理財規(guī)劃師之理財規(guī)劃原理.ppt

理財規(guī)劃師之理財規(guī)劃原理,理財規(guī)劃基本內(nèi)涵,你是否有一系列生活目標(biāo)？,我要買房 我要買車 我要經(jīng)常旅游 我要送子女出國留學(xué) 我希望有錢 ,算算一生需要攢多少錢？,買房50萬（在郊區(qū)了） 裝修帶家電10萬（足夠簡樸了） 買車15萬(經(jīng)濟型了)從20歲到60歲平均每5年換一輛計 共需15*8=120萬 養(yǎng)車1萬/年(基本上是不出去的)總計40萬 醫(yī)療20萬(還得是有社保有報銷的) 過日子2000/月從20-55歲總共84萬 子女教育和生活49萬 養(yǎng)老2000/月從55歲-80歲共計24000*25=60萬,已經(jīng)433萬了,還不包括 孝敬父母的錢 就算一年5000吧 20歲到60歲 父母也就剛剛?cè)ナ?總計20萬 旅游交際合起來算一年 合起來算一年10000 吧40年年又40萬 這又得60多,理財：解決人生的財務(wù)問題,理財與生活,什么是理財規(guī)劃,理財規(guī)劃總體目標(biāo)財務(wù)安全,保障財務(wù)安全是個人理財規(guī)劃要解決的首要問題,理財規(guī)劃總體目標(biāo)財務(wù)自由,實現(xiàn)財務(wù)自由是客戶的最終目標(biāo),理財規(guī)劃的目標(biāo),理財規(guī)劃基礎(chǔ)概念之一,生命周期理論,生命周期與理財規(guī)劃,我們了解客戶所處的生命周期么？,理財規(guī)劃基本概念之二,家庭模型,青年家庭,中年家庭,老年家庭,理財規(guī)劃核心類容,提升財產(chǎn)性收入 儲蓄存款繼續(xù)分流, 社會和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，高儲蓄的資產(chǎn)持有結(jié)構(gòu)逐步瓦解 存款真實利率將持續(xù)負(fù)利率，儲蓄繼續(xù)外流 流動性過剩的自我循環(huán)：人民幣升值-流動性過剩-資產(chǎn)價格暴漲-居民追求財產(chǎn)性收入-儲蓄分流-流動性過剩-加息-人民幣升值,誤區(qū)二：敢輸不敢贏,心理實驗 A是肯定贏10000元；B是50%可能性贏20000元，50%可能性什么也得不到； A是肯定損失10000元；B是50%可能性損失20000元，50%可能性什么都不損失；,大多數(shù)人選A-風(fēng)險規(guī)避 大多數(shù)人選B-風(fēng)險偏好 人們在面臨贏利時是風(fēng)險規(guī)避型，在面臨損失時是風(fēng)險偏好型的,誤區(qū)二：敢輸不敢贏,假設(shè)你得了一種病，有萬分之一的可能性會突然死亡，現(xiàn)在有一種藥吃了以后可能把死亡可能性降到零，你愿意花幾百元錢來買這種藥嗎？ 現(xiàn)在醫(yī)藥公司想找一些人測試他們的新藥，這種藥服后會使你有萬分之一的可能性突然死亡，醫(yī)藥公司出價幾萬元錢補償你，你愿意試藥嗎？,大多數(shù)人愿意 大多數(shù)人不愿意參加試藥 人們對損失比對獲得更敏感,誤區(qū)二：敢輸不敢贏,投資中的例子： 投資者10元買進(jìn)一只股票時，上漲到11元時就已經(jīng)賣出了；而下跌到9元、8元、7元 仍會持有。 投資者買進(jìn)一只1元的基金，往往在上漲1.05元時就已經(jīng)贖回了，而下跌到0.95元、0.90元。仍然持有。,誤區(qū)二：敢輸不敢贏,無論是買股票還是買基金，投資者都是不會止損，相反有一點贏利就會獲利了結(jié)-最終的結(jié)果是自己的 優(yōu)良資產(chǎn)都賣出了，留下了一堆不良資產(chǎn)。,中國理財市場高速發(fā)展, 2008年中國的高凈值人群達(dá)到了約30萬人的規(guī)模。其 中，超高凈值人群也接近1萬人的規(guī)模。就私人財富規(guī)模 而言，2008年中國高凈值人群共持有達(dá)8.8萬億元人民幣的可投資資產(chǎn)，人均持有可投資資產(chǎn)約2900萬元人民幣。 其中，超高凈值人群的個人財富總量達(dá)到1.4萬億元人民 幣，在高凈值人群內(nèi)部財富占比達(dá)到16%。報告預(yù)計 2009年中國私人財富市場仍將保持增長勢頭，中國高凈 值人群將達(dá)到32萬人左右，同比增長6%；高凈值人群持 有財富達(dá)9.3萬億元人民幣，同比增長7%。在復(fù)雜的國內(nèi) 外宏觀環(huán)境下，中國私人財富市場仍然蘊含巨大的市場價值和可觀的增長潛力。