我國中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀及對策分析.doc

我國中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀及對策分析 單 位 會計081 學 號08602143 江西農(nóng)業(yè)大學南昌商學院本科畢業(yè)論文(會計學專業(yè))我國中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀及對策分析 姓 名 專 業(yè)會計學 指導教師江西農(nóng)業(yè)大學南昌商學院 二0一一年十月畢業(yè)論文(設計)開題報告及任務書論文(設計)題目我國中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀及對策分析學生姓名專業(yè)會計學指導教師1.選題目的和意義 近年來,中小企業(yè)數(shù)量的增多和迅速發(fā)展,籌資活動在中小企業(yè)設立初始階段占據(jù)著至關重要的地位。而籌資是資金運動的起點,是財務管理的首要環(huán)節(jié),也是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的必要條件,其目的是為了滿足企業(yè)投資活動和資金營運活動的需要?；I資活動進行的好壞牽動著中小企業(yè)是否健康發(fā)展;中小企業(yè)的是否健康發(fā)展又關系著我國國民經(jīng)濟是否平穩(wěn)較快發(fā)展;而中小企業(yè)又是國民經(jīng)濟的重要基礎。但中小企業(yè)籌資又存在著不少的障礙點,怎樣選擇合理的籌資渠道、籌資方式或工具,降低籌資成本和籌資風險,從而提高中小企業(yè)的企業(yè)價值,使籌資活動發(fā)揮更好的財務杠桿效應,優(yōu)化中小企業(yè)資本結(jié)構。因此,應仔細認清目前中小企業(yè)籌資活動的狀況,采取有針對性的措施,為中小企業(yè)創(chuàng)造有利的融資環(huán)境。2.本選題在國內(nèi)外的研究狀況及發(fā)展趨勢一、關于中小企業(yè)界定及籌資現(xiàn)狀的研究 2002年萬瑞嘉華經(jīng)濟研究中心編著中小企業(yè)投融資策略一書中提到中小企業(yè)籌資是一個世界性問題,在西方國家是一件較為自然的經(jīng)濟運行問題,而在我國表現(xiàn)得更為復雜。樂毅(2010)在中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)問題探析中指出我國中小企業(yè)發(fā)展中的問題,尤其是信用等級差,籌資成本高等因素普遍限制著中小企業(yè)的發(fā)展,有些甚至破產(chǎn)倒閉。郭潔(2011)對我國2010年中小企業(yè)注冊總數(shù),占全國企業(yè)注冊總數(shù)比例以及中小企業(yè)平均生存壽命進行了分析。二、關于中小企業(yè)籌資存在問題的原因研究 李香穩(wěn)(2010)指出中小企業(yè)誠信意識差,信用程度低,是制約中小企業(yè)籌資規(guī)模和籌資成本居高不下的根本原因。孟艷(2011)指出中小企業(yè)籌資信息不對稱和不確定性是籌資問題的因素之一。魏杰(2011)在中國經(jīng)營報主辦的前瞻“十二五”高峰論壇暨bmw中經(jīng)智庫成立儀式上指出中小企業(yè)稅負嚴重。孫建,高健民(2006)指出目前商業(yè)銀行信貸約束機制不適應中小企業(yè)籌資發(fā)展要求。國外政府對中小企業(yè)籌資扶持比較。三、關于中小企業(yè)籌資對策研究 車泰根(2010)認為中小企業(yè)貸款違約保證保險是一項創(chuàng)新型嘗試,建立新的籌資渠道,有助于解決中小企業(yè)籌資難的問題。辜勝阻,王敏(2010)對要從根本上解決我國中小企業(yè)籌資難的問題,不僅需要加緊金融體制改革,進一步推進金融機構發(fā)展完善,而且需要推進政府政策服務,融資擔保和中介信息等體系建設。中央民建(2011)提案?加快金融體制改革化解中小企業(yè)融資難的問題。田影(2010)政府應合理整合服務資源,建立廣泛的社會服務體系,對中小企業(yè)進行行之有效的公益性、政策性、扶持性的服務,創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境,以推動、促進我國中小企業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展。3.主要研究內(nèi)容一、中小企業(yè)界定及籌資現(xiàn)狀問題 (一)中小企業(yè)的界定 1.定量界定標準 2.定性界定標準 3.我國中小企業(yè)界定 (二)中小企業(yè)籌資渠道及方式 1.中小企業(yè)籌資渠道 2.中小企業(yè)籌資方式 三我國中小企業(yè)的籌資現(xiàn)狀問題 1. 我國中小企業(yè)內(nèi)部籌資現(xiàn)狀問題 2. 