第7講_金融中介與存款貨幣銀行

金融學(xué) 36課時(shí) 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 黃昌利 Huangchangli1972,第7講 金融中介體系與存款貨幣銀行,金融中介 金融中介體系 存款貨幣銀行的產(chǎn)生與發(fā)展 存款貨幣銀行的業(yè)務(wù) 存款貨幣銀行的經(jīng)營管理,居民單位,住戶,公司,非營利 性機(jī)構(gòu),廣義政府,金融性公司,非金融性公司,存款性公司,其他金融性公司,中央銀行,其他存款性公司,非居民單位,居民單位分類,國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的：五類經(jīng)濟(jì)部門,ODC與OFC的重要區(qū)別,一、金融中介,（一）金融中介的界定 金融中介（ financial intermediary ），也稱金融機(jī)構(gòu)，指專門從事各種金融活動(dòng)的組織，包括間接金融活動(dòng)中的金融交易媒介體和直接金融活動(dòng)中的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等。 包括： 間接融資中介機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行、信用社等 直接融資中介機(jī)構(gòu)，投資銀行、證券機(jī)構(gòu)等 其他金融中介機(jī)構(gòu)，保險(xiǎn)、信托、租賃等機(jī)構(gòu),（二）金融中介的特殊性 1.經(jīng)營的特殊性 經(jīng)營對象：特殊商品貨幣資金 經(jīng)營內(nèi)容：貨幣收付、借貸和相關(guān)金融活動(dòng) 2.經(jīng)濟(jì)關(guān)系的特殊性 金融中介與客戶之間形成借貸或投資關(guān)系 經(jīng)營原則：恪守信用 3.行業(yè)的特殊性 金融中介承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)性：風(fēng)險(xiǎn)的集聚 具有明顯的公共性：影響范圍較廣,二、金融中介體系,（一）中央銀行與存款貨幣銀行 1.中央銀行(Central Bank) 中央銀行是一國的貨幣當(dāng)局(monetary authority)， 不以盈利為目的,2.存款貨幣銀行 存款貨幣銀行(deposit money banks) ，也稱商業(yè)銀行，以吸收存款為主要負(fù)債，以發(fā)放貸款為主要資產(chǎn)，以辦理轉(zhuǎn)帳結(jié)算為主要中間業(yè)務(wù)，具有創(chuàng)造存款貨幣功能的銀行。 按IMF的定義，稱之為：其他存款性公司(Other Depository Corporations)：是主要從事金融中介的金融性公司（中央銀行除外）和準(zhǔn)公司，其負(fù)債包括存款或金融工具，這些金融工具可作為存款的近似替代物，并被包括在廣義貨幣的國家定義中。,可被歸類為其他存款性公司的單位 商業(yè)銀行(Commercial banks) 商人銀行(Merchant banks) 專業(yè)銀行(Specialized banks) 存款和貸款協(xié)會(huì)(Savings and loans associations) 農(nóng)業(yè)銀行(Agricultural banks) 信用社(Credit unions) 財(cái)務(wù)公司(Finance companies) 主要從事金融性公司活動(dòng)的旅行支票公司(Travelers check companies) 貨幣市場共同基金(Money-market mutual funds),（二）現(xiàn)代銀行業(yè)（banking）的產(chǎn)生 1. 貨幣保管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)榇婵顦I(yè)務(wù)，標(biāo)志著古老的貨幣經(jīng)營業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行業(yè)（1580年威尼斯銀行） 貨幣經(jīng)營業(yè)：鑄幣的鑒定和兌換；鑄幣的保管；匯兌 貨幣經(jīng)營業(yè)者積累了大量貨幣，商人資金短缺時(shí)，向貨幣經(jīng)營者借款；貨幣經(jīng)營者以支付利息來吸引更多存款 2. 資本主義的發(fā)展要求建立現(xiàn)代銀行 改造高利貸，轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行 建立股份制銀行 1694年英格蘭銀行成立標(biāo)志著現(xiàn)代銀行產(chǎn)生,（三）商業(yè)銀行的作用 1.充當(dāng)信用中介 充當(dāng)資金借貸雙方的中介人 作用：降低了直接借貸風(fēng)險(xiǎn) 2.充當(dāng)支付的中介 為客戶辦理貨幣結(jié)算和貨幣收付業(yè)務(wù) 作用：節(jié)約流通費(fèi)用，加速資本周轉(zhuǎn) 3.收入、儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資 將社會(huì)各階層積蓄提供給投資者使用 作用：擴(kuò)大了社會(huì)資本總額 4.創(chuàng)造信用流通工具，銀行券和存款貨幣 支票轉(zhuǎn)賬基礎(chǔ)上創(chuàng)造存款貨幣 作用：增加貨幣的供給，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,四、存款貨幣銀行的三大業(yè)務(wù) （一）負(fù)債業(yè)務(wù) 是商業(yè)銀行吸收資金并形成資金來源的業(yè)務(wù)。 1.存款業(yè)務(wù) 吸收活期存款，創(chuàng)造派生存款 吸收定期存款，儲(chǔ)蓄存款 2.向中央銀行借款，再貼現(xiàn)、直接（抵押）借款 3.其他負(fù)債 銀行同業(yè)拆借，調(diào)劑頭寸 國際貨幣市場借款，吸收定期存款、發(fā)行大額定期存單、出售商業(yè)票據(jù)、銀行承兌票據(jù)和債券 發(fā)行金融債券，籌集指定用途的資金,（二）資產(chǎn)業(yè)務(wù) 商業(yè)銀行運(yùn)用資金并形成資產(chǎn)的業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行獲取收益的重要方式。 1.國外資產(chǎn)業(yè)務(wù)（外匯資產(chǎn)業(yè)務(wù)） 2.國內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù) 庫存現(xiàn)金 存放中央銀行的款項(xiàng)（準(zhǔn)備金） 對中央政府的債權(quán)業(yè)務(wù)（發(fā)放貸款、持有公債） 對私人部門的債權(quán)（發(fā)放貸款業(yè)務(wù)：不同角度分類；持有私人部門債券） 3.