,我們急需理財規(guī)劃, 上海大多數(shù)市民認(rèn)為“未經(jīng)專家指導(dǎo)的自發(fā)理財方案有很大的風(fēng)險” 87的被調(diào)查者表示會接受銀行提出的理財建議 32的被調(diào)查者“最感興趣理財咨詢和理財方案設(shè)計” 40的被調(diào)查者“應(yīng)該增加代理客戶操作、提供專家服務(wù)” 40的被調(diào)查者“希望能與理財專家建立穩(wěn)定和經(jīng)常性的業(yè)務(wù)聯(lián)系”,我們急需理財規(guī)劃, 調(diào)查表明： 廣州33的居民對存款、股票、債券、基金、保險等金融 資產(chǎn)的優(yōu)化組合感興趣 廣州22的居民要求提供信息咨詢服務(wù),理財規(guī)劃核心內(nèi)容,財務(wù)安全 風(fēng)險管理與保險 規(guī)劃/養(yǎng)老規(guī)劃,資產(chǎn)增值：投資規(guī)劃,資產(chǎn)保護(hù)：稅收籌劃,現(xiàn)金規(guī)劃,消費支出規(guī)劃,教育規(guī)劃,風(fēng)險管理與保險規(guī)劃,投資規(guī)劃,稅收籌劃,退休養(yǎng)老規(guī)劃,財產(chǎn)分配和傳承規(guī)劃,理財規(guī)劃之現(xiàn)金規(guī)劃,居民儲蓄突破15萬億元 中國人民銀行公布的全國城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào) 查顯示，在當(dāng)前物價和利率水平下，認(rèn)為 “更多消費（包括借債消費）”最合算的居民人數(shù)占比為28.6，跌至歷史新低。 羸弱的資產(chǎn)流動性管理,關(guān)于流動性, 流動性（liquidity） 流動性是希望能得到合理的價值及時變現(xiàn)的能力 進(jìn)一步延伸得到流動性的兩個要點： 及時變現(xiàn) 不受損失或損失較小,現(xiàn)金管理, 我和先生平均每月扣除單位保險，房枳金后共收入約4000元，年尾年終獎6000元左右。無負(fù)債，現(xiàn)有定期3萬，活期6萬，股票有9萬，基金5000元，每月支出約2500，現(xiàn)居自建房，明年寶寶將出生， 活期存款利率 0.36% 定期存款利率2.25% 股票利率 7% 基金 5%,30年后,活期存款 1.5萬元 定期存款 3萬元 基金 7萬 股票 7萬,現(xiàn)金規(guī)劃,現(xiàn)金規(guī)劃的工具,典當(dāng),貨幣市 場基金,儲蓄,信用卡,現(xiàn)金,現(xiàn)金規(guī)劃,建立緊急儲備金： 緊急儲備金的額度以 維持三個月至六個月 的日常生活的支出為 限度,理財規(guī)劃之消費支出規(guī)劃,54：月供占收入2050 32%：月供占收入50%以上 “房奴” 競報與某網(wǎng)聯(lián)合進(jìn)行的一項調(diào)查 顯示: 98.09%背有房貸的人，心理上會產(chǎn)生焦慮情緒,均勻地享受一生的財富,消費支出規(guī)劃,理財規(guī)劃之消費支出規(guī)劃,購買一套總價100萬的新房，首付20萬，貸款80萬，利率為6，期限為20年,理財規(guī)劃之消費支出規(guī)劃,購買一套總價100萬的新房，首付20萬，貸款80萬，利率為6，期限為20年,相差93548元,注：家庭可支配性收入=人均可支配收入*2；中高收入家庭收入前60的家庭 注*：假設(shè)2008年家庭收入增速與07年收入增速相同 注*：房屋按90平米。7成按揭，20年貸款，利潤為現(xiàn)行利息下限,關(guān)注個人需求房地產(chǎn), 清償責(zé)任無限期 強制執(zhí)行無余地 “黑名單”制裁波及廣,城市化進(jìn)程比較,房地產(chǎn)策略人口紅利, 中國目前的人口年齡結(jié)構(gòu)處在人口紅利的階段，每年供給的勞動力總量約為1000 萬，勞動人 口比例較高，保證了經(jīng)濟增長中的勞動力需求。由于人口老齡化高峰尚未到來，社會保障支出負(fù)擔(dān)輕，財富積累速度比較快。,矛盾一：居民有限購買力與房價不斷上漲的矛盾（產(chǎn)業(yè)鏈客戶）,2007年前三季度，全國房價上漲14%，北京高達(dá)41.35%,市場購買依然是解決住房問題的主渠道。,戶均一套的供需平衡尚需時日。（目前戶均0.86套）,房地產(chǎn)賣方市場格局不會發(fā)生根本變化。,矛盾二：土地供應(yīng)瓶頸與需求不斷擴大的矛盾（產(chǎn)業(yè)鏈土地）,房地產(chǎn)開發(fā)以土地為經(jīng)營資源的特殊性決定了供應(yīng)的瓶頸,全國土地購置面積同比。