世界經(jīng)濟(jì)學(xué)第7章.ppt

第七章 國(guó)際投資關(guān)系,第一節(jié)國(guó)際資本流動(dòng)概述,國(guó)際資本流動(dòng)的涵義 資本流入和資本流出 國(guó)際資本流動(dòng)和國(guó)際收支 的互相關(guān)系,國(guó)際資本流動(dòng)的含義,資本從一個(gè)國(guó)家/地區(qū)轉(zhuǎn)移到另一個(gè)國(guó)家/地區(qū)，它是由于各國(guó)為了某種經(jīng)濟(jì)目的而進(jìn)行的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易而產(chǎn)生的。,國(guó)際資本流動(dòng)的含義,資本流動(dòng)包括： 流動(dòng)方向（流入或流出） 流動(dòng)規(guī)模（總額、凈額） 流動(dòng)種類(lèi)（長(zhǎng)期、短期） 流動(dòng)性質(zhì)（私人、政府） 流動(dòng)方式（投資、貸款等）,資本流入和資本流出,資本流入 指外國(guó)資本流入本國(guó)，即本國(guó)輸入資本 這種國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易方式有四種情況： 外國(guó)在本國(guó)的資產(chǎn)增加 外國(guó)對(duì)本國(guó)的債務(wù)減少 本國(guó)對(duì)外國(guó)的債務(wù)增加 本國(guó)在外國(guó)的資產(chǎn)減少,資本流入和資本流出,資本流出 指本國(guó)資本流至國(guó)外，即本國(guó)輸出資本 這種國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易方式有四種情況： 外國(guó)在本國(guó)的資產(chǎn)減少 外國(guó)對(duì)本國(guó)的債務(wù)增加 本國(guó)對(duì)外國(guó)的債務(wù)減少 本國(guó)在外國(guó)的資產(chǎn)增加,國(guó)際資本流動(dòng)和 國(guó)際收支的互相關(guān)系,國(guó)際收支平衡表 經(jīng)常項(xiàng)目 貿(mào)易收支（有形貿(mào)易） 勞務(wù)收支（無(wú)形貿(mào)易） 轉(zhuǎn)移收支（單方面、無(wú)對(duì)等的經(jīng)濟(jì)交易）,國(guó)際資本流動(dòng)和 國(guó)際收支的互相關(guān)系,戰(zhàn)后，就整個(gè)世界來(lái)說(shuō)，國(guó)際資本流動(dòng)的規(guī)模越來(lái)越大，方式趨向多樣化，內(nèi)容不斷增多，往來(lái)十分頻繁。 各國(guó)資本在國(guó)際間能順利流動(dòng)的條件 不實(shí)行外匯管制或外匯管制較松的國(guó)家 健全、完善、發(fā)達(dá)的國(guó)際金融市場(chǎng),第二節(jié) 長(zhǎng)期資本流動(dòng) 和短期資本流動(dòng),長(zhǎng)期資本流動(dòng) 短期資本流動(dòng),長(zhǎng)期資本流動(dòng),到期期限在一年以上的資本，或未規(guī)定到期期限的資本。 長(zhǎng)期資本流動(dòng)方式 直接投資 證券投資（間接投資） 國(guó)際貸款,直接投資,對(duì)外直接投資的三種形式 在國(guó)外開(kāi)辦新企業(yè)，包括獨(dú)資開(kāi)辦新工廠(chǎng)或設(shè)立分公司、子公司和同東道國(guó)聯(lián)合創(chuàng)辦合資式合營(yíng)企業(yè) 收買(mǎi)并擁有外國(guó)企業(yè)的股權(quán)達(dá)到一定比例 保留利潤(rùn)額的再投資,直接投資,投資國(guó)決定直接投資前，往往先要考慮接受投資國(guó)的投資環(huán)境。 投資環(huán)境包括： 投資氣候 接受投資國(guó)政局是否穩(wěn)定 接受投資國(guó)投資政策是否會(huì)改變 有無(wú)明確的投資法律 投資條件 接受投資國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀 接受投資國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景 接受投資國(guó)基礎(chǔ)設(shè)備完善與否,證券投資（間接投資）,是指在國(guó)際債券市場(chǎng)上發(fā)行和購(gòu)買(mǎi)中長(zhǎng)期債券，或在股票市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)上市的外國(guó)企業(yè)的股票等投資。 