證券考試第五章.doc

第五章經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)實(shí)務(wù) 第一節(jié)股票網(wǎng)上發(fā)行 一、網(wǎng)上發(fā)行的概念和類型 (一)網(wǎng)上發(fā)行的概念 股票網(wǎng)上發(fā)行是利用證券交易所的交易系統(tǒng)，新股發(fā)行主承銷商在證券交易所掛牌銷售，投資者通過證券營業(yè)部交易系統(tǒng)進(jìn)行申購的發(fā)行方式。 股票網(wǎng)上發(fā)行方式的基本類型有網(wǎng)上競價(jià)發(fā)行和網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。 在我國，絕大多數(shù)股票采用了網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。 網(wǎng)上發(fā)行具有以下優(yōu)點(diǎn)： 1.經(jīng)濟(jì)性。 2.高效性。 (二)網(wǎng)上發(fā)行的類型 來源：考試大的美女編輯們網(wǎng)上競價(jià)發(fā)行和網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行 1.網(wǎng)上競價(jià)發(fā)行(招標(biāo)購買方式) 國際證券界通行做法：是一種由多家承銷機(jī)構(gòu)通過招標(biāo)競爭確定證券發(fā)行價(jià)格，并在取得承銷權(quán)后向投資者推銷證券的發(fā)行方式，也稱招標(biāo)購買方式。 在我國，新股網(wǎng)上競價(jià)發(fā)行是指主承銷商利用證券交易所的交易系統(tǒng)，以自己作為唯一的賣方，按照發(fā)行人確定的底價(jià)將公開發(fā)行股票的數(shù)量輸入其在證券交易所的股票發(fā)行專戶;投資者則作為買方，在指定時(shí)間通過證券交易所會員交易柜臺，以不低于發(fā)行底價(jià)的價(jià)格及限購數(shù)量，進(jìn)行競價(jià)認(rèn)購的一種發(fā)行方式。 主承銷商：唯一賣方，按照發(fā)行人確定的底價(jià) 投資者：買方，不低于底價(jià)和限購數(shù)量 優(yōu)點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)性、高效性、市場性、連續(xù)性。 缺點(diǎn)：股價(jià)容易被機(jī)構(gòu)大資金操縱。 2.網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行 新股網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行是事先規(guī)定發(fā)行價(jià)格，再利用證券交易所交易系統(tǒng)來發(fā)行股票的發(fā)行方式，即主承銷商利用交易系統(tǒng)，按已確定的發(fā)行價(jià)格向投資者發(fā)售股票。 新股網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行與網(wǎng)上競價(jià)發(fā)行的不同之處主要有兩點(diǎn)： 網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行網(wǎng)上競價(jià)發(fā)行 考試大中國教育考試門戶網(wǎng)站(wwwE)發(fā)行價(jià)格的確定方式不同事先確定價(jià)格事先確定發(fā)行底價(jià)，由發(fā)行時(shí)競價(jià)決定發(fā)行價(jià) 認(rèn)購成功者的確認(rèn)方式不同抽簽決定價(jià)格優(yōu)先、同等價(jià)位時(shí)間優(yōu)先原則決定 2000年以后，我國新股發(fā)行出現(xiàn)過多種形式，上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行、網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行、對一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對法人配售相結(jié)合方式、向二級市場投資者按市值配售等。網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行、網(wǎng)上定價(jià)市值配售屬于網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行模式。 自2005年1月1日起，我國開始實(shí)行首次公開發(fā)行股票的詢價(jià)制度。 首次公開發(fā)行股票的公司及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)通過向詢價(jià)對象(指符合中國證監(jiān)會規(guī)定條件的機(jī)構(gòu)投資者)詢價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格。 1)詢價(jià)分為兩個(gè)階段 初步詢價(jià)：確定價(jià)格區(qū)間。 累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)：確定發(fā)行價(jià)格。 累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)完成后，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)將其余股票以相同的價(jià)格按照發(fā)行公告規(guī)定的原則和程序向社會公眾投資者公開發(fā)行。 2)2006年5月19日，深圳證券交易所和中國結(jié)算公司共同發(fā)布資金申購上網(wǎng)定價(jià)公開發(fā)行股票實(shí)施辦法;2006年5月20日，上海證券交易所和中國結(jié)算公司共同發(fā)布滬市股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購實(shí)施辦法。