,全國房屋新開工面積同比。,全國土地出讓金同比。,結(jié)論1： 土地市場壟斷的格局不會發(fā)生根本的變化。 結(jié)論2： 企業(yè)參與土地市場一級開發(fā)，提高了供地效率但是以投資額的固定比例獲取利潤的方式增加了土地成本。,矛盾三：融資渠道狹窄與流動性過剩的矛盾（產(chǎn)業(yè)鏈資金）,幾乎所有的錢都想投資房地產(chǎn)，但幾乎所有的房地產(chǎn)企業(yè)都缺錢,“限外令”阻擋了熱情似火的境外資本。,飛速上漲的地價拒絕了中小資本參與游戲。,社會資本缺乏有效的載體進(jìn)入房地產(chǎn)市場。,結(jié)論1： 預(yù)售款和銀行資金依然是房地產(chǎn)資金來源的主要渠道，即便火爆的股市也不會改變這種格局。 結(jié)論2： 美國次級債危機或許會延緩中國房地產(chǎn)金融創(chuàng)新的步伐 結(jié)論3： 2008年依然是企業(yè)資金緊缺和高負(fù)債經(jīng)營的一年。,執(zhí)行者和參與者很難兼顧的矛盾,兼?zhèn)潆p重角色的政府如何能做到游刃有余？,中國房地產(chǎn)是典型的政府主導(dǎo)型產(chǎn)業(yè),政府對房地產(chǎn)市場進(jìn)行了連續(xù)多年的宏觀調(diào)控。政府是政策的制定者、執(zhí)行者也是房地產(chǎn)市場的參與者。,政績、財政收入與控制房價的矛盾,地方政府在長遠(yuǎn)利益和短期利益間如何選擇？,地方政府對控制房價有不可推卸的責(zé)任。 房地產(chǎn)投資同時也是政府的政績來源之一。 地方政府很難抵制土地“第二財政”的誘惑。,既怕過熱又怕過冷的矛盾,房地產(chǎn)市場冷與熱之間如何平衡？,房價過快上漲帶來泡沫的影響已有前車之鑒。 抑制投資與平抑房價是很難同時完成的任務(wù)。 怕熱的同時很重要的還要防冷。,政策的目的,政府調(diào)控的目的不是想打壓房價而僅僅是控制增速，抑制投資過熱,我國房地產(chǎn)業(yè)對主要關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的帶動效應(yīng),一個買不起房的男人的女朋友的語錄,男人說：“親愛的，俺的錢目前不夠買房子，咱倆也老大不小了，我們還是先領(lǐng)結(jié)婚證吧！都是我賺錢少，沒能耐，以后我會玩命賺錢的，行嗎？”以下是女方幾個版本的回答： 周星馳版： 你在跟我說話嗎？不是跟我說的吧，認(rèn)錯人啦。我是一個感情很現(xiàn)實的人，一個感情很現(xiàn)實的人如果和一個沒有房子的人結(jié)婚的話，將會變得感情有缺陷的，一個感情有缺陷的人，你就算永遠(yuǎn)擁有她，也是沒用的，所以沒房子我不結(jié)婚。 林黛玉版： 女人梨花帶雨的哭了起來，哭得飛沙走石、昏天黑地哽咽著說：“哥哥還是找個有金有銀、有權(quán)有勢、有房有車的大戶小姐娶了吧，也免得和我這苦命女人受苦”,一個買不起房的男人的女朋友的語錄,瓊瑤版： 你怎么能這樣責(zé)備自己呢？你沒有錯。聽著你這樣無情的責(zé)備自己，我真得很心疼。雖然沒有房子對我來說是一種折磨和煎熬，但是我愿意把煎熬當(dāng)作幸福去感受，因為我一百個一千個一萬個愛你。 古龍版： 女人面如死灰：“你終于說出來了。”男人：“是?！?女人：“原以為我們處得這樣好你不會這么說?！蹦腥耍骸拔艺f了。” 女人：“沒有商量的余地了嗎？”男人：“是?！?女人：“你不該說。” 說罷一個乾坤貓爪將男人的手表取走，不見了蹤影，空氣中傳來：“物歸原主，分手！”,一個買不起房的男人的女朋友的語錄,趙本山版： 有道是十二級臺風(fēng)不是吹的，四川盆地不是推的，喜馬拉雅山不是堆的，葫蘆島也不是勒的，我臉上兩個小酒坑兒也不是錐的。想讓我沒房子和你結(jié)婚，那是不可能的！ 范偉版： 你這么一說吧，我還真要仔細(xì)看看你，從頭到腳，從褲子到 襖，從心靈到外表，都覺得你是開玩笑呢，你是在忽悠我吧， 愚昧，太愚昧！你老愚昧了你！知道不？,理財規(guī)劃之子女教育規(guī)劃,北京市平均擇校費用，高中階段最高，其次為小學(xué)階 段，初中階段最低，分別為27518.34元、19637.83 元、13694.85元。 