證券投資與直接投資的區(qū)別： 證券投資只獲取債券、股票等證券投資的股息和紅利，對(duì)投資企業(yè)無(wú)管理控制權(quán)； 直接投資除了直接承擔(dān)投資企業(yè)的盈虧外，對(duì)該企業(yè)還有管理控制權(quán)。,國(guó)際貸款,政府援助貸款（雙邊的） 國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款（多邊的） 其他信貸 出口信貸 租賃信貸 銀行貸款,國(guó)際貨幣基金組織（IMF）貸款 國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行（IBRD），即世界銀行（WB）貸款 國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)（IDA）貸款 國(guó)際金融公司（IFC）貸款,出口信貸,涵義 出口國(guó)銀行對(duì)本國(guó)出口商和外國(guó)進(jìn)口商（或銀行）提供利率低的貸款。 特點(diǎn) 貸款指定用途 貸款利率低于市場(chǎng)利率 屬于中長(zhǎng)期信貸 形式 賣(mài)方信貸 買(mǎi)方信貸,短期資本流動(dòng),到期期限為一年或一年以下的資本，短期資本流動(dòng)一般借助于各種信用工具票據(jù)進(jìn)行。 短期資本流動(dòng)的方式： 貿(mào)易資金的流動(dòng) 銀行資金的流動(dòng) 保值性資本流動(dòng)（又稱(chēng)“資本逃避”） 投機(jī)性資本流動(dòng),保值性資本流動(dòng),保值性資本流動(dòng)是指資本逃避（Capital Flight）的短期資本流動(dòng)。 保值性資本流動(dòng)是由于 某一國(guó)家政局動(dòng)蕩不穩(wěn) 某一國(guó)家國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況每況愈下 某一國(guó)家實(shí)行外匯管制,投機(jī)性資本流動(dòng),根據(jù)投機(jī)者的預(yù)測(cè)，利用各種變動(dòng)情況謀取投機(jī)利潤(rùn)。 投機(jī)性資本流動(dòng)可利用的變動(dòng)情況： 匯率變動(dòng) 利率變動(dòng) 金價(jià)變動(dòng) 證券價(jià)格變動(dòng) 商品價(jià)格變動(dòng),匯率變動(dòng),一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，該國(guó)貨幣匯率暫時(shí)下跌。如果投機(jī)者認(rèn)為這種匯率下跌是暫時(shí)的，不久會(huì)回升，就按較低匯率買(mǎi)進(jìn)該國(guó)貨幣，等待匯率上升后再以較高匯率賣(mài)出。一國(guó)國(guó)際收支順差正好與上述情況相反。低匯率買(mǎi)進(jìn)，高匯率賣(mài)出，兩種匯率的差價(jià)就是投機(jī)利潤(rùn)。,匯率變動(dòng),早付遲收或早收遲付 預(yù)期某國(guó)貨幣將貶值或升值，因而提前或延遲收付該國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易貨款，以便從匯率變動(dòng)中獲利。,第三節(jié) 國(guó)際資本流動(dòng)的基礎(chǔ)、 具體原因和經(jīng)濟(jì)影響,基礎(chǔ) 具體原因 經(jīng)濟(jì)影響,國(guó)際資本流動(dòng)的基礎(chǔ),過(guò)剩資本： 利潤(rùn)率的下降不會(huì)由利潤(rùn)量的增加 而得到補(bǔ)償?shù)哪遣糠仲Y本的過(guò)剩,具體原因,生產(chǎn)力高度發(fā)展引起的生產(chǎn)國(guó)際化 資本主義政治經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡 國(guó)家壟斷資本主義在戰(zhàn)后獲廣泛發(fā)展 發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的努力促進(jìn)和刺激發(fā)達(dá)國(guó)家資本不斷輸出,經(jīng)濟(jì)影響,對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響 對(duì)資本輸入國(guó)的影響 對(duì)資本輸出國(guó)的影響,對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響,資本流入使資本輸入國(guó)增加的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，大于資本流出使資本輸出國(guó)減少的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，世界實(shí)際總產(chǎn)值獲得增加。 