一級(jí)建造師《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)復(fù)習(xí)題集》增值服務(wù).doc

全國一級(jí)建造師執(zhí)業(yè)資格考試輔導(dǎo)(2010年版)建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)復(fù)習(xí)題集 第二部分 解析補(bǔ)充1z101010 資金的時(shí)間價(jià)值一、單項(xiàng)選擇題2答案：d解析：由于按復(fù)利計(jì)算，每年年末若有償還，年末的本利和就有減少，用于下一年計(jì)息的本金減少。若在第4年末一次還清本息，其間各年累計(jì)的利息要計(jì)算利息，即“利滾利”，因此選項(xiàng)d支付總金額最多。3答案：c解析：資金周轉(zhuǎn)越快，在一定的時(shí)間內(nèi)等量資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，資金的時(shí)間價(jià)值越大；反之，資金的時(shí)間價(jià)值越小。故答案c正確。4答案：a解析：在資金等值計(jì)算中，現(xiàn)值系數(shù)與終值系數(shù)是互為倒數(shù)，即。在p一定，n相同時(shí)，i越高，f越大；在i相同時(shí)，n越長，f越大，在f一定，n相同時(shí)，i越高，p越??；在i相同時(shí)，n越長，p越小。故答案a正確。5答案：d解析：利率是各國發(fā)展國民經(jīng)濟(jì)的重要杠桿之一，利率的高低首先取決于社會(huì)平均利潤率的高低，并隨之變動(dòng)；在平均利潤率不變的情況下，利率高低取決于金融市場(chǎng)上借貸資本的供求情況。借貸資本供過于求，利率便下降；通貨膨脹對(duì)利息的波動(dòng)有直接影響，資金貶值往往會(huì)使利息無形中成為負(fù)值。故答案d正確。7答案：d解析：。故答案d正確。8答案：b解析：從本質(zhì)上看利息是由貸款發(fā)生利潤的一種再分配。投資就是為了在未來獲得更大的回收而對(duì)目前的資金進(jìn)行某種安排。很顯然，未來的回收應(yīng)當(dāng)超過現(xiàn)在的投資，正是這種預(yù)期的價(jià)值增長才能刺激人們從事投資。在工程經(jīng)濟(jì)分析中，利息常常被看成是資金的一種機(jī)會(huì)成本。故答案b正確。9答案：c解析：每年年末應(yīng)回收的資金：。故答案c正確。13答案：c解析：。故答案c正確。15答案：b解析：。故答案b正確。17答案：a解析：。故答案a正確。19答案：c解析：。故答案c正確。22答案：a解析：。故答案a正確。26答案：a解析：年有效利率與名義利率的關(guān)系實(shí)質(zhì)上與復(fù)利和單利的關(guān)系一樣。因此，計(jì)息周期小于一年時(shí)滿足年有效利率大于名義利率。故答案a正確。27答案：a解析:已知某年初有資金p，名義利率為r，一年內(nèi)計(jì)息m次，則計(jì)息周期利率為i=r/m。根據(jù)一次支付終值公式可得該年的本利和f，即：,根據(jù)利息的定義可得該年的利息i為：,再根據(jù)利率的定義可得該年的實(shí)際利率，即年有效利率ieff為： ,故選項(xiàng)a正確。 28答案：c解析：根據(jù)名義利率與有效利率比較表，年利率10，年計(jì)息4次，計(jì)息期利率(i=r/m)為2.5%，年有效利率(ieff)為10.38%，故選項(xiàng)c正確。二、多項(xiàng)選擇題2答案：a、c、d、e（此題書上答案有誤）解析：影響資金時(shí)間價(jià)值的因素很多，對(duì)于資金的使用時(shí)間，在單位時(shí)間的資金增值率一定的條件下，資金使用時(shí)間越長，則資金的時(shí)間價(jià)值越大，故選項(xiàng)a正確；在其他條件不變的情況下，資金數(shù)量越多，資金的時(shí)間價(jià)值就越大，選項(xiàng)b缺少約束條件，錯(cuò)誤；資金周轉(zhuǎn)的速度越快，資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)就越多，資金的時(shí)間價(jià)值越大，故選項(xiàng)c正確；在總資金一定的情況下，前期投入的資金越多，資金的負(fù)效益越大，故選項(xiàng)d正確;而在資金回收額一定的情況下，離現(xiàn)在越遠(yuǎn)的時(shí)間回收的資金越多，資金的時(shí)間價(jià)值就越小，故選項(xiàng)e正確。4答案：a、b、c、d解析：根據(jù)等式中各項(xiàng)的定義可推導(dǎo)出a、b、c、d四個(gè)等式成立。因此，正確的答案是a、b、c、d。5答案：c、d解析：從資金時(shí)間價(jià)值的概念可知，資金是運(yùn)動(dòng)的價(jià)值，資金的價(jià)值是隨時(shí)間變化而變化的，是時(shí)間的函數(shù)，隨時(shí)間的推移而增值，其增值的這部分資金就是原有資金的時(shí)間價(jià)值。其實(shí)質(zhì)是資金作為生產(chǎn)經(jīng)營要素，在擴(kuò)大再生產(chǎn)及其資金流通過程中，資金隨時(shí)間周轉(zhuǎn)使用的結(jié)果。對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值的換算方法與采用復(fù)利計(jì)算利息的方法完全相同。因?yàn)槔⒕褪琴Y金時(shí)間價(jià)值的一種重要表現(xiàn)形式。因此，正確的答案是c、d。6答案：a、b、d、e解析：利息和利率在工程經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用主要表現(xiàn)在：1）利息和利率是以信用方式動(dòng)員和籌集資金的動(dòng)力，一個(gè)投資者，首先要考慮的是投資某一項(xiàng)目所得到的利息比把這筆資金投入其他項(xiàng)目所得的利息多，他就可以在這個(gè)項(xiàng)目投資；如果所得的利息達(dá)不到其他項(xiàng)目利息水平，他就可能不在這個(gè)項(xiàng)目投資。