨幣政策工具：證券市場信用控制、不動產(chǎn)信用控制、消費者信用控制、優(yōu)惠利率； 3通貨膨脹目標(biāo)制:以貨幣政策的最終目標(biāo)直接作為中間指標(biāo)，以未來一段時間內(nèi)確定的通貨膨脹率目標(biāo)或者目標(biāo)區(qū)作為貨幣政策目標(biāo)，并根據(jù)對未來中長期通貨膨脹的預(yù)測采取適當(dāng)?shù)呢泿耪卟僮鳌?4影響貨幣政策效果的因素：A數(shù)量效果:貨幣政策效果的強(qiáng)度，即貨幣政策作用力的大小。取決于三個因素：1)貨幣乘數(shù)：貨幣乘數(shù)的微小變動都會導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的巨幅增減；2)貨幣需求的利率彈性：貨幣需求的利率彈性越大，政策的作用力越小；3)真實資產(chǎn)需求的利率彈性：真實性資產(chǎn)需求或?qū)嶋H投資的利率彈性越大，政策效果越好。B質(zhì)量效果:貨幣政策變動對社會經(jīng)濟(jì)各部門作用強(qiáng)度的差異效果。包括兩方面內(nèi)容:1)貨幣政策對各經(jīng)濟(jì)部門的影響力是否完全相同；2)若影響力有差別，則貨幣政策對各個經(jīng)濟(jì)部門發(fā)揮不同作用。第九章 貨幣需求1交易方程式：MV=PT P 物價水平；T商品和勞務(wù)交易總量； M貨幣的數(shù)量；V貨幣流通速度 費雪的假定：V由制度因素（支付制度、個人習(xí)慣、技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r等）決定，而制度因素變化緩慢，因而可視為常數(shù)；T與產(chǎn)出水平保持一定的比例，大體上也是相對穩(wěn)定的；一般物價水平P是完全被動的，完全由其它因素決定。交易方程式成為貨幣需求的函數(shù)：MPT1/V 。結(jié)論：要使價格保持給定水平，就必須使貨幣量與總交易量保持一定比例。2劍橋方程式：（現(xiàn)金余額方程式）M=KPy或P=M/Ky M一國的貨幣需求總量； y實際國民收入或國民總產(chǎn)值（總產(chǎn)量）； P 平均物價水平； K人們手中經(jīng)常持有的貨幣量（現(xiàn)金余額）與以貨幣計算的國民收入（或國民總產(chǎn)值）之間的比例。劍橋?qū)W派注重分析人們持有貨幣的動機(jī)，認(rèn)為K將由于以下原因而變動：1）投資于生產(chǎn)，以獲取利潤或利息；2）用以直接消費，以得享受；3）保持貨幣形態(tài)，使其成現(xiàn)金余額，以得便利與安全。4）這三種用途互相排斥，必須權(quán)衡利弊而作出最佳選擇。當(dāng)人們感到保持現(xiàn)金余額所得利益大于因放棄投資和消費而受的損失時，則必然增加現(xiàn)金余額。相反，則要減少現(xiàn)金余額。 由此可見，現(xiàn)金余額說的最大特點在于重視了人的行為因素持幣動機(jī)對貨幣需求進(jìn)而對貨幣價值或物價水平的影響，它為貨幣需求理論的發(fā)展提供了新思維。3劍橋方程式和交易方程式的區(qū)別：1交易說重視貨幣作為媒介的功能，認(rèn)為人們需要貨幣是為了便于交換，劍橋說強(qiáng)調(diào)貨幣的價值儲藏職能，認(rèn)為持有貨幣也是持有資產(chǎn)的一種形態(tài)； 2劍橋說以收入Y代替了T，以個人持有的貨幣需求對收入的比K代替了V。因為劍橋說是以個人貨幣需求作為考慮的出發(fā)點，相應(yīng)的必然有一個新的系數(shù)K來代替V； 3劍橋說重點研究人們?yōu)槭裁匆Ｓ胸泿刨Y產(chǎn)，以及保有多少貨幣資產(chǎn)（貨幣需求的原動力），從微觀行為主體的心理來研究貨幣需求，交易說只重視宏觀經(jīng)濟(jì)總量對貨幣需求的影響。 4凱恩斯學(xué)派的貨幣需求理論貨幣需求的動機(jī)：A交易動機(jī)：指企業(yè)或個人為了應(yīng)付日常交易需要而產(chǎn)生的持有貨幣的需要。 B預(yù)防動機(jī)：是指人們?yōu)閼?yīng)付意外的、臨時的或緊急需要的支出而持有貨幣的動機(jī)。 