國(guó)際資本流動(dòng)加強(qiáng)了世界各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系、經(jīng)濟(jì)依存和經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系，使國(guó)際分工在世界范圍內(nèi)充分展開(kāi)，從而使世界經(jīng)濟(jì)獲得進(jìn)一步發(fā)展。,對(duì)資本輸入國(guó)的影響,有利方面 解決資金不足、增大投資能力 建立新工業(yè)、增加新產(chǎn)品 引進(jìn)先進(jìn)的管理、技術(shù)知識(shí)和培訓(xùn)力量 開(kāi)辟新的就業(yè)領(lǐng)域，增加就業(yè)機(jī)會(huì) 不利方面 外債負(fù)擔(dān)沉重 有些部門(mén)甚至主要部門(mén)遇到激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),對(duì)資本輸出國(guó)的影響,有利方面 資本輸出表示該國(guó)經(jīng)濟(jì)勢(shì)力雄厚，可提高其國(guó)際地位 可以解決過(guò)剩資本的出路 資本輸出可以促進(jìn)商品輸出 不利方面 有一定風(fēng)險(xiǎn) 把某些經(jīng)濟(jì)效益轉(zhuǎn)移給資本輸入國(guó),第四節(jié) 戰(zhàn)后國(guó)際資本流動(dòng)的特點(diǎn),發(fā)達(dá)國(guó)家資本輸出大大增長(zhǎng) 發(fā)達(dá)國(guó)家之間資本輸出占主導(dǎo)地位 出現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家向發(fā)達(dá)國(guó)家輸出資本的現(xiàn)象 跨國(guó)公司不斷發(fā)展,發(fā)達(dá)國(guó)家資本輸出大大增長(zhǎng),原因 發(fā)達(dá)國(guó)家重視“研究與發(fā)展” 壟斷資本的發(fā)展使生產(chǎn)與投資進(jìn)一步趨向國(guó)際化 政治經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡,發(fā)達(dá)國(guó)家之間資本輸出占主導(dǎo)地位,美國(guó)向西歐和日本輸出資本的原因 西歐和日本向美國(guó)輸出資本的原因 在發(fā)達(dá)國(guó)家投資比在發(fā)展中國(guó)家投資風(fēng)險(xiǎn)要小,美國(guó)向西歐和 日本輸出資本的原因,西歐國(guó)家和日本經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和發(fā)展較快，要求大量引進(jìn)外國(guó)資本和先進(jìn)技術(shù)。 西歐經(jīng)濟(jì)共同體成立后，美國(guó)加緊向西歐共同體國(guó)家投資，這樣可以繞過(guò)共同體的關(guān)稅壁壘。 在西歐投資比在美國(guó)國(guó)內(nèi)投資可以獲取更多利潤(rùn)。,西歐和日本向 美國(guó)輸出資本的原因,美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿Υ?，市?chǎng)容量也很大。 美國(guó)國(guó)際收支長(zhǎng)期逆差。 美國(guó)巨額的軍費(fèi)開(kāi)支，使其在某些領(lǐng)域 喪失了公認(rèn)的優(yōu)先地位。 美元兩次貶值，使西歐和日本企業(yè)收購(gòu) 美國(guó)企業(yè)相對(duì)便宜。,出現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家向 發(fā)達(dá)國(guó)家輸出資本的現(xiàn)象,20世紀(jì)70年代后半期，石油輸出國(guó)組織（OPEC）成員國(guó)向發(fā)達(dá)國(guó)家輸出資本。 20世紀(jì)80年代，新興工業(yè)化國(guó)和地區(qū)也開(kāi)始向發(fā)達(dá)國(guó)家輸出資本。