從這兩個(gè)文件規(guī)定的內(nèi)容看，主要是采用了新股發(fā)行現(xiàn)金申購制度。 2006年9月，中國證監(jiān)會公布并開始實(shí)施證券發(fā)行與承銷管理辦法。按照該辦法的規(guī)定，首次公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)通過向特定機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格。詢價(jià)也分為初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)通過初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，在發(fā)行價(jià)格區(qū)間內(nèi)通過累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。首次發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市的，發(fā)行人及其主承銷商可以根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格，不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。從這些規(guī)定看，現(xiàn)行的股票發(fā)行仍然屬于定價(jià)發(fā)行。 根據(jù)現(xiàn)行制度規(guī)定，新股資金申購網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下配售股票同時(shí)進(jìn)行。對于通過初步詢價(jià)確定股票發(fā)行價(jià)格的，網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行均按照定價(jià)發(fā)行方式進(jìn)行。對于通過網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定股票發(fā)行價(jià)格的，參與網(wǎng)上發(fā)行的投資者按詢價(jià)區(qū)間的上限進(jìn)行申購。網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)確定發(fā)行價(jià)格后，資金解凍日網(wǎng)上申購資金解凍，中簽投資者將獲得申購價(jià)格與發(fā)行價(jià)格之間的差額部分及未中簽部分的申購余款。二、股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購程序 轉(zhuǎn)載自:考試大 - Examda.Com(一)基本規(guī)定1.申購單位及上限。(上海1000股，深圳500股) 上交所：1000股9999.9萬股但不超過當(dāng)次社會公眾股上網(wǎng)發(fā)行總量的1(1000股的整數(shù)倍) 深交所：500股999999500股(500股的整數(shù)倍) 2.申購次數(shù) 投資者參與網(wǎng)上公開發(fā)行股票的申購，只能使用一個(gè)證券賬戶。每只新股發(fā)行，每一證券賬戶只能申購一次。同一證券賬戶多次參與同一只新股申購的，以交易所交易系統(tǒng)確認(rèn)的該投資者的第一筆申購為有效申購，其余申購均為無效申購。新股申購一經(jīng)交易所交易系統(tǒng)確認(rèn)，不得撤銷。 3.申購配號 申購配號根據(jù)實(shí)際有效申購進(jìn)行，每一有效申購單位配一個(gè)號，對所有有效申購單位按時(shí)間順序連續(xù)配號。 4.資金交收 結(jié)算參與人應(yīng)使用其資金交收賬戶(即結(jié)算備付金賬戶)完成新股申購的資金交收，并應(yīng)保證其資金交收賬戶在最終交收時(shí)點(diǎn)有足夠資金用于新股申購的資金交收。 如果結(jié)算參與人發(fā)生透支申購(即申購總額超過結(jié)算備付金余額)的情況，則透支部分確認(rèn)為無效申購(二)操作流程(5步) 深圳證券交易所上網(wǎng)發(fā)行申購資金凍結(jié)時(shí)間為3個(gè)交易日;上海證券交易所上網(wǎng)發(fā)行申購資金凍結(jié)時(shí)間設(shè)計(jì)為4個(gè)交易日，但根據(jù)發(fā)行人和主承銷商的申請，也可以縮短為3個(gè)交易日。因此，下面說明申購資金凍結(jié)3個(gè)交易日的流程。 1.投資者申購。申購當(dāng)日(T+0日)，投資者在指定的申購時(shí)間內(nèi)，根據(jù)發(fā)行人發(fā)行公告規(guī)定的發(fā)行價(jià)格和申購數(shù)量繳足申購款，進(jìn)行申購委托。已開立資金賬戶但沒有足夠資金的投資者，必須在申購日之前(含該日)，根據(jù)自己的申購量存入足額的申購資金;尚未開立資金賬戶的投資者，必須在申購日之前(含該日)開立資金賬戶，并根據(jù)申購量存入足額的申購資金。 2.申購資金凍結(jié)、驗(yàn)資及配號。申購日后的第一個(gè)交易日(T+1日)，由中國結(jié)算公司的分公司進(jìn)行申購資金凍結(jié)處理。16:00前(深圳證券交易所規(guī)定15:00前)，申購資金須全部到位。每一有效申購單位配一個(gè)號，并按以下辦法配售新股： (1)當(dāng)有效申購總量小于或等于該次股票上網(wǎng)發(fā)行量時(shí)，投資者按其有效申購量認(rèn)購股票。 (2)當(dāng)有效申購總量大于該次股票發(fā)行量時(shí)，則通過搖號抽簽，確定有效申購中簽號碼，每一中簽號碼認(rèn)購一個(gè)申購單位新股。 3.搖號抽簽、中簽處理(T+2日)。如果有效申購總量大于該次股票發(fā)行量，主承銷商將于申購日后的第二個(gè)交易日(T+2日)組織搖號抽簽，公布確定的發(fā)行價(jià)和中簽率，并按規(guī)定進(jìn)行中簽處理。 