解讀財(cái)務(wù)報(bào)表

1,解讀財(cái)務(wù)報(bào)表,2019/11/21,2,財(cái)務(wù)報(bào)表網(wǎng)上找（2-1）,公開資訊網(wǎng)站,股市財(cái)析小站,.tw/mops.htm因?qū)僮C管會(huì)維護(hù)並提供，資料最齊全也最即時(shí)，目前有新版、舊版之分。,2019/11/21,3,財(cái)務(wù)報(bào)表網(wǎng)上找（2-2）,證券基金會(huì),群益證券,.tw/newsfi/chinese.asp由證券暨期貨市場發(fā)展基金會(huì)維護(hù)，提供當(dāng)期的財(cái)務(wù)報(bào)表與相關(guān)資料。部分產(chǎn)業(yè)分析資料採會(huì)員制。,.tw/資料建立完整，財(cái)務(wù)報(bào)表均提供跨期查詢，按各股提供即時(shí)新聞、投資分析等相關(guān)資訊。,2019/11/21,4,財(cái)報(bào)公布截止日,2019/11/21,5,三大財(cái)務(wù)報(bào)表,債權(quán)人觀點(diǎn),2019/11/21,6,三大報(bào)表：損益表（2-1）,收入,支出,損/益,減,收入Revenue：營業(yè)內(nèi),利得Gain：營業(yè)外,成本Cost：效益及於後期,費(fèi)用Exp：效益及於當(dāng)期,損失Loss：無效益,2019/11/21,7,成本Cost：效益及於後期,三大報(bào)表：損益表（2-2）,收入Revenue：營業(yè)內(nèi),利得Gain：營業(yè)外,費(fèi)用Exp：效益及於當(dāng)期,損失Loss：無效益,銷貨毛利【毛利率】,營業(yè)純益【營益率】,本期純益【盈利率】,2019/11/21,8,如何查詢損益表,2019/11/21,9,如何查詢營業(yè)收入,每月10日公佈（民60.04.23起）,2019/11/21,10,如何查詢營益分析表,2019/11/21,11,三大報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表（3-1）,融資,投資,2019/11/21,12,三大報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表（3-2）,融資,投資,資產(chǎn),外來資金,自有資金,負(fù)債,股東權(quán)益,2019/11/21,13,三大報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表（3-3）,資產(chǎn),負(fù)債,股東權(quán)益,流動(dòng)資產(chǎn),長期投資,無形資產(chǎn),其他資產(chǎn),固定資產(chǎn),流動(dòng)負(fù)債,各項(xiàng)準(zhǔn)備,長期負(fù)債,其他負(fù)債,普通股本,保留盈餘,資本公積,庫藏股票,2019/11/21,14,如何查詢資產(chǎn)負(fù)債表,2019/11/21,15,三大報(bào)表：現(xiàn)金流量表（3-1）,2019/11/21,16,三大報(bào)表：現(xiàn)金流量表（3-2）,現(xiàn)金流量表營業(yè)活動(dòng)之現(xiàn)金流量本期純益（I/S）調(diào)整項(xiàng)目（I/S）營業(yè)資產(chǎn)及負(fù)債淨(jìng)變動(dòng)投資活動(dòng)之現(xiàn)金流量融資活動(dòng)之現(xiàn)金流量現(xiàn)金xxx期初現(xiàn)金xxx期末現(xiàn)金xxx（B/S）,損益表（I/S）,應(yīng)計(jì)基礎(chǔ),現(xiàn)金基礎(chǔ),2019/11/21,17,三大報(bào)表：現(xiàn)金流量表（3-3）,2019/11/21,18,如何查詢現(xiàn)金流量表,2019/11/21,19,三大報(bào)表交叉分析（比率分析）,意義：每元流動(dòng)負(fù)債有幾元的流動(dòng)資產(chǎn)可供抵償。