其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)（持有金融債券、同業(yè)拆借等）,“6C”原則(principles of 6C ) 商業(yè)銀行為了確保貸款的安全與盈利，在對放款對象進(jìn)行審查時(shí)所采用的信用分析方法。 這種審查主要從品德（Character）、才能(Capacity)、資本(Capital)、擔(dān)保品(Collateral)、經(jīng)營環(huán)境(Condition)、事業(yè)的連續(xù)性(Continuity)6個(gè)方面展開，由于每個(gè)方面的英文字母均以“C”打頭，故稱作6“C”原則。,其他存款性公司概覽(ODCS)框架,（三）中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù) 表外業(yè)務(wù)(off-balance-sheet business) 是指商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表以外的業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)當(dāng)時(shí)并不直接引起資產(chǎn)負(fù)債表的金額發(fā)生變動(dòng)，但能夠改變當(dāng)期損益及營運(yùn)資本，從而提高銀行收益率。表外業(yè)務(wù)有廣義與狹義之分。 1.中間業(yè)務(wù)：銀行不需要運(yùn)用自有資金，而是利用銀行人才、技術(shù)、設(shè)備等優(yōu)勢代理客戶承辦支付及提供各種金融服務(wù)，據(jù)以收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)，也稱為無風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。 2.表外業(yè)務(wù)：未列入資產(chǎn)負(fù)債表，且不影響資產(chǎn)負(fù)總額的 業(yè)務(wù)。廣義的表外業(yè)務(wù)既包括傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)，又包括金融創(chuàng)新中產(chǎn)生的一些有風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，如互換、期權(quán)等衍生品等。,中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)的區(qū)別 中間業(yè)務(wù)沒有什么風(fēng)險(xiǎn)，或風(fēng)險(xiǎn)較低，例如各種代理業(yè)務(wù)。 而狹義的表外業(yè)務(wù)有風(fēng)險(xiǎn)，例如衍生金融工具的交易業(yè)務(wù)、擔(dān)保業(yè)務(wù)（它屬于或有資產(chǎn)或者或有負(fù)債）等，可能會(huì)給商業(yè)銀行帶來巨額的收益或損失。,表外業(yè)務(wù)是20世紀(jì)80年代以來西方國家銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)，我國商業(yè)銀行拓展表外業(yè)務(wù)還受到金融創(chuàng)新水平、金融監(jiān)管制度、商業(yè)銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)管理能力的制約。 目前各國商業(yè)銀行對表外業(yè)務(wù)的發(fā)展及其潛在的風(fēng)險(xiǎn)給予了高度的重視，尤其是允許商業(yè)銀行開展衍生金融交易業(yè)務(wù)的國家更是關(guān)注有加。巴塞爾協(xié)議中專門制定了表外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)劃分的條款，以此作為表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響下安排銀行資本充足率應(yīng)考慮的要素。,(四 )金融中介作為服務(wù)業(yè)有別于其他產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn) 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以金融資產(chǎn)為主。 資金結(jié)構(gòu)以債務(wù)資金為主，高負(fù)債經(jīng)營。 前兩個(gè)特點(diǎn)決定了金融中介具有高風(fēng)險(xiǎn)的特性。 金融中介具有較強(qiáng)的外部性，所以經(jīng)常處在政府的嚴(yán)格監(jiān)管之下。,五、存款貨幣銀行的經(jīng)營管理 （一）西方商業(yè)銀行的類型 1.職能分工型（functional division） 也稱分業(yè)經(jīng)營模式，指法律限定各類金融機(jī)構(gòu)從事的業(yè)務(wù)具有明確的分工,商業(yè)銀行只能經(jīng)營短期工商信貸業(yè)務(wù)，吸收使用支票的活期存款 職能分工型銀行以日本、英國為代表 2.全能型模式（multi-function） 也稱混業(yè)經(jīng)營模式，商業(yè)銀行可以經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)，證券業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)等 全能型銀行以德國、奧地利、瑞士為代表,（二）分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營 1、分業(yè)與混業(yè)并存 20世紀(jì)30年代開始分業(yè)與混業(yè)并存：1933年美國通過了Glass-Steagall Act，銀行分為投資銀行和商業(yè)銀行，業(yè)務(wù)分離 德國、瑞士和北歐國家繼續(xù)保持混業(yè)經(jīng)營，理由是業(yè)務(wù)多樣化可以吸引客戶、了解客戶、增加利潤、分散風(fēng)險(xiǎn),2、美、日等國的發(fā)展趨勢 20世紀(jì)70年代以來，全能化、綜合化成為商業(yè)銀行發(fā)展的主流 1998年日本頒布金融體系改革一攬子法（稱為金融Big bang）允許金融機(jī)構(gòu)跨行業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù) 1999年10月，美國通過金融服務(wù)現(xiàn)代化法案，允許銀行、證券、保險(xiǎn)相互滲透 3、混業(yè)經(jīng)營模式 一家銀行開展信貸、保險(xiǎn)、投資、信托等業(yè)務(wù) 金融控股公司控制不同金融業(yè)務(wù)的公司,（三）金融創(chuàng)新 1.