銀行管理論文-商業(yè)銀行監(jiān)管資本和經(jīng)濟資本在績效評估中的比較研究.doc

銀行管理論文-商業(yè)銀行監(jiān)管資本和經(jīng)濟資本在績效評估中的比較研究摘要以資本為基礎(chǔ)的現(xiàn)代商業(yè)銀行績效評估體系有效地促進了商業(yè)銀行經(jīng)營理念和增長方式的轉(zhuǎn)變。目前中國商業(yè)銀行基于監(jiān)管資本的績效評估能夠很好地達到監(jiān)管要求，但風(fēng)險衡量的敏感度差，不利于銀行價值的實現(xiàn)。將經(jīng)濟資本引入銀行績效評估，使銀行對風(fēng)險的把握更加精準(zhǔn)，同時，將RAROC作為銀行績效評價指標(biāo)，會使銀行資本和資產(chǎn)運用更充分，從而真正實現(xiàn)銀行價值最大化。關(guān)鍵詞監(jiān)管資本；經(jīng)濟資本；RAROC；績效評估一、商業(yè)銀行績效評估的發(fā)展趨勢(一)傳統(tǒng)的商業(yè)銀行績效評估20世紀(jì)90年代以前，中國銀行績效評估還屬于一項相對簡單的活動。商業(yè)銀行以存貸款及資產(chǎn)增長速度作為判斷銀行實力的重要標(biāo)準(zhǔn)，主要關(guān)心業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模和收益水平，強調(diào)以業(yè)務(wù)擴張帶動資本擴張，商業(yè)銀行所奉行的戰(zhàn)略基本上可以定性為“增量戰(zhàn)略”、“速度情結(jié)”和“擴張規(guī)模”。在這種發(fā)展戰(zhàn)略指導(dǎo)下，商業(yè)銀行的資本問題越來越突出，對銀行的制約作用也越來越顯著。商業(yè)銀行本身是一種駕馭風(fēng)險并獲取風(fēng)險收益的金融企業(yè)，通過對以信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險等的合理承擔(dān)、分解、組合和轉(zhuǎn)化，提供市場上不同客戶所需要的不同風(fēng)險層次和風(fēng)險偏好的金融產(chǎn)品和服務(wù)。真正運作良好的銀行，應(yīng)該是能夠長期堅持較好資本收益率和風(fēng)險控制能力、持續(xù)發(fā)展能力和均衡發(fā)展能力較強的銀行。(二)以資本為基礎(chǔ)的現(xiàn)代商業(yè)銀行績效評估20世紀(jì)90年代以來，基于信用風(fēng)險和其他風(fēng)險的內(nèi)部模型極大地提高了銀行計算風(fēng)險損失的精度，并通過風(fēng)險損失映射資本承擔(dān)，國際銀行業(yè)實現(xiàn)了資本管理從監(jiān)管資本到經(jīng)濟資本的飛躍。經(jīng)濟資本管理將是未來銀行風(fēng)險和價值管理的核心，實行經(jīng)濟資本管理，建立以經(jīng)濟資本為中心的績效評價系統(tǒng)成為促進中國商業(yè)銀行改革和發(fā)展的必然要求。二、基于RAROC的績效評估模型在商業(yè)銀行中，傳統(tǒng)上績效評估使用的是會計數(shù)據(jù)，如資產(chǎn)收益率(ReturnonAsset，簡稱ROA)或者權(quán)益收益率(ReturnonEquity，簡稱ROE)。但在金融領(lǐng)域，如果沒有用風(fēng)險表示支付價格就不存在真正意義上的績效評估。因此，只有將風(fēng)險一收益相結(jié)合的績效評估才有意義。在現(xiàn)代銀行績效度量的發(fā)展中，風(fēng)險調(diào)整的績效評估模型(Risk-adjustedPerformanceMeasurement，簡稱RAPM)得到快速發(fā)展和廣泛應(yīng)用。風(fēng)險調(diào)整的績效評估模型是基于經(jīng)濟資本(CaR)的。由于CaR是以單個數(shù)值度量各種類型的風(fēng)險，所以把CaR作為風(fēng)險調(diào)節(jié)收益的基礎(chǔ)。RAROC即風(fēng)險調(diào)整的資本收益率是當(dāng)前國際先進銀行最常用、最信賴的一個測評指標(biāo)，該指標(biāo)充分考慮了風(fēng)險對商業(yè)銀行的巨大影響，其計算公式為：RAROC(收入支出預(yù)期損失)非預(yù)期損失(凈收益預(yù)期損失)經(jīng)濟資本目前，RAROC已在國際先進銀行中得到了廣泛運用，在其內(nèi)部各個層面的經(jīng)營管理活動中發(fā)揮著重要作用。在單筆業(yè)務(wù)處理上，RAROC可衡量一筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險與收益是否匹配，為銀行決定是否開展該筆業(yè)務(wù)以及如何進行定價提供依據(jù)。