銀行管理論文-我國商業(yè)銀行并購前景與機(jī)制完善.doc

銀行管理論文-我國商業(yè)銀行并購前景與機(jī)制完善內(nèi)容提要：并購是商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營增強(qiáng)競爭能力的重要手段。面對(duì)全球銀行業(yè)并購浪潮和2006年底我國金融業(yè)開放時(shí)間表的臨近，涉及我國商業(yè)銀行的并購案在過去幾年已經(jīng)明顯增加。本文以我國近年來銀行業(yè)并購現(xiàn)狀為切入點(diǎn)，總結(jié)當(dāng)前我國商業(yè)銀行并購的特征，分析展望我國銀行業(yè)并購前景，指出要加快我國銀行業(yè)并購步伐，有關(guān)部門還需創(chuàng)造更加有利的條件，從外部環(huán)境和內(nèi)部條件兩方面共同完善我國商業(yè)銀行并購機(jī)制。關(guān)鍵詞：前景分析機(jī)制完善銀行業(yè)并購根據(jù)中國加入WTO后金融業(yè)開放時(shí)間表，2006年底我國金融業(yè)將迎來一個(gè)嶄新的開放格局，此后中國銀行業(yè)將更多地直接面對(duì)發(fā)達(dá)國家大型商業(yè)銀行的競爭壓力和并購壓力。從全球商業(yè)銀行發(fā)展趨勢看，在上世紀(jì)90年代中后期，主要發(fā)達(dá)國家的銀行業(yè)掀起了一場聲勢浩大的并購浪潮(鄭鳴，2003)。在我國成功“入世”后，境外發(fā)達(dá)國家主要商業(yè)銀行紛紛采用直接設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、參資入股等手段加快了進(jìn)入中國市場的步伐。面對(duì)著全球銀行業(yè)并購浪潮和中國金融開放的雙重壓力，我國商業(yè)銀行業(yè)內(nèi)部并購的步伐也在明顯加快，盡管目前我國銀行業(yè)并購顯得平穩(wěn)而微不足道，我們已經(jīng)看到我國區(qū)域性股份制商業(yè)銀行正積極參與著中國商業(yè)銀行業(yè)的第一輪并購高潮。一、我國商業(yè)銀行并購特征分析近年來，我國商業(yè)銀行改革的力度明顯加大，銀行業(yè)得到了快速發(fā)展。伴隨著我國區(qū)域性股份制商業(yè)銀行的發(fā)展、國有商業(yè)銀行的股份制改革和加入WTO后外資銀行的進(jìn)入，我國商業(yè)銀行之間競爭必將日趨激烈，各銀行為了獲取競爭優(yōu)勢，也逐步走上了并購的道路。盡管我國銀行業(yè)并購與全球銀行業(yè)并購還存在著不小的差距，但是已經(jīng)顯露出一些基本特征。1.境外金融機(jī)構(gòu)借力并購手段搶占中國銀行業(yè)市場。隨著加入WTO后我國金融業(yè)的逐步開放，境外大型商業(yè)銀行對(duì)中國金融市場的滲透顯得迫不及待，多家境外金融機(jī)構(gòu)借助并購方式作為打開和進(jìn)入中國金融市場的基本通道。2000年以來，國際金融公司、美洲銀行、新加坡淡馬錫控股公司等多家境外金融機(jī)構(gòu)以參股中資銀行方式進(jìn)入中國銀行業(yè)市場。其中，在20012005年五年的時(shí)間內(nèi)，國際金融公司通過參股入股方式已經(jīng)成功持有了南京市商業(yè)銀行、上海銀行、西安市商業(yè)銀行、民生銀行、福建興業(yè)銀行等多家銀行的股票(見表1)。2.新興股份制商業(yè)銀行通過并購進(jìn)入發(fā)達(dá)地區(qū)金融市場。與全球銀行業(yè)并購的潮流不同，目前我國銀行并購事件主要發(fā)生在規(guī)模不大的中小金融機(jī)構(gòu)之間。我國快速發(fā)展的新興股份制商業(yè)銀行因其盈利性目標(biāo)明確、經(jīng)營機(jī)制靈活，已成為我國當(dāng)前銀行業(yè)并購的主角，其并購與擴(kuò)張的首選目標(biāo)通常是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)。