我國中小企業(yè)外部籌資現(xiàn)狀問題二、我國中小企業(yè)籌資困難的原因 (一)中小企業(yè)實力薄弱和信用等級低 (二)銀企信息不對稱性和不確定性 (三)中小企業(yè)承擔嚴重的稅負 (四)中小企業(yè)服務體系尚存缺陷 五 商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款管理嚴格三、我國中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀問題的對策 (一)制訂符合中小企業(yè)籌資長遠發(fā)展的規(guī)劃 (二)做好中小企業(yè)籌資信息溝通,尋求最優(yōu)籌資渠道 (三)進一步減少中小企業(yè)稅負 (四)加快金融體制改革,完善金融服務體系 (五)政府督促商業(yè)銀行改善環(huán)境支持中小企業(yè)籌資4.完成論文的條件、方法及措施,包括實驗設計、調(diào)研計劃、資料收集、參考文獻等內(nèi)容。1 萬瑞嘉華經(jīng)濟研究中心, 中小企業(yè)投融資策略j,20022 樂毅,中小企業(yè)二次問題探析a,經(jīng)濟師,2010(11)3 郭潔,學會與資本斡旋,國際融資,2011(2)4 李香穩(wěn),中小企業(yè)信用體系建設問題研究a,金融理論與實踐,2010(9)5 孟艷,美國中小企業(yè)署與商業(yè)金融機構合作模式探析a,金融與經(jīng)濟,2011(2)6 魏杰,前瞻“十二五”高峰論壇,2011(3)7 孫建,高健民,中小企業(yè)貸款與國有商業(yè)銀行信貸約束激勵機制200628 國外政府對中小企業(yè)籌資扶持比較9 車泰根,我國中小企業(yè)貸款違約保證保險的績效分析及發(fā)展對策a,金融理論與實踐,2010(7)10 辜勝阻,王敏,完善中小企業(yè)融資體系的戰(zhàn)略思考,商業(yè)時代,20101211 中央民建,加快金融體制改革化解中小企業(yè)融資難的問題,全國政協(xié)十一屆第三次提案,2011(3)12 田影,加快中小企業(yè)體系建設推動中小企業(yè)健康發(fā)展,中小企業(yè)管理與科技,2010(1)13 計承江,關于政府融資平臺發(fā)展問題的探索,金融理論與實踐,2010(1),4-614 王光義,淺談中小企業(yè)財務管理中存在的問題及對策j,中小企業(yè)管理與科技,2009(3)15 hateld, j. w. ricardian equivalence for local government bonds: a utility imization approach, economics letters,2010,107(2):148-151.5.指導教師意見及建議簽字: 年月日注:此表前四項由學生填寫后交指導教師簽署意見,否則不得開題。江西農(nóng)大本科畢業(yè)論文(設計、報告)完成情況登記卡姓名 袁聰性 別男學 號08602143院(系)財會系專 業(yè)會計學班 級081論文(設計)題目我國中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀及對策分析完成情況完成提綱時間2011.5.20完成初稿時間2011.9.12完成二稿時間2011.9.28定 稿 時 間2011.10.28主要參考資料索引1 萬瑞嘉華經(jīng)濟研究中心, 中小企業(yè)投融資策略j,20022 樂毅,中小企業(yè)二次問題探析a,經(jīng)濟師,2010(11)3 郭潔,學會與資本斡旋,國際融資,2011(2)4 李香穩(wěn),中小企業(yè)信用體系建設問題研究a,金融理論與實踐,2010(9)5 孟艷,美國中小企業(yè)署與商業(yè)金融機構合作模式探析a,金融與經(jīng)濟,2011(2)6 魏杰,前瞻“十二五”高峰論壇,2011(3)7 孫建,高健民,中小企業(yè)貸款與國有商業(yè)銀行信貸約束激勵機制20068 國外政府對中小企業(yè)籌資扶持比較9 車泰根,我國中小企業(yè)貸款違約保證保險的績效分析及發(fā)展對策a,金融理論與實踐,2010(7)10 辜勝阻,王敏,完善中小企業(yè)融資體系的戰(zhàn)略思考,商業(yè)時代,20101211 中央民建,加快金融體制改革化解中小企業(yè)融資難的問題,全國政協(xié)十一屆第三次提案,2011(3)12 田影,加快中小企業(yè)體系建設推動中小企業(yè)健康發(fā)展,中小企業(yè)管理與科技,2010(1)13 計承江,關于政府融資平臺發(fā)展問題的探索,金融理論與實踐,2011,(1):4-614 王光義,淺談中小企業(yè)財務管理中存在的問題及對策j,中小企業(yè)管理與科技,2009(3)15 hateld, j. w. ricardian equivalence for local government bonds: a utility imization approach, economics letters,2010,107(2):148-151畢業(yè)論文設計指導情況指導次數(shù)指導日期求教事項指導內(nèi)容指導教師簽名12011.05.20 大綱確定選題和大綱22011.09.12一稿撰寫32011.09.28二稿格式內(nèi)容修改42011.10.25 三稿格式內(nèi)容修改52011.10.28 定稿 確定論文定稿6 江西農(nóng)大本科畢業(yè)論文(設計)成績及評語表姓名袁聰性 別男學 號08602143院(系)財會系專 業(yè)會計學班 級081 評 語 建議等級: 指導教師(簽名): 年月日答 辯 組 審查意見 答辯成績:答辯組組長簽章: 年月日院(系)領導審定意見總評成績: 簽章:年月日 備 注指導老師評分按百分制評分;未安排答辯的學生,答辯成績注明“未安排答辯”并由學生系說明未安排答辯原因.。