2）利息促進(jìn)投資者加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，節(jié)約使用資金。3）利息和利率是宏觀經(jīng)濟(jì)管理的重要杠桿。4）利息與利率是金融企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要條件。而不能說明是投資者可選擇的最佳投資手段之一。因而正確的答案是a、b、d、e。7答案：b、c、d解析：從資金等值的計(jì)算來看，其計(jì)算公式和復(fù)利計(jì)算公式的形式是相同的。常用的等值復(fù)利計(jì)算公式有一次支付的終值和現(xiàn)值計(jì)算公式，等額支付系列的終值、現(xiàn)值、資金回收和償債基金計(jì)算公式。涉及到的因素包括利率或折現(xiàn)率、資金發(fā)生的時(shí)點(diǎn)和資金量的大小。因而正確的答案是b、c、d。8答案：c、d、e解析：a、b選項(xiàng)的定義與題意不符，c選項(xiàng)的定義符合題意，通過有效利率的計(jì)算知d選項(xiàng)正確，經(jīng)推導(dǎo)可知e與c等效。因此，正確的答案是c、d、e。9答案：c、d、e解析：a選項(xiàng)的定義與題意不符、b選項(xiàng)的定義錯(cuò)誤，c、e選項(xiàng)的定義符合題意，經(jīng)推導(dǎo)可知d與c等效。因此，正確的答案是c、d、e。1z101020 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一、單項(xiàng)選擇題1答案：c解析：建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在擬定的工程建設(shè)方案、財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對(duì)工程建設(shè)方案的財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證，為項(xiàng)目的科學(xué)決策提供依據(jù)。故選項(xiàng)c正確。2答案：c解析：財(cái)務(wù)分析是從建設(shè)項(xiàng)目的角度出發(fā)，根據(jù)國家現(xiàn)行財(cái)政、稅收制度和現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格，計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)，分析項(xiàng)目的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，據(jù)此考察建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性和財(cái)務(wù)可接受性。故選項(xiàng)c正確。3答案：b解析：財(cái)務(wù)生存能力分析也稱資金平衡分析，在整個(gè)運(yùn)營期間，允許個(gè)別年份的凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值，但各年累計(jì)盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值，這是財(cái)務(wù)生存的必要條件。若出現(xiàn)負(fù)值，應(yīng)進(jìn)行短期借款，同時(shí)分析該短期借款的時(shí)間長短和數(shù)額大小，進(jìn)一步判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。故選項(xiàng)b正確。4答案：a解析：總投資收益率（roi）是用來衡量整個(gè)投資方案的獲利能力，要求項(xiàng)目的總投資收益率（roi）應(yīng)大于行業(yè)的平均投資收益率；總投資收益率越高，從項(xiàng)目所獲得的收益就越多。對(duì)于項(xiàng)目建設(shè)方案而言，若總投資收益率或資本金凈利潤率高于同期銀行利率，適度舉債是有利的；反之，過高的負(fù)債比率將損害企業(yè)和投資者的利益。故本題選項(xiàng)a錯(cuò)誤。5答案：c解析：融資前分析應(yīng)以動(dòng)態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔。融資前動(dòng)態(tài)分析應(yīng)以營業(yè)收入、建設(shè)投資、經(jīng)營成本和流動(dòng)資金的估算為基礎(chǔ)，考察整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，利用資金時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行折現(xiàn)，計(jì)算項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值等指標(biāo)。根據(jù)分析角度的不同，融資前分析可選擇計(jì)算所得稅前指標(biāo)和（或）所得稅后指標(biāo)。在項(xiàng)目建議書階段，可只進(jìn)行融資前分析。故本題錯(cuò)誤的選項(xiàng)是c。6答案：d解析：財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的項(xiàng)目計(jì)算期是指財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中為進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析所設(shè)定的期限，包括建設(shè)期和運(yùn)營期。故選項(xiàng)d正確。