產(chǎn)業(yè)思維與投資選擇.ppt

產(chǎn)業(yè)思維與投資決策 原著 王明夫分享 鄭欣 一 宏觀大勢與產(chǎn)業(yè)選擇 二 產(chǎn)業(yè)分析 三 個股選擇與研讀 產(chǎn)業(yè)思維與投資決策 引入 出生性別比 是指每百名出生女嬰對應(yīng)的出生男嬰數(shù) 從生物學上 這個比例在103 107之間比較正常 對比我國0 4歲人口組的性別比可見 1990年為110 2000年為120 2004年進一步提高到123 根據(jù)目前的出生性別比預測 2020年中國25 35歲男子將比20 30歲的女子多4000萬人左右 按照中國習慣的婚姻年齡差別 這些人將找不到合適的配偶 一 宏觀大勢與產(chǎn)業(yè)選擇 2020年 中國將有4000萬剩男 4000萬人 大約相當于2個加拿大 或澳大利亞 一 宏觀大勢與產(chǎn)業(yè)選擇 產(chǎn)業(yè)效應(yīng) 1 女子防身用品行業(yè)會興起 甚至會演繹出各種新奇特的產(chǎn)品 比如具備女子防身功能的手機 汽車 門鎖 枕頭 手提袋 行旅箱 信用卡等等 基于女子防身需求的產(chǎn)業(yè)跨界和融合現(xiàn)象會出現(xiàn) 2 從國外進口女性 搭建跨國婚姻 將成為一個有利可圖的熱門生意 目前 中國已超越日韓臺灣 成為越南新娘最大的出嫁地 甚至出現(xiàn)團購越南新娘的現(xiàn)象 可謂是 放馬愛的中原愛的北國和越南 3 傳統(tǒng)的個體戶 媒婆 演變成規(guī)?；幕閼佼a(chǎn)業(yè) 出現(xiàn)上市公司 百合網(wǎng) 世紀佳緣等一批婚介服務(wù)網(wǎng)站興起 非誠勿擾 還會繼續(xù)雄居電視收視率排行第一 一 宏觀大勢與產(chǎn)業(yè)選擇 企業(yè)家和投資家必須建立的產(chǎn)業(yè)思維和產(chǎn)業(yè)認識 1 沿著人均GDP軌跡尋找產(chǎn)業(yè)機會 2 沿著區(qū)域經(jīng)濟時差的軌跡尋找產(chǎn)業(yè)機會 3 利用上市 再融資 資本市場估值中的產(chǎn)業(yè)偏好 一 宏觀大勢與產(chǎn)業(yè)選擇 一 宏觀大勢與產(chǎn)業(yè)選擇 1 沿著人均GDP的變遷軌跡尋找產(chǎn)業(yè)機會 規(guī)避行業(yè)風險 人均GDP是一個意義重大的指標 不同的人均GDP階段 經(jīng)濟 社會和政治 就自然地出現(xiàn)對應(yīng)的現(xiàn)象 問題及其解決出路 你想知道下一個階段什么行業(yè)會興起 什么行業(yè)會衰落嗎 看看它對應(yīng)的人均GDP指標吧 1 沿著人均GDP軌跡尋找產(chǎn)業(yè)機會 檻 加速發(fā)展階段 城市化工業(yè)化加速中產(chǎn)階級興起消費類型變化 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化橄欖型社會逐步形成社會多元化 沖突突顯 產(chǎn)業(yè) 工業(yè)化從起步到完成 最后進入后工業(yè)化時代 第一產(chǎn)業(yè) 第二產(chǎn)業(yè) 第三產(chǎn)業(yè) 不斷高級化社會 城市化從起步到完成 中產(chǎn)階級和橄欖型社會形成 社會進入多元化時代 根據(jù)官方數(shù)據(jù) 我國人均GDP在2001年超過1000美元 在2008年超過3000美元 在2011年超過5000美元 而如今我國人均GDP正逼近7000美元大關(guān) 1 沿著人均GDP軌跡尋找產(chǎn)業(yè)機會 產(chǎn)業(yè)變化趨勢 1 汽車 1000美元時汽車開始進入家庭 3000美元時私人購車爆炸式增長2 旅游 1000美元時觀光游劇增 2000美元時休閑游驟升 3000美元時度假游漸旺 6000美元時進入休閑游時代3 酒類 2000美元以下 主要是烈性酒 