C投機(jī)動機(jī)： 是指由于未來利率的不確定性 , 人們根據(jù)對利率變動的預(yù)期 , 為了在有利的時機(jī)進(jìn)行投機(jī)而持有貨幣的動機(jī)。 交易和預(yù)防動機(jī)決定的貨幣需求為收入的增函數(shù)。 貨幣需求函數(shù)若以M1表示滿足交易和預(yù)防需求的貨幣需要量，L1表示決定于收入水平的貨幣需求函數(shù)，Y表示收入，則：M1=L1(Y) 投機(jī)需求為利率的減函數(shù)。 若以M2表示滿足投機(jī)需求的貨幣需要量，L2表示決定于利率水平的貨幣需求函數(shù)，r表示利率，則：M2=L2(r) 貨幣的總需求量函數(shù)：M=M1+M2=L1(Y)+L2(r) M由貨幣當(dāng)局決定的貨幣供給；L由流動偏好所決定的貨幣需求； r利率 流動性陷阱：當(dāng)利率低至最低點時，人們會一致認(rèn)為利率將迅速上升，此時持有債券價格會因債券價格下跌而蒙受資本損失。于是，人們在此時普遍要以貨幣形式來持有全部資產(chǎn)，而不以債券形式持有全部資產(chǎn)。此時，貨幣供給的增加并不能使利率降低，因為利率已經(jīng)低到極點，預(yù)期利率會上漲。因而增加的貨幣存量都被自愿貯存了，貨幣需求成為完全彈性，猶如無底洞一般，流動性陷阱的名稱即由此得來。 凱恩斯貨幣需求理論注重對貨幣需求動機(jī)的分析，尤其是對投機(jī)性貨幣需求動機(jī)的分析。其政策意義：在社會有效需求不足情況下，可通過擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量來降低利率，通過利率降低誘使投資擴(kuò)大，進(jìn)而增加就業(yè)，增加產(chǎn)出。但是，擴(kuò)大貨幣供給，降低利率能在多大程度上發(fā)揮拉動總需求的作用，要受貨幣需求狀況的影響，當(dāng)貨幣需求對利率變化非常敏感時，增加的貨幣供給多會被增加的貨幣需求所吸收，而很難刺激投資，使總需求擴(kuò)大。當(dāng)出現(xiàn)“流動性陷阱”時，增加的貨幣供給則完全被貨幣需求所吸收，導(dǎo)致貨幣政策失效。 5弗里德曼的貨幣需求理論 “新貨幣數(shù)量論”基本觀點：物價水平乃至名義收入（國民總產(chǎn)值或國民收入）的水平是由貨幣供應(yīng)和貨幣需求共同作用的結(jié)果。 貨幣供應(yīng)是由貨幣當(dāng)局和有關(guān)立法來控制的，其變化獨立于經(jīng)濟(jì)體系的內(nèi)部運轉(zhuǎn)； 貨幣需求函數(shù)是極為穩(wěn)定的。貨幣需求函數(shù)的穩(wěn)定性，使貨幣供應(yīng)量的人為變化不能被貨幣需求所抵消，從而作用于物價乃至名義收入，對經(jīng)濟(jì)生活發(fā)生影響。 因此，貨幣供應(yīng)量的不規(guī)則變動是經(jīng)濟(jì)波動的根本原因，通貨膨脹就是貨幣供應(yīng)過多的結(jié)果。如要控制通貨膨脹，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，就必須實行“單一規(guī)則”的貨幣政策，即將貨幣供應(yīng)量作為唯一的政策工具，并制定貨幣供應(yīng)量增長的數(shù)量法則（如美國應(yīng)執(zhí)行每年4%5%的固定增長率），使貨幣增長率同預(yù)期的經(jīng)濟(jì)增長率保持一致。 貨幣需求函數(shù)式為： M個人財富持有者保有的貨幣量，即名義貨幣需求量； P一般物價水平； M/P個人財富持有者保有的貨幣所能支配的實物量，即實際貨幣需求； Y按不變價格計算的實際收入（恒久性收入）； w物質(zhì)財富（非人力財富）占總財富的比率； rm預(yù)期的貨幣名義收益率； rb固定收益的債券收益率； re非固定的收益?zhèn)ü善保┦找媛剩?U收入以外的可以影響貨幣需求的其它因素。 弗里德曼對影響貨幣需求因素的分析：1）恒久性收入Y在長期內(nèi)取決于生產(chǎn)力發(fā)展?fàn)顩r（如生產(chǎn)技術(shù)水平、人口、物質(zhì)資源及其利用狀況等等），其變動是相對平穩(wěn)的（美國統(tǒng)計資料的經(jīng)驗數(shù)據(jù)證明，貨幣需求的收入彈性為1.394，即當(dāng)收入提高1%時，貨幣需求提高1.394%）。