第一章 財務(wù)管理概論.doc

第一章 財務(wù)管理概論1.1財務(wù)管理概述一、財務(wù)管理的內(nèi)容及方法企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中關(guān)于資金收支方面的事務(wù)。企業(yè)財務(wù)的核心是研究資金運(yùn)動規(guī)律并優(yōu)化資源配置。1.財務(wù)管理的內(nèi)容(1)籌資管理企業(yè)資金分類：按投資者權(quán)益的不同可分為債務(wù)資金和所有者權(quán)益資金;按企業(yè)占用時間長短可分為長期資金和短期資金。(2)投資管理投資分類：對內(nèi)投資和對外投資(對外投資主要有股權(quán)投資和債權(quán)投資);固定資產(chǎn)投資和營運(yùn)資金投資。(3)營運(yùn)資金管理營運(yùn)資金是企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的總稱;凈運(yùn)營資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債營運(yùn)資金管理包括流動資產(chǎn)管理和流動負(fù)債管理(4)股利分配制定合理的股利分配政策，可以緩解企業(yè)對資金需求的壓力，降低企業(yè)籌資的資金成本，影響企業(yè)股價在市場上的走勢，滿足投資者對投資回報的要求。2.財務(wù)管理方法(1)財務(wù)預(yù)測是財務(wù)決策的基礎(chǔ);是編制財務(wù)預(yù)算的前提;是組織日常財務(wù)工作的必要條件。(2)財務(wù)決策是財務(wù)管理方法中對企業(yè)前景影響最直接、最重要的方法。(3)財務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算的重要組成部分。(4)財務(wù)控制是企業(yè)實現(xiàn)其生產(chǎn)目標(biāo)的重要保證。(5)財務(wù)分析主要有比較分析法、比率分析法、綜合分析法。二、財務(wù)管理的目標(biāo)1.財務(wù)管理目標(biāo)的類型財務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)進(jìn)行財務(wù)管理活動所要達(dá)到的目的?！咀⒁狻科髽I(yè)價值最大等同于股東財富最大;本教材以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理的目標(biāo)。經(jīng)典例題-1【2011年單選題】下列企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)中，既沒有考慮資金的時間價值，又容易造成企業(yè)經(jīng)營行為短期化的是()。A.每股市價最大化B.每股收益最大化C.股東財富最大化D.企業(yè)價值最大化正確答案B答案解析略。2.影響財務(wù)管理目標(biāo)的因素(1)外部因素法律環(huán)境;經(jīng)濟(jì)環(huán)境;金融市場環(huán)境(2)內(nèi)部因素投資報酬率;風(fēng)險;每股股利三、財務(wù)管理特點(diǎn)(1)涉及面廣;(2)綜合程度強(qiáng);(3)靈敏度高。1.2財務(wù)管理的環(huán)境企業(yè)的財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。一、法律環(huán)境法律環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)管理活動產(chǎn)生影響的各種法律因素。在我國主要是公司法、稅法，此外還有證券法、票據(jù)法、破產(chǎn)法、合同法等。二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響企業(yè)財務(wù)管理的各種經(jīng)濟(jì)因素的總和，包括國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體形勢;經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)管理體制;社會總供求情況以及由此決定的通貨膨脹水平等。三、金融市場環(huán)境金融市場是企業(yè)投資和籌資的場所，其環(huán)境如何對企業(yè)財務(wù)活動影響極大。(一)金融市場的分類(1)按交易的期限，分為資金市場(也稱為貨幣市場)和資本市場(也稱為長期資金市場)。(2)按交割的時間，分為現(xiàn)貨市場(近期交割)和期貨市場(遠(yuǎn)期交割)。(3)按交易的性質(zhì)，分為發(fā)行市場(初次買賣的市場)和流通市場(轉(zhuǎn)讓市場)。(4)按交易的直接對象，分為同業(yè)拆借市場、國債市場、企業(yè)債券市場、股票市場、金融期貨市場等。(二)金融市場的組成金融市場由主體、客體和市場參與人組成。主體是指銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)，是連接籌資者和投資者的紐帶。(三)利率K=K 0+IP+DP+LP+MP式中：K-名義利率;K0-純利率;IP-通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率;DP-違約風(fēng)險補(bǔ)償率;LP-流動性風(fēng)險補(bǔ)償率;MP-期限風(fēng)險補(bǔ)償率。純利率是指沒有風(fēng)險、沒有通貨膨脹情況下的利率,它只是受貨幣供求關(guān)系的影響。經(jīng)典例題-2【2010年多選題】影響上市公司發(fā)行的可上市流通的公司債券票面利率水平的因素有()。A.基本獲利率B.流動性風(fēng)險補(bǔ)償率C.通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率D.違約風(fēng)險補(bǔ)償率E.期限風(fēng)險補(bǔ)償率正確答案BCDE答案解析該票面利率是與市場經(jīng)濟(jì)條件下的名義利率有關(guān)的，名