四年學(xué)費相當(dāng)于25年的農(nóng)民收入,知識改變命運,理財規(guī)劃之教育規(guī)劃,以45萬元教育金計算,5%,3%,子女教育規(guī)劃,為什么要作子女教育金規(guī)劃,教育程度愈高收入愈高 高等教育期間的開銷屬于階段性高支出 子女教育金是最沒有時間彈性與費用彈性的理財目標(biāo),子女教育金規(guī)劃的彈性,時間彈性 費用彈性 規(guī)劃彈性 子女到了18歲就要念大 學(xué),與退休準(zhǔn)備不足時推 遲退休不同教育費用相 對固定,不管收入與資 產(chǎn)如何，基本負(fù)擔(dān)相同 子女幼兒階段開銷大 能準(zhǔn)備高等教育金的時間只有小學(xué)中學(xué)12年,子女教育規(guī)劃原則,提早規(guī)劃 子女高等教育金支付期與退休金準(zhǔn)備期高度重迭， 犧牲退休生活品質(zhì)？,子女教育規(guī)劃,負(fù)擔(dān)比 = 教育支出/家庭收入,如一年大學(xué)教育支出為2.5萬，家庭收入為5萬,負(fù)擔(dān)比 = 2.5/5 = 50%,指標(biāo)：負(fù)擔(dān)比高于30%，即應(yīng)早日進(jìn)行子女教育規(guī)劃 （存款嗎？）,教育規(guī)劃,制定教育規(guī)劃方案： 資金來源： 客戶自身收入和資產(chǎn) 國家資助、獎學(xué)金、工讀收入和教育貸款 規(guī)劃工具 教育儲蓄(2萬元限額) 教育保險 政府債券 股票與公司債券 子女教育信托基金 投資基金,理財規(guī)劃之退休養(yǎng)老規(guī)劃,2008年中國65歲及以上老年人口：1.53億 2040年，中國老年人口將達(dá)三億八千萬人 老齡協(xié)會調(diào)查51老人不愿與子女同住,人生夕陽紅,假設(shè)：,退休后的生活費用上漲情況,退休規(guī)劃,養(yǎng)兒防老的三個基本要素,退休養(yǎng)老規(guī)劃,應(yīng)注意的三個問題 養(yǎng)兒不養(yǎng)老子女有限收入只能養(yǎng)兒無法養(yǎng)老, 甚至要求父母分 攤孫子女的負(fù)擔(dān) 養(yǎng)兒養(yǎng)到老愈來愈多子女因晚婚不婚失業(yè)或無力購屋,當(dāng)父母退 休時還要父母供給吃住 養(yǎng)老防兒不肖子女?dāng)哪愕募耶a(chǎn)，侵占你的收入，影響你的生活,退休規(guī)劃,退休規(guī)劃兩個基本特點,6所謂“421家庭”，即一對獨生子女結(jié)婚生子后，他們的家庭結(jié)構(gòu)成為：4個父母長輩、小夫妻2人和1個小孩。,關(guān)注女性 預(yù)期壽命,早日開始 時間價值,我國的基本養(yǎng)老保險制度（根據(jù)國發(fā)199726號 ）,養(yǎng)老保險金的計發(fā)： 本決定實施后參加工作的職工，個人繳費年限累計滿 年的，退休后按月發(fā)給基本養(yǎng)老金。基本養(yǎng)老金由基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個人賬戶養(yǎng)老金組成。 “新人”退休時的基礎(chǔ)養(yǎng)老金月標(biāo)準(zhǔn)為省、自治區(qū)、直轄市或地（市）上年度職工月平均工資的，個人賬戶養(yǎng)老金月標(biāo)準(zhǔn)為本人賬戶儲存額除以。個人繳費年限累計不滿年的，退休后不享受基礎(chǔ)養(yǎng)老金待遇，其個人賬戶儲存額一次支付給本人。,我國的基本養(yǎng)老保險制度（根據(jù)國發(fā)199726號 ）,養(yǎng)老保險金的計發(fā)： 本決定實施前已經(jīng)離退休的人員，仍按國家原來的規(guī)定發(fā)給養(yǎng)老金，同時執(zhí)行養(yǎng)老金調(diào)整辦法。各地區(qū)和有關(guān)部門要按照國家規(guī)定進(jìn)一步完善基本養(yǎng)老金正常調(diào)整機制，認(rèn)真抓好落實。 “老人” 本決定實施前參加工作、實施后退休且個人繳費和視同繳費年限累計滿15年的人員，按照新老辦法平穩(wěn)銜接、待遇水平基本平衡等原則，在發(fā)給基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個人賬戶養(yǎng)老金的基礎(chǔ)上再確定過渡性養(yǎng)老金，過渡性養(yǎng)老金從養(yǎng)老保險基金中解決。 “中人”,企業(yè)年金制度,企業(yè)年金制度(Supplementary Pension System)又稱企業(yè)退休年金制度和企業(yè)補充養(yǎng)老保險金制度，它是企業(yè)在參加基本養(yǎng)老保險并按規(guī)定履行繳費義務(wù)基礎(chǔ)上，自主實行的一種補充性養(yǎng)老保障制度。