摘 要 中小企業(yè)作為各經(jīng)濟體最活躍的經(jīng)濟細胞,在創(chuàng)造就業(yè)、消除貧困和推動技術創(chuàng)新上扮演著重要的角色,因此保持中小企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展是推動經(jīng)濟健康發(fā)展的關鍵。然而,中小企業(yè)面臨著諸多問題,尤其是籌資問題。本文針對中小企業(yè)籌資中所面臨籌資難的問題進行了詳細分析,并提出了一系列的籌資問題防范對策,以期有效解決中小企業(yè)籌資難的問題,提高中小企業(yè)籌資活動的成功率。 【關鍵詞】中小企業(yè); 籌資; 問題;對策abstract small and medium-sized enterprises as the economies of the most active cells in job creation, economic, eliminate poverty and promote technology innovation plays an important role, so keep small and medium-sized enterprise sustainable development is the key to the development of economic health. however, small and medium-sized enterprises are faced with many problems, especially on financing. in this paper in the small and medium-sized enterprises are facing in financing the difficulty of financing a detailed analysis, and put forward a series of financing of preventive measures, and in order to effectively solve the small and medium-sized enterprise financing difficult question, improve the success rate of small and medium-sized enterprise financing activities 【key words】smb small and medium-sized enterprise; financing ; problem; countermeasures目錄摘要iabstractii緒論1一.中小企業(yè)界定及籌資現(xiàn)狀問題2 (一)中小企業(yè)界定21、定量界定標準22、定性界定標準2 3、我國中小企業(yè)界定3 (二)中小企業(yè)的籌資渠道及方式3 1、中小企業(yè)籌資渠道3 2、中小企業(yè)籌資方式3 (三)我國中小企業(yè)的籌資現(xiàn)狀問題4 1、我國中小企業(yè)內(nèi)部籌資現(xiàn)狀問題4 2、我國中小企業(yè)外部籌資現(xiàn)狀問題4二.我國中小企業(yè)籌資困難的原因5 (一)中小企業(yè)實力薄弱和信用等級低5 (二)銀企信息不對稱性和不確定性5 (三)中小企業(yè)承擔嚴重的稅負6 (四)中小企業(yè)服務體系尚存缺陷6 (五)商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款管理嚴格7三.我國中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀問題的對策8 (一)制訂符合中小企業(yè)籌資的長遠發(fā)展規(guī)劃8 (二)做好中小企業(yè)籌資信息溝通,尋求最優(yōu)籌資渠道8 (三)進一步減少中小企業(yè)稅負9 (四)加快金融體制改革,完善金融服務體系10 (五)政府督促商業(yè)銀行改善環(huán)境支持中小企業(yè)籌資11結(jié)論12參考文獻13致謝14緒 論 隨著市場經(jīng)濟一體化和企業(yè)經(jīng)營的全球化的發(fā)展,隨著我國經(jīng)濟融入經(jīng)濟全球化,隨著各行各業(yè)對民資進入門檻的放低,大量的中小企業(yè)如雨后春筍般進入市場,為我國市場帶來了繁榮。但資金融通困難仍然是制約中小企業(yè)健康發(fā)展的首要因素。我們應找出中小企業(yè)籌資的障礙點,選擇合理的籌資渠道、籌資方式或工具,降低籌資成本和籌資風險,從而提高企業(yè)價值。隨著市場經(jīng)濟的瞬時萬變,尤其是在世界經(jīng)濟的波動時,就像前兩年的金融海嘯帶來的不定因素。所以在這種狀況下,對于中小企業(yè)籌資過程中易于發(fā)生的問題的原因及解決措施必須重視。 籌資活動是中小企業(yè)一項重要的戰(zhàn)略活動 ,直接關系到企業(yè)未來的發(fā)展 ,而籌資問題難的存在 ,使得籌資成功的機率和獲取的收益發(fā)展大打折扣 ,因此對籌資問題進行解決是十分必要的。