8答案：c解析：由財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)成可知，投資收益率屬于靜態(tài)分析指標(biāo)，償債備付率和借款償還期用于分析償債能力，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率屬于動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。故選項(xiàng)c正確。9答案：d解析：建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)中，靜態(tài)分析指標(biāo)的最大特點(diǎn)是不考慮時(shí)間因素，動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)強(qiáng)調(diào)利用復(fù)利方法計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值，動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)反映了項(xiàng)目的盈利能力。由于投資回收期（包括靜態(tài)和動(dòng)態(tài)投資回收期）沒有全面地考慮投資方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量，所以，投資回收期作為方案選擇和項(xiàng)目排隊(duì)的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則是不可靠的，它只能作為輔助評(píng)價(jià)指標(biāo)，或與其他評(píng)價(jià)指標(biāo)結(jié)合應(yīng)用。故錯(cuò)誤的選項(xiàng)是d 。10答案：a解析：基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的投資方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。故選項(xiàng)a正確。13答案：b解析：資金成本是為取得資金使用權(quán)所支付的費(fèi)用，主要包括籌資費(fèi)和資金的使用費(fèi)，不包括投資的機(jī)會(huì)成本。故選項(xiàng)b 正確。14答案：c解析：籌資費(fèi)是指在籌集資金過程中發(fā)生的各種費(fèi)用，如委托金融機(jī)構(gòu)代理發(fā)行股票、債券而支付的注冊(cè)費(fèi)和代理費(fèi)等，向銀行貸款而支付的手續(xù)費(fèi)等，不包括向股東支付紅利。故選項(xiàng)c正確。15答案：a解析：投資的機(jī)會(huì)成本是指投資者將有限的資金用于擬建項(xiàng)目而放棄的其他投資機(jī)會(huì)所能獲得的最大收益。機(jī)會(huì)成本是在方案外部形成的，它不可能反映在該方案財(cái)務(wù)上，必須通過工程經(jīng)濟(jì)分析人員的分析比較，才能確定項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本。故選項(xiàng)a正確。16. 答案：a解析：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（fnpv）是評(píng)價(jià)項(xiàng)目盈利能力的絕對(duì)指標(biāo)。當(dāng)fnpv0時(shí)，說明該方案除了滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益，即該方案現(xiàn)金流入的現(xiàn)值和大于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值和，該方案有收益，該方案財(cái)務(wù)上可行；故選項(xiàng)a正確。17. 答案：c解析：投資方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指用一個(gè)預(yù)定的基準(zhǔn)收益率（或設(shè)定的折現(xiàn)率）ic，分別把整個(gè)計(jì)算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到投資方案開始實(shí)施時(shí)的現(xiàn)值之和。故選項(xiàng)c正確。18答案：b解析：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是評(píng)價(jià)項(xiàng)目盈利能力的絕對(duì)指標(biāo)。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)必須首先確定一個(gè)符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的基準(zhǔn)收益率，在互斥方案評(píng)價(jià)時(shí)，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案壽命不等，必須構(gòu)造一個(gè)相同的分析期限，才能進(jìn)行各個(gè)方案之間的比選；財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值不能真正反映項(xiàng)目投資中單位投資的使用效率。故選項(xiàng)b錯(cuò)誤。19答案：c解析：當(dāng)fnpv0時(shí)，說明該方案除了滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值越大，項(xiàng)目的盈利能力越強(qiáng)。故選項(xiàng)c正確。23答案：b解析：對(duì)常規(guī)投資項(xiàng)目，使投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率稱為財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。