企業(yè)年金的作用： 對政府：減輕政府壓力 對企業(yè)：提高員工工作積極性，鼓勵員工長期為企業(yè)服務(wù) 對員工：提高退休后生活水平，老有所養(yǎng),柯達(dá)退休員工起訴摩根士丹利, 2008年1月，100多位柯達(dá)和施樂公司的退休員工，集體起訴摩根士丹利公司的一位財務(wù)規(guī)劃師Michael Kazacos 和他的副手。 2008年1月起訴的這個案件中，幾百個參加了Kazacos計劃的退休員損失共計1.4億元美元。這批尊貴的摩根士丹利的客戶，起 訴他們的投資銀行賠償5億美元。 我可不想60歲的時候破產(chǎn)，還需要出去做苦力活。 某起訴者,普通美國人的退休收入組成部分, 一、強制性交納的社會保險金 二、雇主支持養(yǎng)老金 三、個人存款 對于一般中等階級來說，其中社會保險金約占退休后收入的 73%，養(yǎng)老金占18%，個人資產(chǎn)及其他收入占10%。,理財規(guī)劃之風(fēng)險管理與保險規(guī)劃,北京、上海、廣州城市 居民： 63%認(rèn)為有必要在國家 社會保障之外再行購買 商業(yè)保險,未雨綢繆，為幸福人生保駕護(hù)航,風(fēng)險管理與保險規(guī)劃,幾個重要概率 z 受傷：1/3 z 難產(chǎn)：1/6 z 車禍：1/12 z 心臟病突然發(fā)作（超過35歲人士）：1/77 z 乳腺癌（女性）：1/1,000 z 被謀殺：1/1,100 z 死于中風(fēng)：1/1,700 z 吃東西噎死：1/160,000 z 墜落床下而死：1/2,000,000,風(fēng)險管理與保險規(guī)劃, 風(fēng)險是人或事物在遭受損失或損害的可能性，即損失的不確定性。 兩類風(fēng)險： 投機風(fēng)險 z 投機行為所帶來的盈利或虧損的不確定性 純粹風(fēng)險 z 可能造成損失的風(fēng)險 交通事故，疾病，地震，水災(zāi)，火災(zāi)，失竊等帶來的損失,疾病譜演變：腫瘤、慢性病增多,傳染病、結(jié)核病、呼吸系統(tǒng)疾病、消化系統(tǒng)疾病的死亡率明顯下降。,惡性腫瘤、心臟病、腦血管病、傷害的死亡率有所上升。,風(fēng)險管理與保險規(guī)劃,不把雞蛋放在同一個籃子里,汽車馬上就要報廢了，就不保險了,酒后駕車危險，不喝酒了,安裝避雷針以防雷擊,保險、人身、財產(chǎn)、責(zé)任,承保業(yè)務(wù)處于上升周期,今天的中國壽險行業(yè)相當(dāng)于40年代的美國、60年代的日本，以及80年代的臺灣。,美國1945年人均GDP為1594美元，壽險密度為37美元，與今天的中國大體相當(dāng)。美國1950年前后壽險保費收入進(jìn)入快速增長通道。,日本1970年人均GDP為1998美元，壽險密度為47.8美元，與今天的中國大體相當(dāng)。日本1970年前后壽險保費收入進(jìn)入快速增長通道。,臺灣1991年人均GDP2418美元，壽險密度為314美元，高于今天的中國壽險發(fā)展程度。從1990年至今維持高速增長。,承保業(yè)務(wù)處于上升周期,承保業(yè)務(wù)處于上升周期,承保業(yè)務(wù)處于上升周期,20年2倍于GDP增速,風(fēng)險管理與保險規(guī)劃,大量風(fēng)險需要以風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式來管理，怎樣投保才最符 合自身需求？ 商業(yè)保險與非商業(yè)保險如何匹配？,其他風(fēng)險管理,理財規(guī)劃之投資規(guī)劃,股市8個月“蒸發(fā)”市值14萬億 基金八年累計虧損萬億 中國28年年均CPI為5.85%,運籌帷幄，擇時而動,投資規(guī)劃,對客戶的金融投資進(jìn)行合理規(guī)劃，通過 對投資方向和時間的恰當(dāng)選取分散風(fēng) 險，從而保障投資目標(biāo)的實現(xiàn)。,投資決策,確定各 種資產(chǎn) 類別的 比例,在各種資種資產(chǎn)類別中選擇投資類型,確定具體的投資品種,資產(chǎn)分配,投資選擇,品種選擇,美國基金的總資產(chǎn)超越全體銀行存款,理財規(guī)劃之投資規(guī)劃,(張三 vs 李四),時間的檢驗朋友？敵人？