一、中小企業(yè)界定及籌資現(xiàn)狀(一)中小企業(yè)界定 一般而言各國對中小企業(yè)的界定有定量界定和定性界定兩種方法。定量界定主要包括從企業(yè)雇員人數(shù)、資產(chǎn)額以及營業(yè)額三方面進行界定,定性界定一般從企業(yè)質(zhì)量和地位兩方面進行界定。 1.定量界定標準 (l)雇員人數(shù)標準。該標準是從企業(yè)雇用人數(shù)多少這一人的要素角度反映企業(yè)規(guī)模的大小,也是絕大多數(shù)國家都采用的標準。 (2)資產(chǎn)額標準。該標準是以價值或?qū)嵨镄螒B(tài)從企業(yè)資產(chǎn)?物的要素之角度反映企業(yè)規(guī)模的大小。與雇員人數(shù)標準相比,該標準在計量上存在一些困難:中小企業(yè)尤其是家庭中小企業(yè),企業(yè)資產(chǎn)與家庭資產(chǎn)難以區(qū)分;無形資產(chǎn)進入總資產(chǎn)或存在技術入股情況下,評估的技術可操作性差;信息不對稱條件下,一些企業(yè)主為加入中小企業(yè)行列獲得優(yōu)惠條件可能隱瞞自己資產(chǎn)量,而事實上這些企業(yè)按標準不在中小企業(yè)之例。 (3)營業(yè)額標準。該標準是從企業(yè)經(jīng)營水平角度反映一個企業(yè)規(guī)模的大小,該標準也有兩個缺點:企業(yè)的營業(yè)額是個極易波動的量,受通貨膨脹、銷售淡旺季,甚至國際匯率等諸多因素影響;與資產(chǎn)額相比,營業(yè)額更難以計量,可比性更低,也更缺乏可信性。 2.定性界定標準 定性界定標準一般包括三個特征:獨立所有、自主經(jīng)營、較小市場份額。 (1)獨立所有。是多數(shù)定性界定的必要條件,但各國間亦有細微差別,如美德都強調(diào)獨立所有,美國認為,只要業(yè)主持有50%以上的股權,就可“看作”獨立所有而不管企業(yè)是否上市。德國則認為上市企業(yè)不是獨立所有,不屬于中小企業(yè)。 (2)自主經(jīng)營。是指業(yè)主本人控制自己的企業(yè),但各國把握此標準的方法不一,如英國強調(diào)所有者(經(jīng)營者)必須不受外部支配,以色列則強調(diào)業(yè)主自承擔全部或大部分管理職能。“ (3)較小市場份額。的表達有直接和間接兩種方式,如加拿大直接規(guī)定為“在其經(jīng)營領域不占壟斷地位”,意在防止壟斷、鼓勵競爭;德國則通過“不能以資本市場融資”和“對企業(yè)進行個人或家族管理”兩個條件作了間接表達。由以上分析可以看出,即使是定性標準,亦存在一定的相對性。 3.我國中小企業(yè)界定 2011年6月18日,工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計局、國家發(fā)展和改革委員會、財政部聯(lián)合印發(fā)了關于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知。中小企業(yè)劃分為中型、小型、微型三種類型,具體標準根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標,結(jié)合行業(yè)特點制定。對以下行業(yè)進行了明確的劃分: (1)農(nóng)、林、牧、漁業(yè); (2)工業(yè); (3)建筑業(yè); (4)批發(fā)業(yè);(5)零售業(yè);(6)交通運輸業(yè);(7)倉儲業(yè);(8)郵政業(yè);(9)住宿業(yè);(10)餐飲業(yè);(11)信息傳輸業(yè);(12)軟件和信息技術服務業(yè);(13)房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營;(14)物業(yè)管理;(15)租賃和商務服務業(yè);(16)其他未列明行業(yè). (二)中小企業(yè)的籌資渠道及方式 ? 1.中小企業(yè)的籌資渠道 企業(yè)的籌資渠道是指籌集資金來源的方向和通道,體現(xiàn)了資金的來源和流量。從籌集資金的來源看,中小企業(yè)的籌資渠道同樣分為對內(nèi)的籌資渠道和對外的籌資渠道: (1)內(nèi)部籌資渠道是從企業(yè)內(nèi)部開辟資金來源。主要是企業(yè)自由資金,企業(yè)應付稅利和利息,企業(yè)未使用或未分配的專項資金。 (2)外部籌資渠道是指企業(yè)外部開辟的資金來源。主要包括:專業(yè)銀行信貸資金,非金融機構資金,其他企業(yè)資金,民間資金和外資。 2.中小企業(yè)的籌資方式 中小企業(yè)的常用籌資方式還是比較多,但總體上可以分成兩大類:一是權益資金籌資方式;二是負債資金籌資方式。 (1)權益資金籌資方式,也就是靠自有資金解決企業(yè)資金的需求。第一類權益資金籌資方式是吸收直接投資。吸收直接投資是中小企業(yè)遵循“共同投資,共同經(jīng)營,共擔風險,共享利潤”的原則直接吸收國家,法人,個人投資的一種籌資方式。投資方出資的標的主要是現(xiàn)金,實物,知識產(chǎn)權,場地使用權。因此可以看出來,這有利于提高企業(yè)的信譽和盡快形成企業(yè)的生產(chǎn)能力,但是資金的成本過高,企業(yè)的控制權也過于分散。第二類權益資金籌資方式是發(fā)行股票。