4.申購資金解凍(T+3日)。主承銷商公布中簽結(jié)果，中國結(jié)算公司對對未中簽部分的申購款予以解凍，并按規(guī)定進(jìn)行新股認(rèn)購款劃付，即從結(jié)算參與人的資金交收賬戶上扣收新股認(rèn)購款項(xiàng)，再劃付給主承銷商。申購凍結(jié)資金產(chǎn)生的利息收入由證券登記結(jié)算公司按相關(guān)規(guī)定辦理劃轉(zhuǎn)事宜。 5.結(jié)算與登記。主承銷商在收到中國結(jié)算公司劃轉(zhuǎn)的認(rèn)購資金后，依據(jù)承銷協(xié)議將該款項(xiàng)扣除承銷費(fèi)用后劃轉(zhuǎn)到發(fā)行人指定的銀行賬戶。網(wǎng)上發(fā)行結(jié)束后，中國結(jié)算公司完成上網(wǎng)發(fā)行新股股東的股份登記。 【注意】T+0日申購，T+1日申購資金凍結(jié)、驗(yàn)資及配號，T+2日搖號抽簽、中簽處理，T+3日申購資金解凍。 (三)網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行的銜接 1.發(fā)行公告的刊登 發(fā)行人和主承銷商應(yīng)在網(wǎng)上發(fā)行申購日一個(gè)交易日之前刊登網(wǎng)上發(fā)行公告，可以將網(wǎng)上發(fā)行公告與網(wǎng)下發(fā)行公告合并刊登。 2.已經(jīng)參與網(wǎng)下初步詢價(jià)的配售對象不得參與網(wǎng)上申購。(新增) 3.網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行的回?fù)?發(fā)行人可以進(jìn)行網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量與網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量的回?fù)?。如作回?fù)馨才?，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)在網(wǎng)上申購資金驗(yàn)資當(dāng)日通知證券交易所。發(fā)行人和主承銷商未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)通知證券交易所的，發(fā)行人和主承銷商不得進(jìn)行回?fù)芴幚怼?4.網(wǎng)下股份登記 網(wǎng)下發(fā)行結(jié)束后，發(fā)行人向中國結(jié)算公司提交相關(guān)材料申請辦理股權(quán)登記，中國結(jié)算公司在其材料齊備的前提下2個(gè)交易日內(nèi)完成登記。網(wǎng)上與網(wǎng)下股份登記完成后，中國結(jié)算公司將新股股東名冊交予發(fā)行人。 (四)網(wǎng)上增發(fā)新股的申購 增發(fā)新股是已經(jīng)上市的股份公司再次向社會發(fā)行股票。增發(fā)新股也可以采用網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行，網(wǎng)上增發(fā)新股申購的一般操作程序與新股網(wǎng)上發(fā)行申購基本相同第二節(jié)分紅派息、配股及股東大會網(wǎng)絡(luò)投票 一、分紅派息 分紅派息主要是上市公司向其股東派發(fā)紅利和股息的過程，也是股東實(shí)現(xiàn)自己權(quán)益的過程。 分紅派息的形式主要有現(xiàn)金股利和股票股利兩種。 董事會確定方案，股東大會審議。 目前，上海、深圳證券交易所上市證券的分紅派息，主要是通過中國結(jié)算公司的交易清算系統(tǒng)進(jìn)行的，投資者領(lǐng)取紅股、股息無需辦理其他申領(lǐng)手續(xù)，紅股、股息由交易清算系統(tǒng)自動派到投資者賬上。 下面以上海證券交易所為例，說明上市證券分紅派息的操作流程。 (一)A股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程安排 1.申請材料送交日(T-5日前)。證券發(fā)行人在實(shí)施權(quán)益分派公告日5個(gè)交易日前，要向中國結(jié)算上海分公司提交相關(guān)申請材料。 2.中國結(jié)算上海分公司核準(zhǔn)答復(fù)日(T-3日前)。中國結(jié)算上海分公司在公告日3個(gè)交易日前審核申報(bào)材料并做出答復(fù)。 3.向證券交易所提交公告申請日(T-1日前)。證券發(fā)行人接到中國結(jié)算上海分公司核準(zhǔn)答復(fù)后，應(yīng)在確定的權(quán)益登記日3個(gè)交易日前，向證券交易所申請信息披露。 4.公告刊登日(T日)。證券發(fā)行人在指定報(bào)刊上刊登實(shí)施權(quán)益分派的公告。 5.權(quán)益登記日(T+3日)。證券發(fā)行人應(yīng)確保權(quán)益登記日不得與配股、增發(fā)、擴(kuò)募等發(fā)行行為的權(quán)益登記日重合，并確保自向中國結(jié)算上海分公司提交申請表之日至權(quán)益登記日期間，不得因其他業(yè)務(wù)改變公司的股本數(shù)或權(quán)益數(shù)。 6.除息日(T+4日)。 7.發(fā)放日(T+8日)。證券發(fā)行人要確保在現(xiàn)金紅利發(fā)放日前的第二個(gè)交易日16：00前，將發(fā)放款項(xiàng)匯至中國結(jié)算上海分公司指定的銀行賬戶。中國結(jié)算上海分公司收到相應(yīng)款項(xiàng)后，在現(xiàn)金紅利發(fā)放日前的第一個(gè)交易日閉市后，通過資金結(jié)算系統(tǒng)將現(xiàn)金紅利款項(xiàng)劃付給指定的證券公司。投資者可在發(fā)放日領(lǐng)取現(xiàn)金紅利。未辦理指定交易的A股投資者，其持有的現(xiàn)金紅利暫由中國結(jié)算上海分公司保管，不計(jì)息。