,人追錢兩條腿 錢追錢四條腿,投資性格鄉(xiāng)下老鼠與城市老鼠,投資目標(biāo)與資產(chǎn)配置, 家庭預(yù)備金三個月的支出額配置在活期存款 短期目標(biāo)需求兩年內(nèi)目標(biāo)額配置在定存等 中期目標(biāo)需求五年內(nèi)目標(biāo)配置在中短期債券 中長目標(biāo)需求6-20年目標(biāo)配置在平衡基金 長期目標(biāo)需求20年以上目標(biāo)配置在股票或股票基金 購房目標(biāo)需求可投資不動產(chǎn)證券化工具 子女教育目標(biāo)可買教育年金類產(chǎn)品確保滿足需求 退休目標(biāo)可投資于股票基金獲得長期增值潛力，也可買 年金保險以防活得太老無錢可用,投資過程,我國投資者的特點, 傳統(tǒng)文化和習(xí)俗的影響 節(jié)儉而愛儲蓄，有著很高的儲蓄率 受封建小農(nóng)意識的影響，社會信用意識不強 喜歡實業(yè)投資，而不喜歡將錢交給別人使用 在財富型態(tài)上，偏愛硬資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、珠寶等 重教育 傳統(tǒng)社會制度的影響 長期以來產(chǎn)權(quán)得不到嚴(yán)格的保護(hù)，降低了人們通過持之以恒的努力創(chuàng)造財富的愿望 對外人充滿戒心，不愿露財，不愿意交給專門的理財顧問進(jìn)行管理 現(xiàn)階段經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的影響 醫(yī)療、養(yǎng)老、失業(yè)和住房等福利制度的轉(zhuǎn)型使得投資者必須留出足夠的錢來應(yīng)付這些方面的需求，從而增加對保險、儲蓄投資和房地產(chǎn)的需求。,建立正確的投資觀念,假設(shè)某證券收益率為15，波動性為每年10，換算之 后，任何一年賺錢的概率為93，但是從比較窄的時間 尺度來看，任何一秒賺到錢的概率只有50.02。,建立正確的投資觀念, 如果每分鐘檢視投資組合的表現(xiàn)，所以假設(shè)一天觀察8個小時，每天會有241分鐘心情愉快，239分鐘不愉快，一年分別是60688分鐘愉快和60271分鐘不愉快。如果再考慮不愉快的程度大于愉快的程度，那么他以很高的頻率檢視投資組合的表現(xiàn)，反而給自己制造了很大的情緒赤字。 假設(shè)他只在經(jīng)紀(jì)公司寄來月報時才去看投資組合的表現(xiàn)。 由于有67的月份賺錢，所以他一年只心痛4次，快樂的次數(shù)則有8次。相同的策略，卻有不同的結(jié)果。 如果每年只看投資組合的表現(xiàn)一次，那么在20年的時間內(nèi)，他將體驗到19次驚喜，只有一次不愉快！,金融危機“火”了什么行業(yè),人口學(xué)視角：2010-2015年中國的繁榮,海外經(jīng)驗：人口紅利的全球轉(zhuǎn)換,全球的人口紅利之窗,將資產(chǎn)配置與財富水平相結(jié)合,常見金融投資產(chǎn)品特性之綜合對比,理財規(guī)劃之稅收籌劃,最新一期的福布斯發(fā)表的二OO七年最新數(shù)據(jù)顯示，中國繼續(xù)是亞洲經(jīng)濟體中稅務(wù)最重的國家，全球排名第三，稅負(fù)痛苦指數(shù)是一百五十二。第一和第二分別是法國和比利時，稅負(fù)痛苦指數(shù)是一百六十六點八和一百五十六點四。,您的稅收籌劃了嗎？,稅收籌劃,稅收籌劃,稅收籌劃又稱節(jié)稅納稅人在法律允許的范圍內(nèi)，通過經(jīng)濟活動的事先籌劃和安排，充分利用優(yōu)惠和差別待遇，以減輕稅負(fù)，達(dá)到整體稅后利潤最大化。,財產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃,思考,財產(chǎn)分配與傳承建議將是您對客戶最大的感情投資,理財規(guī)劃之總攬,理財規(guī)劃主要工具,理財規(guī)劃的主要工具,基金,發(fā)行單位 集中資金 金融工具投資 投資收益按比例分配,理財規(guī)劃的主要工具,基金投資的基本原則, 要買老基金而不是買新基金 要買中高價基金而不是低價甚至是虧損的基金 要買中小規(guī)模基金而不是買規(guī)模過大的基金 買基金重基金經(jīng)理，而不僅僅看基金公司的品牌 買基金最好買五星級的基金 買基金最好是定期定額投資而不是一次性大額投資 買基金要長期投資長期持有，而不是短期進(jìn)出 買基金要進(jìn)行組合投資而不是集中投資 買基金要與人生規(guī)劃和生活目標(biāo)相結(jié)合 買基金要根據(jù)基金基本面的變化進(jìn)行及時的調(diào)整,選擇基金的標(biāo)準(zhǔn), 首先，可以考察基金累計凈值增長率，越高越好。 其次，可以考察基金分紅比率，分紅比越高越好 第三，可將基金收益與大盤走勢相比較 第四，可以將基金收益與其他同類型的基金比較 最后，借助一些專業(yè)公司的評判，如晨星評級公司對市場上所有基金產(chǎn)品綜合表現(xiàn)的星級評價,私募股權(quán)基金與私募證券基金,什么是私募基金？