金融創(chuàng)新是指突破金融業(yè)傳統(tǒng)的經(jīng)營局面，在金融工具、金融方式、金融技術(shù)、金融機(jī)構(gòu)以及金融市場等方面進(jìn)行了明顯的創(chuàng)新與變革 參與金融創(chuàng)新的市場主體有商業(yè)銀行、非商業(yè)銀行金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管當(dāng)局。 市場、制度、技術(shù)是影響金融創(chuàng)新的三大因素。 2.避免風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新 可變利率的債權(quán)債務(wù)工具：可變利率存單、抵押契約、可變利率貸款 開發(fā)金融工具，遠(yuǎn)期市場，發(fā)展金融期貨 開發(fā)債務(wù)工具，期權(quán)市場,3.規(guī)避行政管理的創(chuàng)新 自動(dòng)轉(zhuǎn)賬制度ATS，避開了活期存款不支付利息的規(guī)定 可轉(zhuǎn)讓支付命令NOW，儲(chǔ)蓄賬戶可以開出具有支票功能但名稱不是支票的支付命令 貨幣市場互助基金MMMF，避開了利率上限的規(guī)定 吸收歐洲美元、回購協(xié)議來規(guī)避準(zhǔn)備金要求,4.技術(shù)技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)創(chuàng)新 認(rèn)為第三次科技革命引發(fā)的技術(shù)進(jìn)步引起并支持了金融服務(wù)的創(chuàng)新。 一是技術(shù)進(jìn)步引起銀行結(jié)算、清算系統(tǒng)和支付制度創(chuàng)新，進(jìn)而導(dǎo)致金融服務(wù)相應(yīng)創(chuàng)新，電子銀行獲得發(fā)展，例如網(wǎng)絡(luò)銀行或網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，自助銀行（ATM)，電話銀行（銀行客戶服務(wù)中心的電話服務(wù)），手機(jī)銀行；銀行卡，可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶，銀行間電子資金轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)和售貨點(diǎn)終端機(jī)的轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)也不斷發(fā)展。 二是技術(shù)進(jìn)步使得某些高技術(shù)含量的金融工具的創(chuàng)新在技術(shù)上成為可能，例如技術(shù)含量高的衍生金融工具的設(shè)計(jì)。,貸款證券化(loan securitisation):P210-211 這是資產(chǎn)證券化的一種形式，屬于商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)。 貸款證券化是商業(yè)銀行以貸款為抵押發(fā)行證券籌資的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，是復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性金融活動(dòng)，這種活動(dòng)可以使貸款資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成可轉(zhuǎn)讓的證券，進(jìn)而增加信貸資產(chǎn)的流動(dòng)性，降低銀行信貸業(yè)務(wù)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并將證券市場與金融中介聯(lián)結(jié)起來。 貸款證券化產(chǎn)生于美國，最初運(yùn)用于房地產(chǎn)抵押貸款證券化，現(xiàn)在已經(jīng)推廣到其他資產(chǎn)。目前美國一半以上的住房抵押貸款、四分之三以上的汽車貸款是靠發(fā)行資產(chǎn)支持證券提供的。 目前我國貸款證券化也已經(jīng)進(jìn)入實(shí)際操作階段。,資產(chǎn)證券化 資產(chǎn)證券化始于20世紀(jì)70年代歐美的金融市場，是70年代開始蓬勃發(fā)展的金融創(chuàng)新的主要?jiǎng)?chuàng)新手段之一，它是衍生證券技術(shù)和金融工程技術(shù)相結(jié)合的產(chǎn)物。自從它產(chǎn)生以來，獲得了極大的發(fā)展，并成為當(dāng)今金融市場上的一種重要融資手段。 可以將資產(chǎn)證券化歸納為：資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動(dòng)性但具有可預(yù)期的、穩(wěn)定的未來現(xiàn)金流的資產(chǎn)組經(jīng)過一定的構(gòu)造，轉(zhuǎn)變成為資本市場上可銷售和流通的金融產(chǎn)品的過程。,資產(chǎn)證券化形式多樣，流程復(fù)雜，但一般包括下面這些主要的主體和相應(yīng)的過程。 首先存在一個(gè)發(fā)起人（Originator），它是發(fā)起資產(chǎn)證券化的公司，一般由銀行和非銀行企業(yè)承擔(dān)。發(fā)起人把持有的各種流動(dòng)性較差的金融資產(chǎn)，如住房抵押貸款、信用卡應(yīng)收款等，分類整理為各種資產(chǎn)組合，銷售給特殊目的機(jī)構(gòu)（Special Purpose Vehicle，SPV），SPV通過對所購得的資產(chǎn)進(jìn)行重新組合、信用增級和評價(jià)，再用這些資產(chǎn)為擔(dān)保發(fā)行資產(chǎn)支持證券，以收回購買資金。用支撐資產(chǎn)的現(xiàn)金流支付投資者回報(bào)，SPV的管理費(fèi)用，以及其它相關(guān)費(fèi)用。 資產(chǎn)抵押證券是以現(xiàn)存和未來的可預(yù)期的現(xiàn)金流支撐的固定回報(bào)的投資票據(jù)，而不是以發(fā)起人信用支持的票據(jù)。,根據(jù)資產(chǎn)證券化的標(biāo)的資產(chǎn)來分類，一般可以將資產(chǎn)證券化產(chǎn)品分為資產(chǎn)支持證券(AssetBacked Securities, ABS)和房屋抵押貸款證券（Mortgage-Backed Securities, MBS）兩大類。 在ABS包括企業(yè)應(yīng)收賬款、信用卡貸款、學(xué)生貸款、汽車貸款、設(shè)備租賃、消費(fèi)貸款等為標(biāo)的資產(chǎn)的證券化產(chǎn)品。