所財(cái)務(wù)報(bào)表分析(Financial

所財(cái)務(wù)報(bào)表分析(Financial statement analysis)是指利用財(cái)務(wù)報(bào)表中之相關(guān)資訊作財(cái)務(wù)比率分析，以辨認(rèn)企業(yè)之相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，亦可評估企業(yè)之財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成本是否良好。 常用來作財(cái)務(wù)比率分析的項(xiàng)目有以下幾大類：1. 流動力比率(Liquidity ratios)2. 活動相關(guān)比率(Activity ratios)3. 獲利能力比率(Profitability ratios)4. 償債能力比率(Debt-paying ability ratios)接下來將針對各類比率進(jìn)行詳細(xì)討論：1. 流動力比率(1) 營運(yùn)資金(Working capital)=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債(2) 流動比率(Current ratio)=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債(3) 速動比率(Acid-test ratio)=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債流動資產(chǎn)與速動資產(chǎn)之差別在於速動資產(chǎn)不包括存貨與預(yù)付費(fèi)用故計(jì)算速動比率時，只要把分子的流動資產(chǎn)扣調(diào)存貨與預(yù)付費(fèi)用即可範(fàn)例1：東吳公司之流動資產(chǎn)為200,000，流動負(fù)債為100,000，存貨為30,000，預(yù)付費(fèi)用為20,000，試計(jì)算公司之營運(yùn)資金、流動比率及速動比率。解答：營運(yùn)資金=200,000-100,000=100,000 流動比率=200,000/100,000=2 速動比率=(200,000-30,000-20,000)/100,000=1.52. 活動相關(guān)比率(1) 應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率(Accounts receivable turnover)=淨(jìng)賒銷/平均應(yīng)收帳款淨(jìng)賒銷的淨(jìng)代表需排除銷貨退回與折讓部份淨(jìng)賒銷的賒銷代表需排除現(xiàn)金銷貨部份，但若題目沒有清處指明，就以淨(jìng)銷貨代替淨(jìng)賒銷平均應(yīng)收帳款代表以上年度年底應(yīng)收帳款餘額和本年度年底應(yīng)收帳款餘額取平均即為平均應(yīng)收帳款(2) 應(yīng)收帳款收現(xiàn)天數(shù)(Accounts receivable turnover in days)=365/應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率用1年365天去除以上述之應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率即為應(yīng)收帳款收現(xiàn)期間，但有時候題目會假設(shè)1年只有360天，故應(yīng)多加注意(3) 存貨週轉(zhuǎn)率(Inventory turnover)=銷貨成本/平均存貨平均存貨代表以上年度年底存貨餘額和本年度年底存貨餘額取平均即為平均存貨(4) 存貨週轉(zhuǎn)天數(shù)(Inventory turnover in days)=365/存貨週轉(zhuǎn)率用1年365天去除以上述之存貨週轉(zhuǎn)率即為存貨週轉(zhuǎn)天數(shù)，但有時候題目會假設(shè)1年只有360天，故應(yīng)多加注意(5) 應(yīng)付帳款週轉(zhuǎn)率(Acoounts payable turnover)=銷貨成本/平均應(yīng)付帳款平均應(yīng)付帳款代表以上年度年底應(yīng)付帳款餘額和本年度年底應(yīng)付帳款餘額取平均即為平均應(yīng)付帳款(6) 應(yīng)付帳款收現(xiàn)天數(shù)(Acoounts payable turnover in days)=365/應(yīng)付帳款週轉(zhuǎn)率用1年365天去除以上述之應(yīng)付帳款週轉(zhuǎn)率即為應(yīng)付帳款收現(xiàn)期間，但有時候題目會假設(shè)1年只有360天，故應(yīng)多加注意(7) 總資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率(Total asset turnover)=淨(jìng)銷貨/平均總資產(chǎn)在這邊用淨(jìng)銷貨當(dāng)分子，而不是淨(jìng)賒銷，請多加注意平均總資產(chǎn)代表以上年度年底總資產(chǎn)餘額和本年度年底總資產(chǎn)餘額取平均即為平均總資產(chǎn)範(fàn)例2：東吳公司財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)資訊如下： 97年底 98年底應(yīng)收帳款 80,000 100,000存貨 100,000 130,000總資產(chǎn) 600,000 750,000應(yīng)付帳款 40,000 50,000總負(fù)債 300,000 320,000銷貨收入(現(xiàn)銷部份皆為100,000) 500,000 800,000銷貨退回(賒銷部份) 2,000 3,000銷貨折讓(賒銷部份) 1,000 3,000銷貨成本 300,000 400,000淨(jìng)利 36,000 58,000試計(jì)算98年度上述各種活動比率，假設(shè)1年有365天。解答：1.應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率=(800,000-100,000-3,000-3,000)/(80,000+100,000)/2=7.71銷貨收入應(yīng)先減去現(xiàn)金銷貨部份再減去銷貨退回、銷貨折讓後除以平均應(yīng)收帳款，因?yàn)槭撬?8年度財(cái)務(wù)比率，故淨(jìng)賒銷要用98年度數(shù)字，而平均應(yīng)收帳款則要利用97年底和98年底兩者取平均，後續(xù)比率都應(yīng)該要注意這一點(diǎn)2.應(yīng)收帳款收現(xiàn)天數(shù)=365/7.71=47.34(天)3.存貨週轉(zhuǎn)率=400,000/(100,000+130,000)/2=3.484.存貨週轉(zhuǎn)天數(shù)=365/3.48=104.89(天)5.應(yīng)付帳款週轉(zhuǎn)率=400,000/(40,000+50,000)/2=8.896.應(yīng)付帳款收現(xiàn)天數(shù)=365/8.89=41.06(天)7.總資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率=(800,000-3,000-3,000)/(600,000+750,000)/2=1.183. 獲利能力比率(1) 淨(jìng)利率(Net profit margin)=淨(jìng)利/淨(jìng)銷貨(2) 總資產(chǎn)報(bào)酬率(Return on total asset)=淨(jìng)利/平均總資產(chǎn)範(fàn)例3：以範(fàn)例2為例計(jì)算上述獲利能力比率。解答：淨(jìng)利率=58,000/(800,000-3,000-3,000)=7.3%總資產(chǎn)報(bào)酬率=58,000/(600,000+750,000)/2=8.59%4. 償債能力比率(1) 負(fù)債權(quán)益比(Debt/Equity)=總負(fù)債/股東權(quán)益(2) 負(fù)債比(Debt ratio)=總負(fù)債/總資產(chǎn)範(fàn)例4：以範(fàn)例2為