顯示短期債務(wù)的保障程度。通常以200%為標(biāo)準(zhǔn)；130%過低。,流動(dòng)比率,流動(dòng)資產(chǎn),流動(dòng)負(fù)債,2019/11/21,20,三大報(bào)表交叉分析（比率分析）,緊急清償短期負(fù)債的應(yīng)變能力。通常以100%為標(biāo)準(zhǔn)；80%過低（酸性測驗(yàn)）,速動(dòng)比率,流動(dòng)資產(chǎn),流動(dòng)負(fù)債,存貨,預(yù)付費(fèi)用,不易變現(xiàn),無法變現(xiàn),2019/11/21,21,三大報(bào)表交叉分析（比率分析）,意義：顯示企業(yè)收帳效率。（愈高愈好）分子：淨(jìng)額觀念（排除退貨、折讓）、賒銷最好。分母：總額觀念（不排除備抵呆帳）。,應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率,營業(yè)收入,平均應(yīng)收帳款,2019/11/21,22,三大報(bào)表交叉分析（比率分析）,意義：顯示企業(yè)收帳速度。（愈低愈好）與授信期間（票期）比較：瞭解催收帳款成效。與同業(yè)比較：瞭解產(chǎn)業(yè)放帳期間。判斷標(biāo)準(zhǔn)：90天正常；180天太差,平均收帳日數(shù),360,應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率,2019/11/21,23,三大報(bào)表交叉分析（比率分析）,意義：顯示銷貨效能及存貨管控。（6）比率高：存貨控管佳，現(xiàn)金週轉(zhuǎn)更靈活。比率低：滯銷備料存貨價(jià)值高估控管差,存貨週轉(zhuǎn)率,銷貨（營業(yè)）成本,平均存貨,2019/11/21,24,三大報(bào)表交叉分析（比率分析）,意義：存貨由購入至出售所須花費(fèi)的期間,平均存貨週轉(zhuǎn)日數(shù),360,存貨週轉(zhuǎn)率,2019/11/21,25,三大報(bào)表交叉分析（比率分析）,意義：購貨銷貨現(xiàn)金。（存貨轉(zhuǎn)換期間）天數(shù)愈短，表示企業(yè)週轉(zhuǎn)能力愈好。,營業(yè)循環(huán),平均收帳日數(shù),平均存貨週轉(zhuǎn)日數(shù),2019/11/21,26,三大報(bào)表交叉分析（比率分析）,流動(dòng)比率的品質(zhì)衡量週轉(zhuǎn)性（活動(dòng)力）分析,2019/11/21,27,三大報(bào)表交叉分析（比率分析）,意義：顯示外來資金比例之高低。通常以40%（1/3）為標(biāo)準(zhǔn)。分析時(shí)：可轉(zhuǎn)換公司債權(quán)益。,負(fù)債比率,負(fù)債,資產(chǎn),2019/11/21,28,三大報(bào)表交叉分析（比率分析）,意義：測驗(yàn)固定資產(chǎn)是否全部以長期資金提供。分子：長期資本長期負(fù)債+股東權(quán)益。通常以1為標(biāo)準(zhǔn)。,適合率,固定資產(chǎn),2019/11/21,29,三大報(bào)表交叉分析（比率分析）,資產(chǎn)負(fù)債表,流動(dòng)資產(chǎn),流動(dòng)負(fù)債,固定資產(chǎn),長期負(fù)債,股東權(quán)益,長期資本,2019/11/21,30,三大報(bào)表交叉分析（比率分析）,意義：衡量企業(yè)純益支付利息費(fèi)用（債務(wù)）能力。分母：稅前息前純益（EBIT）。負(fù)債比違約風(fēng)險(xiǎn)利息保障倍數(shù)愈重要。