3000 4000美元 啤酒消費陡峭上揚 5000美元 紅酒啤酒交輝相映 4 教育 300美元 教育經(jīng)費所占比重不應(yīng)低于3 299 800美元 1000美元 教育經(jīng)費所占比重的下限為4 06 4 24 當人均GDP達到4000美元左右時 教育會成為居民消費的重點5 醫(yī)療保健 1000美元時補鈣需求驟增 5000美元醫(yī)療衛(wèi)生成為消費增長點 7000美元時保健品支出增加 1 沿著人均GDP軌跡尋找產(chǎn)業(yè)機會 6 藝術(shù)和收藏 1000美元時藝術(shù)和收藏市場才能真正啟動 8000美元時 藝術(shù)和收藏市場才會出現(xiàn)繁榮 7 科技 5000美元時國家才真正注重科技對經(jīng)濟增長的關(guān)鍵作用 明確科技產(chǎn)業(yè)政策 大力引進國外先進技術(shù) 開始注重自主研發(fā) 走引進吸收與自主創(chuàng)新并重的發(fā)展道路 10000美元之后 國家開始形成完整的產(chǎn)學研體系 建立國家創(chuàng)新體系 8 人才 超過2000美元時海外科技人才開始回流 達到5000美元時 會出現(xiàn)部分海外人才回流 達到7000美元時 就會出現(xiàn)大規(guī)模海外人才回流 9 文化娛樂 3000美元以下生活質(zhì)量與人均GDP關(guān)系較密切 超過后相關(guān)性就很脆弱 富裕不等于幸福 1500 3000美元時 文化娛樂消費將進入快速增長階段 達到3000美元時 文化消費需求將占總消費支出的23 10 設(shè)計 1000美元時經(jīng)濟運行中開始關(guān)注設(shè)計 2000美元成為主導經(jīng)濟運行的因素之一 1 沿著人均GDP軌跡尋找產(chǎn)業(yè)機會 11 物流 6000美元后開始真正重視進入物流效率的全面提升 產(chǎn)業(yè)的發(fā)展更多依賴于整個服務(wù)體系的完善和優(yōu)化 12 安全生產(chǎn) 不足1000美元 事故的高發(fā)期 1000至3000美元時 事故的易發(fā)期 3000至5000美元 事故的轉(zhuǎn)型期 5000美元以上 事故的下降期 13 環(huán)保 10000美元時 極大地增加環(huán)保力度和污染治理費用 14 社會保障 10000美元階段 社會保障水平上升很快 超過10000美元后社保增長放慢 超過20000美元后社保水平開始回落 1 沿著人均GDP軌跡尋找產(chǎn)業(yè)機會 金融 住房 教育成為焦點 1 投資開店1000美元至2000美元 連鎖誕生 2000 4000美元 便利店 時尚專賣店 專業(yè)店大量產(chǎn)生 便利店 時尚專賣店 專業(yè)店大量產(chǎn)生 高級時尚品牌專賣店 奢侈品 藝術(shù)品專賣流行 5000美元以后 Mall興起 單體百貨大樓和街邊店開始貶值2 投資理財1000美元后 出現(xiàn)理財需求 2000美元 股市繁榮開始 5000美元 信用卡信貸消費繁榮 3 信用300 500美元時信用的作用不明 500 1000美元時信用被大肆踐踏 3000 5000美元時整個社會信用重整 5000美元以上開始進入良性循環(huán)階段 4 保險 2000至10000美元之間 保費增長率可以達到15 至20 醫(yī)療衛(wèi)生成為經(jīng)濟增長點 投資熱點 1 沿著人均GDP軌跡尋找產(chǎn)業(yè)機會 房地產(chǎn) 起步 峰值 世界銀行研究報告 一國住宅產(chǎn)業(yè)在人均GDP在400美元時開始起步 至1500美元時 進入穩(wěn)定的快速增長期 至3000美元時達到增速的峰值 一直到10000美元時才進入平穩(wěn)期 人均GDP超過16000美元時 住宅業(yè)就會開始衰退 中國自2001年人均GDP過1000美元 開始帶動一系列的大宗商品的消費 