現(xiàn)代金融理論諸子百家.ppt

第00講 現(xiàn)代金融理論簡介,那些為現(xiàn)代金融理論作出貢獻的數(shù)學(xué)家、經(jīng)濟學(xué)家、統(tǒng)計學(xué)家、計量經(jīng)濟學(xué)家們,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Louis Bachelier,路易 巴舍利耶（巴歇利） 1870.3.111946.4.26 法國數(shù)學(xué)家 金融數(shù)學(xué)之父 引入了今日稱作查普曼. 柯爾莫哥洛夫鏈的方程 導(dǎo)出了隨機過程的擴散 方程 巴歇利猜想,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Maurice George Kendall,莫里斯喬治肯德爾 19041983 英國統(tǒng)計學(xué)家和數(shù)學(xué)家 1930年劍橋大學(xué)畢業(yè) 驗證了巴歇利的 隨機游走猜想,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,John Von Neumann,約翰 馮 紐曼 1903.12.281957.2.8 匈牙利猶太移民 美國數(shù)學(xué)家、物理學(xué)家 集合論的公理化 測度論 計算機算法語言 博弈論 期望效用函數(shù)理論,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Oskar Morgenstern,奧斯卡摩根斯坦 1902.1.241977.7.26 美國經(jīng)濟學(xué)家（德） 1944年與數(shù)學(xué)家馮諾依曼 合作撰寫博弈論與經(jīng)濟行為 馮紐曼-摩根斯坦 效用函數(shù) 馮諾伊曼-摩根斯坦解,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,John Maynard Keynes,約翰梅納德凱恩斯 1883.6.51946 英國著名經(jīng)濟學(xué)家 1905年劍橋大學(xué)畢業(yè) 經(jīng)濟學(xué)世家 受英皇室冊封爵士 首創(chuàng)宏觀經(jīng)濟分析 就業(yè)、利息與貨幣通論 選美理論 跨時分析,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,It Kiyosi,伊藤清 1915.9.72008.11.10 日本數(shù)學(xué)家 馬爾科夫過程 布朗運動 流形上擴散過程 伊藤引理,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Friedrich August von Hayek,弗里德里希 奧古斯特 馮哈耶克 1899-1992 英國經(jīng)濟學(xué)家（奧地利） 1923年維也納大學(xué)博士 新自由主義代表人物 貨幣主義先驅(qū) 1974年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎 通往奴役的道路 致命的自負 社會主義的謬誤,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Paul A. Samuelson,保羅薩繆爾森 1915.5.152009.12.13 美國著名經(jīng)濟學(xué)家 1935年芝加哥大學(xué)畢業(yè) 哈佛大學(xué)碩士、博士 師從約瑟夫.熊彼特、 華西里.列昂惕夫 新古典綜合學(xué)派代表人物 經(jīng)濟學(xué)世家 1970年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Milton Friedman,米爾頓 弗里德曼 1912.7.312006.11.16 美國經(jīng)濟學(xué)家 1932年羅格斯大學(xué)畢業(yè) 1933年芝加哥大學(xué)碩士畢業(yè) 1976年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎 貨幣主義代表人物,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,James Tobin,詹姆斯 托賓 1918.3.5 美國經(jīng)濟學(xué)家 1939年哈佛大學(xué)碩士畢業(yè) 1981年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎 師從約瑟夫.熊彼特、 華西里.列昂惕夫 托賓Q 托賓稅 托賓效應(yīng) 最不值的CEO,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Franco Modigliani,弗蘭科 莫迪利亞尼 1918.6.182003.9.25 美國經(jīng)濟學(xué)家（意大利） 1939年羅馬大學(xué)畢業(yè) 1944年美國新社會 研究學(xué)院碩士畢業(yè) 1985年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎 雙M定理 生命周期假說 永久收入假定證明,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Harry Markowitz,哈里馬爾科維茨 1927.8.24 美國經(jīng)濟學(xué)家 1947年芝加哥大學(xué)畢業(yè) 1990年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎 首創(chuàng)組合分析,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,William F. Sharpe,威廉 夏普 1934.6.16 