,跨國(guó)公司不斷發(fā)展,涵義 參與形式 經(jīng)營(yíng)策略 各國(guó)對(duì)跨國(guó)公司的策略,涵義,跨國(guó)公司是指一個(gè)工商企業(yè)，組成該企業(yè)的實(shí)體在兩個(gè)或兩個(gè)以上的國(guó)家經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，而不論其采用的法律形式如何，也不論其在哪一部門(mén)經(jīng)營(yíng)。 這種企業(yè)有一個(gè)中央決策體系，因而具有共同的反映企業(yè)全球戰(zhàn)略目標(biāo)的政策。 這種企業(yè)的各個(gè)實(shí)體分享資源、信息并分擔(dān)責(zé)任。,參與形式,股權(quán)參與形式 是指母公司在國(guó)外子公司中占有一定的股權(quán)份額。 非股權(quán)安排形式 通過(guò)對(duì)技術(shù)、管理、銷(xiāo)售渠道等各種資源技術(shù)的控制，并通過(guò)簽訂一系列合同，為東道國(guó)提供各種服務(wù)，與東道國(guó)的公司建立起密切聯(lián)系并從中獲利。,經(jīng)營(yíng)策略,產(chǎn)品多樣化策略 針對(duì)不同市場(chǎng)推出不同產(chǎn)品 產(chǎn)品生命周期策略 在產(chǎn)品不同的生命時(shí)期在不同的市場(chǎng)生產(chǎn)和投放 出口帶動(dòng)投資策略 隨著出口的增加，逐漸轉(zhuǎn)移生產(chǎn)和銷(xiāo)售基地 轉(zhuǎn)移定價(jià)策略 跨國(guó)公司內(nèi)部、母公司和子公司、子公司之間出售商品、勞務(wù)和技術(shù)時(shí)所約定的價(jià)格 減輕稅負(fù) 調(diào)撥資金 增強(qiáng)子公司競(jìng)爭(zhēng)力 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),各國(guó)對(duì)跨國(guó)公司的策略,發(fā)展中東道國(guó)的政策 一方面支持（提供資金、技術(shù)和管理） 另一方面限制（導(dǎo)致國(guó)際收支惡化） 發(fā)達(dá)母國(guó)的跨國(guó)公司政策 基本持鼓勵(lì)態(tài)度 也有所限制 技術(shù)外流 資本輸出 生產(chǎn)外遷造成國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)空心化,第五節(jié) 我國(guó)利用外資的問(wèn)題,必要性和可能性 利用外資方式 利用外資應(yīng)掌握的問(wèn)題,必要性和可能性,必要性 可能性,必要性和可能性,中國(guó)吸引外商直接投資的特點(diǎn) 從規(guī)模上來(lái)說(shuō)，投資總量已經(jīng)很大； 從外資來(lái)源的國(guó)別和地區(qū)看，具有集中的特征； 從外資進(jìn)入的方式看，開(kāi)始以合作經(jīng)營(yíng)為主， 接著以合資經(jīng)營(yíng)為主，現(xiàn)在以獨(dú)資經(jīng)營(yíng)為主； 從外資投向行業(yè)的結(jié)構(gòu)來(lái)看，主要投向第二、 三產(chǎn)業(yè)； 從外商投資地區(qū)來(lái)看，主要流入沿海開(kāi)放地區(qū),利用外資方式,出口信貸 銀行貸款 發(fā)行債券 補(bǔ)償貿(mào)易 合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)和合資經(jīng)營(yíng)企業(yè) 政府貸款 國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款 租賃信貸,補(bǔ)償貿(mào)易,補(bǔ)償貿(mào)易又稱(chēng)產(chǎn)品返銷(xiāo)，指交易的一方在對(duì)方提供信用的基礎(chǔ)上，進(jìn)口設(shè)備技術(shù)，然后以該設(shè)備技術(shù)所生產(chǎn)的產(chǎn)品，分期抵付進(jìn)口設(shè)備技術(shù)的價(jià)款及利息.,租賃信貸,承租人或租用人向出租人租用所需的生產(chǎn)設(shè)備，按期交付租金。設(shè)備的所有權(quán)屬出租人，承租人只有使用權(quán)。 租賃形式可分： 金融租賃 服務(wù)租賃 使用租賃等,租賃信貸,租賃的優(yōu)缺點(diǎn)： 優(yōu)點(diǎn) 對(duì)承租