,資產(chǎn)證券化特點(diǎn) 從資產(chǎn)證券化的融資結(jié)構(gòu)上看，主要有以下兩個(gè)特點(diǎn)：（1）為使擔(dān)保資產(chǎn)的信用和風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)立于發(fā)行人，必須設(shè)立獨(dú)立的法人實(shí)體（特殊目的機(jī)構(gòu)SPV），將資產(chǎn)出售給SPV； （2）為了吸引投資者、降低籌資成本，必須對證券作出信用增級安排。 資產(chǎn)證券化的核心在于設(shè)計(jì)出一種嚴(yán)謹(jǐn)有效的交易結(jié)構(gòu)，它一方面能夠保證融資活動(dòng)充分的享受政府提供的各種稅收優(yōu)惠，另一方面，可以通過有效的交易結(jié)構(gòu)和信用增級手段改善證券的信用狀況，達(dá)到吸引投資者的目的。,與傳統(tǒng)的融資方式相比較，資產(chǎn)證券化具有以下幾個(gè)顯著的特征： （1）資產(chǎn)證券化通常是將多個(gè)原始權(quán)益人的資產(chǎn)集中成一個(gè)資產(chǎn)池，通過結(jié)構(gòu)性重組并證券化，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的流動(dòng)性和可轉(zhuǎn)讓性。 （2）被證券化的產(chǎn)品在證券化后從資產(chǎn)負(fù)債表中消失，資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)經(jīng)過組合后成為市場投資品，相關(guān)資產(chǎn)成為資產(chǎn)支持票據(jù)的抵押品，從而使得原始權(quán)益人分散了風(fēng)險(xiǎn)，并降低了成本。 （3）資產(chǎn)證券化是出售資產(chǎn)的預(yù)期收入。對于出售者來說，它的資產(chǎn)的流動(dòng)性增加了，因?yàn)樗菍⒘鲃?dòng)性差的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榱肆鲃?dòng)性高的資產(chǎn)。,（4）投資者的風(fēng)險(xiǎn)取決于可預(yù)期的現(xiàn)金流，而不是金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)狀況和信用等級；另外，由于信用評級機(jī)構(gòu)的參與，使得投資者的預(yù)期收益得到了相應(yīng)得信用保證。 （5）資產(chǎn)證券化的適用范圍廣泛，從理論上來說，凡是有預(yù)期現(xiàn)金流的資產(chǎn)都可以作為資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)。,（四）存款貨幣銀行的經(jīng)營管理理論 1. 經(jīng)營原則：盈利性、流動(dòng)性和安全性 商業(yè)銀行經(jīng)營三原則是金融特殊企業(yè)的客觀要求。 商業(yè)銀行的“三性”經(jīng)營原則: 安全性:避免經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，保證資金安全。 這是“三性”原則中的首要原則。,流動(dòng)性:能夠隨時(shí)滿足客戶支付提現(xiàn)的要求。流動(dòng)性是安全性和盈利性之間的橋梁。 絕大多數(shù)國家的銀行，其流動(dòng)性資產(chǎn)的保留比例經(jīng)驗(yàn)是25%；我國商業(yè)銀行貸款余額占其存款余額的比例不得超過75%；另外25%的存款體現(xiàn)為以滿足業(yè)務(wù)經(jīng)營需要的庫存現(xiàn)金、準(zhǔn)備金存款、投資的有價(jià)證券、結(jié)算賬戶上的資金等資產(chǎn)。 盈利性：經(jīng)營的目的是追求利潤最大化。這是銀行持續(xù)發(fā)展的源泉，也是考核其經(jīng)營業(yè)績的指標(biāo)之一，但在“三性”中應(yīng)位列第三（教材P220認(rèn)為盈利性是商業(yè)銀行經(jīng)營的核心原則)。,“三性”原則之間的矛盾與統(tǒng)一 一方面，流動(dòng)性與安全性同方向，與盈利性反方向。例如銀行資產(chǎn)組合中的貨幣性資產(chǎn)與中長期信貸資產(chǎn)比例的高低就可以說明該問題。 另一方面，三者又具有一致性，只有同時(shí)保持“三性”，銀行才能穩(wěn)健經(jīng)營。,“三性”管理與銀行外部融資環(huán)境也有關(guān)系 不同國家金融市場的融資環(huán)境不一樣，有些國家的銀行外部融資條件較好，所以對其資產(chǎn)流動(dòng)性的要求就可以低一些，而盈利性就可以要求高一些。 反之，銀行外部融資條件不佳的，對銀行資產(chǎn)流動(dòng)性的要求就高一些，而對盈利性的要求就低一些。,（四）存款貨幣銀行的經(jīng)營管理理論 2. 經(jīng)營管理理論： 商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論隨經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展而經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段: 資產(chǎn)管理 負(fù)債管理 資產(chǎn)負(fù)債綜合管理,資產(chǎn)管理： 這是商業(yè)銀行傳統(tǒng)的管理思路。認(rèn)為銀行負(fù)債（20世紀(jì)60年代以前，銀行負(fù)債主要是存款）是被動(dòng)的，而資產(chǎn)是銀行主動(dòng)運(yùn)用資金的結(jié)果，又是其盈利的主要來源，所以銀行應(yīng)當(dāng)重視資產(chǎn)業(yè)務(wù)的管理，尤其是資產(chǎn)的流動(dòng)性管理。,資產(chǎn)管理階段又經(jīng)歷了以下幾個(gè)發(fā)展階段： 真實(shí)商業(yè)票據(jù)論： 認(rèn)為，銀行所有貸款都應(yīng)當(dāng)以具有真實(shí)交易背景的商業(yè)票據(jù)為基礎(chǔ)，這類貨幣性資產(chǎn)的安全性高，流動(dòng)性強(qiáng)，盈利性也較高。例如票據(jù)可以貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)。但這種管理方式要以該國信用良好，票據(jù)市場發(fā)達(dá)為條件。另外，在經(jīng)濟(jì)繁榮階段，單純的融資票據(jù)也容易償還，而在經(jīng)濟(jì)蕭條階段，商品滯銷也會(huì)造成真實(shí)票據(jù)的支付難以保證。,證券信用論（可轉(zhuǎn)換型理論）： 20世紀(jì)初提出的這種理論強(qiáng)調(diào)，銀行為了保持資產(chǎn)的流動(dòng)性以應(yīng)付客戶提取存款，銀行應(yīng)當(dāng)投資于具備轉(zhuǎn)讓能力或較容易變現(xiàn)的證券，例如公司股票和債券，而不僅僅是持有商業(yè)票據(jù)。 