新興的區(qū)域性股份制商業(yè)銀行的并購為我國銀行業(yè)發(fā)展帶來了極大的活力，它們借助并購方式進(jìn)入經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)金融市場，也為其自身發(fā)展找到了新的道路。以上海浦東發(fā)展銀行為例，2001年7月，浦東發(fā)展銀行收購了位于浙江和昆山兩個(gè)地區(qū)四家金融機(jī)構(gòu)。這些金融機(jī)構(gòu)都在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，非公經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)，資金需求大，對(duì)金融服務(wù)要求高，市場潛力非常大(見表2)。3.產(chǎn)業(yè)資本利用并購入股方式涉足銀行業(yè)步伐加快。近年來我國金融業(yè)改革取得明顯進(jìn)展，區(qū)域性股份制銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社和國有商業(yè)銀行紛紛加快改革步伐，銀行業(yè)已經(jīng)成為當(dāng)前中國增長最為快速的行業(yè)之一。產(chǎn)業(yè)資本因自身投融資的要求和實(shí)施多元化發(fā)展戰(zhàn)略的需要，參股銀行等金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)成為上市公司的發(fā)展趨勢之一。據(jù)深圳證券信息公司2004年初統(tǒng)計(jì)，2002年下半年到2003年上半年，上市公司投資地方商業(yè)銀行達(dá)到高峰期(李東平，2004)。三峽水利、西安民生、陜解放和鄂爾多斯等17家上市公司提出參股商業(yè)銀行投資計(jì)劃，廣州控股一度計(jì)劃出資9.954億元參股中信實(shí)業(yè)銀行。2003年下半年開始，上市公司對(duì)商業(yè)銀行股權(quán)投資和轉(zhuǎn)讓十分頻繁，共有9家上市公司投資或追加投資商業(yè)銀行股權(quán)，而有6家上市公司轉(zhuǎn)讓所持有的銀行股、套現(xiàn)出場。重慶路橋、廣匯股份、中國高科、美利紙業(yè)、蘇州高新、浙江廣廈分別向重慶市商業(yè)銀行、烏魯木齊市商業(yè)銀行、岳陽市商業(yè)銀行、銀川市商業(yè)銀行、蘇州市商業(yè)銀行和浙商銀行進(jìn)行投資，所投資商業(yè)銀行都為地方商業(yè)銀行，總投資資金達(dá)到7億多元，其中重慶路橋投資最大。二紡機(jī)、ST銀廣夏、中色建設(shè)、聯(lián)通國脈分別轉(zhuǎn)讓所持有的商業(yè)銀行股權(quán)。4.國內(nèi)商業(yè)銀行利用并購手段進(jìn)軍國際市場初露端倪。隨著金融市場的逐步開放和外資銀行的涌入，國內(nèi)商業(yè)銀行將面臨著更加激烈的競爭。為了提高競爭力，擴(kuò)展盈利空間，國內(nèi)一些大型商業(yè)銀行也逐步利用并購手段開始實(shí)施國際化經(jīng)營戰(zhàn)略，在國際銀行業(yè)并購高潮中，終于可以看到中國銀行業(yè)的身影(見表3)。二、我國商業(yè)銀行并購前景展望目前我國銀行業(yè)并購仍在起步階段，將來我國銀行并購將繼續(xù)保持較高的并購頻率并可能掀起國內(nèi)銀行業(yè)并購高潮。股份制商業(yè)銀行、外資金融機(jī)構(gòu)、以上市公司為主體的產(chǎn)業(yè)資本都將在我國銀行業(yè)并購中扮演非常重要的角色；完成股份制改造的大型商業(yè)銀行和日益壯大的區(qū)域性股份制商業(yè)銀行對(duì)外擴(kuò)張的意識(shí)正逐步加強(qiáng)，我國銀行業(yè)在境外的并購案例將有所增加。1.境外商業(yè)銀行參股中國商業(yè)銀行趨勢明顯。我國宏觀經(jīng)濟(jì)的快速穩(wěn)定發(fā)展為金融業(yè)快速發(fā)展提供了良好的機(jī)會(huì)。同時(shí)，外資銀行進(jìn)入中國市場的障礙正逐步消除，境外跨國商業(yè)銀行進(jìn)軍中國銀行業(yè)的愿望明顯增強(qiáng)。