一旦投資者辦理了指定交易，中國結(jié)算上海分公司結(jié)算系統(tǒng)自動將尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金紅利劃付給指定的證券公司。 (二)B股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程安排 1.申請材料送交日為T-5日前。 2.中國結(jié)算公司上海分公司核準(zhǔn)答復(fù)日為T-3日前。 3.向交易所提交公告申請日為T-1日前。 4.公告刊登日為T日。 5.最后交易日為T+3日。 6.權(quán)益登記日為T+6日。 7.現(xiàn)金紅利發(fā)放日為T+11日。 未辦理指定交易A、B股投資者，現(xiàn)金紅利由結(jié)算公司保管，不計(jì)息。 (三)A股送股日程安排 1.申請材料送交日為T-5日前。 2.結(jié)算公司核準(zhǔn)答復(fù)日為T-3日前。 3.向證券交易所提交公告申請日為T-1日前。 4.公告刊登日為T日。 5.股權(quán)登記日為T+3日。 (四)B股送股日程安排 1.申請材料送交日為T-5日前。 2.結(jié)算公司核準(zhǔn)答復(fù)日為T-3日前。 3.向證券交易所提交公告申請日為T-1日前。 4.公告刊登日為T日。 5.最后交易日為T+3日。 6.股權(quán)登記日為T+6日。二、配股繳款 股東配股繳款的過程既是公司發(fā)行新股籌資的過程，也是股東行使優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的過程。 (一)配股權(quán)證及其派發(fā)、登記 配股權(quán)證是上市公司給予其老股東的一種認(rèn)購該公司股份的權(quán)利證明。 在現(xiàn)階段，我國A股的配股權(quán)證不掛牌交易，不允許轉(zhuǎn)托管。 配股權(quán)證的派發(fā)程序與分紅派息中紅股的派發(fā)過程基本一致。中國結(jié)算公司根據(jù)上市公司提供的配股方案中的配股比例，按照配股除權(quán)登記日登記的股東持股數(shù)增加其配股權(quán)證。 (二)認(rèn)購配股繳款的操作流程 目前，配股是利用證券交易所交易系統(tǒng)來實(shí)施的。 1.上海證券交易所配股操作流程 (1)證券交易所按上市公司的送配公告，在股權(quán)登記日閉市后根據(jù)每個(gè)股東股票賬戶中的持股量，按照無償送股比例，自動增加相應(yīng)的股數(shù)并主動為其開立配股權(quán)證賬戶，按有償配股的比例給予相應(yīng)數(shù)量。 (2)配股繳款期限內(nèi)，承銷商確定一個(gè)交易席位代理上市公司作為買入方按證券交易所規(guī)定的統(tǒng)一的證券代碼申報(bào)買入配股權(quán)證。 (3)證券公司的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)均可按照上市公司公告中的配股價(jià)格受理投資者的配股認(rèn)購繳款業(yè)務(wù)。操作方法同柜臺接受委托買入股票。 (4)由于是申報(bào)賣出，因此證券交易所利用電腦交易撮合系統(tǒng)的控制賣空的功能，即可判別客戶擁有配股權(quán)證的數(shù)量，一旦確認(rèn)即可撮合成交。 (5)每日閉市后，配股繳款自動納入清算系統(tǒng)，同其他證券交易的清算資金同步劃撥，最后集中劃入承銷商的買方席位。 (6)在配股權(quán)證繳款期結(jié)束后，由承銷商將配股繳款集中劃付給上市公司，完成整個(gè)配股繳款工作。 (7)按照有關(guān)規(guī)定，在配股繳款過程中，證券公司不得向客戶收取傭金、過戶費(fèi)和印花稅等交易費(fèi)用。 申報(bào)賬戶的配股數(shù)量小于或等于證券公司的可配股總數(shù)，且小于或等于該賬戶的可配股數(shù)量，則按申報(bào)數(shù)量確認(rèn)，否則配股無效。 2.深圳證券交易所配股操作流程 (1)在股權(quán)登記日(R日)收市后，證券營業(yè)部接收股份結(jié)算信息庫中的配股權(quán)證數(shù)據(jù)，即證券營業(yè)部根據(jù)每個(gè)股東股票賬戶中的持股量，按配股比例給予相應(yīng)的權(quán)證數(shù)量。 (2)配股認(rèn)購于R+1日開始，認(rèn)購期為5個(gè)工作日。逾期不認(rèn)購，視同放棄。上市公司(或保薦機(jī)構(gòu))在配股繳款期內(nèi)應(yīng)至少刊登3次配股提示性公告。投資者可以多次申報(bào)，可以撤單，如超過配股數(shù)量，超過部分不予確認(rèn)(與上交所相同)。配股發(fā)行不向投資者收取手續(xù)費(fèi)。 (3)配股繳款結(jié)束后(即R+7日)，公司股票及其衍生品種恢復(fù)交易。三、股東大會網(wǎng)絡(luò)投票 召開股東大會的上市公司要提前30天刊登公告，在公告中說明是否要進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)投票。 如公司股東大會審議的事項(xiàng)涉及增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券、向原有股東配售股份、重大資產(chǎn)重組、以股抵債、對公司有重大影響的附屬企業(yè)到境外上市等，公司還應(yīng)在股權(quán)登記日后3日內(nèi)再次公告股東大會通知。 公司為流通股股東提供不少于5個(gè)交易日(含股東大會當(dāng)日)的網(wǎng)絡(luò)投票時(shí)間。 (一)滬、深交易所網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng) 上海證券交易所網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)基于交易系統(tǒng)，投資者通過交易系統(tǒng)進(jìn)行投票。深圳證券交易所網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)基于交易系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)，投資者通過交易系統(tǒng)進(jìn)行投票，也可以通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行投票。