以募股集資的方式籌集中小企業(yè)建立,生產(chǎn)經(jīng)營的資金,以擴大企業(yè)的經(jīng)營生產(chǎn)能力。此種方式無固定的利息和到期日,籌資風險小,不用償還。但同樣有著資金成本高,企業(yè)控制權分散的缺點。 (2)負債資金籌資方式,也就是靠外部資金的借入滿足企業(yè)資金的需求。第一類負債資金籌資方式是銀行借款。銀行借款也是最基本的籌資方式,它有著籌資成本低,速度快,銀行信譽好的優(yōu)點,但是籌資數(shù)額有限,限制條件較多,財務風險大。第二類負債資金籌資方式是發(fā)行債券。債券是證明債權人與債務人之間到期還本付息的一種有價憑證。雖然資金成本低,發(fā)揮了財務杠桿的作用,企業(yè)的經(jīng)營權得到了控制,但是籌資風險高,數(shù)額有限,限制條件多的缺點還是存在。第三類負債資金籌資方式是融資租賃。其優(yōu)點是提高了資金的利用率,促進了設備更新和技術改造;到期還本輕;租金稅前列支,減輕了稅負。其缺點是租金一般高于貸款,資金成本高。第四類負債資金籌資方式是商業(yè)信用。其優(yōu)點是經(jīng)濟合同等信用加強了經(jīng)濟責任,籌資成本低。其缺點是信用期較短,超過信用期付出的資金成本大,而且有一定的限制性條款。 (三)我國中小企業(yè)的籌資現(xiàn)狀問題 近年來,中小企業(yè)籌資難的事實一直困擾著中小企業(yè)的生存與發(fā)展,有些時候籌資問題的解決會成為中小企業(yè)生死攸關的時刻。中小企業(yè)資金的來源主要依賴于業(yè)主的內(nèi)部融資和商業(yè)信貸,外部融資比重小。如何分析處理好中小企業(yè)內(nèi)部籌資問題和外部籌資問題,對今后中小企業(yè)的發(fā)展有著非常重要的作用。 1.我國中小企業(yè)內(nèi)部籌資現(xiàn)狀問題 中小企業(yè)平均78%的營運資金和82%的新增投資貸款項均來源于企業(yè)內(nèi)部資金積累和歷年存留利潤,而銀行提供的資金僅滿足企業(yè)流動資金和固定投資需求的10%,而其中約60%的銀行貸款為短期貸款,借款用途多為流動資金,而銀行大部分貸款都流向國有大中型企業(yè)。內(nèi)部資金積累大多是非法集資集來的,時刻面臨著被發(fā)現(xiàn),被查處的境地,風險很大。另外我國中小企業(yè)內(nèi)部籌資問題中,尤其是籌資成本高等因素普遍限制著中小企業(yè)的發(fā)展,有些甚至破產(chǎn)倒閉。 2.我國中小企業(yè)外部籌資現(xiàn)狀問題 中小企業(yè)從外部融資中,籌集很困難。大部分是向銀行借貸。由于缺乏完善的信用擔保體系和良好的信用評級機構,借貸雙方的信任程度具有很大的不確定性。在銀行貸款方面,限制貸款的條件重重,沒有專門的金融服務的機構。在債券融資方面也作用有限,因為在我國資本市場一直呈現(xiàn)“股熱債冷”的局面,債券市場狹小。二、我國中小企業(yè)籌資困難的原因 (一)中小企業(yè)實力薄弱和信用等級低 中小企業(yè)實力薄弱是不爭的事實,無論是從企業(yè)規(guī)模,資產(chǎn)數(shù)量等硬性指標,還是獲利能力,償債能力等隱性財務杠桿能力,相對大中型企業(yè)都是過猶而不及。例如:國家電網(wǎng)公司經(jīng)營區(qū)域覆蓋全國26個省(自治區(qū)、直轄市),覆蓋國土面積的88%,供電人口超過10億人,管理員工超過150萬人。公司運營菲律賓國家輸電網(wǎng)和巴西7家輸電特權公司。2009年,國家電網(wǎng)公司組織實施國家下達的422億的擴大內(nèi)需投資項目,可見這樣的世界級的大型企業(yè)的獲利能力是非常巨大的。而像一些地區(qū)的中小企業(yè),比如江西南昌在2011年上半年就有2800多家中小企業(yè)靠著借款維持經(jīng)營發(fā)展。這兩種類型企業(yè)的實力差距可以說是“中間隔了一條銀河”。 由于中小企業(yè)實力薄弱的基礎條件的限制,不少中小企業(yè)缺乏信用意識。在銀行信用評價等級中,中國人民銀行局提供一個數(shù)據(jù)是60%以上的中小企業(yè)的信用等級是bbb級或bbb級以下的信用等級,而從評級經(jīng)驗和指標體系的嚴格程度來看,這仍是一個保守的數(shù)據(jù),更別說依照國際指標體系。在銀行貸款體系中,企業(yè)只有保持良好的信用記錄才是獲得銀行貸款的先決條件。 (二)銀企信息不對稱性和不確定性 1.信息不透明不真實,這是銀行等金融機構對中小企業(yè)信貸約束的主要原因之一。銀行普遍反應,中小企業(yè)信息不透明,財務報表不規(guī)范,數(shù)據(jù)不真實,資料不全面,虛帳、假賬比較多,造成貸款難,放款難。 2.經(jīng)營管理不規(guī)范。為避稅。實贏賬虧,為融資,報表虛假,企業(yè)或高污染高能耗企業(yè),或處于產(chǎn)能過剩行業(yè),或處競爭激烈的行業(yè)難獲市場準入或信貸支持。 3.有效擔保難以落實。中小企業(yè)多以勞動密集型企業(yè)為主,真正高科技型中小企業(yè)不多,使得中小企業(yè)能夠用來抵押擔保的固定資產(chǎn)少,且目前擔保中介市場發(fā)育不充分,愿為中小企業(yè)提供擔保的中小機構少之又少,中小企業(yè)相互進行聯(lián)保等方式?jīng)]有得到廣泛認同。 4.誠信不足。