在資產(chǎn)組合方面，銀行在考慮單筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險和資產(chǎn)組合效應(yīng)之后，可依據(jù)RAROC衡量資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益是否匹配，通過RAROC模型驗證對呈現(xiàn)不利變化趨勢的資產(chǎn)組合進行及時處理。在銀行總體層面上，RAROC可用于目標(biāo)設(shè)定、業(yè)務(wù)決策、資本配置和績效考核等。高級管理層在確定銀行能承擔(dān)的總體風(fēng)險水平即風(fēng)險偏好之后，計算銀行需要的總體經(jīng)濟資本，以此評價自身的資本充足狀況；并將經(jīng)濟資本在各類風(fēng)險、各個業(yè)務(wù)部門和各類業(yè)務(wù)之間進行分配，即進行資本配置，以有效控制銀行的總體風(fēng)險，并通過分配經(jīng)濟資本優(yōu)化資源配置；同時，將股東回報要求轉(zhuǎn)化為對全行、各業(yè)務(wù)部門和各個業(yè)務(wù)線的經(jīng)營目標(biāo)用于績效考核，使銀行實現(xiàn)在可承受風(fēng)險水平之下的收益最大化，并最終實現(xiàn)股東價值的最大化。三、監(jiān)管資本與經(jīng)濟資本績效評估的比較分析度量資本收益是進行績效評估的關(guān)鍵，合適的度量模型能夠準(zhǔn)確地測度銀行資產(chǎn)的經(jīng)營業(yè)績，幫助銀行調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)銀行利潤最大化。目前在銀行績效評估體系中，有兩種常用的資本收益度量模型，一種是基于監(jiān)管資本，一種是基于經(jīng)濟資本。筆者通過實證分析建立監(jiān)管資本和經(jīng)濟資本的績效評估度量模型。假設(shè)銀行資產(chǎn)組合P由三筆貸款組成，分別表示為A、B、C。這三筆貸款的基本信息均是已知的，具體如表1所示。假設(shè)這三筆貸款資產(chǎn)的違約相關(guān)系數(shù)pij是已知的(如表2)，筆者在該已知條件下，根據(jù)巴塞爾協(xié)議中的標(biāo)準(zhǔn)法和經(jīng)濟資本計量模型(違約模式)分別計算該資產(chǎn)組合的監(jiān)管資本和經(jīng)濟資本以及兩者的收益率并進行比較。(一)監(jiān)管資本的計量每一筆貸款所應(yīng)該分配的最低監(jiān)管資本是基于最低資本充足率來計算的。首先確定該筆貸款在新資本協(xié)議中所屬的類別及信用評級，確定出該筆貸款在巴塞爾協(xié)議中對應(yīng)的風(fēng)險權(quán)重RW；然后乘以該筆貸款的風(fēng)險敞口EAD，即可以計算得到該筆貸款的風(fēng)險資產(chǎn)數(shù)額RA；再乘以8的最低資本充足率，即得到該筆貸款應(yīng)該占有的最低監(jiān)管資本RC。具體計算公式如下：RA=EADRW(1)RCRA8(2)新巴塞爾協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)法計量加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)時對各類信貸資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重作了明確的規(guī)定。表3、表4是新協(xié)議中對銀行貸款和公司貸款兩種信貸資產(chǎn)按照信用評級所規(guī)定的風(fēng)險權(quán)重。根據(jù)表3和表4中信用評級所對應(yīng)的風(fēng)險權(quán)重，運用公式(1)和(2)，即可計算得到A、B、C三筆貸款的監(jiān)管資本，結(jié)果如表5所示：(三)監(jiān)管資本和經(jīng)濟資本收益率的計算在上述監(jiān)管資本和經(jīng)濟資本的基礎(chǔ)上，利用下面的公式即可以得到兩者的收益率：監(jiān)管資本收益率凈利潤監(jiān)管資本經(jīng)濟資本的收益率=RAROC=(凈利潤預(yù)期損失)經(jīng)濟資本表7是利用上述模型和各個參數(shù)計算得出的監(jiān)管資本和經(jīng)濟資本收益率。表7中三個資產(chǎn)的監(jiān)管資本收益率都為正值，且絕對值都很大，說明資產(chǎn)組合的監(jiān)管資本收益率也為正值，表明該資產(chǎn)組合及組合中的每個資產(chǎn)的資本收益率都很高，貸款資產(chǎn)能夠為銀行帶來收益。但資產(chǎn)及資產(chǎn)組合的RAROC值卻不如監(jiān)管資本收益率表現(xiàn)得那么好。表7顯示資產(chǎn)A和B的RAROC值分別為829、734，均為正值，而資產(chǎn)C及資產(chǎn)組合P的整體RAROC值分別為-1209、-280，均為負(fù)值。