通過交易系統(tǒng)進(jìn)行投票，其操作類似于新股申購。通過互聯(lián)網(wǎng)投票系統(tǒng)投票的投資者需申請密碼，并要在互聯(lián)網(wǎng)注冊，然后通過交易系統(tǒng)激活。上交所、深交所的網(wǎng)絡(luò)投票要點(diǎn) 上海證券交易所深圳證券交易所 投票代碼專用投票代碼36+原證券代碼后四位 買賣方向買入買入 申報(bào)價(jià)格代表議案代表議案 申報(bào)股數(shù)1同意2反對3棄權(quán)（選舉票數(shù)超1億，現(xiàn)場表決）（不用累積投票制的議案）1同意2反對3棄權(quán) 表決申報(bào)表決不得撤單，對同一議案不能多次表決申報(bào)，多次表決申報(bào)，以第一次為準(zhǔn)對同一議案的投票只能申報(bào)一次，不能撤單 表決結(jié)果單項(xiàng)議案的表決申報(bào)優(yōu)先于議案組、議案組的表決申報(bào)優(yōu)于全部申報(bào)(二)中國結(jié)算公司的網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng) 中國結(jié)算公司的網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)基于互聯(lián)網(wǎng)。 第一步，自行在網(wǎng)上注冊，取得系統(tǒng)實(shí)時(shí)配發(fā)的網(wǎng)上用戶名和身份確認(rèn)碼，并選擇股票托管的證券公司等身份驗(yàn)證機(jī)構(gòu)。 第二步，攜帶本人有效身份證件、證券賬戶卡到身份驗(yàn)證機(jī)構(gòu)柜臺辦理身份驗(yàn)證手續(xù)，以激活其網(wǎng)上用戶名。只有通過身份驗(yàn)證后，投資者才可參與有關(guān)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。系統(tǒng)對投資者辦理身份驗(yàn)證與進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)投票不收取任何費(fèi)用。 網(wǎng)絡(luò)投票的流程： (1)登錄網(wǎng)站。 (2)輸入網(wǎng)上用戶名、密碼及附加碼。 (3)點(diǎn)擊“投票表決”下的“網(wǎng)上行權(quán)”。 (4)瀏覽股東大會列表，選擇具體的投票參與方式。 (5)進(jìn)行投票第四節(jié)代辦股份轉(zhuǎn)讓 一、代辦股份轉(zhuǎn)讓的概念和業(yè)務(wù)范圍 (一)代辦股份轉(zhuǎn)讓的概念 所謂代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)，是指證券公司以其自有或租用的業(yè)務(wù)設(shè)施，為非上市公司提供的股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)。因此，從基本特征看，這種股份并沒有在證券交易所掛牌，而是通過證券公司進(jìn)行交易。在這項(xiàng)業(yè)務(wù)中，提供股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的證券公司是主辦券商。 投資者參與股份轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。 現(xiàn)階段進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的股票，主要分為兩大類：一是原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌的公司和退市公司;二是中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)的掛牌公司。 (二)代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)范圍 1.主辦業(yè)務(wù)范圍 (1)對擬推薦在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司全體董事、監(jiān)事及高級管理人員進(jìn)行輔導(dǎo)，使其了解相關(guān)法律法規(guī)和協(xié)議所規(guī)定的責(zé)任和義務(wù)。股份轉(zhuǎn)讓公司掛牌前，主辦券商應(yīng)完成初次輔導(dǎo)。 (2)辦理所推薦的股份轉(zhuǎn)讓公司掛牌事宜。包括向協(xié)會提交推薦文件，辦理所推薦公司股權(quán)確認(rèn)，確定及調(diào)整所推薦公司的股份轉(zhuǎn)讓方式等。 (3)發(fā)布關(guān)于所推薦股份轉(zhuǎn)讓公司的分析報(bào)告。包括在掛牌前發(fā)布推薦報(bào)告，在公司披露定期報(bào)告后的10個(gè)工作日內(nèi)發(fā)布對定期報(bào)告的分析報(bào)告，以及在董事會就公司股本結(jié)構(gòu)變動、資產(chǎn)重組等重大事項(xiàng)做出決議后的5個(gè)工作日內(nèi)發(fā)布分析報(bào)告，客觀地向投資者揭示公司存在的風(fēng)險(xiǎn)。 (4)指導(dǎo)和督促股份轉(zhuǎn)讓公司依照相關(guān)法律法規(guī)和協(xié)議，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露信息。 (5)對股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的問題，依據(jù)有關(guān)規(guī)則和協(xié)議及時(shí)處理并報(bào)協(xié)會備案，重大事項(xiàng)應(yīng)立即報(bào)告協(xié)會。 (6)根據(jù)協(xié)會要求，調(diào)查或協(xié)助調(diào)查指定事項(xiàng)。 (7)協(xié)會許可的其他業(yè)務(wù)。 2.代辦業(yè)務(wù)范圍 (1)開立非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓賬戶。 (2)受托辦理股份轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)確認(rèn)事宜。 (3)向投資者提示股份轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)，與投資者簽訂股份轉(zhuǎn)讓委托協(xié)議書，接受投資者委托辦理股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。 (4)根據(jù)協(xié)會或相關(guān)主辦券商的要求，協(xié)助調(diào)查指定事項(xiàng)。 (5)協(xié)會許可的其他業(yè)務(wù)。 【總結(jié)】 1.主辦業(yè)務(wù)：輔導(dǎo)、股份掛牌事宜、發(fā)布所推薦股份分析報(bào)告、指導(dǎo)和督促信息披露、問題處理，協(xié)助調(diào)查、其他事項(xiàng)。 2.代辦業(yè)務(wù)：開設(shè)賬戶、股權(quán)確認(rèn)、提示風(fēng)險(xiǎn)、協(xié)助調(diào)查、其他事項(xiàng)。二、代辦股份轉(zhuǎn)讓的資格條件 (一)證券公司從事代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)應(yīng)具備的條件 1.具備中國證券業(yè)協(xié)會會員資格，遵守協(xié)會自律規(guī)則，按時(shí)繳納會費(fèi)，履行會員義務(wù)。 2.經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)為綜合類證券公司或比照綜合類證券公司運(yùn)營1年以上。 3.同時(shí)具備承銷業(yè)務(wù)、外資股業(yè)務(wù)和網(wǎng)上證券委托業(yè)務(wù)資格。 4.最近年度凈資產(chǎn)不低于人民幣8億元，凈資本不低于人民幣5億元。 【補(bǔ)充】凈資產(chǎn)與凈資本的區(qū)別 凈資產(chǎn)，它是屬企業(yè)所有，并可以自由支配的資產(chǎn)，即所有者權(quán)益。凈資產(chǎn)=資產(chǎn)-負(fù)債。 凈資本，它是衡量證券公司資本充足和資產(chǎn)流動性狀況的一個(gè)綜合性監(jiān)管指標(biāo)，是證券公司凈資產(chǎn)中流動性較高、可快速變現(xiàn)的部分，它表明證券公司可隨時(shí)用于變現(xiàn)以滿足支付需要的資金數(shù)額。通過對證券公司凈資本情況的監(jiān)控，監(jiān)管部門可以準(zhǔn)確及時(shí)地掌握證券公司的償付能力，防范流動性風(fēng)險(xiǎn)。 5.經(jīng)營穩(wěn)健，財(cái)務(wù)狀況正常，不存在重大風(fēng)險(xiǎn)隱患。 6.最近2年內(nèi)不存在重大違法違規(guī)行為。 7.最近年度財(cái)務(wù)報(bào)告未被注冊會計(jì)師出具否定意見或拒絕發(fā)表意見。 8.設(shè)置代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)管理部門，由公司副總經(jīng)理以上的高級管理人員負(fù)責(zé)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的日常管理，至少配備2名有資格從事證券承銷業(yè)務(wù)和證券交易業(yè)務(wù)的人員，專門負(fù)責(zé)信息披露業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)人員須有證券業(yè)從業(yè)資格。 9.具有20家以上的營業(yè)部，且布局合理。 10.具有健全的內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。 11.具備符合代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)技術(shù)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)的技術(shù)系統(tǒng)。 12.中國證券業(yè)協(xié)會要求的其他條件。 (二)股份轉(zhuǎn)讓公司委托代辦轉(zhuǎn)讓應(yīng)具備的條件 只能委托1家證券公司辦理股份轉(zhuǎn)讓，并與證券公司簽訂委托協(xié)議。代辦轉(zhuǎn)讓的股份僅限于股份轉(zhuǎn)讓公司在原交易場所掛牌交易的流通股份。 對于指導(dǎo)意見施行前已退市的公司，在指導(dǎo)意見施行后15個(gè)工作日內(nèi)未確定代辦機(jī)構(gòu)的，由證券交易所指定臨時(shí)代辦機(jī)構(gòu)。臨時(shí)代辦機(jī)構(gòu)應(yīng)自被指定之日起45個(gè)工作日內(nèi)，開始為退市公司向社會公眾發(fā)行的股份的轉(zhuǎn)讓提供代辦服務(wù)。三、代辦股份轉(zhuǎn)讓的基本規(guī)則 股份轉(zhuǎn)讓公司的股份必須按照有關(guān)規(guī)定重新確認(rèn)、登記和托管后方可進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。這些工作由股份轉(zhuǎn)讓公司負(fù)責(zé)辦理。股份轉(zhuǎn)讓公司的股份持有者辦理股份重新登記和托管時(shí)，應(yīng)按規(guī)定向辦理機(jī)構(gòu)提交有關(guān)材料。在重新確認(rèn)股份后，股份轉(zhuǎn)讓公司應(yīng)向股份持有人出具股份確認(rèn)書。