一些企業(yè)不太注重誠信經(jīng)營,想方設法套取銀行貸款,有的甚至千方百計逃避還款,有的企業(yè)利用改革破產(chǎn)的手段逃廢債務,有的企業(yè)相互之間拖欠貨款比較嚴重,三角債較多,留下大量不良貸款,使得商業(yè)銀行在貸款的選擇上對中小企業(yè)比較謹慎。另外,一些中小企業(yè)主金融意識缺失,拿信用卡透支借錢又沒按時還款,無意間產(chǎn)生不良信用記錄,損害了自己誠信的形象。 (三)中小企業(yè)承擔嚴重的稅負 工信部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年前兩個月15.8%的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)虧損,同比增長0.3%,虧損額度增長率高達22.3%。而這僅僅是企業(yè)劃分標準提高了之后的規(guī)模以上企業(yè)的經(jīng)營狀況工信部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年前兩個月15.8%的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)虧損,同比增長0.3%,虧損額度增長率高達22.3%。而這僅僅是企業(yè)劃分標準提高了之后的規(guī)模以上企業(yè)的經(jīng)營狀況。(根據(jù)工信部的統(tǒng)計說明,從2011年起,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)起點標準為年主營業(yè)務收入2000萬元),規(guī)模以下的小企業(yè)虧損情況可能更加嚴重。財政部網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)顯示,今年前兩個月全國財政收入18494.39億元,比去年同期增加4890.76億元,增長36%,其中稅收收入16894.84億元,同比增長35.4%。政府收入大幅度增長與企業(yè)虧損加劇形成了鮮明對比。對于中小企業(yè)所承擔的沉重稅負,這樣就增加了中小企業(yè)的負擔,同時也困擾著中小企業(yè)的發(fā)展,深深影響到中小企業(yè)向銀行等外部籌資的效果。 (四)中小企業(yè)服務體系尚存缺陷 從融資機構的設置來看,缺乏專門為中小企業(yè)服務的商業(yè)銀行。目前中小企業(yè)的金融服務機構包括信用社、城市信用合作社、城市商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、信托投資公司和其他一些非銀行金融機構。但國家政策重點扶持的還是國有商業(yè)銀行,對中小金融機構的業(yè)務范圍多加限定,這使得它們的發(fā)展空間越來越小,服務手段越來越少,金融風險越來越重。另一方面,中小企業(yè)融資具有“急、頻、小、險”的特點,大銀行通常為中小企業(yè)融資設置了較高的門檻。所以由政府設立專門面向中小企業(yè)的融資機構是勢在必行,這在很大程度上能舒緩中小企業(yè)的融資困境。 相比之下,日本的金融體系與我國更為接近,所以,日本的中小企業(yè)融資體系對我國中小企業(yè)融資系統(tǒng)的創(chuàng)設意義較大。日本政府針對中小企業(yè)信用薄弱、依靠一般城市商業(yè)銀行不能有效解決他們的資金需要的情況,專門設立了面向中小企業(yè)的金融機構?中小企業(yè)金融公庫、商工組合中央金庫、國民金融公庫、中小企業(yè)投資育成公司等政府金融機構。商工組合中央金庫是半官方性質(zhì),貸款對象只限于商工組合及其會員。國民金融公庫貸款對象為零售企業(yè),中小企業(yè)金融公庫貸款對象為零售企業(yè)以外的一些經(jīng)營實業(yè)的中小企業(yè)。這兩個金融機構除提供一般貸款以外,還有特別貸款制度。中小企業(yè)投資育成公司是專門為擴大中小企業(yè)的資本實力,促使某些小企業(yè)發(fā)展成為中型企業(yè)的金融機構。從中可以看出,日本中小企業(yè)融資體系是一個功能齊全的體系,它的服務對象幾乎囊括了所有類型的中小企業(yè),并且這些政策性融資機構在很大程度上彌補了其他融資機構的遺漏和不足。 (五)商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款管理嚴格 1.信貸管理制度?。?現(xiàn)行商業(yè)銀行信貸業(yè)務都是先評級、后授信、在用信,信貸流程較長;且每筆業(yè)務審批權限集中,經(jīng)營效率低,基層行上報業(yè)務,上級行審批業(yè)務。企業(yè)辦理一筆貸款,經(jīng)過復雜、漫長的貸款審批過程,等貸款批下來,已經(jīng)錯過了最佳商機。因此,我國商業(yè)銀行的信貸制度缺乏靈活,不適應中小企業(yè)“短、頻、快”的融資特點。 ?2.?貸款主責任人制度?。?我國商業(yè)銀行普遍實行貸款第一責任人制和貸款責任終身制。該制度著重防范金融風險,強化約束銀行的貸款風險,對信貸人員實行了以資產(chǎn)質(zhì)量為主要指標的考核辦法,嚴格了貸款責任追究制度,加大了處罰力度,因而信貸人員對中小企“急、小、險”的貸款需求慎之又慎,懼怕承擔風險。 ?3.?經(jīng)營體系?。從商業(yè)銀行經(jīng)營管理情況來看,現(xiàn)行的經(jīng)營管理體系主要著眼于為大企業(yè)服務,而未能向中小企業(yè)定制相應的服務流程。