故選項(xiàng)b正確。24答案：c解析：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指建設(shè)項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。故選項(xiàng)c正確。27答案：c解析：如果方案在經(jīng)濟(jì)上是可以接受的，其財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率應(yīng)大于基準(zhǔn)收益率。選項(xiàng)c正確。28答案：c解析：如果財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于等于零，且財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于等于基準(zhǔn)收益率，則投資方案在經(jīng)濟(jì)上可行。故選項(xiàng)c正確。29答案：a解析：由常規(guī)投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值函數(shù)曲線可以看出，當(dāng)firric1時(shí)，根據(jù)firr評(píng)價(jià)的判斷準(zhǔn)則，方案可以接受；而ic1對(duì)應(yīng)的fnpv10，根據(jù)fnpv評(píng)價(jià)的判斷準(zhǔn)則，方案也可接受。對(duì)獨(dú)立常規(guī)投資方案應(yīng)用firr評(píng)價(jià)與應(yīng)用fnpv評(píng)價(jià)均可，其結(jié)論是一致的。故選項(xiàng)a正確。31答案：c解析：對(duì)常規(guī)投資項(xiàng)目，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率其實(shí)質(zhì)就是使投資方案在計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。所求財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率在17和18之間，利用線性內(nèi)插法即可解得：故選項(xiàng)c正確。36答案：b解析：投資收益率是衡量投資方案獲利水平的評(píng)價(jià)指標(biāo)，它是投資方案建成投產(chǎn)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年凈收益額與方案投資的比率。故選項(xiàng)b正確。37答案：b解析：項(xiàng)目資本金凈利潤率（roe）表示項(xiàng)目資本金的盈利水平，是項(xiàng)目正常年份的年凈利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤（凈利潤=利潤總額-所得稅）與項(xiàng)目資本金的比率。故選項(xiàng)b正確。38答案：c解析：基準(zhǔn)收益率是企業(yè)或行業(yè)投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的投資方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平，是投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利率水平，它是評(píng)價(jià)和判斷投資方案在財(cái)務(wù)上是否可行和方案比選的主要依據(jù)。在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，如果方案可以考慮接受，則投資收益率應(yīng)大于基準(zhǔn)投資收益率。故選項(xiàng)c正確。39答案：c解析：投資方案靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，以項(xiàng)目的凈收益回收其總投資(包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金)所需要的時(shí)間。故選項(xiàng)c正確。40答案：c解析：將計(jì)算出的靜態(tài)投資回收期pt與所確定的基準(zhǔn)投資回收期pc進(jìn)行比較。若ptpc，表明項(xiàng)目投資能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收回，則方案可以考慮接受；若ptpc，則方案是不可行的。故選項(xiàng)c正確。41答案：d解析：若ptpc（基準(zhǔn)投資回收期）時(shí)，說明項(xiàng)目（或方案）能在要求的時(shí)間內(nèi)收回投資，是可行的；在實(shí)際應(yīng)用中，動(dòng)態(tài)回收期由于與其他動(dòng)態(tài)盈利性指標(biāo)相近，若給出的利率ic恰好等于財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率firr時(shí)，此時(shí)的動(dòng)態(tài)投資回收期就等于項(xiàng)目（或方案）計(jì)算期n。即ptn。一般情況下，ptn，則必有icfirr。故動(dòng)態(tài)投資回收期法與firr法在方案評(píng)價(jià)方面是等價(jià)的。故上述說法中錯(cuò)誤的是選項(xiàng)d。42答案：c解析：動(dòng)態(tài)投資回收期是把項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益率折成現(xiàn)值之后，再來推算投資回收期，動(dòng)態(tài)投資回收期就是累計(jì)現(xiàn)值等于零時(shí)的年份。其計(jì)算與項(xiàng)目壽命期無關(guān)，故選項(xiàng)c正確。