a公司xx財務的分析報告.doc

附件十五：xxx公司2006年度財務分析報告報 告 目 錄1 主要會計數(shù)據(jù)摘要22 基本財務情況分析22-1資產(chǎn)狀況.22-2 負債狀況.32-3 經(jīng)營狀況及變動原因.32-3-1 銷售收入.32-3-2 銷售成本.52-3-3 運費.52-3-4 業(yè)務費.52-3-5 營業(yè)費用、管理費用.52-3-6 財務費用.62-3-7 經(jīng)營狀況綜述.63 現(xiàn)金流量情況及分析.73-1 現(xiàn)金流量情況73-2 現(xiàn)金流量分析73-3 2007年現(xiàn)金流量預測84 重要問題綜述及建議.94-1 成本、毛利、收入三者關(guān)系 .94-1-1 成本同毛利的變動關(guān)系94-1-2 成本同收入的變動關(guān)系.104-2 aa單位成本提高的原因.104-3 ab成品內(nèi)銷分析.124-4 模具費用、試模費分析 .131 主要會計數(shù)據(jù)摘要（單位：萬元）項 目2006年度 2005年度增減額增減幅度一、銷售收入5,7163,531+2,184+62%其中：aa銷售5,3533,190+2,163+68% ab銷售 363341+21+6%二、銷售成本4,6162,794+1,823+65%其中：aa成本 4,3072,491+1,816+73% ab成本309303+6+2%三、運費11066+13+20%四、業(yè)務費2219+4+19%五、銷售毛利966652+345+53%六、毛利率16.90%18.48%-1.02%-5.54%七、營業(yè)費用143107+44+44%八、管理費用196147+49+33%九、財務費用175348-173-50%十、凈利潤45250+402+804%十一、凈利率7.91%1.42%+6.49%+458%2 基本財務情況分析2-1 資產(chǎn)狀況截至2006年12月31日，公司總資產(chǎn)7079萬元。其中流動資產(chǎn)5449萬，長期投資275萬，固定資產(chǎn)凈值1355萬。主要構(gòu)成內(nèi)容如下：（1）流動資產(chǎn)：貨幣資金398萬，應收賬款1580萬，存貨705萬，應收xx科技往來款1851萬，應收xx實業(yè)往來款616萬，應收xx往來款89萬。 （2）長期投資：投資北京xx275萬。（3）固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)凈值1355萬，其中本年新增528萬，主要有汽車2輛，合計24萬；成型機、沖床等機械設(shè)備14臺，合計145萬；倉庫周轉(zhuǎn)棚22萬；壓縮機項目26萬；xxx生產(chǎn)線163萬；xxx機項目137萬。2-2 負債狀況 截至2006年12月31日，公司負債總額4735萬元。主要構(gòu)成為：中行xxx支行短期借款2000萬，應付賬款757萬，應交稅金23萬，應付xxx科技往來款1540萬，應付員工集資款199萬。2-3 經(jīng)營狀況及變動原因2006年1-12月公司凈利潤452萬元，與2005年比較增加了402 萬元，增長幅度為 804 %。變動原因按利潤構(gòu)成的主要項目分析如下： 2-3-1 銷售收入 2006、2005銷售收入比較表 （單位：萬元）項 目2006年2005年銷售收入銷售比重銷售收入銷售比重06年銷售比05年增加額06年銷售比05年增長率aa銷售535393.65%3,19190%2,16267.75%ab銷售3636.35%34110%226.45%合計5716100.00%3,531100%2,18561.88% 2006年銷售收入5716萬元，同比增加2185萬元，增加幅度為62%。主要原因有： （1）2006年銷售額在100萬以上的客戶較2005年增加4家，共計10家，并且這10家客戶的銷售額達到4119萬，占全年銷售額的72%，同比2005年的銷售額增加1847萬，占2006年增加銷售額的84%（詳情見下表），是今年銷售增加的主要原因。（2）2006年銷售額在10-99萬的客戶較2005年增加9家，共計39家，銷售額達1331，占全年銷售額的23.28%，比2005年的銷售額增加340萬，占2006年增加銷售額的15%。 2006年銷售超過100萬客戶情況表 （單位：萬元）客 戶2006銷售額2005銷售額2006增加額xxxx2,257.651,390.17867.48xxxx337.02328.458.57xxxx235.180235.18xxxx226.2498.47127.77xxxx213.52147.0466.48xxxx208.98149.3959.59xxxx182.720182.72xxxx176.01136.3239.69xxxx154.050154.05xxxx127.7622.14105.62合 計4119.132,271.981,847.15占當年銷售比例72.07%64.34%84.56%同時，應提醒公司的是上述10家客戶的應收賬款占全部的應收賬款的78%，占2006年新增應收賬款的83%。2-3-2 銷售成本 2006年銷售成本總額為4616萬，同比2005年的銷售成本2794萬，增加1822萬，增長率為65%，同銷售增長率62% 大致相當。