,利息保障倍數(shù),稅後淨(jìng)利營所稅利息費(fèi)用,利息費(fèi)用,2019/11/21,31,利息保障倍數(shù)的標(biāo)準(zhǔn),未公開發(fā)行公司債募集準(zhǔn)則判斷標(biāo)準(zhǔn)：25（2偏低）舉債擴(kuò)廠利息資本化利息費(fèi)用比例較無意義：負(fù)數(shù)（企業(yè)虧損）業(yè)外收入50%,2019/11/21,32,三大報(bào)表交叉分析（比率分析）,意義：衡量企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效率。（公開資訊網(wǎng)站）分子：稅後淨(jìng)利（股東的報(bào)酬）。稅後利息費(fèi)用（債權(quán)人的報(bào)酬）。會(huì)計(jì)恆等式：資產(chǎn)負(fù)債股東權(quán)益。,總資產(chǎn)報(bào)酬率,稅後淨(jìng)利利息費(fèi)用（1稅率）,平均總資產(chǎn),ROA標(biāo)準(zhǔn)式,2019/11/21,33,三大報(bào)表交叉分析（比率分析）,意義：投資成本$1可以淨(jìng)賺多少元。企業(yè)經(jīng)營的效率。（股市財(cái)析小站）投資報(bào)酬率：資產(chǎn)投資。,總資產(chǎn)報(bào)酬率,稅後淨(jìng)利,（平均）總資產(chǎn),ROA修正式,2019/11/21,34,三大報(bào)表交叉分析（比率分析）,說明：盈利率純益率利潤率銷貨淨(jìng)額營業(yè)收入投資報(bào)酬率由獲利能力（盈利率）與資產(chǎn)運(yùn)用效率（資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率）共同決定。,杜邦公式,銷貨淨(jìng)額,總資產(chǎn),盈利率,資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率,2019/11/21,35,三大報(bào)表交叉分析（比率分析）,盈利率,資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率,杜邦公式的衍生意義,2019/11/21,36,三大報(bào)表交叉分析（比率分析）,意義：股東每投資$1，可分回多少利潤。合理範(fàn)圍：1015%。比率高：資金回收快、產(chǎn)品競爭力強(qiáng)、營運(yùn)控管佳,股東權(quán)益報(bào)酬率,稅後淨(jìng)利,（平均）股東權(quán)益,ROE標(biāo)準(zhǔn)式,2019/11/21,37,三大報(bào)表交叉分析（比率分析）,意義：EPS，股東分配的股利。分母：一般用本期期末股份數(shù)。一般於損益表末提供。,每股盈餘,稅後純益優(yōu)先股股利,加權(quán)平均流通在外股數(shù),2019/11/21,38,三大報(bào)表交叉分析（比率分析）,意義：在正常營運(yùn)狀態(tài)下，償付流動(dòng)負(fù)債的能力。判斷標(biāo)準(zhǔn)：0.4,現(xiàn)金流量比率,流動(dòng)負(fù)債,營業(yè)活動(dòng)的現(xiàn)金流入,2019/11/21,39,三大報(bào)表交叉分析（比率分析）,意義：衡量營業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金，是否足以支應(yīng)業(yè)務(wù)成長所需資金（存貨擴(kuò)充與資本支出）及分配股利所需的資金。1：足以支應(yīng)；1：須向外籌措資金。,現(xiàn)金流量允當(dāng)比率,（35年）營業(yè)活動(dòng)的現(xiàn)金流量,（35年）資本支出、增添存貨、現(xiàn)金股利合計(jì)數(shù),2019/11/21,40,三大報(bào)表交叉分析（比率分析）,意義：衡量為資產(chǎn)重置及營業(yè)成長需要，而將來自營業(yè)之資金保留，再投資於資產(chǎn)的%。