43答案：a解析：項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期（pt）是在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，以項(xiàng)目的凈收益回收其總投資(包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金)所需要的時(shí)間。項(xiàng)目投資回收期宜從項(xiàng)目建設(shè)開始年算起，若從項(xiàng)目投產(chǎn)開始年算起，應(yīng)予以特別注明。故上述說法中錯(cuò)誤的是選項(xiàng)a。45答案：c解析：根據(jù)國家現(xiàn)行財(cái)稅制度的規(guī)定，償還貸款的資金來源主要包括可用于歸還借款的利潤、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)和其他還款資金來源。銷售收入不能作為償還貸款的資金來源。故選項(xiàng)c正確。46答案：a解析：在進(jìn)行償債能力分析時(shí)，借款償還期指標(biāo)適用于那些不預(yù)先給定借款償還期限，且按最大償還能力計(jì)算還本付息的項(xiàng)目；它不適用于那些預(yù)先給定借款償還期的項(xiàng)目。對(duì)于預(yù)先給定借款償還期的項(xiàng)目，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析項(xiàng)目的償債能力。故選項(xiàng)a正確。48答案：a解析：利息備付率也稱已獲利息倍數(shù)，指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)各年可用于支付利息的息稅前利潤（ebit）與當(dāng)期應(yīng)付利息（pi）的比值。其表達(dá)式為：。故選項(xiàng)a正確。49答案：c解析：利息備付率是從付息資金來源的充裕性角度反映項(xiàng)目?jī)敻秱鶆?wù)利息的能力，表示使用項(xiàng)目稅息前利潤償付利息的保證倍率。故選項(xiàng)c正確。50答案：d解析：對(duì)于正常經(jīng)營的項(xiàng)目，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于1，當(dāng)利息備付率低于1時(shí)，表示項(xiàng)目沒有足夠資金支付利息，償債風(fēng)險(xiǎn)很大。故選項(xiàng)d正確。51答案：c解析：償債備付率（dscr）是指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金（ebitdatax）與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額（pd）的比值，即。故選項(xiàng)c正確。52答案：c解析：償債備付率表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率，正常情況應(yīng)當(dāng)大于1，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。故選項(xiàng)c正確。53答案：a解析：當(dāng)償債備付率指標(biāo)小于1時(shí)，表示當(dāng)年資金來源不足以償付當(dāng)期債務(wù)，需要通過短期借款償付已到期債務(wù)。故選項(xiàng)a正確。二、多項(xiàng)選擇題1答案：b、e解析：對(duì)建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，根據(jù)評(píng)價(jià)的角度、范圍、作用的不同，分為財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（也稱財(cái)務(wù)分析）和國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)（也稱經(jīng)濟(jì)分析）兩個(gè)層次。故選項(xiàng)b、e正確。2答案：b、d、e解析：財(cái)務(wù)分析是從建設(shè)項(xiàng)目的角度出發(fā)，根據(jù)國家現(xiàn)行財(cái)政、稅收制度和現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格，通過編制財(cái)務(wù)分析報(bào)表，計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)，分析項(xiàng)目的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，據(jù)此考察建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性和財(cái)務(wù)可接受性，明確項(xiàng)目對(duì)財(cái)務(wù)主體及投資者的價(jià)值貢獻(xiàn)，并得出財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的結(jié)論。故選項(xiàng)b、d、e正確。5答案：b、d、e解析：動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)強(qiáng)調(diào)利用復(fù)利方法計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值，它將不同時(shí)間內(nèi)資金的流入和流出，換算成同一時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，從而為不同方案的經(jīng)濟(jì)比較提供了可比基礎(chǔ)，并能反映方案在未來時(shí)期的發(fā)展變化情況。故選項(xiàng)b、d、e正確。