2-3-3 運費 2006年運費為110萬，同比2005年增加44萬，與此相關(guān)的銷售額為5177萬，運費占銷售額的2.13%，與2005年該比率相同。2-3-4 業(yè)務費 2006年業(yè)務費為22萬，同比2005年增加3萬，與此相關(guān)的銷售額為1029萬，業(yè)務費占銷售額的2.16%。相比2005年業(yè)務費占銷售額的比率3.31%，下降1.15%。2-3-5 營業(yè)費用、管理費用2006和2005年銷售費用、管理費用對比表20062005增減額費用總額（萬元）每萬元銷售額所花費用（元）費用總額（萬元）每萬元銷售額所花費用（元）費用總額（萬元）每萬元銷售額所花費用（元）2006每萬元銷售額所花費用比2005營業(yè)費用101188.6864201.0137-12.33-6.13%管理費用196366.15147461.6849-95.53-20.69% 營業(yè)費用同2005年相比主要是試模費用增加16萬，銷售部門電話費單獨核算增加4萬，參展費1萬，xx保險費增加2萬，人員工資增加5萬。 試模費用的增加是因為2006年比2005年客戶要求的樣模增加，導致試模費用上升。銷售人員工資隨同銷售的增長而增加。 管理費用同2005年相比主要是人員工資增加21萬，信用卡費增加6萬，裝修及汽車修理費增加5.6萬，社保費用增加9.4萬，報關(guān)核銷費用增加4.3萬，房產(chǎn)稅增加5.6萬，職教費用減少10萬，印花稅增加2萬。工資和社保增加的原因是公司管理部門職員人數(shù)的上升，報關(guān)核銷費用隨著出口的增加而增長，房產(chǎn)稅、印花稅在以前年度繳納很少。2-3-6 財務費用2006年財務費用比2005年減少173萬，只有175萬。主要原因是銀行借款從2005年的4700萬減少到2000萬。2-3-7 經(jīng)營狀況綜述2006年凈利潤同比上升幅度較大的主要原因是銷售毛利的增加和財務費用的減少所至。從具體的分析來看：（1）銷售收入的增長較快，而銷售成本隨著收入同比增長，毛利率保持在17% 左右，使得銷售毛利上升。（2）2006年貸款額度從2005年的4700萬減少到2000萬，使得財務費用有了較大幅度的減少。（3）雖然2006年的銷售收入增長較快，營業(yè)費用、管理費用并沒有同比增長，使凈利潤較2005年有較大增長。 2006年公司大部分客戶銷售收入和毛利同步增長，但有些客戶只實現(xiàn)了銷售的增長，毛利并沒有同時增長。2006年銷售收入超過10萬但毛利率低于9%的客戶（單位：萬元）銷售收入銷售毛利毛利率xxxx226.244.642.05%xxxx176.0114.788.39%xxxx90.614.184.61%xxxx27.18-3.03-11.16%xxxx20.231.698.36%xxxx17.79-0.15-0.85%xxxx11.58-0.41-3.58%xxxx10.890.161.50% 合 計580.5321.853.76% 以上8家客戶收入占收入總額的10.16%，毛利卻只提供了毛利總額的2.26%。建議公司調(diào)整上述8家公司的銷售價格。3 現(xiàn)金流量情況及分析3-1 現(xiàn)金流量情況 2006年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-214萬，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-428萬，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額61萬，匯率變動對現(xiàn)金的影響-16萬，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加額-597萬。3-2 現(xiàn)金流量分析2006年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額之所以是負數(shù)，主要是公司在盈利的同時，應收賬款從2006年初的773萬上升到年底的1580萬，上升了114.8%，超過銷售增長率53%，占用公司大量資金。同時應付賬款從540萬上升到757萬，只是上升了40%，低過銷售增長率22%，沒有能隨銷售同步增長，增加了我司現(xiàn)金流的負擔。因此，2006年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負數(shù)。2006年投資活動的現(xiàn)金流量主要是生產(chǎn)性固定資產(chǎn)投資，詳情見2-1資產(chǎn)情況中的新增固定資產(chǎn)。2006年籌資活動中與關(guān)聯(lián)公司的內(nèi)部資金往來基本持平，公司向員工籌集的資金主要用于償還銀行利息。3-3 2007年現(xiàn)金流量預測 企業(yè)在不增加外部籌資和不改變股利分配方案的情況下，只依靠自身的盈利，只能保持一定的銷售增長。如果要超過這個銷售增長，就需要增加外部籌資或改變股利分配方案。 2007年現(xiàn)金流量預測假設(shè)條件：（1）銷售增長引起的流動資金需求同2006年底相同；（2）現(xiàn)有固定資產(chǎn)能滿足銷售增長引起的生產(chǎn)需求；（3）銷售增長的同時，應付賬款、其他應付款也能同比增長；（4）股東不改變現(xiàn)行股利政策，即不分配股利；（5）關(guān)聯(lián)公司不提供資金，同時也不向關(guān)聯(lián)公司提供資金；（6）2007年銷售增長額同2006年相同，同為2200萬。