這個(gè)時(shí)期銀行開始重視和深度卷入證券市場，證券業(yè)務(wù)獲得發(fā)展，但是20世紀(jì)30年代，許多銀行因?yàn)楣墒斜辣P而破產(chǎn)，所以才有了美國的格拉斯斯蒂格爾法。,預(yù)期收入論： 理論產(chǎn)生于20世紀(jì)40年代。 重視借款人的信用、能力以及貸款的預(yù)期收入，強(qiáng)調(diào)銀行資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性取決于借款人具有的任何可用于還本付息的可靠的預(yù)期收入，而不是取決于信貸項(xiàng)目本身能否自償或擔(dān)保品的變現(xiàn)能力。 這種理論仍然強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性要求。 事實(shí)上，該理論已經(jīng)進(jìn)一步放寬了銀行可以持有的資產(chǎn)的范圍。,負(fù)債管理： 20世紀(jì)70年代以后的金融工具創(chuàng)新拓寬了銀行資金的來源渠道和融資能力，銀行可以通過金融工具的創(chuàng)新來融資，進(jìn)行主動(dòng)負(fù)債。 銀行認(rèn)為只要自身有足夠的融資能力能夠便利地從金融市場上主動(dòng)融入外部資金，就可以做大銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，做到規(guī)模經(jīng)營、提高盈利性，并保持其流動(dòng)性、安全性，所以商業(yè)銀行負(fù)債管理理論產(chǎn)生，銀行從被動(dòng)負(fù)債，轉(zhuǎn)向主動(dòng)負(fù)債。,負(fù)債管理理論認(rèn)為，不僅銀行的流動(dòng)性可以通過加強(qiáng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的管理來獲得，而且可以通過拓展銀行的融資渠道，增強(qiáng)銀行對外借款的能力來獲得。 該理論確實(shí)拓寬了銀行流動(dòng)性管理的視野，開始重視負(fù)債業(yè)務(wù)的管理，強(qiáng)調(diào)銀行的融資能力和盈利性，推動(dòng)了銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展；但是負(fù)債管理也增加了銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，尤其是市場風(fēng)險(xiǎn)?？磥恚?fù)債管理也有“雙刃劍”的作用。,資產(chǎn)負(fù)債綜合管理 這是20世紀(jì)80年代開始盛行的一種審慎經(jīng)營的管理方式。 該理論注重資金的來源和資金運(yùn)用的結(jié)構(gòu)及其匹配，通過資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的管理并重來實(shí)現(xiàn)銀行盈利性、流動(dòng)性和安全性的統(tǒng)一。 資產(chǎn)負(fù)債綜合管理模式有助于商業(yè)銀行的審慎經(jīng)營。 我國從1994年開始，在商業(yè)銀行全面推行資產(chǎn)負(fù)債比例管理。通過規(guī)定一系列的監(jiān)控、監(jiān)測比例指標(biāo)體系來實(shí)現(xiàn)對銀行資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)的同時(shí)管理，以保證銀行在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面能夠?qū)崿F(xiàn)流動(dòng)性、安全性和盈利性的統(tǒng)一，規(guī)避傳統(tǒng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。,隨著銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競爭的加劇和盈利空間的縮小，銀行轉(zhuǎn)向發(fā)展表外業(yè)務(wù)，銀行的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場或價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、政策法律風(fēng)險(xiǎn)、國家主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)）增多，資產(chǎn)負(fù)債管理的局限性也顯露出來。 20世紀(jì)70年代以來，全方位的風(fēng)險(xiǎn)管理在商業(yè)銀行的經(jīng)營管理中得到了越來越多的關(guān)注（P223-226)。,商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括三方面內(nèi)容：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（管理的基礎(chǔ)）、風(fēng)險(xiǎn)度量（管理的依據(jù)）、風(fēng)險(xiǎn)控制（管理的最終目的）。 風(fēng)險(xiǎn)管理的方法主要有： 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法、信貸矩陣系統(tǒng)、全面風(fēng)險(xiǎn)管理法、資產(chǎn)組合調(diào)整法。 當(dāng)然，上述的風(fēng)險(xiǎn)管理方法不可能應(yīng)對商業(yè)銀行的所有風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理方法也要不斷創(chuàng)新。,隨著金融業(yè)競爭的加劇和廣義表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，銀行服務(wù)于客戶的意識(shí)增強(qiáng)，市場營銷學(xué)的理論也逐漸引入銀行業(yè)之中，國內(nèi)外銀行業(yè)又出現(xiàn)了“全面質(zhì)量管理”等新的商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論。 這種理論不單純注重資產(chǎn)或負(fù)債的規(guī)模數(shù)量，而是關(guān)注資產(chǎn)、負(fù)債的質(zhì)量（即關(guān)注資產(chǎn)與負(fù)債的期限、成本、收益、風(fēng)險(xiǎn)），這種理論提出后得到許多銀行家的贊同，另外，銀行能否提供優(yōu)質(zhì)的中間業(yè)務(wù)服務(wù)，也關(guān)系到其盈利和發(fā)展。,（五）存款保險(xiǎn)制度 1.存款保險(xiǎn)制度建立的必要性 銀行業(yè)具有內(nèi)在的脆弱性，銀行倒閉會(huì)給存款人造成損失，進(jìn)而引發(fā)金融、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)危機(jī)。