因此貨幣存量與恒久性收入的比值是相對穩(wěn)定的；2）弗里德曼將財富分為人力財富和非人力財富，其中W與貨幣需求負(fù)相關(guān)；3）弗里德曼所指的貨幣需求口徑包括存款貨幣，因此rm與貨幣需求正相關(guān)；4）rb和re增加時，持有貨幣的機(jī)會成本增加，與貨幣需求負(fù)相關(guān)，而實際統(tǒng)計資料表明貨幣需求對利率變化的敏感性很差； 5）預(yù)期的物價變動率也屬于機(jī)會成本變量，與貨幣需求負(fù)相關(guān)，統(tǒng)計資料表明，物價變動率只有在幅度很大，持續(xù)時間很長的情況下，才會影響貨幣需求，因而不會對貨幣需求發(fā)生較大影響； 6）U是一個綜合因素，可能從不同的方向?qū)ω泿判枨罅慨a(chǎn)生影響。與凱恩斯的比較：弗里德曼強(qiáng)調(diào)Y對Md的主導(dǎo)作用；貨幣對總支出與產(chǎn)量的傳導(dǎo)機(jī)制：凱恩斯：M增加r降低I增加Y增加； 弗里德曼：M增加C增加I增加產(chǎn)出增加收入增加。第十章 貨幣供給1內(nèi)生變量：又叫非政策性變量，指在經(jīng)濟(jì)機(jī)制內(nèi)部由純粹的經(jīng)濟(jì)因素所決定的變量，不為政策所左右； 2外生變量：又稱為政策性變量，指在經(jīng)濟(jì)機(jī)制中易受外部因素影響，由非經(jīng)濟(jì)因素所決定的變量。 3中國的貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計口徑 流動性是劃分貨幣層次的基本標(biāo)準(zhǔn)或依據(jù) M0流通中現(xiàn)金M1M0企業(yè)活期存款農(nóng)村存款機(jī)關(guān)團(tuán)體存款 M2M1企業(yè)定期存款自酬基本建設(shè)存款個人儲蓄存款其他存款4基礎(chǔ)貨幣：是流通于銀行體系之外的現(xiàn)金和銀行體系的準(zhǔn)備金之和。則：BCR 。B表示基礎(chǔ)貨幣，C現(xiàn)金，R商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金存款。C和R都是中央銀行的負(fù)債，中央銀行對這兩部分都具有直接的控制能力?，F(xiàn)金的發(fā)行權(quán)由中央銀行壟斷，商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金存款，中央銀行對其有較強(qiáng)的控制力。 5存款派生時的制約因素：1活期存款的法定存款準(zhǔn)備率rd；流通中現(xiàn)金和活期存款的比例c；活期存款的超額存款準(zhǔn)備率re；非交易存款的法定存款準(zhǔn)備率rt；非交易存款與活期存款的比例t。銀行體系的存款貨幣總額D是在原始存款P的基礎(chǔ)上派生的結(jié)果，其公式為：D= P/(rd+re+c+rt*t)貨幣供應(yīng)可表達(dá)為：一定的貨幣供應(yīng)總量必然是一定的基礎(chǔ)貨幣按照一定倍數(shù)擴(kuò)張后的結(jié)果。把這個倍數(shù)即：貨幣供應(yīng)量與基礎(chǔ)貨幣的比值，稱為貨幣乘數(shù)。以M表示貨幣供應(yīng)量，B表示基礎(chǔ)貨幣，K表示貨幣乘數(shù)，貨幣供應(yīng)量理論公式：M=BK 6喬頓貨幣乘數(shù)模型-M1口徑的貨幣供應(yīng)理論模型 即M1=B*(1+k)/(rd+rt*t+e+k), B表示基礎(chǔ)貨幣；rd活期存款法定準(zhǔn)備金比；rt 定期存款的準(zhǔn)備金比率；e超額準(zhǔn)備金比率；k通貨比率（社會公眾持有的現(xiàn)金對商業(yè)銀行活期存款的比率）。由此可見，貨幣供給是由各種因素共同決定的，其中，中央銀行主要通過控制基礎(chǔ)貨幣B和調(diào)整法定存款準(zhǔn)備率rd和rt來影響貨幣供給，現(xiàn)金漏損率k