6答案：b、d、e解析：項(xiàng)目的盈利能力是指分析和測(cè)算建設(shè)項(xiàng)目計(jì)算期的盈利能力和盈利水平。其主要分析指標(biāo)包括項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、總投資收益率和項(xiàng)目資本金凈利潤率等。而利息備付率和資產(chǎn)負(fù)債率用于分析項(xiàng)目的償債能力。故選項(xiàng)b、d、e正確。8答案：a、c解析：資金成本是為取得資金使用權(quán)所支付的費(fèi)用，主要包括籌資費(fèi)和資金的使用費(fèi)。資金的使用費(fèi)是指因使用資金而向資金提供者支付的報(bào)酬。故選項(xiàng)a、c正確。9答案：a、c、d、e解析：合理確定基準(zhǔn)收益率，對(duì)于投資決策極為重要。確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機(jī)會(huì)成本，而投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。故選項(xiàng)a、c、d、e正確。12答案：a、d解析：由常規(guī)投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值函數(shù)曲線可以看出，當(dāng)內(nèi)部收益率（firr）大于基準(zhǔn)收益率（ic1）時(shí)，根據(jù)firr評(píng)價(jià)的判斷準(zhǔn)則，方案可以接受；而ic1對(duì)應(yīng)的凈現(xiàn)值（fnpv1）0，根據(jù)fnpv評(píng)價(jià)的判斷準(zhǔn)則，方案也可接受。故選項(xiàng)a、d正確。15答案：a、c、d解析：償債能力指標(biāo)主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。故選項(xiàng)a、c、d正確。1z101030 建設(shè)項(xiàng)目不確定性分析一、單項(xiàng)選擇題1答案：b解析：為了盡量避免決策失誤，需要了解各種內(nèi)外部條件發(fā)生變化時(shí)對(duì)投資方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，需要了解投資方案對(duì)各種內(nèi)外部條件變化的承受能力。因此，為了估計(jì)項(xiàng)目可能承擔(dān)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，應(yīng)進(jìn)行不確定性分析。故選項(xiàng)b正確。2答案：a解析：盈虧平衡分析也稱量本利分析，通過計(jì)算企業(yè)或項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量，分析判斷不確定性因素對(duì)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，說明方案實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)大小及項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。故選項(xiàng)a正確。3答案：a解析：投資項(xiàng)目敏感性分析是分析各種不確定因素發(fā)生變化時(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)活經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，并計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)，找出敏感因素。故選項(xiàng)a正確。4答案：c解析：固定成本是不隨產(chǎn)品產(chǎn)量及銷售量的增減發(fā)生變化的各項(xiàng)成本費(fèi)用，如工資及福利費(fèi)（計(jì)件工資除外）、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)、其他費(fèi)用等。材料費(fèi)屬于可變成本費(fèi)用，故答案是選項(xiàng)c。6答案：d解析：可變成本是隨產(chǎn)品產(chǎn)量及銷售量的增減而成正比例變化的各項(xiàng)成本，如原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)、包裝費(fèi)和計(jì)件工資等，不包括管理人員工資。故答案是選項(xiàng)d。8答案：d解析：由基本的量本利圖可知，銷售收入線與總成本線的交點(diǎn)是盈虧平衡點(diǎn)（bep），也叫保本點(diǎn)。表明企業(yè)在此產(chǎn)銷量下總收入與總成本相等，既沒有利潤，也不發(fā)生虧損。故選項(xiàng)d正確。9答案：a解析：產(chǎn)銷量q0是盈虧平衡點(diǎn)（bep）的一個(gè)重要表達(dá)，就單一產(chǎn)品企業(yè)來說，盈虧臨界點(diǎn)的計(jì)算一般是從銷售收入等于總成本費(fèi)用即盈虧平衡方程式中導(dǎo)出。由量本利模型中利潤b=0，即可導(dǎo)出以產(chǎn)銷量表示的盈虧平衡點(diǎn)bep（q），即。故選項(xiàng)a正確。11答案：a解析：bep（q）=18000000元/（6000-2550-450）元/m2=6000 m2，故選項(xiàng)a正確。12答案：b解析：盈虧平衡點(diǎn)反映了項(xiàng)目對(duì)市場(chǎng)變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。