通常情況下,中小企業(yè)貸款數(shù)額不高,但發(fā)放程序、經(jīng)營環(huán)節(jié)缺一不可,由此造成了銀行對中小企業(yè)貸款的單位管理成本大大高于面向大企業(yè)的貸款。在追求利潤最大化的原則下,銀行當然樂意做大企業(yè)的業(yè)務,由此產(chǎn)生了事實上的歧視。? 4.?銀行產(chǎn)品品種問題?。?銀行為中小企業(yè)提供服務的質(zhì)量不盡理想,服務手段和品種創(chuàng)新滯后。目前,我國商業(yè)銀行能夠在中小企業(yè)融資業(yè)務中得以推廣的貸款種類太少,基本僅保持在有足值易變現(xiàn)房產(chǎn)抵押為擔保方式的簡單的流動資金貸款,而在信息咨詢、信用證、保函、代客理財?shù)确展δ芊矫媾c中小企業(yè)的實際需求相比也有差距。 三、應對我國中小企業(yè)籌資問題的策略 現(xiàn)實證明,中小企業(yè)籌資難無時不在、無處不在。中小企業(yè)在籌資中應該采取恰如其分的籌資措施,這對于成功籌集中小企業(yè)開辦,發(fā)展的資金是不可或缺的。要較好地控制籌資成本,籌資風險。中小企業(yè)應該系統(tǒng)地分析各種制約籌資難的“瓶頸”因素,作出相應的對策,為自身的生存和發(fā)展保駕護航。 (一)制訂符合中小企業(yè)籌資長遠發(fā)展規(guī)劃 中小企業(yè)的籌資要符合企業(yè)的長遠發(fā)展規(guī)劃,將籌資行為作為企業(yè)實現(xiàn)其戰(zhàn)略發(fā)展的有機組成部分。制訂籌資規(guī)劃有利于提高企業(yè)信用等級,為企業(yè)未來的籌資活動擁有一個更好的形象。中小企業(yè)籌資的目的是為了滿足企業(yè)投資活動和資金營運活動的需要。通過投資取得中小企業(yè)的規(guī)模擴大和長久發(fā)展,將更好的發(fā)揮中小企業(yè)的生產(chǎn)要素納入本企業(yè)的系統(tǒng)里,從而吸納和發(fā)展新的核心競爭能力,實現(xiàn)外部擴張,迅速地進入一個新的發(fā)展階段?；I資企業(yè)應該明確自身籌資的戰(zhàn)略目標,是為了擴大規(guī)模,提高核心競爭力,實現(xiàn)規(guī)模效應,或是分散經(jīng)營風險,實現(xiàn)多元化發(fā)展,或是借殼上市、避稅等。在符合企中小業(yè)自身長遠發(fā)展規(guī)劃的戰(zhàn)略下,充分分析外部的經(jīng)濟環(huán)境,制定有效的中小企業(yè)籌資方案,進而實現(xiàn)經(jīng)營、管理、財務的協(xié)同效應、多元化經(jīng)營。在這樣的籌資戰(zhàn)略規(guī)劃下,企業(yè)有了明確的籌資目的減少了非理性因素的干擾,避免籌資的盲目性,提高了籌資的成功率。這是企業(yè)籌資風險控制重要基礎環(huán)節(jié)。 (二)做好中小企業(yè)籌資信息溝通,尋求最優(yōu)籌資渠道 企業(yè)在明確籌資目標之前,就要對籌資方行業(yè)和企業(yè)的信息進行分析,對比,篩選,并與目標行業(yè)和企業(yè)的股東進行溝通,排除不確定因素,尋求目標籌資方企業(yè)的認同。 籌資最重要步驟是發(fā)現(xiàn)目標企業(yè), 籌資方不可能逐個訪問待出售的候選企業(yè),篩選過程對一個成功籌資計劃至關重要,必須做好以下幾點: 1.拓寬直接籌資對象,增加企業(yè)融入資金。中小企業(yè)可以引入風險投資增加企業(yè)資金。要想獲得風險投資,中小企業(yè)應要有很高的誠信,要有強有力的管理團隊,要有在某一領域具有明顯的產(chǎn)品和技術優(yōu)勢,以維持其可持續(xù)發(fā)展。但是,要求該中小企業(yè)必須是股份制企業(yè),否則風險投資者不能行使其經(jīng)營權,不利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理。若風險投資退出中小企業(yè)機制,中小企業(yè)可以選擇:一是購回投資者持有的股權,這相當于借入風險資本,到期還本付息。二是二板市場融資,在二板市場發(fā)行股票獲得企業(yè)所需資金,而且股權可作為長期資本使用,不用還本付息,降低企業(yè)的債務負擔,不影響向銀行借款的能力。但也要對企業(yè)上市成本評估,估算上市收益與融資成本,一旦出現(xiàn)融資成本高于銀行貸款,中小企業(yè)應選擇間接融資方式。 2.加大擔保力度,擴大間接籌資渠道。依靠中小企業(yè)信用擔保機制,為中小企業(yè)向銀行申請貸款提供連帶保證責任,增強銀行信貸投入信心。擔保機構應以中小企業(yè)信用擔保機構為主,這樣有利于擔保機構為中小企業(yè)擔保和對其進行監(jiān)督。增強銀行對其信貸資金的安全感。中小企業(yè)除了辦理合法、有效擔保外,還可增加企業(yè)法人代表和財務負責人為連帶責任承擔者。這樣通過雙重擔保,可增加信貸資金按期償還的可靠性。最后,實現(xiàn)銀企雙贏的目的。同時,采用商品及貿(mào)易融資方式,以流動資產(chǎn)做抵押,將商品信用和銀行信用相結(jié)合。企業(yè)一旦不能償還銀行的融資金額,銀行可以在市場上拍賣掌握在手中的貨物,以拍賣所得抵償貸款。 3.采取融資租賃方式,增加企業(yè)所需資金。這種方式適用于購買固定資產(chǎn)或設備更新改造等長期融資的中小企業(yè)。