,私募基金是指通過非公開方式發(fā)行的，面向少數(shù)機 構(gòu)投資者和富有個人投資者募集資金而設(shè)立的基金。,私募基金與公募基金相比有何區(qū)別？,募集方式不同。私募基金募集資金是通過非公開方式，而公募基金則公開募集； 募集對象不同。私募基金募集的對象是少數(shù)特定的投資者，而公募基金則是面向廣大的公眾； 信息披露要求不同。公募基金對信息披露有非常嚴(yán)格的要求，而私募基金的要求則低得多。,公募基金優(yōu)勢分析, 組合投資、分散風(fēng)險 專家運作管理 投資小、費用低 流動性強,公募基金缺陷, 嚴(yán)格監(jiān)管、治理成本與投資束縛 考評機制與投資策略 薪酬與激勵機制 行為金融問題：理性、風(fēng)險承受力、贖回、投資策略 設(shè)問：公募基金能留住最好的基金經(jīng)理嗎？,私募基金的優(yōu)勢在哪里？,私募基金擁有更高的投資能力，能滿足高風(fēng)險承受能力客戶的投資需求； 私募基金向少數(shù)特定對象募集，投資目標(biāo)會更有針對性； 私募基金的監(jiān)管相對寬松，私募基金投資會更加靈活； 私募基金不必向公募基金那樣披露詳細(xì)的投資組合，投資更具隱蔽性。,私募基金優(yōu)勢, 設(shè)問：為什么最好的基金經(jīng)理往往在私募基金？ 適度監(jiān)管與投資策略 激勵與約束機制 中庸之道：封閉與開放之間 提請關(guān)注： 肖華、李剛、閔玉、蔣彤、李旭利、梁文濤,私募基金不足, 風(fēng)險不可回避的話題 投資額度高 流動性問題,私募基金匯聚頂級基金管理人, 紐約時報評出全球十大基金管理人 大多服務(wù)于私募基金 沃倫巴菲特 喬治索羅斯 朱利安羅伯森,私募基金的組織形式有哪些？,信托型私募基金：通過信托契約維系各參與人之間關(guān)系的私募基金形式。 合伙型私募基金：通過投資者與管理者的共同出資，形成合伙性質(zhì)額組織來運作。 公司型私募基金：通過公司法成立的投資公司來協(xié)調(diào)各參與人之間關(guān)系的形式。,投資費用情況如何？, 認(rèn)購費用：1% 管理費用：1.5% 受托人管理費：0.75% 銀行托管費用：0.25% 投資顧問費用：0.50% 激勵費用：20%。投資管理人 17%+受托人分成3% 贖回費用：無,私募基金與對沖基金是什么關(guān)系？, 對沖基金是私募基金的主要形式之一 對沖基金在運作中廣泛使用做空、套期保值、套利等手段 對風(fēng)險進(jìn)行對沖 股指期貨的行將推出意味著我國私募基金也將在一定程度 上轉(zhuǎn)型為對沖基金,私募基金主要形式對沖基金, 對沖基金（hedge fund），是為謀取最大回 報的投資者而設(shè)計的私募 發(fā)行的投資工具，其出資 人在100人以下 對沖基金發(fā)展至今全球超 過4000種，總規(guī)模超過 4000億美元,私募股權(quán)投資（Private Equity Investment）,私募股權(quán)投資的特點,潛在風(fēng)險,PE投資中國獲得豐厚回報,資料來源：清科創(chuàng)投資訊、中信證券,私募股權(quán)投資基金在中國, 國內(nèi)資金是通過“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”的方式進(jìn)行投資：即利用離岸公司進(jìn)行私募股權(quán)投資 國外私募股權(quán)投資基金紛紛試水中國 2006年8月27日頒布的新合伙企業(yè)法中添加的有限合伙制為私募股權(quán)投資的發(fā)展打開新的大門。,收取保險費 建立保險基金 經(jīng)濟補償制度 保險標(biāo)的：人身保險、財產(chǎn)保險 實施方式：強制保險、自愿保險,保險,理財規(guī)劃的主要工具,理財規(guī)劃的主要工具,國債 企業(yè)債 短期融資券 ABS、MBS,固定收益證券,未來某一特定時間、 以某一特定價格、買 賣某一特定數(shù)量和質(zhì) 量的金融資產(chǎn)或?qū)嵨?商品,期貨,理財規(guī)劃的主要工具,韓國KOSPI200股指期貨大動蕩, 2006年5月21日，是韓國5月的KOSPI200股指期貨期權(quán)到期日。 Jackpot當(dāng)時大量的執(zhí)行價格為190點的KOSPI200股指買入期權(quán) 處于價外期權(quán)（out of the money）的狀態(tài)。 