從基本量本利圖中可以看到，盈虧平衡點(diǎn)越低，達(dá)到此點(diǎn)的盈虧平衡產(chǎn)銷量就越少，項(xiàng)目投產(chǎn)后盈利的可能性越大，適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力越強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也越強(qiáng)。故選項(xiàng)b 正確。15答案：b解析：盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率為：，故故選項(xiàng)b 正確。16答案：c解析：達(dá)到設(shè)計(jì)能力時(shí)盈利bpqcuqcftuq=3003-1203-280-403=140萬元，故選項(xiàng)c正確。18答案：b解析： ，若企業(yè)要盈利，生產(chǎn)能力利用率至少應(yīng)大于45，故選項(xiàng)b正確。19答案：d解析：建設(shè)項(xiàng)目的各種經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)，如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期等，都可以作為敏感性分析的指標(biāo)。如果主要分析方案狀態(tài)和參數(shù)變化對(duì)方案投資回收快慢的影響，則可選用投資回收期作為分析指標(biāo)。故選項(xiàng)d正確。21答案：b解析：在單因素敏感性分析中，在確定投資方向和投資機(jī)會(huì)時(shí)，各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不完整，可信程度低，對(duì)深度要求也不高，可選用靜態(tài)的分析指標(biāo)，常采用的是投資收益率和投資回收期。在進(jìn)入可行性研究的實(shí)質(zhì)性階段，則需選用動(dòng)態(tài)的分析指標(biāo)，常用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，也可以輔之以投資回收期。故選項(xiàng)b 正確。22答案：d解析：敏感度系數(shù)表示項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)不確定因素的敏感程度。，f/f表示不確定性因素f的變化率（）；a/a表示不確定性因素f發(fā)生f變化時(shí)，評(píng)價(jià)指標(biāo)a的相應(yīng)變化率（）。saf越大，表明評(píng)價(jià)指標(biāo)a對(duì)于不確定因素f越敏感；反之，則不敏感。甲、乙、丙三個(gè)不確定因素按敏感性由大到小的順序排列為乙、丙、甲，故選項(xiàng)d正確。23答案：b解析：按財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值對(duì)各個(gè)因素的敏感程度來排序，依次是：產(chǎn)品價(jià)格、投資額、經(jīng)營成本，最敏感的因素是產(chǎn)品價(jià)格。故選項(xiàng)b正確。二、多項(xiàng)選擇題2答案：a、c、d、e解析：盈虧平衡點(diǎn)反映了項(xiàng)目對(duì)市場(chǎng)變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。盈虧平衡點(diǎn)越低，達(dá)到此點(diǎn)的盈虧平衡產(chǎn)銷量就越少，項(xiàng)目投產(chǎn)后盈利的可能性越大，適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力越強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也越強(qiáng)，選項(xiàng)a正確。當(dāng)企業(yè)在小于q0的產(chǎn)銷量下組織生產(chǎn)，則項(xiàng)目虧損；在大于q0的產(chǎn)銷量下組織生產(chǎn)，則項(xiàng)目盈利，選項(xiàng)b錯(cuò)誤。一般來講，盈虧平衡分析只適用于項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，而敏感性分析則可同時(shí)用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，選項(xiàng)c正確。生產(chǎn)能力利用率大于盈虧平衡點(diǎn)的利用率時(shí)，企業(yè)即可盈利，選項(xiàng)d 正確。盈虧平衡分析雖然能夠從市場(chǎng)適應(yīng)性方面說明項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小，但并不能揭示產(chǎn)生項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的根源，選項(xiàng)e正確。3答案：a、c、d 解析：線性盈虧平衡分析的前提條件如下：（1）生產(chǎn)量等于銷售量，即當(dāng)年生產(chǎn)的產(chǎn)品當(dāng)年銷售出去；（2）產(chǎn)銷量變化，單位可變成本不變，總生產(chǎn)成本是產(chǎn)銷量的線性函數(shù)；（3）產(chǎn)銷量變化，銷售單價(jià)不變，銷售收入是產(chǎn)銷量的線性函數(shù)；（4）只生產(chǎn)單一產(chǎn)品；或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品，但可以換算為單一產(chǎn)品計(jì)算，不同產(chǎn)品的生產(chǎn)負(fù)荷率的變化應(yīng)保持一致。故選項(xiàng)a、c、d正確。4答案：b、c、e解析：根據(jù)成本費(fèi)用與產(chǎn)量的關(guān)系可以將總成本費(fèi)用分解為可變成本、固定成本和半可變（或半固定）成本。故選項(xiàng)b、c、e正確。6答案：a、c、e解析：由量本利圖可以看出，銷售收入線與總成本線的交點(diǎn)是盈虧平衡點(diǎn)（bep），也叫保本點(diǎn)，選項(xiàng)a正確。