擬上市公司員工股權(quán)激勵(lì)有關(guān)問(wèn)題.doc

擬上市公司員工股權(quán)激勵(lì)有關(guān)問(wèn)題一、股份支付制度2011年6月底以來(lái)，證監(jiān)會(huì)開始推動(dòng)股份支付制度在擬上市公司中的施行，該制度與擬上市公司股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的密切相關(guān)。目前，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板（首發(fā)辦法16年修訂，已經(jīng)明確不再將業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)作為創(chuàng)業(yè)板IPO的發(fā)行條件）、新三板均已實(shí)施該項(xiàng)制度。根據(jù)財(cái)政部企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則股份支付的有關(guān)規(guī)定，股份支付是指企業(yè)為獲取職工和其他方提供服務(wù)而授予權(quán)益工具或者承擔(dān)以權(quán)益工具為基礎(chǔ)確定的負(fù)債的交易。擬上市公司的股權(quán)激勵(lì)實(shí)質(zhì)上多為通過(guò)權(quán)益對(duì)價(jià)換取職工的服務(wù)，符合準(zhǔn)則特征，股份支付準(zhǔn)則是更能反映股權(quán)激勵(lì)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的會(huì)計(jì)處理方式。按照證監(jiān)會(huì)目前的要求，擬上市公司股權(quán)激勵(lì)（適用增資、股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式）按照股份支付準(zhǔn)則處理，相關(guān)折價(jià)直接計(jì)入當(dāng)期損益。即股權(quán)激勵(lì)價(jià)與公允價(jià)格的差額部分根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定，在申報(bào)審計(jì)報(bào)告中相應(yīng)確認(rèn)了股份支付，扣減公司當(dāng)期凈利潤(rùn)。舉例說(shuō)明：某企業(yè)管理層及PE機(jī)構(gòu)分別各獲得公司100萬(wàn)股份，但員工獲得股權(quán)價(jià)格為每股1元，而PE機(jī)構(gòu)獲得股權(quán)價(jià)格為每股10元，雙方之間差價(jià)9元。按證監(jiān)會(huì)規(guī)定，此時(shí)，員工所獲股權(quán)應(yīng)按股份支付原則處理，視同公司給予員工900萬(wàn)元的權(quán)益獎(jiǎng)勵(lì)（差價(jià)9元每股乘以100萬(wàn)股），該900萬(wàn)元直接從公司當(dāng)年凈利潤(rùn)中扣除，調(diào)整到管理費(fèi)用或資本公積金的會(huì)計(jì)科目中。按照上述處理方式，如果擬上市公司在報(bào)告期內(nèi)存在金額較大的股份支付行為時(shí)，會(huì)對(duì)公司當(dāng)年的凈利潤(rùn)產(chǎn)生較大影響，甚至可能導(dǎo)致部分企業(yè)當(dāng)年實(shí)施股份支付后，當(dāng)年凈利潤(rùn)較低或?yàn)樨?fù)數(shù)，從而不再符合上市條件。二、股權(quán)激勵(lì)的方式1、擬上市公司員工股權(quán)激勵(lì)主要有兩種方式：一是股東低價(jià)轉(zhuǎn)讓股份給相關(guān)職工，二是職工低價(jià)對(duì)擬上市公司進(jìn)行增資。結(jié)合股份支付定義、特征以及財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)相關(guān)文件規(guī)定，均屬于股份支付。2、員工持有公司股份的形式有兩種：一是員工以其個(gè)人名義直接持有股份，即員工出資，股份登記在其個(gè)人名下。該種方式的股份登記在員工名下后，屬于員工個(gè)人合法資產(chǎn)，其依法獨(dú)立行使股權(quán)權(quán)利不受限制，亦可自由將相關(guān)股份轉(zhuǎn)讓給愿意接手的下家。二是由獲股權(quán)激勵(lì)的員工成立持股公司或有限合伙企業(yè)（目前以有限合伙居多，畢竟合伙企業(yè)少一道稅，以下均簡(jiǎn)稱持股公司），由持股公司代表各員工持有擬上市公司股份，相關(guān)股份登記在持股公司名下，員工通過(guò)持有持股公司股權(quán)來(lái)間接持有擬上市公司股份。此種方式，員工行使股東權(quán)利必須通過(guò)持股公司來(lái)實(shí)施。3、重點(diǎn)問(wèn)題員工獲得股權(quán)的價(jià)格根據(jù)前述股份支付的規(guī)定，員工獲得股權(quán)的價(jià)格應(yīng)當(dāng)公允。建議股權(quán)激勵(lì)前未有PE，激勵(lì)后一年內(nèi)也不打算引入PE的，定價(jià)盡量高于每股凈資產(chǎn)，管理層及員工薪酬水平不能顯著低于地方及行業(yè)平均水平。擬上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)一定要選好時(shí)點(diǎn)，在PE機(jī)構(gòu)前進(jìn)入且要有適當(dāng)?shù)拈g隔期間（建議間隔一年以上）。4、現(xiàn)行股份支付規(guī)則下，員工如何實(shí)際實(shí)現(xiàn)低價(jià)股權(quán)激勵(lì)如果公司每股凈資產(chǎn)值較低，員工直接以此值取得倒也可以。但很多公司每股凈資產(chǎn)值較高，有的達(dá)到每股凈資產(chǎn)值數(shù)元甚至更高，此時(shí)，老板和員工有低價(jià)激勵(lì)的想法時(shí)，就需要采取其他方式。例如：老板自掏腰包以現(xiàn)金流走一下賬（全程財(cái)務(wù)操作并監(jiān)管）。老板個(gè)人以現(xiàn)金先把相應(yīng)價(jià)款匯入員工個(gè)人賬戶，員工以其個(gè)人實(shí)際出資款加上老板匯來(lái)的錢（總額為表面所見的公允價(jià)格）匯入轉(zhuǎn)讓方即老板的賬戶（當(dāng)然轉(zhuǎn)讓方也可以是老板控制的公司）。這樣，從核查角度，獲取的證據(jù)是雙方按公允價(jià)值實(shí)施了交易，未發(fā)生股份支付。當(dāng)然，具體實(shí)施時(shí)，還可采取符合中介機(jī)構(gòu)核查要求的其他方式（這種私底交易就不要明確告之中介機(jī)構(gòu)了）。5、未來(lái)實(shí)現(xiàn)股權(quán)價(jià)值的方式直接持股方式時(shí)，股權(quán)變現(xiàn)較為便利，未來(lái)如果上市成功，在證監(jiān)會(huì)規(guī)定的股份禁售期滿后，員工可直接在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓股票；如果上市未成功，員工可將股份轉(zhuǎn)讓給愿意收購(gòu)其股權(quán)的下家。間接持股方式時(shí)，股權(quán)變現(xiàn)較繁瑣，未來(lái)如果上市成功，個(gè)別員工擬轉(zhuǎn)讓股份時(shí)，可將其所持有的持股公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給下家，若無(wú)下家接手，則可通過(guò)持股公司在二級(jí)市場(chǎng)出售相應(yīng)股票，然后持股公司以注冊(cè)資本減資的方式將所獲售股款交至相關(guān)股東。如上市未成功，員工可將其所持有的持股公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給愿意收購(gòu)其股權(quán)的下家。5、根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的穿透核查的要求，員工持股后擬上市公司的股東人數(shù)（包括間接持股情況）合計(jì)不得