股份轉(zhuǎn)讓公司已確認(rèn)的、可進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓的股份應(yīng)當(dāng)托管在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，并且托管后方可開始轉(zhuǎn)讓。 投資者參與股份轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)委托證券公司營業(yè)部辦理。委托方式可采用柜臺委托、電話委托、互聯(lián)網(wǎng)委托等。投資者委托指令以集合競價(jià)方式配對成交。證券公司不得自營所主(代)辦公司的股份。 (一)代辦股份轉(zhuǎn)讓的方式 股份轉(zhuǎn)讓的轉(zhuǎn)讓日根據(jù)股份轉(zhuǎn)讓公司質(zhì)量，實(shí)行區(qū)別對待，分類轉(zhuǎn)讓。同時(shí)滿足以下條件的股份轉(zhuǎn)讓公司，股份實(shí)行每周5次(周一至周五)的轉(zhuǎn)讓方式： 1.規(guī)范履行信息披露義務(wù)。 2.股東權(quán)益為正值或凈利潤為正值。 3.最近年度財(cái)務(wù)報(bào)告未被注冊會計(jì)師出具否定意見或拒絕發(fā)表意見。 不能同時(shí)滿足以上條件的股份轉(zhuǎn)讓公司，股份實(shí)行每周3次的轉(zhuǎn)讓方式，為每周星期一、星期三、星期五。 由證券交易所指定主辦券商的退市公司，未與主辦券商簽訂委托代辦股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，或不履行基本信息披露義務(wù)的退市公司，其股份實(shí)行每周星期五轉(zhuǎn)讓1次的方式。退市公司如與主辦券商簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，且披露經(jīng)審計(jì)的最近年度財(cái)務(wù)報(bào)告，其股份可調(diào)整為每周轉(zhuǎn)讓3次的方式。 股份轉(zhuǎn)讓的委托申報(bào)時(shí)間為轉(zhuǎn)讓日上午9：30至11：30，下午13：00至15：00;之后進(jìn)行集合競價(jià)配對成交。股份轉(zhuǎn)讓以手為單位，1手等于100股。申報(bào)買入股份，數(shù)量應(yīng)當(dāng)為1手的整數(shù)倍。不足1手的股份，只能一次性申報(bào)賣出。股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格實(shí)行漲跌幅限制，漲跌幅比例限制為前一轉(zhuǎn)讓日轉(zhuǎn)讓價(jià)格的5%。證券公司在代辦轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中可以接受投資者的限價(jià)委托，但不得接受全權(quán)委托。 (二)代辦股份轉(zhuǎn)讓的價(jià)格確定原則 轉(zhuǎn)讓撮合時(shí)，以集合競價(jià)確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格，其確定原則依次是： 1.在有效競價(jià)范圍內(nèi)能實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)位。 2.如果有兩個(gè)以上價(jià)位滿足前項(xiàng)條件，則選取符合下列條件之一的價(jià)位： (1)高于該價(jià)位的買入申報(bào)與低于該價(jià)位的賣出申報(bào)全部成交。 (2)與該價(jià)位相同的買方或賣方的申報(bào)全部成交。 3.如果有兩個(gè)以上的價(jià)位滿足前項(xiàng)條件，則選取離上一個(gè)轉(zhuǎn)讓日成交價(jià)最近的價(jià)位作為轉(zhuǎn)讓價(jià)。 股份每周轉(zhuǎn)讓5次的公司，信息披露參照上市公司標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行;股份每周轉(zhuǎn)讓3次的公司，在會計(jì)年度結(jié)束后的4個(gè)月內(nèi)，必須公布經(jīng)具有證券業(yè)從業(yè)資格會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的年度報(bào)告。 四、非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn) 2006年1月16日，中國證監(jiān)會批復(fù)同意中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。 (一)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓與其他方式的不同之處 股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓與原有代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的股份轉(zhuǎn)讓和證券交易所市場的股票交易的不同： 股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓代辦股份轉(zhuǎn)讓證交所的股票交易 掛牌公司屬性不同中關(guān)村科技園區(qū)未公開發(fā)行股份的非上市股份有限公司公開發(fā)行股份未上市的公司上市公司 轉(zhuǎn)讓方式不同委托證券公司報(bào)價(jià) （股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓不提供集中撮合成交服務(wù)。）集合競價(jià)連續(xù)競價(jià) 信息披露標(biāo)準(zhǔn)不同低于上市公司標(biāo)準(zhǔn)參照上市公司標(biāo)準(zhǔn)上市公司標(biāo)準(zhǔn) 結(jié)算方式不同逐筆全額非擔(dān)保交收多邊凈額結(jié)算多邊凈額結(jié)算【補(bǔ)充】逐筆全額非擔(dān)保交收方式指中國結(jié)算公司不作為共同交收對手方，并對結(jié)算參與人多筆應(yīng)收應(yīng)付不做軋差處理，同一筆交易不拆分交收。