銷售凈利潤為8%。 則：流動資產(chǎn)增加額為1039萬 流動負債增加額為210萬 凈利潤為7900*8%=632萬 經(jīng)營活動資金需求=-1039+210+632=-197萬 在仍然從銀行借款2000萬的情況下，財務費用為175萬 累計折舊產(chǎn)生現(xiàn)金流入109萬 資金總需求=-197-175+109=-263萬 （以上數(shù)據(jù)取自2006年銷售增加2200萬情況下的數(shù)據(jù)） 綜上所述，公司要在2007年銷售達到7900萬，在不增加固定資產(chǎn)的情況下，有250-300萬左右的資金缺口。4 重要問題綜述及建議4-1 成本、毛利、收入三者的關(guān)系 我司屬于勞動密集型企業(yè)，片材成本占總成本的80%左右，片材價格的變動對毛利和收入都有很大影響。下面分別對成本、毛利、收入三者的變動關(guān)系進行分析。以下只討論aa片材的情況。4-1-1 成本同毛利的變動關(guān)系 2006年aa收入為5353萬，成本為4307萬，毛利1046萬，成本中片材占3509萬?，F(xiàn)假定片材價格上漲10%，收入保持不變，則毛利下降351萬。毛利變動率= 351/1046=33.6%，片材價格相對毛利的影響系數(shù)=33.6%/10%=3.36。在收入保持不變的情況下，片材價格上升1%，毛利則下降3.36%，毛利的下降比例是片材價格上升比例的3.36倍。4-1-2 成本同毛收入的變動關(guān)系2006年基礎(chǔ)數(shù)據(jù)同4-1-1?，F(xiàn)假定片材價格上漲1% ，其他成本保持不變，如果要求毛利率也保持同2006年相同的水平，則收入要達到5428萬，須比現(xiàn)行收入高1.39%。同樣條件，片材價格上漲5%，則收入要到達5603萬，比現(xiàn)行收入高4.67%。片材價格上漲10%，則收入要到達5822萬，比現(xiàn)行收入高8.77%。片材價格上漲15%，則收入要到達6042萬，比現(xiàn)行收入高12.87%。從上表可以看出，在保持現(xiàn)有毛利率的情況下，片材價格上升百分比略低于要求收入增長百分比。4-2 aa成品單位成本提高的原因 2006年aa片材平均采購單價為13184元/噸，比2005年單價13770元/噸，下降了586元。但aa成品單位產(chǎn)量成本卻從2005年的17986元/噸上升為18588元/噸，上升了602元。先看生產(chǎn)成本構(gòu)成的具體比較。2006年、2005年生產(chǎn)成本比較表 （單位：元） 項 目20062005增減額增減幅度aa每噸采購價13,18413,770 -586 aa片材每噸產(chǎn)量成本17,84417,967 -123 -17.80%邊角料每噸銷售收入2,6843,143 -460 66.72%包裝物821789 32 4.59%其中：紙箱541504 37 5.36% 膠袋等280285 -5 -0.76%生產(chǎn)人工1,033929 105 15.17%電 費633 482 151 21.97%折 舊374 486 -112 -16.26%小 計18,021 17,509 513 74.39%車間維修225 272 -47 -6.77%技 改112 32 80 11.57%物料消耗133 40 93 13.55%勞 保19 8 12 1.67%辦公費用8 6 1 0.21%外加工費29 029 4.18%上海制造費10 010 1.40%其他31 32 -1 -0.21%小計566 390 176 25.61%合 計18,588 17,899 689 100.00%下面進行具體分析：（1）片材的材料利用率下降。片材的材料利用率從2005年的76.64%，下降到2006年的73.89%，下降了2.75%，使得片材的單位產(chǎn)量成本上升了640元。材料利用率的下降主要原因有：a、操作員工技能不熟練；b、舊設(shè)備生產(chǎn)能力下降；c、舊設(shè)備成型率差。（2）片材邊角料平均收購價格從2005年的10234元/噸，下降到2006年的7628元/噸，下降了2606元/噸。平均到單位產(chǎn)品成本，使我司單位成本上升了460元/噸。（3）生產(chǎn)工人的工資、電費的升高，主要是今年的增加了要進行2次沖切的產(chǎn)品產(chǎn)量。（4）技改費用的上升是由于公司今年對技改的加大投入造成而造成的。（5）物料費用的上升和車間維修費的下降，主要是由于會計的統(tǒng)計口徑不同而行成。 建議：加強對新員工的培訓，減少老員工的流失，以減少操作失誤造成的損失。同時加強對舊設(shè)備的維護，以提高舊設(shè)備產(chǎn)能。4-3 ab成品內(nèi)銷分析 2006年ab成品銷售情況分析表 （單位：萬元）ab銷售銷售收入銷售成本運費毛利毛利率內(nèi)銷239.85226.373.669.824.09%出口122.7982.744.6635.3928.82% 合 計362.64309.118.3245.2112.47% 公司2006年內(nèi)銷的ab成品實際處在虧損狀態(tài)。下面結(jié)合國內(nèi)ab客戶的aa銷售情