美國經(jīng)濟學(xué)家 1955年加州大學(xué)洛杉磯 分校畢業(yè)、1956年碩士 1990年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎 組合分析 資產(chǎn)配置,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Merton Miller,默頓 米勒 1923.5.16 美國經(jīng)濟學(xué)家 1943年哈佛大學(xué)畢業(yè) 1990年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎 雙M定理 公司財務(wù)理論,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Fischer Black,費希爾布萊克 1938.1.111995.8.30 美國經(jīng)濟學(xué)家 無冕之王 金融定量分析流派中最富原創(chuàng) 精神、影響最大、最不妥協(xié)的人 BS期權(quán)定價公式被稱為： 迄今為止最正確、最經(jīng)典、 應(yīng)用最廣、成就最高、最走 在實踐前面的里程碑式的 金融理論,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Myron Scholes(1997),邁倫斯科爾斯 1941 美國經(jīng)濟學(xué)家（加拿大） 1964年芝加哥大學(xué)碩士、 1968年芝加哥大學(xué)博士 1997年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎 BS期權(quán)定價公式,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Robert C. Merton(1997),羅伯特默頓 1944 1966年哥倫畢業(yè)大學(xué)畢業(yè) 美國經(jīng)濟學(xué)家 1997年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎 保羅薩繆爾森的助手 收益非連續(xù)的BS公式 連續(xù)時間金融,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,John Carrington Cox,約翰卡林頓考克斯 美國經(jīng)濟學(xué)家 另類隨機過程定價 CRRS二項式期權(quán)定價 CIR利率期限模型 多因素模式,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Stephen A. Ross,斯蒂芬A羅斯 1944 1970哈佛大學(xué)博士 羅爾-羅斯資產(chǎn)管理總裁 美國經(jīng)濟學(xué)家 APT（套利定價理論） 另類隨機過程定價 CRRS二項式期權(quán)定價 CIR利率期限模型 多因素模式,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Mark Rubinstein,馬克魯賓斯坦 哈佛大學(xué)畢業(yè) 斯坦福大學(xué)金融MBA 加州大學(xué)金融博士 美國經(jīng)濟學(xué)家 CRRS二項式期權(quán)定價 衍生金融工具定價,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Eugene Fama,尤金法瑪 1939.2.14 1960年馬塞諸塞大學(xué)畢業(yè)，1963年芝加哥大學(xué)MBA、1964年博士畢業(yè) 美國經(jīng)濟學(xué)家 提出著名的EMH,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Robert Mundell,羅伯特蒙代爾 1932 美國經(jīng)濟學(xué)家（加拿大） 英屬哥倫比亞大學(xué)畢業(yè) 倫敦經(jīng)濟學(xué)院碩士 MIT哲學(xué)博士 1999年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎 歐元之父 最優(yōu)貨幣區(qū)理論 三元悖論 蒙代爾弗萊明模型,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Daniel Kahneman,丹尼爾卡尼曼 1934 1954年希伯來大學(xué)畢業(yè)，1961年加州大學(xué)心理學(xué)博士 美國普林斯頓大學(xué)心理學(xué)教授（以美雙重國籍） 2002年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎 行為經(jīng)濟學(xué)與 實驗經(jīng)濟學(xué)先驅(qū),南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Robert E. Lucas Jr.,羅伯特盧卡斯 1937 芝加哥學(xué)院人文科學(xué) 加州大學(xué)伯克利分校歷史專業(yè) 1963年芝加哥大學(xué)博士 1995年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎 理性預(yù)期學(xué)派代表人物 宏觀經(jīng)濟學(xué)動態(tài)分析 Professor Shapiro,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Clive W. J. Granger,克萊夫格蘭杰 1934.9 1955年諾丁漢大學(xué)經(jīng)濟學(xué)數(shù)學(xué)雙學(xué)位 1959年諾丁漢大學(xué)統(tǒng)計學(xué)博士 1960年代普林斯頓訪問學(xué)者 師從奧斯卡.