這樣中小企業(yè)作為承租人可以根據(jù)自己所需的設備自主選擇,只要按時交付租金,就可以在租期內(nèi)獲得設備的使用權,這相當于為中小企業(yè)提供中長期資金融通。同樣,中小企業(yè)要根據(jù)合同條款計算租金大小,并采用租賃決策分析的方法比較租賃的融資成本與其他融資成本(主要是指購買方式的融資成本)。最后,選擇最優(yōu)的方式。 (三)進一步減少中小企業(yè)稅負 1.選擇低稅負方案。一般來說,稅基越寬,稅率越高,稅負就越重。低稅負方案的選擇又可分為稅基最小化、適用稅率最小化、減稅最大化等具體內(nèi)容。在既定納稅義務的前提下,除非有零稅負點可供選擇外,選擇低稅負點可以減少稅款支付,直接增加稅后利潤,實現(xiàn)利潤最大化的目標。 2.選擇投資地區(qū)。國家稅收法規(guī)在不同區(qū)域內(nèi)的優(yōu)惠政策是不同的,因此,企業(yè)對外投資時,要考慮適用于投資區(qū)域的稅收政策是否有地區(qū)性的稅收優(yōu)惠,從而相應選擇稅負低的地區(qū)進行投資 3.在會計準則許可的范圍內(nèi),選擇實現(xiàn)“低稅負最優(yōu)方案”的具體會計處理方法。會計準則允許對不同的會計處理方法進行選擇,比如企業(yè)可以選擇材料的計價方法,選擇固定資產(chǎn)的折舊計提方法,選擇費用的分攤方法等。拿材料的計價來說,有先進先出法、加權平均法、移動平均法、個別計價法、后進先出法,企業(yè)選擇不同的材料計價方法,對企業(yè)的成本、利潤及納稅影響很大。 4.選擇遞延納稅。稅款的滯延相當于提供給企業(yè)一筆同稅款數(shù)額相等的無息貸款,從而改善企業(yè)的資金周轉(zhuǎn),而且在通貨膨脹的環(huán)境中,延期繳納的稅款幣值下降,相應減少了實際的納稅支出。遞延納稅包括遞延稅基和申請延緩納稅兩個方面。在法律許可的范圍內(nèi)遞延納稅取得了資金的時間價值,增加稅后利益,對企業(yè)財務管理分析來說,可以獲得機會成本的選擇收益。 5.避免因稅收違法而受到損失。根據(jù)稅收籌劃最終目標的要求,在稅收籌劃時不僅不能選擇偷稅,而且要隨時注意避免稅收違法行為的發(fā)生,從而減少不必要的“稅收風險”損失,只有這樣才能實現(xiàn)稅后利潤最大化的最終目標。 (四)加快金融體制改革,完善金融服務體系 要切實解決中小企業(yè)融資難問題,需要加快金融體制改革,發(fā)展與中小企業(yè)相匹配的中小金融機構,讓中小金融機構支持中小企業(yè),積極構建多層次的資本市場,通過有效的財稅政策引導銀行向中小企業(yè)貸款。應做到以下幾點: 1.進行銀行組織體系創(chuàng)新,發(fā)展與中小企業(yè)相匹配的中小金融機構,在借鑒我國村鎮(zhèn)銀行模式的基礎上,大力發(fā)展城市社區(qū)中小銀行。引入民間資本穩(wěn)步發(fā)展社區(qū)銀行,完善與中小企業(yè)規(guī)模結(jié)構和所有制形式相適應的多層次銀行體系,是緩解中小企業(yè)融資難、減少民間借貸“體外循環(huán)”的風險、解決基層金融空洞化等問題的有效途徑。社區(qū)銀行扎根當?shù)?能夠減少信息、談判和監(jiān)督成本,解決銀行與中小企業(yè)之間信息不對稱的頑疾。 2.完善我國政策性金融體系,建立小企業(yè)貸款風險補償基金,允許貸款壞賬的稅收抵免,降低小企業(yè)貸款成本和風險,增強銀行機構對小企業(yè)貸款的積極性。中小企業(yè)融資不能完全依靠市場,需要政府的積極參與。要借鑒國際經(jīng)驗,建立支持中小企業(yè)融資的政策性融資機構,加大對中小企業(yè)的政策性融資。要完善財稅激勵政策,增強銀行對中小企業(yè)融資的積極性。 3.完善多層次的信用擔保體系,逐步放大擔保倍率,增強中小企業(yè)信用擔保服務功能,發(fā)揮信用信息服務在中小企業(yè)融資中的作用,推進中小企業(yè)征信系統(tǒng)建設。我國的信用擔保體系不發(fā)達、企業(yè)尋保難是中小企業(yè)融資困難的原因之一。要加快研究制定中央財政、地方財政、企業(yè)共同出資組建多層次貸款擔?；鸷蛽C構的具體實施辦法,完善多層次的信用擔保體系。第一層次建立以政府為主體的信用擔保體系,不以贏利為目的,對擔保機構開展一般再擔保和強制再擔保業(yè)務,有效地分散擔保風險。第二層次是商業(yè)性擔保體系,實行商業(yè)化運作,堅持按市場原則為中小企業(yè)提供融資擔保業(yè)務。第三層次是互助型擔保體系,充分發(fā)揮商會或協(xié)會在信用聯(lián)保中的重要作用。 4.要積極構建多層次的資本市場,規(guī)劃建設場外交易市場,大力發(fā)展風險投資和私募股權基金,培育天使投資,擴大債券融資方式,拓展中小企業(yè)的直接融資渠道。 (五)政府督促商業(yè)銀行改善環(huán)境支持中小企業(yè)籌資 中小企業(yè)的發(fā)展對一個國家和的發(fā)展具有舉足輕重的作用,各國政府都十分重視這個問題。特別是在我國,經(jīng)濟的發(fā)展不可能離開中小企業(yè)的健康發(fā)展,中小企業(yè)在保證經(jīng)濟適度增長、緩解就業(yè)壓力、方便群眾生活、推動技術創(chuàng)新、促進國民經(jīng)濟和保持社會穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要作用。然而,