分子：保留於企業(yè)中再投資的現(xiàn)金。營運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債。通常以810%即視為滿意的水準(zhǔn)。,現(xiàn)金再投資比率,營業(yè)活動(dòng)的現(xiàn)金流量現(xiàn)金股利,固定資產(chǎn)毛額長期投資其他資產(chǎn)營運(yùn)資本,固定資產(chǎn)毛額：1.再投資的資產(chǎn)：買新的、無累計(jì)折舊2.營業(yè)活動(dòng)的現(xiàn)金流量未扣除折舊。,2019/11/21,41,如何查詢比率分析,2019/11/21,42,如何查詢比率分析,2019/11/21,43,完整的財(cái)報(bào)分析,趨勢分析,比較分析,比率分析,靜態(tài)分析,動(dòng)態(tài)分析,時(shí)間,產(chǎn)業(yè),2019/11/21,44,會(huì)計(jì)師查核報(bào)告書（3-1）,國內(nèi)上市櫃公司簽證業(yè)務(wù)，70%集中在四大會(huì)計(jì)事務(wù)所（勤業(yè)眾信、安侯建業(yè)、資誠、致遠(yuǎn)）查核報(bào)告：年報(bào)、半年報(bào)核閱報(bào)告：季報(bào)（Q1、Q3）、年度財(cái)測查核與核閱的差異查核報(bào)告有依照一般公認(rèn)審計(jì)原則與會(huì)計(jì)師查核簽證財(cái)務(wù)報(bào)表規(guī)則完成查核。,2019/11/21,45,會(huì)計(jì)師查核報(bào)告書（3-2）,格式（審計(jì)準(zhǔn)則公報(bào)）前言段：責(zé)任認(rèn)定範(fàn)圍段：對投資有相當(dāng)影響力意見段：五種表示意見說明段：修正式無保留意見區(qū)分責(zé)任：採用其他會(huì)計(jì)師查核報(bào)告存有疑慮：受查者繼續(xù)經(jīng)營之假設(shè)重大影響：會(huì)計(jì)原則變動(dòng)與前不同：前期意見或前期會(huì)計(jì)師重大事項(xiàng),2019/11/21,46,會(huì)計(jì)師查核報(bào)告書（3-3）,查核報(bào)告非保證書財(cái)務(wù)報(bào)表與附註是公司管理當(dāng)局編製，並負(fù)起數(shù)據(jù)真實(shí)與否的最終責(zé)任；會(huì)計(jì)師則是對公司提出數(shù)據(jù)進(jìn)行查核，並對財(cái)務(wù)報(bào)表表示意見。財(cái)務(wù)報(bào)表在受查的某一段期間可允當(dāng)表達(dá)（前言段最後一句話）查核報(bào)告（無保留意見）非利多資訊僅表達(dá)公司財(cái)報(bào)資訊的合理性，財(cái)報(bào)分析才有意義，充其量代表非利空資訊。,2019/11/21,47,如何查詢會(huì)計(jì)師查核報(bào)告書,2019/11/21,48,財(cái)務(wù)報(bào)表附註（4-1）,公司沿革實(shí)收資本額、員工人數(shù)。經(jīng)建會(huì)統(tǒng)計(jì)：臺灣企業(yè)平均壽命12.5年重要會(huì)計(jì)政策之彙總說明會(huì)計(jì)原則變動(dòng)才須注意。每份報(bào)告此部份大同小異。會(huì)計(jì)變動(dòng)之理由及其影響一致性的基礎(chǔ)，財(cái)報(bào)分析方有意義。,2019/11/21,49,財(cái)務(wù)報(bào)表附註（4-2）,重要會(huì)計(jì)科目之說明存貨：備抵跌價(jià)損失長期投資：轉(zhuǎn)投資多的PCB由須注意固定資產(chǎn)：折舊借款：可轉(zhuǎn)債、聯(lián)貸案、長期借款了解債權(quán)往來銀行。