如果設(shè)定銀行資本的最低收益率為6，則上述數(shù)據(jù)表明，資產(chǎn)A和資產(chǎn)B均能為銀行創(chuàng)造價值，帶來價值增值；而資產(chǎn)C則會減損銀行的整體價值；資產(chǎn)組合P也無法為銀行帶來價值增值。如果設(shè)定銀行資本的最低收益率為15，則所有資產(chǎn)及組合P均無法給銀行創(chuàng)造價值，反而會縮減銀行股東價值。(四)監(jiān)管資本和經(jīng)濟資本收益率的比較分析進一步分析監(jiān)管資本收益率與基于經(jīng)濟資本的RAROC，兩者在度量銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)績效方面存在著較大的差別。監(jiān)管資本收益率高的資產(chǎn)，其RAROC值可能會很低，或者是負(fù)值。究其原因，主要有兩點。1RAROC考慮了資產(chǎn)的預(yù)期損失。監(jiān)管資本收益率直接用凈利潤除以監(jiān)管資本，而沒有考慮資產(chǎn)的預(yù)期損失。實際上，盡管單個貸款資產(chǎn)到期時僅有兩種狀況：按時還本付息或者違約，不存在預(yù)期損失的發(fā)生；但多筆貸款資產(chǎn)組合在統(tǒng)計意義上是有一個預(yù)期違約率的概念，即貸款資產(chǎn)組合在某個時點的違約額除以該時點到期的貸款總額。因此，銀行貸款資產(chǎn)作為一個整體組合來說，每筆貸款應(yīng)該分?jǐn)傇摻M合的部分預(yù)期損失。RAROC值則在銀行凈利潤的基礎(chǔ)上扣除每筆貸款所應(yīng)該分?jǐn)偟念A(yù)期損失，得到該筆貸款所帶來的預(yù)期收益，以更好地反映貸款給銀行帶來的價值。2RAROC中的經(jīng)濟資本更靈敏更準(zhǔn)確地測度了資產(chǎn)風(fēng)險。監(jiān)管資本的計算僅僅考慮了每筆貸款資產(chǎn)的信用評級及其對應(yīng)的風(fēng)險權(quán)重，按照巴塞爾協(xié)議規(guī)定，風(fēng)險權(quán)重僅有5個6個取值，這并不能準(zhǔn)確地反映不同資產(chǎn)的各種不同風(fēng)險屬性。因此從本質(zhì)上講，監(jiān)管資本不具有風(fēng)險敏感性，即無法準(zhǔn)確度量每個資產(chǎn)的實際風(fēng)險大小。而RAROC模型中的經(jīng)濟資本卻很好地解決了這一問題，它不僅考慮了每筆資產(chǎn)的違約概率、違約損失率，而且通過測算資產(chǎn)之間的相關(guān)性考慮了資產(chǎn)風(fēng)險分散效應(yīng)，并且把這種效應(yīng)分散到各個資產(chǎn)，以成分經(jīng)濟資本的概念測度了每筆資產(chǎn)在組合中的風(fēng)險貢獻。綜上所述，RAROC模型與監(jiān)管資本收益率相比，綜合考慮了每筆貸款資產(chǎn)的風(fēng)險和收益的平衡，具體表現(xiàn)在：RAROC模型的分子在計算收益中剔除了預(yù)期損失風(fēng)險；在分母計算中，采用經(jīng)濟資本更精確地度量了其非預(yù)期損失及為了緩沖該非預(yù)期損失而需要準(zhǔn)備的資本數(shù)額。所以，從理論上和實際計算公式來看，RAROC模型能夠更好的度量銀行資產(chǎn)收益和風(fēng)險的平衡。四、結(jié)語目前國內(nèi)四大國有商業(yè)銀行已經(jīng)嘗試建立以經(jīng)濟資本回報率為核心的績效評估系統(tǒng)。建設(shè)銀行經(jīng)濟資本計量范圍涵蓋信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險和資本性占用四個方面，其信用風(fēng)險資本分配采用增量配置法，經(jīng)濟資本分配和計量結(jié)果是以經(jīng)濟增加值為核心的績效評價體系和激勵約束機制的重要組成部分；中國銀行2004年引入了經(jīng)濟資本的概念，對各分行經(jīng)濟資本計量對象僅涵蓋信用風(fēng)險，經(jīng)濟資本管理已經(jīng)納入了信貸管理流程；中國農(nóng)業(yè)銀行在2005年已經(jīng)制定并下發(fā)了中國農(nóng)業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理暫行辦法，以此加大業(yè)務(wù)調(diào)整力度；工商銀行也在研究向業(yè)務(wù)單元分配經(jīng)濟資本方法。而股份制商業(yè)銀行中，以招商銀行、光大銀行為代表的部分股份制銀行也開始意識到轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的戰(zhàn)略管理手段的必要性，試圖建立經(jīng)濟資本管理體系。但是國內(nèi)銀行現(xiàn)有的內(nèi)部評級體系和