為此，銀監(jiān)會(huì)于2003年12月出臺(tái)境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法，該辦法對(duì)外資投資入股金融機(jī)構(gòu)的資質(zhì)提出了較高的要求，稱單個(gè)境外金融機(jī)構(gòu)向中資金融機(jī)構(gòu)投資入股比例不得超過20%，多個(gè)境外金融機(jī)構(gòu)對(duì)非上市中資金融機(jī)構(gòu)投資入股比例不能達(dá)到或超過25%，否則按外資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管(銀監(jiān)會(huì)，2003)。2.股份制商業(yè)銀行將是我國銀行業(yè)并購的主要力量。從現(xiàn)有我國商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)分析，股份制商業(yè)銀行在規(guī)模方面明顯大于數(shù)以百計(jì)的城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行，在競爭上具有規(guī)模優(yōu)勢。伴隨著銀行業(yè)競爭程度加劇，股份制商業(yè)銀行將在中國銀行業(yè)并購中扮演更加重要的角色(陳偉光，2004)。與改制前大型國有商業(yè)銀行比較，股份制商業(yè)銀行盡管在規(guī)模、網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置方面并不占優(yōu)勢，但其歷史包袱相對(duì)較輕，對(duì)利潤的追求欲望卻明顯高于國有商業(yè)銀行，它們對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)銀行和信用社的并購，將有助于推動(dòng)地區(qū)金融擴(kuò)張，也有利于增強(qiáng)自身的市場競爭能力。2004年我國對(duì)四大國有商業(yè)銀行明確提出了進(jìn)行股份制改革的目標(biāo)，之后，中國建設(shè)銀行、中國銀行和中國工商銀行相繼成立了股份有限公司。經(jīng)過精心準(zhǔn)備，中國建設(shè)銀行和中國銀行分別于2005年10月和2006年6月在香港正式上市(胡援成等，2006)，2006年10月中國工商銀行同時(shí)在上海和香港證券交易所公開上市。至此三家銀行順利實(shí)現(xiàn)了由國有商業(yè)銀行向股份制商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型。3.境內(nèi)上市公司等的產(chǎn)業(yè)資本對(duì)金融業(yè)的滲透將進(jìn)一步加深。近年來中央銀行、銀監(jiān)會(huì)等部門已經(jīng)出臺(tái)了多個(gè)政策法規(guī)，一方面要求加大扶持民營經(jīng)濟(jì)等非公經(jīng)濟(jì)的力度，另一方面地方商業(yè)銀行等中小金融機(jī)構(gòu)作為特許經(jīng)營行業(yè)正逐步解禁，上市公司可能成為參與并推動(dòng)國內(nèi)中小商業(yè)銀行改組的重要力量。同時(shí)，我國多家股份制商業(yè)銀行已經(jīng)在境內(nèi)外證券市場上市，這也為產(chǎn)業(yè)資本(特別是上市公司)直接參股提供了比較好的機(jī)會(huì)。4.中國銀行業(yè)進(jìn)軍國際金融市場速度將進(jìn)一步加快。中國銀行業(yè)的快速發(fā)展和境外金融機(jī)構(gòu)的介入正在將中國銀行業(yè)競爭推向一個(gè)前所未有的激烈程度，迫于競爭壓力，我國主要商業(yè)銀行需要尋求境外并購以拓展市場。同時(shí)，通過并購境外金融機(jī)構(gòu)，還可以為破解國內(nèi)分業(yè)經(jīng)營限制提供一種出路，銀行借助境外并購可能在混業(yè)經(jīng)營方面取得突破，獲取盈利機(jī)會(huì)。5.城市商業(yè)銀行橫向聯(lián)合正在形成趨勢。