在盈虧平衡點(diǎn)的基礎(chǔ)上，增加產(chǎn)銷量，銷售收入超過總成本，收入線與成本線之間的距離為利潤值，形成盈利區(qū)；反之，形成虧損區(qū)。選項(xiàng)b 錯(cuò)誤。產(chǎn)品總成本c是固定總成本和變動(dòng)總成本之和。盈虧平衡點(diǎn)反映了項(xiàng)目對(duì)市場(chǎng)變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。盈虧平衡點(diǎn)越低，達(dá)到此點(diǎn)的盈虧平衡產(chǎn)銷量就越少，項(xiàng)目投產(chǎn)后盈利的可能性越大，適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力越強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也越強(qiáng)。選項(xiàng)c、e正確，選項(xiàng)d錯(cuò)誤。8答案：b、c、d、e解析：在單因素敏感性分析時(shí)，一般從收益、費(fèi)用和時(shí)間三個(gè)方面選擇不確定性因素，選項(xiàng)b、c、d、e正確，而分析投資大小對(duì)方案資金回收能力的影響時(shí)，可選用財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，故選項(xiàng)a錯(cuò)誤。1z101040 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的分類與構(gòu)成要素一、單項(xiàng)選擇題2答案：d解析：財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表反映項(xiàng)目計(jì)算期各年的投資、融資及經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出，用于計(jì)算累計(jì)盈余資金，分析項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。故選項(xiàng)d正確。3答案：a解析：投資各方現(xiàn)金流量表是分別從各個(gè)投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計(jì)算的基礎(chǔ)，用以計(jì)算投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。故選項(xiàng)a正確。4答案：b解析：項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表是從項(xiàng)目法人（或項(xiàng)目權(quán)益投資者整體）角度出發(fā)，以項(xiàng)目資本金作為計(jì)算的基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計(jì)算資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，反映在一定融資方案下投資者權(quán)益投資的獲利能力。故選項(xiàng)b正確。5答案：d（此題書上答案正確，但光盤中答案誤為c）解析：財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表反映項(xiàng)目計(jì)算期各年的投資、融資及經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出，用于計(jì)算累計(jì)盈余資金，分析項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。故選項(xiàng)d正確。6答案：c解析：經(jīng)營成本作為項(xiàng)目現(xiàn)金流量表中運(yùn)營期現(xiàn)金流出的主體部分，是從投資方案本身考察的，在一定期間（通常為一年）內(nèi)由于生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品及提供服務(wù)而實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金支出。計(jì)算式為：經(jīng)營成本總成本費(fèi)用折舊費(fèi)攤銷費(fèi)利息支出。故選項(xiàng)c正確。 8答案：b 解析：為了避免計(jì)算重復(fù)，在現(xiàn)金流量表中，通常以經(jīng)營成本代替總成本費(fèi)用列為現(xiàn)金流出。故選項(xiàng)b正確。9答案：b解析：項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)所獲得的收入為營業(yè)收入，營業(yè)收入是財(cái)務(wù)分析的重要數(shù)據(jù)，其估算的準(zhǔn)確性極大地影響著項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益的估計(jì)。故選項(xiàng)b正確。12答案：a解析：修理費(fèi)是指為保持固定資產(chǎn)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和使用，充分發(fā)揮使用效能，對(duì)其進(jìn)行必要修理所發(fā)生的費(fèi)用。在生產(chǎn)運(yùn)營的各年中，修理費(fèi)率的取值，一般采用固定值。故選a項(xiàng)正確。13答案：c解析：補(bǔ)貼收入同營業(yè)收入一樣，應(yīng)列入項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表和財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表。故選項(xiàng)c正確。15答案：a解析：折舊是建設(shè)投資所形成