為了維護(hù)存款人對銀行的信心，有必要建立這樣一種保護(hù)存款人利益、穩(wěn)定金融體系的保險(xiǎn)制度。 2.存款保險(xiǎn)制度，凡吸收存款的金融機(jī)構(gòu)需按照吸收存款數(shù)額和規(guī)定的保險(xiǎn)費(fèi)率向存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，一旦存款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，保險(xiǎn)公司承擔(dān)支付法定保險(xiǎn)金的責(zé)任。,3.組織形式 官方建立的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)：美國英國加拿大 1933年，美國組建了聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司FDIC。 官方與銀行界共同組建的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)：日本比利時(shí)等 官方支持下銀行同業(yè)組建的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)：德國法國荷蘭等,4.存款保險(xiǎn)制度的內(nèi)容 各國存款保險(xiǎn)制度在存款保護(hù)范圍的限制、存款保險(xiǎn)限額、存款保險(xiǎn)體系的保費(fèi)征集方面有不同的具體規(guī)則。 有些國家不保護(hù)同業(yè)存款、大額可轉(zhuǎn)讓存單、外幣存款、外資銀行存款。 各國都制定存款保護(hù)金額的最高點(diǎn)，超出限額部分不予保護(hù)。 保費(fèi)要么按照一定的比例事先征集，要么按照投保銀行的總資產(chǎn)的比例或者銀行存款準(zhǔn)備金的比例，或者是被保護(hù)存款的比例事先收取；要么在銀行破產(chǎn)的時(shí)候臨時(shí)征集資金償付存款人(法國、瑞士、荷蘭等）,5. 存款保險(xiǎn)制度的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)：維護(hù)存款人利益，穩(wěn)定金融體系。存款保險(xiǎn)制度與金融監(jiān)管當(dāng)局的審慎監(jiān)管、以及中央銀行的最后貸款人功能共同構(gòu)成金融安全網(wǎng)的三大基本要素。 缺點(diǎn)： 對不同銀行的處理方式有欠公平，傾向于救助大銀行。 容易引發(fā)投保銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)行為。 存款保險(xiǎn)制度弱化了存款人擠兌對銀行經(jīng)營的市場約束作用。,6.目前我國實(shí)際上實(shí)行的是隱性存款保險(xiǎn)制度。 在國有金融業(yè)比重高、銀行數(shù)量少、銀行業(yè)壟斷程度高的情況下，建立存款保險(xiǎn)制度的必要性不大。 隱性存款保險(xiǎn)制度的保護(hù)對象僅限于國有大銀行的存款人，其它銀行的存款人不在保護(hù)對象的范圍之內(nèi)，這明顯不公平。而公開的存款保險(xiǎn)制度下，保護(hù)對象是參加存款保險(xiǎn)的銀行的存款人。 隱性存款保險(xiǎn)制度下，政府并沒有公開承認(rèn)實(shí)施該制度，存款保險(xiǎn)并沒有制度化、具體化。而在公開的存款保險(xiǎn)制度下，保護(hù)對象、保險(xiǎn)范圍、保險(xiǎn)限額、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、保費(fèi)征集、存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的職責(zé)以及權(quán)利義務(wù)等都已經(jīng)制度化、規(guī)范化了。 國內(nèi)正在討論建立公開的存款保險(xiǎn)制度的問題。,我國的其他存款性公司包括（至2007年底）： 1）政策性銀行：國家開發(fā)、中國進(jìn)出口、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 2）商業(yè)銀行： 國有商業(yè)銀行：中國工商、中國農(nóng)業(yè)、中國、中國建設(shè)銀行； 股份制銀行：交通銀行、中信銀行、中國光大銀行、華夏銀行、廣東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行、上海埔東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、中國民生銀行、恒豐銀行、浙商銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、外資商業(yè)銀行； 合作金融機(jī)構(gòu)：城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社、農(nóng)村合作銀行； 郵政儲(chǔ)蓄銀行； 財(cái)務(wù)公司；,目前，從機(jī)構(gòu)規(guī)模和數(shù)量上看，存款貨幣銀行占我國“銀行概覽”類機(jī)構(gòu)的80%以上。 另外，存款貨幣銀行可以創(chuàng)造貨幣，而存款貨幣又占流通中貨幣量的80%以上。所以，存款貨幣銀行在金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位和影響很重要。 案例：中國ODC的資產(chǎn)負(fù)債表,郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)及其改革：P185,中國郵政儲(chǔ)蓄最早始辦于1919年，民國末期陷于停頓。新中國成立后，人民銀行于1951年委托郵政部門代理儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，1953年再次停辦。 1986年，為支持經(jīng)濟(jì)建設(shè)，國務(wù)院批準(zhǔn)郵政部門恢復(fù)辦理儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，并在郵電系統(tǒng)內(nèi)設(shè)置了郵政儲(chǔ)匯局，對郵政儲(chǔ)蓄、匯兌等項(xiàng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行管理。郵政儲(chǔ)匯機(jī)構(gòu)辦理儲(chǔ)蓄及綠卡發(fā)行、匯兌、代理、其他業(yè)務(wù)（清算業(yè)務(wù)、2003年8月開始的自主運(yùn)用資金業(yè)務(wù)、稽查業(yè)務(wù)等）。 