(二)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù) 根據(jù)2009年7月6日起施行的證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)辦法(暫行)的規(guī)定，股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)主要體現(xiàn)在股份掛牌、股份轉(zhuǎn)讓、主辦券商和信息披露等幾個(gè)方面。 1.股份掛牌。 中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司(以下簡稱“非上市公司”)申請股份在代辦系統(tǒng)掛牌，須委托一家主辦券商作為其推薦主辦券商，向中國證券業(yè)協(xié)會進(jìn)行推薦。這里的主辦券商是指取得中國證券業(yè)協(xié)會授予的代辦系統(tǒng)主辦券商業(yè)務(wù)資格的證券公司。 申請股份掛牌的非上市公司應(yīng)與推薦主辦券商簽訂推薦掛牌協(xié)議。非上市公司在股份掛牌報(bào)價(jià)前與證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)簽訂證券登記服務(wù)協(xié)議，辦理全部股份的集中登記。初始登記的股份，托管在主辦報(bào)價(jià)券商處。 2.股份轉(zhuǎn)讓。 (1)一般規(guī)定。投資者買賣掛牌公司股份，應(yīng)持有中國結(jié)算公司深圳分公司人民幣普通股票賬戶。投資者買賣掛牌公司股份，須委托主辦券商辦理。投資者賣出股份，須委托代理其買入該股份的主辦券商辦理。如需委托另一家主辦券商賣出該股份，須辦理股份轉(zhuǎn)托管手續(xù)。 掛牌公司股份轉(zhuǎn)讓時(shí)間為每周一至周五9:30-11:30,13:00-15:00。 投資者買賣掛牌公司股份，應(yīng)按照規(guī)定繳納相關(guān)稅費(fèi)。 (2)委托。 投資者委托分為意向委托、定價(jià)委托和成交確認(rèn)委托。委托當(dāng)日有效。三種委托均可撤銷，但已經(jīng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)確認(rèn)成交的委托不得撤銷或變更。 委托的股份數(shù)量以“股”為單位，每筆委托股份數(shù)量應(yīng)為3萬股以上。投資者證券賬戶某一股份余額不足3萬股的，只能一次性委托賣出。股份的報(bào)價(jià)單位為“每股價(jià)格”。報(bào)價(jià)最小變動單位為0.01元。 (3)申報(bào)。 (4)成交。 (5)結(jié)算。股份和資金的結(jié)算實(shí)行分級結(jié)算原則。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)成交確認(rèn)結(jié)果辦理主辦券商之間股份和資金的清算交收;主辦券商負(fù)責(zé)辦理其與客戶之間的清算交收。 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)按照貨銀對付的原則，為非上市公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓提供逐筆全額非擔(dān)保交收服務(wù)。 (6)報(bào)價(jià)和成交信息的發(fā)布。 (7)暫停和恢復(fù)轉(zhuǎn)讓。掛牌公司向中國證監(jiān)會申請公開發(fā)行股票并上市的，主辦券商應(yīng)當(dāng)自中國證監(jiān)會正式受理其申請材料的下一報(bào)價(jià)日起暫停其股份轉(zhuǎn)讓，直至股票發(fā)行審核結(jié)果公告日。掛牌公司涉及無先例或存在不確定性因素的重大事項(xiàng)需要暫停股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的，主辦券商應(yīng)暫停其股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，直至重大事項(xiàng)獲得有關(guān)許可或不確定性因素消除。 (8)終止掛牌。掛牌公司出現(xiàn)下列情形之一的，應(yīng)終止其股份掛牌：進(jìn)入破產(chǎn)清算程序;中國證監(jiān)會核準(zhǔn)其公開發(fā)行股票申請;北京市人民政府有關(guān)部門同意其終止股份掛牌申請;中國證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他情形。 3.主辦券商和信息披露 (1)主辦券商。證券公司從事非上市公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，應(yīng)取得中國證券業(yè)協(xié)會授予的代辦系統(tǒng)主辦券商業(yè)務(wù)資格。 (2)信息披露。 股份掛牌前，非上市公司至少應(yīng)當(dāng)披露股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說明書。 股份掛牌后，掛牌公司至少應(yīng)當(dāng)披露年度報(bào)告、半年度報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告第五節(jié)期貨交易的中間介紹 一、證券公司中間介紹業(yè)務(wù) 期貨交易是指交易雙方在集中性的市場以公開競價(jià)方式所進(jìn)行的期貨合約的交易。期貨交易包括商品期貨交易和金融期貨交易。根據(jù)我國現(xiàn)行相關(guān)制度規(guī)定，證券公司不能直接代理客戶進(jìn)行期貨買賣，但可以從事期貨交易的中間介紹業(yè)務(wù)，可稱其為介紹經(jīng)紀(jì)商(IntroducingBroker，IB)。 證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)，就是