摩根斯坦 1974年移居美國 圣地亞哥加州大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授 2003年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎 經(jīng)濟時間序列方法 格蘭杰因果分析,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Robert F. Engle,羅伯特恩格爾 1942.11 1966年康奈爾大學(xué)物理博士 1969年康奈爾大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士 美國計量經(jīng)濟學(xué)家、統(tǒng)計學(xué)家 2003年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎 協(xié)整理論 ARCH模型 經(jīng)濟時間序列時變波動性,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Paul R. Krugman,保羅克魯格曼 1953.2.28 MIT經(jīng)濟學(xué)博士 1991年約翰貝茨克拉克獎 2008年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎 普林斯頓大學(xué)教授 曾與薩繆爾森、索羅一起辦公 新貿(mào)易理論 經(jīng)濟地理學(xué) 曾二次預(yù)言金融危機 提出新新政,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,Joseph E. Stiglitz,約瑟夫斯蒂格利茨 1942 1967年MIT經(jīng)濟學(xué)博士 保羅薩繆爾森的學(xué)生 1969年耶魯大學(xué)教授 現(xiàn)布魯金斯學(xué)會主席 1993年克林頓經(jīng)濟顧問團 1997年世界銀行副總裁、首席 1979年約翰貝茨克拉克獎 2001年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎 信息經(jīng)濟學(xué),南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,諾貝爾獎猜想Jean Tirole,讓 梯若爾（1953.8.9），1976年法國理工學(xué)院畢業(yè) 1978年巴黎第九大學(xué)應(yīng)用數(shù)學(xué)博士 1981年MIT經(jīng)濟學(xué)博士 法國圖盧茲大學(xué)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究所（IDEI）所長 巴黎大學(xué)、MIT、哈佛、斯坦福等大學(xué)的客座教授 Econometrica副主編 3年成權(quán)威 理性預(yù)期下投機行為的可能性 資產(chǎn)泡沫和世代交疊模型 2002年出版專著金融危機、 流動性與國際貨幣體制,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,公認天資高人,IMF首席經(jīng)濟學(xué)家羅果夫（Kenneth Rogoff）教授說：“這是第一本為國際金融問題提供了全面嚴(yán)格理論基礎(chǔ)的著作，分析簡潔，文字優(yōu)雅，富有洞察力，它讓我們重新審視國際金融機構(gòu)的作用和缺點。” 梯若爾新作公司財務(wù)理論即將出版，在不對稱信息框架下，運用對策論、激勵理論、產(chǎn)業(yè)組織理論的方法，重點討論了公司治理結(jié)構(gòu)、控制權(quán)分配、流動性管理、監(jiān)管與收購等問題，給公司財務(wù)理論 界定了更廣闊的研究范圍和新的研究重點 與方向。,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,1990-2000世界經(jīng)濟學(xué)家排名第2,1993獲歐洲經(jīng)濟學(xué)會YrjoJahnsson獎 這相當(dāng)于美國經(jīng)濟學(xué)會的約翰貝茨克拉克獎 1998年當(dāng)選為世界經(jīng)濟計量學(xué)會主席 2001年當(dāng)選為歐洲經(jīng)濟學(xué)會主席 美國科學(xué)院外籍榮譽院士 美國經(jīng)濟學(xué)會外籍榮譽會員 產(chǎn)業(yè)組織協(xié)會杰出會員 公認為未來的諾 貝爾獎得主。,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,1990-2000世界經(jīng)濟學(xué)家排名第2,1993獲歐洲經(jīng)濟學(xué)會YrjoJahnsson獎 這相當(dāng)于美國經(jīng)濟學(xué)會的約翰貝茨克拉克獎 1998年當(dāng)選為世界經(jīng)濟計量學(xué)會主席 2001年當(dāng)選為歐洲經(jīng)濟學(xué)會主席 美國科學(xué)院外籍榮譽院士 美國經(jīng)濟學(xué)會外籍榮譽會員 產(chǎn)業(yè)組織協(xié)會杰出會員 公認為未來的諾 貝爾獎得主。,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系 周愛民（）,中國國際金融公司（CICC）風(fēng)險管理總監(jiān)李祥林,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)碩士；加拿大滑鐵盧大學(xué)統(tǒng)計學(xué)博士；江蘇連云港人；David X Li，在2000年3月號的固定收入學(xué)報（The Journal of Fixed Income）發(fā)表聯(lián)結(jié)函數(shù)的違約相關(guān)分析（On Default Correlat