2003年 我國人均GDP1270美元 人 住房消費開始進入快速增長期 2005年中國人均GDP已超過1500美元 人 住房消費增速超過20 10000美元穩(wěn)定期 16000美元衰退期 住宅地產(chǎn) 快速增長 1 沿著人均GDP軌跡尋找產(chǎn)業(yè)機會 房地產(chǎn) 1 城鎮(zhèn)化 1000美元城鎮(zhèn)化開始起步 3000美元加速發(fā)展 5000美元城市發(fā)展空間全新拓展 新城作為城市發(fā)展新空間 10000美元城市空間結(jié)構(gòu)從 單中心 向 多中心 轉(zhuǎn)變 CBD 遠郊區(qū)集合居住區(qū) 公共大交通 或者 中心城 新城 或衛(wèi)星城 2 地下開發(fā) 2000美元地下開發(fā)達興起 3000美元有序化 規(guī)模化開發(fā)利用城市地下空間資源3 地鐵 2000美元時開始廣泛開發(fā) 3000美元之后高水平開發(fā)4 城市綜合體或大型Mall 5000美元開始興起 逐步成為城市居民消費的主流生態(tài) 街店和單體百貨大樓貶值6 文物 3000至8000美元時 歷史文化遺產(chǎn)最易遭破壞 2 沿著區(qū)域經(jīng)濟時差的軌跡尋找產(chǎn)業(yè)機會 因為稟賦差 地域差 觀念差等因素 各國各地區(qū)發(fā)展有先后 貧富有差距 人均GDP是關(guān)鍵指標 經(jīng)濟在一些國家或地區(qū)先發(fā)展起來 然后才輪到其他國家或地區(qū)繼起跟上 出現(xiàn)所謂的 區(qū)域經(jīng)濟時差 現(xiàn)象 發(fā)展先行區(qū)域的可復制驅(qū)動因素 遲早傳到發(fā)展落后的區(qū)域 進而帶動落后區(qū)域的經(jīng)濟快速增長 后來者瞄準先行者的狀況而動 探索和學習成本可大大降低 所謂后發(fā)優(yōu)勢 2 沿著區(qū)域經(jīng)濟時差的軌跡尋找產(chǎn)業(yè)機會 發(fā)達區(qū)域的昨天和今天 就是發(fā)展中區(qū)域的明天 發(fā)達區(qū)域昨天和今天發(fā)生的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)象和機會興替 將在發(fā)展中區(qū)域的明天不期而至 今天的北朝鮮 就是1978年附近的中國廣東 它之于中國東北的商人來說 就類似于1978年的廣東之于香港和澳門的老板 今天的越南 就是90年代中早期的中國 帶著那個階段中國的社會洞察和商業(yè)經(jīng)驗的人 去越南做生意 勝算就大很多 甚至可能一切機會你都有先見之明 盡在掌握之中 今天一線城市的流行消費 就是二三線城市明天和四五線城市后天要興起的消費現(xiàn)象 今天的香港 就是明天的深圳 今天的上海就是明天的武漢 以此類推 興替與機會看得見 沿著區(qū)域經(jīng)濟時差的軌跡尋找產(chǎn)業(yè)機會 是一個簡單有效而又踏實靠譜的思維方式 2 沿著區(qū)域經(jīng)濟時差的軌跡尋找產(chǎn)業(yè)機會 你想知道北上廣深等大都市未來哪些服務(wù)業(yè)會興盛 哪些服務(wù)業(yè)會衰敗嗎 沿著區(qū)域經(jīng)濟時差的思路 看看下表即可前瞻未來 人均GDP10000美元后國際大都市的服務(wù)業(yè)類型 3 利用上市 再融資 資本市場估值中的產(chǎn)業(yè)偏好 3 利用上市 再融資 資本市場估值中的產(chǎn)業(yè)偏好 3 利用上市 再融資 資本市場估值中的產(chǎn)業(yè)偏好 一 宏觀大勢與產(chǎn)業(yè)選擇 二 產(chǎn)業(yè)分析與個股選擇 三 個股研讀 產(chǎn)業(yè)思維與投資決策 1 行業(yè)現(xiàn)狀概覽2 行業(yè)細分標準3 行業(yè)生命周期4 波特五力分析框架 二 產(chǎn)業(yè)分析與個股選擇