國內(nèi)城市商業(yè)銀行經(jīng)過10多年的探索和發(fā)展，國內(nèi)城市商業(yè)銀行已經(jīng)具備了一定的自我發(fā)展能力。為了有效突破經(jīng)營中的地域限制，化解經(jīng)營規(guī)模小、經(jīng)營成本高、股權(quán)過于集中以及客戶信用等級(jí)不高等難題，城市商業(yè)銀行將更多地加入橫向聯(lián)合與并購行列。2005年，徽商銀行依托“6+7”模式已于2005底正式揭牌；2006年2月，渤海銀行通過吸收境外戰(zhàn)略投資者渣打銀行(香港)有限公司參股，也正式對(duì)外營業(yè)；另外，正在整合中的江蘇10家城市商業(yè)銀行“合并”而成的江蘇銀行，也籌劃于近期內(nèi)掛牌成立。6.挽救危機(jī)銀行仍可能是中國銀行業(yè)并購的潛在動(dòng)因之一。從中國銀行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，隨著大量中小商業(yè)銀行的組建和運(yùn)行，我國銀行數(shù)量已經(jīng)有近150家。這些銀行良莠不齊，部分商業(yè)銀行可能因盲目發(fā)展和擴(kuò)張導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)正逐步增大。并購方式既是化解金融風(fēng)險(xiǎn)的渠道，又可以最好程度保護(hù)債權(quán)人的利益。上世紀(jì)90年代后期，廣東發(fā)展銀行并購中銀信托投資公司(1996年10月)、中國建設(shè)銀行并購中國農(nóng)業(yè)發(fā)展信托投資公司(1997年3月)以及中國工商銀行托管海南發(fā)展銀行(1998年6月)，都是通過收購(托管)方承擔(dān)被收購(被托管)方全部債務(wù)的方式進(jìn)行重組的，有效地保護(hù)了被收購(被托管)方債權(quán)人和股東的合法利益，避免了金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)帶來的巨大社會(huì)震蕩。銀行-飛諾網(wǎng)FENO.CN三、完善我國商業(yè)銀行并購機(jī)制的思考商業(yè)銀行通過并購實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，提高競爭能力是未來我國銀行業(yè)發(fā)展不可避免的趨勢。然而從我國經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境來看，要真正有效推動(dòng)我國商業(yè)銀行并購步伐，有關(guān)部門還要為商業(yè)銀行并購創(chuàng)造更加有利的條件，商業(yè)銀行并購機(jī)制還需要進(jìn)一步完善。(一)我國商業(yè)銀行并購?fù)獠凯h(huán)境的完善從外部環(huán)境分析，為有效推動(dòng)和保障商業(yè)銀行并購，政府有關(guān)部門需要在相關(guān)法律制度完善、資本市場健全發(fā)展、金融分業(yè)經(jīng)營政策調(diào)整和社會(huì)保障制度完善等方面加大改革力度。1.完善的法律法規(guī)體系是商業(yè)銀行并購的基礎(chǔ)。銀行并購涉及資產(chǎn)規(guī)模巨大，并購成敗關(guān)系宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，對(duì)此必須要用相關(guān)法律法規(guī)加以規(guī)范。當(dāng)前我國市場化程度不高，還存在著比較嚴(yán)重的政府干預(yù)，為此，有必要制定一套符合國際慣例、適合我國法律程序的金融業(yè)并購法案，這樣才能有效協(xié)調(diào)并購各方的利益，促使并購有效實(shí)施。2.健全的資本市場是金融業(yè)并購賴以生存的依靠。高效的資本市場在銀行業(yè)并購中作用明顯，它可以為金融資產(chǎn)提供科學(xué)的定價(jià)依據(jù)，將資源配置到那些收益較高、實(shí)力強(qiáng)大的商業(yè)銀行，節(jié)約社會(huì)成本。