股東權(quán)益：現(xiàn)金增資、庫藏股抵、質(zhì)押資產(chǎn)留意每筆新增的質(zhì)押資產(chǎn)項(xiàng)目、擔(dān)保的金額與目的。,2019/11/21,50,財(cái)務(wù)報(bào)表附註（4-3）,關(guān)係人交易（非常重要）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公報(bào)第六號儘可能記住關(guān)係人的名稱關(guān)係人間的交易、財(cái)產(chǎn)交易、資金融通參考合併報(bào)表半年報(bào)、年報(bào)重大承諾事項(xiàng)及或有事項(xiàng)信用狀、A/RFactoring、背書保證或有負(fù)債：在B/S查核完成前，已存在的事實(shí)，但發(fā)生不具確定性如訴訟、賠償?shù)取?2019/11/21,51,財(cái)務(wù)報(bào)表附註（4-4）,重大之災(zāi)害損失重大期後事項(xiàng)會(huì)計(jì)年度終了日（B/S日）財(cái)報(bào)提出日如判決敗訴、補(bǔ)稅、客戶退貨等其他事項(xiàng)注意持有衍生性金融商品的情況。附註揭露事項(xiàng)重大交易事項(xiàng)相關(guān)資訊轉(zhuǎn)投資事業(yè)相關(guān)資訊大陸投資資訊,2019/11/21,52,如何查詢財(cái)務(wù)報(bào)表附註,2019/11/21,53,長期投資與業(yè)外收入,長期投資的收益損益表的業(yè)外收支長期投資比例高，業(yè)外損益重要性提高長期投資佔(zhàn)資產(chǎn)超過30%高比率長期投資認(rèn)列方式：成本法：持股低於20%權(quán)益法：持股高於20%合併報(bào)表：持股高於50%操縱手法：短期投資跌價(jià)損失損益表長期投資跌價(jià)損失資產(chǎn)負(fù)債表,2019/11/21,54,重大資訊,證交所對上市公司重大訊息之查證暨公開處理程序第二條46項(xiàng)（71524）事實(shí)發(fā)生日起至次一日營業(yè)日交易時(shí)間開始前公佈於公開資訊觀測站。,2019/11/21,55,如何查詢重大資訊,2019/11/21,56,背書保證,背書保證帳面上的或有負(fù)債金額愈大，財(cái)務(wù)潛在壓力愈大對象：子公司與集團(tuán)關(guān)係企業(yè)最多警訊：對單一企業(yè)淨(jìng)值20%對集團(tuán)關(guān)係企業(yè)淨(jìng)值50%查詢方式：每月10日與營收一併公告（下一頁）財(cái)務(wù)報(bào)表附註重大資訊,2019/11/21,57,如何查詢背書保證,2019/11/21,58,可轉(zhuǎn)換公司債,ConvertibleBonds（CB）具有轉(zhuǎn)換為股票權(quán)利的公司債EuroCB（ECB）海外可轉(zhuǎn)換公司債誘因：票面利率低，發(fā)行成本低未來降低負(fù)債比（債權(quán)股權(quán)）長期讓普通股的盈餘稀釋股本擴(kuò)增隱憂：股價(jià)跌破CB轉(zhuǎn)換價(jià)。到期是否有能力償還。,2019/11/21,59,如何查詢可轉(zhuǎn)換公司債,2019/11/21,60,董監(jiān)事持股,春江水暖鴨先知董監(jiān)持股法定門檻質(zhì)押設(shè)定觀察內(nèi)部人申讓持股背後真正目的,2019/11/21,61,如何查詢董監(jiān)持股質(zhì)押設(shè)定,2019/11/21,62,庫藏股,實(shí)施庫藏股的目的與優(yōu)點(diǎn)股價(jià)低迷時(shí)，企業(yè)或董監(jiān)買庫藏股警訊：股票股利與庫藏股同期間實(shí)施,2019/11/21,63,如何查詢庫藏股資訊,2019/11/21,64,如何使用群益證券,2019/11/21,65,武林秘笈（2-1）,入門級,看懂財(cái)報(bào)新手自學(xué)：早安財(cái)經(jīng)編