由于郵儲(chǔ)“只存不貸”的制度安排，使得郵儲(chǔ)從農(nóng)村吸納了大量資金，但又缺乏支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貸款機(jī)制，嚴(yán)重影響了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為多方詬病。, 1997年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，人民銀行首次提出通過組建郵政儲(chǔ)蓄銀行，來解決轉(zhuǎn)存政策所帶來的各種問題。到了1999年，國務(wù)院和人民銀行明確批復(fù)表示同意郵政儲(chǔ)蓄銀行成立，只等掛牌。但由于涉及利益錯(cuò)綜復(fù)雜，進(jìn)程緩慢： 郵政儲(chǔ)蓄銀行的成立面臨兩難國家郵政總局依靠郵政儲(chǔ)蓄生存，如果郵政儲(chǔ)蓄獨(dú)立，國家郵政總局將面臨巨額虧損；同時(shí)，郵政儲(chǔ)蓄又是依托國家郵政總局的網(wǎng)點(diǎn)而生存，若郵政儲(chǔ)蓄從國家郵政總局獨(dú)立出來，將不能利用郵政網(wǎng)點(diǎn)，這將會(huì)相應(yīng)地增加郵政儲(chǔ)蓄的運(yùn)營成本，新成立的郵政儲(chǔ)蓄銀行必將面臨虧損。,2003年8月，央行打破了郵儲(chǔ)的“包養(yǎng)”政策，將郵儲(chǔ)資金推向市場： 一方面將央行給郵儲(chǔ)的高轉(zhuǎn)存款利率下調(diào)到比居民儲(chǔ)蓄存款的一年期利率還低，郵儲(chǔ)當(dāng)年因此減少了45%左右的收入。規(guī)定迫使郵政儲(chǔ)蓄改變過去多年奉行的“只存不貸吃利差”的經(jīng)營模式。 另一方面人民銀行允許郵政儲(chǔ)蓄在一定范圍內(nèi)自主運(yùn)用其資金?？紤]到郵政儲(chǔ)蓄的實(shí)際情況，郵儲(chǔ)資金陸續(xù)被允許進(jìn)入三個(gè)領(lǐng)域：銀行間債券市場、與商業(yè)銀行辦理協(xié)議存款、購買商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)。自主運(yùn)用的郵儲(chǔ)資金只局限于新增存款，暫不包括原有存款。,截至2004年6月，已經(jīng)有1700億郵儲(chǔ)自主運(yùn)用資金投入到金融市場當(dāng)中，資金主要用于對政策性銀行、農(nóng)村信用社和國內(nèi)商業(yè)銀行的協(xié)議存款，國債和金融債的承銷，以及銀行間債券交易。盡管如此，仍有剩下的8000億以上的儲(chǔ)蓄資金投向的問題擺在監(jiān)管者面前。 在2005年舉行的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，郵政體制改革方案被討論并原則通過，其中包括了加快成立郵政儲(chǔ)蓄銀行，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)規(guī)范化經(jīng)營。 由于郵政總局內(nèi)部利益集團(tuán)的反對，該銀行未能在2005年設(shè)立。,中國郵政儲(chǔ)蓄銀行有限責(zé)任公司于2007年3月6日成立。 郵儲(chǔ)目前已發(fā)展成為我國一支重要的金融力量，有連接我國城鄉(xiāng)的最大金融網(wǎng)。至07年初，提供郵儲(chǔ)服務(wù)的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)3.6萬個(gè)，提供匯兌服務(wù)的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)4.5萬個(gè)，其中有2萬個(gè)網(wǎng)點(diǎn)可以辦理國際匯款業(yè)務(wù)。巨大的網(wǎng)絡(luò)遍布全國，溝通城鄉(xiāng)。其中有近60的儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)和近70的匯兌網(wǎng)點(diǎn)分布在農(nóng)村地區(qū)，成為溝通城鄉(xiāng)居民個(gè)人結(jié)算的主渠道。據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2007年3月，全國郵儲(chǔ)存款余額已突破了一萬七千億元，居全國第5位。 郵儲(chǔ)銀行主要從事對個(gè)人的存貸款、保險(xiǎn)及其他特殊業(yè)務(wù)，不能經(jīng)營對企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)。郵儲(chǔ)銀行將進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)范圍，向城鄉(xiāng)居民提供小額信貸、消費(fèi)信貸、信用卡、投資理財(cái)、企業(yè)結(jié)算等更豐富的金融服務(wù)。,六、其他金融性公司(OFC) 貨幣與金融統(tǒng)計(jì)手冊(MFSM)要求對其他金融性公司子部門單獨(dú)進(jìn)行區(qū)分 其他金融中介(Other financial intermediaries) 保險(xiǎn)公司和退休基金(Insurance corporations and pension funds) 金融輔助機(jī)構(gòu)(Financial auxiliaries),其他金融中介(OFI) 其他金融中介 存款性公司、保險(xiǎn)公司與退休基金、金融輔助機(jī)構(gòu)以外的金融性公司 其他金融中介的特征 資金來源(Funding) 特殊存款(Specialized deposits) 發(fā)行證券和股本(Securities and equity issues) 資金使用(Use of funds) 特殊放款(Specialized lending) 金融協(xié)定(Financial arrangements),若干典型的其他金融中介 財(cái)務(wù)公司(Finance companies) 金融租賃公司(Financial leasing companies) 投資匯集金(Investment pools) 證券承銷商和交易商(Securities underwriters and dealers) 載體公司(Vehicle companies) 特殊金融中介(Specialized financial intermediaries),保險(xiǎn)公司和退休基金 保險(xiǎn)公司(Insurance corporations) 為個(gè)人單位或群體單位提供人壽和/或非人壽保險(xiǎn)的共同和其他金融實(shí)體 退休基金(Pension funds) 為特定雇員群體提供退休福利 持有資產(chǎn)/負(fù)債，并進(jìn)行自營帳戶交易 獨(dú)立于創(chuàng)建該基金的單位 雇主和/雇員繳款 社會(huì)保障體系不包括在此類中,金融輔助機(jī)構(gòu)(Financial auxiliaries) 從事與金融中介密切相關(guān)的活動(dòng)，但不充當(dāng)金融中介的金融性公司 若干典型的金融輔助機(jī)構(gòu) 公共交易所和證券市場 證券商和代理商 外匯公司 金融擔(dān)保公司 保險(xiǎn)和養(yǎng)老輔助機(jī)構(gòu) 其他金融輔助機(jī)構(gòu),七、國際金融機(jī)構(gòu)體系 國際金融機(jī)構(gòu)體系的作用: 維持匯率穩(wěn)定：例如IMF要監(jiān)督會(huì)員國的匯率政策。 