公司法母子公司互持的影響是什么.doc

公司法母子公司互持的影響是什么 1.母公司過度控制對(duì)有限責(zé)任制度的異化。2.子公司反向持股對(duì)資本維持原則的虛化?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中轉(zhuǎn)投資行為日益頻繁，子公司反向持股有可能是出于追求正當(dāng)利益或集團(tuán)利益的目的，但也不乏母公司出于非法目的控制子公司的情況。3.互持股對(duì)股東平等權(quán)益的弱化。 公司在發(fā)展比較順利，經(jīng)濟(jì)情況比較好的情況下，可以選擇收購其他公司或者創(chuàng)建一個(gè)子公司，這時(shí)候公司總部就與線下發(fā)展的其他公司形成母子公司的關(guān)系，那么公司法母子公司互持的影響是什么呢？我們通過下文來了解一下。一、公司法母子公司互持的影響是什么一般地，母子公司相互持股會(huì)給傳統(tǒng)公司法理論帶來下列沖擊：1、母公司過度控制對(duì)有限責(zé)任制度的異化。傳統(tǒng)的公司制度建立在調(diào)整單一公司的基礎(chǔ)之上，對(duì)于母子公司、關(guān)聯(lián)交易等新型經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象缺乏縝密周全的考慮。享有控股地位的母公司，往往借助有限責(zé)任制度的庇護(hù)，損害子公司及其債權(quán)人的利益，規(guī)避應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。由于母公司和子公司利益并不必然一致，母公司可以憑借其在公司中的控股地位，在“資本多數(shù)決”規(guī)則1下僭越中小股東的意志，支配子公司的決策和經(jīng)營(yíng)，通過損害子公司及其債權(quán)人的利益而為母公司牟取不正當(dāng)利益。這一利益轉(zhuǎn)移的過程通常借助母公司控制下的關(guān)聯(lián)交易來完成，如購買、銷售、租賃、代理等交易行為。在這個(gè)過程中，母公司所獲利益相當(dāng)于子公司的全額損失，對(duì)于子公司的損失，母公司并不全額承擔(dān)，而是依據(jù)持股比例承擔(dān)，并且僅僅以出資或持股為限。顯然，母公司、子公司及其債權(quán)人三者之間的利益平衡被打破，母公司的過度控制構(gòu)成有限責(zé)任原則濫用。2、子公司反向持股對(duì)資本維持原則的虛化?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中轉(zhuǎn)投資行為日益頻繁，子公司反向持股有可能是出于追求正當(dāng)利益或集團(tuán)利益的目的，但也不乏母公司出于非法目的控制子公司的情況。但不論其內(nèi)在目的為何，反向持股必然在技術(shù)層面上掏空母公司和子公司的注冊(cè)資本，在實(shí)質(zhì)上違背了資本維持原則，危害交易安全。比如，母公司注冊(cè)資本是4000萬，子公司注冊(cè)資本3000萬，母公司持有子公司2/3的股份（2000萬），在此條件下，子公司向母公司轉(zhuǎn)投資1500萬。從公司賬面上來看，母公司注冊(cè)資本變成5500萬，但這1500萬純屬虛增資本。母公司注冊(cè)資本的虛增又為其向子公司繼續(xù)投資提供了法律空間，如此循環(huán)相互持股終將導(dǎo)致“泡沫經(jīng)濟(jì)”。3、互持股對(duì)股東平等權(quán)益的弱化。理論上，股東平等原則與資本多數(shù)決是并行不悖的。但實(shí)踐中，母子公司相互持股往往借助資本多數(shù)決原則，使大股東的意志沖淡和吞并中小股東的意志，造成股東之間事實(shí)上的不平等。這體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是，母公司掌握子公司多數(shù)股份，根據(jù)資本多數(shù)決原則，自己意志可以決定子公司的意志，打通了由子公司向母公司進(jìn)行利益轉(zhuǎn)讓的途徑；二是，母公司控制子公司惡意增資，然后利用自身資金實(shí)力和信息優(yōu)勢(shì)購買子公司股份，進(jìn)一步?jīng)_淡子公司中小股東的股權(quán)（意志）；三是，子公司在母公司授意下持有母公司股份，稀釋了母公司中小股東的表決權(quán)；四是，母公司還可能利用相互持股所虛增的資本購買子公司股份，并享有與真實(shí)股權(quán)無異的股權(quán)，則更是不公。從上述分析可以看出，母子公司相互持股稀釋了中小股東的表決權(quán)，增強(qiáng)了自身的控制力度，使股東之間處于嚴(yán)重不平等的地位。公司法母子公司互持的影響如上所述一般情況下母子公司互持對(duì)傳統(tǒng)公司法理論帶