在當(dāng)日交易的最后一個小時，韓國的KOSPI200股指期貨市場突 然風(fēng)云突變創(chuàng)下了KOSPI200該股指期貨合約的歷史最高價,上 漲了2.55%。 2006年5月22日，jackpot等境外投資機構(gòu)紛紛平倉，并持續(xù)加 開空倉，空倉的凈頭寸達(dá)到14800手，創(chuàng)下了韓國期貨市場上 的歷史次高水平，股指期貨價格從昨天收盤的191.05點被打壓 到180.75點,當(dāng)日跌幅達(dá)到4.3%,“三重巫時刻”（triple witching hour）與“瀑布效應(yīng)”,理財規(guī)劃的主要工具,股票,理財規(guī)劃的主要工具法律,個人所得稅法 合伙企業(yè)法無限連帶責(zé)任 婚姻法法定財產(chǎn)、約定財產(chǎn)、公證 繼承法第一、第二順序,理財規(guī)劃的主要工具,信托,信托法律關(guān)系圖,理財規(guī)劃的主要工具信托, 信托的本質(zhì)第三方財產(chǎn)管理 投資類：集合資金信托計劃集合資金理財計劃資產(chǎn)證券化信托產(chǎn)品房地產(chǎn)投資信托基金 管理類：子女信托離婚贍養(yǎng)信托遺囑管理信托,信托的作用,信托的作用 財產(chǎn)管理 “敗家子基金” 資金融通 集合資金信托 投資管理 投資基金 公益服務(wù) 慈善基金,個人信托與子女教育, 溫州正泰集團董事長南存輝倡議設(shè)立“敗家子基金”子女“若是成器的，可以由董事會聘請到正泰集團工作；若不成器，是敗家子，原始股東會成立一個基金，請專家管理，由基金來養(yǎng)那些敗家子?！?信托的類別,理財規(guī)劃基本流程,理財規(guī)劃的流程,理財規(guī)劃的流程,建立客戶關(guān)系 1 “建立客戶關(guān)系”成功與否直接決定了理財規(guī)劃業(yè)務(wù)是否可以得到開展在建立客戶關(guān)系的過程中，理財規(guī)劃師的溝通技巧顯得尤為重要,優(yōu)先接觸服務(wù)的對象, 有錢但沒有時間去規(guī)劃及管理資產(chǎn)的客戶 目前雖非高資產(chǎn)族群，但積極規(guī)劃未來 有極高的家庭責(zé)任感，對子女也有很高期望 家庭面臨較大變遷，需要特殊安排,著裝有道, 制服 面料統(tǒng)一、色彩統(tǒng)一、款式統(tǒng)一、穿著統(tǒng)一 西服 三色原則 三一定律：鞋子、腰帶、 公文包 三大禁忌 z 袖口商標(biāo)沒有拆 z 穿甲克打領(lǐng)帶 z 尼龍、白色襪子 裙服 忌黑色皮裙 裙、鞋襪不搭配 光腳 三截腿,待客有禮, 眼到 目視對方，交流眼神 注意部位 口到 語言無障礙 避免出現(xiàn)溝通脫節(jié) 意到 表情、神態(tài)自然 注意與交往對象互動 舉止大方, 交換名片的順序 由近及遠(yuǎn)、由尊而卑 名片的索取 交易法、謙恭法、聯(lián)絡(luò)法 名片的遞交 立身、走上前、雙手或右手、正面對對方 名片的接受 立身、面含微笑、目視對方 雙手或右手接 默讀一遍 使用謙恭敬語,名片之道,銀行個人業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)與客戶關(guān)系, 高柜還是矮柜？ 防護(hù)欄一定不可取消嗎？ 柜員的頸椎會生病嗎？ 能從“您好”到“某先生/女士，您好”嗎？,銀行個人業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)與客戶關(guān)系,銀行內(nèi)部環(huán)境營造,銀行與咖啡店聯(lián)姻世界許多著名銀行自營咖啡廳或與成熟品牌聯(lián)姻,世界各地有7000多家店的星巴克咖啡廳連鎖吸引力最大,邀 請星巴克的美國大銀行有威爾斯法格,Charter One以及 Riggs。在英國,Abbey國民銀行與Costa咖啡連鎖店聯(lián)姻。 荷蘭的ABN Amro最近也邀請了一家咖啡連鎖店在其新開張的 網(wǎng)點營業(yè),美國的華盛頓互助銀行請曾經(jīng)設(shè)計過迪斯尼故事的設(shè)計公 司幫助創(chuàng)造新的環(huán)境。在其新改造的金融中心。引導(dǎo)接待 人員手持康乃馨歡迎進(jìn)入的客戶,回答客戶的問題、引導(dǎo)客 戶到適當(dāng)?shù)姆?wù)區(qū)。員工穿著隨意為客戶服務(wù),音樂彌漫店 堂。,理財規(guī)劃的流程,收集客戶信息 2,制定的理財方案是否適合客戶的實際情況， 關(guān)鍵取決于信息的搜集情況。, 客戶收支情況 客戶資產(chǎn)與負(fù)債情況 社會保障信