進(jìn)行行業(yè)協(xié)調(diào)和國際間行動(dòng)的協(xié)調(diào)：例如國際清算銀行旨在促進(jìn)各國央行的合作，為國際金融往來提供額外的便利，接受委托辦理國際清算業(yè)務(wù)，制定作為銀行業(yè)國際監(jiān)管準(zhǔn)則的巴塞爾協(xié)議。 調(diào)節(jié)國際收支不平衡：如在IMF的提款權(quán)和貸款。,提供短期資金，積極防范并解救國際金融危機(jī)。 提供長期資金，促進(jìn)會(huì)員國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展：例如世界銀行、國際開放協(xié)會(huì)、國際金融公司、亞洲開發(fā)銀行對欠發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的長期優(yōu)惠貸款。 積極組織商討、調(diào)研國際經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域中的重大事件；提供多種服務(wù)：例如IMF和國際清算銀行經(jīng)常邀請或組織各國央行行長和其他官員商討國際貨幣金融合作問題。,國際金融機(jī)構(gòu)體系作用的局限性. 許多國際金融機(jī)構(gòu)都以會(huì)員國認(rèn)繳股份的方式籌集資金組成，各成員國在這些國際金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的投票權(quán)與其認(rèn)繳的股份額有關(guān) 這些國際金融機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)大都被西方發(fā)達(dá)國家所控制。一些發(fā)達(dá)國家可能操縱這些國際金融組織來打壓那些急需財(cái)政援助的困難國家，迫其進(jìn)行符合西方國家利益的財(cái)政經(jīng)濟(jì)改革和其它讓步。,國際貨幣基金組織 （一）成立及宗旨 國際貨幣基金組織（International Monetary Fund, IMF。）是聯(lián)合國系統(tǒng)專門為促進(jìn)國際貨幣與金融合作而建立的、由主權(quán)國家自愿參加的多邊合作組織。 根據(jù)1944年7月在美國新罕布什爾州布雷頓森林鎮(zhèn)召開的聯(lián)合國貨幣與金融大會(huì)通過的國際貨幣基金組織協(xié)定（以下簡稱“基金組織協(xié)定”）于1945年底成立。 現(xiàn)有成員國185個(gè)（2007年），總部設(shè)在美國首都華盛頓。,1945年12月27日，美國、英國、中國等29個(gè)國家的代表在美國國務(wù)院舉行儀式，正式簽署基金組織協(xié)定，布雷頓森林體系宣告成立。 布雷頓森林體系的主要內(nèi)容包括：一是以黃金為基礎(chǔ)，以美元為主要國際儲(chǔ)備貨幣。美元直接與黃金掛鉤，35美元兌一盎司黃金；二是實(shí)行固定匯率制；三是基金組織通過預(yù)先安排的資金融通措施，保證提供輔助性儲(chǔ)備供應(yīng)來源；四是成員國不得限制經(jīng)常項(xiàng)目的支付，不得采取歧視性貨幣措施，要在可兌換的基礎(chǔ)上實(shí)行多邊支付；五是規(guī)定“稀缺貨幣條款”，成員國有權(quán)對“稀缺貨幣采取臨時(shí)性兌換限制”。 競爭性通貨貶值；（4）協(xié)助在成員國之間建立經(jīng)常性交易的多邊支付體系，取消阻礙國際貿(mào)易發(fā)展的外匯管制；（5）在具有充分保障的前提下，向成員國提供暫時(shí)性普通資金，以增強(qiáng)其信心，使其能有機(jī)會(huì)在無需采取有損本國和國際經(jīng)濟(jì)繁榮的措施的情況下，糾正國際收支失衡；（6）根據(jù)上述宗旨，縮短成員國國際收支失衡的時(shí)間并減輕失衡的程度。,基金組織的宗旨是： （1）通過設(shè)置一個(gè)常設(shè)機(jī)構(gòu)就國際貨幣問題進(jìn)行磋商與協(xié)作，從而促進(jìn)國際貨幣領(lǐng)域的合作； （2）促進(jìn)國際貿(mào)易的擴(kuò)大和平衡發(fā)展，從而有助于提高和保持高水平的就業(yè)和實(shí)際收入，以及各成員國生產(chǎn)性資源的開發(fā)，并以此作為經(jīng)濟(jì)政策的首要目標(biāo)； （3）促進(jìn)匯兌穩(wěn)定，保持成員國之間有秩序的匯兌安排，避免競爭性通貨貶值； （4）協(xié)助在成員國之間建立經(jīng)常性交易的多邊支付體系，取消阻礙國際貿(mào)易發(fā)展的外匯管制； （5）在具有充分保障的前提下，向成員國提供暫時(shí)性普通資金，以增強(qiáng)其信心，使其能有機(jī)會(huì)在無需采取有損本國和國際經(jīng)濟(jì)繁榮的措施的情況下，糾正國際收支失衡； （6）根據(jù)上述宗旨，縮短成員國國際收支失衡的時(shí)間并減輕失衡的程度。,60年來，IMF成員國已從最初的29個(gè)增加到2007年的185個(gè)； 它的份額經(jīng)8次普遍增資和幾次特別增資，已從最初計(jì)劃的約88億美元增加到2007年3月底的2167.48億特別提款權(quán)（約合3276.27億美元）。 在維護(hù)匯率穩(wěn)定方面，從1945年至1971年，加入IMF的國家必須承諾將他們的匯率釘住美元不變，美國則將美元按固定比率與黃金掛鉤；成員國只有在糾正國際收支的“基本失衡”并爭得基金組織同意時(shí)，才可對釘住匯率進(jìn)行調(diào)整。 1971年，美國政府放棄美元（及其他政府持有的美元儲(chǔ)備）與黃金的可兌換，IMF成員國可以自由選擇任何形式的匯率制度。,（二）成員國和組織結(jié)構(gòu) 1、成員國 基金組織的成員必須是主權(quán)國家。 2、份額和投票權(quán) 每個(gè)成員國在加入IMF時(shí)都要認(rèn)繳一定數(shù)額的資金，稱為“份額”（quota）。份額是IMF的主要資金來源，它決定了成員國投票權(quán)的大小、可從IMF獲得的貸款的最高限額，以及一國可獲得特別提款權(quán)分配的大小。 每一成員國有250票基本投票權(quán)，然后按其份額每10萬特別提款權(quán)份額增加一票。長期以來，美國的投票權(quán)一直最多，2007年3月底美國的投票權(quán)占總投票權(quán)數(shù)的1