脫離市場的行政匹配方式則往往招致兼并重組的失敗。3.放寬的分業(yè)經(jīng)營限制是金融業(yè)橫向并購的前提。分業(yè)經(jīng)營只是在特定的環(huán)境下為了防范風(fēng)險(xiǎn)而采取的非常措施，分業(yè)經(jīng)營的原則大大限制了我國金融業(yè)并購的范圍，導(dǎo)致并購局限于銀行同業(yè)之間，銀行很難通過并購形成多元化經(jīng)營來防范風(fēng)險(xiǎn)。解除分業(yè)經(jīng)營限制，推動(dòng)金融業(yè)內(nèi)部銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)之間的并購行為，這也是目前全球金融業(yè)發(fā)展的重要趨勢。4.完善的社會(huì)保障制度是商業(yè)銀行實(shí)施并購的后盾。銀行的并購必然會(huì)帶來兩行之間重復(fù)業(yè)務(wù)人員失業(yè)等問題，大量的下崗人員如不能妥善安置會(huì)引發(fā)社會(huì)危機(jī)，阻礙社會(huì)的發(fā)展。如果沒有完善的配套的社會(huì)保障體系作為后盾，商業(yè)銀行的并購就很難進(jìn)行。在完善社會(huì)保障制度的同時(shí)，我們還應(yīng)大力發(fā)展再就業(yè)工程，減輕社會(huì)事業(yè)的壓力，為我國銀行并購、金融發(fā)展提供穩(wěn)定的外部環(huán)境。(二)我國商業(yè)銀行并購內(nèi)部條件的完善就并購行為本質(zhì)而言，并購是企業(yè)為了追求利潤最大化而作出的一項(xiàng)戰(zhàn)略決策，并購是建立在企業(yè)自我發(fā)展基礎(chǔ)上的。從商業(yè)銀行內(nèi)部分析，有效推進(jìn)我國商業(yè)銀行并購，還需要加快大型銀行的市場化改革力度，提升我國主導(dǎo)商業(yè)銀行市場地位；強(qiáng)化銀行的企業(yè)性和經(jīng)營性，完善商業(yè)銀行并購的主體和并購方式。1.進(jìn)一步減少政府對(duì)大型商業(yè)銀行的行政干預(yù)。通過股份制改造，將銀行的所有權(quán)、決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)相分離，使銀行成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。國有商業(yè)銀行要在股份制改革中真正走向市場，明確盈利最大化經(jīng)營目標(biāo)，提高經(jīng)營效率，為開展市場并購提供可能；同時(shí)也為吸引更多境外戰(zhàn)略投資者參股入股創(chuàng)造條件。2.借助股份制改造調(diào)整商業(yè)銀行經(jīng)營戰(zhàn)略。近年來我國國有商業(yè)銀行已經(jīng)通過股份制改造，化解了一部分歷史遺留問題，資產(chǎn)質(zhì)量有了明顯提高。但是由于歷史原因造成的不良資產(chǎn)壓力依舊存在，給并購帶來了很大的困難。主導(dǎo)商業(yè)銀行要借助股份制改革進(jìn)程中創(chuàng)造的良好環(huán)境，通過分支機(jī)構(gòu)和營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的調(diào)整，積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)，盡量降低經(jīng)營成本，及時(shí)調(diào)整商業(yè)銀行的經(jīng)營戰(zhàn)略，真正激發(fā)商業(yè)銀行并購動(dòng)力。3.積極培育和拓展我國商業(yè)銀行并購主體。在短期內(nèi)并購的主要參與者將會(huì)是歷史包袱比較輕、資產(chǎn)質(zhì)量較好的新興區(qū)域性股份制商業(yè)銀行。他們經(jīng)過10多年的發(fā)展，形成了獨(dú)特的經(jīng)營體制和業(yè)務(wù)特點(diǎn)，這都為其成為目前金融業(yè)并購的主角提供了可能。隨著市場的逐步開放，外資銀行參股、入股中資銀行的