期貨的資金管理法則-2.ppt

江南證券,期貨的資金管理法則,“率然”是一種蛇，孫子兵法九地篇中曰：故善用軍者，譬如“率然”；“率然”者，常山之蛇也。擊其首則尾至，擊其尾則首至，擊其中身則首尾俱至。敢問：“兵可使如率然乎？”曰：“可。”,江南證券,如果運(yùn)用在期貨交易中，可再多加一問：資金管理可以像“率然”一樣嗎？答案是肯定的。期貨市場是個(gè)以小博大的風(fēng)險(xiǎn)市場，期市投資中沒有人能百戰(zhàn)百勝，關(guān)鍵是在判斷失誤時(shí)，要能憑借完善的資金管理使資金不受損失或少受損失。期市中的成功投資者，基本上都是善于運(yùn)用資金管理藝術(shù)的行家。面對(duì)期市瞬息萬變的市場環(huán)境，陳舊的資金管理理念已不能適應(yīng)市場新的變化。,江南證券,率然”法則是一種資金管理藝術(shù)，其目標(biāo)是：將資金管理得像率然之蛇一樣，能在任何不利的情況下保護(hù)自己，并且在將風(fēng)險(xiǎn)降低到最小化的同時(shí)，爭取利潤的最大化。,江南證券,“率然”的主要資金管理法則有：,江南證券,散戶投資者每筆最大交易資金不能超過總資金的1/3，中戶投資者每筆最大交易資金不能超過總資金的1/4，大戶投資者的每筆最大交易資金以少于15為宜。,江南證券,散戶的累計(jì)投資額必須限制在資本的60以內(nèi)，大戶的累計(jì)投資額必須限制在資本的40以內(nèi)。由于期貨交易采取的是保證金制度，投資者可以進(jìn)行10倍于保證金的交易，如果不嚴(yán)格控制資金投入比例，那么，期貨市場任何一次小小的波動(dòng)，都可能決定投資者的生死存亡,江南證券,在相關(guān)商品期貨市場上投入的資金應(yīng)限定在總資本的50以內(nèi)，防止在一類市場中投入過多資金。這樣既可以保持資金的流動(dòng)性，又可以防止資金周轉(zhuǎn)不靈而錯(cuò)過更好的投資機(jī)會(huì)。,江南證券,資金管理中必須要有風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。處于盈利狀態(tài)時(shí)，可以依據(jù)原來的操作計(jì)劃，逐漸地分期分批獲利了結(jié)；處于虧損狀態(tài)中，并確認(rèn)趨勢轉(zhuǎn)向時(shí)，要一次性果斷清倉離場。,江南證券,所有的交易都要事先設(shè)定止損計(jì)劃和止損標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)虧損的頭寸千萬不能用加碼來攤平成本，而應(yīng)果斷及時(shí)地止損出局。,江南證券,要不斷測算和修正風(fēng)險(xiǎn)收益比率，每次交易開始前的風(fēng)險(xiǎn)收益比率的比例應(yīng)定為1：3，在交易中，如果風(fēng)險(xiǎn)收益比率的比例在1：2以上的屬于正常范圍，一旦突破這個(gè)界限，并且接近1：1的風(fēng)險(xiǎn)收益比時(shí)，要堅(jiān)決退出。,江南證券,以上介紹的僅是資金管理的主要法則，具體詳細(xì)的方法還要因人而